גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

אירונאוטיקס מבקשת להנפיק לפי שווי שאפתני של 300 מ' ד'

הכנסות הקבוצה עלו בשנה שחלפה ב-7% להיקף של כ-111 מיליון דולר; הרווח - 18 מיליון דולר

בלון תצפית של אירונאוטיקס / צילום: מצגת החברה
בלון תצפית של אירונאוטיקס / צילום: מצגת החברה

יצרנית המל"טים, חברת אירונאוטיקס מיבנה, פרסמה אתמול (א') טיוטת תשקיף ראשונה והחלה ברוד שואו לקראת הנפקה ראשונה של מניות בתל-אביב, במסגרתה מקווים בעלי המניות הקיימים למכור מחצית מהחזקותיהם בחברה לפי שווי שאפתני של כ-300 מיליון דולר (כ-1.1 מיליארד שקל). מנכ"ל החברה הוא עמוס מתן, והיו"ר שלה הוא מפקד חיל האוויר לשעבר, איתן בן אליהו.

אם המשקיעים המוסדיים ישתכנעו להשקיע באירונאוטיקס לפי השווי המבוקש, הרי שבעלי המניות בחברה, בראשות קרנות המנוף בראשית ו-KCPS (מחזיקות בכ-27% מהמניות כ"א) וקרן ויולה (23.4%), ימכרו מניות קיימות בכחצי מיליארד שקל וירשמו אקזיט מרשים.

החברה עצמה מבקשת להנפיק מניות חדשות בכ-80 מיליון שקל. את ההנפקה מובילה לאומי פרטנרס, לצד דיסקונט חיתום, מנורה, לידר ואפסילון חיתום.

קבוצת אירונאוטיקס, שהוקמה בנובמבר ב-1997 על-ידי אבי לאומי, עוסקת במתן פתרונות מודיעיניים על בסיס מערכות בלתי מאוישות, עם מגוון של מטוסים ללא טייס (מל"טים) בתצורות ויכולות מגוונות, מערכות אלקטרואופטיות וכן מערכות חישה ותקשורת, בלוני תצפית ורחפנים. החברה מפתחת, מייצרת ומשווקת כלי טיס בלתי מאוישים קטנים ובינוניים לצבאות וגופים אזרחיים בעולם. היא נחשבת לחברה הביטחונית החמישית בגודלה בישראל (אחרי התעשיה האווירית, אלביט מערכות, רפאל ותע"ש).

תחום צומח

לאירונאוטיקס מספר חברות בנות: אר.טי (RT) בתחום בלוני התצפית; פוזידרון (PoziDrone) בתחום הרחפנים; קונטרופ (Controp) בתחום מערכות התצפית, העדשות והאלקטרואופטיקה; קומטקט (Commtact) בתחום פתרונות התקשורת וההצפנה, וזנזוטרה (Zanzottera), המתמחה בייצור מנועים עבור מל"טים. החברה האם מייצרת מל"טים, והחברות הבנות מייצרות רכיבים ומוצרים משלימים לפעילותה, כך שכל שרשרת האספקה נמצאת בתוך הקבוצה ללא תלות בגורמים חיצוניים.

מדוחות אירונאוטיקס עולה כי כ-35% מההכנסותיה אשתקד הגיעו מאירופה, 30% מאסיה, 18% מישראל, 10% מאמריקה ו-7% מיבשת אפריקה. לחברה, בה מועסקים כ-660 עובדים, יש כיום 70 לקוחות מ-52 מדינות. מתוכם יש לה שני לקוחות מהותיים, הראשון היה אחראי לכ-20% מההכנסות אשתקד והשני ל-13%, כך שהפסקת ההתקשרות עם אחד מהם מסיבה כזו או אחרת, עלולה להביא לפגיעה קשה בתוצאותיה העסקיות.

תחום הפעילות של אירונאוטיקס נמצא בצמיחה. ממצגת שפרסמה החברה עולה כי בשנת 2016 נאמד שוק המל"טים העולמי בכ-10.7 מיליארד דולר וההערכות הן שהתחום ימשיך לצמוח בשנים הקרובות.

מנייתה של מובילת תחום המל"טים בעולם, נורת'רופ גרומן (Northrop Grumman), עלתה ב-330% בחמש שנים לשווי של 44 מיליארד דולר והיא נסחרת במכפיל רווח היסטורי של 19 (אירונאוטיקס מבקשת להנפיק לפי מכפיל של כ-17 על הרווח הנקי אשתקד).

מניית אלביט מערכות, החברה הציבורית הישראלית המובילה בתחום התעשיות הבטחוניות (עם פעילויות רבות אחרות מלבד תחום המל"טים), עלתה בכ-250% בחמש השנים האחרונות ושוויה מגיע ל-5.1 מיליארד דולר. החברה נסחרת היום במכפיל רווח היסטורי של 22.

הגידול בתעשיית המל"טים משך אליו שחקנים רבים במהלך השנים, וכיום פעילות בתחום כמה עשרות חברות בגדלים שונים מרחבי העולם, מחברות ענק בתחום הצבאי ועד לחברות מתמחות וקטנות שהחלו במוצרים לשוק האזרחי. החברות האמריקאיות שולטות במרבית התעשייה, תודות ליתרונן הביתי בשוק המרכיב כמחצית מהביקוש העולמי בתחום.

באירונאוטיקס מתכננים "להרחיב את האחיזה האסטרטגית והמכירות בשוק האמריקאי, על בסיס הצלחה במכירות המל"טים ללקוחות קיימים. כפועל יוצא בכוונת החברה לרכוש חברה מקומית שתשמש כבסיס לפעילות בשוק זה".

עוד מציינים בחברה כי "לאור ניתוח הפוטנציאל העולמי ובמסגרת מגבלת המשאבים בחברה, החליטה החברה להמשיך ולהעמיק את הפעילות מול מערכת הביטחון בישראל. כמו כן, נותנת החברה דגש מיוחד על חדירה לשוק ההודי, הן באמצעות התקשרות עם מספר חברות מקומיות והן בצורת מענה למכרזים".

נחלצה ממשבר קשה

בשנים 2011 ו-2012 חוותה אירונאוטיקס משבר קשה ונאלצה לצמצם באופן משמעותי את מצבת עובדיה. על רקע הקשיים התזרימיים, החליטו הקרנות שהשקיעו בחברה לקחת את המושכות לידיהן, הזרימו לה הון והחליפו את מנהלי החברה. ההנהלה החדשה הובילה מהלך רה-ארגון בקבוצה ובניית אסטרטגיה חדשה שהניבן תוצאות. מטיוטת התשקיף עולה כי מנכ"ל אירונאוטיקס, עמוס מתן, זכה אשתקד לשכר בעלות שנתית של 932 אלף דולר (שכר בסיס של 440 אלף דולר, מענק בהיקף 159 אלף דולר ותשלום מבוסס מניות בהיקף מוערך של 333 אלף דולר).

הכנסות החברה עמדו אשתקד על כ-111 מיליון דולר, עלייה של כ-7% לעומת 2015. הרווח הגולמי אשתקד עמד על 45 מיליון דולר - כ-40% מההכנסות. בחברה מציינים כי פעילותה מתאפיינות בשיעורי רווח גולמי המשתנים בהתאם לסוג ההתקשרות. שיעור הרווח הגולמי כתוצאה ממכירה בדרך של חוזי הקמה (הכוללים לרוב פיתוח ייחודי לדרישת הלקוח) נע בטווח של 45%-60%, בעוד שיעור הרווח של מכירת מוצרים ושירותים נע בטווח של 20%-30%.

הרווח התפעולי של אירונאוטיקס הסתכם אשתקד ב-18.6 מיליון דולר, עלייה של 18% לעומת 2015 (שנה שבה יותר מהוכפל הרווח התפעולי). בשורה התחתונה רשמה אשתקד החברה רווח נקי של 18.1 מיליון דולר, ירידה לעומת 2015, שבה נרשם רווח חד פעמי של 8.5 מיליון דולר ממכירת פעילותה העסקית של חברת אוריון מערכות מתקדמות הפועלת בתחום המרעומים. עוד עולה מהדוחות כי רווח התפעולי התזרימי (EBITDA) של אירונאוטיקס צמח ב-5% אשתקד והסתכם ב-23.2 מיליון דולר. לחברה הון עצמי של 66 מיליון דולר ו-8.6 מיליון דולר בקופה. צבר ההזמנות שלה בסוף 2016 עמד על 182 מיליון דולר, צמיחה של 34% לעומת סוף 2015.

בעלי מניות: קרן בראשית (27%), קרן KCPS (27%), קרן ויולה (23%) ואחרים (23%)

יו"ר: איתן בן אליהו

מנכ"ל: עמוס מתן

היקף הנפקה: 20-30 מיליון דולר

היקף הצעת מכר: כ-150 מיליון דולר

שווי חברה לצורך ההנפקה: כ-300 מיליון דולר

מספר עובדים: 660

אירונאוטיקס

עוד כתבות

הכוכב הבא / צילום: רונן אקרמן

התאגיד נפרד מ"הכוכב הבא": יפיק עצמאית את בחירת הנציג לאירוויזיון

שיתוף-הפעולה בין תאגיד השידור וקשת מתקיים כבר 7 שנים ● עפ"י הודעת התאגיד לקשת, בכוונתם להפיק עצמאית את בחירת המועמד הישראלי לתחרות, וזאת החל מהשנה הבאה, כלומר בבחירת נציג ישראל לאירוויזיון 2021 ● קשת בתגובה: "בהצלחה"

סוסון ים שנתקע בכוס חד פעמית שהושלכה לים  / צילום: נועם קוטלר

סוף סוף: עיר בישראל תאסור שימוש בכלים חד-פעמיים בחוף הים

כך לפי החלטת מועצת העיר אילת ● הקנס הצפוי לעובר על החוק - עד 730 שקל

חיים צוף, מבעלי השליטה באקויטל / צילום: רוני שיצר

ערן לנדנר - בנה של היועצת שהתעשרה מגילוי הגז ב"תמר" - מונה למנכ"ל אקויטל

ערן לנדנר מונה השבוע לתפקיד המנכ"ל של חברת ההחזקות אקויטל ודירקטוריון החברה הבת, נפטא ● לנדנר יחליף בתפקידי המנכ"ל את ערן סער, שהתפטר לאחרונה לצורך מינוי כמנכ"ל החברות אי.די.בי ודיסקונט השקעות

תחבורה ציבורית בת"א / צילום: איל יצהר

דעה: הכסף חייב ללכת כולו לתחבורה הציבורית

כדי ליצור מערך תחבורה אטרקטיבי שיסיט משתמשים מהרכב הפרטי, מוטב יהיה שכל הסכום שיוזרם לקופת המדינה כתוצאה מאגרות הגודש יגיע לשדרוג מערך האוטובוסים ● דעה

אנדרו אביר / צילום:ליאור מזרחי

אנדרו אביר: "צירוף ישראל למדד WGBI יביא לזרם השקעות של 3-5 מיליארד ד', אין לנו שום בעיה לרכוש את כל הסכום"

על רקע לחצי הייסוף הצפויים מכניסתה של ישראל למדד ה-WGBI, בבנק ישראל מרסנים את הציפיות להתחזקות השקל, לצד המשך גל רכישות המט"ח בשוק מאז הודעת הריבית האחרונה

מיה יניב / צילום: יחסי ציבור ועד עובדים

המשימה החדשה של הוועד בסלקום: לגרום לעובדים להתפקד למפלגות

ועד עובדי סלקום עורך בשעה זו כנס ומפגיש את עובדים עם פוליטיקאים, בהם דוד ביטן ואלעזר שטרן ● המטרה: לקדם כוח פוליטי שיפעל לשינוי כללי הרגולציה בשוק התקשורת

דונאלד טראמפ/ צילום: רויטרס

טראמפ חתם על צו שמיועד להחניק התבטאויות אנטישמיות בקמפוסים

נשיא ארה"ב: "זה המסר שלנו לאוניברסיטאות: אם אתן רוצות לקבל סכומים אדירים מהממשל הפדרלי, אתן חייבות לדחות אנטישמיות" ● חוגים בשמאל האמריקאי: הצו יביא להגבלת חירות הדיבור

שי באב"ד/ תצלום: ליאור מזרחי

סערת הגירעון: מנכ"ל האוצר ייפגש עם היועמ"ש, צפוי לדרוש חקירה פלילית של ההדלפות מדוח המבקר

שי באב"ד פנה למנדלבליט בבקשה לפגישה דחופה, על רקע היחסים העכורים בינו לבין שאול מרידור, במטרה להחזיר את משרד האוצר לפעילות תקינה • הדברים מגיעים על רקע חשיפות "גלובס" של טיוטת המבקר העוסקת בגירעון ובהסרת פרקים הנוגעים למחלוקות הקשות בין בכירים באוצר

כרמי יין שניזוקו ממזג האויר / צילום: אורון שמאי קנט\הקרן לנזקי טבע בחקלאות

כבר לא גשמי ברכה: תנודות האקלים מאיימות על עתיד החקלאות

גשמים חזקים, סופות ברקים וסערות חזקות - התנודות במזג האוויר מסבים נזקים כלכליים עצומים לחקלאות בכל העולם וגם בישראל ● בשירות המטאורולוגי אומנם לא מזהים בישראל מגמה מובהקת מבחינת משטר הגשמים, אבל דיווחי המבטחים על פיצויים לחקלאים מעידים על הנזקים הרבים

ניקולס בראון ואדם נוימן / צילום: רויטרס

אדם נוימן בדרך למסך הקטן: סדרת טלוויזיה תתאר את עלייתו ונפילתו

התסריט לסדרה יהיה מבוססת על ספר, שטרם יצא לאור, של שלושה כתבי "וול סטריט ג'ורנל" ● ככל הנראה דמותו של נוימן תגולם ע"י השחקן ניקולס בראון ● עוד בתכנון: סדרה דוקומנטרית על ההתפתחויות הסוערות בחברת WeWork

הנשיא טראמפ עם נשיא סין שי ג'ינגפינג / צילום: רויטרס

רגע לפני הדד-ליין: האם מלחמת הסחר נמצאת על סף פיצוץ?

ביום א' יפוג הדד-ליין שהציבה ארה"ב לממשל הסיני, וייכנסו לתוקף מכסים אמריקאים נוספים על מוצרים תוצרת סין ● מה האינטרס של טראמפ לענות לבקשת הסינים לפטור ממכסים, ומה יש להם להפסיד? ● כך מלחמת הסחר בין ארה"ב וסין הגיעה לסף פיצוץ, שלב אחר שלב ● האזינו

בוריס ג'ונסון / צילום: רויטרס

בריטניה מצביעה: תורים נרשמים בבחירות המכריעות של העשור

עד כמה ישפיעו הבחירות על עתיד הברקזיט ועל הליש"ט, מיהם המועמדים המובילים שמתמודדים, ומה חוזים הסקרים? ● "גלובס" מציג שורת שאלות ותשובות לגבי הבחירות

הראל ויזל, מנכ"ל ובעלים קבוצת פוקס  / צילום: שוקה כהן, יח"צ

לאומי פרטנרס במו"מ מתקדם לרכישת 10% מחברת ריטיילורס של פוקס לפי שווי של 600 מיליון שקל

החברה הבת ריטיילורס מחזיקה בזיכיון להפעלת המותג נייקי בישראל ובקנדה והמותג פוט לוקר בישראל ● ללאומי תוענק אופציה לרכישת 10% נוספים בתוך ארבע שנים, לפי שווי של 750 מיליון שקל לפחות

תחזיות לשווקים ב- 2020 / צילומים: shutterstock, עיבוד תמונה: טלי בוגדנובסקי

תחזית מידרוג: קצב מכירת הדירות יגבר ב-2020, והמחירים יעלו; הריבית תמשיך להכביד על חברות הביטוח

2019 עומדת להסתיים כששני אפיקי ההשקעה המרכזיים בשוקי ההון בארץ ובעולם – מניות ואג"ח – הניבו למשקיעים תשואות מרשימות ● במבט קדימה, במידרוג מעריכים בסבירות גבוהה שגם השנה הקרובה תהיה חיובית ● אלה התחזיות של מידרוג לסקטורים המרכזיים בבורסה בת"א

נורד סטרים 2. צינור הגז של פוטין / צילום: רויטרס

"עימות חזיתי בים הבלטי": ארה"ב בדרך לסנקציות על צינור הגז "נורד סטרים 2"

בית הנבחרים האמריקאי החל בהליך הטלת סנקציות על חברות המעורבות בהקמת צינור הגז "נורד סטרים 2" מרוסיה לאירופה, בניסיון לטרפד את הפרויקט ● ארה"ב פותחת חזית כפולה: מול רוסיה - אך גם מול בעלות בריתה באירופה, ובמיוחד גרמניה

בוריס ג'ונסון והכלב שלו, אחרי הצבעה בבחירות בבריטניה / צילום: Dylan Martinez, רויטרס

"הסיוט שלפני חג המולד": כך מסקרים בבריטניה את הבחירות

האזרחים הבריטים יצאו הבוקר להצביע בפעם השלישית בארבע השנים האחרונות ● בינתיים, העיתונים מנסים להסביר לקוראים מי הוא בדיוק הבחירה הנכונה לעמוד בראש המדינה

הארווי ווינסטיין / צילום: אנדרו קלי, רויטרס

הארווי ויינשטיין הגיע להסדר תביעות אזרחי בגובה 47 מיליון דולר עם הנפגעות והנושים

לפי תנאי ההסכם, ויינשטיין ושותפיו לשעבר, בהם חברי מועצת המנהלים של אולפן ההפקות שלו לשעבר, לא הודו בביצוע עבירות

דראגי ולגארד / צילום: רויטרס

החלטת הריבית הראשונה של לגארד כיו"ר ה-ECB - הריבית ללא שינוי

יום שני של עליות חדות לענקית האנרגיה בבורסה של ערב הסעודית ● האזרחים הבריטים הולכים לקלפיות ● המסחר בשוקי המזרח ננעל במגמה מעורבת

עסקאות מבוצעות באמצעות מטבעות דיגיטליים / אילוסטרציה: shutterstock, שאטרסטוק

ה-SEC תובעת יזם בלוקצ'יין ישראלי על הונאה בגיוס 42 מיליון דולר

ערן אייל, מנכ"ל ומייסד הסטארט-אפ Shopin, שפעל באמצעות חברת UnitedData, מואשם ע"י רשות ני"ע האמריקאית כי הונה מאות משקיעים בהנפקת המטבע הדיגיטלי שביצע לפני כשנתיים ● אייל הודה באישומים פליליים בתביעה קודמת שהוגשה נגדו בניו יורק

ניסים ברבי, דנס מנופים / צילום: תמונה פרטית, עיבוד תמונה: טלי בוגדנובסקי

ניסים ברבי זכה במכרז רמ"י בתנובות: ישלם עבור הקרקע 61 מיליון שקל

ברבי, מבעלי חברת "דנס מנופים בע"מ" שעוסקת בתום העגורנים, זכה בקרקע שנמצא באזור התעשייה של המושב ושמיועדת לתעשייה ● על הקרקע התמודדו 23 חברות ● בשיחה עם "גלובס" הצהיר כי "טרם החליט מה יעשה בקרקע"