ההשקעה בפייסבוק ריחפה מעל הטור הקודם. גם במהות וגם בעובדה שאז פתחתנו את הפוזיציה במניה. מאז הגדלנו את הפוזיציה, וביחד עם זינגה יש לנו חשיפה משמעותית לחברה.
אבל לא בגלל הגדלת הפוזיציה במניה החלטנו לפתוח בה את הטור. דווקא הבחירות בישראל ותוצאותיהן פתחו לנו עוד קצת את העיניים ביחס למשמעות של החברה הזו והפוטנציאל שלה. נכון, לא גילינו כאן את אמריקה, אבל איכשהו ההקשבה לפרשנויות שאחרי הבחירות ולמשמעות של פייסבוק ביחס לתוצאותיהן הרחיבה לנו עוד את המודעות לאפשרות שפייסבוק תהיה AAPL הבאה - בבחינת מניה שאפשר לשבת עליה כמה שנים.
תראו מה קורה במגזר הטכנולוגיה (כעקרון, היינו אומרים שכדאי לחשוב בהזדמנות על דיוק ההגדרות הסקטוריאליות והענפיות, ואולי להגדיר ענף של רשתות חברתיות). חברות החומרה והתוכנה מתקשות להתרומם, בהכללה כמובן (אינטל, מיקרוסופט ורבות אחרות), בעוד חברות הרשת, לרבות יאהו וחברות סיניות ואחרות, מתחילות מגמת עלייה.
בהקשר זה אפשר לציין את מה שקרה (לטובה) ל- EBAY בשנה האחרונה (ראו גם התשואה עליה בתיק "קניון המניות"). אחרי תקופה ארוכה של דשדוש היא פרצה מעלה, ומאז לא הפסיקה לעלות.
כלכלת האינטרנט מתרחבת לאותן חברות גלובליות, המבוססות על המוני המונים של משתמשים ולקוחות. נראה שבעוד כלכלת החומרה מתכווצת, וזה נכון גם ל-AAPL, כלכלת הרשת מתרחבת, ויש לה פוטנציאל גדול להתרחב.
את התובנה הזו נמשיך לבחון ולפתח, ונשמח אם קוראים העוסקים בתחום ירחיבו את הדיון, הן באתר "גלובס" והן בקבוצת הקניון בפייסבוק (פייסבוק כבר אמרנו?). בקבוצת מניות הרשתות והאינטרנט אנחנו מחזיקים גם את SHOU ו-YHOO , ואפשר להזכיר את הדוח המצוין של גוגל.
הבעיה עם פייסבוק, לדעתנו, היא ההנהלה. כמו הבעיה של זינגה. צוקרברג הוא לא סטיב ג'ובס. כמובן שאין בדברים האלו מלהפחית בהערכה הגדולה להישגיו, אבל נראה שחסרה לפייסבוק הרוח שתהפוך אותה לחברה אהובה על המשקיעים, חברת-על (כמו אפל, סטארבקס, אמזון ואפילו איביי).
נראה לנו שהבשורה הגדולה שהחברה הזו יכולה לבשר, מעבר לרווחים וצמיחה, היא ברמת ההנהלה, החזון וההשראה. מינוי מנהלים חדשים. בכל מקרה, פייסבוק מפרסמת היום את הדוח הכספי, ונקווה שהוא ייטיב עם הפוזיציה שלנו במניה. זינגה תפרסם ב-5 בפברואר.
אוהבים תוכן
ענף נוסף שאנחנו ממשיכים לדבוק בו, הוא התוכן. בענף זה אנחנו כוללים את DIS, DWA ו-RLD שבקניון. מסתבר שתעשיית הסרטים חיה ובועטת, והאנושות ממשיכה לצרוך תוכן. פוטנציאל ההתרחבות בעולם, לרבות סין והודו, הוא גדול, ולכן אנחנו רואים במניות אלו השקעה לטווח ארוך. הדברים אמורים בייחוד לגבי DIS (הנהנית ממומנטום טכני) וDWA- (הנסחרת מעל תמיכה ובמחיר זול עם פוטנציאל ארוך טווח). תראו איזה יופי דיסני מזדחלת למעלה.
רוצים בריאות
לסיום חלק הענפים בטור זה, נציין את סקטור הבריאות. XLV היא קרן הסל (ETF), שמייצגת את מניות מגזר הבריאות השייכות ל-S&P 500. בשנתיים האחרונות היא נתנה תשואת יתר קלה בהשוואה למדד.
מניות הבריאות נחשבות לעמוד תווך איתן למשקיע, מתוך הנחה ששירותי בריאות הם משהו שתמיד נצרוך. בעקרון זה נכון, אבל סקטור זה כפוף לרגולציה חזקה, הוא נתון לשינויים ותחרות (ע"ע טבע וירידתה), יש בו מניות ביוטכנולוגיה שהמשחק בהן קרוב למשחק אפס או אחת, ומעת לעת גם נחשפים לגילוי נזקים של תרופה מובילה שמדרדר את החברה המייצרת. בנוסף, נראה כי בהדרגה הסקטור יעבור מבריאות באמצעות תרופות וריפוי לבריאות באמצעות חיים בריאים ומניעה, וגם לכך צריך להיערך. לזה נוסף גם נתון האוכלוסייה המתבגרת ושירותי הבריאות הייחודיים לה.
מכל מקום, האינטואיציה שלנו, השואבת מקריאה ומעקב אחרי גרפים של מניות הסקטור, מובילה אותנו להגדיל החזקה בו. נכון למועד כתיבת טור, זה יש לנו 5 מניות מהסקטור: CRL, OPK ו-NVS הוותיקות, ו- MRKו-CAH שנוספו באחרונה. בסך הכול אנחנו רואים ברכה בהשקעה במניות המגזר. סביר שנראה את משקל הסקטור בתיק עולה עם עוד מניה או שתיים.
מניית NVS מקבלת הרבה המלצות וסקירות אוהדות, וביום כתיבת טור זה (22 בחודש), היא אף פורצת לשיא חדש. המניה מהווה דוגמה לכך שאפשר להחזיק מניות שנמצאות בשיא, ובתנאי שהסנטימנט לגביהן חיובי ונמצא תחת מעקב קבוע. אנחנו מעריכים, כי למניה יש עוד מקום לעלות. תראו בהקשר זה גם את LIFE, שבעבר הייתה בקניון, ולגביה התפרסם שהיא מתכוננת להעמיד את עצמה למכירה. מעניין יהיה לעקוב אחרי התפתחות הכוונה הזו ביחס לתמיכה ב-56 דולר.
מי שמעוניין להרחיב את מעגלי ההשקעה בסקטורים שעליהם דיברנו, מעבר למניות הקניון, יכול לבדוק גם את הרעיונות הבאים שנמצאים אצלנו על המדף:
אינטרנט, סלולר ורשתות: GLUU, RENN; תוכן: NYT (כן, כן, בסוף יהיו גם עיתונים שימשיכו להרוויח), BKS, RGC; בריאות: AMED , LLY .
הכותב הוא מנכ"ל משותף וראש תחום פיננסים בחברת BePlusDo - פיתוח כלים וטכנולוגיות אימון, ואסטרטג ההשקעות של קרן הגידור Green Ocean. אין לראות בטור המלצה לרכישה/מכירה של ניירות ערך ו/או תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים של כל אדם.
ziv@beplusdo.co.il
www.facebook.com/groups/themallglobes
