גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

האקזיט של שחר אפעל: מוכר 5% ממניות נס לחילן ב-30 מ' ש'

מנכ"ל נס מכר מחצית מהחזקותיו בחברת המחשוב לפי שווי של 612 מיליון שקל - כמעט פי ארבעה מהשווי שלפיו השתלטה חילן על נס לפני 4 שנים

מנכ"ל נס, שחר אפעל / צילום:איל יצהר
מנכ"ל נס, שחר אפעל / צילום:איל יצהר

שוויה של חברת המחשוב נס עלה כמעט פי ארבעה תוך 4 שנים - והמרוויח העיקרי הוא מנכ"ל החברה, שחר אפעל. נס נרכשה על-ידי חברת חילן  ב-2014, לפי שווי של כ-160 מיליון שקל. בעוד שחילן, בשליטתו ובניהולו של אבי באום, רכשה 99% ממניות החברה, רכש אפעל במסגרת העסקה 1%, וקיבל אופציות לרכישת כ-9% מהון המניות.

בסוף השבוע הודיעה חילן כי תרכוש מידי אפעל 5% ממניות נס, תמורת 30.6 מיליון שקל - כך שמחיר הרכישה משקף לנס שווי של כ-612 מיליון שקל. העסקה תתבצע כך שאפעל יממש כ-771 אלף אופציות שברשותו (קצת יותר ממחצית מהאופציות שהוקצו לו בעת רכישת נס), וחילן תרכוש מאפעל כ-764 אלף מניות, שמהוות כאמור 5% מנס.

השלמת העסקה צפויה להתבצע בתוך כחודש, ועם ההשלמה, תחזיק חילן 95% ממניות נס בדילול מלא, ואילו אפעל יחזיק ב-1% מהמניות, ובאופציות הניתנות למימוש ל-4% נוספים בנס. מכירת ההחזקות על-ידי אפעל לא מסמנת, ככל הנראה, שינוי בניהול נס: ככל הידוע אפעל מוכר את המניות משיקולים אישיים שלו, ולא מתכנן בשלב זה לפרוש מניהול החברה.  חילן דיווחה עוד כי רכישת המניות מאפעל עתידה להביא לקיטון בסך של כ-22.5 מיליון שקל בהון העצמי של החברה (זקיפה לקרן הון בגין עסקאות עם בעלי זכויות שאינן מקנות שליטה).

חילן הודיעה על רכישת נס ישראל בדיוק לפני 4 שנים, ביוני 2014, בעסקה של 42 מיליון דולר, מידי קרן CVCI של סיטי בנק, שרכשה את קבוצת נס (שנס ישראל הייתה חלק ממנה) שלוש שנים קודם לכן. חילן רכשה למעשה את רוב פעילות נס ישראל - מתן פתרונות מחשוב לעסקים גדולים; פיתוח תוכנות ושיווק מוצרי טכנולוגיות מידע; מיקור-חוץ שבמסגרתו היא נותנת שירותי IT וייצוג בארץ של יצרני תוכנה מחו"ל - אך ויתרה על החטיבה הביטחונית שהייתה לחברה, ועל פעילות שהייתה לה בתחום הסליקה.

הרכישה הושלמה בסוף 2014, ואפעל, שניהל את נס ישראל לפני כן, המשיך לנהל אותה גם כחלק מחילן. בתחילת 2015 אישרה חילן הקצאה של כ-1.4 מיליון אופציות נס לאפעל (בשווי הטבה של 3.7 מיליון שקל), בעוד שמחיר המימוש היה 6.58 שקלים, בתוספת ריבית שנתית של 3.6%. האופציות הללו הבשילו בסוף 2017, וכעת אפעל מממש את חלקן, ומוכר את המניות לידי חילן.

בין היתר, בשל הקצאת האופציות, הפך אפעל לבעל עלות השכר הגבוהה בחילן, וכך למשל, ב-2017 עמדה עלות שכרו על 4.1 מיליון שקל, מתוך זה 1.1 מיליון שקל כתגמול הוני. זאת, לעומת 3.4 מיליון שקל שהייתה עלות שכרו של יו"ר הדירקטוריון באום.

שוויה של חילן בבורסה עומד על 1.9 מיליארד שקל, אחרי עלייה של 12% במחיר המניה מתחילת השנה. בעל המניות הגדול בחברה הוא היו"ר הפעיל אבי באום, שמחזיק ב-33.4% ממניות חילן, לאחר שלאחרונה מכר 5% ממניות חילן לאלטשולר שחם, תמורת כ-101 מיליון שקל. חילן פעילה בכמה מגזרים: התחום המסורתי שלה הוא השכר ומשאבי האנוש, בעוד ששאר התחומים הם הפתרונות העסקיים, וכן שיווק מוצרי התוכנה ותשתיות המחשוב.

בשנת 2017, הכנסות חילן ממגזר הפתרונות העסקיים - שרובו מבוסס על פעילות נס - היוו כ-60% מהכנסות החברה כולה, והגיעו לכ-812 מיליון שקל. מדובר על צמיחה של 15.4% ביחס להכנסות ב-2016, שהיוו אז כ-57% מסך ההכנסות של חילן. הרווח התפעולי של מגזר זה הגיע ב-2017 ל-43 מיליון שקל, עלייה של 22.5% ביחס ל-2016.

בעוד שהמגזר המבוסס על נס תורם משמעותית להכנסות חילן, תרומתו לרווח עדיין נמוכה ביחס לתרומתו לשורת ההכנסות, והוא אחראי לכשליש מהרווח התפעולי של כלל החברה ב-2017. הרווחיות התפעולית של מגזר זה נמוכה ביחס לרוב המגזרים האחרים של החברה: כך למשל, ב-2017 הרווחיות התפעולית של מגזר הפתרונות העסקיים הייתה 5.3%, בעוד שהרווחיות התפעולית של מגזר שירותי השכר ומשאבי אנוש היה 29.2%.

עם זאת, ישנו שיפור מתמשך ברווחיות המגזר בשנים האחרונות: ב-2014 הרווחיות התפעולית הייתה 2.7% בלבד, ב-2015 היא עלתה ל-3.7%, ב-2016 היא הסתכמה ב-5% וב-2017 הגיעה כאמור ל-5.3%. 

עוד כתבות

הזדמנות לבנות מחדש / צילום: איל יצהר

מי אחראי על המקלטים ועוד כמה דברים שכדאי לנו לדעת מראש על התמגנות

מתי מקלטים ציבוריים נפתחים ● מה קורה אם מתנהלים בהם פעילויות בעת שגרה ● האם מותר לזרוק חפצים ממקלט בבית משותף ● והאם חייבים להכניס כל אחד ● הזדמנות לבנות מחדש, פרויקט מיוחד  

דיפ פייק / צילום: Shutterstock

הרופא המוכר נרצח רגע לפני שעמד לחשוף "תרופת פלא"? פייק מוחלט

סרטון המשתמש בטכנולוגיית דיפ פייק מסתובב ברשת ובו ניתן לראות, כביכול, כיצד אלמונים יורים בפרופ' רענן ברגר מבית החולים שיבא ● מבית החולים נמסר כי: "פרופ' רענן חי בריא ושלם, ומדובר בזיוף חמור שנעשה ככל הנראה כחלק מקמפיין הונאה נרחב שבו מופץ מידע שקרי לציבור במטרה להונות ולהטעות"

מגדלי משרדים בתל אביב / צילום: Shutterstock

המספרים שמגלים עד כמה קשה לקנות דירה בתל אביב

פער משמעותי בין יוקר המחיה בתל אביב לאיכות החיים בה: לפי דירוג של דויטשה בנק, העיר ניצבת במקום השמיני ברשימת הערים היקרות בעולם ובולטת לרעה גם עם מחירי הדיור, אך מדורגת רק במקום ה-28 באיכות חיים ● אלו הפרמטרים שבחן הבנק

הגופים המוסדיים היו הגופים הפעילים ביותר בשוק המניות בשבוע החולף

המגמה התהפכה: כספים זורמים מחו״ל לישראל. אלה המספרים

יוני הפך לאחד החודשים החזקים בבורסת תל אביב, גם הודות להזזת כספי משקיעים מקרנות נאמנות המשקיעות במדד S&P 500 אל הבורסה המקומית ● לידר: "קשה לראות תפנית שלילית משמעותית או תיקון בשוק" ● במגדל מזהים הזדמנות במניות נדל"ן מסחרי ותקשורת

חדשות הביומד / צילום: תמי בר ישי

ההשקעה החדשה של אסף גרניט: טכנולוגיה שמפחיתה את עליית הסוכר בגוף

ההשקעה החדשה של אסף גרניט היא בחברת כאליטק שפיתחה טכנולוגיה שמאפשרת לאכול ולהפחית את עליית סוכר בגוף ● חוקרים אבחנו במחקר חדש פרקינסון בשעוות האוזן ● אסקלה מדיקל גייסה 4.5 מיליון דולר לטיפול בצניחת רצפת האגן ● הלך לעולמו אחד מממציאי טכנולוגיית ה-CAR-T ● השבוע בביומד

נגיד בנק ישראל, פרופ' אמיר ירון / צילום: עודד קרני

הלחצים על הנגיד ובית ההשקעות שמעריך: "הריבית עשויה היום"

בנק ישראל צפוי לפרסם את החלטת הריבית היום (ב'), שצפויה על פי רוב הכלכלנים להישאר על רמה של 4.5% ● עם זאת, בלידר שוקי הון מעריכים שהסיכוי שנראה כבר הפחתה היום עומדת על 65%

שוקי ניר, דניאל בראל, עומר כילף, ראסל אלוואנגר / צילום: שלומי יוסף, איל יצהר, ענבל מרמרי, באדיבות סולאראדג'

הישראלית שקפצה בכ-40% בשבוע בוול סטריט, וזו שקיבלה אזהרה מנאסד"ק

סולאראדג' זינקה ב-39% בשבוע האחרון, בעוד שהמשקיעים בוחנים את השלכות "החוק הגדול והיפה" של הנשיא טראמפ על תחום האנרגיה המתחדשת ● טאואר קיבלה רוח גבית, לאחר שפורסם כי תיקח חלק בפרויקט שבבים גדול בהודו ● ובתחום האוטוטק: REE ואינוויז דיווחו על הודעות מנוגדות שקיבלו באשר לעמידה בתנאי הסף של נאסד"ק

הזמר עומר אדם (במרכז) עם המנכ''ל משה לארי ומנהל החטיבה העסקית אופיר מורד / צילום: באדיבות מזרחי טפחות

מלאומי למזרחי טפחות: עומר אדם באירוע של הבנק המתחרה

הזמר עומר אדם הופיע באירוע של בנק מזרחי טפחות  - לאחר שרק לאחרונה, כיכב דווקא בפרסומת של המתחרה בנק לאומי ● ה-SUV החדש של מותג הרכב הסיני Zeekr הושק במתחם ה-VIP של אצטדיון בלומפילד ● וגם: דלויט ישראל מגייסת עובדים למשרות בתחום ה-AI ● אירועים ומינויים

אינטל חיפה. / צילום: Shutterstock

מאות עובדי אינטל יפוטרו בימים הקרובים. מה הם יקבלו בעזיבה?

עשרות עובדי אינטל ישראל קיבלו במהלך היום הזמנות לשימוע ● לפי ההערכה אינטל צפויה לפטר בין 15% ל-20% מעובדי חטיבת הייצור שלה בעולם ועוד אלפים רבים של עובדי מחקר ופיתוח ● אינטל מציעה חבילות פרישה מוגדלות לפורשים מרצון

בנייני משרדים בתל אביב. מסתמנת בעת האחרונה מגמה חדשה בשוק / צילום: Shutterstock

חברות ההייטק הגדולות נוטשות את השכירות ובוחרות בבעלות

מאנבידיה עד קופת חולים מאוחדת: חברות גדולות במשק עוברות בעת האחרונה ממודל של השכרת שטחי משרדים לרכישתם ● מה עומד מאחורי המגמה?

ראש הממשלה, בנימין נתניהו / צילום: נועם מושקוביץ/דוברות הכנסת

נתניהו הכריע לגבי מיקום שדה התעופה הבא של ישראל. האם הפעם זה יקרה?

נתניהו הנחה להציג בתוך שלושה חודשים תכנון ראשוני להקמת שדה התעופה המשלים לנתב"ג בצקלג שבנגב, כאשר במקביל, יתבצע גם תכנון להקמת שדה התעופה ברמת דוד - ובהמשך יוחלט סופית היכן הוא יוקם ● האתר בצקלג נדחה בעבר בשל מגבלות שונות, אך הגורמים המקצועיים ריככו את עמדתם לגביו לאחרונה

שר האוצר האמריקאי, סקוט בסנט / צילום: ap, Seth Wenig

בארה"ב מאיימים: ללא הסכמים עד סוף החודש, המכסים ישובו לרמות המקוריות שהוטלו באפריל

שר האוצר האמריקאי סקוט בסנט אמר בריאיון לרשת פוקס כי אם מדינות לא יגיעו להסכם חדש עם ארצות הברית עד 1 באוגוסט, המכסים ישובו לרמות המקוריות שהטיל הנשיא דונלד טראמפ באפריל ● לדברי בסנט, "זה הולך לדחוף את העניינים קדימה בימים ובשבועות הקרובים"

ישי דוידי, מראשי קרן פימי / צילום: יונתן בלום

מעצמה ביטחונית: המניות שהציפו לפימי רווחים של כ־3 מיליארד שקל

בפחות משנה מימשה קרן ההשקעות מניות בחמש חברות תעשייה ביטחוניות שבשליטתה תמורת מיליארד שקל וברווחים עצומים ● איתות למשקיעים? הקרן נותרה עם החזקה משמעותית בחברות

וול סטריט / צילום: Shutterstock

ירידות קלות בוול סטריט; טסלה נופלת בכ-7% בעקבות הכרזת מאסק על הקמת מפלגה חדשה

הנאסד"ק יורד בכ-0.6% ● ארה"ב הודיעה כי מספר הסכמי סחר לקראת חתימה ● טראמפ: מאסק ירד מהפסים ● שר האוצר סקוט בסנט אמר אתמול כי המכסים ייכנסו לתוקף ב־1 באוגוסט עבור מדינות שלא יגיעו להסכם ● "השאננות זוחלת פנימה": כלכלנים מזהירים שהימורים ספקולטיביים דוחפים את הראלי בוול סטריט • וגם, אנליסטים מובילים בעולם ממליצים שלוש מניות

הניו יורק טיימס: זה "מחיר הניצחון" שישראל משלמת על המלחמה באזור

גלובס מגיש מדי יום סקירה קצרה של ידיעות מעניינות מהתקשורת העולמית על ישראל במלחמה • והפעם: חמאס נתון ללחץ מתושבי הרצועה "שדורשים הקלה מהמשבר",  המדינה המפתיעה עם יותר מאלף פעילי חיזבאללה, וכך המלחמה באיראן "החלישה את מעמדה של ישראל בעולם" ● כותרות העיתונים בעולם

נשיאת נציבות  האיחוד האירופי, אורסולה פון־דר־ליין ונשיא ארה''ב דונלד טראמפ / צילום: Reuters, Jonathan Raa, Fritz Nordengren

רגע האמת של אירופה: ביבשת מתלבטים איזו עסקת סחר לסגור עם ארה"ב

מסתמן שהדדליין להטלת מכסים הוארך ל־1 באוגוסט. על הפרק עומדים יחסי סחר בהיקף 1.6 טריליון דולר ● הדעות באירופה חלוקות בין תמיכה בהסכם מהיר לחשש מוויתורים ● האפשרויות המרכזיות: רכישת אנרגיה מסיבית מארה"ב לצד ״מכס מינימלי״ של 10% על סחורה אירופית

הבורסה בתל אביב / צילום: Shutterstock

ת"א ננעלה בירידות בעקבות החלטת הריבית; מדד הנדל"ן ירד בכ-1.7%

ת"א 35 איבד 0.4% ות"א 90 ירד בכ-0.7% ● בנק ישראל הותיר את הריבית ללא שינוי ● בנק הפועלים: הפחד מפספוס הזדמנויות מניע עתה את בורסת ת"א ● "השאננות זוחלת פנימה": כלכלנים מזהירים שהימורים ספקולטיביים דוחפים את הראלי בוול סטריט ● וגם, אנליסטים מובילים בעולם ממליצים שלוש מניות

סהאם פרק בראיון לפודקאסט TBPN / צילום: צילום מסך מיוטיוב

"יש אלפים כמוהו": המהנדס שעבד בכמה עבודות במקביל והסערה

סהאם פרק, "הממקבל הסדרתי", הפך לאחרונה לשם הכי חם בעמק הסיליקון לאחר שנחשף שעבד בסתר בכמה סטארט-אפים בו־זמנית ● מאחורי הקלעים בתעשייה פחות מופתעים מהפרשייה: עובדים רבים מודים כי בתעשיית שאינה וודאית, כך הם שומרים על עצמם מפיטורים

חרדים בלשכת גיוס / צילום: מיטב ודובר צה''ל

צה"ל מסיר כפפות: המהלך הדרמטי לגיוס משתמטים - והאכיפה

עשרות אלפי צווי הגיוס שיישלחו, והמחסומים שיוקמו בכניסה לאזורים מיושבים ● שעות לפני יציאת המשלחת: השרים הצביעו בעד חלוקת סיוע הומניטרי לעזה ● בקטאר מדווחים: סבב המשא ומתן העקיף בין חמאס לישראל החל בדוחה ● צה"ל יירט טיל בליסטי ששוגר מתימן ● "האויב ממתין לשאננות": חמאס מזהיר את המחבלים לקראת הפסקת האש ● 50 חטופים - 639 ימים בשבי • עדכונים שוטפים 

השותפים בקרן רד דוט קפיטל (מימין למעלה: אטד פלד, יניב שטרן, ברק סלומון, מימין למטה: דניאל ארדון ברץ, יורם אורון) / צילום: עומר הכהן

אחרי מכירת פאראגון: זו הקרן שמגייסת 320 מיליון דולר

קרן ההון סיכון הישראלית רד דוט, אותה הקימו הקימו יורם אורון ויניב שטרן ומאחוריה מספר אקזיטים בולטים, מגייסת קרן שלישית להשקעות בחברות בוגרות ● על פי הערכת גלובס, הקרן הראשונה של רד דוט שהיקפה כ-150 מיליון דולר, החזירה למשקיעים המוגבלים בקרן פי 5 על ההשקעה