חברת הדשנים והמינרלים כיל יוצאת למהלך רחב של מחזור חוב, לצורך שיפור הפרופיל הפיננסי. היום (ב') דיווחה החברה כי בכוונתה לצאת להנפקה פרטית של אג"ח בכירות חדשות לטווח ארוך, ובמקביל להגיש הצעת רכש מלאה לאג"ח מסדרה ד' שלה, בהיקף של 800 מיליון דולר.
לכיל שתי סדרות אג"ח קיימות שהונפקו בישראל - סדרה ד' וסדרה ה'. סדרה ד', בהיקף של 800 מיליון דולר, הונפקה ב-2014 לגופים מוסדיים בלבד. היא אמורה להיפרע בתשלום אחד בדצמבר 2024 ולכן מגלמת מח"מ (משך חיים ממוצע) של 5.7 שנים. אג"ח ד' הדולרית נסחרת כיום בתשואה של 4.68%, ומגלמת מרווח של כ-1.8% לעומת אג"ח דולרית של ממשלת ארה"ב בעלת מח"מ דומה.
סדרה ה' בהיקף של 1.57 מיליארד שקל (440 מיליון דולר) הונפקה לציבור ותיפרע בין השנים 2021 ל-2024 (מח"מ של 4.2 שנים). היא נסחרת לפי תשואה לפדיון של 2.1% ומשקפת מרווח של כ-1.2% לעומת אג"ח של ממשלת ישראל בעלת מח"מ דומה.
שתי סדרות אלו מהוות פחות ממחצית מסך החוב הפיננסי של כיל, שהסתכם בסוף מארס 2018 ב-3.145 מיליארד דולר, בעוד שמנגד מחזיקה החברה ביתרות מזומנים בשווי של 906 מיליון דולר. כעת מודיעה כאמור כיל כי בכוונתה לצאת בהנפקה חדשה של איגרות חוב לטווח של 20 עד 30 שנה, בהיקף ובתנאים שטרם נקבעו.
המחזיקים יקבלו את הריבית הצבורה
במקביל, הגישה כאמור כיל הצעת רכש מלאה לסדרה ד', שתצא לדרך בשבוע הבא. לדברי כיל, מחיר הרכישה ייקבע באופן המפורט במסמך הצעת הרכש, ויתבסס על התשואה לפדיון של אג"ח ממשלת ארה"ב (אג"ח לפירעון באפריל 2023) בתוספת מרווח של 145 נקודות בסיס (1.45%). נוסף על כך, כל מחזיקי אג"ח ד' שיירכשו בהצעת הרכש יהיו זכאים גם לריבית הצבורה שטרם שולמה בגין אותן אג"ח.
בכיל, הנמצאת בשליטת החברה לישראל של עידן עופר, ציינו כי הצעת הרכש נועדה לאפשר לה לנהל את רמת החוב ולהיטיב את פרופיל פירעון החוב של החברה, וזאת כחלק מהניהול השוטף של התחייבויותיה. בכוונת החברה גם להחליף מזומנים זמינים או לפרוע הלוואות לטווח קצר ומסגרות אשראי מתחדשות באמצעות התקבולים נטו מהנפקת האג"ח החדשה שמתבצעת במקביל.
מניית כיל נסחרה היום בבורסה בירידה של 1.8%, למחיר המשקף לחברה שווי של 20.9 מיליארד שקל (5.85 מיליארד דולר). שלשום דיווחה החברה כי סיימה את הרבעון הראשון של 2018 עם עלייה של 8.4% בהכנסות ל-1.4 מיליארד דולר, ועם צמיחה של 43% ברווח התפעולי (לפני סעיפים חד-פעמיים) ל-139 מיליון דולר.
לשיפור בתוצאות תרמו עלייה במחירי האשלג ושיפור בכמויות ובמחירי המכירה של ברום ונגזרותיו. בשורה התחתונה הציגה כיל ברבעון הראשון רווח נקי של 928 מיליון דולר, אולם זאת בזכות רווח הון של 841 מיליון דולר שרשמה החברה ממכירת עסקי בטיחות האש ותוספי השמן.