כפי שנחשף ב"גלובס" ב-15 במאי, המו"מ למיזוג בין בתי ההשקעות תמיר פישמן והדס ארזים נכנס לישורת האחרונה, לקראת יצירת גוף בשליטה משותפת שייקרא תמיר-פישמן. 50% מתמיר פישמן הממוזג יהיה בידי בעלי הדס ארזים, אייזיק סיטון ואיש העסקים מוונצואלה דוד יזרעאל, ה-50% הנותרים יהיו בידי שניים מבעלי המניות הנוכחיים - המנכ"ל אלדד תמיר והבנק הקנדי RBC. לצורך העסקה, תמיר אמור לרכוש את מניות שותפיו בתמיר פישמן, כך שחלקו בגוף הממוזג יעמוד על 45%.
המו"מ בין שני הגופים פורסם כבר לפני כחודש ב"גלובס". סיטון ימונה ליו"ר לא פעיל של "תמיר פישמן", ותמיר יהיה המנכ"ל. רמי דרור, מנכ"ל הדס ארזים, ימונה ליו"ר חברת ניהול ההשקעות של קבוצת תמיר פישמן, בה ינוהלו נכסי קופות הגמל, קרנות הנאמנות, תיקי ההשקעות והאופציות לעובדים. מנכ"ל תמיר פישמן ניהול השקעות החדשה תהיה אירה פרידמן, מנכ"ל תמיר פישמן ניהול השקעות כיום. תחת תמיר עצמו, תהיה גם פעילות קרנות הפרייבט אקוויטי של תמיר פישמן.
דוברי תמיר פישמן והדס ארזים סירבו להתייחס לדברים. תמיר פישמן מנהל כיום נכסים בהיקף של 4.5 מיליארד שקל, ועוד 10 מיליארד שקל נוספים בפעילות האופציות לעובדים והקרנות כאמור. שותפיו של תמיר כיום הינם דני פישמן (27%), בנק RBC שמחזיק ב-27% ויישאר עם 5% בלבד, ניר ברונשטיין, לשעבר מנכ"ל פועלים שוקי הון (3%); טייקון ההשקעות היהודי-אמריקני סם זל (5%); ולין שניידר, בתם של ארווינג והלן שניידר (5%). יתרת המניות (6%) נמצאת בידי מנהלי ועובדי בית ההשקעות.
הדס ארזים מנהל כ-3.5 מיליארד שקל בקופות גמל, 516 מיליון שקל בקרנות נאמנות המנוהלות בהוסטינג באיילון וכ-450 מיליון שקל בניהול תיקים. היקף הנכסים של הדס ארזים עומד כיום על 4.9 מיליארד שקל. שני הגופים יחד ינהלו נכסים בהיקף של כ-10 מיליארד שקל, לצד פעילות האופציות לעובדים וקרנות הפרייבט אקוויטי.
המיזוג בין שני הגופים נראה הגיוני, בהינתן שוק שיש בו יתרון לגודל משמעותי. אף אחד מהם לא עבר עדיין את הרף הקריטי במסת נכסים, שמעליו כבר ניתן להרוויח מניהול השקעות. רף זה נוצר כתוצאה מההוצאות הגבוהות שיש כיום על רגולציה, ומשחיקת דמי הניהול כמעט בכל המוצרים.
במסגרת המיזוג, יפוטרו עובדים. בשני בתי ההשקעות מועסקים כיום כ-220 עובדים, מהם 150 בתמיר פישמן.