גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

האקזיט של שחר אפעל: מוכר 5% ממניות נס לחילן ב-30 מ' ש'

מנכ"ל נס מכר מחצית מהחזקותיו בחברת המחשוב לפי שווי של 612 מיליון שקל - כמעט פי ארבעה מהשווי שלפיו השתלטה חילן על נס לפני 4 שנים

מנכ"ל נס, שחר אפעל / צילום:איל יצהר
מנכ"ל נס, שחר אפעל / צילום:איל יצהר

שוויה של חברת המחשוב נס עלה כמעט פי ארבעה תוך 4 שנים - והמרוויח העיקרי הוא מנכ"ל החברה, שחר אפעל. נס נרכשה על-ידי חברת חילן  ב-2014, לפי שווי של כ-160 מיליון שקל. בעוד שחילן, בשליטתו ובניהולו של אבי באום, רכשה 99% ממניות החברה, רכש אפעל במסגרת העסקה 1%, וקיבל אופציות לרכישת כ-9% מהון המניות.

בסוף השבוע הודיעה חילן כי תרכוש מידי אפעל 5% ממניות נס, תמורת 30.6 מיליון שקל - כך שמחיר הרכישה משקף לנס שווי של כ-612 מיליון שקל. העסקה תתבצע כך שאפעל יממש כ-771 אלף אופציות שברשותו (קצת יותר ממחצית מהאופציות שהוקצו לו בעת רכישת נס), וחילן תרכוש מאפעל כ-764 אלף מניות, שמהוות כאמור 5% מנס.

השלמת העסקה צפויה להתבצע בתוך כחודש, ועם ההשלמה, תחזיק חילן 95% ממניות נס בדילול מלא, ואילו אפעל יחזיק ב-1% מהמניות, ובאופציות הניתנות למימוש ל-4% נוספים בנס. מכירת ההחזקות על-ידי אפעל לא מסמנת, ככל הנראה, שינוי בניהול נס: ככל הידוע אפעל מוכר את המניות משיקולים אישיים שלו, ולא מתכנן בשלב זה לפרוש מניהול החברה.  חילן דיווחה עוד כי רכישת המניות מאפעל עתידה להביא לקיטון בסך של כ-22.5 מיליון שקל בהון העצמי של החברה (זקיפה לקרן הון בגין עסקאות עם בעלי זכויות שאינן מקנות שליטה).

חילן הודיעה על רכישת נס ישראל בדיוק לפני 4 שנים, ביוני 2014, בעסקה של 42 מיליון דולר, מידי קרן CVCI של סיטי בנק, שרכשה את קבוצת נס (שנס ישראל הייתה חלק ממנה) שלוש שנים קודם לכן. חילן רכשה למעשה את רוב פעילות נס ישראל - מתן פתרונות מחשוב לעסקים גדולים; פיתוח תוכנות ושיווק מוצרי טכנולוגיות מידע; מיקור-חוץ שבמסגרתו היא נותנת שירותי IT וייצוג בארץ של יצרני תוכנה מחו"ל - אך ויתרה על החטיבה הביטחונית שהייתה לחברה, ועל פעילות שהייתה לה בתחום הסליקה.

הרכישה הושלמה בסוף 2014, ואפעל, שניהל את נס ישראל לפני כן, המשיך לנהל אותה גם כחלק מחילן. בתחילת 2015 אישרה חילן הקצאה של כ-1.4 מיליון אופציות נס לאפעל (בשווי הטבה של 3.7 מיליון שקל), בעוד שמחיר המימוש היה 6.58 שקלים, בתוספת ריבית שנתית של 3.6%. האופציות הללו הבשילו בסוף 2017, וכעת אפעל מממש את חלקן, ומוכר את המניות לידי חילן.

בין היתר, בשל הקצאת האופציות, הפך אפעל לבעל עלות השכר הגבוהה בחילן, וכך למשל, ב-2017 עמדה עלות שכרו על 4.1 מיליון שקל, מתוך זה 1.1 מיליון שקל כתגמול הוני. זאת, לעומת 3.4 מיליון שקל שהייתה עלות שכרו של יו"ר הדירקטוריון באום.

שוויה של חילן בבורסה עומד על 1.9 מיליארד שקל, אחרי עלייה של 12% במחיר המניה מתחילת השנה. בעל המניות הגדול בחברה הוא היו"ר הפעיל אבי באום, שמחזיק ב-33.4% ממניות חילן, לאחר שלאחרונה מכר 5% ממניות חילן לאלטשולר שחם, תמורת כ-101 מיליון שקל. חילן פעילה בכמה מגזרים: התחום המסורתי שלה הוא השכר ומשאבי האנוש, בעוד ששאר התחומים הם הפתרונות העסקיים, וכן שיווק מוצרי התוכנה ותשתיות המחשוב.

בשנת 2017, הכנסות חילן ממגזר הפתרונות העסקיים - שרובו מבוסס על פעילות נס - היוו כ-60% מהכנסות החברה כולה, והגיעו לכ-812 מיליון שקל. מדובר על צמיחה של 15.4% ביחס להכנסות ב-2016, שהיוו אז כ-57% מסך ההכנסות של חילן. הרווח התפעולי של מגזר זה הגיע ב-2017 ל-43 מיליון שקל, עלייה של 22.5% ביחס ל-2016.

בעוד שהמגזר המבוסס על נס תורם משמעותית להכנסות חילן, תרומתו לרווח עדיין נמוכה ביחס לתרומתו לשורת ההכנסות, והוא אחראי לכשליש מהרווח התפעולי של כלל החברה ב-2017. הרווחיות התפעולית של מגזר זה נמוכה ביחס לרוב המגזרים האחרים של החברה: כך למשל, ב-2017 הרווחיות התפעולית של מגזר הפתרונות העסקיים הייתה 5.3%, בעוד שהרווחיות התפעולית של מגזר שירותי השכר ומשאבי אנוש היה 29.2%.

עם זאת, ישנו שיפור מתמשך ברווחיות המגזר בשנים האחרונות: ב-2014 הרווחיות התפעולית הייתה 2.7% בלבד, ב-2015 היא עלתה ל-3.7%, ב-2016 היא הסתכמה ב-5% וב-2017 הגיעה כאמור ל-5.3%. 

עוד כתבות

חניונים בשכונת מלחה בי-ם יהפכו למתחם תחזוקה וחניון קרונות לרכבת הקלה / הדמיה: אדריכל גיל קריבין, צוות אב לתחבורה

חניוני אוטובוסים בשכונת מלחה בי-ם יהפכו למתחם תחזוקה וחניון קרונות לרכבת הקלה

כך אישרה הוועדה המקומית לתכנון ובנייה ירושלים ● המתחם (דפו) יכלול שני מפסים בקיבולת של 102 קרונות ● ביצוע הפרויקט יבוצע על ידי הזוכה במכרז לזכיינות לקו הכחול והשלישי של הרכבת הקלה בבירה שצפוי לפעול החל מסוף 2027

אתי אנטה-שגב עם זהו זה / צילום: אלבום אישי אתי אנטה-שגב

ולא אחרת: כך הפכו חמישה גברים בני 70 לדבר הכי חם על המסך

סיום העונה הראשונה של "זהו זה 2020" (כאן 11) הוא הזמנה לפענח את סוד ההצלחה של החלק הכי מקסים בתוכנית – השירים ● "אתמול ברחוב, עצר אותי מישהו על קטנוע, הרים את הקסדה ואמר לי: 'אתם הביטלס'!"

עבודות תשתית בתקופת הקורונה / צילום: איל יצהר, גלובס

כלכלה בזמן קורונה: צריך פתרון לאיחורים גם במיזמי תשתיות

בעקבות הקורונה תוארך תקופת המסירה של דירות ללא תשלום פיצוי לרוכשים ● התערבות דומה דרושה בענף התשתיות

איור: מורן ברק

דיור מוגן מדי? אפס ביקורים, אפס יציאות, אפס קורונה

"חודשיים לא יצאנו מהדירה, היינו אסירים בכלוב של זהב" ● עד לפני המגפה היו רשתות הדיור המוגן היוקרתי בוננזה נדל"נית ● כעת, אחרי העוצר, הפטרנליזם והבדידות, מניותיהן בצניחה ובני הגיל השלישי כבר לא בטוחים שזה הפתרון עבורם ● רשתות הדיור המוגן: "לדיירים אצלנו היה הרבה יותר קל מאשר לחבריהם בבית"

קמעונאית המוצרים לבית בסגנון יפני מוג׳י / צילום: שאטרסטוק

בצל הקורונה: קמעונאית המוצרים לבית Muji ארה״ב הגישה בקשה להגנה מפני נושים

בכך מצטרפת קמעונאית המוצרים לבית בסגנון יפני לשורה של קמעונאיות שכבר עשו זאת, על רקע השפעות משבר הקורונה על הענף ברחבי העולם ● החברה: "מוג׳י קיבלה החלטה לבצע ארגון מחדש בעסקיה מתוך כוונה לשרת טוב יותר את הקהילה שלנו"

מוכר בכניסה לחנות מחכה ללקוחות. העסקים מתקשים לחזור לשגרה לאחר תקופת הסגר הממושכת / צילום: כדיה לוי, גלובס

הגרף היומי: כמה שנות חיים הציל הסגר וכמה זה עלה לנו?

כלכלנים ניסו לחשב כמה שנות חיים הרווחנו בסגר במרץ-מאי, מה הייתה העלות של כל שנת חיים שחסכנו והאם זה היה "כדאי" ● אז כמה חיים נחסכו?

אלון מאסק מנכ"ל טסלה / צילום: רויטרס

אינטל מאבדת את הבכורה והשפים שעושים הסבה מקצועית: השבוע בהייטק

למה טסלה, אנבידיה ולמונייד מסמלות על בועה בתעשיית ההייטק ● מה הבעיה בבוטקאמפס, ומה אפל חשפה על הפרקטיקות הפסולות של לינקדאין ● מה קרה השבוע בהייטק

"פעילות התאים הסנסנטיים תלויה בסביבה שלהם" / אילוסטרציה: shutterstock, שאטרסטוק

החזית המפתיעה במלחמה בסרטן: פיצוח מנגנון ההזדקנות

אם היינו יכולים לסלק מהגוף תאים שהזדקנו, האם היינו מגלים את מעיין הנעורים? ומה התפקיד של מנגנון ההזדקנות במניעת סרטן? ● מחקריו של פרופ' איתי בן-פורת מגלים את פוטנציאל ההרס והריפוי של אותו מנגנון

ליקר ביתי מדובדבנים / צילום: shutterstock, שאטרסטוק

להכין ליקרים ביתיים מפירות העונה - הרבה יותר קל ממה שחשבתם

הכנת ליקר ביתי מדובדבנים, שזיפים ושאר פירות קיץ עושה קאמבק, קצת בחסות הקורונה וקצת מנוסטלגיה לטעם של פעם, כשסבים וסבתות מרומניה או מטוניסיה היו מכינים ליקרים מפירות העונה

התעלומה / עיצוב: אפרת לוי, גלובס

מי הצליח לצאת מהארץ שנייה לפני שמגפת הקורונה סגרה את השמיים?

עומר לרנר תופס את ד"ר שחאדה לשיחה ומטלטל את עולמו ● למחרת שניהם כבר במקום אחר לגמרי, נפגשים בנפרד עם אותו בחור צעיר ● ומה קורה בין הבכירה בבנק לחוקר של משרד רואי החשבון? ● התעלומה: חידה בלשית בהמשכים

צוללת של טיסנקרופ בעיר הנמל הגרמנית קיל / צילום: רויטרס

ממשלת גרמניה אישרה מסירת צוללת רביעית מתקדמת למצרים

מדובר בחלק מעסקה שכבר נחתמה בעבר, אך כעת אושרה מסירת הצוללת, למרות מעורבותה לכאורה של קהיר במלחמה בתימן בין המורדים במימון איראן לבין כוחות בתמיכת סעודיה ומצרים

מושבים ריקים במשרד הבונדסליגה בגרמניה / צילום: Michael Dalder, רויטרס

זו ההזדמנות לתת את הבמה לספורטאים הצעירים

בענפי הספורט המובילים צופים הפסדים כבדים כתוצאה מהיעדרות הקהל מהמגרשים ● אפשרות אחת עבורם היא להמשיך לדרוש פיצוי מהאוצר ולאיים בהשבתה ● אבל האופציה העדיפה היא לקצץ בהוצאות ולתת לצעירים לתפוס את מקומם של הכוכבים הזרים

מחזור בקבוקים / צילום: איל יצהר

לא הסכימו לקבל מכם בקבוקים למיחזור ב-am:pm? זו הפרה של החוק

בשלטים שניתלו ברחבי הרשת בת"א נכתב כי"על פי הנחיית משרד הבריאות החל מיום 6 ביולי ועד להודעה חדשה, חל איסור על קבלת אריזות בקבוקים למיחזור" ● אלא שמשרד הבריאות כלל לא היה מודע לאותה "הנחיה", וגילה על כך רק בעקבות פניית "גלובס"

הראל ויזל, מנכ"ל ובעלים קבוצת פוקס  / צילום: דימה טליאנסקי

בעקבות סערת פוקס: דיבידנדים בימים קשים

גם בימים כתיקונם נדרש הדירקטוריון למבט שקול קדימה, בעת שהוא מבקש לחלק דיבידנדים ● אם כן, כיצד עליו לנהוג בימים שבהם הראות קשה, הסיכונים גדלים וחוסר הוודאות שולטת?

מלון ליר סנס. "יצרנו חבילות חדשות לכלות וחתנים"  / צילום: סימפלקס 360

"יולי היה יכול להיות פיצוץ, אבל המצב קטטוני": המלונות בפרברים מחפשים מודל עסקי חדש

מצליינים לסדנאות רוחניות, מאנשי הייטק לזוגות מתחתנים: המלונות שנפתחו במקומות שמחוץ לאתרי התיירות המרכזיים היו מלכתחילה צריכים להתאמץ יותר, ובעקבות הקורונה הם צריכים למצוא אפיקים חדשים לגמרי

תיירות מצטלמות השבוע ליד הספינקס במצרים / צילום: Mohamed Abd El Ghany, רויטרס

מצפצפים על הרופאים, חוזרים לתיירות וקורצים לישראל: כך מתמודדים בעולם הערבי עם הקורונה

הממשלה בקהיר ממהרת לפתוח מלונות, למרות שלא בטוח שהשתלטה על המגפה שעד כה הדביקה 80 אלף מצרים ● תיירי העולם מוזמנים לבוא, אך לא הישראלים ● למרות שהסיפוח עשוי לערער את היחסים עם איחוד האמירויות, חברות מקומיות עושות עסקים עם תעשיות ביטחוניות ישראליות

צוותים רפואיים בווהאן. רק ל־14% מהסינים יש מספיק חסכונות להתמודד עם מקרה חירום רפואי  / צילום: Ng Han Guan, Associated Press

בלי פרמיה חודשית: בסין מצאו חלופה אטרקטיבית לביטוח הרפואי

תוכניות עזרה הדדית של ענקיות כמו חברת המסחר המקוון עליבאבא ויצרנית הסמארטפונים שיאומי גייסו כבר 150 מיליון משתמשים בסין ● הרציונל: במקום תשלומים קבועים לקרן, החברים מכסים ישירות את ההוצאות הרפואיות של עמיתים שחלו במחלות קשות, כולל קורונה

הכוח הגדול של העסקים הקטנים / איור: חן ליבמן

דווקא בעת משבר: הכוח הגדול של העסקים הקטנים

חדשנות, יצירתיות ותעוזה יכולות לסייע לעסקים קטנים לצלוח את משבר הקורונה ואפילו לצאת ממנו מחוזקים ● כך תעשו את זה נכון

הסלעים המסתוריים של העיר הנבטית שבטה / צילום: יותם יעקבסון

הריחוק החברתי כבר בפנים: טיול לילי באזור פתחת ניצנה

אחת האטרקציות של הקיץ היא טיולי לילה וערב במדבר, בשעות בהן כבר לא כל-כך חם. זה יפה במיוחד בליל ירח מלא, כמו זה שזורח השבוע, שיספק אור גדול ובהיר לטיול רומנטי או משפחתי

ההפגנה הערב בכיכר רבין / צילום: שלומי יוסף, גלובס

"הכל נמחק, כולם פוטרו": העצמאים הוציאו אלפים לרחובות

הקורונה הכלכלית איחדה את העצמאים להפגנת מחאה שהתקיימה הערב בכיכר רבין ● אתמול נפגשו נציגי העצמאים עם ראש הממשלה שהבטיח להיפגש עמם מעתה בכל יום שישי ● יוזמת ההפגנה: "רשות המסים שאומרת שרוב העסקים קיבלו מענק. זה בולשיט"