גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

תגובת השוק לדוחות אורקל הייתה אלימה; הזדמנות נוצרה?

המצב החדש שנרקם בין אורקל למיקרוסופט ו-Salsesforce ילמד אותנו האם יריבות מרות מן העבר יכולות להפוך לשותפות נאמנות ■ אחרי הנפילות האחרונות שידעו משקיעי אורקל, האם בסבב ההודעות המסעיר של המנכ"ל והמייסד, לארי אליסון, יש בשורה עבורם

אצל לארי אליסון, מנכ"ל ומייסד אורקל , מערכות היחסים העסקיות אינן נושא פשוט. במשך העשור וחצי האחרונים הפך אליסון - חובב יאכטות, מכוניות מרוץ ובתים מפוארים - לאטרקציה אמיתית בעולם תשתיות המחשוב הארגוניות המשמים. נקודת השיא מגיעה בדרך כלל בכינוסי החברה התקופתיים - אז הנאום של אליסון הוא חוויה, מלא באנקדוטות בידוריות על המתחרים, ובראשם SAP, מיקרוסופט, Salesforce.com וכמובן IBM.

ההתבדחויות התקופתיות על המתחרים, שהפכו לעתים לסכסוכים מרים, מסבירות חלק מתשומת הלב שממנה נהנתה אורקל, כאשר הכריזה בסוף יוני על שיתוף-פעולה מקיף עם מיקרוסופט, Salesforce ו-Netsuite.

בשני הדיווחים הרבעוניים האחרונים, נזכיר, אורקל לא עמדה בציפיות של וול סטריט, והשוק הגיב באלימות - על רקע חששות שמודל העסקים המסורתי של אורקל, שמבוסס על מכירת רישיונות חדשים לבסיסי נתונים ותוכנה ארגונית (כשליש מהמכירות), נפגע עם המעבר המואץ של ארגונים לפתרונות תוכנה שמבוססים על חוות שרתים מרוחקות (מחשוב ענן) - עם התרסקות מיידית של יותר מ-10% בכל פעם בשווי החברה.

זהו אינו המצב הטבעי של אורקל, שביצעה עשרות רכישות בעשור האחרון והכפילה יותר מפי 3 את שוויה מאז אמצע העשור הקודם. מאז מארס, אז אכזבה אורקל בפעם הראשונה בדיווח הרבעוני, רשמה מניית החברה ירידה של כ-10%, לשווי של 153 מיליארד דולר כעת, בעוד מדד נאסד"ק טיפס בכ-10%. האנליסטים חזרו ברובם בשבועות האחרונים על דירוג "קנייה" למניה (24 עם "קנייה", 14 עם "החזק" ו-2 עם "מכירה"), והמחיר הממוצע למניה לתקופה הקרובה מוערך ב-36.5 דולר, לעומת 32.5 דולר בתחילת המסחר היום.

כך, שיתופי-פעולה אסטרטגיים, בעיקר כאלה עם מתחרים מושמצים, עשויים להיות גשר למרחבים שבהם אורקל פחות מוכרת, לחזק אותה מבחינה תדמיתית ותפעולית, ואולי אף להרגיע את המשקיעים שחוששים כי משהו "השתבש" במנגנון הביצועי הכמעט מושלם שהפגינה החברה בשנים האחרונות. עבור משקיעים שחשים כך, ובהסתמך על המלצות האנליסטים, נראית מניית אורקל כהזדמנות.

"אנחנו לא מתעסקים בכיף"

אסטרטגית, שיתוף-הפעולה עם מיקרוסופט הוא מוזר במיוחד. במסגרת ההסכם תציע מיקרוסופט ללקוחות הארגוניים את בסיס הנתונים המתחרה של אורקל, סביבת פיתוח היישומים ושפת ה-Java, כולל תמיכה של אורקל בלקוחות. לכאורה, שיתוף-הפעולה יאפשר הנגשה של פתרונות שתי החברות למאות אלפי לקוחות פוטנציאליים. אלא שההיסטוריה המשותפת הופכת את שיתוף-הפעולה הזה למעורר תהיות. התחרות בין שתי ענקיות המחשוב סווגה תמיד על-ידי אורקל כניסיון של חברה לא מנוסה בשוק הארגוני (מיקרוסופט) לגנוב ממנה נתח שוק.

"שלא כמו החברים ברדמונד אנחנו לא עושים מכונות משחקים, פתרונות להרצת מדיה, או משחקים. אנחנו לא מתעסקים בכיף. העסקים שלנו משעממים ואין מה להראות לילדים", כך התייחסה בעבר צפרה כץ, נשיאת אורקל, למיקרוסופט. והנה, האחרונה הופכת לשותפה ראויה בפנייה לאותו שוק עתיר דרישות.

אז מה השתנה? "עידן ענני המחשוב קורא לחשיבה חדשה ואמיצה", מנסה להסביר Satya Nadella, נשיא חטיבת השרתים וכלי התוכנה הארגוניים של מיקרוסופט, בבלוג הרשמי של החברה.

הכותרת של בנק ההשקעות קרדיט סוויס מסבירה מעט יותר. "האויב של האויב שלי, הוא החבר שלי בענן", כותבים האנליסטים, שמעריכים כי השת"פ יאפשר למיקרוסופט להרחיק מהלקוחות הפוטנציאליים שתי חברות מתחרות באספקת פתרונות לשיפור הניצולת של השרתים הארגוניים - VMware ורד האט. בסיטיבנק, מוסיפים בהקשר זה, כי "איחוד הכוחות יספק מסה קריטית בהתמודדות כנגד שירות אחסון הקבצים מרחוק, ה-AWS, של אמזון".

למרות הפוטנציאל, בסיטי משוכנעים שהשת"פ לא יתרום הרבה לשורה העליונה בשתי החברות, לפחות בזמן הקרוב. במריל לינץ' רואים את היתרון עבור אורקל - גם כאן בהקשר של אמזון - אבל מכיוון אחר. "שותפויות חדשות, עם ספקיות תוכנה ותשתיות מחשוב מרוחקות, כגון מיקרוסופט, Salesforce, וגם אמזון (אשר עמה יש לאורקל שת"פ מזה כמה שנים, ש' ש'), יכולות להאיץ גידול במכירת בסיסי הנתונים, ולמצב את אורקל כספקית בסיסי הנתונים המובילה ליישומים בענני המחשוב בעוד כמה שנים".

"לא יזיז את המחט"

אם השינוי ביחסים מול מיקרוסופט הוא בסופו של דבר טכני בעיקרו, הרי עם Salesforce מדובר בדרמה אמתית, גם במונחים הוליוודיים. מרק בניוף, מנכ"ל ומייסד Salesforce, התבגר עסקית לצלו של אליסון, כעוזר שלו באורקל. כאשר פרש מענקית המחשוב להקמת Salesforce, הוא קיבל את ברכת הדרך מהבוס שכללה גם צ'ק נדיב כמשקיע בחברה. לא לחינם התייחסו בסיטיבנק לשת"פ בין החברות תחת הכותרת "הסנדק ובן החסות".

במשך השנים זיהו באורקל את Salesforce, שמספקת אפליקציית מחשוב ארגוני בענן המחשוב (בתחום ניהול קשרי הלקוחות, CRM), כמתחרה, והיחס היה בהתאם. לפני שנתיים, בכנס השנתי של אורקל, היה בניוף הכוכב. לא בגלל שהופיע על הבמה, אלא מפני ש"נזרק" ממנה, כמעט באופן פיזי. ברגע האחרון אורקל ביטלה את הופעתו בכנס כנואם אורח, והוא נכנס ל"כוונת" של אליסון. אלמלא פטירתו של סטיב ג'ובס הייתה גונבת את ההצגה באותו היום, היו כותרות העיתונות הכלכלית מלאות בהכפשות של אליסון על הטכנולוגיה של Salesforce.

והנה חזרו אליסון ובניוף לקשר "חברתי" - מדובר בהסכם שהוערך על-ידי בית ההשקעות JMP Securities ב-300 מיליון דולר על פני 12 שנים. ההסכם כולל אינטגרציה יותר קרובה בין התוכנות של שתי החברות, שימוש בתשתיות החומרה והתוכנה של אורקל על-ידי Salesforce, ושימוש בתוכנת Salesforce באורקל עצמה. השת"פ המפתיע, טוענים בקרדיט סוויס, "יהיה חיובי לשתי החברות", ויספק לכל אחת התמודדות תחרותית יותר טובה, וגישה לבסיס לקוחות יותר נרחב.

עם זאת, טוענים בסיטי, לא נראה שבסופו של דבר השת"פ הזה "יזיז את המחט" באחת החברות, והוא פשוט יקל על ההתמודדות של הלקוחות עם הקשיים ביישום התוכנה, מה ש"טוב לשתי החברות".

כך, בתוך בליל האירועים בעולם המחשוב הארגוני, נתפסים הסכמי השת"פ האחרונים של אורקל כהתפתחות מעניינת, אך למי שרואה אותם כטריגר לאפסייד במחירי המניות, כדאי אולי לחכות קצת. לפחות עד לנאום הבא של אליסון, שבו יסומן האויב החדש.

אורקל

עוד כתבות

יונה פוגל  / צילום: תמר מצפי

המרוויח המפתיע מהסכם האנרגיה של קצא"א: מנכ"ל פז לשעבר יונה פוגל

קצא"א חתמה על מזכר הבנות להקמת מסדרון להולכת נפט מסעודיה לאמירויות ומשם לאירופה והכל דרך אילת ● לצד קצא"א שותפים במיזם השאפתני בכירי פז לשעבר, המנכ"ל היוצא יונה פוגל, ומנהל בתי הזיקוק לשעבר מלאכי אלפר ● היקף הפעילות הכולל צפוי להגיע למאות מיליוני דולרים בשנה

סגן יו"ר  National Holding  ו- Petromal, עבד אחמד, ומנכ"ל קצא"א, איציק לוי. מאחוריהם מימין לשמאל: סגן יו"ר דירקטוריון רד-מד, פוגל, שר המדינה האמירתי לעניינים כלכליים, אלטאייר, שר האוצר האמריקאני, נוצ'ין, יו"ר קצא"א, כלפון, מנכ"ל רד-מד, אלפר / צילום: קצא"א

היסטוריה: מסדרון נפט חדש יחבר את איחוד האמירויות וסעודיה עד לאירופה דרך אילת

כפי שנחשף ב"גלובס", חברת קצא"א חתמה על מזכר הבנות מחייב עם חברת MED-RED להפעלת גשר יבשתי לשינוע נפט בין הים התיכון לים האדום ● התוכנית מבוססת על שימוש בתשתיות הולכת הנפט והתזקיקים של קצא"א מאילת לאשקלון ובכיוון ההפוך

פאב סגור בדבלין בעקבות סגר / צילום: שאטרסטוק

הראשונה באירופה: אירלנד הכריזה על סגר חלקי - חנויות סגורות, בתי ספר פתוחים

אף שמספר מקרי הקורונה באירלנד ביממה האחרונה עמד על כ-1,500 בלבד, הממשלה הודיעה על הגבלות חדשות ומחמירות על החיים הציבוריים ● לפי ממשלת אירלנד הסגר החלקי יעלה כ-1.5 מיליארד אירו ויהיה כרוך באובדן של 150 אלף עבודות

מנכ"ל משרד הביטחון אמיר אשל. חלף המועד להסבת הדוחות על שם הנהג / צילום: שלומי יוסף, גלובס

עובדי משרד הביטחון קיבלו אלפי דוחות תנועה בסכום של מיליונים. מי לא טרח לשלם?

בשנתיים החולפות הצטברו 3,411 קנסות בגין עבירות תנועה שניתנו לחיילים בשירות קבע ולעובדי משרד הביטחון שנהגו ברכבים אזרחיים של המשרד ● משרד הביטחון לא שילם אפילו קנס אחד ● המשרד גם נמנע מלהסב את הדוח על שם הנהג שביצע את העבירה

מטבע ביטקוין על לוח אם / צילום: Dado Ruvic, רויטרס

דומיננטיות הביטקוין במסחר הקריפטו מתקרבת לשיא של 3 שנים

מחיר הביטקוין עלה השבוע ב-5% ומתקרב ל-12 אלף דולר - רמתו הגבוהה ביותר מתחילת ספטמבר ● מחזורי המסחר בביטקוין הגיעו החודש לנתח של יותר מ-60% - השיעור הגבוה ביותר מאז דצמבר 2017

מורי ארקין / צילום: יח"צ

הצבע הטבעי של מורי ארקין: השקיע 5 מיליון דולר בפיטולון

וגם: אריאל זוואנג היא המנכ"לית הבאה של ארגון הג'וינט העולמי ● השיחה

דן אלדד / צילום: כדיה לוי, גלובס

לאחר שצמרת הפרקליטות נלחמה בדן אלדד: צוות בניהולו מקבל פרס הצטיינות ממש' המשפטים

צוות בניהולו של אלדד במחלקה הכלכלית בפרקליטות מקבל הכרה ממשרד המשפטים על ניהול תיק השחיתות בפרשת "ישראל ביתנו" • זאת, חודשים ספורים אחרי שמינויו למ"מ פרקליט המדינה נתקל בהתנגדות בפרקליטות

קו הרקיע של דובאי / צילום: שאטרסטוק

בגלל הקורונה: הבנק הגדול בדובאי הכפיל את ההפרשה לחובות בלתי מסופקים, הרווח צנח

סכום ההפרשה של "אמירייטס NBD" עומד כעת על 1.7 מיליארד דולר ושיעור החובות הבלתי מסופקים עלה מ-3.7% בחודש אפריל לקרוב ל-6% בספטמבר ● הרווח הנקי של הבנק צנח ב-69% ברבעון השלישי, ביחס לאשתקד

אמיר ירון, נגיד בנק ישראל / צילום: Ronen Zvulun, רויטרס

בין הרחבה כמותית להורדת ריבית: איזה כרטיס ישלוף השבוע נגיד בנק ישראל?

בצל נתוני שוק התעסוקה והצמיחה הקשים, הציפיות בשווקים מגלמות הסתברות של כ-50% להורדה לאפס של הריבית • הוועדה המוניטרית של הבנק אף עשויה לנקוט בצעדים אחרים של הרחבה מוניטרית כגון הגדלת היקף רכישות האג"ח הממשלתיות

דוד ברודט/ צילום: איל יצהר

יו"ר אל על הנכנס: "השבת אמון הלקוחות הוא האתגר החשוב ביותר"

יו"ר אל על דוד ברודט, שנכנס היום לתפקיד, שלח מכתב לעובדי החברה ● "יישום תוכנית ההתייעלות הוא תהליך כואב וקשה אך אנו נדאג כי הוא ינוהל בהוגנות ובשקיפות מלאה"

מפעל אבגול  / צילום: עינת לברון, גלובס

אבגול נפרדת מברקן: מעתיקה את קו הייצור להודו בעלות של 17 מיליון דולר

יצרנית הבדים הלא ארוגים מסבירה את החלטתה לרכז את פעילות הייצור הישראלית בדימונה ב"התיישנות הקווים, ירידה בביקושים והיעדר רווחיות"

נפגעי הקורקינטים והאופניים החשמליים - 19 באוקטובר 2020

אתמול באיכילוב: 13 פצועים בתאונות קורקינט ואופניים חשמליים

"גלובס" ובית החולים איכילוב חוזרים לדווח על מספר הנפגעים מתאונות שבהן מעורבים כלי רכב חשמליים: אופניים וקורקינטים

תושב בעיר גנז'ה, בצד האזרי של הגבול, סוחב שטיח אזרי על רקע ההריסות של העיר / צילום: Unal Cam/DHA, Associated Press

הקשר בין סטאלין, נגורני קרבאך ומלחמת האחים באזרבייג'ן

ההפצצות על תושבי חבל נגורני קרבאך, שנמצא בין ארמניה לאזרבייג'ן, מהדהדים את העימותים הכואבים שהתרחשו באזור במהלך המאה ה-20 ● התערבות סובייטית לצד פרופגנדה ושנאה שיסו שני עמים זה בזה והפכו את החבל לחבית נפץ, שעוד יכולה להבעיר את כל האזור ● כך זה נראה בתמונות

גרסה חדשה של אינסטגרם לייט / צילום: פייסבוק

פייסבוק מציגה: הגרסה הרזה של אינסטגרם שמפותחת במרכז המו"פ בתל אביב

צוות המו"פ של פייסבוק בישראל, שגם פיתח את אפליקציית "פייסבוק לייט", הכריז היום על התקדמות משמעותית בפיתוח גרסה רזה של אינסטגרם ששואפת לחבר לרשת החברתית מאות מיליוני משתמשים בהודו ובאפריקה

מתמחים נבחנים בבחינת ההסמכה בחודש שעבר. זמן החיפוש אחר כל משרה ארוך יותר  / צילום: דוברות לשכת עורכי הדין

ועדת החוקה: להעניק פקטור בבחינת ההסמכה לעריכת דין

ח"כ יעקב אשר קרא לוועדת הבחינה של הלשכה להעניק פקטור על רקע משבר הקורנה לאחר שיעור נכשלים גבוה במיוחד בבחינה לפני חודש

וורן באפט / צילום: Rick Wilking, רויטרס

ברקשייר הת'אווי תשלם 4.14 מיליון דולר כדי ליישב טענות להפרת הסנקציות על איראן

לפי משרד האוצר של ארה"ב, החברה הבת ישקר טורקיה מכרה משלוחים לשני מפיצים טורקים בשנים 2012-2016 - בידיעה שהם יישלחו למפיץ באיראן למכירה מחדש, כולל לממשלה האיראנית

משה ברקת / צילום: רפי קוץ

ברקת מתווה את הדרך למינוי חברי דירקטוריון בחברות שבקבוצת כלל ביטוח

הממונה על רשות שוק ההון משה ברקת מאפשר לדירקטוריון כלל החזקות ביטוח למנות דירקטורים בחברה הבת ומתיר כפילויות בין שני הדירקטוריונים, בניגוד לאמירות קודמות ● מבהיר: "מנכ"ל חברת ביטוח לא צריך להסתפק בהגדלת תשואת בעלי המניות ורווחיות החברה"

ניסוי בחיסון של מודרנה. בעיגול: ד"ר טל זקס / צילום: Ted S. Warren / AP, יוטיוב

הישראלי שמאחורי חיסון הקורונה של מודרנה בתחזית אופטימית: "אופתע אם זה לא יעבוד"

ד"ר טל זקס, המנהל הרפואי של מודרנה, אופטימי לגבי תוצאות הניסוי שייחשפו בקרוב, הודף את טענות המבקרים על יהירות החברה, ומסביר מדוע החיסון של מודרנה עדיף על זה של פייזר • האם יחזור בעתיד לישראל? "אני מקווה שהמדינה תמשיך להתפתח בכיוון הביוטק, ואהיה איפה שיותר יעיל"

מתחם "המבריא" בכפ"ס / צילום: באדיבות בית בלב המבריא

מתחם "המבריא" בכפר סבא נמכר לרשת "בית בלב" ב-66 מיליון שקל

המוכרת היא חברת פלינר שמפעילה במקום מתחם דיור מוגן ● לדברי הנהלת הרשת בכוונתם הרשת להשקיע במקום כ-40 מיליון שקל בשדרוג המתחם

בורסת תל אביב / צילום: רויטרס

המסחר בתל אביב ננעל בירידות קלות: ת"א 35 איבד 0.1%

מדד ת"א 35 איבד 0.1%, מדד ת"א 125 ירד ב-0.2% ומדד ת"א 90 נחלש ב-0.4% ● מניות הבנקים העיקו על הבורסה: מדד הבנקים איבד 0.8% ● בניגוד למגמה, מניית אנרג'יאן טיפסה ב-4% ומניית אלביט מערכות עלתה ב4.5%