גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

עו"ד גיורא ארדינסט: "לא כל הסדר חוב הוא רע"

עו"ד ארדינסט אמר את הדברים בכנס ראשי משרדי עורכי הדין של D&B ■ עו"ד דודי תדמור: "אני מקווה שוועדת הריכוזיות תשנה את מסקנותיה"

כמדי שנה, כינסה היום (ג') חברת הדירוג דן אנד ברדסטריט (D&B) את ראשי משרדי עורכי הדין במשק, כדי להציג בפניהם את הדירוג השנתי של משרדי עורכי הדין לפי גודלם, ולאפשר להם לפרוס את משנתם בנוגע לנושאים הבוערים שעל סדר היום.

אחד הנושאים שנדונו היה התגברות הרגולציה והפיקוח על חברות ציבוריות. עו"ד גיורא ארדינסט ממשרד ארדינסט, בן-נתן ושות' התייחס להסדרי האג"ח הרבים שמתרחשים לאחרונה במשק ואמר כי לא כל הסדר אג"ח הוא דבר רע.

לדבריו, "כאשר קונים איגרת חוב ומקבלים עליה ריבית גבוהה, הריבית אמורה לפצות על הסיכון. לא כל הסדר חוב הוא רע. מה שחשוב זה שלא יהיו הסדרי חוב מגוחכים, ויותר שקיפות ושיקול-דעת".

עו"ד צבי פירון ממשרד מ. פירון הסכים: "לא יעלה על הדעת שתהיה הלוואה בלי סיכון. אם נבדוק את השוק כולו, נראה שמקבלי ההחלטות בגופים המוסדיים, בהתחשב ברמת הסיכון ובתשואה שקיבלו, לא יותר גרועים מהתוצאות של הבנקים".

עו"ד יהודה רוה יצא נגד אופן הסיקור של התקשורת את הסדרי האג"ח והתספורות. "כל מי שמשקיע או מלווה בשוק צריך לצפות שיהיה גם כשל. העיתונות מעצימה את העניין בביטויים שליליים", אמר.

רוה התייחס גם לשוק הנדל"ן, ובתגובה לשאלת המנחה, ד"ר עידו באום, שתהה האם נכון ששוק הנדל"ן בארץ הגיע לשיא מסוכן, ציין כי בשוק הנדל"ן, כמו בכל שוק אחר, יש עליות וירידות, ולכן אי-אפשר להגיד שהוא מסוכן יותר מתחומים אחרים. "בישראל הקטנה יש חוסר בהיצע בנדל"ן בטווח ארוך", אמר רוה.

עו"ד דודי תדמור ממשרד תדמור ושות' יצא נגד מסקנות הביניים של ועדת הריכוזיות (הוועדה להגברת התחרותיות במשק). "מדינת ישראל חושבת שיש בעיה בשרשור חברות ציבוריות. אני מקווה שהוועדה תשנה את מסקנותיה, מכיוון שהראיות שהובאו בפניה מלמדות שלא שמדובר בבעיה משקית", אמר תדמור.

בהמשך הדיון עסקו עורכי הדין בשאלה מה יקרה אם אכן יאומצו מסקנות ועדת הריכוזיות, וחלק מבעלי ההון המחזיקים גופים ריאליים ופיננסיים יאלצו למכור את אחד מהם. האם יימצא מי שירכוש את החברות שיימכרו?

עו"ד יורם ראב"ד ממשרד ראב"ד, מגריזו, בנקל ושות' העריך כי אם יינתן מספיק זמן למכור את האחזקות בחברות, גם יימצאו לבסוף קונים. "מדובר בעסקאות-ענק, ויהיה קשה לבצע אותן. עם זאת, אני חולק על עצם ההמלצה, אין לכך מקום בעיניי", אמר עו"ד ראב"ד.

עו"ד פירון טען כי יהיה קשה משקיעים לתאגידים הפיננסיים. "אין הרבה כאלה", אמר פירון, והוסיף כי "להעביר חברות ביטוח לבעלות של קרנות פותר את בעיית ניגוד העניינים, אבל זה לא בהכרח בעל השליטה האידיאלי שהציבור רוצה".

עו"ד יודי לוי ממשרד גולדפרב, זליגמן ושות' יצא גם הוא נגד מסקנות הביניים של ועדת הריכוזיות והתייחס לטענה כי בעלי השליטה בחברות הציבוריות נכשלו בניהולן. "ניגוד העניינים של בעלי השליטה כיום ברור, אבל הוא מטופל במישור של דיני ניירות ערך, פיקוח על הבנקים וכדומה. לא הוכח לנו שיש כשל שוק או סיכון יתר שהבנקים נוטלים לטובת בעלי השליטה. מדובר ב'אגדות אורבניות'.

"אני נתקלתי דווקא בתופעה הפוכה - שבעלי שליטה מתקשים לקבל מימון מגופים פיננסיים שקשורים אליהם. לכן אני חושב שכלכלת שוק חופשי היא עיקרון נכון. צריך לתחום אותו ברגולציה, כמו בתחום ההגבלים העסקיים. נדמה לי שאנחנו נמצאים במקום הנכון בנקודה הזאת", אמר לוי.

גם המחאה החברתית שעברה בקיץ האחרון על ישראל עלתה על סדר היום של משתתפי הכינוס, שדנו בשאלה מהו תפקיד עורך הדין בחברה לאור המחאה.

עו"ד אלקס הרטמן ממשרד ש. הורוביץ ושות' ציין כי הוא תומך במחאה החברתית, אך יצא נגד ה"עליהום" על "מי שעשיר וחזק". "צמחה כאן מחאה עממית, שאולי לא הייתה ממוקדת מספיק אך היוותה אירוע מכונן מבחינה כלכלית שיש לו השלכה לטווח הארוך, מבחינה זו שגופים לא יוכלו יותר להרשות לעצמם להרוויח בצורה גרנדיוזית על חשבון הציבור. דוגמה לכך היא מחאת הקוטג', שהביאה לירידת מחירים", אמר הרטמן.

עו"ד מוריאל מטלון ממשרד גורניצקי ושות' קרא לנוכחים "לצאת מהמשבצת של אלה שרק מייעצים מה לא לעשות ולהביע עמדה גם בנושאים חברתיים ובנוגע לשלטון החוק".

עו"ד פירון ציין כי בחודשים האחרונים "נדם קולה של לשכת עורכי הדין בכל הנוגע למאבק על שלטון החוק", אך אמר כי הלשכה לא צריכה לעסוק בבעיות חברתיות.

עו"ד יונתן אלטמן ממשרד עמית, פולק, מטלון הגיב גם הוא לדברי עו"ד מטלון וטען כי הסיבה שלא שומעים את עורכי הדין סביב המחאה היא ש"בהרבה מאוד נושאים אנחנו נמצאים בניגוד עניינים". לדבריו, "לא תמיד לכולנו נוח להוביל מאבקים ובטח לא כקבוצה הומוגנית, כי אנחנו לא קבוצה הומוגנית".

עו"ד דודי תדמור הסכים עמו: "כולנו בעד צדק חברתי, בריאות, נעורים ואושר, אבל המחאה לא ממוקדת, ואנחנו לא הציבור שאמור לפעול בעניין הזה", אמר.

בצל המיזוג בין משרדי גולדפרב וזליגמן, שאירע בחודש מאי 2011 ויצר את המשרד הגדול בארץ, המונה יותר מ-200 עורכי דין, נושא נוסף שעלה בכנס הוא השאלה עד כמה יגדלו משרדי עורכי הדין.

עו"ד מיה ליקוורניק ממשרד מיתר, ליקוורניק, גבע & לשם, ברנדווין ושות' הסבירה כי גודל המשרדים מוכתב על-ידי הפעילות הכלכלית והרגולציה. "צרכי החברות מכתיבים ודוחפים את הגידול במשרדים. אני לא יודעת אם 200 עורכי דין זה השיא הסופי. הרבה תלוי בהמשך הצמיחה של הכלכלה שלנו - אם המגמה הזו תימשך, המשרדים הגדולים ימשיכו לגדול, וזה יבוא על חשבון המשרדים הבינוניים והקטנים", אמרה ליקוורניק.

כן השתתפו בכנס עו"ד גד נשיץ, נשיא משרד נשיץ ברנדס ושות'; עו"ד אלי זהר ממשרד גודלפרב, זליגמן ושות'; עו"ד מאיר לינזן ממשרד הרצוג, פוקס, נאמן; עו"ד אמיר הלוי ממשרד גרוס, קלינהנדלר, חודק, הלוי, גרינברג ושות'; עו"ד דוד מלכוב ממשרד ש. פרידמן ושות'; עו"ד אורלי ציוני ממשרד יגאל ארנון ושות'; עו"ד ערן יניב ממשרד פישר, בכר, חן, וול, אוריון ושות'; עו"ד משה בלטר ממשרד בלטר, גוט, אלוני ושות'; עו"ד נחמן כהן-צדק ממשרד פרל, כהן, צדק, לצר; עו"ד ירון מהולל; ועו"ד אורי ברגמן ממשרד וקסלר, ברגמן ושות'.

עוד כתבות

בית הדין הרבני / צילום: Shutterstock

אושר לקריאות שנייה ושלישית: בתי דין רבניים יוסמכו להיות בוררים בעניינים אזרחיים ללא אישור בית משפט

על פי ההצעה שהוגשה על ידי חברי כנסת מיהדות התורה, בתי דין דתיים יהיו בעלי סמכות לדון כבוררים לפני דין תורה בעניינים אזרחיים, אם הצדדים הסכימו לכך ● סמוטריץ': "קורא לדיינים: כנסת ישראל נותנת לכם הזדמנות להראות לעם ישראל דין תורה וצדק"

אילוסטרציה: Shutterstock

המרוויחים של ולנטיינ'ס דיי: ענפי התכשיטים, הקוסמטיקה והפרחים

גלובס מציג מדד הבוחן את היקף הקניות בכרטיסי אשראי ● מנתוני הפניקס גמא עולה כי רוב התכשיטים נרכשו בשבוע החולף בחנויות, בעוד קוסמטיקה נרכשה בעיקר באונליין

הרצל חבס / צילום: רוני שיצר

כעשור לאחר מכירת קרקע ברעננה: משפחת חבס חויבה במע"מ בהיקף מיליוני שקלים

ביהמ"ש המחוזי דחה את ערעורה של חברת נוף נאה שבבעלות משפחת חבס וקבע כי מכירת קרקע חקלאית ברעננה ל-80 רוכשים שונים ב-15 עסקאות היא פעילות עסקית החייבת במע"מ - זאת למרות שהחברה החזיקה בקרקע במשך 60 שנה מבלי לעשות בה כל שימוש

הסקר שמרעיד את דמשק: מה חושבים הסורים על ישראל?

גלובס מגיש מדי יום סקירה קצרה של ידיעות מעניינות מהתקשורת העולמית על ישראל • והפעם: חברה־בת של סקוטיה בנק הקנדי חיסלה את כל ההחזקות שלה באלביט, האזרחים באיראן מתמודדים עם אבל לאומי וחרדה, ו־59% מהסורים סבורים כי שלום עם ישראל אפשרי • כותרות העיתונים בעולם

פולימרקט על הכוונת של רשות המסים

עד 50% מהרווחים: רשות המסים בדרך למסות את המהמרים בפולימרקט

הרשות נערכת לגבות מס על רווחי פלטפורמת החיזוי, שעלתה לכותרות בפרשת הדלפת מידע צבאי ● על הפרק: מיסוי של 35% על הזכייה, ובנוסף מס רווחי הון על עליית ערך הקריפטו ● המומחים מזהירים: "המהמרים עלולים לשלם מס על עליית ערך המטבע גם אם הפסידו את כספם בהימור"

וול סטריט / צילום: ap, Mary Altaffer

וול סטריט ננעלה בעליות קלות; נמשכו הירידות במניות התוכנה

נאסד"ק עלה ב-0.1% ● צים זינקה לאחר שנחתמה באופן רשמי עסקת הרכישה מול ענקית הספנות הפג לויד ● איטורו זינקה בעקבות הדוחות הכספיים ● פאלו אלטו הודיעה על כוונתה לרכוש את חברת הסייבר הישראלית קוי (Koi) ● וורנר ברדרס מחדשת את המו"מ עם פרמאונט ●  אורמת חתמה על הסכם רכישת חשמל עם NV Energy, שיתמוך בפעילות של אלאפבית ● פאלו אלטו תדווח אחרי הנעילה

עורכי הדין שירוויחו מעסקת פאלו אלטו וסייברארק / צילום: Shutterstock

משרדי עורכי הדין שירוויחו מיליונים מהעסקה שמשנה את הבורסה

רישומה של פאלו אלטו למסחר בת"א מוביל גם את משרדי עורכי הדין שליוו את העסקה לגזור קופון משמעותי ● במיתר צפויים לגרוף סביב מיליון דולר, ומה במשרדים האחרים?

דוד צרויה, מנכ''ל פלוס500 / צילום: נתנאל טוביאס

שלושת בכירי Plus500 הישראלית מכרו מניות בכ־280 מיליון שקל

לאחר שפלטפורמת המסחר הגיעה לשווי של יותר מ־12.5 מיליארד שקל בלונדון, מכרו המנכ"ל ושני סמנכ"לים חלק מהחזקותיהם ונותרו להחזיק מניות במעל חצי מיליארד שקל ● לאחרונה הודיעה פלוס500 על כניסתה לשוק החיזוי בו פועלת פולימרקט

ראש הממשלה בנימין נתניהו / צילום: ap, Alex Kolomoisky

גורם ישראלי: נערכים לאפשרות של קריסת המגעים

סבב השיחות השני בין ארה"ב ואיראן הסתיים;  באיראן הביעו אופטימיות, בארה"ב מצננים את ההתלהבות ● הרמטכ"ל זמיר התריע בפני הדרג המדיני על פוטנציאל לערעור היציבות ביהודה ושומרון בחודש הרמדאן ● מחאות באיראן לקראת השלמת 40 ימי האבל מאז הטבח שביצע המשטר במוחים ● דיווחים שוטפים

סניף דלתא / צילום: יח''צ דלתא

מניית האופנה שצנחה וגררה איתה את שאר הענף

ההכנסות של רשת האופנה הישראלית דלתא מותגים אומנם עלו מעט ברבעון האחרון של 2025, אך הרווח הנקי נשחק ● מניות אופנה נוספת נפלו היום בבורסה

מניות הבנייה מזנקות / צילום: Shutterstock

המומחים לא מאמינים לנתוני הלמ"ס. אז למה מניות הבנייה זינקו, ומה יקרה למחירים?

בעקבות המדד הנמוך, המשקיעים בת"א מתמחרים הורדת ריבית בשבוע הבא, מה שמשפיע לחיוב על מניות הנדל"ן, שזינקו בחדות בבורסה ● רונן מנחם ממזרחי טפחות: "מדד המחירים לצרכן, שהפתיע למטה, מגביר את הסיכוי להורדת ריבית" ● יובל אייזנברג, מנכ"ל בית ההשקעות אם אס רוק: "נתוני הלמ"ס לעליות מחירים משובשים לחלוטין. להפך - רואים קבלנים קטנים שפושטים רגל"

כוחות איטלקיים לצד סירת מהגרים, בסמוך לאי למפדוזה / צילום: Reuters, Juan Medina

"מצור" בים התיכון: איטליה משנה את כללי המשחק נגד ההגירה הלא־חוקית

במסגרת רפורמה דרמטית, איטליה תאפשר לחיל הים למנוע כניסת סירות מהגרים למים הטריטוריאליים ולגרשם למדינות שלישיות שהוגדרו "בטוחות" ● החוק החדש גם מטיל קנסות כבדים על ארגוני הסיוע למבקשי המקלט, ומהווה חלק מהחרפת המאבק האירופי בהגירה הלא־חוקית

מנכ''ל אפל, טים קוק / צילום: ap, Richard Shotwell

"חוויית אפל ייחודית": יצרנית האייפון הודיעה על אירוע השקה חריג – בשלוש מדינות שונות במקביל

אפל הכריזה על אירוע השקה חריג שיתקיים ב-4 במרץ וייערך במקביל בניו יורק, בלונדון ובשנגחאי ● עפ"י ההערכות, החברה צפויה להשיק באירוע מספר מכשירים: אייפון 17e מוזל, מקבוק פרו עם שבבי M5 פרו ומקס, אייפד אייר ועוד

רחפנים של חברת אקסטנד / צילום: אקסטנד

חברת הרחפנים אקסטנד מתמזגת בנאסד"ק בעסקת מניות לפי שווי של 1.5 מיליארד דולר

החברה הודיעה על מיזוג בעסקת מניות עם חברת האחזקות JFB הנאסד"קאית לפי שווי של 1.5 מיליארד דולר ● בין המשקיעים נמנים אריק טראמפ, בנו של נשיא ארה"ב

אוניית משא של צים / צילום: ליאור פטל עבור צים

"עסקה רגישה, שיש לה שיקולים פוליטיים": מניית הפג־לויד צנחה בעקבות רכישת צים

התגובה המיידית בשווקים להכרזה כי החברה תרכוש את צים הייתה שלילית ● אנליסטים מיהרו להסביר בתקשורת הגרמנית כי ישנה מגמת קונסולידציה כעת בשוק התובלה הימית, וכי רכישות ומיזוגים הם רוח התקופה

מוצרי מזון בסופרמרקט / צילום: Shutterstock

הסקר שמגלה: הישראלים מתוסכלים מהמחירים, אבל לא מפסיקים לקנות

רוב מוחלט של הישראלים מרגישים את יוקר המחיה כמעט בכל תחומי החיים, במיוחד במזון, ומעידים כי הם מצמצמים רכישות - כך עולה מסקר חדש של מועדון הצרכנות הוט ● "למרות זאת", אומרת המנכ"לית גנית הראל, "בפועל הם לא מוותרים על תענוגות וחיים טובים"

להבות עולות מבניין שנפגע בתקיפה אווירית ישראלית בדרום לבנון בתחילת החודש / צילום: ap, Mohammad Zaatari

הסיבה להתגברות התקיפות בלבנון - היערכות למלחמה עם איראן

צה"ל מגביר את הקצב ומתמקד במשגרים ומחסני אמל"ח למקרה שחיזבאללה יצטרף לאיראן ● בעקבות התקיפות צה"ל שנמשכות, גורמים בלבנון מנהלים מגעים אינטנסיביים עם ארה"ב ודורשים "לרסן את ישראל" ● משמרות המהפכה באיראן פתחו בתרגיל נרחב במצר הורמוז ● עדכונים שוטפים

עידן עופר / צילום: סיון פרג'

בדקנו: האם עידן עופר פספס את אקזיט חייו בחברת הספנות צים?

בעלי חברת הספנות לשעבר החל לממש את החזקותיו במחירי השיא של 2022 ונהנה מתמורה כוללת של מעל 2 מיליארד דולר, בעיקר מדיבידנדים ● עופר יכול היה להרוויח יותר על יתרת המניות שמימש, אך גם כך הערך המצטבר שלו בצים גבוה מהמחיר בעסקה למכירתה

ראש הממשלה בנימין נתניהו. ישיבת הממשלה, 15.02.26 / צילום: אלכס קולומויסקי, ''ידיעות אחרונות''

אחרי 30 שנה: נתניהו שוב מבטיח להקים שדה תעופה בים

בדיון על הקמת שדה תעופה נוסף, ראש הממשלה הצהיר שיוקם שדה משלים בים ● אלא שזו הבטחה שנשמעת ברצף כבר משנות ה־90 ● המשרוקית של גלובס

משרדי פאלו אלטו / צילום: Shutterstock

כפי שנחשף בגלובס: פאלו אלטו רוכשת את KOI הישראלית בכ-400 מיליון דולר

פאלו אלטו הודיעה על כוונתה לרכוש את חברת הסייבר הישראלית קוי (Koi), שגייסה קרוב ל-50 מיליון דולר בלבד מאז הקמתה ● סכום העסקה לא נמסר, אך הוא מוערך בכ-400 מיליון דולר