גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

אימרו "לא" לפחד

השווקים רועדים, אך אל תתנו לפחד להוביל אתכם. דווקא עכשיו - קנו מניות

הסיפור האמיתי של סוף השבוע האחרון בוול סטריט הינו לא רק סביב ה"התפרקות" שנצפתה ביום חמישי בה צנחו המדדים המובילים בשיעור של עד 5%, אלא דווקא רכבת ההרים של יום שישי בה במחזור גבוה שלא נראה כבר זמן רב שינו המדדים כיוון לא פחות מ- 6 פעמים (!) במהלך המסחר.

התנודתיות החדה במחזור מסחר ער מצביעה יותר מכל על העצבנות בשווקים, אשר מכניסה עניין רב לשוק דווקא באמצע עונת המלפפונים, כאשר סף העצבנות צפוי להמשיך לעלות גם במהלך השבוע הבא בעקבות ההחלטה חסרת התקדים של S&P להוריד את דירוג האשראי המושלם לאג"ח של ארה"ב.

מי שמחפש ביטחון עשוי למצוא אותו בזהב (ועל כך פרטים בהמשך). למי שיש "בטן חזקה" צריך לנצל כעת את הירידות ולקנות מניות, אך קחו בחשבון שהתנודתיות שליוותה אותנו בימים האחרונים - תימשך.

רכבת הרים

השוק מחפש ביטחון; ביום חמישי, כאשר מדדי המניות עסקו בצניחה חופשית, ירדה התשואה על אג"ח של ממשלת ארה"ב ל-10 שנים ל-2.44% (המשמעות שמחירי אג"ח אלו עלו בחדות, כמובן) וזאת למרות החרב שהייתה מונחת על ממשלת ארה"ב מצד סוכנויות הדירוג אשר החלטותיהן אמורות לערער את הדולר. הסיבה לעלייה בתשואה באג"ח ביום חמישי הצביעה ככל הנראה על חוסר אמון המשקיעים בהורדת הדירוג שצפויה לבוא, אך לא פחות חשוב - על היעדר אלטרנטיבה להשקעה.

המסחר החריג ביום שישי נפתח במסכים ירוקים עם נתוני תעסוקה מעודדים שהגיעו מארה"ב, אך החגיגה לא נמשכה זמן רב והחששות מהנעשה באירופה החזירו את הצבע האדום למסכים כבר לקראת סוף שעת המסחר הראשונה. משעמם לא היה ביום שישי, ולאחר תיקון קל זמן קצר לאחר מכן המדדים צללו עמוק לטריטוריה השלילית, אשר לא החזיקה זמן רב עם הגיען של חדשות מעודדות מאירופה ובשינוי כיוון חד השוק עבר לעליות של עד 1%.

השוק המשיך לרקד עד סיום המסחר, עם חזרה לטריטוריה השלילית במחזורי מסחר גבוהים בכדי לסיים במגמה מעורבת. וואו! הרבה זמן לא נראה יום מורט עצבים שכזה על המסכים. לאחר 2 ימי המסחר הסוערים, טוב שהגיעה מנוחת השבת, אך עושה רושם כי אין מנוחה ליגעים ובשבת נחתה מכה קשה נוספת שמערערת את השווקים. החרב על הצוואר החלה לחתוך וסוכנות הדירוג S&P החליטה בהחלטה חסרת תקדים להוריד את הדירוג לארה"ב.

מה עושים עכשיו?

אם כן, לאן פנינו מועדות? בשילוב העובדה כי האג"ח של ממשלת ארה"ב מהוות אלטרנטיבה גרועה למדי להשקעה, אך ישנו היעדר אלטרנטיבה ראויה גם באג"ח של ממשלות רבות אחרות כנכס חסר סיכון, שוקי המניות מהווים אפשרות שפויה בהחלט למי שמחפש היום השקעה ארוכת טווח, כאשר יחס הסיכון-סיכוי נראה בהם עדיף, תחת בחירה קפדנית.

עם זאת, בטווח הקצר הייתי נזהר; השוק ללא ספק איננו מקום לבעלי לב חלש ולמי שזקוק לכספו נזיל בתקופה הקרובה יוכל אולי למצוא מקלט זמני דווקא בזהב, אליו ניתן להיחשף בצורה טובה גם באמצעות קרן הסל GLD, הנסחרת בארה"ב.

לעומת זאת, אם הטווח הארוך כן עומד לנגד עיניכם ואינכם נמנים עם אלו שכל תנודה בשווקים מדירה שינה מעיניהם, הרי שבסביבת הריביות הנמוכה והיעדר אלטרנטיבה חסרת סיכון להשקעה, ניתן לבחון בזהירות את העובדה כי רבעון אחר רבעון בשנתיים החולפות מתפרסמים דוחות טובים של חברות, למרות המצב המקרו-כלכלי העגום, כך שלטווח הארוך ניתן למצוא חברות אטרקטיביות להשקעה ברמת המחירים הנוכחית. זאת, כמובן, עם דגש חשוב על סקטורים דפנסיביים כפי שכתבתי במדור זה לפני כחודשיים תחת הכותרת "הסקטור הנכון להשקעות עכשיו", הלוא הוא סקטור שירותי הבריאות. כדאי להימנע בתקופה הקרובה מהמגזר הפיננסי בארה"ב, שממשיך להיחבט בעוצמה רבה.

השוק מחפש ביטחון, חיפוש שהופך קשה מיום ליום, אך אם אופק ההשקעה לפניכם הינו לטווח הארוך, ניצול ההזדמנות של הירידות האחרונות לחשוף באופן הדרגתי את תיק ההשקעות שיושב כעת על הגדר גם למניות, עשוי להיות צעד נכון.

אולי זה הזמן להיזכר שוב לרגע דווקא עכשיו בדבריו של גורו ההשקעות בעל הקבלות, וורן באפט, אשר חקוקים בי היטב: "כשכולם חמדנים אני פחדן וכשכולם פחדנים אני נהיה חמדן"; אל תתנו לפחד להוביל אתכם לצעדים לא מושכלים.

*** אין לראות בנכתב בכתבה הצעה או ייעוץ לרכישה ו/או מכירה ו/או החזקה של ניירות ערך והוא אינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם.

עוד כתבות

נגיד בנק ישראל, פרופ' אמיר ירון/ צילום: רפי קוץ

נגיד בנק ישראל: לא להעלאת מסים השנה; כן להפעלה מיידית של תכניות הסיוע

בישיבת הממשלה בה אושרה הצעת החוק לתקציב חירום נוסף של 14 מיליארד שקל אמר הנגיד פרופ' אמיר ירון כי אין מקום לצעדים הפוגעים בפעילות הכלכלית עד שהמשק ישוב לפסים של צמיחה. בנוסף טען כי אין לעכב את התכנית למענקים לעידוד התעסוקה בגלל ויכוחים על פגמים בה

 ג'יבלי מאייר את משפט נתניהו / צילום: חן מענית, גלובס

כך תופסים את הרגע הנכון: מאייר "גלובס" גיל ג'יבלי בטור מיוחד

במעל שלושים שנות עבודה ב"גלובס", המאייר גיל ג'יבלי זכה לאייר מהשטח את המשפטים הגדולים של השנים האחרונות ● איך מתכוננים למשפט, מה החששות הכי גדולים ומי ביקש את האיור שלו מבית המשפט?

שכונת אגמים בדרום העיר אשקלון / הדמיה: דני שמש Ddesign3

קרן הריט אזורים ליווינג זכתה במכרז דירה להשכיר באשקלון

אזורים תשלם על הקרקע, כולל הפיתוח, סך של 31 מיליון שקל ● עלות הבנייה מוערכת בכ-200 מיליון שקל ● בפרויקט ייבנו כ-200 דירות, מחציתן לשכירות ארוכת טווח

הבורסה בת"א / צילום: שלומי יוסף, גלובס

דעה: היתה מפולת? פניית הפרסה של האג"ח הקונצרניות

כמו שוק המניות, גם שוק האג"ח הקונצרניות חווה התרסקות עם התפשטות מגפת הקורונה, ומיד לאחריה התאוששות - שתיקנה כשני שלישים מהירידות ● האם השוק יחזור לנקודת השיא שלו? ומה הסיכון העיקרי במשבר?

רועי מן וערן זינמן / צילום: איל יצהר, גלובס

השווי זינק פי חמישה בשנתיים: מה עומד מאחורי הנסיקה של מאנדיי הישראלית?

בעלי מניות במאנדיי, שמפתחת מערכת לניהול פרויקטים, מכרו מניות בעשרות מיליוני דולרים לפי שווי של 2.7 מיליארד דולר ● אמנם חלק מהלקוחות הפסיקו את פעילותם, אך מגפת הקורונה דווקא המריצה את החברה ● המייסד והמנכ”ל רועי מן: "בתוך השינוי הזה יש מלא הזדמנויות"

סניף איקאה חדש באשתאול / צילום: יח"צ

למרות משבר הקורונה: איקאה פותחת חנות שישית בישראל

היקף ההשקעה בהקמת חנות איקאה באשתאול נאמד ב-390 מיליון שקל, והיא תשתרע על כ-25 אלף מ"ר

שער הניו יורק טיימס / צילום: צילום מסך

"אובדן בלתי ניתן לחישוב": השער יוצא הדופן של "ניו יורק טיימס"

"ניו יורק טיימס" נחשב לעיתון המזוהה עם לוגיקה ועובדות, אולם הבוקר הוקדש כל השער הראשי שלו לפריטה על נימי הרגש: על השער הודפסו שמותיהם של כ-1,000 אנשים שמתו מקורונה בארה"ב, כשבכותרת המשנה נכתב: "הם לא היו רק שמות ברשימה, הם היו אנחנו"

יפעת קריב, מנכ"לית קנביט / צילום: איל יצהר, גלובס

חדשות הקנאביס: השקעת מוסדיים בשיח; קנביט חתמה על הסכם ההפצה בגרמניה

כשבועיים עברו מאז האישור הרשמי של יצוא הקנאביס, החברות מצטיידות במזומנים, חותמות על הסכמים ונערכות עם מלאי, ובמקביל פועלות לקבל את ההכרה גם מהצד השני של הגבול

זוג קשישים בקניות בשוק / צילום: Oded Balilty, Associated Press

מחדל כפל הקצבאות: האם במשרד האוצר יצליחו למצוא 100 מיליון שקל עבור החלשים ביותר בחברה?

שר האוצר הנכנס ישראל כ"ץ התחייב למצוא פתרון תקציבי למקבלי קצבאות שנכנסו למעגל האבטלה בעקבות הקורונה, ואינם זכאים ל"כפל קצבאות", אך לא ידוע כמה כסף יוקצה ומתי ● ייתכן שמקבלי קצבאות הבטחת הכנסה וקצבאות מזונות יידרשו אפילו להשיב את מענק הקורונה

נתניהו משדר עסקים כרגיל, אולם בית המשפט / צילום: עמית שאבי, ידיעות אחרונות

דעה: קמפיין הדה-לגיטימציה של נתניהו נכשל

מאז הגשת כתב האישום בתיקי האלפים, התחלנו לשמוע את בנימין נתניהו, בעיקר דרך כוחות פרוקסי, מפליא בביקורות על בית המשפט ועל הרכב השופטים שדן בעניינו ● רק לפני חצי שנה נתניהו התגאה שאין לו שום ביקורת על מערכת המשפט ● מה שהשתנה הוא מצבו המשפטי של נתניהו

שדרה מרכזית בשטוקהולם, שבדיה. חנויות פתוחות והמון אנשים בחוץ, עסקים כרגיל. / צילום: David Keyton, Associated Press

דווקא בזמן מיתון: האם המודל הסקנדינבי יציל את כלכלות העולם?

בתקופה שברחבי העולם שכירים רבים הפכו מובטלים, ועצמאיים נמצאים בקשיים גדולים, נשאלת השאלה האם הגיע זמנה של הכלכלה לאמץ את הסוציאל-דמוקרטי של סקנדינביה ● האזינו

שלומי בן דוד, אמן אשליות / צילום: פיני סילוק

"מענקים? זה לא מכסה אפילו הופעה אחת"

שלומי בן דוד, אמן אשליות בן 34 מכפר מעש ● "לכל אמן כיסא ריק הוא כמו קרע קטן בלב" ● "גלובס" שם את הסיוע לעסקים קטנים ולעצמאים במרכז 

בנימין נתניהו / צילום: עמוס בן גרשום, דוברות הכנסת

דעה: מתלבטים אם לצפות במשדרי משפט נתניהו? אל תטרחו

משפט נגד ראש ממשלה מכהן הוא אירוע חדשותי ולאומי חשוב ומעניין מאוד, אבל כאירוע טלוויזיוני - אל תבנו עליו

בניין מלמ תים בפתח תקוה / צילום: בר אל

פסק בוררות יקטין ב-9 מיליון שקל את רווחי מלם תים

הפסק נוגע להסכם מ-2008, להקמת מערכת "שער עולמי" לאגף המכס והמע"מבמשך כ-3 שנים ובהיקף של כ-120 מיליון שקל, שבהמשך הוארך והורחב ל-175 מיליון שקל ● הסכום יקוזז מרווחי הרבעון הראשון השנה, ולטענת החברה קיים לה כיסוי ביטוחי בגינו

מתחם "היבדק וסע" לבדיקות קורונה / צילום: דוברות מד"א

המובטלים בחברה הערבית: יותר גברים, יותר צעירים

18.6% מדורשי העבודה בשל משבר הקורונה היו ערבים ישראלים ● מחצית מהנרשמים החדשים הם צעירים בני 20 עד 34, לעומת 42.6% לפני המשבר ● 57.8% מהמובטלים החדשים הם גברים ● הפגיעה הקשה ביותר: באוכלוסייה הבדואית

ישיבת הממשלה הראשונה של ממשלת האחדות / צילום:  Abir Sultan, רויטרס

רק על הפיל הגדול שבחדר אף אחד בישיבת הממשלה לא העז לדבר

בישיבת העבודה הראשונה של הממשלה היו ברכות, הוזכר האיום האיראני, עיד אל-פיטר אבל כמעט כל השרים והנוכחים התעלמו מהמשפט של ראש הממשלה שהחל כמה שעות מאוחר יותר ● גם מזכיר הממשלה צחי ברוורמן הונחה לחתוך כל אפשרות לשאלות בנושא

גדעון המבורגר / צילום: תמר מצפי

הראל תייצג בישראל את חברת הביטוח הסינית TPRe

מבחינת הראל מדובר בהסכם בלעדיות ראשון עם גוף ביטוח סיני גדול, שיתווסף לשורת הסכמי שיתוף פעולה גלובאליים שיש לקבוצה, "עם יותר מ-14 תאגידי ביטוח בינלאומיים

בורסת טוקיו / צילום: Koji Sasahara, Associated Press

מגמה מעורבת בבורסות אסיה; הונג קונג ממשיכה לאבד גובה

בוול סטריט לא יתקיים היום מסחר לרגל יום הזיכרון האמריקאי ● הנפט נסחר במגמה חיובית וחוזה מסוג ברנט רושם עלייה של 0.6% לרמה של 35.35 דולר לחבית

הפרוייקט בשכונת טרייבקה /  צילום: מצגת החברה

בחברת HAP מבקשים לאשר בדיעבד עסקת בעלי עניין

החברה המשקיעה בארה"ב מבקשת להכשיר בדיעבד עסקת בעלי עניין שבוצעה לפני כשנה וחצי, והיקפה כ-4 מיליון דולר ● על רקע עסקה זו, שדווחה לדירקטוריון בעיכוב משמעותי, התפטר בחודש מרץ הדירקטור אלדד אברהם

יצחק תשובה / צילום: תמר מצפי

"לא נראה שיש משקיע מוסדי שישקיע כספי עמיתים בהנפקת דלק"

בסוף השבוע פנה משה ברקת למוסדיים בדרישה לקבלת מידע על הגיוס של 137 מיליון שקל בהנפקת המניות של קבוצת דלק ● לפי הערכות בשוק, אף גוף מוסדי לא השקיע בהנפקה כספי עמיתים