גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

המוסד להשקעות מיוחדות

גם בארגון הביון כבר הבינו - הגיע הזמן לשנות את דפוסי השקעת המוסדיים

מידע- טכנולוגיה/ קרדיט: שאטרסטוק
מידע- טכנולוגיה/ קרדיט: שאטרסטוק

לפני מספר ימים נודע שהמוסד למודיעין ולתפקידים מיוחדים (המוסד), מקים זרוע חדשנות באמצעות קרן להשקעות בסטארט-אפים. הקרן שתוקם מכספי המוסד - כסף ציבורי שנכלל בתקציב משרד ראש-הממשלה, ללא משקיעים חיצוניים - תשקיע בחברות לא בתמורה למניות אלא תמורת הזכות לשימוש במוצרים שיפותחו בהן. סביר להניח, שמדובר במוצרים הקשורים לביטחון כמו: סייבר, ניתוחי מידע, צילומי שטח, אבטחה רציפה וכיו"ב.

הקונספט אמנם חדש מבחינת ארגון ביון בישראל, אך הוא מוכר בחו"ל. סוכנות-הביון האמריקאית, ה-C.I.A, הקימה כבר לפני 20 שנה קרן השקעות להשקעה בסטארט-אפים, כדי לקרב את הסוכנות לטכנולוגיות חדשות. גם ברוסיה קיימת פעילות ממשלתית דומה, לא-רשמית. במקביל למוסד, נודע שקרן השקעות סינית חדשה תשקיע לפחות 100 מיליון דולר ברעיונות היי-טק ישראליים, ובמידת הצורך הסכום יוכפל.

אחרי המוסד והסינים, הודיעה גם ממשלת פולין על מענקים של עד 80% מסך תקציב ההשקעה הדרוש לחברות היי-טק ישראליות, שיפעלו - בפולין. נוסף לסינים ולפולנים גם האנגלים והשווייצרים מוכנים לממן מיזמי היי-טק. נוסף לממשלים, בנקים זרים ידועים מקימים נציגויות למימון היי-טק. בתחום הרפואי, המוכר לי אישית, יש התנפלות של משקיעים וכסף חם, על כל סטארט-אפ שנשמע כבעל רעיון יישומי מעניין; ביניהם פיתוחים קרדיולוגיים עוד בשלב האבטיפוס, שעוררו עניין אצל קרנות ומשקיעים.

מספר סיבות חברו למרדף אחרי הסטארט-אפים. במקרה של המוסד, אם הפיתוח יצליח ויוכל להיות שימושי, אז הגישה של המוסד לגורמים שונים תהיה מהירה וקלה. סביר שבמהלך פיתוח המוצר המוסד ידאג שיהיו בו אלטרנטיבות יעילות לשימושו, וכך ניצול הסטארט-אפ עשוי להיות יעיל עם דגש על ביטחון.

במקרים של משקיעים כמו הסינים והפולנים, המטרה היא להכניס רעיונות שימושיים לאוכלוסיות גדולות, במקום לשלם פרמיית אקזיט גדולה אם הם ירצו לקנות את השליטה בחברה. בקרב בנקים זרים מימון חברות שבשלות לפיתוח, הוא עסק רווחי כאשר להלוואות מצטרפות אפשרויות להיות חתמים להנפקות בעתיד, ואף לקבל אופציות חינם תמורת מימון נוח והסדרים נוספים שמבטיחים רווחים.

מעבר לסיבות שמנינו, ישנה סיבה מרכזית נוספת לרצון להשקיע כספים - יש בשווקים שפע כסף בריבית נמוכה, שמחפש השקעות מו"פ מבטיחות עם תשואות טובות יותר. חברות כמו ווייז, מובילאיי, פורסייט, וענפי הסייבר והביומד הישראליים שחוגגים עליות בוול-סטריט, הציתו את תיאבון המשקיעים בעולם להגיע לציון, בתקווה לטעום פרוסה ויותר מעוגת הרווחים שהולכת ותופחת.

כניסתו של המוסד לתחום ההיי-טק מעידה שקיימת יכולת טכנולוגית רצינית בישראל. אך זו משום-מה אינה מספיק מושכת לגופים מוסדיים ולבתי-השקעות ישראליים שמצויים בשטח, ואמורים להכיר ישירות וללא מתווכים את הסטארט-אפים וחברות היי-טק שנמצאות בדרך להבשלה. בעוד שקרנות הון סיכון פרטיות ישראליות וזרות נהנות מאקזיטים נאים, הגופים המוסדיים בישראל מתנהגים בשמרנות מביכה ומתמיהה.

יהיו שיגידו, שהסינים והפולנים נשבו בקסם הג'ניוס היהודי, אבל הקמת זרוע חדשנות במוסד מעידה שיש רעיונות מעניינים לפיתוח ולמימוש, שיכולים להניב תשואות יפות למוסדיים, לקופות-הגמל ולקנות הפנסיה. נכון, קיים סיכון בהשקעות היי-טק, ועל המוסדיים להשקיע חלק יחסי מוגבל מכספם באפיק מסוכן, אבל הם נמנעים גם מכך, ומעדיפים להמשיך להשקיע בשוק הסולידי.

הגיע הזמן לשנות את דפוסי השקעת המוסדיים, ולהתאימם למציאות החדשה בעולם ההשקעות.

■ הכותב, קרדיולוג, סגן-דיקן מל"א - המרכז ללימודים אקדמיים, וחבר הנהלת שיבא. 

עוד כתבות

בנייני משרדים בתל אביב. מסתמנת בעת האחרונה מגמה חדשה בשוק / צילום: Shutterstock

חברות ההייטק הגדולות נוטשות את השכירות ובוחרות בבעלות

מאנבידיה עד קופת חולים מאוחדת: חברות גדולות במשק עוברות בעת האחרונה ממודל של השכרת שטחי משרדים לרכישתם ● מה עומד מאחורי המגמה?

הזדמנות לבנות מחדש / צילום: באדיבות עיריית קריית אונו

הרוב קובע, גם כשהבניין שלכם נהרס מטיל. וזה לא תמיד כל כך פשוט

השאלה הגדולה העומדת בפני דיירים שהבית המשותף בו הם מתגוררים נפגע היא האם קיים רוב לשיקום הבניין ● אם כן - המחוקק מעודד זאת ● במידה ואין הסכמה שכזו - יכול להתבטל רישום הזכויות הפרטניות והדיירים הופכים לשותפים במקרקעין ללא זיקה לחלק מסויים בשטח ● הזדמנות לבנות מחדש, פרויקט מיוחד

רשויות הצפון מתחרות על קמפוס הענק של אנבידיה / צילום: מועצה אזורית חוף הכרמל, יח''צ

לפחות חמישה אזורי תעשייה בצפון יתחרו על השקעת הענק של אנבידיה

אנבידיה הצהירה על כוונתה לשלש את היקף הנדל"ן שהיא מחזיקה בישראל בהשקעה של כ־2 מיליארד שקל, ולבנות קמפוס ענק בקרבת משרדיה ביקנעם ● רשויות מקומיות באזור הצפון כבר מציעות קרקעות בשטחן - מעפולה עד חיפה ● ההערכה: הפרויקט יכלול מעבדות שיאפשרו לפתח את שבבי התקשורת העתידיים של החברה - מנוע צמיחה מרכזי שלה

רשות המסים / צילום: איל יצהר

רשות המסים החמירה את הכללים ועוררה סערה: "עלולה לגרום לתאונות מס רבות"

תזכיר חוק חדש של רשות המסים קובע שמי ששהה בארץ למשך 75 יום בשנה - ייחשב לתושב לצרכי מס וכלל הכנסותיו בישראל ובחו"ל ימוסו ● המהלך צפוי להשפיע לרעה על ישראלים ברילוקיישן ותושבי חוץ שמרבים לבקר בארץ ● מהם עיקרי השינוי ואילו השלכות יהיו לו על תכנון מס עתידי? ● גלובס עושה סדר

רחובות טהרן / צילום: Reuters, Morteza Nikoubazl

הקשיים של איראן בתחום הנפט והחשמל עשויים לזרז הסכם גרעין

הסכם גרעין חדש שיבטל עיצומים יעמיד את טהרן בפני ירידה במחיר הנפט, התפתחות שלילית מבחינתה, אבל זינוק ביצוא צפוי לפצות על כך ויותר ● בנוסף, למשטר יש צורך דחוף בסיוע אמריקאי בפרט ומערבי ככלל בשדרוג תשתיות

סהאם פרק בראיון לפודקאסט TBPN / צילום: צילום מסך מיוטיוב

"יש אלפים כמוהו": המהנדס שעבד בכמה עבודות במקביל והסערה

סהאם פרק, "הממקבל הסדרתי", הפך לאחרונה לשם הכי חם בעמק הסיליקון לאחר שנחשף שעבד בסתר בכמה סטארט-אפים בו־זמנית ● מאחורי הקלעים בתעשייה פחות מופתעים מהפרשייה: עובדים רבים מודים כי בתעשיית שאינה וודאית, כך הם שומרים על עצמם מפיטורים

היועצת המשפטית לממשלה, עו''ד גלי בהרב-מיארה / צילום: נתן ווייל, לע''מ

היועמ"שית: הליך הדחתי על־ידי הממשלה בלתי חוקי ופוליטי לגמרי

גלי בהרב־מיארה הגישה את עמדתה באשר לעתירות שהוגשו לבג"ץ נגד הדחתה, בה קבעה כי ההליך הוא בלתי־חוקי ביסודו ● "השיקול המרכזי בבסיס ההחלטה - רצונה של הממשלה להסיר מגבלות על כוחה השלטוני, באמצעות הליך הפסקת כהונה פוליטי", כתבה היועמ"שית

קרנות הגידור התמודדו עם המבחן האולטימטיבי / אילוסטרציה: Shutterstock

"ביקוש כבוש וחוסר נזילות": מנהלי קרנות גידור מנתחים את הרנסנס בבורסה בת"א

בקרנות המיועדות למשקיעים המתוחכמים השיגו בדרך כלל תשואת נאות מתחילת השנה, אך התקשו להכות את ביצועי מדד הדגל המקומי ● מנהל הקרן שהניבה 31% למשקיעיה: "לאחר החודש האחרון, הדרך הפכה להיות הרבה יותר ברורה והכיוון להערכתנו הוא למעלה"

חדשות הביומד / צילום: תמי בר ישי

ההשקעה החדשה של אסף גרניט: טכנולוגיה שמפחיתה את עליית הסוכר בגוף

ההשקעה החדשה של אסף גרניט היא בחברת כאליטק שפיתחה טכנולוגיה שמאפשרת לאכול ולהפחית את עליית סוכר בגוף ● חוקרים אבחנו במחקר חדש פרקינסון בשעוות האוזן ● אסקלה מדיקל גייסה 4.5 מיליון דולר לטיפול בצניחת רצפת האגן ● הלך לעולמו אחד מממציאי טכנולוגיית ה-CAR-T ● השבוע בביומד

רונן עקביה, מנכ''ל בית וגג / צילום: יח''צ נימקו

ביקושי יתר בגיוס האג"ח הראשון של חברת בית וגג

חברת ההתחדשות העירונית שבה מחזיק יעקב שחר מגייסת כ-105 מיליון שקל, לאחר זינוק של 42% במניה בשנה האחרונה ● החברה צופה רווח גולמי עתידי של מעל 1.6 מיליארד שקל בפרוקיטים שהיא מקדמת

יאיר נחמד, מנכ''ל נאייקס ויו''ר הדירקטוריון / צילום: דוד זיסר

נאייקס מפטרת קרוב ל-6% מעובדיה, רובם בישראל

חברת הפינטק תפטר כ-70 עובדים, רובם בישראל ● לפי החברה, הרכישות האחרונות שביצעה יצרו חפיפות בתפקידים מסוימים ● מניית החברה זינקה בכ-53% מאז השפל האחרון באפריל על רקע מלחמת הסחר

הזדמנות לבנות מחדש / צילום: איל יצהר

מי אחראי על המקלטים ועוד כמה דברים שכדאי לנו לדעת מראש על התמגנות

מתי מקלטים ציבוריים נפתחים ● מה קורה אם מתנהלים בהם פעילויות בעת שגרה ● האם מותר לזרוק חפצים ממקלט בבית משותף ● והאם חייבים להכניס כל אחד ● הזדמנות לבנות מחדש, פרויקט מיוחד  

עומסים בנתב''ג. המסלולים והתנועה האווירית סביב השדה לא הותאמו לגידול בישראל / צילום: ap, Ohad Zwigenberg

המקום בנתב"ג עומד להיגמר. מאיפה נטוס?

עד 2040 צפוי נמל התעופה בן גוריון להגיע לקיבולת המקסימלית שלו, כ–40 מיליון נוסעים בשנה ● אלא שבמשך עשרות שנים מקבלי ההחלטות מתלבטים על המיקום האולטימטיבי של שדה בינלאומי נוסף, ובינתיים הכרעה סופית לא נראית באופק ● אילו אפשרויות כבר בשלב התכנון, מה מסכל אותן וכמה נשלם על הסחבת?

חן ומוטי ריכטר, זכייני פאפא ג'ונס ישראל / צילום: אלדד נמדר

מנכ"ל פאפא ג'ונס מתרחב להולנד וטוען: "וולט הורסים את תחום המסעדנות"

מוטי ריכטר, שמשמש כזכיין רשת הפיצות בארץ, יפעיל מעתה גם את 15 סניפיה בהולנד, עם תוכנית להגדיל אותם ל–50 סניפים תוך חמש שנים ● בארץ הוא מתכנן לוותר על משלוחי וולט ● תגובת וולט: "בזכות וולט ופלטפורמות דומות, לעסקים קטנים יש גישה ליכולות שבעבר היו זמינות רק לרשתות הגדולות כמו פאפא ג'ונס"

אינטל חיפה. / צילום: Shutterstock

מאות עובדי אינטל יפוטרו בימים הקרובים. מה הם יקבלו בעזיבה?

עשרות עובדי אינטל ישראל קיבלו במהלך היום הזמנות לשימוע ● לפי ההערכה אינטל צפויה לפטר בין 15% ל-20% מעובדי חטיבת הייצור שלה בעולם ועוד אלפים רבים של עובדי מחקר ופיתוח ● אינטל מציעה חבילות פרישה מוגדלות לפורשים מרצון

ראש הממשלה, בנימין נתניהו / צילום: נועם מושקוביץ/דוברות הכנסת

נתניהו הכריע לגבי מיקום שדה התעופה הבא של ישראל. האם הפעם זה יקרה?

נתניהו הנחה להציג בתוך שלושה חודשים תכנון ראשוני להקמת שדה התעופה המשלים לנתב"ג בצקלג שבנגב, כאשר במקביל, יתבצע גם תכנון להקמת שדה התעופה ברמת דוד - ובהמשך יוחלט סופית היכן הוא יוקם ● האתר בצקלג נדחה בעבר בשל מגבלות שונות, אך הגורמים המקצועיים ריככו את עמדתם לגביו לאחרונה

הבורסה בתל אביב / צילום: Shutterstock

מגמה מעורבת בתל אביב לקראת החלטת הריבית; מניית אמות משילה 5%, אלוט מזנקת ב-10%

ת"א 35 יורד ב-0.2% ● ירידות באסיה ובחוזים בוול סטריט ● בנק הפועלים: הפחד מפספוס הזדמנויות מניע עתה את בורסת ת"א ● בנק ישראל לצפוי להותיר היום את הריבית ללא שינוי, אך עיני השוק נשואות לתחזיות ● "השאננות זוחלת פנימה": כלכלנים מזהירים שהימורים ספקולטיביים דוחפים את הראלי בוול סטריט ● וגם, אנליסטים מובילים בעולם ממליצים שלוש מניות

הניו יורק טיימס: זה "מחיר הניצחון" שישראל משלמת על המלחמה באזור

גלובס מגיש מדי יום סקירה קצרה של ידיעות מעניינות מהתקשורת העולמית על ישראל במלחמה • והפעם: חמאס נתון ללחץ מתושבי הרצועה "שדורשים הקלה מהמשבר",  המדינה המפתיעה עם יותר מאלף פעילי חיזבאללה, וכך המלחמה באיראן "החלישה את מעמדה של ישראל בעולם" ● כותרות העיתונים בעולם

ייבוא רכבים / צילום: Shutterstock

כשהיצע הרכבים והמותגים בשיא, מי צריך את הרפורמה ל"הגברת התחרות"

בוועדת הכלכלה דורשים "לפתוח את שוק יבוא הרכב לתחרות", אבל ניתוח המסירות במחצית הראשונה של 2025 מגלה תמונה של שוק היפר־תחרותי, ביקוש ריכוזי ומלחמת מחירים שכבר שוחקת את הרווחיות ● אז למה כולם רוצים, ורצים, לקבל זיכיונות יבוא בחסות הרגולטור?

טלפון עם eSIM / צילום: Shutterstock

מתכננים לטוס לחו"ל? כך תבחרו חבילת אינטרנט

כדי לבחור חבילת אינטרנט שתתאים לכם בחו"ל, צריך לקחת בחשבון את נפח הגלישה הדרוש, האם יש צורך גם בשיחות, משך השהות ומספר המדינות שבהן תהיו ● לפניכם הפתרונות הזמינים לכל אפשרות