כנראה שההפסדים עשו את שלהם: בזק, בעלת השליטה בחברת וואלה , מבקשת למחוק את המניה מהמסחר בבורסה בת"א בפרמיה של 50% על מחיר השוק. לאחר חידוש המסחר במניה בבורסה, וואלה זינקה ב-46%, וסגרה את הפרמיה.
אם תיענה הצעת הרכש המלאה שפירסמה בזק לבורסה, בזק תשלם עבור כל המניות שתרכוש סך כולל של כ-68 מיליון שקל. לפי הצעת הרכש, היא מציעה לרכוש מהציבור כ-13 מיליון מניות, המהוות כ-28.45% מההון המונפק והנפרע של החברה ומזכויות ההצבעה בה, בתמורה ל-5.25 שקל למניה - מחיר המשקף לחברה שווי של כ-240 מיליון שקל.
נכון להיום בזק מחזיקה ב-33 מיליון מניות של וואלה, המהוות כ-71.55% מההון המונפק והנפרע ומזכויות ההצבעה בחברה - כ-67.99% בדילול מלא. 11% ממניות וואלה מוחזקים בידי הראל השקעות, ולפי הערכות, זו צפויה להיענות להצעת הרכש.
מועד ההיענות האחרון להצעת הרכש היא עד 5 באפריל ושיעור ההיענות המינימלי יושג אם ייענו להצעה בעלי מניות שמחזיקים לפחות 23.45% מוואלה. הצעת הרכש תתקבל גם אם אלה שיסרבו לה יחזיקו בפחות מ-2% ממניות החברה.
"מהלך צפוי"
וואלה הונפקה לפני תשע שנים, ואיבדה ב-5 השנים האחרונות כמחצית משוויה. החברה, בניהולו של אילן ישועה, דיווחה אתמול לבורסה על תוצאות הרבעון הרביעי ושנת 2011 כולה, ולראשונה אחרי 7 שנים רצופות של רווח נקי, החברה עברה להפסד. וואלה סיימה את 2011 בהפסד של 6.3 מיליון שקל, לעומת רווח נקי של כ-9 מיליון שקל ב-2010 ורווח נקי של כ-20 מיליון שקל ב-2009. הכנסות החברה עלו ב-11% ב-2011, לרמה של כ-200 מיליון שקל.
וואלה הסבירה כי מה שהביא להרעה בתוצאות היא המחאה החברתית וכן הוצאות מס חד-פעמיות של כ-3.7 מיליון שקל, בעקבות ביטול מתווה ההפחתה של שיעורי מס החברות ובהפחתה של כ-8 מיליון שקל כתוצאה מרכישת אתר יד2 בשנת 2010.
בשוק העריכו היום, כי מחיקת וואלה ממסחר והפיכתה לפרטית, תאפשר לבזק לבצע מהלך של איחוד החברה עם חברות אחרות בקבוצה. אחת המועמדות לקלוט את וואלה, היא חברת הלוויין yes.
במארס 2010 מימשה בזק את זכות הסירוב שהייתה לה, ורכשה מעמוס שוקן, הבעלים והמו"ל של עיתון "הארץ", את החזקותיו בוואלה (32.6%) תמורת כ-90 מיליון שקל לפי שווי של כ-270 מיליון שקל (לעומת שווי שוק של החברה שעמד לפני ההודעה על הצעת הרכש על 160 מיליון שקל בלבד).
לדברי ערן יעקובי, סמנכ"ל מחקר בדש ברוקראז', "המהלך של בזק חכם אך צפוי. החברה דיברה כבר בעבר על אפשרות להוצאת וואלה מהבורסה. למעשה, אין סיבה שחברה בסדר הגודל הזה תהיה ציבורית".
יעקובי מאמין, כי המהלך יוביל להידוק שיתוף הפעולה בין וואלה לבין החברה-הבת של בזק yes. "כשהעולם הולך לכיוון של תוכן אינטרנטי, אין סיבה להחזיק גם חברת לוויין וגם חברת תוכן", הוא אומר. באשר לחברת האינטרנט הישראלית היחידה בבורסה, תפוז מבית חברת סאני של אילן בן דב, אומר יעקובי: "אין סיבה שתפוז תישאר ציבורית".
וואלה נחשב לאתר הישראלי המוביל בשוק האינטרנט המקומי. על-פי נתוני ועדת המדרוג לגלישה בישראל, בחודש ינואר גלשו לאתר 2.55 מיליון גולשים בפועל (Real Users) לעומת 2.27 מיליון גולשים בפועל לאתר ynet, המזנב בו. גורם המשיכה העיקרי של האתר (45.3% מהגולשים), הוא שירות המייל הוותיק, שבו ביקרו בחודש ינואר כ-23% מכלל הגולשים בישראל.
למרות זאת, תוצאותיה העסקיות של החברה נמצאות כאמור בנסיגה. על מאזן וואלה מעיבה בין היתר רכישת אתר יד 2, שבוצעה בשנת 2010 תמורת 117 מיליון שקל (לפי שווי של 156 מיליון שקל). מאזן החברה התנפח מ-180 מיליון שקל בסוף 2009 ל-322 מיליון שקל כעת (והגדיל את הוצאות המימון), אך אתר יד 2 תרם כ-50 מיליון שקל בלבד להכנסות החברה.
