גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

השכר בדירקטוריונים: מי מקבל 100 אלף שקל בשביל כסת"ח

כך הם התנפחו: שכר מוגזם של עשרות אלפי שקלים בחודש ותעשיית יועצים במאות מיליוני שקלים בשנה הפכו את הדירקטוריונים בחברות הציבוריות לבלתי יעילים ■ גילוי נאות

שכר הבכירים / צילום:  Shutterstock/ א.ס.א.פ קרייטיב
שכר הבכירים / צילום: Shutterstock/ א.ס.א.פ קרייטיב

1. כמה פעמים שמעתם בחודשים האחרונים את הצירוף "ממשל תאגידי"? אני מניח שאינספור פעמים. בפרשת בזק, במשבר טבע, בפרשת הפועלים והתלונה על ההטרדה המינית - כולם דיברו על "הממשל התאגידי" הלקוי בחברות, על חוסר התפקוד של הדירקטוריון, על כך שהוא משרת אינטרסים של בעלי השליטה או של ההנהלה או פשוט לא עושה את עבודתו. מחפף, לא יורד לעומק הפרטים, לא מביא בחשבון את מכלול הסיכונים ומתנהל כמו חותמת גומי.

זה קורה בכל פעם מחדש, בכל פעם בחברה אחרת. בכל פעם העיתונות הכלכלית מגלגלת את הדירקטורים בזפת ובנוצות, ועתה הגיע תורם (בצדק) של הדירקטורים בטבע. לכאורה, זה צריך להפתיע. בשנים האחרונות התחדדו הכללים הרגולטוריים לגבי מינוי דירקטורים חיצוניים ובלתי תלויים, גובשו סנקציות חמורות, מנהליות ופליליות, במקרה שדירקטורים לא מצהירים על עניין אישי, ישיר או עקיף, בדיון כזה או אחר. למרות זאת, אנחנו נחשפים שוב ושוב לממשל תאגידי לקוי בחברות גדולות, לכשלים חמורים ולעסקאות מפוקפקות שעוברות דרך הדירקטוריון. למעשה, באופן אבסורדי, ההקשחה הרגולטורית עשתה, בינתיים, את ההפך. היא בנתה דירקטוריונים של כסת"ח, ובעלות גבוהה מאוד. 

השכר המנופח של הדירקטורים

2. למה אני מתכוון? אספתי כמה נתונים על שכר הדירקטורים בשלושה תאגידים גדולים: טבע, בנק הפועלים ובנק לאומי. די נדהמתי מהמספרים. דירקטור בטבע ובבנק הפועלים מרוויח בממוצע כ-100 אלף שקל בחודש (לעתים הסכומים מגיעים ליותר מהשכר של חברי ההנהלה באותן חברות). אלה סכומים עצומים יחסית לדירקטור. מנהלים של חברות בינוניות לא תמיד מקבלים סכומים כאלה. בטבע, למשל, כל דירקטור מקבל מדי שנה מניות חסומות בשווי 130 אלף דולר ביום ההקצאה. לא חשוב מה מצבה העסקי של החברה, ההקצאה יוצאת לדרך. המניה עולה? מה טוב. המניה יורדת? נשאר בכל זאת משהו. בכל שנה, הקצאה של קרוב לחצי מיליון שקל, תוספת של כ-40 אלף חודש ל-90 אלף שקל שדירקטור מקבל בלאו הכי עבור ישיבתו בכיסא הדירקטוריון ובכיסאות הוועדות שהוא חבר בהן. יחד, זה 130 אלף שקל בחודש. זה בלתי נתפס.

כובד האחריות המוטל על כתפיו של הדירקטור (על פי החוק, וכנגזרת יש גם תקנות שכר לדירקטורים) גם יצר מנגנון ניפוח של דיונים בוועדות על גבי ועדות. בבנקים, למשל, יש שורה ארוכה של ועדות: ועדת אשראי, ועדת עסקות עם אנשים קשורים, ועדת ביקורת, ועדה לניהול ובקרת סיכונים, ועדה לבנקאות חו"ל ופעילות בינלאומיות, ועדה למוצרים חדשים, ועדה לממשל תאגידי ומחזיקי עניין, ועדה לאישור השקעות, ועדה לטכנולוגיה ולמחשוב, ועדת כספים ותשקיפים, ועדת תגמול, ועדה לעניין ספציפי כזה או אחר או ועדה לאיתור מנכ"ל. לדירקטורים יש מוטיבציה להיות שותפים בכמה שיותר ועדות, כי כל דיון בוועדה שווה אלפי שקלים. המשפטיזציה הזאת, ותרבות הוועדות לכל פסיק, שנועדה לגונן משפטית על כל החלטה, מנפחות את שכר הדירקטורים לרמות בלתי הגיוניות, מה גם שהגמול הוא ביחס הפוך לתוצאות.

הניפוח לא נגמר בשכר הדירקטורים, הוא רק מתחיל שם. דרך הדירקטוריונים נבנה עוד מנגנון של כסת"ח, באמצעות תעשיית הייעוצים המשפטיים. מתוך הבנה שהם עלולים להיתבע, הדירקטורים דורשים ומקבלים חוות דעת בכל נושא שעומד על הפרק בדיוני הוועדות. יועץ משפטי, יועץ מיסוי, יועץ להגבלים עסקיים, יועץ לתחום עסקי מסוים וכדומה. כל התפקיד של חבורת היועצים הנכבדה הזאת הוא להכשיר את השרץ תמורת כסף טוב, שהרי כסף טוב קונה כל חוות דעת שמתאימה למזמין שלה. כך, יש להקה של יועצים, מעורכי דין ורואי חשבון ועד מומחים אחרים, שהופכים לעט להשכיר. בזמנן, ועדות התגמול אישרו חבילות שכר של 8-9-10 מיליון שקל לבכירי הבנקים, בלי למצמץ, עם חותמת כשרות בדמות ערימת ניירות עם נוסחאות מורכבות שהומצאו על ידי מומחים שנשכרו לכך. בבואו העת, כשתבוא התביעה, אם תבוא, תישלף חוות הדעת שנכתבה על ידי הדירקטוריון ויהיה קושי רב להוכיח שהדירקטורים הפרו את חובת הזהירות (מה גם שיש ביטוח דירקטורים, אם כי הוא לא מכסה הכול, ודאי שלא את הפרת חובת האמונים לחברה והפזיזות). לכל המעורבים יש גם אינטרס לא להשתמש בעורכי דין טובים ועצמאיים שנחשבים "טראבל מייקרים", אלא לשכור את שירותיהם של עורכי דין מהמילייה שלהם, שיעשו להם את החיים יותר נוחים (ראו תופעת הפיני-רובינים).

השכר הגבוה הופך את כל העניין של דירקטורים חיצוניים או בלתי תלויים למגוחך. בסופו של דבר, כרטיס כניסה לדירקטוריון כמו זה של טבע או בנק הפועלים, שווה הרבה כסף, ולדירקטורים ברור באיזה צד מרוחה החמאה ולמי הם צריכים להכיר תודה (לבעל השליטה, למי שהמליץ, למי שחיבר, למי שדחף למינוי ולמי שימליץ עליהם לכהונה נוספת). תעשיית הייעוצים המשפטיים הפכה למגפה, ויש מי שמרוויחים ממנה. הפיני-רובינים ש"התלבשו" על הבנקים ועל פסי הייצור של הייעוצים הפכו לעשירים כקורח.

בעוד שכר הדירקטורים חשוף ושקוף, השכר של תעשיית הייעוצים איננו גלוי ובבנקים הוא מתחבא תחת הסעיף "שירותים מקצועיים". בשני הבנקים הגדולים (ראו טבלה) זה מגיע לסכומי עתק של כ-300-400 מיליון שקל מדי שנה (חלק גדול מזה להוצאות המשפטיות על רק החקירה של האמריקאים).

הדירקטוריון, אם כן, הופך בעיקר לגורם טכני-פיקוחי, שעסוק מאוד בלגונן ולשרת את עצמו ואת מי ששלח אותו לאולם הדירקטוריון, במקום לגונן ולשרת את החברה או במקום להתעניין בעסקיה ובמהלכיה. רוב הדירקטורים מכירים את החברה שממנה הם מקבלים את השכר המפנק רק דרך אותם אולמות דירקטוריונים והמסדרונות שמובילים אליהם, והם מנותקים לחלוטין מהווייתה העסקית.

3. גם העובדה שישראל היא מדינה קטנה, שכולם בה מכירים את כולם, מעצימה את התופעה. בפרשת ציון קינן, לדוגמה, בנק הפועלים נסמך על חוות דעת של עורך דין מומחה למשפט הפלילי ולאחר מכן אותו עורך דין נשכר ע"י קינן לייצגו באירוע זה (על פי פרסומים, מדובר בעו"ד גיורא אדרת). כך, היועצים רוקדים בשתי חתונות, ולפעמים גם יותר. יש מקרים עוד יותר "משעשעים", שבהם חוות הדעת של היועצים מסבכת את הדירקטוריונים ואחר כך הם נשכרים (שוב) לטפל בבעיות המשפטיות שצצות. כך הם מרוויחים מכל העולמות.

4. אם הדירקטוריונים ושכר הדירקטורים מתנפחים, ואם העצמאות שלהם היא לעג לרש, אז מה הפתרון? זו שאלה טובה שאין עליה תשובות חד-משמעיות.

ראשית, אין צורך בדירקטוריון של 15 איש, כפי שיש כיום בבנקים. לזכותה של המפקחת על הבנקים, ד"ר חדוה בר, ייאמר שהיא כבר הורתה לבנקים לצמצם את המספר ל-10.

שנית, אין בעיה לשלם לדירקטורים בחברות גדולות כמו בנק הפועלים או טבע 100 אלף שקל, אבל בתנאי שהם יעשו את העבודה שלהם כמו שצריך, שיבדקו עסקאות ויחסמו מהלכים שאינם לטובת החברה.

שלישית, וזה הדבר הכי חשוב: למרות דירקטוריוני המריונטות והעציצים שנחשפנו אליהם במקרים האחרונים של טבע ובזק, מה שהיה הוא לא מה שיהיה, משום שכל דירקטור בישראל מבין היום שאם הוא לא יעשה את עבודתו, לא רק ששמו יגולגל בזפת ובנוצות בעיתונים; לא רק שעובדים יפגינו מול ביתו, שמו יימרח בתביעות והוא יתגלגל במשך שנים בדיונים שעשויים לשחוק את בריאותו. מדובר לא רק בתביעות אזרחיות, אלא גם בתביעות פליליות. במקרים מסוימים הן עלולות להגיע לכיס הפרטי של הדירקטורים, כיוון שהביטוח אינו מכסה הכול.

העובדה שיש אכיפה די אגרסיבית של רשות ני"ע גם נגד דירקטורים (פרשת בזק), העובדה שמלאו כבר שבע שנים לבית המשפט הכלכלי שפועל ביעילות, והעובדה שעושים שיימינג לדירקטורים כמו גליה מאור - כל אלה יעשו את שלהם. זה החינוך הטוב ביותר לדירקטורים. המנגנון הזה מחנך בפועל את הדירקטורים שישיבה באולם הדירקטוריון או בוועדות השונות לא נועדה למינגלינג או לאכילת תקרובות; זה אינו מקום בילוי שנועד לשמש חותמת גומי לרצונות של אחרים. 

eli@globes.co.il

עוד כתבות

גדי גליקברג / צילום: איל יצהר

טלטלה בשוק הקריפטו: מרכז הפיתוח הישראלי של ביטמיין נסגר - כל העובדים פוטרו

ל"גלובס" נודע כי לאחר קרוב לשלוש שנות פעילות, ייסגר השבוע מרכז הפיתוח של ענקית כריית הביטקוין הסינית Bitmain שפעל ברעננה ● בראשם של 23 העובדים המפוטרים עומד גדי גליקברג, סגן נשיא ביטמיין העולמית, שיסיים את תפקידו

מטוס ממריא בנמל תעופה / צילום: shutterstock

כולם טסים לטורקיה? 22 מיליון איש צפויים לטוס לחו"ל עד סוף 2018

מתחילת השנה ועד לסוף חודש נובמבר עברו בנתב"ג 20.8 מיליון נוסעים ואת השנה אנו צפויים לסכם עם תנועת נוסעים של 22.4 מיליון איש ● בנובמבר היעד הראשון אליו טסו מנתב"ג הוא טורקיה. היעד השני הוא ארה"ב ואחריו גרמניה, איטליה, וצרפת

השופטת מיכל אגמון גונן / צילום: שלומי יוסף

ביהמ"ש: מעתה על הפרקליטות להקליט את ראיון ההכנה שנערך לעדים לפני עדותם

עד כה לא הייתה קיימת חובה להקליט את הראיונות שעורכת הפרקליטות לעדים לפני עלייתם לדוכן, כדי לרענן את זיכרונם ● השופטת מיכל אגמון-גונן קבעה את הכלל החדש בפרשת מי אביבים והסבירה כי בלי ההקלטה, לא יהיה מנוס מלקבל את טענות ההגנה ש"העדות זוהמה"

בורסת לונדון / צילום: Toby Melville, רויטרס

הבורסה בבריטניה עברה לעליות לאחר ביטול ההצבעה על הברקזיט; צפי לעליות בפתיחה בניו יורק

צפי לעליות בפתיחת המסחר בוול סטריט  ●הפוטסי עבר לעליות לאחר הדיווח על דחיית ההצבעה על הברקזיט מחר ● הדאקס יורד כעת 0.4%, הקאק מאבד 0.46% ● הליש"ט רושמת תנודה חדה מטה מול הדולר

יאיר כץ / צילום: יאיר כץ

יו"ר ועד תע"א יאיר כץ: "לא תהיה הנפקה בלי הסכמת העובדים"

יאיר כץ כתב הבוקר "ברצוני להבהיר באופן נחרץ: ארגון העובדים אינו שותף למהלך, אינו מעודכן בו ולא ייתן את ידו להובלת מהלכים חד צדדיים" ● זאת בהתייחסו לדיווחים על האור הירוק שנתן נתניהו לחידוש המהלכים להנפקת מניות מיעוט בחברה

קואופשופ / צילום:: בר אל

הפיטורים בקואופ יוצאים לדרך: 40% מעובדי המטה יפוטרו השבוע

נאמני קואופ יחלו השבוע בפיטורי עשרות עובדים במטה החברה שמונה 110 איש ● בשלב השני, בשבוע הבא, ישלימו הנאמנים קיצוץ לכ-80% ממצבת עובדי המטה ● עוד נודע כי ב-18 בדצמבר יפתח חדר מצב לקראת מכירת הרשת

הבניין הבורסה בתל אביב/ צילום: איל יצהר

התמתנו הירידות בבורסה: ת"א 35 מאבד 0.4%, טבע יורדת 3.6%

טבע יורדת 3.6% בצל החקירה בחשד למעורבות בקרטל הגדול בתולדות ארה"ב ● בבריטניה, ההצבעה על הברקזיט לא תעלה מחר ● החוזים העתידיים בניו יורק עברו לעליות ● גזית גלוב מאבדת 1.5%, לאומי יורדת 1.3%, הראל השקעות יורדת 1.9%

מוסכניק/ א.ס.א.פ קרייטיב / Shutterstock

מוסכניקים ופועלי בניין לא ייעלמו, הם רק ילמדו לתכנת

"האם בעתיד המכונה תתפוס את מקום העבודה שלי" - זו שאלה שמטרידה בעלי מקצועות רבים בארץ ובעולם • החוקרים חלוקים בדעותיהם לגבי שיעור המועסקים שנמצאים בסיכון, אבל כולם מסכימים: מי שירכוש כלים מתאימים - יינצל • באוצר מרגיעים: "אנחנו סבורים שלא נעמוד בפני מציאות בה מאות אלפים ייפלטו משוק העבודה" ● ישראל 2048

מטוס בואינג 787 דרימליינר של אל על / צילום: יח"צ

הטיסה למזרח תתקצר? רה"מ הודיע כי בקרוב אל על תוכל לטוס מעל עומאן

אל על עדיין לא קיבלה הודעה רשמית, אך בירכה על הבשורה, שעשויה גם להביא לירידה במחיר לצרכן

העלמת מס / צילום::  Shutterstock/ א.ס.א.פ קרייטיב

רואה חשבון ומנהל חשבונות נעצרו בחשד שסייעו ללקוחות להתחמק ממס בהיקף מיליוני שקלים

על פי החשד, רואה החשבון ומנהל החשבונות "ניפחו" את ההוצאות של לקוחותיהם, ובכך הקטינו את תשלומי המס המוטלים עליהם ● המעצרים מהווים חלק ממגמה שהחלה בשנים האחרונות של מעצרים וחקירות של מייצגים במקביל לחקירות של לקוחותיהם

יוליה שמלוב ברקוביץ / צילום: שלומי יוסף

"גלובס" חושף: מסמך בן עמוד וחצי - זה הדוח שהוביל להדחת יו"ר מועצת הרשות השנייה

משרד התקשורת הגדיר את הדוח שהוביל להדחת יו"ר מועצת הרשות השנייה כ"חמור", אך כעת מסתבר שהוא עסק בהתנהלותה של יוליה שמאלוב-ברקוביץ' סביב מיזוג רשת-עשר בלבד ● מנכ"ל משרד התקשורת ריאיין 3 אנשים בלבד, אחת מהן היא שמאלוב-ברקוביץ' עצמה ● שמאלוב-ברקוביץ': "מה שזכה לכותרות הוא לא דוח ולא חמור"

טל בנו סקלאר, בעלת חברת אנדרומדה / צילום: אייל יצהר

לאן יילכו המפוטרים מביטמיין? "שוק הקריפטו לא מת, אבל יש ירידה במספר החברות בישראל"

ההודעה על סגירת מרכז הפיתוח של Bitmain בישראל התקבלה הבוקר בעצב לא רק בקרב 23 עובדיו, שקיבלו הודעות פיטורים, אלא גם בקרב פעילים רבים בקהילת הקריפטו הישראלית ● טל בנו סקלאר מחברת Andromeda, המתמחה בהשמת עובדים בתחום הבלוקצ'יין, אומרת כי "לעובדים האיכותיים שמאבדים את עבודתם בתחום, יש סיכוי גבוה להיקלט בחברות הרבות הפועלות בשוק"

לאס וגאס / צילום: שאטרסטוק

אל על תקבל מענק של 250 אלף אירו על הפעלת קו ישיר לווגאס

אל על תקבל מענק ממשרד התיירות על הפעלת הקו היות שמדובר ביעד חדש שאין ממנו טיסות ישירות  ● הטיסות יופעלו מה מה-14 ביוני 2019 בתדירות של טיסה שבועית ● אל על תפעיל החל מה-13 במאי 3 טיסות שבועיות לסן פרנסיסקו

אלישבע אפשטיין/ צילום: kloW iliaB

"אני חרדית. נשים חרדיות הן הפמיניסטיות הגדולות ביותר"

אלישבע אפשטיין (33) היא ראש ראש צוות פיתוח ב-CrediFI ● טווח שכר: 30-35 אלף שקל

רני רהב / צילום: סיון פרג'

רני רהב הגן על אייל גולן - ותקף אם שבתה בת ה-14 נאנסה

"חרפה אמיתית של האמא!!!! את הבעיות הכואבות שלך שמרי לעצמך" - כך כתב רהב בשרשרת ציוצים לקרן נויבך, שכוונו לאם מלכי דרורי, שיזמה עצומה כדי לנסות ולמנוע הענקת פרס בכנסת לזמר אייל גולן

חבר הכנסת מיקי זוהר / צילום: דוברות הכנסת

חוק הפורנו: כן, לצנזר!

מהוויכוח על חוק הפורנו בשבועות האחרונים נפקד קולה החלש, הבלתי נשמע, של פועלת תעשיית הפורנו. זו שחיה מחוץ לעולם הפנטזיה ● לעתים צריך להכריע בין שני ערכים מתנגשים. במקרה זה נדרשת הכרעה מוסרית בין צנזורה לבין הנצחת ניצול קורבנות תעשיית הפורנו

קשישה ומטפלת  / צילום: שלומי יוסף

12 חשודים בעושק קשישים בסכומים של מאות אלפי שקלים

החשודים נעצרו הבוקר לאחר שפשטו על בתיהם ובתי העסק של בגין עבירות של הלבנת הון, מרמה בנסיבות מחמירות, זיוף, הונאה ועבירות נוספות ● מדובר בשרלטנים שמפעילים מוקדי טלמרקטינג בהם הם או נציגי מכירות חסרי מצפון מטלפנים לצרכנים מוחלשים בכדי למכור להם שוב ושוב מוצרים מיותרים באלפי שקלים

ירידות בבורסה (צילום: רויטרס)

מדוע המשקיעים ממשיכים לאבד ביטחון בשווקים?

מדד תיק האג"ח של אג'יו רשם ירידה נוספת משמעותית של 0.43% בנובמבר, אשר הסתכמה לירידה בשיעור של0.96% מתחילת 2018 ● מנגד, שוק המניות בישראל כאמור עלה ותרם תרומה חיובית למדד תיק המניות, 1.41% בנובמבר ו-5.97% מתחילת השנה

נדין טרכטנברג

מאחורי הקלעים של העלאת הריבית: הרוב תמכו בטרכטנברג

ההחלטה על העלאת ריבית בנק ישראל התקבלה ברוב של 4 מתוך 5 חברי הוועדה, כך עולה מפרוטוקולי הבנק שמתפרסמים היום ● חבר הוועדה החמישי סרב לתמוך בהעלאת ריבית בנימוק שמן הראוי שהחלטה כזו תמתין לכניסתו לתפקיד של הנגיד החדש פרופ' אמיר ירון

פרויקט גינדי TLV / צילום: איל יצהר

דיירי גינדי TLV: הנהלת הקניון השתלטה על מאות חניות שמיועדות לאורחי הדיירים

בעתירה שהגישו עשרות דיירים נגד החברה והעירייה נטען שהתוכנית חייבה הקמת 300 חניות לאורחיהם ללא תשלום - 20% מכלל החניות לדיירים • עוד הם טוענים כי בתוכניות נקבע שהחניות יופרדו מחניות באי הקניון: "היזמים עושים שימוש בחניות לטובת המרכז המסחרי"