גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

עמוד הבית  שוק ההון והשקעות

גזפרום - המועמדת המובילה להיכנס כשותפה ב"לוויתן"

קבוצת דלק של יצחק תשובה, נלהבת מאפשרות הצטרפותה של הענקית הרוסית ■ מה מטריד את האמריקנים, מה אמר פוטין לנתניהו ומיהי הענקית הנוספת שמתעניינת במאגר?

מתקן גזפרום ברוסיה / צילום: רויטרס
מתקן גזפרום ברוסיה / צילום: רויטרס

גזפרום, ענקית האנרגיה הלאומית של רוסיה, מסתמנת כמועמדת המובילה להיכנס כשותפה בזכויות במאגר הגז "לוויתן".

על פי מידע שהגיע ל"גלובס", ההצעה הכספית שהגישה גזפרום במסגרת הליך בחירת השותף הייתה הגבוהה ביותר. עם זאת, מעידים גורמים הקשורים במו"מ על הבדלי גישה ביחס לגזפרום בין השותפים הישראלים והאמריקנים בלוויתן.

בעוד הישראלים, בהובלת קבוצת דלק של יצחק תשובה, נלהבים מאפשרות הצטרפותו של הענק הרוסי בעל העוצמה הגיאו-פוליטית והמוניטין השנויים במחלוקת, נשמעים שותפיהם האמריקנים, חברת נובל אנרג'י, מסויגים יותר. בנובל מעדיפים הכנסת שותף מערבי, גם אם בתנאים פחות טובים מאלה שמציעים הרוסים. "הישראלים שמים את הדגש על רווח ההון המידי שייווצר עם הכנסת השותף", אמר ל"גלובס" גורם המעורב במגעים, "האמריקנים מסתכלים יותר על הדיבידנדים שיקבלו בעלי המניות ומעדיפים שותף שייצור ערך רב יותר לאורך זמן".

הליך בחירת השותף האסטרטגי למאגר לוויתן הוא המהלך העסקי המסקרן והמשמעותי ביותר השנה בתחום הנפט והגז. שוויו הנוכחי של מאגר לוויתן, הנחשב עדיין לתגלית הגז הטבעי הגדולה ביותר במים עמוקים בשנים האחרונות, נאמד בכ-5 מיליארד דולר, אך שווי הגז האצור בו נאמד בעשרות מיליארדי דולרים.

בימים האחרונים הועלתה גם ההסתברות למציאת נפט בכמויות משמעותיות ביותר מתחת למאגר הגז. היוזמה להכניס שותף אסטרטגי לזכויות במאגר נולדה בעקבות הבנה של השותפים הנוכחיים, כי אין להם את היכולת הפיננסית, הידע והקשרים הדרושים למיצוי הפוטנציאל של המאגר בהקדם האפשרי. רק ההשקעה הכספית הנדרשת לפיתוח המאגר לייצוא גז, הכוללת הקמת מתקני הנזלה - נאמדת ב-10-15 מיליארד דולר.

חשאיות יוצאת דופן

ההליך שצפוי להגיע לסיומו בחודשיים הקרובים מתנהל זה שנה תחת מעטה חשאיות יוצאת דופן ביחס למקובל בישראל. דיווח לקוני לבורסה ב-9 בספטמבר של השותפויות הישראליות במאגר היה המידע המעודכן היחיד שנמסר לציבור אודותיו. על פי אותו דיווח, "התקבלו ביום 7 בספטמבר הצעות לרכישה של עד 30% מהזכויות ברישיונות מחברות בינלאומיות מובילות העוסקות בתחום חיפושי גז טבעי והפקתו".

השותפויות, כך נודע ל"גלובס", קיבלו את אישור הרשות לניירות ערך שלא לפרסם כל מידע הנוגע לזהות החברות המשתתפות בתהליך. הסיבה העיקרית לכך הוא חשש מהנזק שעשוי להיגרם לאינטרסים של אותן חברות בעולם הערבי, מעצם הידיעה על נכונותן להיכנס לשוק הישראלי. "החברות מוכנות לשאת בנזק הזה רק אם ייכנסו כשותפות ללוויתן, אך אינן רוצות להישאר בסוף קירחות מכאן ומכאן", מסביר גורם המעורב בתהליך.

בתקשורת הועלו בחודשים האחרונים שמות של חברות אנרגיה מאירופה (EDISON) אוסטרליה, (WOODSIDE) קוריאה, (KOGAS) וסין (CNOOC) שעשויות להתמודד בתהליך. חלק מהחברות ששמן הוזכר, כמו טוטאל הצרפתית, אינן נוטלות בו חלק במישרין. חברות אחרות ששמן לא הוזכר מנהלות מגעים בערוץ נפרד עם השותפים. בין אלה נמצאת חברת ענק אמריקנית, שלה אינטרסים רבים במדינות המפרץ. שמה של החברה נשמר לפי שעה בסוד, אך לפי הערכות מדובר באחת משלוש ה-Oil Majors האמריקניות: אקסון-מוביל, קונוקו-פיליפס ושברון. עם זאת ל"גלובס" נודע, כי המגעים עם חברת הענק איבדו בשבועות האחרונים מומנטום, ככל הנראה עקב התקררות מצד האמריקנים.

כלי גיאו-פוליטי של מוסקבה

החברות המתמודדות על רכישת הזכויות ב"לוויתן" מדורגות על בסיס ארבעה תבחינים מרכזיים: יכולת מקצועית בתחום הפיתוח והייצוא של מאגרי גז; יכולת פיננסית לגייס את חלקן במימון הדרוש לפיתוח המאגר; שוק לקוחות - או היכולת להבטיח לקוח עוגן (off-taker) לרכישת הגז; וכמובן, גובה ההצעה הכספית.

בקריטריון האחרון, המחיר, מסתמנת ההצעה שהגישה גזפרום כמובילה. ענקית הגז הרוסית אינה מתקשה לעמוד גם ביתר הקריטריונים, כולל הפעלת ידע וניסיון במתקני הנזלת גז, בזכות מתקן ה-LNG שהקימה בחצי האי סאחלין בתחילת העשור שעבר. אבל חברה כמו גזפרום לא ניתן למדוד רק על סמך עמידה בקריטריונים מקצועיים.

שיטוט קצר באינטרנט יגלה עד מהרה שמדובר בהרבה יותר מעוד חברה עסקית. גזפרום נחשבת לכלי גיאו-פוליטי בידי שליטי רוסיה, שחלקם שימשו בעבר בחברה בתפקידים בכירים. הפרשייה האחרונה שבה מככבת גזפרום היא חקירה שפתחה נגדה נציבות האיחוד האירופי בחודש שעבר בחשד לניצול כוחה לפגיעה בתחרות. גזפרום מספקת לפי הערכות כ-25 אחוז מתצרוכת הגז של המדינות החברות באיחוד.

בישראל מודעים כמובן היטב לביקורת על גזפרום בעולם. בקבוצת דלק לא שררה תחילה התלהבות גדולה מהחברה הרוסית, אך בתקופה האחרונה התהדקו היחסים בין הצדדים לא מעט בזכות עבודה משותפת בנושא ייצוא גז טבעי ממאגר "תמר". גזפרום GM&T, חברת בת של גזפרום שמרכזה בבריטניה, חתמה בתחילת השנה על מזכר הבנות לרכישת גז טבעי נוזלי שיופק ממאגר "תמר".

אחד החששות המרכזיים בממשלה לגבי גזפרום היה שמאחורי ההתעניינות של החברה עומדת הכוונה להשאיר את הגז הישראלי באדמה, כדי למנוע ממנו להגיע לשווקים באירופה ולהתחרות בגז הרוסי. החששות הישראליים הוסרו במידה רבה בעקבות ביקור פוטין בישראל ביוני האחרון. בישראל הבינו מפוטין כי גזפרום דווקא מעוניינת מאוד להפוך לשותפה לכל דבר בלוויתן ולייצא ממנו גז.

"גזפרום לא חיים על הירח", אומר גורם ישראלי, "אין להם שום כוונה להשקיע מיליארדים במאגר רק כדי לא להוציא ממנו גז. הם מאוד מעוניינים לפתח שווקים חדשים בנוסף לשוק האירופי. החקירה הגלויה שמנהל נגדם האיחוד האירופי מראה שהם לא כזו מפלצת שמפחדים להתעסק איתה".

הכוח הגיאו-פוליטי של גזפרום עשוי לסייע לחברה בפתיחת שווקים חדשים עבור הגז הישראלי. ואיך אפשר כמובן בלי השיקול הבטחוני? "הוצאות האבטחה על אסדה שגזפרום שותפה בה יהיו אפסיות", אומר גורם ישראלי.

מצד שני, התקוות שהכנסת גזפרום ללוויתן תוכל להיות חלק מעסקה שתמורתה תצטרף רוסיה לקואליציה נגד איראן הן דמיוניות. "הקשרים בין רוסיה לאיראן הם אינטרס אסטרטגי של רוסיה מול טורקיה", מסביר יועץ מדיני בכיר המקורב לנושא, "שותפות במאגר לוויתן לא יכולה לגרום לזנב (גזפרום) לכשכש בכלב (הקרמלין)". היקף נכסי הגז הרשום בספרי גזפרום, אגב, מגיע ליותר מ-22 אלף BCM - כמות שוות ערך ל-50 "לוויתנים". ב-2011 לבדה הפיקה החברה הרוסית יותר גז מהכמות הכוללת שנמצאת במאגר הענק הישראלי.

גזפרום - תעודת זהות

שנת הקמה: 1989

שווי שוק: 158 מיליארד דולר

רווח גולמי: 44.6 מיליארד ד'

מספר עובדים: 393,000

בעלות: ממשלת רוסיה (50.1%) משקיעים פרטיים ואחרים (49.9%)

עוד כתבות

אייל רביד וקרפור

עם גב מהמוסדיים ו־100 מיליון שקל במזומן, כך מתכנן אייל רביד לרכוש את קרפור

לפי ההערכות, בעלי ויקטורי אייל רביד יידרש להשקיע בתחילה עד 180 מיליון שקל ועדיין לא ברור איך תיראה תוכנית המימון לרכישה ● האם שותפות עם מוסדיים כמו בשופרסל אפשרית גם כאן, מה השלכות הנפקת קרפור וכיצד ישפיע המשפט הפלילי נגד רביד על העסקה?

ירון ירקוני, בעלי רשת ארקפה / צילום: צילום מסך מתוך ערוץ היוטיוב Arcaffe

מצטרף חדש למרוץ לרכישת ארקיע: הבעלים של רשת ארקפה

רשת ארקפה שבבעלות ירון ירקוני נמצאת בשלב בדיקת נאותות מתקדם מול ארקיע, וככל הידוע היא ניגשת למהלך לבדה, ללא קבוצת רוכשים לצידה ● בשבוע שעבר נחשף בגלובס כי גם חברת ישראייר שבשליטת רמי לוי מתעניינת ברכישת ארקיע

אייזינגר מוניקה ינקו / צילום: איל יצהר

חברת הבילינג מיוקנעם שנמכרת בפרמיה של 50%

החברה שנמכרת אחרי יותר מ-26 שנה בנאסד"ק,תירכש על-ידי חברת Enghouse Systems שנסחרת בבורסה הקנדית לפי שווי של כמיליארד דולר קנדי ● מייסדת החברה, מוניקה ינקו: "העסקה מספקת ערך משכנע לבעלי המניות וממצבת את עסקינו להמשך הצלחה"

עוזי לוי מנכ''ל קבוצת מבנה / צילום: איל תגר

בהיקף של 32 מיליון שקל: רפאל מתרחבת בפארק המדע בחיפה

החברה חתמה על הסכם לחמש שנים לשכירת שתי קומות נוספות בבניין בבעלות קבוצת מבנה והחברה הכלכלית לחיפה, תמורת כ־32 מיליון שקל ● תחזיק חמש קומות בשטח כולל של כ־10,000 מ"ר ● לפי החברה הכלכלית לחיפה, ההתרחבות צפויה להביא לתוספת של מאות משרות חדשות בעיר

מה חדש בדוחות / אילוסטרציה: טלי בוגדנובסקי, חומרים: shutterstock

פרויקט הרוח הפיל את הרווח של אנרג'יקס, והמכירות לא הצילו את תורפז

גלובס מביא את הסיפורים של עונת הדוחות בבורסת ת"א שאולי פספסתם ● הרווח של אנרג'יקס צנח ברבעון הנוכחי בשל הכרה בהפסדים של פרויקט טורבינות הרוח ברמת הגולן ● למרות שבישרה על מכירות שיא, מניית תורפז צנחה

גילעד אלטשולר, יאיר לוינשטיין, קלמן שחם / צילום: סם יצחקוב, איל יצהר

לראשונה מאז חתימת העסקה - באלטשולר שחם מתחילים להפריד כוחות

קלי אימר סיני דוברת קבוצת אלטשולר שחם, הודיעה היום לעיתונאים על פיצול בטיפול התקשורתי של הקבוצה ● שלום תל אביב של זמיר דחב"ש ורינת פרידמן, יקבלו לראשונה את הטיפול בפעילות החדשה בהובלת יאיר לוינשטיין ● משרדו של איתי בן חורין ימשיך לטפל בפעילות הפרטית בהובלת גילעד אלטושלר ורן שחם

שילוט יצירתי / צילום: תמיר בן שחר

לסגור את החנויות בשש בערב, ולצאת לבלות: השיעור שכדאי ללמוד מפורטוגל

לחיות לאט, לקנות בשפיות - עבור הישראלים זוהי צורת חשיבה כמעט זרה, אבל כדי לייצר חיים אמיתיים צריך לעשות "נחלת בנימין" בכל מרכז עיר, וגם על חוף הים ● ומה עוד כדאי להעתיק? השקעה בשווקים, גם התרבותיים, ותמחור של אספרסו ב–1.5 אירו בלבד

היועצת המשפטית לממשלה, עו''ד גלי בהרב-מיארה / צילום: נעם מושקוביץ, דוברות הכנסת

הפרקליטות לשופטי נתניהו: היועמ"שית לא תתייצב לדיון

על רקע שקילת השופטים לזמן את היועמ"שית לדיון במשפטו של ראש הממשלה, הודיעה בהרב מיארה כי לא תגיע  והדגישה כי הפרקליטות פועלת מטעמה

דוכן הרשות הפלסטינית בכנס Web Summit / צילום: שירות גלובס

בלי ישראלים, עם "דוכן פלסטין" וחיבוק לסין - כנס ההייטק בפורטוגל שמחולל סערה

כנס Web Summit בליסבון נפתח ללא השתתפות ישראלית, לאחר החרם שהחל בעקבות התבטאויות מייסדו נגד ישראל אחרי 7 באוקטובר ● השנה בלטו בכנס נוכחות סינית משמעותית, תמיכה פומבית במשלחת הפלסטינית ודוכן שהוקדש לחברות פלסטיניות ● לצד חזרתן של ענקיות הטכנולוגיה גוגל, מטא ואפל כנותנות חסות, נמשכת המחלוקת סביב עמדותיו וקשריו של מייסד הכנס פאדי קוסגרייב

ג'נסן הואנג מנכ''ל אנבידיה / צילום: ap, Lee Jin-man

מנכ"ל אנבידיה נפל למלכודת, וזו רק דוגמה אחת לשיטות הריגול של סין

חשיפת הרומן מחוץ לנישואים של ג'נסן הואנג עם אשת עסקים החשודה כסוכנת של בייג'ינג מציפה מחדש את הטקטיקה העתיקה בעולם הריגול ● מתברר שבקרב על השבבים המתקדמים, המודיעין הסיני לא מהסס להשתמש בשיטות הקלאסיות כדי להשיג טכנולוגיות מערביות

ריי דליו / צילום: Associated Press, Ng Han Guan

טלטלה בשווקים בעוד חודש בדיוק מהיום: האזהרה של משקיע העל

מייסד קרן הגידור ברידג’ווטר מזהיר מפני עליית תשואות האג״ח והחרפת חוסר הוודאות בעקבות בחירות האמצע בארה״ב. הוא מסמן שלושה מועדים שבהם המאבקים סביב החוב האמריקאי עלולים להגיע לנקודת רתיחה - הראשון שבהם בעוד חודש בדיוק

בורסת תל אביב / צילום: שלומי יוסף

מגמה מעורבת בתל אביב; מניית הבורסה צונחת אחרי הדוחות

מגמה מעורבת במסחר במדדי הדגל ● סקטור הביטחוניות מוביל את העליות, הבנקים מכבידים ●  דוחות בזק מקפיצים את המניה ● הדולר מתקרב ל3.18 שקלים ● וול סטריט ננעלה אמש באדום אחרי נתוני האינפלציה שהפתיעו לרעה, השוק עבר לתמחר העלאת ריבית ודאית בדצמבר ● וגם: בגולדמן זאקס מאמינים שהצניחה במניות השבבים היא הזדמנות קנייה

צחי אבו / צילום: יונתן בלום

השבוע של צחי אבו: קונה קרקע בבאר שבע ומוכר מחצית מתחנת כוח עתידית

ארי נדל"ן חתמה על מזכר עקרונות לרכישת מתחם תעשייתי של כ-407 דונם בבאר שבע ב-110 מיליון שקל ● מכרה לרפק אנרג'י זכויות בתחנת כוח עתידית במנשה

לירן אבישר בן חורין / צילום: טל גלבוע

מבנק מזרחי טפחות ועד טבע וכאל: יו"ר ועדת הכספים החדשה מגיעה עם שק של ניגודי עניינים

הבחירה בלירן אבישר בן חורין הפתיעה רבים, מכיוון ששאול מרידור, הממונה על התקציבים באוצר, נחשב מועמד טבעי ממנה ● אבישר בן חורין אומנם מחזיקה ברזומה כלכלי עשיר - אבל גם ברשימה ארוכה מאוד של ניגודי עניינים פוטנציאליים מעברה ובשל פעילות משרד היח"צ של בן זוגה

רועי כחלון, מנהל רשות החברות הממשלתיות / צילום: איל יצהר

לסגור חצי מהחברות הממשלתיות: התוכנית הסודית של רשות החברות

הרשות מתכננת רפורמת ענק שתכלול סגירה, מיזוגים והפרטות - במטרה לחסוך לקופה הציבורית מיליארדי שקלים ● בין הצעדים: מכירת בנק יהב, הפרטת קרנות השתלמות, מיזוג חוצה ישראל והעברת כפרי נוער למגזר השלישי ● המכשול המרכזי: התנגדות מצד פוליטיקאים

שדה התעופה רמון / צילום: רפי קוץ

שדה התעופה רמון חזר לשגרה לאחר רעידת האדמה באילת

הבוקר הורגשה באזור אילת רעידת אדמה בעוצמה של 4.5 ● רשות שדות התעופה הקפיאה את הטיסות ברמון לכ-20 דקות, וכעת הנמל חזר לפעילות מלאה

זהבית כהן וארז נחום / צילום: רמי זרנגר

פאניקה באייפקס? זהבית כהן דורשת "להפסיק מיידית" עסקה של היורש שלה

קרן ההשקעות אייפקס שמובילה כהן שלחה מכתבי התראה לארז נחום, סגנה לשעבר, וליתר המעורבים ברכישת רשת המרפאות הווטרינריות "חברים" — וטוענת כי "יסודה בגזל סודות מסחריים" ● גורמים בסביבת נחום: "הטענות הן המשך ישיר למסע נקמה אישי"

עידן נוריק, אהוד שניאורסון / צילום:  חן גלילי, יח''צ, רועי פלדה

עוד לפני ההקמה: החברה הישראלית שקיבלה הבטחות להשקעה בשווי 1.5 מיליארד דולר

לאחר החשיפה בגלובס כי מייסדי פאראגון, אהוד שניאורסון ועידן נוריק, מקימים חברה חדשה, כעת נחשפים המשקיעים בסבב הגיוס ● מבנה ההשקעות המיוחד, המכונה "טרנצ'ים", צפוי להזרים לחברה עד 200 מיליון דולר עוד בטרם הוקמה ● ההבטחות מעידות על התלהבות יתרה של קרנות הענק מעמק הסיליקון להשקיע בחברה שכבר גייסה בכירים לשעבר בפארגאון וקצין שהשתחרר מצה"ל

בנייה בישראל / צילום: Shutterstock

שפל של יותר מעשור: רמ"י לא מצליחה לשווק קרקעות לבניית דירות

שיווקי הקרקעות של רמ"י צפויים להסתכם השנה בכ־40 אלף יחידות דיור בלבד - פחות מחצי מההיקף בשנה שעברה ● ברקע: טלטלה ניהולית ברשות ועשרות מכרזים שנשארו על הנייר

איתי בן זאב, מנכ''ל הבורסה לניירות ערך / צילום: כדיה לוי

גם כשהמדדים מדשדשים העמלות זורמות - רווחי הבורסה זינקו ב-37% ברבעון שחלף

הבורסה בתל אביב מסכמת רבעון חזק נוסף: ההכנסות ברבעון השלישי עלו ב-19% והרווח הנקי זינק ב-37% ● בתשעת החודשים הראשונים של השנה צמחו ההכנסות ב-31% והרווח הנקי ב-74% ● הגאות במסחר, הזינוק בהנפקות והצטרפותם של משקיעים חדשים ממשיכים לתדלק את פעילות הבורסה, וגם את חגיגת האופציות לבכיריה ולעובדיה