לאחר חודשים ארוכים של בחינת אפשרויות רכישה שונות להרחבת פעילותה, מתקדמת חברת הטקסטיל דלתא צעד נוסף להגשים את שאיפתה "לשחק עם הגדולים", כפי שהגדיר זאת בעל השליטה, אייזיק דבח, עם פרסום דוחותיה הכספיים ל-2011.
דלתא, שפעילותה מתרכזת בתחום ההלבשה התחתונה, עדכנה הבוקר כי חתמה על הסכם לרכישת יצרנית ההלבשה התחתונה הגרמנית שיסר (Schiesser AG) בהשקעה של כ-68 מיליון אירו (כ-340 מיליון שקל). בדלתא מעריכים כי הרכישה תסייע לה להגדיל את הרווח השנתי למניה ב-0.25-0.3 דולר. ב-2011 קפצו רווחי דלתא ב-30% ל-27.4 מיליון דולר, ושיקפו רווח של 1.1 דולר למניה.
שיסר, העוסקת בעיצוב, ייצור ומכירת בגדי הלבשה תחתונה, נכנסה להליכי פירוק ב-2009, אחרי שנקלעה לקשיים. שיסר, אחד משמות המותג החזקים בגרמניה, אינה שם חדש עבור דלתא, שכבר מ-2007 ניהלה מגעים לרכישתה.
קודם לשיסר פעלה דלתא לרכוש את פעילות הג'ינס של חברת ג'ונס גרופ (Jones Group) האמריקנית, בהשקעת ענק של 350-400 מיליון דולר, אך המהלך לא יצא בסופו של דבר לפועל. בזירה המקומית עלה שמה של דלתא כרוכשת אפשרית לרשת האופנה גולף, אולם גם זה לא יצא לפועל.
על פי הסכם הרכישה, דלתא תשקיע לפחות 10 מיליון אירו במניותיה של שיסר, ואת היתרה (כ-58 מיליון אירו) בהלוואת בעלים שתשמש בעיקרה לתשלום החובות. בדלתא, שכבר העבירה לנאמן כ-6 מיליון אירו, מעריכים כי מועד השלמת העסקה יהיה תחילת חודש יולי. העסקה מותנית בקבלת אישור רשות ההגבלים העסקיים בגרמניה.
העסקה תמומן ממקורות עצמיים
דלתא דיווחה כי היא מתכננת לממן את הרכישה באמצעות מקורותיה העצמיים, בעיקר מפיקדונות בנקאיים לזמן קצר ומזומנים העומדים לרשותה. קופת המזומנים של דלתא בסיום 2011 עמדה על 66 מיליון דולר, והונה העצמי על 217 מיליון דולר. בחודש שעבר השלימה דלתא גיוס של כ-190 מיליון שקל בהנפקת אג"ח.
עיקר פעילותה של שיסר מתרכזת בגרמניה, שתרמה לה אשתקד 74% מהמכירות. אלה עלו בכ-6%, והסתכמו ב-184 מיליון דולר (132 מיליון אירו). נוסף לגרמניה פועלת שיסר באמצעות חברות שיווק במערב אירופה.
מרבית מכירותיה (70%) הן לרשתות קמעונאיות, והיתרה באמצעות 46 חנויות שבבעלותה. בסך הכול מעסיקה שיסר כ-1,760 עובדים (לעומת 7,130 בדלתא).
הכנסותיה של שיסר מהוות 27% מסך המכירות שהציגה דלתא ב-2011 - 679 מיליון דולר, אחרי עלייה של 9.5%. שיעור הרווחיות התפעולית שלה דומה לזה של דלתא: כ-6% מהמכירות - 11.5 מיליון דולר.
בדלתא מציינים כי שיסר חזרה לרווחיות, ובשנתיים האחרונות הציגה EBITDA (רווח לפני הוצאות והפחתות) של כ-16 מיליון דולר לשנה. את השורה התחתונה שלה דלתא לא מציגה.הצפי בדלתא הוא שלאחר השלמת הרכישה, שיעור המכירות של מוצרים ממותגים יהווה כ-47% מכלל המכירות השנתיות שלה, לעומת כ-33% כיום.
בדלתא מתכננים לנצל את ערוצי השיווק שיש לשיסל כדי להרחיב את פעילותה באירופה, ומעריכים כי הרכישה תתרום לאיזון טוב יותר בין המכירות שם, שיעלו מ-24% ל-40%, לבין המכירות בצפון אמריקה, שיירדו מ-62% ל-49%.
אייזיק דבח, מנכ"ל דלתא והבעלים, מסר היום: "אנו רוכשים חברה מובילה בתחום ההלבשה התחתונה בגרמניה, בעיתוי נכון ובמחיר אטרקטיבי".