גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

קריצת עין עסקית

להסדר כובל יש אסוציאציה של הסכם זדוני הנרקם מאחורי הקלעים, אך לא תמיד זה כך

הנשיא האמריקני רוזוולט דימה בנאומו בפניי הקונגרס בשנת 1934 בין הגבלים עסקיים והעולם התחתון. הוא טען בלהט כי "אנו מחפשים למנוע יריבויות הרסניות בין קבוצות בענפים תעשייתיים שמזכירות מלחמת כנופיות של העולם התחתון, מהן הנפגע האמיתי בכל מקרה הוא הציבור".

למעלה מ-75 שנים חלפו מאז, ועד היום מתלווה לביטוי "הסדר כובל" אסוציאציה של הסכם זדוני המתרקם מאחורי הקלעים, בחדר אפלולי אפוף עשן סיגרים סמיך.

יחד עם זאת, אנשי העסקים ועורכי דין העוסקים בתחום עלולים להיקלע למצב בו בהסכם המשקף את התנאים העסקיים הרצויים על הצדדים (או רצויים על-ידי אחד הצדדים כאשר הצד האחר אינו מתנגד או נאלץ להסכים) כלול בהיסח-דעת "הסדר כובל".

הסדר כובל הוא הסדר "בין בני אדם המנהלים עסקים, לפיו אחד הצדדים לפחות מגביל עצמו באופן העלול למנוע או להגביל את התחרות בעסקים" (סעיף 2 לחוק ההגבלים העסקיים). המחוקק ניסח במכוון את ההגדרה באופן "פתוח", בכדי לא להגביל בעתיד את שיקול-דעת הממונה על הגבלים עסקיים ובית הדין להגבלים עסקיים.

בנוסף, כוללת ההגדרה גם דוגמאות לסוגי כבילות: מחיר, רווח, חלוקת שוק ומגבלות על נכסים או שירותים בעסק. מתחולת הסדר כובל מוחרגים הסדרים מסוימים, כגון זכות שימוש בפטנט או סוגים או שירותים של רוכש זכות במקרקעין, אשר עומדים בתנאים שנקבעו בחוק.

חריג מעניין אחר מטפל בהתחייבות מוכר עסק, בשלמותו, כלפיי רוכש עסק, שלא לעסוק באותו סוג עסק, כשההתחייבות אינה בניגוד ל"נוהגים סבירים ומקובלים". בסיטואציה כזו מתעורר מתח בין הרוכש המעוניין להגביל את המוכר ככל האפשר לבין הצורך לבחון מהם הנהגים הסבירים והמקובלים בנסיבות העניין, כדי להיכנס לתחולת החריג מהסדר כובל. זהו כמובן הסדר המגביל את התחרות, אלא שבלעדיו תיפגע היכולת למכור עסקים או יופחת שוויים.

מהו הסדר כובל?

אז מהו הסדר כובל? הדוגמה המובהקת ביותר להסדרים כובלים הם הסדרי בלעדיות. הסדרים אלה נועדו "לחלק את השוק" בין גורמים שונים, לפי קריטריונים שונים. למשל, שני ספקים שמחליטים ביניהם כי ימכרו בטריטוריה מסוימת בלבד או ללקוחות מסוימים בלבד.

ההסדר אף אינו חייב להיחתם ולהיות מחייב על מנת להוות הסדר כובל, וייתכן כי גם "קריצת עין עסקית" - שיחת חולין בין שני בעלי עסקים או הוראה של יצרן לספק ממנה משתמעת חלוקת שוק - תהווה הסדר כובל.

ניתן להניח גם כי לרובנו לא יהיה ספק שתיאום מחירים מהווה הסדר כובל. עם זאת, כאשר מדובר בהחלפת מידע בין מתחרים, הדברים עלולים להיות פחות מובנים מאליהם. בשוק ריכוזי, החלפת מידע בין מתחרים משמעותיים עלולה לפגוע בתחרות ולהוות הסדר כובל. לא תמיד הצדדים ישימו לב לכך כי בנסיבות כאלה, כאשר אחד המתחרים בוחן רכישת מתחרה אחר, עלולה החלפת המידע הנלווית לבחינת הרכישה להוות בעצמה הסדר כובל.

לדוגמה, כאשר בחנו עבור חברת תקשורת גדולה בישראל רכישת חברה קטנה יותר באותו תחום, יישמנו תוכנית פעולה שכללה העברת המידע של חברת ה"מטרה" לצוותים "נקיים" של יועצים חיצוניים שלא העבירו כל מידע במישרין לרוכשת הפוטנציאלית, למעט מידע שנבחן באספקלריית הגבלים עסקיים ונמצא כי אינו פוגע בתחרות.

לא לטמון את הראש בחול

מכשלה פוטנציאלית אחרת הינה סעיף המכונה Most Favored Nation, כגון התחייבות יצרן מוצר לספקו לספק מסוים בתנאים הטובים ביותר בו יימכר המוצר. במספר החלטות של רשות ההגבלים העסקיים נמצא סעיף כזה כמרסן הורדת מחירים עתידית - וכתוצאה מכך כהסדר כובל המגביל תחרות.

נושא שעשוי להתעורר בעתיד מתייחס לתניית אי-תחרות בהסכם עבודה. הוויכוח סביב תניות אי-תחרות ידוע ומוכר בהקשר הפגיעה בחופש העיסוק, ונהרות של דיו כבר נשפכו על חוקיותן. מעטים יודעים כי בפסק דין תקדימי ציין בית המשפט העליון (אגב אורחה) כי בנסיבות מסוימות, כאשר התניה חריפה ביותר, היא עלולה אף להוות הסדר כובל המגביל ופוגע בתחרות (טבעול נ. שף הים 1993-4).

כפי שראינו, חשוב כשמנהלים משא-ומתן לחבוש מדי פעם את כובע ההגבלים העסקיים ולבחון האם המתווה המוצע כולל בחובו "הסדרים כובלים". ככל שקיימים הסדרים כאלה, ניתן לפנות לבית הדין להגבלים עסקיים לקבלת אישור להסדר. בית הדין יאשר הסדר כובל אם הוא סבור כי הינו לטובת הציבור, על-פי אמות-המידה המפורטות בחוק.

עוד קודם לכן ניתן להקדים תרופה למכה ולפנות לממונה בבקשת פטור מהחובה לקבל את אישור בית הדין להסדר, כאשר אינו מגביל משמעותית את התחרות. ככל שהסוגיה אינה ברורה, ניתן אף לפנות לממונה לקבלת חוות-דעת.

מומלץ לא לטמון הראש בחול כבת-יענה. יעידו אלה שלמדו בדרך הקשה כי אי-הידיעה אינה פוטרת מאחריות פלילית.

* הכותבת הינה שותפה במשרד עו"ד רון גזית, רוטנברג ושות' וחברה בלשכות עורכי הדין של ישראל ושל מדינת ניו-יורק. היא היתה עורכת דין במשרד Simpson, Thacher & Bartlett האמריקני ולימדה כפרופ' אורח ממשל תאגידי באוניברסיטת ג'ורג'טאון בארה"ב.

עוד כתבות

רוכשי דירה שביטלו חוזה מ-2020 יקבלו החזר לפי ערכה היום / איור: Shutterstock

מועד התשלום או מועד הביטול? לפי איזה ערך יחושב החזר על עסקה שבוטלה

בית המשפט המחוזי בתל אביב קבע לאחרונה כי רוכשי דירה שביטלו חוזה שנחתם ב־2020, זכאים לקבל החזר לפי ערכה כיום ● אלה הסיבות

חנויות סגורות בעקבות מחאות על צניחת ערך המטבע, בבזאר הגדול של טהרן / צילום: Reuters, Majid Asgaripour

אינפלציה דוהרת ומטבע קורס: האם המשבר הכלכלי באיראן יכריע את המשטר

קריסת הריאל וקצב אינפלציה שנתי של 52.6% הביאו להפגנות באיראן, בהשתתפות הסוחרים ● במשטר מתכוננים להעלאת שכר ולהורדת גובה מס ההכנסה כדי להתמודד עם הנזקים הכלכליים

נשיא איראן מסעוד פזשכיאן / צילום: ap, Vahid Salemi

הרוג ופצועים בשרפת מפקדה איראנית בהפגנות

המבנה באיראן עלה בלהבות, 13 לוחמי בסיג' ושוטרים נפצעו בידי המפגינים ● טראמפ ונתניהו סיכמו: מעבר רפיח ייפתח עם שובו של רה"מ מארה"ב ● הרמטכ"ל אייל זמיר בפיקוד הדרום: "הנחישות שלנו לפרז את חמאס מנשקו היא מלאה" ● נתניהו באירוע בבית כנסת במיאמי פונה להוריו של רן גואילי: "אנחנו עובדים על החזרתו ממש עכשיו" ● במערכת הביטחון מוכנים גם לאפשרות שהמשטר יפעל נגד ישראל ● עדכונים שוטפים

בורסת תל אביב / צילום: טלי בוגדנובסקי

הבורסה סוגרת שנה: ת"א 35 זינק בכ-50%. ומי שיאן התשואה?

מדד ת"א 35 ירד בכ-1% ● מנורה ירדה בכ-4%, לאחר שנודע אתמול כי המשטרה פשטה על משרדי חברת הביטוח במסגרת פרשת השחיתות בהסתדרות ● בדיסקונט ברוקראז' מעריכים כי 2026 תהיה "שנת מפנה" אם תימשך הרגיעה הביטחונית ● וגם: המניות ב-S&P 500 שעברו שנה קשה, אך האנליסטים צופים להן תשואות דו־ספרתיות ב-2026

וורן באפט. יישאר כיו''ר ובעל השליטה / צילום: Shutterstock

אחרי 60 שנה ו–5,000,000% תשואה: החותם ותמרורי האזהרה שמשאיר באפט

סופו של עידן - הגיע יומו האחרון של וורן באפט כמנכ"ל ברקשייר האת’וויי, כנראה החברה הנערצת ביותר בארה"ב ● מה יזכרו מתקופתו הסוערת, לאן ינווט מחליפו, גרג אייבל, את קונגלומרט ההשקעות, ולמה תשמש קופת המזומנים האדירה שנצברה בקנאות

ענקיות הפיננסים העולמיות / עיצוב: אלישע נדב

בגולדמן זאקס מעריכים: אלו השווקים שיצמחו הכי הרבה

בבלקרוק מעריכים כי השקעת ההון האדירה בתשתיות AI ב־2026 תשפיע על הכלכלה כולה ● בגולדמן זאקס צופים האצה בצמיחה העולמית אך מזהירים מסיכונים מכיוון שוק התעסוקה האמריקאי ● ובבנק אוף אמריקה מסמנים פוטנציאל במגזרי האנרגיה והביטחון ● התחזיות של ענקיות הפיננסים ל־2026, פרויקט מיוחד 

SpaceX ו-OpenAI בדרך לבורסה / עיצוב: אלישע נדב

האם 2026 תהיה שנת ההנפקות הגדולה בהיסטוריה?

SpaceX בדרך לבורסה עם שווי שעשוי להגיע ל-1.5 טריליון דולר, ו-OpenAI צפויה להיות חברת ה-AI הראשונה שתונפק לפי טריליון דולר ● אילוצי תשתית וטכנולוגיה ולחץ משקיעים מובילים ענקיות פרטיות לבדוק מחדש את היחסים עם השוק הציבורי - והקיבולת של וול סטריט נבחנת ● מי תהיה הבאה בתור? ● האירועים הגדולים של 2026, פרויקט מיוחד

לאיזה כיוון ילך השקל? / איור: גיל ג'יבלי

השקל בשיא של 4 שנים. האם התחנה הבאה תהיה 3 שקלים?

שער הדולר־שקל ירד ביום המסחר האחרון מתחת ל־3.17 שקלים - רף שלא נראה מאז 2021 ● מומחים מעריכים שהתחנה הבאה עשויה להיות שלושה שקלים ● למרות שזה גורם שממתן את האינפלציה, בשוק צופים שהשיקולים להותיר את הריבית על כנה בשבוע הבא - יכריעו

נתון בשבוע / איור: גיל ג'יבלי

תרחיש לא צפוי: המדינות שהורידו ריבית, ועכשיו בדרך להעלות אותה בחזרה

המגמה הגלובלית בחצי השני של 2025 הייתה של הורדת ריבית, אולם כעת בשוק יש כבר מי שמתמחרים העלאות ריבית מחודשות ב־2026 בכלכלות שונות ● בין הסיבות: עלייה בביקושים שיכולה לחמם בחזרה את האינפלציה, וכן סוגיות כמו המכסים והגבלות הגירה

חלקות ניסוי לדו שימוש בקרקע חקלאית - אבוקדו / צילום: הדמיות דוראל

ב-4.5 מיליארד שקל: שלוש עסקאות הענק של חברות האנרגיה המתחדשת

שלוש חברות אנרגיה מתחדשת הודיעו היום על עסקאות גדולות ● נופר קונה פרויקטים סולאריים בארה"ב מחברה פושטת רגל ● דוראל תזרים כסף לחברה האמריקאית שלה לפרויקטים נוספים, ואנלייט תספק חשמל לנכסי מבנה נדל"ן בישראל

מנכ''ל פרטנר, אבי גבאי / צילום: ינאי יחיאל

רשות המסים דורשת מחברת פרטנר 185 מיליון שקל

בדיווח של החברה לבורסה, צוין כי רשות המסים דורשת מפרטנר מס בשיעור של 185 מיליון שקלים, בגין מחלוקת סביב דיווח החברה בנוגע לציוד החברה ● להערכת החברה, לא צפויות לשומות אלו השלכות מהותיות על דוח רווח והפסד

טיל L-SPIKE 4X / אילוסטרציה: דוברות רפאל

רפאל מעורבת בעסקה עם צבא גרמניה, והישראלית שמוכרת באסיה

צבא גרמניה ברכישת ענק של 200 נגמ"שים עם משגרים מתוצרת רפאל ● חברת האוזניות מנתניה, שנסחרת בבורסה בניו יורק, החלה במכירת מערכות שמע טקטיות ללקוחה ביבשת אסיה ● וגם: הודו השלימה את המשלוח הראשון לצבא מרוקו של משוריינים במסגרת עסקה רחבה בין הצדדים ● השבוע בתעשיות הביטחוניות

נמל אילת / צילום: שלומי יוסף

המדינה דוחה את בקשת נמל אילת: לא ניתן להאריך את ההסמכה בתנאים הקיימים

מנכ"לי משרדי התחבורה והאוצר שלחו מכתב תגובה להנהלת נמל אילת, ובו דחו את בקשתה להארכת תקופת ההסמכה להפעלה פרטית - בשל אי-עמידה ביעדי הפעילות ● המכתב מנגיעה בעקבות הפנייה אתמול של הנהלת נמל אילת, בה נטען כי המדינה מתעלמת מנסיבות חריגות של הנמל כגון משבר השיט בים האדום ותקיפות החות'ים

טהרן, דצמבר 2025 / צילום: ap, Vahid Salemi

הרוג ופצועים בשרפת מפקדה איראנית בהפגנות

צה"ל מעדכן שבמהלך הלילה כוח מיחידה 636 חיסל מחבל ופגע בשניים נוספים מכיוון שיידו לעברם אבנים בזמן מארב בחטיבת שומרון - אין נפגעים לכוחותינו ● גורם ישראלי בכיר על המחאות באיראן: "אנחנו מזהים אירוע פנימי דרמטי באיראן. עוד מוקדם לדעת את השלכותיו" ● דיווחים שוטפים

ח''כ גלית דיסטל אטבריאן יו''ר ועדת התקשורת, נועה בירן דדון מנהלת הוועדה, ואלעד מקדסי מנכ''ל משרד התקשורת / צילום: דני שם טוב, דוברות הכנסת

כאוס, פגמים ודהירה קדימה: תמונת מצב מוועדת התקשורת החדשה

שבע פעמים התכנסה ועדת חוק השידורים שיצאה החודש לדרך, והבעיות נערמות: פגמים מהותיים בתהליך, מתקפה על פקידים, מטרות לא ברורות לחוק והיעדר החלטות מהותיות

שוק הסטרימינג / צילום: Shutterstock

HBO Max יעלה לישראל ב-13 בינואר. כמה זה יעלה?

חברת וורנר ברדרס דיסקברי הודיעה היום על תאריך ההשקה בישראל של HBO Max, שירות הסטרימינג הגלובלי שלה, וחשפה גם את המחירים לקהל המקומי ● בנוסף, נמסר כי השירות יהיה זמין גם באמצעות ספקיות טלוויזיה נבחרות בישראל

טובי שמלצר מבעלי שלמה ביטוח / צילום: עזרא לוי

הערכות בענף: שלמה ביטוח תונפק לפי שווי של 1.5 מיליארד שקל לפני הכסף

לגלובס נודע כי שלמה ביטוח מתכננת להנפיק 20%-25% ממניותיה, לפי שווי של 1.5 מיליארד שקל לפני הכסף ● אם החברה תצליח לגייס את הסכום הזה, השווי הפעם יהיה גבוה ב-56% לעומת השווי בו ביקשה להנפיק בגל ההנפקות של שנת 2021, אך נסוגה ממנו בסופו של דבר

אילוסטרציה: טלי בוגדנובסקי, צילום: איל יצהר

במסגרת המאבק בחשבוניות הפיקטיביות: הרף לאישור עסקאות בזמן אמת יורד ל-10,000 שקל

החל מ-1 בינואר 2026 עסקאות שסכומן עולה על 10,000 שקל יחייבו דיווח בזמן אמת לרשות המסים וקבלת אישור לעסקה ● עסקה שלא תאושר, לא תאפשר לעסק לקזז את המע"מ ששילם עבור הרכישות לצורכי העסק

מוריס קאהן / צילום: איל יצהר

בגיל 96: מוריס קאהן, ממייסדי אמדוקס, הלך לעולמו

קאהן היה אחד ממייסדי חברת אמדוקס, שנסחרת כיום בוול סטריט לפי שווי של 8.7 מיליארד דולר ונחשבת לאחר החברות הוותיקות בהייטק הישראלי ● בשנים האחרונות היה בין התורמים והרוח החיה של פרויקט Space IL, שהוביל להנחתת חללית פרטית ראשונה על הירח

"ישראל תצטרך להיות יצירתית": מה מתכנן טראמפ לשנת 2026?

גלובס מגיש מדי יום סקירה קצרה של ידיעות מעניינות מהתקשורת העולמית על ישראל • והפעם: מה טראמפ מתכנן למזרח התיכון ב-2026, האם המפלגה הרפובליקאית תשנה את היחס שלה לישראל, ומה קורה לפלסטינים שמשתפים פעולה עם גופי המודיעין הישראליים ונתפסים • כותרות העיתונים בעולם