אדוארדו אלשטיין / צילום: רוני שיצר
דיסקונט השקעות , ההחזקה המרכזית של קבוצת אי.די.בי פתוח, מסכמת את 2015 ברווח נקי של 72 מיליון שקל, לאחר שהציגה הפסד עתק של 674 מיליון שקל ב-2014. ההון העצמי של החברה עמד בסוף 2015 על 1.31 מיליארד שקל, לעומת 1.23 מיליארד שקל בסוף 2014.
דסק"ש מחזיקה ב-45% ממניות סלקום, ב-53% מרשת שופרסל, ב-76% מחברת הנדל"ן נכסים ובנין, ב-40% מיצרנית חומרי ההדברה אדמה, ב-50% ממניות חברת ההשקעות בטכנולוגיה אלרון, וב-69% מבית ההשקעות אפסילון. לדברי החברה, השווי הנכסי הנקי (NAV) שלה עומד כיום על 607 מיליון שקל - לפי שווי החזקותיה בבורסה בת"א.
לדסק"ש קרן חוב של 4.5 מיליארד שקל למחזיקי האג"ח ולבנקים, כאשר אליה יתווספו לאורך חיי החוב גם תשלומי ריבית של 1.1 מיליארד שקל. לדברי החברה, היו ברשותה בסוף 2015 אמצעים נזילים בהיקף של 798 מיליון שקל, כאשר סך פירעונות הקרן והריבית בשנים 2016 ו-2017 מסתכמים ב-699 מיליון שקל ובכ-1 מיליארד שקל, בהתאמה. לדברי החברה, היא בוחנת באופן שוטף את תחזית תזרים המזומנים העתידי שלה, כאשר לרשותה מגוון מקורות פיננסיים.
בין השאר מציינת דסק"ש, כי מלבד קבלת דיבידנדים מחברות בנות ומחזור של אשראי קיים, היא עשויה ליהנות מתזרים של 375-409 מיליון שקל במידה ששלוש סדרות כתבי האופציה שהנפיקה אשתקד יומרו למניות. כמו-כן, היא פועלת למימוש נדל"ן שבבעלותה בתמורה נטו הנאמדת ב-90 מיליון שקל, ומציינת כי קיימת לה האפשרות למימוש אחזקות בחברות מוחזקות לצורך שירות החוב בשנה הבאה. כך למשל, מימוש של כ-30% ממניות נכסים ובנין (שנסחרת בדומה להונה העצמי) יותיר בידי דסק"ש את השליטה בזרוע הנדל"ן שלה, אולם במקביל יזרים לקופתה מעל לחצי מיליארד שקל.
התוצאות הכספיות של דסק"ש מגלות כי ב-2015 היא רשמה רווח של 336 מיליון שקל בגין חלקה בתוצאות החברות המוחזקות (ובעיקר הרווחים שהציגו אדמה ונכסים ובנין), לעומת רווח של 363 מיליון שקל שנרשם בגין האחזקה בחברות הבנות ב-2014. עם זאת, נאלצה לדסק"ש להפחית ב-2015 עוד 169 מיליון שקל מערך השקעתה באדמה ל-2.8 מיליארד שקל, וזאת לאחר שכבר ב-2014 בוצעה מחיקה של 689 מיליון שקל בגין האחזקה באדמה.
בפירמת דלויט העריכו את שוויה הכולל של אדמה ב-2.1 מיליארד דולר בסוף 2015, לעומת 2.2 מיליארד דולר בדצמבר 2014 ו-3.1 מיליארד דולר רק חצי שנה קודם לכן. יש לציין כי כנגד ההשקעה באדמה נטלה דסק"ש הלוואה מבנק סיני שהיקפה הנוכחי (קרן וריבית שנצברה לסוף תקופה) מסתכם ב-1.17 מיליארד דולר.
הוצאות המטה עדיין גבוהות
אדמה נמצאת כיום בתהליך למיזוג עם החברה הסינית הציבורית סנונדה, שמניותיה נסחרות בבורסת שנגחאי. אם יושלם המיזוג, צפויה דסק"ש להחזיק ב-27% מהחברה הממוזגת אדמה-סנונדה, שמניותיה ייסחרו בבורסת שנגחאי והיא תזכה לשווי שוק, בדומה לשאר החברות הבנות המרכזיות של דסק"ש.
מהדוח הכספי הנפרד שפרסמה דסק"ש, עולה גם כי הוצאות המימון שלה הסתכמו אשתקד ב-255 מיליון שקל, וכי הוצאות המטה (הנהלה וכלליות) המשיכו להיות גבוהות גם כן ועמדו על 37 מיליון שקל. מדובר בסכום זהה לזה שנרשם ב-2013 (השנה האחרונה בה פעלה החברה תחת שליטתו של נוחי דנקנר), שמעיד כי הכוונה לבצע מהלכי התייעלות לצורך צמצום עלויות המטה טרם קיבלה ביטוי בתוצאות.