גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

תמיד רציתם מכונית אמריקאית: כך תשקיעו במגזר הרכב

מגזר הרכב האמריקאי הוא אחד המגזרים שאמורים ליהנות מהגידול בצריכה בארה"ב, אך הוא סבל בשנה החולפת מביצועי חסר ■ הנה כמה מניות מומלצות להשקעה של חברות שמצטיינות בחידושים טכנולוגיים ובהתייעלות מרשימה

ג'נרל מוטורס / צילום: בלומברג
ג'נרל מוטורס / צילום: בלומברג

שוקי המניות ממשיכים בתנודתיות שאפיינה אותם בחודשים האחרונים, וגם הטלטלה הנמשכת במחירי הנפט לא מוסיפה לרגיעה הכללית. במהלך מפתיע ביטל הבנק המרכזי בשוויץ את תמיכתו במטבע, וגרר תנודתיות נוספת במחירי נכסים ומטבעות. השוק ממתין לתגובת הבנק האירופי המרכזי (ECB) מחר (ה'), בנוגע למה שנראה כמו מלחמת ריביות בין הבנקים המרכזיים. ברקע, המשך חששות משקיעים כי כלכלת ארה"ב לא תצמח בקצב הצפוי, ולפחות בינתיים אין חיזוק לתזה הזו בנתונים המתפרסמים.

צניחת מחירי הנפט, והשפעתה על הכלכלות, החברות והצרכנים, ממשיכה לייצר תזות השקעה רלוונטיות; אחת מהן מייחסת לצרכן הפרטי במקומות רבים בעולם הכנסה פנויה, שתתורגם להוצאה צרכנית גבוהה יותר. גידול כזה בהוצאה, הוא אחד ממנועי הצמיחה הגבוהה יחסית לשאר העולם המיוחסת לארה"ב.

אחד המגזרים שאמור היה ליהנות בארה"ב מהגידול בצריכה, הוא מגזר הרכב שהומלץ על ידי רבים בשנה האחרונה. בפועל הניבו מניות הרכב תשואת חסר על מדד S&P 500 ורבות מהן אף ירדו. תערוכת הרכב בשיקגו בשבוע שעבר ותערוכת CES בתחילת החודש בלאס וגאס היו הזדמנות טובה לבחון את המגמות בענף, כמו גם להתעדכן מפי המנהלים על תחזיותיהן לשנה הקרובה.

כמה מגמות בולטות משכו תשומת לב, וימשיכו לעשות זאת גם בשנים הקרובות. תחום הרכב עובר מהפכה אמיתית - הניסיון לעצב את תפיסת הרכב העתידי, שמשלב טכנולוגיות מתקדמות בתחומי הרכב החשמלי, הרכב ללא נהג וממשק עזרים ניידים עם הרכב.

נחזור לקרקע המציאות. מכירות כלי הרכב בארה"ב ממשיכות להתאושש, על רקע השיפורים באשראי הזמין ובמצב הצרכן, וכן כתוצאה מהירידה המתמשכת בעלויות הבנזין. מכירות כלי הרכב, שצפויות להסתכם בכ-16.5 מיליון, אמורות לעלות לרמה של כ-17 מיליון השנה.

שוק הרכב הפרטי ממשיך לשקף תחרות עזה בין החברות האמריקאיות, היפניות והאירופיות. שתי האחרונות נהנות מיתרון תחרותי, בעקבות היחלשות האירו והין, וגם תרגום מטבעי לדוחות הכספיים שיפר תוצאות של חברות אלה. אם נוסיף לכך את השפעת חוזקו של הדולר על הוצאות משפטיות בגין תביעות והחזרת כלי רכב מסיבית (בעיקר ב-GM), נוכל להבין אולי את ירידות הרווח למניה השנה, של חברות כמו GM ופורד ב-17% ו-28% בהתאמה. נתונים אלו מסבירים את התנהגות המניות בשנה האחרונה, ומחייבים הערכה מחודשת לרווחי 2015.

רווחי החברות צפויים לזנק

לטובת חובבי הדגמים והחידושים הציגה פורד את הדגם GT, בעל מנוע של 600 כ"ס, ואת הדגם מוסטנג המחודש, שיכול לייצר מעל 500 כ"ס. עוד הציגה פורד את הגרסה המעודכנת למערכת Applink, שמאפשרת סנכרון בין מפות הניווט בסמרטפון לצג הרכב. החברה נמצאת במו"מ עם עליבאבא, בניסיון לשפר את מערכת הניווט והמוזיקה.

מי שגנבה את ההצגה הייתה GM, שהציגה את הרכב החשמלי Bolt, שצפוי להגיע לשוק בתחילת 2017 ולאפשר נסיעה רצופה של 320 ק"מ; עלותו צפויה לעמוד על כ-30 אלף דולר. החברה גם הציגה דגם שני לשברולט Volt ההיברידי, שיכול לנסוע 80 ק"מ ללא טעינה, כך שצריכת הדלק שלו אמורה לעמוד על ליטר ל-17.5 ק"מ ולאפשר נסיעה רצופה של 1,000 ק"מ.

נושא כלי הרכב החשמליים וההיברידיים מביא אותנו לטסלה (סימול: TSLA) שמניותיה התרסקו מרמה של 286 דולר בספטמבר ל-192 דולר היום. ירידת מחירי הנפט, שפגעה בחברות אנרגיה אלטרנטיבית, יחד עם תג מחיר גבוה של 70 אלף דולר, תחרותיות עם חברות כמו מרצדס, ב.מ.וו וכעת GM, פגעו בסנטימנט המשקיעים כלפי החברה. בתערוכת דטריוט סיפר היזם אלן מסק על חדירה איטית לסין, שהביאה לירידה נוספת במחיר המניה. המלצתנו למניות החברה היא כבר תקופה "החזק" עם מחיר יעד שנראה היום גבוה מהשוק ועומד על 230 דולר. דוחות החברה, שיתפרסמו בשבוע השלישי של פברואר, יהוו הזדמנות לבחון שוב המלצה זו שהוכיחה את עצמה בחודשים האחרונים, כאשר עצם מעבר החברה בשנתיים הקרובות לרווח עדיין אינו בטוח.

חברת GM (GM) הודיעה בתערוכת דטריוט, כי תשבור ב-2014 שיא מכירות, שיעמדו בעולם על 9.92 מיליון כלי רכב, וזאת למרות כ-30 מיליון החזרות רכב לתיקונים. החברה צפויה גם להגדיל ב-20% את תקציב ההשקעות השנה לרמה של 9 מיליארד דולר. מכירות של 40% מחוץ לצפון אמריקה, אשר מהם 14% לאירופה, צפויות באופן טבעי להיפגע מטבעית, אך החברה הינחתה לתוצאות מעל הצפי בשנה הקרובה במרווחים ובעלויות. להערכתנו, הכנסות החברה צפויות לעלות ב-2.3%, והרווח יזנק ל-7.9 מיליארד דולר (4.8 דולר למניה) ולעבור את שיא הרווח מ-2012. החברה תפרסם דוחות שנתיים ב-4 בפברואר.

חברת פורד (F) הינחתה ביום משקיעים על רווחי 2015 הצפויים, והודיעה כי תציג בשנה הקרובה 15 דגמים חדשים (בהמשך לשיא השקות שרשמה בשנה החולפת, של 24 דגמים חדשים). 64% ממכירות החברה הם בצפון אמריקה ו-18% באירופה. אנו צופים לפורד עלייה של 8.5% במכירות השנה, וזינוק ברווח לרמה הגבוהה בשנים האחרונות למרות תהפוכות המטבע. הרווח למניה צפוי לעמוד על 1.9 דולר למניה. החברה תפרסם את דוחותיה השנתיים בשבוע הבא.

לתחום רכב העתיד ניתן להיחשף דרך חברת הרכיבים החשמליים Visteon (VC), המייצרת מערכות חשמליות לרכב. מכירות החברה, שהופרדה מפורד בשנת 2000, מתפלגות בין אסיה (מעל 40%), אירופה (30%) ורק 17% בצפון אמריקה. בתערוכה הינחתה החברה לסך מכירות של 3.3 מיליארד דולר, מעל הערכות השוק; ותזרים המזומנים החיובי שלה יאפשר לה רכישה חוזרת של מניות (Buy Back) ודיבידנד מיוחד היקף כולל של כ-2.7 מיליארד דולר. החברה תדווח בשבוע השלישי של פברואר, ואנו צופים לה עלייה במכירות של 11% השנה וזינוק ברווח לרמה של 5.25 דולר למניה.

לסיכום, השיפור באשראי הזמין ובהכנסה הפנויה של הצרכן צפוי להביא להמשך שיפור במכירות הרכב בעולם, ובארה"ב בפרט, בשנה הקרובה. חידושים טכנולוגיים, כמו גם התייעלות מרשימה, צפויים להזניק את רווחי החברות, ואולי לאושש את ביצועי המניות שהיו חלשים ב-2014 ביחס למדדי המניות ולמגזרים אחרים.

מניות הרכב המומלצות

הכותב הוא מנהל השקעות ראשי ב-UBS Wealth Management Israel Ltd. לכותב המאמר ו/או לחברה עשוי להיות עניין אישי בנושא. האמור בכתבה אינו מהווה תחליף לשיווק השקעות ו/או ייעוץ השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם

עוד כתבות

הראלי בוול סטריט יימשך? זה מה שמלמדת ההיסטוריה

מדד המניות המוביל S&P 500 עשוי לסיים את הרבעון הראשון עם עלייה של 10% ● האם ניתן להסיק מכך שהמשך השנה יתאפיין בראלי? לפי מחקרים של כמה גופי השקעות, החדשות הרעות נוטות להגיע במחצית השנה השנייה

חיילים צרפתים מפטרלים בפריז / צילום: Reuters, Benoit Tessier

באירופה מתכוננים לאירוויזיון ואולימפיאדה תחת חשש כבד מחטיפות ופיגועים

אירוויזיון במאלמו, אליפות היורו בגרמניה ואולימפיאדה בפריז: שורת האירועים ההמוניים באירופה הקיץ, במקביל למלחמה בעזה והסיכון הגבוה לטרור איסלמי, מעלים את הכוננות בה לשיאים חדשים ● האמצעים שעל הפרק: שימוש ברחפנים והחזרת הנוכחות המשטרתית בגבולות

צילומים: נועם מושקוביץ-דוברות הכנסת, אייל רדושיצקי, עיבוד: טלי בוגדנובסקי

כועסים על היציאה לפגרה, אבל הבעיה עמוקה מזה

הבנקים כביכול תחת אש, אבל לא צפויים לספוג ריקושטים כבדים ● פגרת הכנסת מעוררת ביקורת, אבל לא היא הבעיה ● והטעם לפגם בפרס על צילום העיתונות ● זרקור על כמה עניינים שעל הפרק

הסכם אינו נדרש כתנאי עבור זוגות במערכות יחסים כאלה ואחרות / צילום: Shutterstock, Viacheslav Lopatin

זוג הקפיא עוברים ואז נפרד. האם האישה תוכל להשתמש בהם?

כשלושה עשורים לאחר פרשת נחמני, בתי המשפט עדיין נאלצים לדון בתביעות בלתי אפשריות לגבי גורלם של עוברים מוקפאים ● מן הראוי היה לחייב כל זוג שפונה לבצע הפריה חוץ-גופית, לחתום על הסכם שמתייחס לאפשרות הריאלית של פרידה במהלך הזמן שחולף בין יצירת העוברים המוקפאים לבין השימוש בהם

אייל בן סימון, מנכ''ל הפניקס / צילום: יחצ ענבל מרמרי

ביום האחרון לפני הפקיעה: מנכ"ל הפניקס אייל בן סימון מכר מניות

מנכ"ל הפניקס וסמנכ"ל הכספים שלו מימשו יחד 170 אלף אופציות במחיר של 37.48 שקל למניה ● המימוש בוצע יום לאחר שהחברה דיווחה על תוצאותיה הכספיות לשנת 2023, רווח של 1.1 מיליארד שקל המשקף תשואה להון של 10.5%

המדינה החדשה שמצטרפת להליך נגד ישראל בהאג

גלובס מגיש מדי יום סקירה קצרה של ידיעות מעניינות מהתקשורת העולמית על ישראל במלחמה • והפעם: רוב האמריקאים מתנגדים להמשך המלחמה, הממשלה הצרפתית מצהירה שלא סיפקה נשק לישראל מאז ה-7 באוקטובר, ואירלנד מצטרפת לתביעה נגד ישראל בהאג ● כותרות העיתונים בעולם 

אילוסטרציה: טלי בוגדנובסקי, צילומים: AP (Mosa'ab Elshamy), אתר החברה, שאטרסטוק

באפריקה הצעירים מנצחים, וביפן מייצרים חיתולים רק בשביל קשישים

בסנגל בוחרים נשיא חדש וצעיר, ובאירופה רוצים להפקיע את הריבית הרוסית ● בינתיים, סין נזכרת שהיא אינה רוצה בחורבן המערב, וארה"ב מנסה למנוע את מושחתי העולם מלהלבין בנדל"ן ● חמישה אירועים מהשבוע שהיה בעולם 

פליטים עזתים ברפיח / צילום: Reuters, IBRAHEEM ABU MUSTAFA

המומחה שמסביר: למה החליטו בעולם שרפיח היא הקו האדום

פלישת צה"ל לרפיח, בין המעוזים האחרונים של חמאס בעזה, עומדת בלב הדיון על עתיד המלחמה ● "העיר הפכה לסמל של המצוקה הפלסטינית והפליטות בעיני העולם", אומר ד"ר הראל חורב, מומחה לחברה הפלסטינית ● בראיון לגלובס הוא מסביר מדוע ישראל טועה בהתנהלותה ברפיח, מתייחס לפלונטר מול ארה"ב ומסביר מדוע חמאס ממשיך לסרב לעסקת חטופים

הפגנת חרדים נגד גיוס בני ישיבות,ירושלים / צילום: Reuters, Ammar Awad

מהתקציבים שייעצרו ועד לדיוני החירום באוצר: כל מה שכדאי לדעת על הצו הדרמטי בנוגע לחוק הגיוס

בהתאם לצו הביניים שהוציא בג"ץ, תקצוב הישיבות שתלמידיהן לא מתגייסים ייעצר כבר בשבוע הבא ● בשלב זה, התמיכה בכ-44 אלף תלמידי ישיבות צפויה להיעצר ● באגף החשב הכללי במשרד האוצר, שאמונים על ביצוע התשלומים מתקציב המדינה, מתכוונים ליישם את הצו במועד ● איך זה יעבוד? גלובס עושה סדר

דובר צה''ל, תא''ל דניאל הגרי / צילום: דובר צה''ל

דובר צה"ל: בכיר בחמאס חוסל בביה"ח שיפא

נזק נגרם לחצר בית בשלומי אחרי רצף אזעקות בגליל המערבי • דיווח: ישראל תקפה אזור פעילות של חיזבאללה בדמשק, 2 נפצעו • בית הדין בהאג הורה לישראל להכניס סיוע לעזה ללא הגבלה • מוקדם יותר: פצוע בינוני בפיגוע ירי בכביש 90 מצפון ליריחו • עדכונים שוטפים

מערכת ReDrone של אלביט / צילום: אלביט מערכות

הנקמה של פוטין בהודו, ומערכת יירוט הרחפנים החדשה של אלביט

אלביט הציגה ללקוחות אירופאיים את מערכת היירוט המתקדמת שלה, אלג'יריה מצאה מענה בסין מול עוצמת המל"טים מתוצרת ישראל, ארה"ב שמה את מבטחה בלייזר, והנקמה של פוטין בראש ממשלת הודו • השבוע בתעשיות הביטחוניות

קבוצת רוכבי אופניים עם טל ברודי. מימין: ריבה פרידמן בורוביק / צילום: דבורין תקשורת

מקבוצות אופניים ועד קבלת פנים בחזרה לבית: הארגון שמלווה מפונים במלחמה

מאז פרוץ המלחמה מלווה ארגון "הרוח הישראלית" אלפי משפחות של מפונים, ואף גייס תרומות בהיקף של 2.5 מיליון שקל ● מ"מ המנכ"לית, ריבה פרידמן בורוביק: "האתגר הגדול הוא שיקום הקהילות"

אסדת קידוח ''לוויתן'' / צילום: אלבטרוס

במשרד האנרגיה בוחנים: הקמת מתקן להנזלת גז בהשקעה של 7 מיליארד דולר

חלק משמעותי מיצוא הגז של ישראל תלוי היום במצרים, ומתקן הנזלה יאפשר יצוא לרחבי העולם כדי לבזר את הסיכונים ● מי יממן את עלויות ההקמה האדירות?

ביתן של קבוצת צ'אנגן בתערוכת מכוניות בסין / צילום: ap, Ng Han Guan

קבוצת הרכב השלישית בגודלה בסין בדרך לישראל

משלחת בכירה של צ'אנגן (Changan) סינית נערכת לייצא לישראל, הכניסה של החברה לישראל היא חלק ממהלך ההתרחבות הגלובלית שעליו הכריזה השנה ● מרצדס E קלאס והקרוסאובר של פורד: הדגמים החשמליים שבדרך ● השבוע בענף הרכב

הורים לילדים שגילם עד שלוש יקבלו החל מתלוש השכר הקרוב תוספת של נקודות זיכוי / אילוסטרציה: Shutterstock

הטבת המס הגדולה שהבטיחה הממשלה נכנסה לתוקף. מה יקרה לנטו שלכם?

הורים לילדים שגילם עד שלוש יקבלו החל מתלוש השכר הקרוב תוספת של נקודות זיכוי, אשר תגדיל להם את ההכנסה הפנויה ● ואולם, מומחים טוענים כי הטבת המס לא תשפיע על מי שבאמת זקוק לה

איל וולדמן / צילום: נועם מושקוביץ, דוברות הכנסת

שר החינוך התקפל ולאיל וולדמן יוענק פרס ישראל

לפני מספר שבועות הודיע שר החינוך יואב קיש כי הוא מבטל את טקס פרס ישראל, זאת בין היתר על רקע הפרסומים כי אחד מן הזוכים הוא היזם איל וולדמן ● כעת, חזר בו קיש מעמדתו והוא מכריז כי הטקס יתקיים כסדרו בשדרות ● ומי עוד בין הזוכים?

מישל וונטסוס, לשעבר מנכ''ל ביוג'ן / צילום: Quris

"ביוג'ן הייתה פסגת הקריירה שלי עד כה": המנכ"ל לשעבר מדבר על התוכניות לעתיד

מישל וונטסוס היה מנכ"ל ביוג'ן בתקופה שבה הייתה במוקד תשומת הלב בעקבות התרופה החדשנית שלה לאלצהיימר, אבל בסוף שילם בכיסאו על הכישלון שלה בשוק ● בראיון ל"גלובס", הוא מגיב על הביקורת שהושמעה נגדו, מספר אילו חברות מעניינות אותו עכשיו ומדבר על ההשקעה שלו בקיוריס הישראלית ● על המיזם החדש שהוא מקים בסינגפור, הוא עדיין לא מוכן לפרט

ייצור השבבים / צילום: Shutterstock, Golubovy

חברות השבבים הישראליות שמשלמות על הקשחת הכללים

ביטול רכישת חברת שבבים ישראלים על ידי הענקית האמריקאית קוואלקום מתווספת לנסיגת אינטל מרכישת טאואר אשתקד ● לפי מומחים, מדובר במגמה מתעצמת של הקשחת העמדות מצד רגולטורים בעולם ● "חברות צריכות להתחיל לחשוב מראש על אלטרנטיבות", הם אומרים

בנימין נתניהו ואריה דרעי / צילום: עמוס בן גרשום, לע''מ

דרעי: "בג"ץ מתעמר בלומדי התורה, אות קין", גנץ: "בג"ץ פסק את המובן מאליו" | התגובות הפוליטיות על צו הביניים

הפוליטיקאים הגיבו על החלטת בג"ץ שקיבל את עמדת היועמ"שית ● גולדקנופף: "אות קלון וביזיון, ניאבק בכל דרך על זכותו של כל יהודי ללמוד תורה ולא נתפשר" ● דרעי: "מבין את הלוחמים שלא רוצים לשרת עכשיו בצבא" ● גנץ: "הגיעה העת שהממשלה תעשה את המובן מאליו"

צילום: ap, AP23024601572019_e5rllq

וול סטריט סגרה את הרבעון הראשון הטוב ביותר מאז 2019; מדד S&P 500 שבר שיא חדש

שיא חדש גם לדאו ג'ונס ● סיכום הרבעון הראשון באירופה: השווקים עלו בכ-7% ● בלומברג: "שוק הקקאו קורס", וולס פארגו: "עליית המחיר תגולגל אל הצרכנים" ● מייסד בורסת הקריפטו FTX נידון ל-25 שנות מאסר ● הצמיחה בארה"ב עמדה על 3.4%, יותר מהצפוי ● ג'יי.פי מורגן: "אתם לא תדעו כשהירידות יגיעו" ● מחר "יום שישי הטוב" אין מסחר בוול סטריט ובמדינות רבות אחרות