זהבית כהן, מנכ"ל קרן אייפקס, הגישה למבטח שמיר 2 חלופות לרכישת מניות תנובה שמחזיקה מבטח שמיר (20.7%). כך עולה מדיווח של מבטח שמיר היום (ג') לבורסה. אתמול פורסם ב"גלובס" כי המו"מ בין הצדדים החל וכי מאיר שמיר, בעל השליטה במבטח שמיר, מסמן תג מחיר של 775-800 מיליון שקל לפחות. (לסיפור המלא - לחצו כאן)
אך בניגוד לרצונו של שמיר, כהן מפגינה קשיחות בתחילת המו"מ; החלופה הראשונה של תנובה כוללת תשלום חד-פעמי של 680 מיליון שקל במזומן, שיועברו למבטח שמיר עד ה-29 בדצמבר.
החלופה השנייה של אייפקס כוללת תשלום של 725 מיליון שקל על מניות תנובה, אך בשלבים, כאשר 70 מיליון שקל מהם יופקדו בחשבון נאמנות, ובהתאם לדוחות הכספיים השנתיים שתפרסם תנובה עד ה-31 באוגוסט 2013 יחושב שיעור הצמיחה ברווח הנקי של החברה בשנים 2011-2012, ואז יופעל מנגנון של הגדלת או הקטנת התמורה בעסקה בהתאם לצמיחת הרווח של תנובה.
הכלל פשוט למדי: אם תנובה תציג צמיחה של נמוכה מ-10%, אזי 70 מיליון השקלים שהופקדו בנאמנות יוחזרו לאייפקס והתמורה בעסקה תעמוד על 655 מיליון שקל בלבד; אם הגידול ברווח יהיה 10% או יותר, אזי 70 מיליון השקלים יועברו לשמיר, בתוספת עוד 70 מיליון שקל, כך שסך התמורה יגיע ל-795 מיליון שקל.
בכל אופן, אייפקס מציבה דד-ליין למבטח שמיר ודורשת תשובה להצעותיה עד ה-15 בספטמבר (יום חמישי הבא) וחתימה על הסכם עד ה-22 בספטמבר.
"קיבלנו את המכתב ומבטח שמיר לומדת אותו", נמסר בתגובה ממבטח שמיר.
