גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

צמיחת האשראי וההתייעלות הזניקו את מדד הבנקים לשיא

בלידר שוקי הון מעריכים כי מניות הבנקים עדיין זולות, אף שמדד הבנקים נמצא בשיא של כל הזמנים וחצה בראשונה רף של 2,000 נקודות

אלון גלזר  / צילום:איל יצהר
אלון גלזר / צילום:איל יצהר

הצמיחה בהיקף תיקי האשראי של הבנקים, לצד ריסון בצד ההוצאות אחרי תוכניות התייעלות שונות שאימצו בשנים האחרונות, מביאה את סקטור הבנקים לרמות שיא. לאחר שמדד הבנקים סיכם את שנת 2017 בצורה מוצלחת למדי, כשהוסיף כ-24% לערכו, עם תחילתה של השנה הנוכחית נראה כי הוא ממשיך באותה מגמה, וכעת הוא נמצא ברמת שיא של כל הזמנים, מאז שהושק ב-1999. במהלך אחד מימי המסחר בשבוע הנוכחי, המדד אף חצה בראשונה את הרף של 2,000 נקודות.

רמות השיא של המדד נתמכות בביצועי המניות של חמשת הבנקים המרכיבים אותו - הפועלים, לאומי, מזרחי-טפחות, דיסקונט והבינלאומי, שסיכמו את השנה החולפת בתשואות דו-ספרתיות, שעמדו בטווח שנע בין כ-15% (הפועלים) ועד קרוב ל-40% (לאומי). בדומה למדד, גם מניות הבנקים הגדולים נסחרות כיום ברמות שיא. בפרספקטיבה רחבה יותר של ביצועי המדד, הוא מציג עליות של 55%-65% בתוך שלוש וחמש שנים, בהתאמה.

הבנקים חזרו לחלוקת דיבידנדים

העליות במניות הבנקים נתמכות הן מהמגמה הכללית בשוקי המניות הגלובליים, שרבים מהם נמצאים ברמות שיא או קרוב לכך, והן בתמיכת תנאי המאקרו המקומיים, הבאים לידי ביטוי בתוצאות הכספיות החיוביות שמציגים הבנקים - שבאחרונה, עם הודעת דיסקונט כי ישוב לחלק דיבידנדים, חזרו כולם למדיניות של חלוקת דיבידנד, וזאת בזכות שיפור יחסי ההון, בהתאם לדרישות בנק ישראל.

אלון גלזר, מנהל המחקר של לידר שוקי הון, משדר אופטימיות גם במבט קדימה, ואומר כי "בהשוואה לסקטורים אחרים ולחברות רבות אחרות בבורסה, מגזר הבנקים נסחר במחירים נמוכים יחסית. כיום הבנקים נסחרים ברמות מכפילים לא גבוהות, ואם נראה אותם עולים בכ-10% השנה, עדיין רמות המכפיל יהיו דומות, משום שהם מצליחים לייצר תשואה דומה, של כ-10%, על ההון. אנחנו אופטימיים לגבי הביצועים שלהם בשנה הקרובה. בתוך תיק המניות, ההחלטה להחזיק מניות בנקים היא החלטה נכונה, וזה סקטור שנכון להיות בו".

"תיקי האשראי במצב טוב"

לגבי המגמה החיובית המאפיינת את הסקטור, אומר גלזר: "העליות מגיעות משילוב של כמה גורמים: עליות בשוקי העולם, תוצאות כספיות חיוביות של הבנקים, וכן בזכות העובדה שלא קיימים איומים מידיים משמעותיים עליהם. אמנם בטווח הארוך קיימים איומים כמו שינויים טכנולוגיים, חשיפה לדיור ומשברים נוספים, אבל בעתיד הקרוב המצב נראה בסדר.

"תיק האשראי של הבנקים במצב טוב, הרגולציה לא מקשה מדי על הפעילות, ונתוני המאקרו תומכים בפעילות. כל אלה יחד נותנים רוח גבית למניות".

עם זאת, לדבריו, "איומים מקומיים ברמת המאקרו לא נראים כמשהו שהולך להתממש, אבל תמיד עשויות להיות הפתעות. לכן, החשש העיקרי למי שמשקיע בבנקים, הוא חשש מהשקעה בשווקים בכלל, בגלל הרמות הגבוהות שבהן הם נמצאים, והעובדה ששווקים לא עולים לנצח".

מדד הבנקים

חברות הביטוח הגדולות התחזקו

הבנקים לא לבד, והעליות במניותיהם אף מחווירות בהשוואה לביצועי מניות חברות הביטוח הגדולות בשנה החולפת - שהובילו את מדד הביטוח (ובשמו החדש יחסית, מדד הביטוח פלוס) להיות המדד הבולט ב-2017, עם עלייה של יותר מ-30% בערכו.

שש מניות חברות הביטוח הגדולות בישראל סיכמו את 2017 בתשואות מרשימות בטווח של 30%-60%, ומשכו את המדד הענפי לרמת שיא משלו, מאז שהושק באפריל 2011. זאת, כשחלק ניכר מהחברות הגיעו לשווי שיא או קרוב אליו.

העליות במניות סקטור הפיננסים תומכות גם בהתגברות הדומיננטיות שלהן בהשפעה על ביצועי המדד המוביל בבורסה - מדד ת"א 35. כיום במדד ת"א 35 נסחרות שש ממניות המגזר - חמשת הבנקים הגדולים והראל השקעות - המהוות יחד קרוב ל-26% מהמגזר. עיקר המשקל הוא לצמד מניות הבנקים הגדולות, הפועלים ולאומי, שמשקל כל אחת מהן 7.5%-8%.

לאלה עשויה להצטרף כעת מניית הפניקס, הנסחרת ברמות שיא. הפניקס חצתה בימים האחרונים, בראשונה בתולדותיה, את רף השווי של 5 מיליארד שקל (שווי החברה התקרב במהלך השבוע ל-5.2 מיליארד שקל).

הפניקס עדכנה על הקצאת מניות שביצעה בהיקף של כ-105 מיליון שקל - מהלך הצפוי להגדיל את החזקות הציבור בחברה, ועשוי להכניס את מניית החברה בקרוב למדד ת"א 35.

עוד כתבות

ג'וזפה קונטה, ראש ממשלת איטליה, אנגלה מרקל, קנצלרית גרמניה / צילום: Associated Press

הגרף היומי: ישראל מול איטליה וספרד, להסתכל על הנתונים ולא להאמין

182 נדבקים חדשים בקורונה ביממה באיטליה, 388 בספרד ו-492 בגרמניה ● איך הגענו לכמעט 1,000 נדבקים ביום בישראל, איך זה נראה בגרפים ומה אפשר ללמוד מאירופה?

בנימין נתניהו / צילום: עדינה ולמן, דוברות הכנסת

הקורונה ואני או מי אמר ריבונות? מה באמת קורה בטוויטר של בנימין נתניהו

"גלובס" מנתח את ההתבטאויות של ראש הממשלה בטוויטר מתחילת משבר הקורונה ועד היום ● הקורונה עצמה בולטת באזכורים אבל ביטויים כמו אבטלה או חל"ת פחות ● ויש גם לא מעט ציוצים על מערכת המשפט. ומה עם הריבונות?

המשתתפים בתוכנית בוטקאמפ ללימודי תכנות לחברה הבדואית / צילום: עדי לוי סלמה

התוכנית שמנסה להביא צעירים בדואים להייטק: "יצרנו אצלם ציפיות ואז הגיע המשבר"

תוכנית בוטקאמפ ללימודי תכנות שמה לה למטרה להביא אל ההייטק את האוכלוסייה שהכי רחוקה ממנו - הבדואים ● צעירים וצעירות השתתפו במיזם הראשוני, בתקווה לעבוד בתחום ולהיות מודל לחיקוי ● דפנה גבר ליפשיץ, מנכ"לית תפוח: "ה’מאני טיים’ הוא למצוא להם משרה בחברת הייטק ולהצליח"

פקחים פועלים ברחבי הארץ תחת משטר הקורונה תוך כדי תשאול ותחקור אזרחים / צילום: כדיה לוי, גלובס

כשרה"מ והיועמ"ש עושים יד אחת נגד האינטרס הציבורי לחשיפת מידע

בזמן שחוק המעקבים פוגע בזכות לפרטיות של כולנו, ובניגוד לעמדת התנועה לחופש המידע, מנדלבליט ונתניהו מנהלים מאבק בעייתי מאוד על הפרטיות של עובדי ציבור • בית המשפט העליון יכריע בקרוב בנושא • התנועה: לא לאפשר שימוש בפרטיות להסתרת הליכי קבלת החלטות

חובש של מד"א לפני ביצוע בדיקת קורונה / צילום: Ariel Schalit, AP

מחקר של האוני' העברית: סכנת חזרה לסגר בתוך שבועיים

לפי חוקרי האוניברסיטה העברית, יש לפעול בדחיפות לצמצום מידי של ההדבקה אחרת לא ניתן יהיה למנוע צורך בסגר כולל ● אם לא יבוצעו פעולות מנע, מספר הנפטרים יגדל ומערכת הבריאות תעמוד בפני סכנת קריסה ● מסקנות ניתוח החוקרים הונחו על שולחן המל"ל

הבורסה בת"א / צילום: איל יצהר

הבורסה ננעלה בעליות חדות ברקע לעדכון המדדים: מדד הבנקים קפץ ב-2.7%

מדד ת"א 35 עלה ב-1.76%, ת"א 90 טיפס ב-1.2% ● מחזור המסחר הסתכם בכ-2.8 מיליארד שקל ● עליות בוול סטריט לאחר נתונים טובים מהצפוי משוק העובדה האמריקאי

התעלומה / עיצוב: אפרת לוי, גלובס

משאית המסתור, הפגישה שבוטלה ברגע האחרון והתיקייה החשודה

ניר לאון מחלים ומגיע לבודפשט, שם הוא פוגש אדם שמוצג כשותפו העסקי ● ד"ר טארק שחאדה מבטל פגישה עם מנכ"ל הבנק ונוסע בדחיפות לפגישה אחרת בחיפה ● ומי שולח לאנדריי אומנסקי הקלטות מטרידות? ● התעלומה: חידה בלשית בהמשכים

איילת צרפתי רוזן / איור: אילן בשור

"מצאנו את עצמנו תוך יום ללא חנויות וללא הכנסות"

איילת צרפתי רוזן, מנכ"לית iDigital, על ההתמודדות עם המשבר באמצעות ערוצי מכירה חלופיים, על ההצלחה בשינוי תהליכים בסיסיים בארגון ועל הקשרים החדשים שנוצרו עם קמעונאים נוספים ● ויש גם טיפ טעים

ישראל כ"ץ / צילום: עדינה ולמן, דוברות הכנסת

שר האוצר ישראל כ"ץ יגיש לממשלה הצעה לתקציב חירום נוסף לשנה

כ״ץ דן עם בכירי משרדו במטרה לגבש תוכנית מקיפה לסיוע לכל מגזרי המשק, שכירים ועצמאים, ללא קשר לתקציב המדינה שבינתיים תקוע ● תרחיש הייחוס: משבר הקורונה יימשך עד למציאת חיסון למגפה

חוף בצת / צילום: אלון לוי

בלי להצטופף במסעדה ובלי לעמוד בתור: 7 אתרי פיקניק מצטיינים

אתרי פיקניק מומלצים במיוחד ● חלקם רשמיים ומסודרים, עם שולחנות ומתקנים, אחרים בלי, ורובם יכולים לשלב הליכה קצרה, שחייה או טבילה במעיין לפתיחת התיאבון ● פרויקט מיוחד

ברצלונה/ צילום:  Shutterstock/ א.ס.א.פ קרייטיב

משקיעים בנדל"ן מחוץ לישראל, אל תיפלו למלכודת המיסוי

עם קורונה או בלי, מרכיב מרכזי שעשוי להפוך השקעה בנדל"ן מעבר לים הוא תחום המיסוי ● אל תוותרו על שיעורי הבית בנושא

מטוס של אל על / צילום: יח"צ

השבתת טיסות באל על: כל אנשי צוות האוויר יצטרפו לעובדים שבחל"ת

בימים האחרונים ביטלה אל על טיסות מטען וטיסות נוסעים בודדות ● טייסי החברה לא מאיישים את הטיסות ● מעתה טיסות אל על לא יופעלו, החברה תטיס טיסות מטען עם מטוסים חכורים

ליצמן וכ"ץ. פער גדול בתפיסות של שני המשרדים והעומדים בראשם - כתבות הנדל"ן שעשו את השבוע / צילום: עדינה ולמן, דוברות הכנסת

תוכנית הדיור החדשה, וזו שבאמת עשויה לצאת לפועל. כותרות הנדל"ן

איזה עקרונות כלולים בתוכנית הדיור של משרד השיכון והבינוי, ואיך התוכנית של משרד האוצר מכוונת למקום אחר ● מי מבקש 300 מיליון שקל עבור בית בהרצליה, ומדוע סיפורו של טכנאי שיניים מירושלים, הפך לאחת הכתבות הנקראות שלנו השבוע בנדל"ן

כאן 11, קשת ורשת / צילום: יח"צ, תמר מצפי

הנוכחות הנשית בטלוויזיה נמצאת במגמת ירידה

נתונים שנאספו לבקשת עמותת "הצלחה" ונחשפים ב"גלובס": 85% מהמומחים על המסך הם גברים

גילת לווינים / צילום: תמר מצפי, גלובס

מנכ"ל גילת יונה עובדיה עוזב את תפקידו במפתיע

סמנכ"ל הכספים עדי צפדיה יחליפו כמנכ"ל זמני, ועובדיה ימשיך לייעץ לחברה בתהליך המיזוג עם קומטק ● זכאי לבונוס של מיליון דולר בגין המכירה לקומטק

גלידות פלדמן ודקל וקנין. מענה לתקופה / צילום: יח"צ

רגישות למשבר הכלכלי ושימוש נכון בפרזנטורים: המהלכים הפרסומיים המובילים של החודש

במדד חדש נבחן בכל חודש מה היו הקמפיינים שהציבור הרחב דיבר עליהם ● החודש על הגריל: גלידות פלדמן, yes וקסטרו ● וגם, מי המנצח בקרב המתוקשר בין נוטריליון לסמילאק

קניות ברשת יוחננוף / צילום: כדיה לוי, גלובס

החשש ממגבלות חזר, והציבור שב להסתער על רשתות המזון

אחרי שמשרד הבריאות דיווח כי אתמול נרשמו 1,107 מאובחנים חדשים שנדבקו בווירוס הקורונה, רשתות קמעונאות המזון מדווחות על זינוק של כ-30%, במכירות בחנויות הפיזיות, ושל כ-50% במכירות באונליין ביחס לשגרה בימים האחרונים, וסלי הקנייה גדלו בצורה חריגה

פרויקט אינפיניטי פארק רעננה  / הדמיה: 3division

בניין משרדים ישראלי ישתתף בפיילוט לשמירה על בריאות העובדים

פרויקט אינפיניטי פארק רעננה, הנמצא בשלבי בנייה של החניון, ישתתף בשני פיילוטים של המועצה האמריקאית לבנייה ירוקה ● "הדאגה הראשונה היא שמירה על בריאות העובד ויצירת סביבת עבודה בטוחה"

ברים ומסעדות נפתחים מחדש לאחר הסגר ממושך / צילום: כדיה לוי, גלובס

"הגבלת המסעדות ומקומות הבילוי ל-50 איש, משמעותה סגירת הענף"

בענף המסעדנות מגיבים בחשש רב לדיווחים על כך שמשרד הבריאות ממליץ לקבינט הקורונה להגביל את כמות הלקוחות במסעדות ובמקומות הבילוי בשל העלייה בתחלואה ● יו"ר איגוד המסעדות, שי ברמן: "הפתרון של סגירת העסקים, מוצה. ממשלת ישראל תאלץ למצוא פתרון אחר למחדליה"

ריבלין, נתניהו וגנץ באזכרה של הנשיא לשעבר פרס / צילום: לע"מ

עשה לו בנט: נתניהו מבטל את הצעותיו של גנץ למרות שיש לו שליטה בחצי ממשלה