גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

עו"ד גיורא ארדינסט: "לא כל הסדר חוב הוא רע"

עו"ד ארדינסט אמר את הדברים בכנס ראשי משרדי עורכי הדין של D&B ■ עו"ד דודי תדמור: "אני מקווה שוועדת הריכוזיות תשנה את מסקנותיה"

כמדי שנה, כינסה היום (ג') חברת הדירוג דן אנד ברדסטריט (D&B) את ראשי משרדי עורכי הדין במשק, כדי להציג בפניהם את הדירוג השנתי של משרדי עורכי הדין לפי גודלם, ולאפשר להם לפרוס את משנתם בנוגע לנושאים הבוערים שעל סדר היום.

אחד הנושאים שנדונו היה התגברות הרגולציה והפיקוח על חברות ציבוריות. עו"ד גיורא ארדינסט ממשרד ארדינסט, בן-נתן ושות' התייחס להסדרי האג"ח הרבים שמתרחשים לאחרונה במשק ואמר כי לא כל הסדר אג"ח הוא דבר רע.

לדבריו, "כאשר קונים איגרת חוב ומקבלים עליה ריבית גבוהה, הריבית אמורה לפצות על הסיכון. לא כל הסדר חוב הוא רע. מה שחשוב זה שלא יהיו הסדרי חוב מגוחכים, ויותר שקיפות ושיקול-דעת".

עו"ד צבי פירון ממשרד מ. פירון הסכים: "לא יעלה על הדעת שתהיה הלוואה בלי סיכון. אם נבדוק את השוק כולו, נראה שמקבלי ההחלטות בגופים המוסדיים, בהתחשב ברמת הסיכון ובתשואה שקיבלו, לא יותר גרועים מהתוצאות של הבנקים".

עו"ד יהודה רוה יצא נגד אופן הסיקור של התקשורת את הסדרי האג"ח והתספורות. "כל מי שמשקיע או מלווה בשוק צריך לצפות שיהיה גם כשל. העיתונות מעצימה את העניין בביטויים שליליים", אמר.

רוה התייחס גם לשוק הנדל"ן, ובתגובה לשאלת המנחה, ד"ר עידו באום, שתהה האם נכון ששוק הנדל"ן בארץ הגיע לשיא מסוכן, ציין כי בשוק הנדל"ן, כמו בכל שוק אחר, יש עליות וירידות, ולכן אי-אפשר להגיד שהוא מסוכן יותר מתחומים אחרים. "בישראל הקטנה יש חוסר בהיצע בנדל"ן בטווח ארוך", אמר רוה.

עו"ד דודי תדמור ממשרד תדמור ושות' יצא נגד מסקנות הביניים של ועדת הריכוזיות (הוועדה להגברת התחרותיות במשק). "מדינת ישראל חושבת שיש בעיה בשרשור חברות ציבוריות. אני מקווה שהוועדה תשנה את מסקנותיה, מכיוון שהראיות שהובאו בפניה מלמדות שלא שמדובר בבעיה משקית", אמר תדמור.

בהמשך הדיון עסקו עורכי הדין בשאלה מה יקרה אם אכן יאומצו מסקנות ועדת הריכוזיות, וחלק מבעלי ההון המחזיקים גופים ריאליים ופיננסיים יאלצו למכור את אחד מהם. האם יימצא מי שירכוש את החברות שיימכרו?

עו"ד יורם ראב"ד ממשרד ראב"ד, מגריזו, בנקל ושות' העריך כי אם יינתן מספיק זמן למכור את האחזקות בחברות, גם יימצאו לבסוף קונים. "מדובר בעסקאות-ענק, ויהיה קשה לבצע אותן. עם זאת, אני חולק על עצם ההמלצה, אין לכך מקום בעיניי", אמר עו"ד ראב"ד.

עו"ד פירון טען כי יהיה קשה משקיעים לתאגידים הפיננסיים. "אין הרבה כאלה", אמר פירון, והוסיף כי "להעביר חברות ביטוח לבעלות של קרנות פותר את בעיית ניגוד העניינים, אבל זה לא בהכרח בעל השליטה האידיאלי שהציבור רוצה".

עו"ד יודי לוי ממשרד גולדפרב, זליגמן ושות' יצא גם הוא נגד מסקנות הביניים של ועדת הריכוזיות והתייחס לטענה כי בעלי השליטה בחברות הציבוריות נכשלו בניהולן. "ניגוד העניינים של בעלי השליטה כיום ברור, אבל הוא מטופל במישור של דיני ניירות ערך, פיקוח על הבנקים וכדומה. לא הוכח לנו שיש כשל שוק או סיכון יתר שהבנקים נוטלים לטובת בעלי השליטה. מדובר ב'אגדות אורבניות'.

"אני נתקלתי דווקא בתופעה הפוכה - שבעלי שליטה מתקשים לקבל מימון מגופים פיננסיים שקשורים אליהם. לכן אני חושב שכלכלת שוק חופשי היא עיקרון נכון. צריך לתחום אותו ברגולציה, כמו בתחום ההגבלים העסקיים. נדמה לי שאנחנו נמצאים במקום הנכון בנקודה הזאת", אמר לוי.

גם המחאה החברתית שעברה בקיץ האחרון על ישראל עלתה על סדר היום של משתתפי הכינוס, שדנו בשאלה מהו תפקיד עורך הדין בחברה לאור המחאה.

עו"ד אלקס הרטמן ממשרד ש. הורוביץ ושות' ציין כי הוא תומך במחאה החברתית, אך יצא נגד ה"עליהום" על "מי שעשיר וחזק". "צמחה כאן מחאה עממית, שאולי לא הייתה ממוקדת מספיק אך היוותה אירוע מכונן מבחינה כלכלית שיש לו השלכה לטווח הארוך, מבחינה זו שגופים לא יוכלו יותר להרשות לעצמם להרוויח בצורה גרנדיוזית על חשבון הציבור. דוגמה לכך היא מחאת הקוטג', שהביאה לירידת מחירים", אמר הרטמן.

עו"ד מוריאל מטלון ממשרד גורניצקי ושות' קרא לנוכחים "לצאת מהמשבצת של אלה שרק מייעצים מה לא לעשות ולהביע עמדה גם בנושאים חברתיים ובנוגע לשלטון החוק".

עו"ד פירון ציין כי בחודשים האחרונים "נדם קולה של לשכת עורכי הדין בכל הנוגע למאבק על שלטון החוק", אך אמר כי הלשכה לא צריכה לעסוק בבעיות חברתיות.

עו"ד יונתן אלטמן ממשרד עמית, פולק, מטלון הגיב גם הוא לדברי עו"ד מטלון וטען כי הסיבה שלא שומעים את עורכי הדין סביב המחאה היא ש"בהרבה מאוד נושאים אנחנו נמצאים בניגוד עניינים". לדבריו, "לא תמיד לכולנו נוח להוביל מאבקים ובטח לא כקבוצה הומוגנית, כי אנחנו לא קבוצה הומוגנית".

עו"ד דודי תדמור הסכים עמו: "כולנו בעד צדק חברתי, בריאות, נעורים ואושר, אבל המחאה לא ממוקדת, ואנחנו לא הציבור שאמור לפעול בעניין הזה", אמר.

בצל המיזוג בין משרדי גולדפרב וזליגמן, שאירע בחודש מאי 2011 ויצר את המשרד הגדול בארץ, המונה יותר מ-200 עורכי דין, נושא נוסף שעלה בכנס הוא השאלה עד כמה יגדלו משרדי עורכי הדין.

עו"ד מיה ליקוורניק ממשרד מיתר, ליקוורניק, גבע & לשם, ברנדווין ושות' הסבירה כי גודל המשרדים מוכתב על-ידי הפעילות הכלכלית והרגולציה. "צרכי החברות מכתיבים ודוחפים את הגידול במשרדים. אני לא יודעת אם 200 עורכי דין זה השיא הסופי. הרבה תלוי בהמשך הצמיחה של הכלכלה שלנו - אם המגמה הזו תימשך, המשרדים הגדולים ימשיכו לגדול, וזה יבוא על חשבון המשרדים הבינוניים והקטנים", אמרה ליקוורניק.

כן השתתפו בכנס עו"ד גד נשיץ, נשיא משרד נשיץ ברנדס ושות'; עו"ד אלי זהר ממשרד גודלפרב, זליגמן ושות'; עו"ד מאיר לינזן ממשרד הרצוג, פוקס, נאמן; עו"ד אמיר הלוי ממשרד גרוס, קלינהנדלר, חודק, הלוי, גרינברג ושות'; עו"ד דוד מלכוב ממשרד ש. פרידמן ושות'; עו"ד אורלי ציוני ממשרד יגאל ארנון ושות'; עו"ד ערן יניב ממשרד פישר, בכר, חן, וול, אוריון ושות'; עו"ד משה בלטר ממשרד בלטר, גוט, אלוני ושות'; עו"ד נחמן כהן-צדק ממשרד פרל, כהן, צדק, לצר; עו"ד ירון מהולל; ועו"ד אורי ברגמן ממשרד וקסלר, ברגמן ושות'.

עוד כתבות

וול סטריט / צילום: Shutterstock

שבוע המסחר הטוב מנובמבר: נאסד"ק קפץ ב-2%

מניית גוגל זינקה בכ-10%● אינטל איבדה כ-9% ● מדד ניקיי הוסיף 0.8%, מדד שנחאי התחזק ב-1.2%, מדד שנזן עלה ב-2.2% וקוספי הוסיף 1% ● נעילות ירוקות גם בבורסות אירופה ● ה-PCE - מדד האינפלציה המרכזי של הפד - עלה ב-2.8% בחודש מרץ, גבוה מהצפוי

הטריוויה השבועית / צילום: Shutterstock

עושים סדר לפסח? כך תדעו מה צריך לשמור ומה לזרוק, לפי תורתה של מארי קונדו

מה משמעות המילה פרעה ומהן "ערי מסכנות" המוזכרות בהגדה, אילו מדינות יזכו לחבילות סיוע נוסף לישראל ובאילו דגלים מופיע סמל היין־יאנג? ● הטריוויה השבועית

רכב של חברת מובילאיי / צילום: יח''צ

מוביליאיי הציגה דוחות מעורבים; החברה לא צופה שיפור מהותי בהמשך השנה

לאחר שפרסמה בתחילת השנה אזהרת רווח ושלחה את המניה ליום הגרוע בתולדותיה, מוביליאיי מציגה תוצאות מעורבות לרבעון הראשון של 2024 ● מובילאיי נמנעת מלפרסם תחזית לרבעון השני של השנה, אך נראה שהחברה לא צופה שיפור מהותי בשנת 2024 ● למרות אזהרת הרווח, האנליסטים עדיין אופטימיים לגבי ביצועי החברה

אולם קולנוע בקליפורניה. החדשים רווחיים יותר מהישנים / צילום: Shutterstock

לאולמות קולנוע יש נדל"ן מיוחד, וזה מציל אותם

אולמות הקולנוע הלכו ואיבדו רלוונטיות רק לפני כמה שנים ● המיצוב הנדל"ני המיוחד שלהם עשוי להציל אותם

מתחם אינטל בחיפה / צילום: Shutterstock

"רבעון שהוא תחתית עבורנו": למה אינטל אכזבה כל כך את המשקיעים

בשיחת המשקיעים כינה מנכ"ל החברה, פט גלסינגר, את הרבעון הראשון כ"רבעון שהוא התחתית עבורנו" ● אינטל לא יכולה לערוב לכך שהרבעון הבא ייראה טוב יותר - ההכנסות אף עלולות להיות נמוכות יותר מאלה של הרבעון הנוכחי ● גם בתחום הייצור נראה שהדרך של אינטל עוד ארוכה

רה''מ בנימין נתניהו / צילום: מארק ישראל סלם - הג'רוזלם פוסט

ההצעה החדשה: 20 חטופים תמורת חזרה לצפון

גורם בכיר בממשל ביידן: יש עסקה על השולחן, בקרוב נדע יותר ● בכיר בזרוע המדינית של חמאס ל-AP: נניח את נשקנו אם תקום מדינה פלסטינית בגבולות 67' • צה"ל תקף הלילה מטרות חיזבאללה במרחב מרון א-ראס • דובר צה"ל: סרטון החטוף מהשבי - קריאה דחופה לפעולה • עדכונים שוטפים

מארק צוקרברג / אילוסטרציה: גלובס

הסיבות לצניחה של מניית מטא למרות תוצאות חזקות, והחשש מאפקט דומינו שיגיע עד לגוגל

מטא אכזבה בגדול את המשקיעים עם תחזית פושרת לרבעון הבא, למרות שהכתה את התחזיות בשורת הרווח וההכנסות ● אוראל לוי, מור קרנות נאמנות: "השוק חושש שטרנד ה-AI לא מצליח לייצר הכנסות" ● וגם: למה אחרי פרסום הדוח של מטא צנחה מניית אלפאבית במסחר המאוחר ומי עוד צפוי להיפגע מאפקט הדומינו?

מטוס B-52 שנושא עליו את טילי המיקרו־גל / צילום: Reuters, Michael Clevenger / Courier Journal / USA TODAY NETWORK

חודר בונקרים ומשבית כורים גרעיניים, ללא פגיעות בנפש: הנשק האמריקאי שיכול לשנות את מאזן הכוחות מול איראן

הכתבה הזו הייתה הנצפית ביותר השבוע בגלובס, ועל כן, אנחנו מפרסמים אותה מחדש כשירות לקוראינו ● לפי חשיפת "דיילי מייל" הבריטי, ארה"ב פרסה בחשאי מערכת טילי מיקרו-גל, שהפעימות האלטקרו-מגנטיות שהם פולטים יכולים להשבית כל מכשיר אלקטרוני – כולל מתקני גרעין תת קרקעיים ● איך היא עובדת?

מאיר בן שבת, ראש המל''ל לשעבר / צילום: מאיר אליפור

המומחה שמסביר: זה מה שתנסה ישראל לעשות ברפיח

מאיר בן שבת, שכיהן בעבר כראש המל"ל, מתאר בשיחה עם גלובס את מטרות הפעולה הצבאית הצפויה ברפיח, ומסביר כי גם אחריה, תידרש עבודה רבה כדי להביא למציאות אחרת ברצועת עזה ● לגבי המשא ומתן לעסקת החטופים, הוא מודה: "הלחץ על חמאס לא היה בעוצמה שדחקה בו להתפשר על דרישותיו ההזויות"

משרדי גוגל / צילום: Shutterstock

בדרך לשווי של שני טריליון דולר: זו המנצחת הגדולה של עונת הדוחות

גוגל הפתיעה לטובה בדוחות, מה שהוביל לזינוק חד בשווי המניה - החברה צפויה להגיע לשווי שוק של שני טריליון דולר, ולעקוף את אנבידיה ● בנוסף, החברה הכריזה לראשונה על חלוקת דיבידנד רבעוני ● "השוק פחד נורא מזה שגוגל תצטרך להגדיל את ההשקעה שלה ללא צמצום ממשי בהוצאות", אומר גורם בשוק

סאטיה נאדלה, מנכ''ל ויו''ר מיקרוסופט / צילום: Associated Press, Mark Lennihan

מיקרוסופט עקפה את הציפיות; המניה מזנקת במסחר המאוחר

הכנסות החברה היו 61.9, ב-19% לעומת הרבעון המקביל אשתקד ● הרווח למניה 2.94 דולר למניה, מעל הצפי ● המניה עולה ב-5% במסחר המאוחר

השופט איתן אורנשטיין / צילום: דוברות בתי המשפט

פסק הבורר של אורנשטיין בתיק גרטנר נגד גרטלר נחשף. כל הפרטים

מאבק משפטי בן 14 שנה בין האחים משה ומנדי גרטנר למיליארדר דן גרטלר הוכרע בפסק בוררות של השופט בדימוס איתן אורנשטיין ● לגלובס נודע כי 95% מהתביעה של האחים גרטנר נדחתה • ערב החג ביקש גרטלר לפסול את אורנשטיין מתפקידו כבורר בתיק, אך נדחה ● הטענות לתרמית ומצגי השווא שטענו האחים נדחו

השר לביטחון לאומי, איתמר בן גביר / צילום: מארק ישראל סלם - הג'רוזלם פוסט

השר בן גביר נפגע בתאונת דרכים: מצבו קל-בינוני

בן גביר הגיע לזירת הפיגוע ברמלה, התראיין וכשעזב את המקום - היה מעורב בתאונת דרכים • רכבו של השר התהפך והוא פונה לטיפול רפואי • לפי עד ראייה: רכב השר חצה באור אדום • ארבעה בני אדם נוספים נפצעו בתאונה, מצבם קל-בינוני

וול סטריט / צילום: Shutterstock

וול סטריט ננעלה בירידות; מטא צללה ב-10%, אנבידיה עלתה ב-4%

נאסד"ק ירד בכ-1% ● הערב יפרסמו אלפאבית, מיקרוסופט ואינטל את דוחות הרבעון הראשון, מה צפוי? ● מיזוג ענק בשוק כריית הנחושת ● מניות השבבים עולות ● IBM ירדה ב-9%, רוכשת את האשי קורפ ● המניה המועדפת על ביל אקמן זינקה לאחר הדוחות ● הצמיחה בארה"ב ירדה במפתיע, מחר יתפרסם מדד מחירי ההוצאה הפרטית, מדד האינפלציה המועדף על ידי הפררל ריזרב

השבוע בשווקים / עיבוד: טלי בוגדנובסקי

הענקית שקפצה וזו שהתרסקה - ועוד כתבות על מצב השווקים

מטא איכזבה את המשקיעים ● נטפליקס צנחה אחרי תוצאות חיוביות, טסלה פרסמה דוח מאכזב אבל המניה שלה קפצה. למה? ● קבוצת רד בינת מסיימת עידן ועוד כתבות על המצב בשווקים

סונדאר פיצ'אי, מנכ''ל גוגל / צילום: Shutterstock, photosince

מה אפשר ללמוד מגוגל? ארבע תובנות מדוחות ענקיות הטכנולוגיה

שלוש ענקיות טכנולוגיה פרסמו אמש את דוחותיהן לרבעון הראשון והציגו תוצאות מרשימות עם הכנסות ורווחים של עשרות מיליארדי דולרים כל אחת: מיקרוסופט, גוגל ואינטל ● התנודתיות הקיצונית במניות הענק הללו יכולה להזכיר למשקיעים מספר תובנות שחשוב לשים לב אליהן בשוק ההון

גבול לבנון / צילום: Shutterstock

צה"ל: חיסלנו מחבל בכיר בלבנון, שקידם פעולות טרור רבות נגד ישראל

דיווח: במצרים נערכים ב"תוכנית חירום" לפלישה ישראלית לרפיח • פיגוע דקירה ברמלה: צעירה נפצעה קשה • צה"ל תקף מבנים צבאיים ששהו בהם מחבלים של חיזבאללה בדרום לבנון • דיווח בבלומברג: פסגה מדינית בנושא עתידה של רצועת עזה יתקיים ביום שני הקרוב בסעודיה •   ● כל העדכונים

אזרבייג'אן איירליינס / צילום: Shutterstock

הכירו את חברת התעופה שרוצה להטיס אתכם במקום אלה שברחו

אזרבייג'ן איירליינס (AZAL), חברת התעופה הלאומית של אחת מידידותיה הקרובות ביותר של ישראל, מראה שהיא כאן כדי להישאר ● "בחודשי הקיץ נעלה את תדירות הטיסות, בין יוני לספטמבר AZAL תפעיל 11 טיסות בשבוע", אומר בני קורמאייב, נציג החברה בארץ

הפרויקט במתחם כנרית. האכלוס רחוק / הדמיה: מתוך אתר החברה

הסיפור הלא ייאמן על 40 דירות יוקרה במגדל בתל אביב שעומדות ריקות

40 דירות חדשות ונוצצות ממתינות לאכלוס באחד המגדלים היוקרתיים של תל אביב, אבל צפויות להישאר ריקות עוד תקופה ארוכה ● ההתעקשות על דיור בר השגה במתחם תקעה את המדינה עם עשרות דירות שמי בכלל יכול להרשות לעצמו

נועם זילברשטיין, מנכ''ל HP Indigo / צילום: רמי זרנגר

מהמפעל של טנק מרכבה לניהול אלפי עובדים ברחבי העולם

כשהציעו לנועם זילברשטיין להצטרף לחברת הדפוס הדיגיטלי HP אינדיגו הוא לא ממש התלהב ● אך ביקור אחד במפעלי החברה שינה את הכל: "ידעתי שיש פה הזדמנות אדירה למהפכה שעוד לא קרתה"