גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

יוניליוור סירבה להצעת רכש בסך 143 מיליארד דולר של קראפט-היינץ

לאחר הסירוב להצעת הרכש של קראפט-היינץ, יוניליוור צריכה להוכיח את עצמה כחברה עצמאית אחת ■ האפשרויות: הפרדת פעילויות המזון, הכוללות מותגים מקרטעים, ממוצרי הבית והטיפוח

פול פולמן, מנכ"ל יוניליוור. ייתכן שיעלה את יעדי הצמיחה / צילום: בלומברג
פול פולמן, מנכ"ל יוניליוור. ייתכן שיעלה את יעדי הצמיחה / צילום: בלומברג

קריסת הצעת הרכש בסך 143 מיליארד הדולר של קראפט-היינץ, שביקשה ליצור ענקית מזון עולמית, עשוי להיות הצעד הראשון בלבד בקמפיין ממושך של מנכ"ל יוניליוור, פול פולמן, לשמור את המשקיעים בצד שלו.

לאחר שהדף את ההצעה החד-צדדית באמצעות התכתשות בת 48 שעות, יש כעת לפולמן 6 חודשים שבהם עליו להראות לבעלי המניות כי הבעלים של מותגים כגון גלידת בן אנד ג'ריס וסבון דאב מוצלחת יותר בתור חברה עצמאית. ברגע שיפקע חלון ההגנה שמספקים כללי ההשתלטות בבריטניה, עשויה יוניליוור למצוא את עצמה בפני הצעות חדשות מצד קראפט-היינץ.

בסימן לכך שהמשקיעים עדיין מצפים למגעים כלשהם, איבדה אתמול (ב') מניית יוניליוור  רק כמחצית מהעלייה שרשמה ביום שישי, היום שבו חשפה החברה האמריקאית את הצעת הרכש שלה. שווי השוק של יוניליוור בלונדון עלה אתמול ל-107 מיליארד ליש"ט (133 מיליארד דולר) - כ-7 מיליארד ליש"ט יותר ממחיר הסגירה שלה ביום חמישי.

שלשום (א') משכה קראפט-היינץ את הצעתה ומסרה כי הדלפה מוקדמת היא שיצרה סיבוכים לגבי שאיפות ההשתלטות שלה.

"אנו מצפים שרעידת האדמה תמשיך להדהד עוד זמן מה", כתב בעדכון למשקיעים מרטין דבו, אנליסט בג'פריס. "קראפט-היינץ עשויה עדיין לצאת בהצעה עבור חלק או כל נכסי המזון של יוניליוור".

אחת האפשרויות תהיה להפריד את פעילויות המזון של יוניליוור, הכוללות מותגים מקרטעים כגון ממרחי Flora, מפעילויות מוצרי הבית והטיפוח האישי, הכוללים את מוצרי טיפוח העור Dermalogica, להערכת אלן ארסקין, אנליסט בקרדיט סוויס.

מהלך כזה ישים למעשה קץ להסכם מ-1929 שמיזג ספקית סבון בריטית עם יצרנית מרגרינה הולנדית, בעסקה שיצרה את יוניליוור. מהלך זה גם יעניק לכל זרוע חופש רב יותר לבצע מיזוגים ורכישות. הודות להיחלשות הליש"ט בעקבות הצבעתה של בריטניה בעד פרישה מהאיחוד האירופי, הפכו נכסי יוניליוור זולים יותר עבור קונים אמריקאים ואחרים.

כישלון נדיר של באפט

ההחלטה לחדול מהמאמצים לבצע את מה שעשויה הייתה להיות ההשתלטות הגדולה בתעשיית המזון והמשקאות, התקבלה לאחר שחברת הפרייבט אקוויטי 3G וחברת ההשקעות ברקשייר התאוויי של המיליארדר וורן באפט - המחזיקות יחד בכחצי ממניות קראפט-היינץ - החליטו כי תגובתה השלילית של יוניליוור לא תאפשר עסקה ידידותית. 3G וברקשייר התאוויי גם העריכו כי התכתשות מילולית ממושכת לא תקדם את האינטרסים של קראפט, ואף עלולה להעכיר כל הזדמנות עתידית לביצוע עסקה, לדברי מקורות.

קראפט-היינץ לא הצליחה לבצע עסקה - מקרה נדיר שבו נכשל ניסיון השתלטות של באפט - אך פולמן יהיה נתון ללחץ מצד המשקיעים להאיץ את הצמיחה ולהגדיל את שולי הרווח של יוניליוור. פולמן כבר הכריז על תוכניות קיצוץ עלויות, אך ייתכן שהוא יעלה את יעדי הצמיחה, לדברי ג'יימס טרגט, אנליסט בברנברג.

"הדבר היחיד שקראפט-היינץ הייתה מביאה לחברה הוא שולי רווחיות גבוהים יותר", אמר טרגט. "יוניליוור צריכה להוכיח שהיא מסוגלת לספק את הצמיחה הסולידית בהכנסות שהתרגלו לצפות ממנה".

למרות חששות קלים להתנגדות מצד ממשלת בריטניה, לדברי אחד המקורות, הייתה קראפט-היינץ אופטימית לגבי סיכוייה לזכות בתמיכת הממשלה במקרה של עסקה ידידותית. ראש ממשלת בריטניה, תרזה מיי, כבר ביקשה לבדוק את הצעת ההשתלטות בעקבות הצבעת הברקזיט.

"העניין של קראפט-היינץ הובא לידיעת הציבור בשלב מאוד מוקדם", אמר שלשום הדובר מייקל מאלן. "כוונתנו הייתה להתקדם על בסיס ידידותי, אך הובהר כי יוניליוור אינה מעוניינת בעסקה. מוטב לחדול בשלב מוקדם, כדי ששתי החברות יוכלו להתמקד בתוכניותיהן העצמאיות ליצירת ערך".

נציגי ברקשייר התאוויי ו-3G לא הגיבו.

בדחייתה את הצעת הרכש בסך 50 דולר למניה, מסרה יוניליוור כי ההצעה "ממעיטה באופן מהותי" בערכה. מאחורי הקלעים הביע צוות ההנהלה חשש ממודל קיצוץ העלויות בקראפט, שמוכרת מוצרים כגון גבינת Velveeta ו-Jell-O, וכן מהיעדר החזון של קראפט בכל הנוגע לטיפוח מותגים.

הצעת הרכש של קראפט-היינץ, שהייתה יוצרת את חברת המזון הארוז השנייה בגודלה בעולם לאחר נסטלה, שיקפה את שאיפות הקונסולידציה בקרב יצרניות מוצרי הצריכה, המחפשות דרכים להגדיל את הרווחיות עקב השינוי בהרגלי הצרכנים והקושי הגובר בסביבת העסקים של התעשייה בעולם כולו.

קראפט-היינץ עצמה נוצרה מעסקת מיזוג בת 55 מיליארד דולר שגובשה ב-2015 בידי 3G וברקשייר של באפט, שחברו שנתיים קודם לכן לביצוע עסקת רכישה של ה.ג'. היינץ.

ברקשייר מחזיקה בכ-27% מקראפט-היינץ, ו-G3 בכ-24%, על-פי בלומברג. בדוח 2015 מסרה ברקשייר כי "תחבור אך ורק לשותפות שמבצעות רכישות ידידותיות".

עוד כתבות

הבורסה בתל אביב / צילום: Shutterstock

ירידות קלות בנעילת הבורסה; אופקו הלת' זינקה בכ-8%

מדד ת"א 35 ירד ב-0.3% ● הבורסה מסכמת את הרבעון הראשון: "מדדי ת"א-35 ות"א-90 רשמו תשואה חיובית של כ-5% וכ-11%, בהתאמה" ● זינוק של כ-50% בצבר ההזמנות של רפאל ● ביל אקמן: "מניית בורסת ת"א זמינה במחיר מציאה" ● דלק תחלק דיבידנד בסך של רבע מיליארד דולר ● בנק ישראל לא יאפשר לאחים נאוי לשלוט בישראכרט עם שיעור החזקות נמוך מ-30%

משה ארבל, שר הפנים / צילום: מארק ישראל סלם - הג'רוזלם פוסט

בעקבות חשיפת גלובס: השר ארבל קורא לנתניהו לאפשר כניסת פועלי בניין פלסטינים לישראל

שר הפנים מציין במכתבו: "גוברות ההערכות כי אלפי פועלים פלסטיניים מיהודה ושומרון מועסקים שלא כדין בענף" ● הוא קורא לראש הממשלה לבחון הסדרה של הכנסת הפועלים לישראל, בין היתר על ידי בחינה פרטנית של כל פועל והגבלת גיל

ציור הקיר להחזרת החטופים, ובהם אלמוג מאיר ג'אן / צילום: באדיבות משפחת מאיר

עדויות מהשבי: "חיילים עוברים עינויים, מורעבים בכלובים"

פיגוע ירי בבקעת הירדן: מחבל פתח באש לעבר רכבים שנסעו בכביש 90 מצפון ליריחו, בן 30 נפצע בינוני • תושבים בצפת מדווחים על יירוט, לא נשמעה אזעקה • ירי רקטי לעבר גורן, גרנות הגליל וראש הנקרה • דיווחים פלסטיניים: צה"ל תוקף בצפון הרצועה ובמקביל פועל באיו"ש • עדכונים שוטפים

הורים לילדים שגילם עד שלוש יקבלו החל מתלוש השכר הקרוב תוספת של נקודות זיכוי / אילוסטרציה: Shutterstock

הטבת המס הגדולה שהבטיחה הממשלה נכנסה לתוקף. מה יקרה לנטו שלכם?

הורים לילדים שגילם עד שלוש יקבלו החל מתלוש השכר הקרוב תוספת של נקודות זיכוי, אשר תגדיל להם את ההכנסה הפנויה ● ואולם, מומחים טוענים כי הטבת המס לא תשפיע על מי שבאמת זקוק לה

קבוצת רוכבי אופניים עם טל ברודי. מימין: ריבה פרידמן בורוביק / צילום: דבורין תקשורת

מקבוצות אופניים ועד קבלת פנים בחזרה לבית: הארגון שמלווה מפונים במלחמה

מאז פרוץ המלחמה מלווה ארגון "הרוח הישראלית" אלפי משפחות של מפונים, ואף גייס תרומות בהיקף של 2.5 מיליון שקל ● מ"מ המנכ"לית, ריבה פרידמן בורוביק: "האתגר הגדול הוא שיקום הקהילות"

''התייצבות ושיפור, גם אם צנוע, ברוב הפרמטרים הפיננסיים של ההייטק הישראלי'' / אילוסטרציה: Shutterstock

אחרי שנה קשה, הרבעון הראשון של 2024 מראה מגמה חיובית בתעשיית הטק הישראלית

על פי נתונים חדשים מדוח ההייטק "Tech Review", ברבעון הראשון של 2024 חברות הסטארט-אפ הישראליות גייסו כ-1.6 מיליארד דולר ● מדובר בעלייה של כ-10% ביחס לרבעון הקודם וירידה של 10% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד ● 38% מסך הסכום הכולל גוייס בחברות הסייבר

עדי, עפרה ועירית שטראוס / צילום: אוסף פרטי

ילדיו של מיכאל שטראוס מוכרים מניות של החברה ב-327 מיליון שקל

שלושת ילדיו של מיכאל שטראוס, עפרה, עדי ועירית, מוכרים כ-4% ממניות שטראוס ● המכירה מגיעה לאחר שביולי אשתקד רכשו השלושה 24% מהקבוצה מילדיה של רעיה שטראוס בן דרור, אחותו של מיכאל

אסף גולדברג, מנכ''ל סלייס עד לאחרונה / איור: גיל ג'יבלי

בדיקת אי הסדרים בעיצומה, אז איך זה שאפשר להפקיד חיסכון לכל ילד בסלייס

רשות שוק ההון מצאה לאחרונה אי סדרים חמורים בהתנהלותו של בית ההשקעות סלייס ● למרות זאת, באתר הביטוח הלאומי סלייס מוצגת כאפשרות להפקדת כספים בתוכנית "חיסכון לכל ילד" ● עד תחילת מאי לא ניתן יהיה למשוך כספים מקופות סלייס, אך הרגולטור לא מודאג

ראש הממשלה בנימין נתניהו / צילום: מארק ישראל סלם - הג'רוזלם פוסט

הבית הלבן בהודעה רשמית אחרי קרב הגרסאות: נתניהו אישר שתצא משלחת לוושינגטון

דובר צה"ל: ""במסגרת האימונים יתורגלו תקיפות מאסיביות וארוכות טווח" • גבר בן 38 נהרג מפגיעת רקטה במפעל בקריית שמונה, כמה נוספים נפצעו קל • נתניהו לסנטור ריק סקוט: "החלטת ארה"ב עודדה את חמאס. שלא יסמכו על הלחץ הזה - זה לא יעבוד"  • עדכונים שוטפים

מבצע לתשלום חלקי על דירה על הנייר / צילום: דרור מרמור

מספר הדירות שנרכשות רק עולה, אז למה נתוני המשכנתאות נמוכים?

נתוני המשכנתאות החדשות שניטלו ממשיכים לדשדש כבר כמה חודשים, למרות העלייה ברכישת דירות ● האם מבצעי הקבלנים המאפשרים לשלם רק 10% בתשלום הראשון ואת היתר במסירה, יתבטאו במשכנתאות בעוד שנתיים־שלוש?

אילוסטרציה: טלי בוגדנובסקי, צילום: שלומי יוסף

העליון מגדיר מחדש את גבולות שכר הטרחה לעורכי דין בתביעות ייצוגיות

פסק דין שאישר פשרה עם סופרגז ואמישראגז קבע תקדימים בעניין שכר טרחת עורכי דין בתביעות ייצוגיות ● בין השאר נקבע כי שר הטרחה יוגבל לפי מדרגות מקסימליות, ודרך היישום לתשלום הובהרה ● בשוק יש שמברכים על ההסדרה, ואולם אחרים מזהירים: תפגע בתמריץ להשיג פיצוי מרבי

מערכת ReDrone של אלביט / צילום: אלביט מערכות

הנקמה של פוטין בהודו, ומערכת יירוט הרחפנים החדשה של אלביט

אלביט הציגה ללקוחות אירופאיים את מערכת היירוט המתקדמת שלה, אלג'יריה מצאה מענה בסין מול עוצמת המל"טים מתוצרת ישראל, ארה"ב שמה את מבטחה בלייזר, והנקמה של פוטין בראש ממשלת הודו • השבוע בתעשיות הביטחוניות

הראלי בוול סטריט יימשך? זה מה שמלמדת ההיסטוריה

מדד המניות המוביל S&P 500 עשוי לסיים את הרבעון הראשון עם עלייה של 10% ● האם ניתן להסיק מכך שהמשך השנה יתאפיין בראלי? לפי מחקרים של כמה גופי השקעות, החדשות הרעות נוטות להגיע במחצית השנה השנייה

ביתן אינטל בגרמניה / צילום: Shutterstock

אינטל תכננה להשקיע 86 מיליארד דולר באירופה. סטארט־אפ קטן מקשה עליה

קרב פטנטים שחברת שבבים קטנה מנהלת נגד אינטל בגרמניה עשוי לחבל בתוכניות של הענקית באירופה כולה ● ניצחון משמעותי לתביעה נרשם החודש, עם הוצאת צו מניעה זמני נגד מכירת כמה מעבדים של אינטל ● השאלה הגדולה: האם ייפתחו משפטים דומים ביבשת?

שר האנרגיה אלי כהן (משמאל) בפגישה עם שר האנרגיה של קפריסין ג'ורג' פפנסטאסיו / צילום: שלומי אמסלם, לע''מ

מתעלמת מטורקיה: ישראל מקדמת את חיבור רשת החשמל עם קפריסין ויוון

בפגישה עם שר האנרגיה של קפריסין, ג'ורג' פפנסטאסיו, דן שר האנרגיה והתשתיות אלי כהן בנוגע לשיתוף פעולה בתחום האנרגיה ● השניים סיכמו כי פרויקט הכבל החשמלי התת-ימי שיחבר את רשת החשמל של ישראל לקפריסין וממנה ליוון, ואל רשת החשמל האירופית, יקודם בעדיפות גבוהה

חברת הסייבר הישראלית Coro (קורו) / צילום: CORO

המשבר בהייטק נגמר? סטארט-אפ ישראלי שני מודיע בתוך שבוע על גיוס של 100 מיליון דולר

חברת קורו (Coro) הישראלית, העוסקת במכירת מערכות סייבר לעסקים קטנים ובינוניים, הודיעה על גיוס של 100 מיליון דולר ● ככל שנודע, כספי הגיוס כולם הושקעו בחברה ולא בקניית מניות מיזמים או משקיעים קודמים ● כל הגיוס התבצע מקרנות הון סיכון זרות

פרויקט תמ''א 38 בחיפה / צילום: פאול אורלייב

משרד המשפטים יוזם: יזמי התחדשות עירונית יתחייבו מראש על מועד מסירת הדירות

שורת תקנות שיזם משרד המשפטים, שיידונו בקרוב בוועדת הפנים של הכנסת, יחייבו יזמי התחדשות עירונית במתן מועדי מקסימום לאישור תוכנית הפרויקטים שלהם ואכלוס הדירות שהם מקימים ● תקנות בולטות נוספות הן חשיפת ערבויות מחייבות, גילוי ניגוד אינטרסים של היזמים, וידוא שהדיירים מבינים את ההסכם ועוד

רשות המסים / צילום: איל יצהר

רשות המסים תפסה מסמכים של שני עורכי דין וחטפה ביקורת חריפה משופטי העליון

במסגרת חקירה קיבל פקיד שומה חקירות מבימ"ש השלום צו חיפוש במשרד של שני עורכי דין ● השניים טענו כי המסמכים נתפסו ע"י צו של בימ"ש השלום בהליך פלילי, אבל רשות המסים העבירה את ערעורם לביהמ"ש המחוזי בהליכים אזרחיים ● ביהמ"ש העליון פסק כי רשות המסים לא יכולה לזגזג בין הליך פלילי לאזרחי

אסדת קידוח ''לוויתן'' / צילום: אלבטרוס

במשרד האנרגיה בוחנים: הקמת מתקן להנזלת גז בהשקעה של 7 מיליארד דולר

חלק משמעותי מיצוא הגז של ישראל תלוי היום במצרים, ומתקן הנזלה יאפשר יצוא לרחבי העולם כדי לבזר את הסיכונים ● מי יממן את עלויות ההקמה האדירות?

מה חדש בדוחות / אילוסטרציה: טלי בוגדנובסקי, חומרים: shutterstock

כלל: רווח של 305 מיליון שקל ב-2023, השפעת רכישת מקס עוד קטנה

מדור חדש של גלובס יביא את הסיפורים של עונת הדוחות בבורסת ת"א שאולי פספסתם ● והפעם: אימקו מסכמת את 2023 עם רווח כ-6.2 מיליון שקל לאחר שרשמה הפסד בתקופה המקבילה, כלל הציגה דוח רבעוני חזק, אך טרם רשמה רווח משמעותי מרכישת חברת כרטיסי האשראי מקס והרווח הנקי של מור השקעות זינק בכ-60% ● מדור חדש