מניות / צילום: thinkstockphotos
שוק המניות בעולם הוכיח עצמו במהלך השנה, אבל בנומורה סבורים שבשנה הבאה התמונה תהיה ככל הנראה שונה לגמרי.
בתחזית שהוציאה נומורה, וסוקרה באתר CNBC, מסבירים כי התנאים שהחלו באמצע 2012 אלה ששלחו את המשקיעים אל המניות, לא יהיו בהכרח בשנה הבאה. "מכאן, ידרשו המניות להציג צמיחה נחושה וראציונלית, ולא רק שיטתיות הנובעת מסיכונים", נכתב בדוח.
בנומורה ממליצים להסתמך על סיפורי ריווחיות, ולא על חששות מהגרוע ביותר. הם ציינו כי מספר תרחישים שארעו השנה, בהם כשלון הבנק בקפריסין או השיתוק בממשל בארה"ב, חלפו ללא דרמה משמעותית בשווקים. "מכאן והלאה, יש לצפות שרק התפתחויות ספורות יתפשטו לכדי איום סיסטמטי אמיתי".
את ההזדמנויות לרווח, כך סבורים בנומורה, יש לחפש מחוץ לארה"ב. אל מול התחזית הגורסת כי במדד S&P 500 יעלה המחיר פר מניה ב-10.9%, טוענים בנומורה כי מדובר בהערכה אופטימית מדי. לדבריהם היא מניחה שהמכירות במדינה יצמחו בקצב מהיר מהצמיחה הכלכלית, ושזה יתרחש בכל סקטור.
בנומורה מביעים אופטימיות בנוגע ליפן ואירופה, ואומרים כי המדינות המפותחות ביבשת הן בפתחה של התאוששות וריבאונד.