גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

400 מיליון שאלות: על הסכם החסות החדש של מנצ'סטר סיטי

איך התנפח הסכם הספונסרשיפ בין סיטי לאיתיחאד לסכום כזה מפלצתי? האם נעשה כאן ניסיון לתחמן את אופ"א ואת רגולציות הפייננשל פייר-פליי שלה, ומה תרוויח עיריית מנצ'סטר מכל הסיפור?

הסכם החסות עליו חתמה בסוף השבוע מנצ'סטר סיטי עם איתיחאד איירווייז, ענקית התעופה של אבו-דאבי, מדהים קודם כל בגלל ההיקפים הכספיים שלו: איתיחאד, שעד כה הזרימה לקבוצה האנגלית כ-3 מיליון ליש"ט בלבד לעונה בתור נותנת חסות החולצה המרכזית של המועדון, תגדיל את התשלום השנתי להיקף של 40 מיליון ליש"ט. בתום 10 שנות ההסכם, שייכנס לתוקף מיידי, תכניס סיטי בסך הכל כ-400 מיליון ליש"ט מחוזה העתק המשודרג. מה תקבל איתיחאד בתמורה? שלושה דברים: באופן טבעי, היא תמשיך לפרסם על מדי המשחק של מחזיקת הגביע האנגלי; היא תקבל גם את הזכויות השמיות של האצטדיון החדיש של הקבוצה, הסיטי אוף מנצ'סטר, שייקרא מעתה אצטדיון איתיחאד.

הדבר השלישי שתקבל איתיחד בתמורה להשקעה שלה, הוא גם מה שהופך את הסכם החסות החדש למדהים במובן שאינו קשור בהכרח לכסף, אלא יותר לראשוניות שלו בעולם הכדורגל: זכויות שמיות על פרויקט שייקרא "איתיחאד קמפוס", שבנייתו כבר החלה לפני מספר חודשים במזרח מנצ'סטר בסמוך לאצטדיון של הסיטי - ויכיל מתקן אימונים חדש ומודרני למנצ'סטר סיטי, מרכז מסחרי, מגרשי חנייה, מבני ספורט ציבוריים ומתקן לחקר מדעי הספורט. הכל כמובן תחת המימון של מנצ'סטר סיטי, שחלקים נרחבים ממנו אמורים להגיע כתוצאה מהסכם החסות עם איתיחאד.

כדי לקבל פרופורציות על ההיקף הכלכלי של החוזה החדש, צריך רק להזכיר שהוא מהווה את הסכם הפרסום הכי יקר שנחתם בהיסטוריה עם מועדון או ארגון ספורט כלשהו, ובפער עצום (החסות השמית של סיטיגרופ על האצטדיון של ניו יורק מטס, שתכניס לקבוצת הבייסבול 250 מיליון ליש"ט ב-20 שנה, מחזיקה בשיא הקודם).

הסכמי החסות הכי גדולים בספורט

***

לפני שממשיכים הלאה, הנה כמה דברים שראוי לציין על העסקה החדשה בין איתיחאד לסיטי, שמעלים שאלות על הלגיטימיות שלה.

קודם כל, מדובר בגופים שיושבים בסופו של דבר תחת אותה מטרייה: הבעלים של הסיטי הוא השייח' מנצור בין זאיד אל-נאיאן, ממשפחת המלוכה של אבו-דאבי; ואיתיחאד, חברת התעופה - היא נמצאת בבעלות השייח' חאמד בין זאיד אל-נאיאן, אחיו של השייח' מנצור. מנכ"ל איתיחאד, האוסטרלי ג'יימס הוגן, מיהר להכחיש אתמול כל ניגוד אינטרסים: "אם העסקה הזאת לא היתה טובה כלכלית לאיתיחאד, לא הייתי עושה אותה. אנחנו עסק עצמאי שאמנם נמצא בבעלות של האמירות, אבל אנחנו אחראים לפעילות של עצמנו".

עניין נוסף שמדליק נורה הוא האינטרס של עיריית מנצ'סטר: מבחינתה הכסף הרב שיזרום לפיתוח מזרח העיר הוא כמובן נהדר. פיתוח מאסיבי של השטח האורבני המוזנח והעני במזרח מנצ'סטר שבו ייבנה ה"איתיחאד קמפוס", הוספת מקומות עבודה חדשים. אבל כמה רחוק העירייה היתה מוכנה ללכת בשביל הכסף הזה, מעידה העובדה הבאה: העירייה עצמה היא הבעלים של האצטדיון של מנצ'סטר סיטי, ולא הקבוצה. למרות זאת, העירייה הסכימה להעניק לסיטי את הזכות למכור את החסות השמית של המגרש. זכות שכמובן לא הגיעה בחינם: רק לאחרונה חתמה סיטי עם העירייה על שכירות האצטדיון לחמש שנים נוספות, עבור סכום משודרג של 20 מיליון ליש"ט לעונה. במילים אחרות: לא רק מנצ'סטר סיטי תיהנה בשנים הבאות מהזרמת הכספים האקסטרווגנטית של ברוני הנפט מהמפרץ הפרסי, אלא גם מועצת העיר המקומית.

***

עכשיו בואו נפרק לרגע את הסכם החסות החדש לגורמים וננסה להבין עד כמה הוא משקף את הסכומים הריאליים שמתגלגלים בשוק הספונסרשיפ. חסות על פרסום בחולצה הכניסה לסיטי עד כה, כאמור, לא יותר מ-3 מיליון ליש"ט בעונה. חסות על שם האצטדיון גם לא שווה יותר מדי, לפי אמות המידה המקובלות בשוק: טוטנהאם וצ'לסי, יריבותיה של הסיטי בפרמיירליג, חיפשו עד עכשיו (ללא הצלחה) ספונסר למגרש שלהן בתמורה ל-10 מיליון ליש"ט בעונה. ההסכם של ארסנל עם אמירייטס שווה 100 מיליון ליש"ט בלבד ב-15 שנה, והוא כולל, מלבד החסות על שם האצטדיון, גם פרסום על מדי המשחק של ארסנל.

כלומר, מרבית מ-400 מיליון הליש"ט שתקבל סיטי ב-10 השנים הקרובות קשורים דווקא לפרויקט "הקמפוס".

כמובן שהתהייה האוטומטית שקופצת לראש היא האם סיטי לא מנסה בהסכם החדש הזה לחתמן את אופ"א וחוקי הפייננשל פייר-פליי שלה. המועדון, שהפסיד בעונת 2009/10 סכום שיא של 121 מיליון ליש"ט ובקרוב צפוי לדווח על גירעונות גדולים אף יותר בדו"חות ל-2010/11, זקוק באופן נואש להגדיל את ההכנסות שלו כדי לעמוד ברגולציות החדשות האלו, שבמסגרתן יחויבו מועדוני הכדורגל באירופה לעבור עד סוף העשור הקרוב, באופן הדרגתי, למודל כלכלי מאוזן שאינו תלוי בהזרמת הון של בעלים פרטיים (חוק ה"ברייק-איבן").

התשובה הגדולה לשאלה האם מדובר כאן במניפולציה של מנצ'סטר סיטי, היא "כן" מהדהד. מהסיבה הפשוטה שקשה לראות את סיטי מגייסת סכומי כסף כאלו מפלצתיים מאיתיחאד, אילולא הצורך הנואש שלה בהגדלת ההכנסות. סביר להניח שבלי רגולציות כאלו ואחרות של פייננשל פייר-פליי, איתיחאד לא היתה טורחת להשקיע כספים בפרויקט מסחרי עצום דווקא באיזור מוזנח של עיר תעשייה אפרורית מצפון אנגליה.

אבל אם מתעלמים לרגע מהעובדה שמנצ'סטר סיטי ואיתיחאד שייכות באופן מעורר מחלוקת לאותם בעלים - הרי שסיטי עשתה במהלך האחרון משהו שאופ"א דווקא מעודדת לבצע: הגדלת ההכנסות ממקורות חיצוניים, שאינם קשורים ישירות לפעילות הכדורגל.

בדיוק כפי שההכנסות של ארסנל מיוזמות הנדל"ן השונות שלה יוכלו להיכנס אל תוך תחשיבי ה"ברייק-איבן" של המועדון, כך גם במקרה של פרויקט "הקמפוס" של הסיטי, שצפוי להכניס כספים לאורך שנים ארוכות. הבונוס המשמעותי: תחת רגולציות הפייר-פליי, בתחשיב ה"ברייק-איבן" של מועדוני הכדורגל לא ייכללו ההוצאות הכרוכות בהשקעה בתשתיות כגון אלו.

במנצ'סטר סיטי טענו בסופ"ש כי ההסכם נחתם לאחר בדיקה מעמיקה של חוקי אופ"א ואף התייעצות עם גורמים בארגון. התגובה של אופ"א להסכם היתה כי "אנו מודעים לסיטואציה, ומבטיחים שהמומחים שלנו יבדקו לעומק כל הסכם חסות והאם הוא מגלם שווי כספי לגיטימי". סביר להניח שאופ"א לא תקשה יותר מדי על סיטי לקיים את ההסכם הזה. בטח אחרי שהמומחים שלה יקראו קצת על "הקמפוס".

מטוס של איתיחאד איירווייז, חברת התעופה של אבו-דאבי / צלם: רויטרס

עוד כתבות

המשרוקית. עו''ד עמית חדד / צילום: איל יצהר

איך ייתכן שעמית חדד מייצג כל־כך הרבה מסביבת נתניהו?

לא פעם הטיפול המשפטי בפרשות שסובבות את רה"מ בנימין נתניהו מתנקז לידיו של אותו עורך דין ● הכללים אוסרים כל מצב של ניגוד עניינים, אבל האם יש בכלל מי שמפקח? ● כך התגלגל המקרה של עו"ד עמית חדד - עד שהביא להתפטרות של בכירה בלשכת עורכי הדין ● המשרוקית של גלובס

כותרות העיתונים בעולם

תרחיש האימה של טראמפ: התגובה האיראנית שעוצרת מלחמה

גלובס מגיש מדי יום סקירה קצרה של ידיעות מעניינות מהתקשורת העולמית על ישראל • והפעם: תקיפה באיראן לא תהיה קלה לביצוע כמו המבצע האמריקאי בונצאולה, השאלות הפתוחות שנשארו לטראמפ, ואיך עשויה להיראות המלחמה מול איראן? • כותרות העיתונים בעולם

נתנאל גבעתי / צילום: סימן טוב סרוסי

המגורים אצל ההורים, השיפוץ שהסתבך וההשקעה ב-13 דירות

נתנאל גבעתי רק בן 37 ומאחוריו כבר שורה ארוכה של עסקאות, בהן 13 בארצות הברית ● בראיון לגלובס הוא מספר על טעויות שעשה בדרך ואיך קנה שלוש דירות באינדיאנה בלי לבקר שם

אתר בנייה במרכז הארץ. ''כשהשוק מאט, יש ליזמים תמריץ לתת הנחות והטבות'' / צילום: Shutterstock

28 דירות בחודש בפרויקט אחד ביהוד: מה גובה ההנחה שקיבלה קבוצת הרוכשים

ההאטה בביקושים וההיצע הגדול של דירות על המדף מאיצים את תופעת ה"פרי־פריסייל": יזמים מסכימים להנחות של 5%-15% בתמורה לוודאות תזרימית ומכירה מרוכזת של עשרות יחידות דיור בפרק זמן קצר ● למי זה מתאים, ומה הסיכונים?

משמרות המהפכה באיראן / צילום: ap, Vahid Salemi

נשיא איראן במסר למעצמות: "לא נרכין ראש בפניהן"

דיווח: מדינות המפרץ נערכות לעימות צבאי באיראן ● עוד מדינה אירופית קוראת לאזרחיה לעזוב את איראן ● מטוסי קרב של חיל האוויר תקפו אמש מפקדות של ארגון הטרור חיזבאללה במרחב בעלבכ שבעומק לבנון - על פי דיווחים לבנוניים, בהפצצות נרשמו נפגעים רבים ● דובר צה"ל: "עוקבים אחרי ההתפתחויות וערים לשיח הציבורי על איראן" • המשחתת האמריקנית "מהן" מקבוצת התקיפה של פורד נכנסה לאזור ● עדכונים שוטפים

מצב השווקים השבוע

היזם הישראלי שהפסיד יותר מ-2 מיליארד דולר על הנייר – ועוד 4 כתבות על המצב בשווקים

בזמן שהשוק בת"א ממשיך להציג ביצועים חסרי תקדים גם בפתח שנת 2026, סקטור אחד נותר מחוץ לחגיגה - ה-IT • יו"ר ענקית ההשקעות מסביר: כך תגנו על התיק שלכם ● מניות התוכנה צונחות לאחרונה בעקבות החשש מפגיעת ה־AI בעסקיהן, כשבין הנפגעות גם כמה ישראליות בולטות ● האם עידן עופר פספס את אקזיט חייו בחברת הספנות צים?

חוות שרתים של אמזון / צילום: Reuters, Noah Berger for AWS

יזמי נדל"ן ואנרגיה רוצים נתח מהתעשייה הזו: האם יהיה מקום לכולם?

הבהלה לבינה המלאכותית הפכה את חוות השרתים לטרנד הלוהט ● עם זאת, המרוץ לבניית עשרות מתקנים חדשים מתנגש עם רשת חשמל מוגבלת ותחזיות צריכה שזינקו פי שניים ● כך, ניצבת ישראל בצומת, בין הפיכה למעצמת מחשוב לבין הסיכון שמבני הענק יפכו לפילים לבנים: "יהיה חשמל לכולם, הוא פשוט יהיה הרבה יותר יקר"

צפרדע חץ / צילום: Shutterstock

יותר מתוחכם ויותר אכזרי: הצפרדע שחיסלה את נבלני הייתה פעם תקוותו של עולם המדע

הכותרות דיווחו כי בגופו של מנהיג האופוזיציה הרוסי נמצאו עקבות אפיבטידין – רעלן קטלני שמקורו בצפרדעי חץ זעירות מאקוודור ● בעבר מדענים קיוו שזו תהיה תרופת הפלא של המאה ה-21, אך גילו שהמרחק בין מינון מרפא לקטלני הוא זעיר באופן מסוכן

עורכי הדין חגית בן משה ואייל נחשון / צילום: נועה שרביט, נמרוד גליקמן

עורכי הדין חגית בן משה ואייל נחשון ימונו לשותפים מנהלים במשרד ברנע

שני השותפים צפויים להחליף בסוף השנה את עו"ד מיקי ברנע, שהקים את המשרד ב-2003, ואשר יישאר בפירמה וימונה לתפקיד היו"ר או ראש המשרד ● המהלך מצטרף למגמה של חילופי דורות בהנהלות של משרדי עורכי דין מובילים בישראל

משרדי גוגל בארה''ב / צילום: ap, Jeff Chiu

מצבא איראן לחברת ענק: פרשת ריגול חמורה נחשפת

כתב אישום הוגש בסוף השבוע נגד שלושה איראנים שחיו בעמק הסיליקון, עבדו בחברות ענק והדליפו על פי החשד סודות לאיראן ● התובעים טוענים כי שלושת הנאשמים ניצלו את תפקידיהם בחברות טכנולוגיה מובילות המפתחות מעבדי מחשב ניידים כדי להשיג מאות קבצים סודיים, כולל חומרים הקשורים לאבטחת מעבדים וקריפטוגרפיה

אייפון 17 פרו מקס / צילום: יחצ

כך תאריכו את חיי הסוללה באייפון שלכם

עדכוני גרסה באייפונים מובילים לעתים לכך שהסוללה דווקא מתרוקנת מהר יותר, ובעוד באפל מבהירים שמדובר במצב זמני - יש כמה שיטות להתגבר על כך ● מבהירות המסך דרך שימוש ב–wifi ועד הטענה של פחות מ–80%

הצ'אטבוט של קלוד / צילום: Shutterstock

אנתרופיק עושה זאת שוב: כלי ה-AI החדש שהפיל את מניות הסייבר

ההשקה של "קלוד קוד סקיוריטי" עוררה חשש מפגיעה בענף והובילה לירידות חדות במניות קראודסטרייק, קלאודפלייר וזיסקלר ● גם הישראליות התרסקו, ביניהן סנטינל וואן וג'יי פרוג ● כעת, בשוק חלוקים אם מדובר באיום ממשי או בירידה חדה מדי ביחס להיקף המהלך

קרקע חקלאית בגדרה. מה האינטרס הציבורי? / צילום: תמר מצפי

לפי הייעוד, בזמן החכירה או בהפקעה? הקרקע שהובילה למחלוקת של מיליוני שקלים

המדינה הפקיעה 35 דונם בגדרה מבעלי קרקע פרטיים וביקשה לשלם להם 1.6 מיליון שקל בהתאם לשווי הקרקע לפי הייעוד שבו רכשו את הקרקע ● אלא שבעלי הקרקע דרשו פיצוי של 24.5 מיליון שקל לפי הייעוד של הקרקע בזמן המכירה – תעשייה ומסחר ● מה קבע ביהמ"ש?

סאמר חאג' יחיא

"כשאחד המתחרים הוא המנכ"ל, זה אתגר": המתווך במכירת צים חושף את הקלף המנצח בעסקה

סאמר חאג' יחיא, שייעץ להפג־לויד בעסקה לרכישת חברת הספנות, משחזר את תחילת המהלך: "טילים נפלו כאן - אבל הם היו נחושים", הגורם שהכריע: "קרן פימי הייתה שובר שוויון" והמשבר ברגע האחרון: "יו"ר צים הודיע שלא ימליץ על העסקה" ● וגם על המנכ"ל אלי גליקמן: "הלוואי וימשיך - טאלנט כדאי לשמר", חששות העובדים: "יובטח ביטחון תעסוקתי", עמלת התיווך שייקבל והסיכויים להשלמת העסקה

צילום: Shutterstock, Pixels Hunter

עם שווי של פי 3 מטבע: המניה שתעשה היסטוריה מחר בבורסה בת"א

המשקיעים ימשיכו לעקוב אחר המתיחות הגוברת בין ארה"ב לאיראן ● השווקים מתמחרים הורדת ריבית של בנק ישראל בהסתברות של כ-50%, גם הכלכלנים חלוקים ● פאלו אלטו תצטרף מחר לבורסה בת"א ● וגם: אלכס זבז'ינסקי ממיטב מעריך - "שוק המניות בישראל התייקר מדי לפי כל פרמטר" ● כל מה שכדאי לדעת לקראת פתיחת שבוע המסחר

לא נסוג ולא התנצל. באד באני מופיע בסופרבול השבוע / צילום: Reuters, Imagn Images

הכינוי של הזמר באד באני ניתן לו לאחר אירוע שחווה. מהו?

איזה שחקן NBA הפך לאחר פרישתו להיסטוריון וסופר, בכמה נמכר השבוע קלף פוקימון נדיר, ואיזה שיר הלחין מתי כספי לסרט "חגיגה בסנוקר"? ● הטריוויה השבועית

יקי דוניץ / צילום: ויקיפדיה

"פגיעה במפעל חיים ובמוניטין": יקי דוניץ תובע 100 מיליון שקל מקרן JTLV

חודש וחצי אחרי שחיסלה את החזקתה ביזמית הנדל"ן דוניץ, קרן ההשקעות נתבעת בידי היו"ר לשעבר, שטוען כי עמדה לו זכות סירוב ראשונה, וכי המכירה הסבה לו נזק כבד ● JTLV :"הקרן תדרוש לפצותה בגין הנזקים שייגרמו לה כתוצאה מתביעת סרק זו"

עסקאות השבוע / עיצוב: טלי בוגדנובסקי

בכמה נמכרה דירת 5 חדרים באחת השכונות המבוקשות בגבעתיים?

דירת 5 חדרים בשטח של 133 מ"ר עם מרפסת בשטח של כ־12 מ"ר, חניה ומחסן בגבעתיים נמכרה תמורת 4.9 מיליון שקל ● "שכונת בורוכוב בגבעתיים נחשבת לאחת השכונות המבוקשות והיוקרתיות ביותר בעיר" ● ועוד עסקאות נדל"ן מהשבוע האחרון

ירקות אורגניים של חברת אגרסקו / צילום: יח''צ

15 שנה אחרי קריסת אגרסקו: נדחתה תביעת הענק נגד רואי החשבון

ביהמ"ש דחה את התביעה בגובה 150 מיליון שקל, שהגישו המפרקים של החברה ליצוא חקלאי שקרסה ב-2011, נגד פירמת EY ● השופט אלטוביה: "מקור ההפסדים בהתנהלותה העסקית של אגרסקו, לא באופן הרישום החשבונאי של פריט זה או אחר" ● עוה"ד המייצג את מפרקי אגרקסקו: "כשנקבע במפורש כי הדוחות הכספיים לא היו תקינים במשך שנים, הקשר הסיבתי נראה מובן מאליו"

חדשות הביומד / צילומים: אינטואיטיב סרג'יקל, Shutterstock, עיבוד: טלי בוגדנובסקי

הדוח שמגלה: תחום בריאות האישה מצריך שינוי גישה מהותי

דוח של UBS חושף את ההשלכות הכלכליות המשמעותיות של השקעה בבריאות האישה; חברת Scinai רוכשת את המפעל הישראלי של רציפארם השבדית; סטארגט פארמה גייסה מיליוני דולרים לקידום תרופה רדיואקטיבית; יחסי בריטניה-ישראל בתחום המחקר הרפואי מתהדקים; ואתר חדש ירכז משרות בתחום מדעי החיים ● השבוע בביומד