גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

עסקת בריטיש ישראל: כמה ירוויחו ליאו נואי והמנכ"ל בירם?

מכירת השליטה בבריטיש לקבוצת הקניונים של יולי עופר תעשיר גם את המיליארדר פויו זבלדוביץ' בקרוב ל-400 מיליון שקל, קצת יותר משנה לאחר שהפך לבעל מניות בחברה

שבע שנים בלבד חלפו מאז השקיע ליאו נואי כ-50 מיליון דולר בתחום הנדל"ן המניב בישראל, והיום נמצא המיליארדר היהודי-בריטי בדרכו למכור את החזקותיו בבריטיש ישראל (55.8%) לקבוצת יולי עופר, תמורת יותר מ-1.3 מיליארד שקל - סכום שכמעט כולו יוכר כרווח. מדובר כנראה באקזיט הגדול ביותר שידע תחום הנדל"ן המניב המקומי מימיו.

מכירת החזקותיו של נואי בבריטיש ישראל עשויה לסמן את דרכו החוצה משוק הנדל"ן המקומי. זאת, לאחר שבסוף 2009 מימש השקעה משמעותית פחות מבחינתו ברשת הדיור המוגן "משכנות כלל", אותה מכר לקבוצת רוכשים בראשות יורופורט של מוטי קירשנבאום.

נואי הקים את קרן ריט ישראל ב-2003, יחד עם חברת הברוקרים אקסלנס ומי שהפך למנכ"ל החברה, עמיר בירם (אחיו של מייסד אקסלנס, רוני בירם). עמיר בירם מחזיק כיום ב-5.7% ממניות חברת UK ONE, באמצעותה מחזיק נואי בשליטה בבריטיש ישראל. כעת הוא צפוי לגרוף לכיסו בעקבות המכירה כ-80 מיליון שקל.

חודשים ספורים לאחר הקמתה, סיכמה ריט ישראל על רכישת חברת הנדל"ן המניב נכסי אזורים, בה החזיקה גנדן של נוחי דנקנר, תמורת כ-400 מיליון שקל. במועד רכישתה החזיקה נכסי אזורים בשטחים מניבים בהיקף של כ-250 אלף מ"ר, ובראשם "פארק אזורים" בפתח תקווה, נכס בו היא מחזיקה עד היום. מאז הרכישה, צמחו היקפי הפעילות של החברה במהירות ובהשקעה מאסיבית, תוך שהיא מגדילה גם את מצבת התחייבויותיה.

נואי, שבעבר העיד על עצמו כחובב פעילות באמצעות חברות פרטיות, הנפיק את מניות נכסי אזורים, ששמה שונה לבריטיש ישראל במהלך 2007. כיום מחזיקה בריטיש ישראל ביותר מ-25 נכסים מניבים, בעיקר מרכזי מסחר ומשרדים, בשטח כולל של יותר מ-450 אלף מ"ר.

אשתקד, נכנס לחברה מיליארדר נוסף - פויו זבלדוביץ', באמצעות עסקת מיזוג עם טמרס נדל"ן שבבעלותו, תמורתה שילמה בריטיש 172 מיליון שקל בנוסף ל-16.6% ממניותיה. קצת יותר משנה עברה, וזבלדוביץ' המחזיק ב-15.7% ממניות בריטיש ישראל עומד לגרוף לכיסו קרוב ל-380 מיליון שקל, במידה שהעסקה עם עופר תצא לפועל.

אתמול הודיעה קבוצת יולי עופר, באמצעות החברות מליסרון והאחים עופר השקעות, כי היא מנהלת מו"מ לרכישת השליטה בבריטיש ישראל (המחזיקים בסה"כ כ-71% ממניות החברה) תמורת 1.7 מיליארד שקל (14.5 שקל למניה). אם העסקה תאושר על ידי הממונה על הגבלים עסקיים, תהפוך קבוצת עופר למתחרה "ראש בראש" של קבוצת עזריאלי בשוק הקניונים המקומי.

בריטיש ישראל מחזיקה ב-21 קניונים ברחבי הארץ תחת המותג "קניוני ישראל". מליסרון לעומת זאת מחזיקה בחמישה קניונים: רמת אביב, רננים, קריון, סביונים וחוצות המפרץ (50%). בעוד מליסרון שמרנית יחסית בצמיחתה, רמת המינוף של בריטיש גבוהה עם חוב פיננסי נטו של כ-5.2 מיליארד שקל ויחס חוב פיננסי נטו גבוה בהשוואה לחברות דומות בענף.

אנליסטים: העסקה טובה לשני הצדדים

אנליסטים בשוק ההון מעריכים כי העסקה טובה לשני הצדדים, אם כי היא איננה מתבצעת במחיר זול במיוחד. נעם פינקו מבית ההשקעות פסגות אומר כי "מחיר העסקה גבוה בכ-15% ממחיר היעד שלנו לבריטיש, ומשקף פרמיה על רכישת תיק נכסים בהיקף ענק ובאיכות גבוהה וכן פרמיה עבור הפיכת מליסרון (יחד עם קבוצת האחים עופר) לאחת משתי השחקניות הגדולות בישראל בתחום הקניונים ובין הגדולות בתחום המשרדים.

"יש סיכון בכך שרמת המינוף של מליסרון עולה משמעותית, אך להערכתנו החברה עושה מהלך חשוב מבחינה עסקית, בהתחשב בכך שלא יכלה לצמוח באופן עצמאי".

האנליסט אדר עציוני ממגדל שוקי הון מכריז על "עידן חדש בתחום המניב בישראל". לאחר העסקה, הוא אומר "צפויה מליסרון להחזיק בכ-42.5% מבריטיש, ובבעלות הקבוצה יהיו שטחים מניבים בהיקף של כ-740 אלף מ"ר. בכך, למעשה, תהפוך לשחקן מוביל בשוק הקניונים ולשחקן שווה לעזריאלי מבחינת ה-NOI הצפוי לשנת 2010.

"מבחינת בעלי השליטה בבריטיש ישראל - מדובר במחיר גבוה למניותיהם, ומבחינת מליסרון מדובר בהסתערות לעבר עמדה מובילה בשוק המקומי, עם אפשרויות לסינרגיה, יתרון לגודל, חיזוק הכוח מול השוכרים ומובילות שוק. מליסרון של לפני הרכישה משוללת מנועי צמיחה, עם מיעוט נכסים ותחרות גוברת. לאחר הרכישה, בטווח הבינוני-ארוך השלם יעלה על סכום שני חלקיו. אין מדובר במחיר זול או נוח; מליסרון תשלם כסף רב על האפשרות לצמוח".

בהראל פיננסים, אומר האנליסט אלעד קראוס כי "מחיר העסקה לא זול ומגלם תשואה של 7.38%. מנכ"ל מליסרון, משה רוזנבלום, כיהן בעברו כמנכ"ל קניוני ישראל, כך שלא צפוי תהליך ארוך של בדיקת נאותות. מליסרון צפויה להפוך לחברה בעלת מספר הקניונים הרב ביותר, ולהפוך לדואפול ביחד עם עזריאלי.

"המינוף הגבוה של בריטיש היה נקודת התורפה שלה, וכעת כשהחברה תהיה קשורה למליסרון ולאחים עופר, נראה כי הסיכון יורד. אם כי, כנראה מליסרון תמשוך דיבידנדים מבריטיש, שבקופתה מזומן בסך כ-757 מיליון שקל, ותממש נכסים אשר אינם בליבת הפעילות".

עוד כתבות

מארק צוקרברג / צילום: צילום מסך מפייסבוק

מארק צוקרברג: "לפייסבוק תפקיד חשוב במניעת תוכן שגורם לקיטוב"

מנכ"ל פייסבוק נאם בשידור חי ופרש את משנתו בנושא חופש הביטוי ● בפוסט שפרסם יממה קודם לשידור הנאום כתב צוקרברג כי יתייחס לאיומים המרכזיים על חופש הביטוי, וכי הנאום הוא זיקוק של כל הדברים שלמד על הנושא בשנים האחרונות

קאר שולץ, מנכ"ל טבע / צילום: שלומי יוסף

לקראת הסדר בפרשת משככי הכאבים בארה"ב? דיווח: טבע וחברות נוספות מציעות פיצויים בכ-50 מיליארד דולר

לפי הדיווח, חמש חברות שעסקו בייצור ובהפצה של משככי הכאבים מציעות לשלם פיצויים בסכום של כ-22 מיליארד דולר במזומן ועוד כ-28 מיליארד דולר בתרופות ובשירותים

בנימין נתניהו / צילום: Ronen Zvulun, רויטרס

מה יקרה ב-48 השעות האחרונות לפני פקיעת המנדט והאם נתניהו ישלוף עוד שפן?

כל מי שמכיר את רה"מ יודע שהוא נוהג לשלוף שפנים מהכובע כשאף אחד לא מוכן • בהנחה שלא יקדים להחזיר את המנדט להרכבת הממשלה, גם הפעם כדאי להיות דרוכים עד הרגע האחרון • ומה הותיר נתניהו במשרד החוץ ● פרשנות

עמית גריידי / צילום: משרד השיכון

שליחותו של הממונה על חוק המכר? מכה נוספת לקבוצות הרכישה

שתי החלטות של הממונה על חוק המכר מהשבועות האחרונים מטלטלות שוב את תחום קבוצות הרכישה בישראל - ושוב עולה כי הנפגעים העיקריים יהיו ציבור הרוכשים ● דעה

זה ייגמר בבכי  / צילום: Shutterstock/ א.ס.א.פ קריאייטיב

זה ייגמר בדמעות: שורה של חוקרים מנסים לפענח מה גורם לנו לבכות והאם אפשר לחיות בלי בכי

בכי כתגובה לרגש הוא תופעה נדירה בעולם היצורים החיים ונחשב תכונה אבולוציונית מתקדמת, אבל חוקרים עדיין מנסים לפענח מה בדיוק התפקיד שלו ומדוע גם חוויות חיוביות יכולות לגרום לדמעות לזלוג מעצמן

דונלד טראמפ ממתין לנאום במליאת האו"ם / צילום: לוקאס ג'קסון, רויטרס

68 אלף סיבות לארדואן לזרוק את המכתב של טראמפ לפח

טראמפ אמר כי הטורקים "עושים הרבה כסף" מייצוא פלדה לארה"ב, אך לפי נתוני משרד הסחר האמריקאי, התמונה נראית אחרת ● מעבר לכך, על התרומה לשוק העבודה האמריקאי של ייצוא הסחורות והשירותים לטורקיה, בהם הייצוא הביטחוני, טראמפ לא היה מעוניין לוותר ● הנה המספרים

לאגר אנד אייל   / צילום: אנטולי מיכאלו

“לאגר אנד אייל", בירות טובות במחיר מצוין. מתברר שאפשר

כשנפתח "לאגר אנד אייל" הייתי בטוח שלא יעברו כמה חודשים והוא ייסגר ● וראה זה פלא, המקום לא רק שורד אלא אף משגשג

הנשיא טראמפ / צילום: רויטרס

ההסכם עם ארדואן: ממשל טראמפ תקע סכין נוספת בגב הכורדים

ההתקפלות של טראמפ לפני ארדואן היא מהלומת קטלנית על שאיפת הכורדים לבית לאומי ומנציחה את דריסת הרגל הטורקית בסוריה ● מיט רומני: "האם ארה"ב כל כך חלשה עד שטורקיה הצליחה לכופף לה את היד?"  ● האם הנדל"ן של טראמפ בטורקיה שימש אמצעי לחץ בידי ארדואן? ● פרשנות

אופניים ברכבת ישראל / צילום: רכבת ישראל

אופניים אאוט, קורקינטים אין: הכללים החדשים של רכבת ישראל

החל מה-1 בדצמבר תוגבל העלאת אופניים שאינם מתקפלים לרכבות בשעות השיא בבוקר ואחה"צ ● המגבלה לא תחול על אופניים מתקפלים שארוזים בתיק נשיאה ייעודי ועל קורקינטים

קאר שולץ, מנכ"ל טבע / צילום: שלומי יוסף

בדרך לפשרה: שופט זימן את מנכ"לי טבע וחברות התרופות האחרות לדיון לפני המשפט

שופט פדרלי זימן בכירים מהחברות על מנת לדון בפיצויים שהחברות מציעות ● טבע תשלם 29 מיליארד דולר, כחלק מהסכם הפשרה, בתרופות ובשירותי הפצה - כך על פי מקורבים לעסקה

סניף מגה בעיר / צילום: איל יצהר

ועד עובדי מגה מאיים לטרפד את עסקת יינות ביתן-פרשמרקט?

יו"ר ועד עובדי מגה הנחה את העובדים שלא להגיע ב-1 בנובמבר לעבודה בחמשת סניפי מגה בעיר שאמורים להימסר לידי פרשמרקט ● "הסירוב של הרוכש להיפגש ולדון על תנאי העובדים לא מבשר טובות"

7 כתבות הנדל"ן שעשו את השבוע / צילום: שלומי יוסף

דורי נכנעת, פלס נחשפת, אברהמי רוכשת. כותרות הנדל"ן לסוכות

בית המשפט אישר סופית למכור מגרש ברחוב הירקון לחברת יוסי אברהמי תמורת רבע מיליארד שקל, כיצד קרסה חברת דורי בנייה, באיזה עיר בנו הכי הרבה בתקופת כחלון כשר אוצר, והבתים שרכש אדם נוימן מייסד WeWork

חוגגים עליות ב-NYSE  / צילום: רויטרס

וול סטריט ננעלה בעליות: טבע זינקה ב-12%, IBM נפלה לאחר ירידה במכירות זה הרבעון החמישי ברציפות

מדד הנאסד"ק טיפס ב-0.4%, הדאו ג'ונס הוסיף 0.1% לערכו ● ארה"ב וטורקיה הסכימו על הפסקת אש בסוריה ● נעילה הססנית בבורסות אירופה לאחר שהמחוקקים בבריטניה מטילים ספק בעסקת ברקזיט ● מורגן סטנלי עקף את התחזיות לרבעון

ארומה תל אביב / צילום: מתוך ערוץ היוטיוב של ארומה תל אביב

מחוקקים, אל תצאו טונה! אין להקל ברגולציה על עסקי מזון

לאחרונה נעשו ניסיונות להקל ברגולציה על עסקי המזון ● חשוב שמקרה הטונה המקולקלת בארומה ת"א לא יסיט את הספינה לאחור ● דעה

סניף של ארומה ת"א / צילום: יח"צ

בעקבות ההרעלות: ירידה של עשרות אחוזים במכירת מוצרי טונה במסעדות ובבתי קפה

מנכ"ל איגוד המסעדות, שי ברמן: "באירועים הכוללים אשפוז והשלכות בריאותיות חמורות, מרגישים את זה מיידית. מניסיון העבר, אני מניחה שאחרי כמה ימים זה ייעצר"

מפעל פרוטליקס  / צילום: פאול אורלייב

פרוטליקס זינקה ב-74% בוול סטריט על רקע נתוני ביניים חיוביים בטיפול בחולי פברי

נתונים מ-12 חודשי טיפול בתפקוד הכלייתי של חולי פברי מעידים על שיפור משמעותי בתפקוד הכלייתי אצל החולים שעברו מטיפול באחת משלוש התרופות המתחרות בשוק לחלבון Prx-102 של פרוטליקס

מארק הרד, מנכ"ל אוראקל המנוח / צילום: Robert Galbraith, רויטרס

מארק הרד, מנכ"ל חברת התוכנה אורקל, מת בגיל 62

הרד מונה למנכ"ל אורקל בספטמבר יחד עם צפרא כץ ● בעבר כיהן כמנכ"ל HP ועזב בשנת 2010 לאחר שערוריית הטרדה מינית

שאול אולמרט / צילום: איל יצהר

״כשירדתי מאולימפוס הבנתי שהצלחה לא הופכת אותי לגאון, ולהיפך": שאול אולמרט מסכם תקופה בפלייבאז

שמונה שנים לאחר שהקים את פלייבאז, שאול אולמרט התפטר בשבוע שעבר מתפקיד המנכ"ל ● בראיון ל"גלובס" הוא מספר על המעבר מההצלחה המסחררת וההפלגות ביאכטות של מיליארדרים למציאות הכואבת של סטארט-אפ שנאלץ לפטר כשליש מעובדיו ולהמציא את עצמו כל פעם מחדש

סוכה / צילום: שאטרסטוק

סוכת שלום כל השנה: אפשר לפתור את המתח בין החילונים לחרדים

רוב הישראלים מסורתיים וחובבים את היהדות אך מודאגים מאוד מהקונפליקט החילוני-חרדי ● מסתבר שניתן לפתור אותו, אך הוא דורש מאמץ משני הצדדים ● דעה

נחל הקיבוצים / צילום: יותם יעקובסון

כמעיין המתגבר: פארק המעיינות מציין 60 שנה בפסטיבל חגיגי

פסטיבל המעיינות חוגג השנה עשור להקמתם של פארק המעיינות ושביל המעיינות, וגם 60 שנה לגן השלושה (הסחנה), בשפע של פעילויות, הופעות, תערוכות ואירועים מיוחדים בחול המועד סוכות