המגמה השלילית בחודש יוני בשווקים ניכרת בהחלט בביצועי מנהלי התיקים. יוני מציג תשואה שלילית ממוצעת של 1.3% בכל המסלולים, ובכך אף שבר את השיא השלילי של מאי (ירידה של 1.2%). במבט חצי-שנתי, התמונה אף עגומה יותר, עם ירידה ממוצעת של 2.9% בכל המסלולים; אך ב-12 החודשים האחרונים, התשואות עדיין חיוביות. כך עולה ממדד מנהלי התיקים של קלי שוקי הון ו"גלובס".
המדד מציג את ממוצע הביצועים של מנהלי ההשקעות המובילים בישראל, שפעילותם מהווה כ-80% מענף ניהול התיקים, המנהלים יחדיו כ-80 מיליארד שקל. בין אלו: אנליסט, כלל פיננסים, פסגות, אי.בי.אי, ילין לפידות, מגדל שוקי הון, אלטשולר שחם, תמיר פישמן ומיטב.
בסיכום חודשי הציגו ירידות כל המסלולים, ובהם גם המסלול הסולידי (ללא מניות), שירד ב0.1% ולא היכה את מדד הבנצ'מרק שלו, שנחלש ב-0.04%. במבט חצי-שנתי מסלול זה הוא היחיד שרשם תשואה חיובית - 0.4% בממוצע. מסלולי 20/80 ו-30/70 (חשיפה למניות של 20% ו-30% בהתאמה) רשמו ביוני תשואות שליליות ממוצעות של 0.8% ו-1.1% בהתאמה, ומסלול 50/50 ירד ב-1.9%. המסלול המנייתי (חשיפה של 100% למניות) רשם את התשואה השלילית החדה ביותר בחודש החולף - 3.6% בממוצע. בסיכום חצי-שנתי הוא ירד ב-9% בממוצע, כך שלא היכה את הבנצ'מרק, ת"א 100, שירד ב-7%.
"החודש גם התיקים המוטים לחו"ל לא רוו נחת, אך הירידות בעולם היו עדיין מתונות ביחס לבורסה המקומית", מציין אבי מנדה, מנכ"ל קלי שוקי הון. לדבריו, מנהלי התיקים שביצעו פיזור לחו"ל במחצית השנה הראשונה, נהנו מתשואות עודפות על פני תיקים מקומיים. "ההתייחסות של מנהלי תיקים לאג"ח חו"ל כאלטרנטיבת השקעה, גדל".
עוד מציין מנדה, שמרבית התיקים, הן המקומיים והן הפזורים לחו"ל, מתאפיינים בממוצע חשיפה מינורית של 2% עד 3% למט"ח. "המגמה של הורדת החשיפה של התיק למט"ח, באמצעות גידור מטבעי, נעשתה במרבית בתי השקעות בהדרגה מתחילת השנה. הדולר איבד מתחילת השנה כ-3.8%".
במבט של 12 חודשים רשמו כל המסלולים תשואות חיוביות כאמור: המסלול הסולידי עלה למשל ב-3.5%; מסלול 30/70 עלה ב-5.9%; והמסלול המנייתי ב11.2%. עם זאת, בעוד המסלול הסולידי היכה את הבנצ'מרק ב-0.3%, המסלול המנייתי מציג תשואת חסר של 1.2% על מדד ת"א 100.
ניתוח התיק הפופולרי 30/70 מעלה שהחלק הממשלתי תופס כיום כ-29% מסך התיק, עם העדפה לאפיק השקלי על פני הצמוד. במבט חצי-שנתי ניכר גידול של מספר אחוזים באפיק הקונצרני על פני הממשלתי, ובהיבט ההשקעה בחו"ל ניכר גידול של כ-14% בחשיפה למניות ואג"ח זרות. המזומן בחצי השנה האחרונה ירד מ-6% ל-3.8%. "הירידות של השוק פתחו הזדמנויות קנייה ומחירים כדאיים, ומנהלי ההשקעות מנצלים את המומנטום", מסביר מנדה. מתחילת השנה הציג מסלול 30/70 ירידה של 2.3% בממוצע, וב-12 החודשים האחרונים הוא הניב תשואה חיובית ממוצעת של 5.9% בסטיית תקן של 1.23.