חקלאות ליצוא. השוק האירופי הוצף בתוצרת מקומית / צילום: תמר מצפי
נמשכת התנופה בפעילותה של חברת חומרי ההדברה הישראלית אדמה. החברה, שהשלימה אשתקד את מיזוגה עם חברת סנונדה הסינית, דיווחה היום כי רשמה ברבעון הרביעי של 2017 הכנסות של 821 מיליון דולר, המשקפות צמיחה של 13% לעומת הרבעון המקביל ב-2016.
עיקר הצמיחה בהכנסות ברבעון הרביעי נרשמה בסין ובאירופה, ובזכותן צמח הרווח הגולמי ב-20% ל-265 מיליון דולר, ואילו הרווח התפעולי זינק ב-46% ל-45 מיליון דולר.
בשורה התחתונה רשמה החברה רווח נקי של 26 מיליון דולר ברבעון הרביעי של 2017, לאחר שהפסידה 2 מיליון דולר ברבעון המקביל ב-2016. נוסף על כך, גדל תזרים המזומנים מפעילות שוטפת ברבעון ל-217 מיליון דולר, לעומת 191 מיליון דולר ברבעון המקביל, בזכות השיפור המשמעותי בתוצאות הפעילות.
אדמה מפתחת ומייצרת קוטלי עשבים וקוטלי חרקים, שאותם היא משווקת ומוכרת לחקלאים בכל העולם. משום כך, מושפעת החברה בעקיפין ממחירי הסחורות החקלאיות בעולם. לדברי הנהלת אדמה, בעוד שמחירי רוב הסחורות החקלאיות שומרים על יציבות יחסית, הרי שמלאי הדגנים מוסיף להיות גבוה ומביא ללחץ על מחיריהן.
"סביבה זו ממשיכה לתרום לרווחיות נמוכה של החקלאים זו השנה השלישית ברציפות. באזורים מסוימים רמות המלאי בערוצי ההפצה של מוצרי הגנת הצומח הצטמצמו לעומת שנת 2016 - מה שאיפשר לחזור לרמת פעילות שוק רגילה. חרף תנאי השוק התנודתיים, הציגה החברה המשולבת צמיחה כמותית ניכרת ברבעון הרביעי ובמהלך השנה, כתוצאה מהשקת מוצרים חדשים ומבודלים והעמקת החדירה לשווקים ברחבי העולם", הדגישה הנהלת אדמה, בראשות המנכ"ל חן ליכטנשטיין.
ב-2017 כולה צמחו מכירות החברה ב-5.8%, לשיא של 3.52 מיליארד דולר, וזאת למרות סביבת מחירים חלשה יותר. צמיחה זו הושגה בזכות עלייה של 8% במכירות המוצרים המבודלים, שנהנים מתמחור גבוה יותר.
נוסף על כך, המשיכה החברה להתייעל ולהפחית עלויות, כך שהרווח הגולמי השנתי צמח ב-14.8% ל-1.24 מיליארד דולר, ושיעורו מסך ההכנסות טיפס ב-2017 ל-35.1%, לעומת 32.3% ב-2016.
בזכות העלייה בהכנסות והמשך ההתייעלות, הציגה אדמה ב-2017 גם צמיחה של 44.3% ברווח הנקי ל-280 מיליון דולר. תזרים המזומנים מפעילות שוטפת המשיך להיות חזק, והסתכם ב-586 מיליון דולר, אבל ירד ב-8% לעומת 2016 בשל השיפור החדש שנרשם אז בשרשרת האספקה ושהוביל לתזרים הגבוה.
הרווח הניכר יצר תזרים מזומנים שוטף של 586.2 מיליון דולר בשנה, בהשוואה ל-635.9 מיליון דולר ב-2-16, באופן המשקף את התרומה המתונה יותר של שחרור הון חוזר בשנה שעברה, בהשוואה לשחרור ההון החוזר בשנה הקודמת, שנבע משיפור שרשרת האספקה.
אדמה השקיעה ב-2017 192 מיליון דולר, בעיקר ברישוי מוצרים ורכישת ציוד ונכסים בלתי מוחשיים, כך שהתזרים החופשי השנתי שלה הסתכם ב-310 מיליון דולר.
בסך הכל, הצליחה אדמה בתוך שנתיים לייצר תזרים חופשי של 645 מיליון דולר, כשנוסף על כך, גייסה באחרונה הון של 240 מיליון דולר ממשקיעים מוסדיים בסין. כל אלה אפשרו לה להפחית דרמטית את שיעור המינוף שלה ואת מצבת חובותיה. בסך הכל הציגה החברה בסוף דצמבר חוב פיננסי נטו של 442 מיליון דולר, הנמוך ביותר מ-30% מה-EBITDA השנתי, שעמד על 646 מיליון דולר (משקף מכפיל חוב ל-EBITDA של 0.7 בלבד).