גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

בתי ההשקעות הגדולים מנהלים יותר משלושת רבעי טריליון שקל

עפ"י דירוג גלובס DUN'S 100, פסגות מוביל עם 193 מיליארד שקל, ואחריו מיטב דש ואקסלנס ■ אלטשולר שחם טיפס למקום הרביעי

בורסה / צילום: תמר מצפי
בורסה / צילום: תמר מצפי

כון לסוף שנת 2014 ניהלו 17 בתי ההשקעות הגדולים בשוק ההון המקומי למעלה משלושת רבעי טריליון שקל (766 מיליארד שקל) - גידול של כ-9.7% ביחס לסך הנכסים שנוהלו באותם גופים בסוף 2013. כך על פי דירוג גלובס DUN'S 100. מאז סיום 2014 ועד לסוף הרבעון הראשון השנה היקף הנכסים המנוהל בגופים אלה גדל אף יותר.

נתוני גלובס DUN'S 100 לענף בתי ההשקעות ממחישים עד כמה הפכו בתי ההשקעות לנדבך מרכזי בעולם הפיננסים המקומי. לפני שנים לא רבות בתי ההשקעות היו פעילויות חדשות וקטנות שנגסו במערכת הבנקאית, והתאפיינו בקהל לקוחות מצומצם למדי. ברבות השנים צמחו בתי ההשקעות וכבשו לעצמם נתחי שוק חדשים - תוך יצירת מוניטין.

הנסיקה הגדולה של ענף בתי ההשקעות התרחשה בעשור שעבר, עם הוצאת קרנות נאמנות, קרנות השתלמות וקופות גמל מהמערכת הבנקאית, בד בבד עם הגידול בפעילויות הפיננסים במשק, תוך יצירת כלי השקעה חדשים, כגון תעודות סל.

כיום מדובר בגופי ענק שמנהלים נתח משמעותי מנכסי הציבור, הגם שהם עדיין קטנים ביחס למתחרים המרכזיים מענף הביטוח, ומעולם הבנקאות. בתי ההשקעות פועלים בשורה של פעילויות, שהראשיות שבהן הן ניהול תיקי השקעה, ניהול קרנות נאמנות, ניהול גמל והשתלמות, ניהול תעודות סל (רק בארבעה גופים), ניהול קרנות פנסיה וביטוח וברוקראז'.

נכון לסוף 2014 ניהלו 17 הגופים הגדולים שנכללו בדירוג גלובס DUN'S 100 סך של כ-215 מיליארד שקל בתיקי השקעות מנוהלים, כ-243 מיליארד שקל בקרנות נאמנות, כ-210 מיליארד שקל בגמל והשתלמות ו-132 מיליארד שקל בתעודות סל וקרנות פנסיה (כולל פנסיה ותיקה בפסגות).

השחקן הגדול ביותר בשוק בתי ההשקעות המקומי הוא בית ההשקעות פסגות, שבניהול חגי בדש ובבעלות קרן אייפקס שבהובלת זהבית כהן. נכון לסוף 2014 היו בו 817 מועסקים, והוא ניהל נכסים בהיקף כולל של כ-193 מיליארד שקל.

פסגות נמצא בימים אלה בצומת דרכים מעניינת. מפאת גודלו ומרכזיותו, וגם משום הצורך של בעלת הבית לקדם "אקזיט" להחזקותיה בו, עליו לפעול בשלל תחומי השירותים הפיננסיים והחיסכון, לטווח קצר ולטווח ארוך, גם מול קבוצות הביטוח הגדולות והמבוססות.

במקום השני בדירוג גלובס DUN'S 100 לבתי ההשקעות ניצב בית ההשקעות מיטב דש, בניהול אילן רביב ובשליטת משפחת סטפק ואלי ברקת. בית ההשקעות כבש את מקומו המכובד בצמרת הדירוג לאחר שורה ארוכה של מיזוגים ורכישות, שהאחרון והגדול שבהם היה בין מיטב לדש איפקס. בדומה לפסגות, גם מיטב דש מתחרה בכל תחומי הפיננסים והחיסכון, אך בשונה מבית ההשקעות הגדול ממנו, הוא לא הקים חברת ביטוח.

במקום השלישי במונחי גודל ניצב בית ההשקעות אקסלנס, בניהול עוזי דנינו ובשליטת קבוצת הביטוח הפניקס. כתוצאה ממבנה הבעלות, אקסלנס לא פועל ישירות בתחום הביטוח והפנסיה - שמרוכזים בחברה האם - והוא נמצא היום בעיצומה של עסקת ענק להעברת השליטה בקבוצה לידי קבוצת פוסון הסינית (מידי קבוצת דלק). חלק ניכר מעוצמתה של אקסלנס, ודאי במונחי רווח, מגיע מפעילויות תעודות הסל והגמל.

הראל פיננסים ירד למקום 5

במקום הרביעי בשוק נמצא בית ההשקעות אלטשולר שחם, בניהול גילעד אלטשולר ורן שחם, שמציג תוצאות חזקות כבר כמה שנים, ושבשל כך נהנה מצמיחה ניכרת בעסקיו.

ב-2013 היה אלטשולר שחם במקום החמישי בדירוג, והשנה הוא עקף את הראל פיננסים, שבניהול סמי בבקוב ושבשליטת קבוצת הראל, שנמצא השנה במקום החמישי. אלטשולר שחם ניהל נכון לסוף 2014 נכסים בהיקף כולל של כ-63 מיליארד שקל, ולאחרונה הוא אף הקים חברת ביטוח שמתווספת לפעילויות קיימות גם בתחומי הפנסיה, ובוודאי שבתחומי החיסכון לטווח קצר.

במקום השישי נמצא הכוכב הגדול השני של שוק בתי ההשקעות בשנים האחרונות, לצד אלטשולר שחם: ילין לפידות. בית ההשקעות, שמחצית ממניותיו בידי המייסדים והמנהלים יאיר לפידות ודב ילין, והמחצית השנייה בידי לידר, מציג הצלחות רבות בשנים האחרונות, וכבר מנהל יותר מ-44 מיליארד שקל.

את העשירייה הראשונה סוגרים בסדר יורד אי.בי.אי הוותיק והטוב, שבולט מאוד בפעילות התיקים המנוהלים שלו - למוסדיים וללקוחות פרטיים; מגדל שוקי הון, שבניהול יוסי בן ברוך, ששייך לקבוצת הביטוח מגדל שבשליטת שלמה אליהו; אינפיניטי, של היו"ר אמיר איל ובניהול בני איל, שמנהל גם את הפנסיה של חברת החשמל, ובסך הכול אחראי על נכסים בהיקף כולל של יותר מ-34 מיליארד שקל; ופעילים - חברת ניהול התיקים של בנק הפועלים, שזוכה למוניטין טוב ולגב אדיר מהחברה האם.

יתר בתי ההשקעות הגדולים שבולטים בצמרת הדירוג של גלובס DUN'S 100 לשנת 2015 הם בית ההשקעות מנורה מבטחים פיננסים, שבבעלות קבוצת הביטוח מנורה מבטחים; הלמן אלדובי, שהנו תוצר של מיזוגים של כמה בתי השקעות; אנליסט הוותיק, שבניהול איציק שנידובסקי; איילון בית השקעות, שבשליטת קבוצת הביטוח איילון ובניהול נועם ברורמן; אפסילון של שמואל פרנקל; מור, שעשה קפיצת מדרגה ניכרת לפני שנים אחדות; ותפנית - פעילות ניהול התיקים של בנק דיסקונט.

דירוג בתי השקעות

עוד כתבות

וול סטריט / צילום: Shutterstock

נעילה ירוקה בוול סטריט; רובינהוד קפצה ב-13%, פלנטיר בכ-4%

נאסד"ק עלה ב-0.5% ● אירופה ננעלה בירידות קלות ● פעילות הייצור בסין התכווצה בחודש יוני זה החודש השלישי ברציפות ● קנדה מבטלת את המס על שירותים דיגיטליים "מתוך ציפייה" להסכם סחר כולל עם ארה"ב ● סין מזהירה את ארה"ב כי לא תסבול הסכמי סחר עם מדינות אחרות אשר מנוגדים לאינטרסים שלה ● בוול סטריט, שבוע המסחר יהיה מקוצר ויסתיים ביום חמישי ב-20:00 שעון ישראל

מטוס AIR ONE מאויש של חברת AIR / צילום: חברת AIR

השחקנית הישראלית שמנסה לרכוש מעמד בשוק הכטב"מים

יצרנית כלי הטייס האוויריים החשמליים AIR צפויה לפתוח מתקן ייצור בכפר יונה, בהשקעה של מיליוני שקלים ● השחקן בר ברימר משיק מותג אופנת גברים חדש בשם CABO, יחד עם קבוצת משקיעים ● והפדרציה היהודית של ניו יורק העניקה סיוע בהיקף של 200 אלף שקל לאלמנות צה"ל ● אירועים ומינויים

נשיא ארה''ב דונלד טראמפ / צילום: ap

טראמפ: מצפים להפסקת אש בשבוע הבא, רוצים להשיב את החטופים

גורם המעורה במו"מ: "אפשרות לפריצת דרך בזמן הקרוב" ● איראן: מתקני הגרעין שלנו ניזוקו בצורה קשה, אין לפי שעה תאריך לחידוש שיחות הגרעין ● שרי החוץ של מדינות ה-G7: יש לפעול לחידוש המו"מ עם איראן על הסכם הגרעין ● נשיא ארה"ב, דונלד טראמפ, הסיר את הסנקציות מהמשטר בסוריה ● דיווחים ערביים: כוחות צה"ל פועלים באזור שכם ● 50 חטופים - 634 ימים בשבי ● עדכונים שוטפים 

מנכ''ל בלקרוק, לארי פינק / צילום: בלקרוק

ענקית ההשקעות שממליצה: תשכחו מהטווח הארוך. הכללים בשווקים השתנו

בבלקרוק סבורים שקשה היום יותר מבעבר, לחזות את העתיד הכלכלי, בשל השינויים המבניים שמובילה ארה"ב ושינוי זה "מחייב גישה חדשה כלפי סיכון" ● במקום שבע המופלאות, ענקית ההשקעות ממליצה על יצרניות החומרה ועל מגזר שירותי התשתיות

חיילי צה''ל בגבול עם עזה / צילום: ap, AMIR COHEN

חריגה של 25 מיליארד שקל, לפחות: באוצר תוקפים את התנהלות צה"ל

באוצר טוענים כי משרד הביטחון קובע עובדות בשטח, והם נאלצים לאשר הוצאות בדיעבד ● אם לא יחול שינוי, הם מזהירים כי לא יהיה מנוס מהטלת גזרות חדשות על הציבור בתקציב 2026 ● מנכ"ל משרד הביטחון, אלוף (מיל') אמיר ברעם: "אני מקווה שמשרד האוצר לא שכח שאנו במלחמה"

מבנה נטוש בחיפה / צילום: תמר מצפי

בחיפה יש כ-700 בניינים נטושים. לעירייה יש יוזמה להשמיש אותם

בחיפה יש כ-700 בניינים נטושים, הגורעים מהכנסות הארנונה כ־33 מיליון שקל בשנה ● כעת בעירייה נוקטים במספר צעדים להילחם בתופעה, בין היתר בעירייה יסייעו בקידום תוכניות או היתרי בנייה, כמו גם קידום חקיקה על פיה יחויבו בעלי הנכסים לשלם עליהם ארנונה לאחר 3 שנים

איור: גיל ג'יבלי

"המדינה שלנו זקוקה לאלטרנטיבה": הסכסוך בין טראמפ למאסק עולה שלב

איל ההון תקף ברשת החברתית X את חוק התקציב הענק והשנוי במחלוקת של הנשיא, ושוב איים בהקמת מפלגה מתחרה ● התגובה של טראמפ לא איחרה לבוא: "מאסק קיבל יותר סובסידיות מכל אדם אחר בהיסטוריה" ● החוק צפוי להגדיל את הגירעון האמריקאי ב־3.8 טריליון דולר

שרת התחבורה מירי רגב / צילום: עמית שאבי - ידיעות אחרונות

רגב הורתה להחרים את הדיונים על הקמת שדה תעופה בעמק יזרעאל

שרת התחבורה הורתה שלא לקדם את הקמתו של השדה הצפוני עד להצגת חלופות לשדה הדרומי לראש הממשלה ● בכך מצטרפת רגב לקריאתו של ח"כ אלמוג כהן שלא לקדם בינתיים את השדה

בורסת תל אביב / צילום: שלומי יוסף

נעילה מעורבת בתל אביב; אלקטרה צריכה עלתה בכ-6%, מדד הבנקים ירד ב-2.5%

ת"א 35 ירד ב-0.3% ● מדד הבנקים ירד בכ-2.5% ● חצי שנה פנומנלית בבורסה בת"א: 28 שיאי כל הזמנים, 9 הנפקות ראשוניות, ושני מדדים שכיכבו מעל כולם ● השקל נסחר ביציבות, הדולר בעולם בשפל של מעל 3 שנים ● S&P 500 חצה לראשונה את רף ה-6,200 נקודות ● גאופוליטיקה, מלחמת הסחר ו-"רגע ליז טראס" - בבלומברג מנתחים את הסיכונים בוול סטריט במחצית השנייה של השנה

איתמר בן גביר, עוצמה יהודית בוקר טוב דרום, רדיו דרום, 25.6.25 / צילום: אלכס קולומויסקי-ידיעות אחרונות

האם בשנה שעברה נוספו למשטרה 3,500 שוטרים?

השר לביטחון לאומי איתמר בן גביר התגאה בהגדלת הכוח המשטרתי, אבל הוא לא הפריד בין הברוטו לנטו ● המשרוקית של גלובס

יריד דירות נדלניישן של יד2 / צילום: רוני הרמן

רוכשי הדירות היו אמורים לשלם פחות על המשכנתא, למה זה לא קורה?

התמתנות קצב האינפלציה, הירידה בתשואות האג"ח והצפי להורדת ריבית - מאותתים על הקלה גם בריבית המשכנתאות ● אבל בבנקים לא ממהרים להפחית לפני שייראו מגמה חיובית לאורך זמן

יעקב לוקסנבורג / צילום: סיון פרג'

המהלך הכפול שהניב ליעקב לוקסנבורג תוספת שווי של 400 מיליון שקל

בשבוע שעבר ניצל יעקב לוקסנבורג את מחירי השיא בבורסה בת"א כדי למכור מניות בחברת הבנייה דניה סיבוס, ובמקביל הגדיל את החזקותיו בלפידות קפיטל השולטת בה ● התוצאה: שווי החזקותיו בלפידות זינק ל-3.2 מיליארד שקל

אילון מאסק / צילום: Shutterstock

ניסיון לחזור למירוץ ה-AI: גיוס הענק של של אילון מאסק

בנק ההשקעות מורגן סטנלי הודיע כי סטארט-אפ הבינה המלאכותית xAI, שלפי מאסק, שוויו מוערך בכ-80 מיליארד דולר, גייס 10 מיליארד דולר בחוב ובמניות ● גיוס ההון יאפשר לחברה לקדם את מודל ה-AI של החברה, Grok, ולהשיג יתרון מול המתחרות שלה, OpenAI ו-Anthropic

טראמפ שולח לישראל מערכת נשק בשווי חצי מיליארד דולר

גלובס מגיש מדי יום סקירה קצרה של ידיעות מעניינות מהתקשורת העולמית על ישראל במלחמה ● והפעם: ארה"ב תמכור לישראל מערכת להנחיית פצצות, בוול סטריט ג'ורנל טוענים שגם דחייה של חודש בתוכנית הגרעין האיראנית משמעותית ואיך השפיעה המערכת מול איראן על ענף התעופה ● כותרות העיתונים בעולם

ראש ממשלת בריטניה קיר סטארמר ושרת האוצר רייצ'ל ריבס / צילום: ap, POOL

הטבת מס בת 200 שנה בוטלה והמיליונרים נוטשים את בריטניה

כ־16 אלף מיליונרים זרים עזבו את בריטניה מאז תחילת השנה, בעקבות ביטול הטבת המס בת 200 שנה שפטרה אותם מתשלום על הכנסות מחוץ למדינה ● כעת שרת האוצר רייצ'ל ריבס שוקלת לצמצם את הרפורמה - שהייתה הבטחת בחירות מרכזית של מפלגת הלייבור

נזק כתוצאה מהמטח מאיראן / צילום: כב''ה

פתרון לבירוקרטיה ולמאבקי הדיירים? הממשלה שוקלת לקנות את הדירות ההרוסות

על פי הערכות, קיימות כיום כ-3,000 משפחות שביתן נהרס כליל בעקבות המלחמה, וכי ייקח שנים עד שישוקמו או שבתים אחרים יוקמו במקומם ● משרד האוצר, משרד הבינוי והשיכון, רשות המסים והתאחדות הקבלנים, הודיעו על מסלול שיסייע לתושבים בהתנהלות מול הרשויות, במסגרתו כל התהליך ינוהל על ידי המדינה, לרבות מימון, פיקוח וביצוע

מערכת ההגנה האווירית SPYDER בתצורת All in One / צילום: רפאל

ניצחה את הגרמנים והצרפתים: רפאל זכתה בעסקת ענק

לפי דיווחים שפורסמו, המערכת שרפאל צפויה לספק לרומניה בעסקת הענק היא ספיידר, המספקת פתרונות הגנה אווירית בטווחים שונים, אל מול מגוון איומים ● ככל שתיחתם, תהיה זו העסקה השנייה בגודלה אי פעם של מדינת ישראל, לאחר מכירת מערכת חץ 3 לגרמניה, תמורת כ-3.5 מיליארד דולר

ראש הממשלה בנימין נתניהו / צילום: עמוס בן גרשום לע''מ

ראש הממשלה ביטל דיון בהקמת שדה תעופה ברמת דוד

המועצה הארצית לתכנון ובניה לא תדון היום בהקמת שדה התעופה ברמת דוד שבעמק יזרעאל והליכי התכנון יעוכבו ● הביטול מגיע אחרי שסגן השר אלמוג כהן התפטר מהממשלה במחאה על התכנון לקדם שדה תעופה בצפון ולא בדרום

טל יעקובסון, מנכ''ל פריון / צילום: אוהד דיין

איך לדבר על שיווק בשפה שסמנכ"לי כספים מבינים, והקשר ל-AI

תעשיית הפרסום הדיגיטלי צמאה לא רק ליצירתיות, אלא גם לאופטימיזציה ומדידה עסקית, אומר טל יעקובסון מנכ"ל פריון, שרכשה את Greenbids המתמחה ברכש מדיה מבוסס בינה מלאכותית ● "עכשיו אנחנו בשוק של 750 מיליארד דולר, שמחבר קריאייטיב, מדיה וטכנולוגיה"

עוזי לוי, מנהל מחקר חו״ל בבנק מזרחי טפחות / צילום: באדיבות מזרחי טפחות

"פוטנציאל לתשואות פנומנליות": מנהל המחקר בבנק שמסמן 3 סקטורים לוהטים

עוזי לוי, מנהל מחקר חו"ל במזרחי טפחות, לא נלחץ מהשיאים בשוק המניות: "זה לא 'הייפ' על ריק — אנחנו נמצאים בראשיתה של מהפכה טכנולוגית" ● למשקיע אגרסיבי הוא ממליץ לשים את הז'יטונים על מניות AI, ענן ומחשוב קוונטי, לצד הסקטור החבוט של אנרגיות מתחדשות