גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

המסר של העליון בתיק נוחי דנקנר: גינוי והרתעה מהונאות בני"ע

שופטי העליון החמירו בענישה של נוחי דנקנר ואיתי שטרום גם מסיבה נוספת - כדי להימנע מקיבוע של תקרת זכוכית של שתי שנות מאסר בלבד על מורשעים בעבירות ניירות ערך ומידע פנים ● פרשנות

נוחי דנקנר ואיתי שטרום / צילום: איל יצהר
נוחי דנקנר ואיתי שטרום / צילום: איל יצהר

פסק דינו של בית המשפט העליון היום בתיק נוחי דנקנר ואיתי שטרום עוסק קודם כל במעשיהם של שני הנאשמים וקובע את גורלם; אבל לא פחות חשוב מכך - הוא מעביר מסר חשוב לשוק ההון ולציבור בכללותו. מסר של סלידה, הוקעה, גינוי והרתעה מפני הונאות שפוגעות בשוק ההון הישראלי.

שופטי העליון מדגישים בפסק הדין את החשיבות הרבה שהם רואים באכיפת האיסור על הרצת מניות (תרמית בניירות ערך), וכותבים שהוא אינו עומד בפני עצמו או בחלל ריק. כפי שניסח השופט ניל הנדל, "תכלית העבירה היא בהכרה כי המשפיע על השער בדרכי תרמית עלול גרום נזק של ממש למעגלים שונים, כאדוות המתפשטות במי החברה".

לאור האמור, שופטי העליון סירבו להסתפק בעונש המתון יחסית להשקפתם שהטיל השופט כבוב על דנקנר ושטרום. הם החמירו בענישה של השניים גם מסיבה נוספת - כדי להימנע מקיבוע של תקרת זכוכית של שתי שנות מאסר בלבד על מורשעים בביצוע עבירות ניירות ערך ומידע פנים. אם בתיק שעוסק בהונאה שביצע האיש החזק ביותר במשק בזמנו, שעמד בראש הקונצרן הגדול ביותר, סביב הנפקה בהיקף עתק של 321 מיליון שקל, היה נותר העונש של שנתיים מאסר בלבד - בתי המשפט היו מתקשים בעתיד לגזור עונשים חמורים יותר על נאשמים בתיקי הרצת מניות בעתיד הנראה לעין.

המסר השני של שופטי העליון בפסק הדין נוגע למקומם של עדי המדינה בתיקים פליליים. דנקנר, שטרום ועורכי דינם (שנותרו אנשי מקצוע מצוינים למרות התבוסה המשפטית היום) שמו את יהבם בערעור במידה רבה על הניסיון לקעקע את אמינותו של עדי שלג ומהימנות גרסתו. ואולם שופטי העליון לא התרשמו מהטענות הללו ולא ייחסו להן משקל רב מדי בפסק הדין. הם נתנו משקל בעיקר לאמירות שנתן שלג בחקירתו, טרם שחתם על הסכם עד מדינה, ובדומה לאופן שבו "נפנף" מעליו כבוב את מרבית הטענות נגד שלג - כך נהגו גם הם.

ביוני 2015 קיבלו בית המשפט העליון חלקית את ערעורו של איש יחסי הציבור צבי (צביקה) רבין, שהורשע בביצוע עבירות רבות של שימוש אסור במידע פנים, והפחית כשליש מתקופת מאסרו. במקום 30 חודשי מאסר בפועל שגזר שופט המחוזי חאלד כבוב, העמידו שופטי העליון את העונש על 22 חודשי מאסר, תוך שמתחו ביקורת על כבוב. דנקנר ושטרום קיוו כי גורלם יהיה דומה לזה של רבין. שאם ערעורם על ההרשעה ידחה, לפחות העונש יופחת.

בחוכמה של בדיעבד, דנקנר ושטרום עשו טעות גדולה בהחלטתם לערער על פסק דינו של כבוב. אם הם היו משלימים עם גורלם ומתחילים לרצות את העונשים שהוטלו עליהם במחוזי, שניהם היו היום אנשים חופשיים, אחרי שריצו עונשי מאסר קצרים יחסית. במקום זאת, הם ייאלצו להתייצב אחרי ראש השנה בבית המעצר ניצן וירצו עונשי מאסר משמעותיים. אולם ההחלטה של דנקנר ושטרום לערער לא הייתה רק רציונלית. נאשמים ומורשעים בפלילים כמעט תמיד מקווים בסתר לבם שיהיה ביכולתם לשנות את רוע הגזירה באמצעות הליך של ערעור, ושאולי חלוף הזמן ישכיח או יטשטש את מה שעשו.

אגב, בפרקליטות הייתה בזמנו התלבטות גדולה בשאלה האם לערער על קולת העונשים של דנקנר ושטרום. הפרקליטים מפרקליטות מיסוי וכלכלה נדרשו למאמצים משמעותיים כדי לשכנע את הגורמים מעליהם בפרקליטות המדינה לבקש החמרה בעונש. ההתעקשות השתלמה מבחינתם. אם מסר ההרתעה של העליון יחלחל, היא תשתלם גם מבחינת שוק ההון הישראלי.

עוד כתבות

שר החוץ גדעון סער הצהרה לתקשורת, 23.03.26 / צילום: מארק ניימן-לע''מ

עשרות מדינות מכריזות על משמרות המהפכה כ"ארגון טרור". מי סירבה?

עשרות מדינות הצטרפו להכרזה על משמרות המהפכה של איראן כ"ארגון טרור" • מה המשמעות של המהלך, ואיזה סיבוך הוא יוצר? • המשרוקית של גלובס

קרנות נאמנות / צילום: Shutterstock

הלהיט של קרנות הנאמנות מגלה: המשקיעים מהמרים על השקל

לפי ניתוח זרימת הכספים של מיטב, הציבור בורח מהתנודתיות אל האפיקים הסולידיים: קרנות כספיות ואג"ח מדינה ● פדיונות גדולים נרשמו בקרנות הסל על חו"ל לטובת קרנות מחקות על נכסים בישראל

צילום: Shutterstock, Pixels Hunter

מה צפוי היום במסחר, והאם הגיע הזמן למכור את הלהיט של וול סטריט?

השווקים בדריכות שיא לקראת תפוגת האולטימטום של טראמפ לאיראן ● וול סטריט סגרה שבוע ירוק ראשון מאז פרוץ המלחמה, אך אי־הוודאות נותרה גבוהה, ומחירי הנפט קפצו ● האינפלציה בארה"ב צפויה לרשום את הקפיצה החודשית הגדולה מאז 2022 ● וגם: אחרי שהמריאו במאות אחוזים בשנה האחרונה, האנליסט הוותיק שמעריך - הגיע הזמן למכור את מניות שבבי הזיכרון ● כל מה שכדאי לדעת לקראת שבוע המסחר

פיקוד העורף סורק בניין בפתח תקווה שנפגע מטיל איראני, 4 באפריל / צילום: ap, Maya Levin

איך הפכו פתח תקווה ורמת גן לנפגעות העיקריות של הטילים?

בשבועות האחרונים יותר ויותר טילים ושברי טילים נופלים בערי המרכז הסמוכות לת"א ● ראש עיריית רמת גן אף הכריז בשבת כי "האיראנים לצערנו לא יודעים לכוון", אך המציאות קצת יותר מורכבת ● וגם: למה למשטר האיראני יש אינטרס לכוון דווקא לבני ברק? ● שאלת השעה

הגבלות על שימוש בדלק בבריטניה / צילום: Reuters, Jacob Hughes/Sipa USA

בעולם ערים מוחשכות ומכוניות מושבתות. איך חומקת ישראל ממשבר אנרגיה?

שורת ממשלות מזהירות ממחסור בדלק ובגז בעקבות סגירת הורמוז: "עלינו להתכונן לגרוע ולקוות לטוב" ● הנפגעות המרכזיות הן מדינות אסיה, אך אירופה צפויה להיכנס לסחרור מחירים ● בשטח החלו להיערך: באוסטרליה מציעים נסיעה חינם באוטובוסים כדי לצמצם שימוש ברכב, ובאירופה דורשים להטיל מס על רווחי חברות האנרגיה

מטוס קרב מסוג F-15 / צילום: ap

"האיראנים משפרים יכולות": מה אפשר ללמוד מהפלת המטוס האמריקאי?

אירועי סוף השבוע - שכללו לראשונה הפלת מטוס אמריקאי באיראן - לא באמת מערערים את השליטה האווירית שישראל וארה"ב השיגו בחודש האחרון בשמי טהרן ● ובכל זאת, מה בעצם קרה שם, והאם יש סיבה לדאגה? ● שאלת השעה

מתי ייפתחו בתי הספר? / אילוסטרציה: Shutterstock

האוצר דורש להאריך את חופשת הפסח בשל המלחמה, ארגוני המורים מתנגדים

שר האוצר בצלאל סמוטריץ' מבקש לבטל את הלמידה מרחוק ולהוציא את התלמידים והמורים לחופשה של עד שלושה שבועות, תוך קיזוז הימים מהחופש הגדול ● במשרד החינוך ובארגוני המורים מתנגדים ● באוצר מזהירים מנזק של מעל מיליארד שקל בשבוע כתוצאה מלימודי הזום שמשאירים את הילדים בבית, ומאיימים בחקיקת בזק

מפעל מיטרוניקס / צילום: שגיא מורן

מיטרוניקס שוקעת בהפסדים: כל חבר בקיבוץ יזרעאל מחק 16.5 מיליון שקל

יצרנית הרובוטים לניקוי בריכות מקיבוץ יזרעאל צופה הפסד עצום של 200 עד 230 מיליון שקל בשנת 2025, כמחציתו בגין מחיקת נכסים ● מניית מיטרוניקס איבדה 97% מערכה בשיא

משכנתא / אילוסטרציה: Shutterstock

הסערה והאותיות הקטנות: האם בקרוב תקבלו עוד אלף שקל בחודש?

הממשלה אישרה עקרונית את החוק לסבסוד משכנתאות למשך חמש שנים, בניגוד לעמדה המקצועית של האוצר ובנק ישראל ● מה כוללת ההצעה, איך יחושב הסיוע ללווים, מי האוכלוסייה שתיהנה מההטבה במלואה, ומה הביקורת על המהלך?

הבורסה בתל אביב / צילום: איל יצהר

המשקיעים מתמחרים הפסקת אש: ת"א 35 עלה ב-1.5%, הבנקים ב-2.5%

מדד המניות הביטחוניות זינק ב-2.5% ● השקל התחזק בכ-1% ל-3.135 שקלים ● המסחר התנהל על רקע האולטימטום של טראמפ לאיראן ומנגד הדיווחים על סיכוי קטן להגיע להסכם ביומיים הקרובים ● גולדמן זאקס: הזהב יחזור למחיר של 5,400 דולר לאונקיה עד סוף השנה ● אסטרטגים בוול סטריט: השווקים מתחילים להסתכל בחיוב מעבר למלחמה

וול סטריט / צילום: ap, Mary Altaffer

פסימיות בשווקים לגבי הפסקת אש: החוזים בוול סטריט יורדים

מגמה מעורבת באירופה ● המסחר באסיה ננעל במגמה חיובית ● מחירי הנפט ממשיכים לטפס ● הנשיא טראמפ: "אפשר להשמיד את איראן בלילה אחד, וזה עלול להיות בשלישי בלילה" ● חברת פרשינג סקוור של ביל אקמן הגישה הצעה לרכישת יוניברסל מיוזיק גרופ לפי שווי כ-56 מיליארד אירו ● המכתב השנתי של מנכ"ל ג'יי.פי מורגן ג'יימי דיימון ● וגם: איך יגיבו השווקים ביום שאחרי?

הפגיעה במפעל אירוסול בפ''ת. בעיגול: רועי ברגיל, מנכ''ל הרוכשת, ולוריקס / צילום: AP- Zwigenberg Ohad, התעשייה האווירית

המנכ"ל שקנה את מפעל הרחפנים רגע לפני שנפגע מטיל: "מעז יכול לצאת מתוק"

ולוריקס הבורסאית דיווחה בשבוע שעבר על רכישת השליטה באירוסול הפרטית ● שיגור מאיראן שפגע במפעל זירז מבחינתה את המהלכים לקדם את האופרציה שתציע "מוצר ישראלי מקצה לקצה" ● מנכ"ל ולוריקס: "מרוץ החימוש האמיתי יחל עם תום המלחמות באיראן ובאוקראינה"

למה מטרות המלחמה נהיו עמומות, ואיך הן משתנות תוך כדי הלחימה? / צילום: Shutterstock

למה מטרות המלחמה נהיו עמומות, ואיך הן משתנות תוך כדי הלחימה?

הממשלה יכולה לפרסם את מטרות המלחמה, אבל היא בוחרת שלא לעשות את זה ● ניסיון לדלות בכל זאת יעדים מוגדרים מראה שהם הפכו להיות מעורפלות יותר עם השנים ● ואיך המטרות משתנות כתלות במשך הלחימה? ● המשרוקית של גלובס

כותרות העיתונים בעולם

סין, רוסיה וצפון קוריאה לוטשות עיניים לטילים של איראן

גלובס מגיש מדי יום סקירה קצרה של ידיעות מעניינות מהתקשורת העולמית על ישראל • והפעם: טילי המצרר האיראנים מקשים על מערכות היירוט הישראליות ויכולים גם לקרוץ למדינות נוספות, האמון ביכולת של ארה"ב להמשיך להיות שומרת נתבי הסחר הולך ונסדק, ואתר הפרשנות האמריקאי שטוען שבעוד שמומחים טוענים שאיראן מנצחת - היא מפסידה בגדול • כותרות העיתונים בעולם

יהוא עופר, מנכ''ל אודיסייט / צילום: שלומי יוסף

פאלו אלטו פתחה דלת: הישראלית הקטנה שמגיעה מהנאסד"ק לת"א

אודיסייט, המפתחת פתרונות מבוססי AI לניטור ותחזוקה של רכיבים, תשתיות ומכונות, הונפקה אשתקד בנאסד"ק ● בין לקוחותיה חיל האוויר הישראלי וסוכנות החלל האמריקאית

הבניין שקרס. כשלים בבנייה ובתחזוקה / צילום: לפי סעיף 27 א'

מי אחראי על הבניין שקרס בדרום תל אביב, וכמה נוספים כאלו יש

בשבוע שעבר קרס בניין באזור שוק לוינסקי בתל אביב - שלא מפגיעת טיל ● ברשימת המבנים המסוכנים של העירייה יש מאות מבנים, אבל האחריות לתיקונם מוטלת על הבעלים, והשוכרים נופלים בין הכיסאות

יוסי אבו , מנכ''ל ניו-מד אנרג'י / צילום: ענבל מרמרי

נתיב נפט שיעקוף את הורמוז - דרך ישראל: החזון של יוסי אבו ליום שאחרי המלחמה

בזמן שמצר הורמוז הופך לנקודת חנק עולמית, מנכ"ל ניו מד אנרג'י יוסי אבו מזהה הזדמנות היסטורית בתוך המערכה מול איראן ● בראיון לגלובס הוא מסביר מדוע משבר הגז חמור בהרבה מהטלטלה בנפט, ומשרטט חזון שבו ישראל הופכת ל"חלון לים התיכון" עבור האנרגיה מהמפרץ ● על ההשקעות הצפויות מערב הסעודית, השיחות שניהל בחדרים עם בכירים מצרים והסיכוי לנורמליזציה דרך צינורות הנפט

וול סטריט / צילום: Shutterstock

וול סטריט ננעלה בעליות, על רקע התקווה להפסקת אש; מחירי הנפט חזרו לטפס

מדד ה-S&P 500 עלה בכ-0.4% ● הנשיא טראמפ: "אפשר להשמיד את איראן בלילה אחד, וזה עלול להיות מחר בלילה" ● בסוכנות הידיעות הממשלית של איראן דווח כי היא דוחה את הצעת ארה"ב להפסקת אש זמנית ● מחירי הנפט עלו; נפט מסוג ברנט נסחר במחיר של 110 דולר לחבית ● באירופה, בסין ובהונג קונג לא התקיים היום מסחר לרגל חג הפסחא

צילום: Shutterstock

לא רק הבנזין: גם בלון הגז לבישול מתייקר

בלוני הגז מתייקרים בעד 20% בשל עליית מחירי הנפט והשיבושים בשרשראות האספקה ● וגם: קניון קריית אתא משלים שדרוג רחב־היקף עם כניסת רשתות נוספות והקמת מתחם הסעדה חדש ● אירועים ומינויים

האי ח'ארג / צילום: ויקיפדיה

ירי בלתי פוסק לצפון; דיווח: פיצוצים באי הנפט של איראן

2 פצועים קל בנהריה ● 16 זירות נפילה במרכז מהטיל האיראני ● דיווחים: האי ח'ארג הותקף על ידי ארה"ב וישראל • פיקוד העורף משאיר את ההנחיות ללא שינוי - עד יום חמישי בערב • האולטימטום של טראמפ לאיראן על פתיחת מצר הורמוז עומד להסתיים - וייתכן שהמלחמה תלך כבר הלילה להסלמה משמעותית • צה"ל באזהרה חריגה לאיראנים: "לא לנסוע היום ברכבת" • עדכונים שוטפים