גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

כת"ב קרובה למכירת אנדרומדה במאות מיליוני דולרים

שבוע לאחר שכלל תעשיות ביוטכנולוגיה שבשליטת לן בלווטניק רכשה את חלקה של טבע בחברה לפי שווי של כ-450 מיליון דולר במקרה של הצלחה, היא חתמה על מזכר הבנות בלתי מחייב למכירתה לחברת תרופות אמריקאית

חברת ההשקעות בפיתוח תרופות, כלל תעשיות ביוטכנולוגיה (כת"ב) שבשליטת המיליארדר לן בלווטניק, הודיעה היום כי החברה הבת שבשליטתה, אנדרומדה, חתמה על מזכר הבנות בלתי מחייב להימכר לחברת תרופות אמריקאית.

"התמורה תכלול תשלום מיידי ותשלומים עתידיים נוספים, העשויים להגיע להיקף של מאות מיליוני דולרים בתלות בעמידה באבני דרך הקשורות בפיתוח/רישום/היקפי מכירות התרופה לסוכרת נעורים אותה מפתחת אנדרומדה", נכתב בהודעת כת"ב. "בנוסף, תכלול התמורה תמלוגים בשיעור דו ספרתי ממכירות התרופה".

אנדרומדה מפתחת מוצר להאטת התדרדרות מחלת סוכרת הנעורים, בשם Diapep277. לפני שבוע הודיעה כת"ב על רכישת מלוא הזכויות ל-Diapep277 מידי טבע, אחרי שעד אז חלקו ביניהן שתי החברות את הזכויות עליו. אנדרומדה רכשה בחזרה את הזכויות שמכרה לטבע בעבר לשיווק המוצר, וכן החזקה של 16% בחברה, תמורת עד 72 מיליון דולר במקרה של הצלחה. כלומר, העסקה מגלמת לאנדרומדה שווי של עד 450 מיליון דולר.

לאור כל זאת, ניתן להעריך כי העסקה הנוכחית עם התאגיד האמריקאי עשויה להניב לכת"ב (שתחזיק 96% ממניות אנדרומדה לאחר השלמת רכישת המניות מטבע) הכנסות משמעותיות הרבה יותר במקרה של הצלחה. אחרת, כך ניתן להניח, היא לא הייתה מסכימה לרכוש את חלקה של טבע בסכום זה.

עוד ניתן להניח כי בעת סגירת העסקה עם טבע, כת"ב כבר הייתה מודעת לפרטי העסקה עליה דיווחה היום, ובנתה את הסכם חילוץ המוצר מידי טבע בהתאם. ככל הידוע, טבע לא ידעה עד כמה העסקה הנוכחית מתקדמת או פרטים אחרים עליה. עם זאת, היא הייתה יכולה לקרוא בדוחות כת"ב, כי האחרונה מנהלת מגעים למציאת שותף חדש לשיווק המוצר של אנדרומדה.

מעבר לכך יש להזכיר כי בנוסף לסכום שהתחייבה כת"ב לשלם לטבע, היא גם חייבת לחברת דבלוג'ן, ממנה רכשה את המוצר במקור, עוד עשרות מיליוני דולרים מתוך התמלוגים שתקבל מכל עסקה שתבוצע במוצר.

היחסים עם טבע התקררו

אנדרומדה וטבע חתמו על הסכם הפיתוח המשותף ל-Diapep277 ב-2009. למעשה, כבר כשכת"ב רכשה את המוצר הזה מחברת דבלוג'ן הגרמנית ב-2007, היא נתנה לטבע אופציה על המוצר.

על פי ההסכם המקורי, טבע הייתה אמורה לממן את פיתוח המוצר ולרכוש את אנדרומדה בחלקים ובהדרגה, כשהעסקה הראשונה בוצעה לפי שווי של 100 מיליון דולר אחרי הכסף לאנדרומדה. טבע הספיקה להשקיע לאורך השנים 36 מיליון דולר בפיתוח המוצר, לפי שווי משתנה, לפני שלאחרונה החזירה אותו, כאמור, לכת"ב.

מבחינת כת"ב, העסקה הנוכחית, אם תיחתם באופן סופי, עשויה להיות הראשונה שבה ממוסחר מוצר של החברה לתאגיד גדול שאינו טבע. בעבר ניהלה החברה מספר מגעים מתקדמים עם חברות תרופות אחרות סביב מוצריה, אולם העסקאות הללו עדיין לא יצאו לפועל.

בתקופתם של ישראל מקוב ושלמה ינאי כמנכ"לי טבע (בהן כיהן ד"ר אהרון שוורץ כראש המיזמים הייחודיים של טבע), כת"ב נחשבה למעשה לחברת לוויין של טבע. היחסים בין הגופים התקררו לאחר ששוורץ עזב את טבע בתקופתו של ינאי, ובהמשך הצטננו עוד יותר בתקופתו של ד"ר ג'רמי לוין כמנכ"ל החברה. בתקופתו של לוין, טבע החזירה לכת"ב בחינם, או מכרה לה בסכומים נמוכים, את רוב המוצרים שרכשה ממנה - למעט המוצר של אנדרומדה. את המוצר הזה נאלצה כאמור כת"ב לחלץ בסכום משמעותי יותר, כדי לסגור את העסקה הנוכחית.

כעת אין לטבע החזקות במוצרים של כת"ב, למעט 14% בכת"ב עצמה ו-50% ממיזם משותף לפיתוח מוצר ה-StemEX של גמידה סל, הנחשב היום למוצר הפחות מעניין של גמידה.

מה קרה לחברות הללו מאז החזרת המוצרים שלהן? על פי דוחות כת"ב, קיורטק מנהלת מגעים שאינם מתקדמים למסחור המוצר שלה לתאגיד בינלאומי, ואילו גמידה סל ומדיוונד בוחנות הנפקה. חברה בת מהותית נוספת של כת"ב, ביוקנסל, שבינה לבין טבע לא היו יחסים (אף שנערכו שיחות ביניהן), דיווחה לפני כמה חודשים על כישלון מו"מ למסחור מוצר שלה לטיפול בסרטן שלפוחית השתן, אולם כעת היא מנהלת מגעים אחרים.

"חיסון" נגד סוכרת

שוק סוכרת הנעורים מוערך בהיקף של 3 מיליון בני אדם בארה"ב לבדה. המחלה פוגעת בתאי הביטא בלבלב, כך שהגוף אינו יכול לייצר את הורמון האינסולין ויש להחליף את האינסולין הטבעי של הגוף באינסולין מלאכותי. התרופה של אנדרומדה מאיטה את הידרדרות הלבלב, ומאפשרת לחולה להמשיך להסתמך זמן רב יותר על אינסולין טבעי, כך שיש פחות צורך בהזרקה של אינסולין מלאכותי, וגם קל יותר לשלוט במחלה.

מוצר ה-Diapep277 פותח במקור על ידי פרופ' ירון כהן ממכון ויצמן. הוא מוסחר על ידי מכון ויצמן לחברת פפטור הישראלית, שמוזגה לתוך דבלוג'ן הגרמנית. כאמור, ב-2007 קנתה כת"ב את המוצר מדבלוג'ן.

Diapep277 כבר נמצא בשלב III של הניסויים הקליניים. החברה פיצלה את שלב III לשני חלקים, וכבר סיימה בהצלחה את החלק הראשון שלו, כשהיא משיגה תוצאות טובות בכל הפרמטרים שקבעה כעיקריים לניסוי.

למרות ההישגים על הנייר, היו גורמים בשוק שטענו כי התוצאות אמנם מובהקות לעומת קבוצת ביקורת, אך אינן מרגשות מבחינת ההשפעה הפרקטית על מהלך המחלה. נכונותה של חברה גדולה לרכוש את המוצר בסכומים המדוברים, מעידה על כך שהיא לפחות מאמינה כי המוצר כן מביא בשורה לשוק הסוכרת, ואלו כבר חדשות טובות לאנדרומדה, בין אם העסקה תצא לפועל על פי מזכר ההבנות הנוכחי, ובין אם לא.

תוצאות שלב III השני של החברה צפויות באוקטובר הקרוב, והעסקה הנוכחית אמורה להיחתם עוד לפני כן. בהתחשב בכך שהתוצאות כבר התקבלו מניסוי שלב III הראשון ואילו הניסוי השני נערך בצורה כמעט זהה לו, הסיכון הפיתוחי סביב המוצר הוא נמוך יחסית למקובל בחברות ביומד אחרות, אך ברור שבתחום הזה תמיד קיים סיכון. יציין כי גם סביב חתימת העסקה הנוכחית עדיין קיימת אי ודאות, שכן מדובר במזכר הבנות בלבד, וחלק מהתנאים אינם סגורים.

אנדרומדה

■ שנת הקמה: 2007 (על בסיס פעילות פפטור שהוקמה ב-1993)

■ תחום פעילות: פיתוח מוצר להאטת התקדמות סוכרת נעורים

■ מייסדים: כלל ביוטכנולוגיה וד"ר שלמה דגן

■ ממציא המוצר: פרופ' ירון כהן ממכון ויצמן

■ מנכ"ל: ד"ר שלמה דגן

■ גיוסי הון: 51 מיליון דולר על ידי כת"ב וטבע

■ השקעות במוצר טרם רכישתו על ידי אנדרומדה: מעל 100 מיליון דולר על ידי פפטור ודבלוג'ן

■ שלב בפעילות: ניסוי שלב III שני

עוד כתבות

חרדים בלשכת הגיוס / צילום: מיטב ודובר צה''ל

בג"ץ: לעצור תשלומים לישיבות שתלמידיהן לא מתגייסים החל מה-1 באפריל

בג"ץ הוציא את צו הביניים בשל היעדר מקור חוקי להעברת התשלומים ● וכעת, מיום שני הקרוב יופסק התקצוב לתלמידי ישיבות שחייבים בגיוס ● השופטים אימצו עמדה מחמירה מזו של היועמ"שית ● התנועה לאיכות השלטון: "צו הביניים הזה מהווה צעד תקדימי בדרך לשוויון, וציבור המשרתים מודה לבית המשפט על החלטתו החשובה"

סם בנקמן-פריד / צילום: ap, Bebeto Matthews

סם בנקמן-פריד, מייסד בורסת הקריפטו FTX, נידון ל-25 שנות מאסר

בנובמבר האחרון חבר מושבעים בארה"ב מצא את סם בנקמן-פריד אשם ● היום, השופט בתיק קבע כי הוא ירצה 25 שנות מאסר ● "אני הייתי המנכ"ל ולכן האחריות היא עלי", אמר בנקמן-פריד עם מתן גזר הדין

ישראל תקפה בשדה התעופה בסוריה / צילום: נלקח מרשתות חברתיות לפי סעיף 27 א' לזכויות יוצרים

דיווח: לפחות 33 נהרגו בתקיפה בחלב, בהם אנשי חיזבאללה ואזרחים

בין ההרוגים בתקיפה בנמל התעופה בחלב ישנם גם חיילים מצבא אסד, דווח כי מערכות ההגנה האווירית הופעלו • מוקדם יותר נפצעו 2 בתקיפה שיוחסה לישראל באזור דמשק • דובר צה"ל עדכן כי בכיר חמאס חוסל בפעילות בבית החולים שיפא ● עדכונים בולטים

המדינה החדשה שמצטרפת להליך נגד ישראל בהאג

גלובס מגיש מדי יום סקירה קצרה של ידיעות מעניינות מהתקשורת העולמית על ישראל במלחמה • והפעם: רוב האמריקאים מתנגדים להמשך המלחמה, הממשלה הצרפתית מצהירה שלא סיפקה נשק לישראל מאז ה-7 באוקטובר, ואירלנד מצטרפת לתביעה נגד ישראל בהאג ● כותרות העיתונים בעולם 

אסדת קידוח ''לוויתן'' / צילום: אלבטרוס

במשרד האנרגיה בוחנים: הקמת מתקן להנזלת גז בהשקעה של 7 מיליארד דולר

חלק משמעותי מיצוא הגז של ישראל תלוי היום במצרים, ומתקן הנזלה יאפשר יצוא לרחבי העולם כדי לבזר את הסיכונים ● מי יממן את עלויות ההקמה האדירות?

עינת גנון / צילום: בר שניר

פרויקט הענק מתעכב: עוד פרישה מהמרוץ לניהול רשות המטרו

עינת גנון, סמנכ"לית הרשות להתחדשות עירונית, הודיעה על פרישה מהמרוץ לניהול רשות המטרו, לאחר שלאחרונה גם צחי דוד, סגן הממונה על התקציבים באוצר לשעבר, הסיר את מועמדותו לתפקיד ● כעת נותר מועמד אחד לבחירה, והמכרז עומד בפני ביטול

אילוסטרציה: טלי בוגדנובסקי, צילום: שלומי יוסף

העליון מגדיר מחדש את גבולות שכר הטרחה לעורכי דין בתביעות ייצוגיות

פסק דין שאישר פשרה עם סופרגז ואמישראגז קבע תקדימים בעניין שכר טרחת עורכי דין בתביעות ייצוגיות ● בין השאר נקבע כי שר הטרחה יוגבל לפי מדרגות מקסימליות, ודרך היישום לתשלום הובהרה ● בשוק יש שמברכים על ההסדרה, ואולם אחרים מזהירים: תפגע בתמריץ להשיג פיצוי מרבי

מישל וונטסוס, לשעבר מנכ''ל ביוג'ן / צילום: Quris

"ביוג'ן הייתה פסגת הקריירה שלי עד כה": המנכ"ל לשעבר מדבר על התוכניות לעתיד

מישל וונטסוס היה מנכ"ל ביוג'ן בתקופה שבה הייתה במוקד תשומת הלב בעקבות התרופה החדשנית שלה לאלצהיימר, אבל בסוף שילם בכיסאו על הכישלון שלה בשוק ● בראיון ל"גלובס", הוא מגיב על הביקורת שהושמעה נגדו, מספר אילו חברות מעניינות אותו עכשיו ומדבר על ההשקעה שלו בקיוריס הישראלית ● על המיזם החדש שהוא מקים בסינגפור, הוא עדיין לא מוכן לפרט

בנימין נתניהו ואריה דרעי / צילום: עמוס בן גרשום, לע''מ

דרעי: "בג"ץ מתעמר בלומדי התורה, אות קין", גנץ: "בג"ץ פסק את המובן מאליו" | התגובות הפוליטיות על צו הביניים

הפוליטיקאים הגיבו על החלטת בג"ץ שקיבל את עמדת היועמ"שית ● גולדקנופף: "אות קלון וביזיון, ניאבק בכל דרך על זכותו של כל יהודי ללמוד תורה ולא נתפשר" ● דרעי: "מבין את הלוחמים שלא רוצים לשרת עכשיו בצבא" ● גנץ: "הגיעה העת שהממשלה תעשה את המובן מאליו"

''התייצבות ושיפור, גם אם צנוע, ברוב הפרמטרים הפיננסיים של ההייטק הישראלי'' / אילוסטרציה: Shutterstock

אחרי שנה קשה, הרבעון הראשון של 2024 מראה מגמה חיובית בתעשיית הטק הישראלית

על פי נתונים חדשים מדוח ההייטק "Tech Review", ברבעון הראשון של 2024 חברות הסטארט-אפ הישראליות גייסו כ-1.6 מיליארד דולר ● מדובר בעלייה של כ-10% ביחס לרבעון הקודם וירידה של 10% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד ● 38% מסך הסכום הכולל גוייס בחברות הסייבר

איציק וייץ, מנכ''ל קבוצת קרסו מוטורס / צילום: אלעד גוטמן

המספרים חושפים: כך הפך מותג בנזין סיני אלמוני למכרה הזהב של קבוצת קרסו

הכתבה הזו היתה הנצפית ביותר השבוע בגלובס ועל כן אנחנו מפרסמים אותה מחדש כשירות לקוראינו ● מהדוח השנתי של יבואנית הרכב עולה כי המותג צ'רי, שמכירותיו זינקו ב-2023, הקפיץ את נתח השוק שלה וסייע לה להציג רווח מכובד בתקופה קשה ● אבל ל"אסטרטגיה הסינית" הזו, שמשנה בצורה משמעותית את הפוקוס העסקי של הקבוצה, יש מחיר - ובראשו דריסת מותגים ותיקים

מנכ''ל האוצר שלומי הייזלר בוועידת מרכז הנדל''ן באילת / צילום: נאו מדיה

מנכ"ל האוצר נגד מנהל רשות המסים: "מס דירה שלישית ירחיק משקיעים משוק הנדל"ן"

לפי מנכ"ל האוצר, שלומי הייזלר, החזרת "מס דירה שלישית" כבר בתקציב הקרוב לא נמצאת על הפרק ● על הביקורת שהעביר ינקי קוינט בכנס התשתיות של גלובס בשבוע שעבר, הוא עונה: "אמירות חמורות ואין בהן דבר וחצי דבר. באוצר יש אנשים מופלאים" ● וזו התוכנית שלו למלא את קופת המדינה, נוכח הגירעון המחמיר

מתחם חזית הים בחיפה / הדמיה: מן-שנער-יעד אדריכלים

נסגר המכרז הראשון של רמ"י בחזית הים בחיפה: כמה תשלם הזוכה?

יורו ישראל זכתה במכרז של רמ"י על קרקע של 23 דונם, להקמת 500 יחידות דיור ושטחי מסחר באחד מהמתחמים המסקרנים בישראל ● החברה תשלם על הקרקע, הסמוכה לבית החולים רמב"ם בחיפה, כ-205 מיליון שקל כולל הוצאות פיתוח

פרויקט תמ''א 38 בחיפה / צילום: פאול אורלייב

משרד המשפטים יוזם: יזמי התחדשות עירונית יתחייבו מראש על מועד מסירת הדירות

שורת תקנות שיזם משרד המשפטים, שיידונו בקרוב בוועדת הפנים של הכנסת, יחייבו יזמי התחדשות עירונית במתן מועדי מקסימום לאישור תוכנית הפרויקטים שלהם ואכלוס הדירות שהם מקימים ● תקנות בולטות נוספות הן חשיפת ערבויות מחייבות, גילוי ניגוד אינטרסים של היזמים, וידוא שהדיירים מבינים את ההסכם ועוד

הראלי בוול סטריט יימשך? זה מה שמלמדת ההיסטוריה

מדד המניות המוביל S&P 500 עשוי לסיים את הרבעון הראשון עם עלייה של 10% ● האם ניתן להסיק מכך שהמשך השנה יתאפיין בראלי? לפי מחקרים של כמה גופי השקעות, החדשות הרעות נוטות להגיע במחצית השנה השנייה

אייל בן סימון, מנכ''ל הפניקס / צילום: יחצ ענבל מרמרי

ביום האחרון לפני הפקיעה: מנכ"ל הפניקס אייל בן סימון מכר מניות

מנכ"ל הפניקס וסמנכ"ל הכספים שלו מימשו יחד 170 אלף אופציות במחיר של 37.48 שקל למניה ● המימוש בוצע יום לאחר שהחברה דיווחה על תוצאותיה הכספיות לשנת 2023, רווח של 1.1 מיליארד שקל המשקף תשואה להון של 10.5%

צילומים: נועם מושקוביץ-דוברות הכנסת, אייל רדושיצקי, עיבוד: טלי בוגדנובסקי

כועסים על היציאה לפגרה, אבל הבעיה עמוקה מזה

הבנקים כביכול תחת אש, אבל לא צפויים לספוג ריקושטים כבדים ● פגרת הכנסת מעוררת ביקורת, אבל לא היא הבעיה ● והטעם לפגם בפרס על צילום העיתונות ● זרקור על כמה עניינים שעל הפרק

דובר צה''ל, תא''ל דניאל הגרי / צילום: דובר צה''ל

דובר צה"ל: בכיר בחמאס חוסל בביה"ח שיפא

נזק נגרם לחצר בית בשלומי אחרי רצף אזעקות בגליל המערבי • דיווח: ישראל תקפה אזור פעילות של חיזבאללה בדמשק, 2 נפצעו • בית הדין בהאג הורה לישראל להכניס סיוע לעזה ללא הגבלה • מוקדם יותר: פצוע בינוני בפיגוע ירי בכביש 90 מצפון ליריחו • עדכונים שוטפים

ייצור השבבים / צילום: Shutterstock, Golubovy

חברות השבבים הישראליות שמשלמות על הקשחת הכללים

ביטול רכישת חברת שבבים ישראלים על ידי הענקית האמריקאית קוואלקום מתווספת לנסיגת אינטל מרכישת טאואר אשתקד ● לפי מומחים, מדובר במגמה מתעצמת של הקשחת העמדות מצד רגולטורים בעולם ● "חברות צריכות להתחיל לחשוב מראש על אלטרנטיבות", הם אומרים

בנק ההשקעות ג'יי. פי מורגן / צילום: Reuters, Mike Segar

האסטרטג של הבנק הגדול בעולם: "אתם לא תדעו כשהירידות יגיעו"

בבנק ג'יי פי מורגן שוב מזהירים מפני ירידות בשווקים, למרות שהתחזיות שלהם לא פוגעות כבר שנתיים וחצי ● האם הפעם התחזיות שלהם יתממשו? ומה הם ממליצים למשקיעים?