גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

מה באמת מחפש המיליארדר מייקל דל ברשת רמי לוי?

מייסד חברת המחשבים דל השקיע 90 מיליון שקל במניות רמי לוי - והגיע להחזקה של 6.1% ברשת באמצעות קרן MSD Capital ■ ב-MSD מעדיפים בדרך-כלל להישאר בעלי מניות מיעוט, אך רואים עצמם "שותפים חלקיים" בעסק

מה מחפש יזם היי-טק מיליארדר מארה"ב ברשת קמעונות מזון ישראלית? אתמול (ד') פורסם שמייקל דל, המייסד של חברת המחשבים Dell, השקיע באמצעות קרן MSD Capital שבבעלותו כ-90 מיליון שקל במניות רמי לוי , שאותן קנה מידי לוי עצמו. לאחר רכישה קודמת שביצעה הקרן, היא מחזיקה כבר ב-6.1% מרמי לוי.

דל בן ה-48 הקים ב-1984 את חברת דל, עם הון התחלתי של 1,000 דולר. כיום, בעלי המניות עומדים בפני הצעה של דל להפוך את החברה לפרטית (buyout) לפי שווי של 24.4 מיליארד דולר, אם כי יש משקיעים שמתנגדים להצעה, ושווי השוק של החברה בנאסד"ק עקף את המחיר שמציע דל. אם וכאשר תתבצע העסקה, ייתכן שקרן MSD תהיה מעורבת גם היא במימון, כך העריכו לאחרונה ב"בלומברג".

נכון להיום, בקרן מצהירים שאין להם קשר ישיר לחברת דל (אך מדגישים שהם משתמשים במוצרי דל בלבד). לדברי הקרן, מייקל דל אינו מעורב בניהול היומיומי של השקעותיה. הקרן פרטית, וקשה למצוא פרטים עליה, אולם באתר האינטרנט שלה נכתב: "פורסם כי MSD מנהלת סכום העולה על 10 מיליארד דולר. כחברת השקעות פרטית, איננו חושפים מידע הקשור לביצועי ההשקעות שלנו".

דל ייסד את MSD לפני כ-15 שנה, ובתחילה היא התמקדה בעיקר בטכנולוגיה. מאוחר יותר (גם על רקע התפוצצות הבועה) התרחבה לתחומים שונים.

"להשקיע בחברות יוצאות דופן"

MSD פועלת באמצעות חמש קבוצות: השקעה במניות של חברות ציבוריות; השקעה כקרן פרייבט אקוויטי; השקעה בהזדמנויות מיוחדות - כגון אג"ח High-Yield, חברות בקשיים והלוואות גישור; השקעות בנדל"ן; שותפויות עם קרנות גידור.

מה חיפשה MSD, ומצאה ברמי לוי? "המטרה העיקרית היא להשקיע לטווח ארוך במספר מוגבל של חברות יוצאות דופן, בארה"ב ומחוץ לארה"ב", נכתב באתר. לדבריהם, הקרן מבצעת תהליך חיפוש מבוסס מחקר, כשהמטרה היא למצוא עסקים שיש להם יתרונות תחרותיים בני-קיימא, ושמנוהלים על-ידי "חברי הנהלה ישרים, פיקחיים ושטובת בעלי המניות לנגד עיניהם".

ב-MSD מעדיפים בדרך כלל להישאר בעלי מניות מיעוט, אך בשל כוונתם להישאר עם ההשקעה לזמן ארוך, הם רואים עצמם "שותפים חלקיים" בעסק. בחברות שבהן הקרן רואה הזדמנות להוסיף ערך כשותפה להנהלה, ההשקעה עשויה להיות גדולה יותר.

"אנו מאמינים מאוד שעסקים יוצרים ערך לבעלי המניות שלהם באמצעות ייצור תזרים מזומנים חופשי לטווח ארוך", כותבים בקרן. רשת רמי לוי ייצרה 152 מיליון שקל מפעילות ב-2012, לעומת כ-62 מיליון שקל ב-2011.

בקרן מבצעים השקעות על בסיס הזדמנות שזוהתה בחברה מסוימת, ולא בסקטור.

האם ביצועי רמי לוי הושוו לשופרסל, רבוע כחול או ויקטורי? ב-MSD מציינים שהם מתמקדים בערך האבסולוטי של העסק, ולא בערכו ביחס לקבוצת ההתייחסות או למדדי המניות.

מאז הנפקת רמי לוי ביוני 2007 זינקה המניה ב-410%, ושווי השוק שלה הוא כ-2 מיליארד שקל. בעל השליטה רמי לוי מחזיק בכ-53% מהחברה, ואשתו עדינה מחזיקה ב-0.3%. בשנים 2007-2012 חילקה רמי לוי דיבידנדים בסך של קרוב ל-400 מיליון שקל (כולל דיבידנד שיחולק בעוד כשבועיים), ובני הזוג היו הנהנים העיקריים. נוסף על כך, מאז שהונפקה הרשת מכרו בני הזוג כ-20% ממניותיהם לגופים מוסדיים, בתמורה כוללת של כ-170 מיליון שקל (260 מיליון שקל, כולל המכירה ל-MSD).

עוד כתבות

מפגינים מול המשטרה על המוות של ג'ורג' פלויד. מיניאפוליס, ארה"ב / צילום: John Minchillo, Associated Press

כאוס ופאניקה ברחובות ארה"ב, עוצר יציאות וכניסות הוכרז בבית הלבן

"חיי השחורים חשובים": הפגנות בעקבות חניקתו למוות של פלויד, אפרו אמריקאי בן 46, במינאפוליס ע"י שוטר ● השוטר החונק מואשם ברצח מדרגה שלישית ● בינתיים ההפגנות התפשטו למדינות וערים רבות, בהן לוס אנג'לס, וושינגטון הבירה, ניו יורק, דנבר, לאס וגאס ושיקגו

ישראל כ"ץ / צילום: אמיל סלמן-הארץ

7,500 שקל על כל עובד שחוזר מחל"ת: המודל השנוי במחלוקת מגיע מחר לממשלה ומאחורי הקלעים נחשפים

הממשלה תצביע מחר על תוכנית המענקים למעסיקים בהיקף של 6 מיליארד שקל. מדוע פסל כ"ץ את המודל שהוצג לו, למה מתעכב נושא המענקים מאז סוף חודש מרץ ואיך כל זה קשור ליועץ המשפטי לממשלה

רונית גדיש / צילום: איל יצהר

המופרכות, הנדירות והנפוצות: הבכירה באקדמיה ללשון חושבת שהעברית היא שפה סקס-מניאקית

המילים שהציבור סירב לאמץ, המילים המופרכות שהציעו, המילים הנדירות שהפכו לנפוצות והמילה שמשתמשים בה הכי הרבה ● רגע של עברית עם רונית גדיש, ראשת המזכירות המדעית של האקדמיה ללשון העברית ● אוצר מילים, פרויקט מיוחד 

מוריס קאהן במצפה התת ימי באילת. "זה לא היה מפעל או 'עסק' רגיל"  
צילום: פרטי

"יצחק תשובה סיבן את הגופים המוסדיים": המיליארדר מוריס קאהן כפי שלא שמעתם

בשיחה מיוחדת לפודקאסט "חצי שעה של השראה" עם ערן גפן מספר קאהן על פרויקט “בראשית” להנחתת חללית ישראלית על הירח, על החלומות בגיל 90, על הדרך שבה התעשר; וגם על ראש הממשלה

טוויטר / צילום: שאטרסטוק

טוויטר משיבה מלחמה: חסמה את האפשרות לשתף ציוץ של טראמפ "שמאדיר אלימות"

בעקבות מצב החירום שהוכרז במיניאפוליס, צייץ טראמפ בטוויטר את נקודת מבטו על המצב, שהסתיימה במילים "הירי מתחיל". הרשת החברתית חסמה את הציוץ, פחות מיממה לאחר שטראמפ חתם על צו נשיאותי נגד הרשתות החברתיות

בנימין נתניהו, מסיבת העיתונאים בצל הקורונה, אמש / צילום: Gali Tibbon, Associated Press

ביבי, הסדרה: ספרו של בן כספית על נתניהו בדרך להוליווד

הסדרה תהיה מבוססת על הביוגרפיה שכתב לאחרונה העיתונאי בן כספית והיא תעובד על ידי התסריטאי זוכה האמי, קירק אליס

איור: Shutterstock | א.ס.א.פ קריאייטיב / עיבוד מחשב: ורד שדמי שלמה

דבר אליי במילים: השפה האנושית שינתה את העולם. איך הכול התחיל

איך התחילה להתפתח השפה האנושית, מה הקשר למבנה המוח והגרון שלנו והאם ייתכן שמשפטים קדמו למילים? החוקרים עדיין מתווכחים על סוגיות הקשורות ללידת השפה והמילים, אבל לא על התרומה שלהן להתפתחות בני האדם והתרבות ● אוצר מילים, פרויקט מיוחד 

מפגינים מול המשטרה על המוות של ג'ורג' פלויד. מיניאפוליס, ארה"ב / צילום: John Minchillo, Associated Press

המחאה נגד הרג העצור השחור מחריפה: המשמר הלאומי נפרס במיניאפוליס

מאות חיילים הוזעקו לסייע בשמירה על הסדר לאחר שתחנת משטרה נפרצה והוצתה ביום השלישי למהומות שפרצו עקב התיעוד של שוטר לבן חונק למוות את ג'ורג' פלויד ● המחאות הפכו לאלימות גם בקולורדו וקנטאקי ● טראמפ כינה את המפגינים "בריונים" והוסיף: "מבזים את זכרו"

דרור פויר / צילום: יונתן בלום

רגע - אנחנו לא מפסיקים לנסות לחפש אותו, לרדוף אחריו ולאחוז בו

רגע הוא לא מילה, וגם לא אות, אבל לרוב הוא זה שנותן את המנגינה ● אוצר מילים, פרויקט מיוחד 

שלט תלוי מעל אחת המרפסות בתל אביב באוירת הסגר שהוטל על המדינה בעקבות התפשטות וירוס הקורונה / צילום: כדיה לוי, גלובס

מלחמת הדורות: האם הקורונה גרמה לקרע בין המילניאלז לבומרים?

המבוגרים שמנהלים את העולם מתעלמים לאורך שנים ממשבר האקלים שמטריד את הצעירים ● בימי הקורונה הם ביקשו מהם להישאר בבית חודשים ארוכים בגלל מגפה שפוגעת בעיקר בקשישים ● הצעירים מילאו אחר ההוראות, אך ייתכן שנוצר קרע בין הדורות? ● האזינו

זירת המסחר בוול סטריט, ה־20 במרץ / צילום: Lucas Jackson , רויטרס

תפנית בוול סטריט: בעקבות דברי טראמפ המסחר ננעל בעליות; נאסד"ק זינק ב-1.3%

נשיא ארה"ב נשא הערב דברים כאשר הוא מציב אצבע מאשימה כלפי סין ● למרות הצהרותיו התוקפניות כלפי סין, טראמפ לא הכריז על שינוי בשלב 1 בהסכם הסחר עם סין שהושג מוקדם יותר השנה ● הנפט מתאושש עם תוספת של כ-5%

תעש רמת השרון / צילום: יח"צ

טיהור הקרקע במתחם תע"ש: המים יוחזרו לירקון

נוסף ליתרון שבטיהור הקרקע עצמה, המהלך עתיד בסופו של דבר לפתוח פקק של דירות חדשות בלב אזורי הביקוש

לרנקה, קפריסין / צילום: שאטרסטוק

קפריסין משוועת לחזרת התיירים. והיא מוכנה לעשות הרבה לשם כך

בניגוד לישראל, ישנן מדינות שמתכננות לפתוח את השמיים בקרוב. ממש בקרוב ● קפריסין, למשל, פרסמה את המתווה שלה שכולל הבטחה לכיסוי, טיפול ואירוח לתיירים שיאובחנו כחולים ולמלווים שלהם ● וזה לפני שמדברים על חיטוי וניקוי, שמירה על מרחק בין אדם למשנהו, תשלום במזומן במסעדות ועוד

בנימין נתניהו ובני גנץ בהשבעת הכנסת ה-35 / צילום: עדינה ולמן, דוברות הכנסת

הגבלת תנועה והפגנות: בממשלה לא בטוחים שהקורונה מאחורינו ודורשים סמכויות מרחיקות לכת

רגע לפני כניסת החג הופץ להערות תזכיר חוק שיקנה לממשלה לקבל סמכויות מרחיקות לכת, בהכרזה פשוטה אחת: מצב חירום קורונה

תרבות G

ביכורים בתרבות: אלבומי בכורה ישראליים, סרטים, סדרה וספר

שלושה אלבומי בכורה חדשים של יוצרים מבטיחים, ספר ביכורים שבמיטבו כשאינו מנסה להצחיק, ארבע קומדיות קלאסיות שאפשר למצוא בנפטליקס וסדרת ביכורים אחת

בנימין נתניהו / צילום: יוסי זמיר

נתניהו: "אם לא נחזור לשמור על הכללים, לא תהיה ברירה אלא לחזור להגבלות"

הצהרת ראש הממשלה מתקיימת יממה לאחר תדרוך שקיים משרד הבריאות, ובו ניסו להתריע מפני קפיצה בנתוני התחלואה על רקע מה שכינו ״אופוריה״ ● נתניהו: "בימים האחרונים, עם הזלזול בשמירה על הכללים, אנחנו מתקרבים לתהום"

ד"ר אבשלום קור / צילום: איל יצהר

אבשלום קור נלחם על השפה העברית בכל החזיתות. וזה עוד לפני אלפי המסרונים שהוא מקבל מאיתנו

ד"ר אבשלום קור בשיחה אישית ומקצועית על השורשים שמהם צמח, על הסיבה שלא הצטרף לאקדמיה ללשון עברית, ועל 1,825 מסרונים שהוא מקבל בשנה בנושא השפה העברית ● אוצר מילים, פרויקט מיוחד 

חמי פרס  / צילום: ענבל מרמרי

אוצר מלים: חמי פרס מספר שאביו עודד אותם לא לפחד לחלום

חמי פרס, מנכ"ל קרן ההון פינטנגו ובנו של שמעון פרס ז"ל, מסביר מדוע הוא כל-כך אוהב את המילה "חלום" ● מתוך פרויקט "אוצר מילים" – מאה ישראלים בוחרים את המילה האהובה עליהם ביותר בעברית

הרחוב הישראלי שוקק בימי קורונה, לאחר שחרור ההגבלות / צילום: Ariel Schalit, Associated Press

64 חולים חדשים ביממה האחרונה: "מספרי החולים מטרידים פחות מהמחסור במידע"

מספר החולים החדשים בקורונה אמנם עלה בימים האחרונים, אך הוא עדיין רחוק מהקו האדום שהציבה הממשלה ● פרופ׳ חגי לוין: ״חסר מידע מסקרים סרולוגיים שיאפשר להבין טוב יותר את נתוני ההדבקה והתחלואה״

רכבים נכנסים לשטחה של דנמרק בצל בהלת הקורונה / צילום: Carsten Rehder/dpa, Associated Press

עימות סקנדינבי: דנמרק פותחת את הגבולות לשכנותיה, אך לא לשבדיה

מנהיגת דנמרק הודיעה כי תיירים מגרמניה, איסלנד ונורבגיה יוכלו להיכנס למדינה, אך לא יורשו לישון בבירה קופנהגן; למרות לחצים כבדים, דנמרק תשמור את הגבול עם שבדיה סגור לכניסת תיירים בגלל מצב מגפת הקורונה במדינה