גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

ב"י שוב עוצר לנאוי את ההנפקה - בטענה להפרת חוק הבנקאות

בנק ישראל לנאוי: ההנפקה שלכם עומדת בסתירה לחוק הבנקאות, כי יש לכם 6 לקוחות גדולים ■ נאוי דוחה את הטענות: הגיוס נועד למתן הלוואות ללקוחות שאינם גדולים, בהתאם לתיקון 21 לחוק הבנקאות

האחים נאוי / צלם: בן יוסטר
האחים נאוי / צלם: בן יוסטר

חברת המימון החוץ בנקאי אחים נאוי, שהשלימה בשבוע שעבר גיוס אג"ח של 303 מיליון שקל מהציבור, דיווחה הבוקר (א') לבורסה כי קיבלה ביום חמישי מכתב מהיועצת המשפטית של בנק ישראל שממנו עולה כי היועצת סבורה כי "ההנפקה אינה עולה בקנה אחד עם תכלית חוק הבנקאות".

על פי היועצת המשפטית של בנק ישראל, לאור העובדה שלנאוי מספר לקוחות שהם תאגידים שהכנסתם השנתית בשנה שקדמה למועד ההנפקה עלתה על 400 מיליון שקל (נכון למועד הדיווח לחברה שישה לקוחות גדולים המהווים כ-20% מסך תיק הלקוחות של החברה) - ועל אף העובדה שפסגות ליסינג, חברה בת פרטית בבעלות ובשליטה מלאה של נאוי, תעסוק במתן אשראי ללקוחות שאינם לקוחות גדולים בלבד - ההנפקה אינה תואמת לתכלית החוק. בבנק ישראל ביקשו מהחברה התייחסות למכתב, וזו מתכוונת להעביר את ההתייחסות בהקדם.

עבור האחים נאוי זו היתקלות שנייה מול בנק ישראל בנוגע להנפקת אג"ח (הראשונה התרחשה במאי 2015). בחברה דחו היום בתוקף את עמדת הבנק וטענו כי "נאוי מציינת שבמסגרת מסמכי הגיוס היא התחייבה כי תמורת ההנפקה אשר תועמד לפסגות ליסינג כהלוואת בעלים גב אל גב (Back to Back) תשמש את פסגות ליסינג למתן הלוואות ללקוחות שאינם גדולים בלבד", ו"כי פסגות ליסינג עומדת ותמשיך לעמוד במגבלות הקבועות בתיקון 21 לחוק הבנקאות, שעבר בנובמבר האחרון". חוק זה מאפשר לחברות מימון חוץ בנקאי כמו נאוי לגייס עד 2.5 מיליארד שקל בהנפקות אג"ח לשם מתן הלוואות לעסקים קטנים ובינוניים.

כאמור, במאי 2015 החלה נאוי בהליך לגיוס אג"ח של רבע מיליארד שקל, אך זה נקטע על ידי רשות ני"ע טרם ביצוע השלב הציבורי בהנפקה. ברשות טענו אז כי "בהינתן עמדתו המשפטית המפורשת והמנומקת של בנק ישראל - שהוא הרגולטור המוסמך לפקח, לפרש ולאכוף את הוראות חוק הבנקאות - על פיה ההנפקה טעונה רישיון בנק, לא נחה דעתנו כי ניתנו כל ההיתרים על פי דין".

על רקע חילוקי הדעות בין נאוי לבין רשות ני"ע ובנק ישראל, נחלצו שר האוצר, משה כחלון, וח"כ אלי כהן, שניהם ממפלגת "כולנו", לטובת נאוי עם יוזמת החקיקה (סעיף 21) שנועדה לאפשר לגופים חוץ בנקאיים לגייס חוב בשוק ההון. "הנגידה לא רצתה תחרות, והיא תקבל אותה בדלת האחורית", אמר אז בתגובה דורי נאוי. "זה ייקח זמן עד שיסתיימו כל התהליכים הקשורים בכך, אבל אי אפשר ששישה בנקים ישלטו על הפעילות במשק וימנעו תחרות. אנחנו מסייעים לפיתוח תעשייה אמיתית בארץ, לעסקים קטנים, בינוניים וגדולים, וההחלטה בעצם מנסה למנוע מאיתנו לעשות זאת".

עיקר הפעילות של חברת אחים נאוי, שבשליטת בשליטת שאול ודורי נאוי, הוא ניכיון צ'קים (ממסרים דחויים). מדובר בעסקת המרה שבה מקבלים לקוחות החברה את ערכם הכספי של הצ'קים הדחויים שבידם, ואלה מוסבים לחברה תמורת עמלה הנקבעת באחוזים. בבורסה בת"א נסחרות כיום מלבד נאוי עוד ארבע חברות הפועלות בתחום האשראי החוץ בנקאי, אך נאוי היא החברה הגדולה והמצליחה בקטגוריה.

בשבוע שעבר השלימה נאוי, הנסחרת בשווי של כ-540 מיליון שקל, הנפקת אג"ח לציבור בהיקף של 303 מיליון שקל, הנפקה לה קדם גיוס פרטי של ניירות ערך מסחריים בהיקף של 241 מיליון שקל בסוף דצמבר. לאור רצון החברה לגוון את מקורות האשראי שלה, החליטה החברה כי תמורת מכירת תיק הלקוחות לפסגות ליסינג תשמש לפירעון אשראי הקבוצה במערכת הבנקאית. נאוי מצידה תמשיך לפתח ולהרחיב את פעילותה במהלך העסקים הרגיל, באמצעות הונה העצמי והתמהיל המגוון של מקורות האשראי של הקבוצה.

בתשעת החודשים הראשונים של 2015 רווחי נאוי נשחקו ב-12% ל-43 מיליון שקל, והכנסותיה ירדו ב-11% לכ-74 מיליון שקל. גם כך התשואה על ההון בתקופה זו הייתה מרשימה והתקרבה ל-24% והתשואה על תיק הלקוחות נטו התקרבה ל-10%. יתרת תיק האשראי ללקוחות של נאווי גדלה ברבעון השלישי של 2015 ב-12% לעומת הרבעון הקודם לרמה של כ-1.12 מיליארד שקל, והונה העצמי עמד על 284 מיליון שקל. בחודשים ינואר-ספטמבר 2015 הפרישה החברה 3.3 מיליון שקל לחובות מסופקים - עלייה של 50% ביחס לתקופה המקבילה אשתקד.

מבנק ישראל נמסר בתגובה: "חוק הבנקאות, קובע, בין השאר, כי הנפקת ניירות ערך החייבת בתשקיף במקביל למתן אשראי - מחייבת רישיון מאת נגיד בנק ישראל. בנובמבר 2015 חוקקה הכנסת תיקון לחוק זה, ואפשרה לגוף שנותן אשראי להנפיק אגרות חוב (תעודות התחייבות) עד לתקרה של 2.5 מיליארד שקל, בתנאים מסוימים, וביניהם - שתמורת ההנפקה תשמש למתן אשראי ליחידים או לתאגידים שהכנסתם השנתית בשנה שקדמה למועד מתן האשראי לא עלתה על 400 מיליון שקל.

"קבוצת האחים נאוי ביקשה לבצע הנפקה, ומאחר, שככל הנראה, בין לקוחותיה נמנים כאלה שהכנסתם השנתית עלתה על האמור בתיקון לחוק, פנתה לבנק ישראל והציגה בפניו מספר מתווים שיאפשרו לה לעמוד בהוראות החוק. בתשובתו, הפנה בנק ישראל את תשומת לב החברה לבעיות שונות במתווים שהוצגו, שאינן עולות בקנה אחד עם תכליתו של התיקון לחוק, וביקש התייחסותה של החברה. לעניין ההגבלה בדבר היקף ההכנסות של הלווים (עד 400 מיליון שקל בשנה) - המחוקק, כמובן, יכול לשנות מגבלה זו במידה והוא רואה לנכון".

עוד כתבות

חנות של אפל בסין שנפתחה מחדש. החברה נפגעה במכירות המכשירים, אבל צומחת בשירותים   / צילום: רויטרס

נסיכות הכתר החדשות: החברות שמרוויחות מהשינויים בשגרת החיים

יש לא מעט חברות שנהנות וייהנו מהשינויים בשגרת החיים בעקבות משבר הקורונה ● כולנו נוכל ליהנות מהמגמה אם נצליח לשלב אותה במידה נכונה לנו, הן בתיקי ההשקעות והן אם נשכיל לאמץ את המרכיבים החיוביים בשגרה החדשה שנקלענו אליה גם כשנצא מהמשבר

ענת גואטה בכנס אלי הורביץ לכלכלה וחברה / צילום: מיכל פתאל, יח"צ

רשות ניירות ערך מקילה על עסקאות ההחלף; בשוק ישמחו גם לוודאות בנוגע לאכיפה בדיעבד

מוטי ימין ממשרד ארדינסט, בן נתן טולידאנו ושות', בעבר מנהל מחלקת תאגידים ברשות: "עסקאות SWAP הן כלי מימוני מקובל בשוקי הון משוכללים בעולם. אם רוצים להבטיח שוק מניות בריא, חשוב להבטיח כי לצידו יתקיים שוק נגזרים פעיל"

סוחרים מודאגים בוול סטריט צופים בנשיא טראמפ / צילום: Mark Lennihan, Associated Press

יציבות בפתיחה בוול סטריט למרות נתון האבטלה; הנפט מזנק

בורסות אירופה עברו לירידות ● התביעות הראשוניות לדמי אבטלה בארה"ב קפצו בכ-6.6 מיליון בשבוע שהסתיים ב-28 במרץ, גבוה בהרבה מהצפי

מצטייד לקראת הבאות. עדיין לא הוטל סגר מלא בישראל אך המדפים בסופרים מראים על חשש בקרב האזרחים / צילום: כדיה לוי

מסתערים על רשתות המזון: הוצאות הישראלים בחודש מרץ זינקו ב-35%

זאת לעומת פברואר השנה ● לפי נתוני שב"א, היקף הרכישות הכולל של הישראלים ברשתות המזון עמד במרץ על כ-3.49 מיליארד שקל ● הרכישות בעסקאות אונליין עלו ביותר מ-27% והסתכמו ביותר מ-440 מיליון שקל, לעומת 347 מיליון שקל בחודש שעבר

נכס של אקסטל  / צילום:אתר החברה

האג"ח של חברות הנדל"ן הזרות בת"א חזרו לרמת השפל: "הלחץ על מי שהסתמכו על מימושים ומחזורי חוב ילך ויגבר"

כעת נסחרות אג"ח של לפחות 24 חברות זרות בתשואות דו-ספרתיות, המלמדות כי עבור חברות אלו, שוק מחזורי החוב בישראל סגור לחלוטין, והן יידרשו להסתמך על מקורות עצמיים או על מקורות חיצוניים בארה"ב, לצורך פירעון חובות האג"ח

דורשי עבודה חדשים שנרשמו בלשכת התעסוקה מתחילת החודש

שירות התעסוקה: שיעור האבטלה מטפס ל24.6%; 25,380 דורשי עבודה נרשמו אתמול

לפי נתוני שירות התעסוקה, מתחילת מרץ ועד היום נרשמו 866,907 נרשמים חדשים – 89.3% מהם בחל"ת, 6.6% פוטרו

בית קפה במשרדים של פייסבוק, עוד בימים שלפני הקורונה / צילום: Elise Amendola, Associated Press

גם ענקיות הטכנולוגיה מתמודדות עם קשיים של עבודה מהבית

עוד לפני שהממשל האמריקאי קרא לריחוק חברתי, חברות כמו פייסבוק וגוגל שלחו את עובדיהן הרחק מהמשרדים ● החברות עדיין מתמודדות עם הצורך לשמור על אבטחה וסודיות

שוק הביומד / צילום: Shutterstock

כנס משקיעי הביומד של קבוצת קוקרמן ייערך בשבוע הבא

בכנס המקוון בנושא הקורונה, שייערך ב-6-7 באפריל, ישתתפו סטארט-אפים בתחומים של חיסונים, ציוד רפואי, ביוטכנולוגיה, פארמה, אבחון, רובוטיקה ובריאות דיגיטלית

הבורסה בתל אביב נצבעת באדום בצל הקורונה / צילום: טלי בוגדנובסקי , גלובס

השוק הקונצרני התייבש; "לחברות בעלות איכות אשראי גבוהה יש נגישות לשוק"

S&P מעלות: חמש חברות בלבד הנפיקו במהלך חודש מרץ בהיקף כולל של כמיליארד שקל, ירידה חדה של 84% לעומת גיוסים בהיקף של כ-6.3 מיליארד שקל במרץ אשתקד

בית זיקוק של אקסון מוביל בטקסס / צילום: Jessica Rinaldi, רויטרס

הון פוגש שלטון: טראמפ ייפגש עם ראשי חברות הנפט הקורסות

כפי שזה נראה, הסיכויים להנבת תוצאות דרמטיות מהפגישה המתוכנתת בבית הלבן הם נמוכים ● מחירי הנפט בעולם הגיעו השבוע לשפל היסטורי של כמעט 20 שנה

אדם נוימן/ צילום:רויטרס

האקזיט של אדם נוימן נעלם רשמית: סופטבנק לא השלימה את רכישת מניות WeWork

אתמול תם המועד להשלמת העסקה ● WeWork: "הצעת הרכש הייתה למניות ישירות מבעלי מניות גדולים אחרים, ולסיומה אין השפעה על פעילות או על לקוחותיה של החברה"

מנהל רשות המסים ערן יעקב./ צילום:  כדיה לוי

בעקבות הפרסום בגלובס: עצמאים לא ישלמו מס הכנסה על מענק הסיוע מהמדינה

האפשרות להגשת הבקשות למענק באתר רשות המסים יוצאת לדרך • מוקדם יותר השבוע פרסמנו כאן כי המענק כפוף לתשלום מס ● בעקבות הביקורת ב"גלובס" בוטל תשלום מס ההכנסה, שהיה נוגס אחוזים משמעותיים מהמענק

איציק שמולי, העבודה–מרצ / צילום: שלומי יוסף, גלובס

האם ישראל באמת סובלת משחיקה במספר הרופאות והרופאים?

ח"כ איציק שמולי טוען כי מגפת הקורונה תפסה אותנו בגירעון רפואי - בכסף, במיטות וברופאים. בדקנו ● המשרוקית של גלובס

יואב כחלון / צילום: תמונה פרטית

"איך יכול להיות שאנחנו משמידים עגבניות וכרוב, והמדינה ממשיכה לייבא?"

יואב כחלון, חקלאי בצפון הנגב, לא מבין מדוע המדינה מאפשרת לרשתות כמו רמי לוי להמשיך לעבוד, אבל סוגרת את השווקים ● "מה הייתה הבעיה לשים פקח בקצוות השוק ולשלוט בכניסה וביציאה, לחלק מסכות וכפפות? זה פגע לנו בפרנסה"

טראמפ ופוטין / צילום: רויטרס - Kevin Lamarque

שדה הקרב בין ממשל טראמפ לפוטין עבר לזירת הנפט, וכרגע הרוסים מובילים

בשבועות האחרונים המאבק בין שתי המעצמות התחזק, כאשר מוסקבה הקריבה את בעלות הברית הוותיקות ונצואלה ואיראן, בניסיון להתנגד למאמצי ממשל טראמפ לעצב מחדש את שוק הנפט לרעת רוסיה

שחר דניאל מנכל סייפטי / צילום: יחצ

הישראלית שזינקה ביותר מ-100% בעקבות קפיצה בהכנסות

את הרבעון הרביעי סיימה סייפ-טי עם הכנסות של כ-1.1 מיליון דולר, עלייה של 141% לעומת הכנסות בסך 463,000 דולר ברבעון המקביל ב-2018

רמון לגוארטה מנכ"ל פפסיקו ומנכ"ל סודהסטרים אייל שוחט  / צילום: אבישג שאר ישוב

מנכ"ל סודהסטרים אייל שוחט התחייב לא לפטר עובדים

וגם: בכירים במגזר העסקי מגייסים כספים להטסת ציוד רפואי לישראל, חברות המזון מתגייסות למאבק במגפת הקורונה ואת הופעתו של מי תשדר קשת 12 ביום ראשון במסגרת השת"פ עם זאפה?

יורי מילנר \ צילום: רויטרס

משקיע העל יורי מילנר תורם 3 מיליון מסכות לשימוש צוותי חירום בארץ

תרומת המסיכות, הצפויות להגיע לארץ באמצע השבוע הבא, נעשתה בתיאום עם הקונסול הכללי של ישראל בסן פרנסיסקו, מר שלומי קופמן, ותועבר למגן דוד אדום, אשר יהיה אמון על חלוקת המסיכות

פיז'ו 2008 החדשה / צילום: יח"צ

גם בעיצומו של המשבר: הושקה בישראל פיג'ו 2008 החדשה

הג'יפון החדש ישווק באון-ליין ויוצע עם מנוע בנזין או דיזל במחיר שמתחיל ב-128 אלף

ראש הממשלה נתניהו מחמיר את ההנחיות לציבור בצל איום הקורונה על ישראל / צילום: Gali Tibbon, Associated Press

נתניהו: "מענקים בסך 500 שקל לכל ילד, מהדקים את הגבלות התנועה על בני ברק"

הצעדים החדשים של רה"מ על רקע משבר הקורונה כוללים מענק של 500 שקל לכל ילד - עד הילד הרביעי במשפחה ● יוטלו הגבלות תנועה על בני ברק וממנה, ניתנה הנחיה לחבוש מסכות במרחב הציבורי, והוחלט כי כל ישראלי ששב ארצה יוכנס לבידוד במלונית