טלטלה במניית טבע : המניה נופלת בכ-6% בפתיחת המסחר בוול סטריט על רקע דוחות מאכזבים שפרסמה הבוקר חברת התרופות ובצל תחזיות מאכזבות שסיפק מנכ"ל החברה, שלמה ינאי, לשנת 2011, בשיחת ועידה עם אנליסטים.
"2011 הולכת להיות שנה טובה נוספת לטבע", אמר ינאי. "טבע חזקה היום יותר משהייתה אי פעם".
טבע הרוויחה 1.1 מיליארד שקל ברבעון הרביעי - לחצו כאן לידיעה המלאה
אך לצד המילים היפות, השוק לא התלהב מהמספרים שסיפקה החברה. ינאי אמר כי הכנסות טבע בשנת 2011 צפויות לנוע בטווח של 18.5-19 מיליארד דולר (צמיחה של 17% בהשוואה ל-2010) וכי הרווח הנקי יסתכם ב-4.9-5.2 דולר למניה. מדובר בתחזיות נמוכות מתחזיות האנליסטים בשוק, שציפו לרווח נקי של 5.3 דולר למניה בשנת 2011 על הכנסות של 18.96 מיליארד דולר. בדוחות שפרסמה הבוקר טבע פספסה החברה את התחזיות ב-3 סנט למניה בשורת הרווח ברבעון הרביעי של 2010.
סוגיה חשובה נוספת היא התלות של טבע בקופקסון, תרופת הדגל של החברה המיועדת לטיפול בטרשת נפוצה. מכירות הקופקסון היוו כחמישית מסך ההכנסות של טבע ברבעון הרביעי ובשוק ישנם חששות בחודשים האחרונים מכניסת תחרות גנרית לקופקסון מצד חברות תרופות אחרות, מה שיפגע במכירות התרופה ובהכנסות של טבע.
ואולם, שלמה ינאי, מנכ"ל טבע, אמר הבוקר במסיבת עיתונאים שקיימה החברה בת"א, כי הוא אינו מודאג ולדעתו חששות המשקיעים בנושא מוגזמות. "הנתח של הקופקסון במרשמים החדשים בהם התרופה מומלצת גדול יותר מאשר במרשמים הישנים - המעיד גם כן על חוזק המוצר. הקופקסון צומח יותר מהר מאשר השוק", אמר ינאי.
בשיחת הוועידה שאל אנליסט מברקליס את אייל דשא, סמנכ"ל הכספים, האם בכוונת החברה לשנות את תחזית הרווח לשנת 2012, תחזית שעומדת על רווח נקי של 5.3-5.86 דולר למניה. דשא אמר כי "אין סיבה לשנות" את התחזיות ל-2012 בשלב זה.
כידוע, טבע צופה מכירות של 31 מיליארד דולר בשנת 2015, בהתבסס על התוכנית האסטרטגית שפרסמה בשנה שעברה. בשיחת הוועידה ציינו מנהלי החברה כי בכוונתם להשיק את הליקווינימוד (הגרסה האוראלית לקופקסון) בשנת 2012, וכאשר אחד האנליסטים ציין כי תרופה זו לא נכללה בתחזיות ל-2015 ושאל האם משמעות הדבר היא שישנו סיכוי להפתעה כלפי מעלה במספרים, ענה דשא בבדיחות: "נכון, אבל אולי תהיה נדיב ותאפשר לנו מרחב תמרון?". לאחר מכן ציין דשא ברצינות כי "הליקווינימוד הוא בבחינת אפסייד לתחזיות שסיפקנו לשנת 2015".
בשנה האחרונה רשמה מניית טבע ביצועי חסר מהותיים מול מדד הנאסד"ק בו היא נסחרת: בעוד שמדד הנאסד"ק זינק ב-30% ב-12 החודשים האחרונים, טבע רשמה תשואה שלילית של 9%.