חברת דלק נדל"ן , בשליטת יצחק תשובה, אישרה היום את חשיפת "גלובס" מהשבוע שעבר, לפיה בכוונתה לבקש ממחזיקי אג"ח כ"ה דחייה של חמישה חודשים בתשלום הקרן הקרוב, עד לסוף ינואר 2012, תמורת תוספת ריבית. במקור אמור היה פירעון קרן האג"ח - בהיקף של כ-300 מיליון שקל - להתבצע בתחילת ספטמבר.
בעקבות הודעת החברה דיווחה היום חברת הדירוג P&S מעלות, על הורדת הדירוג של האג"ח ל-CC מינוס, והכניסה אותן לרשימת מעקב.
דירקטוריון דלק נדל"ן החליט כי במהלך תקופת הביניים הוא יפעל לגיבוש מתווה כולל לשירות התחייבויות האג"ח של החברה, שגובהן הכולל מגיע ל-2.1 מיליארד שקל. מתווה ההסדר בדלק נדל"ן (שנמנעת מהשימוש במינוח "הסדר חוב") צפוי לכלול המרת אג"ח למניות ולנכסים, פריסת תשלומים ותשלום במזומן. תשובה עצמו, המחזיק ב-51% ממניות החברה, הודיע היום כי הוא דוחה את תשלומי הקרן והריבית המגיעים לו - בהיקף של כ-80 מיליון שקל - בשל האג"ח המוחזקות על ידו, שמועד פירעונן חל בתקופת הביניים.
דלק נדל"ן מסרה בהודעתה לבורסה היום כי "קיים ספק באשר ליכולתה של החברה לעמוד בהתחייבויותיה לטווח ארוך, ולפיכך קיים צורך לגבש מתווה עדכני לשירות החוב". בתגובה להודעה אמר גורם מוסדי בכיר ל"גלובס" כי "דלק נדל"ן הולכת להסדר חוב, והיא יכולה לקרוא לזה איך שהיא רוצה. זאת דחיית הקץ, אבל בסוף זה יקרה. אי אפשר רק למכור נכסים, צריך לעשות סדר כי אי אפשר להמשיך לעבוד כך. החברה צריכה להתחיל לנשום והשוק מצפה מיצחק תשובה שיזרים לפחות חצי מיליארד שקל להסדר החוב".
מקורבים לחברה מסרו בהקשר זה כי "בעל השליטה תמך בחברה עד היום במאות מיליוני שקלים, והוא יהיה מעורב גם בפתרון שיתגבש".
דלק נדל"ן מדגישה כי בתקופת הביניים היא מתכוונת לשלם את תשלומי הריבית לכל סדרות האג"ח, וכי תפעל לגיבוש תוכנית אסטרטגית עדכנית להשבחת נכסיה, על מנת לשרת את מצבת חובותיה. לדברי החברה, המבנה המדויק של התוכנית ייקבע במהלך החודשים הקרובים, לאחר שתתבצע בחינה מעמיקה של נכסי החברה ושל החלופות השונות העומדות בפניה.
בין השאר בכוונת החברה לבחון במהלך תקופת הביניים אפשרות לפיתוח נכסי אלעד ישראל מגורים - זרוע הייזום, התכנון וההקמה של החברה. בבעלות חברת אלעד ישראל מגורים מצויים מלאי קרקעות וזכויות שונות להקמת פרויקטים למגורים, והיא מעורבת בעסקאות בנייה שונות בהיקף כולל של למעלה מ-2,000 יחידות דיור ברחבי הארץ.
בכוונת החברה לבחון במהלך תקופת הביניים אפשרויות שונות לייזום ופיתוח של נכסי אלעד ישראל מגורים במטרה להשביחם, וזאת בין היתר בדרך של עסקת קומבינציה עם חברה מובילה בתחום היזמות והבניה. פיתוח כזה עשוי, להערכת החברה, להניב לה ערכים גבוהים משמעותית ביחס לערכים שהיא הייתה מקבלת במקרה של מכירה.
כמו כן, בכוונת DGRE - חברת הבת הפועלת בתחום הנדל"ן המניב בצפון אמריקה ובמערב אירופה - לבחון במהלך תקופת הביניים את פוטנציאל הפיתוח וההשבחה הקיים בחלק מהחניונים שבבעלותה. זאת, בדרך של המרת חלק מהחניונים ליחידות מגורים, שטחי מסחר ומשרדים, כאשר להערכת החברה, במהלך תקופה זו ניתן יהיה להעריך טוב יותר את פוטנציאל ההשבחה, ואת לוחות הזמנים.
במקביל לגיבוש התוכנית האמורה ובחינת פוטנציאל ההשבחה שבנכסיה, תמשיך דלק נדל"ן במימוש נכסים. מתחילת שנת 2010 הודיעה החברה, כחלק מתוכניתה האסטרטגית, על מימוש נכסים בהיקף כספי של למעלה מ-5 מיליארד שקל, כאשר בעקבות מימושים אלה פרעה החברה הלוואות משמעותיות כלפי בנקים מלווים בישראל ובחו"ל, וכלפי מחזיקי איגרות החוב.
ערן מיטל, מנכ"ל דלק נדל"ן, מסר היום כי "החברה החליטה לפנות למחזיקי אג"ח כ"ה בבקשה לביצוע דחייה קצרה בהסכמה של חמישה חודשים, מתוך אמונה שהדחייה משרתת את טובת החברה ומשקיעיה".
דלק נדל"ן נקלעה למשבר בסוף 2008, ומאז היא אינה מצליחה להתאושש. בשלוש השנים האחרונות היא הפסידה יותר מ-3 מיליארד שקל, וכיום היא נתונה בגירעון של 1.3 מיליארד שקל בהון העצמי, ושל 2.8 מיליארד שקל בהון החוזר.
ניירות הערך של דלק נדל"ן סובלים זמן רב ממומנטום שלילי והיום הם ירדו בשיעור חד. המניה איבדה7.1% למחיר המשקף שווי של 101 מיליון שקל (לעומת שווי שיא של 4.6 מיליארד שקל, במארס 2007), אג"ח כ"ה ירדה ב-9.8%, אג"ח ה' ב-9.9% ואג"ח ד' ב-4.2% והן נסחרות בטווח תשואות של 34%-154%. ביום רביעי הבא יתכנסו מחזיקי האג"ח בכדי להצביע בנושא.
"שוק ההון הפך לסלון תספורות"
בתוך כך, קיימה היום ועדת הכספים של הכנסת דיון בנושא הסדרי החוב בשוק. יו"ר רשות ניירות ערך, פרופ' שמואל האוזר, הודיע על כוונתו להפוך את הרשות לאקטיביסטית יותר בעניין, ואמר כי הרשות אינה מרוצה מההסדר שהציעה חברת טאו של אילן בן דב, ובוחנת את צעדיה בנושא. ח"כ זהבה גלאון (מרצ), שיזמה את הדיון, אמרה כי "לא ייתכן שהגופים המוסדיים המשיכו להשקיע בחברות בבעלות בן דב ולהעמיד לרשותו את ההון שביקש, כשכבר ב-2009 הוא הפך לגורם סיכון". ח"כ יצחק וקנין (ש"ס) קבל על כך ש"שוק ההון הפך לסלון תספורות".