גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

קשיים תזרימיים לענקית הסינית שרוצה לגייס בת"א

בלומברג מדווח כי HNA נקלעה למצוקת מזומנים קשה ונוצר לה "בור" תזרימי בהיקף של כ-2.4 מיליארד דולר ■ "כל עוד יש עננה לגבי תזרים המזומנים של הקבוצה, לא תתבצע הנפקה"

הבורסה לניירות ערך בתל אביב / צילום: איל יצהר
הבורסה לניירות ערך בתל אביב / צילום: איל יצהר

הרכבת האווירית לבורסה בת"א נמשכת. עוד ועוד חברות זרות הפועלות בשוק הנדל"ן האמריקאי, מבקשות להצטרף לגל ההנפקות האדיר של חוב קונצרני בבורסה המקומית. אחת מהחברות הזרות החדשות שמתדפקות כעת על שערי הבורסה היא חטיבת הנדל"ן האמריקאית של הקונגלומרט הסיני HNA, אשר מקדמת גיוס של כ-100 מיליון דולר עבור פורטפוליו של בנייני משרדים הממוקמים בערים מרכזיות בארה"ב, ששוויו מוערך בכ-2 מיליארד דולר.

אלא שעל פי דיווח שפורסם אתמול באתר המידע הפיננסי "בלומברג", נקלעה HNA למצוקת מזומנים קשה, ונוצר לה "בור" תזרימי בהיקף של 15 מיליארד יואן (כ-2.4 מיליארד דולר) שעליה לכסות במהלך הרבעון הראשון של 2018. על-פי אותו דיווח, הודיעה HNA על המחסור הצפוי במזומנים לבנקים המממנים שלה בפגישה שנערכה בסין במהלך השבוע שעבר, ועדכנה גם כי מצוקה זאת תחלוף ככל הנראה במהלך הרבעון השני, בעת שיושלמו עסקאות למכירת חלק מנכסיה.

לפי מקורות הקרובים לנושא, מציינים בבלומברג, יש לחברה הסינית הבינלאומית חובות לטווח קצר בהיקף של 29 מיליארד דולר, מתוכם כ-10.4 מיליארד דולר לפירעון במהלך הרבעון הראשון השנה. סך נכסי החברה מוערך בכ-190 מיליארד דולר וחובותיה מוערכים בכ-160 מיליארד דולר.

HNA היא קבוצת השקעות סינית הפעילה בתחומי הנדל"ן, הפיננסים, התעופה, הלוגיסטיקה, התיירות ועוד. הקבוצה שנוסדה בשנת 2000, מעסיקה כיום כ-290 אלף עובדים. ביולי 2017 היא דורגה במקום ה-170 ברשימת 500 החברות המובילות בעולם של מגזין פורצ'ן, עם הכנסות שנתיות של כ-53 מיליארד דולר. בין היתר החברה היא בעלת מניות מרכזית ברשת מלונות הילטון ובדויטשה בנק.

בשנים האחרונות השקיעה HNA עשרות מיליארדי דולרים במטרה להפוך לחברת החזקות ענקית בעלת פעילויות מגוונות. בעשור האחרון רכשה החברה נכסי נדל"ן במיקומים מרכזיים בארה"ב, אוסטרליה, הונג-קונג וסינגפור, כאשר שווי תיק הנדל"ן שלה מוערך כיום בכ-50 מיליארד דולר - מתוכו 5 מיליארד בארה"ב. הנושה העיקרי שלה, על פי בלומברג, הוא הבנק הסיני לפיתוח.

את גיוס החוב של HNA בת"א מלווה חברת הייעוץ רדהאן (Radhan) של אייל ידווב, יובל ברק ועדן עוזרי. מיועצי ההנפקה נטען היום כי "פורטפוליו הנכסים האמריקאי שצפוי להיות מונפק בת"א הוא 'קופסה סגורה' של נדל"ן אמריקאי, כמו שהשוק אוהב - בנייני משרדים 'קלאס A' בערים מרכזיות דוגמת מנהטן וסאן פרנסיסקו. החברה המונפקת נמצאת במצב כלכלי מצוין, עם תזרים מזומנים חזק והון עצמי משמעותי של כ-700 מיליון דולר שלא מבוסס על שיערוכים. החברה עובדת עם כל המלווים הגדולים - מטלייף, JP מורגן וברקליס - שמתחרים על מימון פעילות הנדל"ן שלה בארה"ב. למרות זאת, כל עוד יש עננה לגבי תזרים המזומנים של הקבוצה, לא תתבצע הנפקה".

עזריאלי הובילה את הגיוסים בינואר

מנתוני חברת מידרוג עולה כי בחודש ינואר נמשכה הגאות בשוק הנפקות האג"ח הקונצרני בת"א, עם הנפקות בהיקף של כ-8.3 מיליארד שקל, נמוך ב-7% לעומת חודש ינואר אשתקד, אולם גבוה ב-31% מהממוצע החודשי בשנת 2017. מתוך 26 הנפקות שבוצעו החודש בלט תחום הנדל"ן, שהחברות בו היוו את רוב המנפיקות, ושחלקן עמד על 61% מהסכום שגויס. זאת, בהמשך למגמת הדומיננטיות של התחום בשנת 2017.

ההנפקה הגדולה של החודש בוצעה אתמול (ג') על-ידי ענקית הנדל"ן המניב עזריאלי, שהשלימה את השלב המוסדי בהנפקת האג"ח שלה והחליטה לגייס 1.4 מיליארד שקל, לאחר שקיבלה ממשקיעים מוסדיים ביקושים בהיקף של יותר מ-2 מיליארד שקל. הגיוס בוצע באמצעות הרחבה של סדרה ד' (צמודת מדד בעלת מח"מ של 6.2 שנים, נסחרת בבורסה בתשואה שנתית של 1%). החברה תקיים בימים הקרובים את המכרז הציבורי בהנפקה, אותה מובילה לידר הנפקות, כשלצידה גופי החיתום של דיסקונט, ברק קפיטל, לאומי פרטנרס, מנורה, ווליוו בייס ואקסלנס.

עוד גיוסים בולטים בסקטור הנדל"ן החודש היו של חברת מויניאן האמריקאית, שגייסה כ-570 מיליון שקל; חברת הנדל"ן המניב תנופורט שגייסה כ-350 מיליון שקל; אלוני חץ שגייסה כ-420 מיליון שקל בשתי סדרות אג"ח; וביג שגייסה כ-280 מיליון שקל.

מלבד חברות הנדל"ן בלטו בינואר הנפקות של חברת התקשורת סלקום, שגייסה כ-400 מיליון שקל; החברה האחות שופרסל, שגייסה כ-570 מיליון שקל, וחברת האנרגיה בזן, שגייסה בשתי סדרות כ-370 מיליון שקל. במגזר הפיננסים גייסו קבוצת הפניקס כ-270 מיליון שקל, הראל 253 מיליון שקל וחברת המימון החוץ בנקאי האמריקאית מדלי קפיטל בלטה עם גיוס של כ-430 מיליון שקל.

ערן היימר, מנכ"ל חברת הדירוג מידרוג, ציין היום כי "רוח גבית של תנאים מאקרו כלכליים שממריצה את המנפיקים והמשקיעים, הביאה לפתיחה חזקה לשוק החוב הקונצרני בשנת 2018. תיאבון הסיכון ממשיך לתת אותותיו בתמהיל המנפיקים וההנפקות, עם איכות אשראי מגוונת יחסית לעבר. כמו-כן, הנפקת המדינה בחו"ל והצפי להנפקה של חברת החשמל בחו"ל מבטיחים את המשך עודף הביקוש על ההיצע בשוק האג"ח".

עוד כתבות

הסוס המיניאטורי פרד / צילום: צילום מסך

המקרה המוזר של הסוס במחלקה הראשונה בטיסה בארה"ב

פרד עלה לטיסה בארה"ב ביחד עם רוניקה פרוזה, כיוון שהוא משמש כבעל חיים תומך רגשית ● הרשויות בארה"ב מבקשות להגביל את סוגי החיות שיכולות לעלות לטיסה ● צפו בתמונות

ביטוח לאומי / צילום: תמר מצפי

בשורה לאזרחים הוותיקים: בני 80 ומעלה לא יצטרכו להתייבש בתור

הביטוח הלאומי ינפיק 277,684 כרטיסי "פטור מתור" לאזרחים בני 80+ שזכאים לקבל שירות ללא המתנה בתור ● הכרטיס תקף בכל המשרדים הממשלתיים, בשירותי עיריות, ביטוח לאומי, רכבת ישראל, סניפי דואר, בנקים, גנים לאומיים ואפילו בסופרמרקט

חור אבטחה במאגר המידע שמחזיקה מפעילת אפליקציית ניהול הבוחרים / צילום: שלומי יוסף, עיבוד תמונה: טלי בוגדנובסקי

עתירה לבג"ץ: צו מניעה נגד השימוש באפליקציית אלקטור

לאחר שוועדת הבחירות המרכזית דחתה את העתירה שהגישו עו"ד שחר בן מאיר ועו"ד יצחק אבירם בשל חוסר סמכות, פנו השניים לבג"ץ ● לאחרונה התגלה כי מאגר המידע של האפליקציה לניהול קשרי בוחרים, שבה עושה שימוש מפלגת הליכוד, לא מאובטח כראוי

אבי גבאי / צילום: כדיה לוי

מנכ"ל סלקום: "גולן טלקום היא חברה מצוינת, ויש לנו מה ללמוד ממנה"

במכתב לעובדי סלקום כתב המנכ"ל אבי גבאי כי צריך לבוא לרכישה עם הרבה כבוד ובלי התנשאות וזלזול

קאר שולץ מנכ"ל טבע / צילום: שלומי יוסף

"הקורונה עלולה להיות אתגר משמעותי לכל מערכות הבריאות; ייתכן שנוכל לעזור"

במסיבת עיתונאים של חברת טבע אמר המנכ"ל כי החברה לא תיפגע מהווירוס, שכן פעילותה המסחרית בסין קטנה ● שולץ התייחס גם לתוצאותיה של תוכנית ההתייעלות, לדרכי ההתמודדות עם אובדן הפטנט על הקופקסון, להשפעות פרשת האופיואידים ול"שמועות המטורפות" על מכירת החברה לאמזון

יגאל דמרי / צילום: איל יצהר

יגאל דמרי מצא תחליף לאפריקה ישראל: במגעים לרכישת חברת הנדל"ן אחים דוניץ ב-700-600 מיליון שקל

דוניץ, המתמחה בייזום פרויקטים למגורים, נמצאת בשליטת בני משפחת דוניץ ונסחרת בשווי של 665 מיליון שקל - לאחר עלייה של 130% במניה בשנה האחרונה

רשת Pier 1 סוגרת מאות חנויות / צילום: shutterstock, שאטרסטוק

רשת הריהוט האמריקאית Pier 1 פשטה רגל ותימכר

בית משפט לפשיטות רגל בריצ'מונד, וירג'יניה, אישר אתמול את הליך מכירת נכסי החברה ● השופט אישר גם את בקשת הרשת למימון של 256 מיליון דולר מהנושים שלה, כדי להמשיך לפעול בכפוף למכירה אפשרית של הרשת

אילאיל שחר / צילום: מתוך יוטיוב

עוזבת אל גל"צ: אילאיל שחר עוברת לחטיבת החדשות בתאגיד השידור

שחר, ראש מחלקת החדשות והפרשנית המדינית בגלי צה"ל, תמונה לסגנית מנהל חטיבת החדשות בתאגיד השידור הציבורי "כאן" ● תחליף בתפקיד את צ'יקו מנשה שהודיע לפני מספר שבועות על פרישתו

קתאי פסיפיק  / צילום: יחצ

קתאי פסיפיק עוצרת את הטיסות בקו ת"א-הונג קונג

עם האיסור על כניסת תושבים זרים ששהו בסין, בהונג קונג, בתאילנד, במקאו ובסינגפור לישראל, חברת התעופה הלאומית של הונג קונג הודיעה על השהיית טיסותיה בקו לת"א מ-24 לפברואר ועד 31 במרץ

משרדי פייבר בישראל/ צילום: חברת פייבר

פייבר הישראלית זינקה בוול סטריט לאחר הדוחות; מספקת תחזית הכנסות גבוהה מהשוק

לשנת 2020 פייבר צופה הכנסות גבוהות יותר מתחזיות השוק, ומצפה לסיים את השנה עם צמיחה של 30%-32% לרמת הכנסות של 139-141 מיליון דולר

דן הראל, יו"ר הרכבת הפורש / צילום: תמר מצפי

הדיון שבעקבותיו התפטר יו"ר הרכבת דן הראל

הראל הודיע על התפטרותו המיידית יום לאחר דיון שעסק בעתיד פרויקט חשמול הרכבות, שהיקפו עומד על 12 מיליארד שקל ● מה קרה בדיון ומה המשמעויות לפרויקט הדגל של הרכבת, שישפיע על הנוסעים בשנים הקרובות

כביש 431. נפתח לתנועה במלואו ברבעון הראשון של 2009 / צילום: איל יצהר, גלובס

השווי של זכיינית כביש 431 מוערך ב-325 מיליון שקל; החברה מקבלת מהמדינה 161 מיליון שקל בשנה

היקף התשלומים שמקבלת נתיבי היובל מתגלה בהערכת שווי של החברה שהגיעה לידי "גלובס" ● בעלת השליטה בחברה היא קרן תש"י, שמחזיקה ב-75% ממניותיה

עסקאות מבוצעות באמצעות מטבעות דיגיטליים / אילוסטרציה: shutterstock, שאטרסטוק

היועמ"ש: בנק לא יכול לסרב לתת שירות לבעלי מטבעות וירטואליים באופן גורף

כך מבהיר היועמ"ש אביחי מנדלבליט, בעמדה שהגיש לביהמ"ש בהליך הבוחן האם בנק יכול לסרב להעניק ללקוח שירותים הקשורים למסחר בנכסים וירטואליים, וביטקוין בפרט ● לפי היועמ"ש, על הבנקים לבחון כל מקרה לגופו, על בסיס רשימת סימנים הבוחנים את רמת הסיכון להלבנת הון

נעמה יששכר עם אמא שלה יפה ישככר, שרה ובנימין נתניהו / צילום: קובי גדעון, לע"מ

דעה: על לשון הרע ופילים לבנים - מי קובע עבורכם את עולם התודעה שלכם

כשמספרים לנו משהו על מישהו, גם אם לא נאמין, תמיד נשאל את עצמנו אולי בכל זאת יש חלק קטן של אמת במה שסיפרו לנו ● ואם כולם מדברים על נערה שנמצאת בכלא הרוסי, ולא על נערה אחרת שכמעט נרצחה מסלע שזרקו פלסטינים - אז הנה מישהו קבע עבורכם את עולם התודעה שלכם

אלי עזור / צלם: יחצ / צילום: יחצ

זה לא משחק: מניית הגיימינג של אלי עזור ופיני זהבי התרסקה במעל 30% בעקבות הפסד רבעוני

הסיבה המרכזית להפסד שרשמה אספייר - הסכם עם רשות המסים שבמסגרתו שילמה 13.7 מיליון אירו

חוף התכלת / צילום: שלומי יוסף

מתחם חוף התכלת חולק מחדש בעקבות ביקורת על תוכנית המתאר

החלוקה המקורית כללה 7 תתי מתחמים, וגררה ביקורת שהם לא שוויוניים לבעלי הקרקעות ● החלוקה הנוכחית כוללת 3 תת מתחמים עיקריים, ועוד אחד שמיועד לשטחי ציבור

אבי גבאי/ צילום: כדיה לוי

התוכנית של סלקום: גולן טלקום תשמור על המותג והעצמאות אחרי הרכישה

חלק מהפעילויות של החברות, למשל נדידה בינלאומית, ימוזגו במטרה להקטין עלויות ●  גבאי לעובדים: "גולן טלקום זו חברה מצוינת שיש מה ללמוד ממנה" ● המיזוג עשוי להקשות על אקספון, ששותפה ברשת של סלקום 

 

אלדד פרשר / צילום: איל יצהר

מנכ"ל בנק רביעי פורש בתוך שנה: אלדד פרשר עוזב את מזרחי טפחות

פרשר יעזוב את הבנק לאחר 16 שנות עבודה, מהן שבע כמנכ"ל ● עלות סך התגמולים שקיבל על שנות עבודתו נאמדת ב-50 מיליון שקל ● הבנק יחפש מנכ"ל שיקדם את האתגרים החדשים, בהם המיזוג של בנק איגוד

פרופ' רות גביזון / צילום: שלומי יוסף, גלובס

על פסילת רשימות פוליטיות, בג"ץ ואמון הציבור במערכת המשפט

בפסק הדין בנושא היבא יזבק יש איתות של חלק משופטי העליון על כך שהם סבורים כי היה משהו מוטה בתוצאות הפסיקה של ביהמ"ש בעבר, כי ההטיה תרמה לפגיעה באמון הציבור בביהמ"ש, וכי נכון לבחון את גישת הפסיקה מחדש • אני מברכת על המגמה הזאת ● כלת פרס ישראל למשפט בטור מיוחד 

מביטים בדאגה /  צילום: Photo Sam McNeil AP

המפעל הגדול בעולם שובת: מתי, איך וכמה נרגיש את גלי ההדף מסין

כ-5 מיליון חברות קשורות לשרשרת האספקה של המפעלים בסין - מתעשיית המסכים, האופנה, ענקיות הרכב האמריקאיות והגרמניות ועד השמפניה הצרפתית ● "גלובס" מנתח את השפעת הקורונה על התעשיות השונות בעולם, ההודעה הדרמטית של אפל ואת החששות כי המשבר יוביל למיתון גלובלי