גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

השוק האירופי ימשיך לדשדש? ניתוח של מדד סטוקס 600

בניגוד לגאות בשוק המניות האמריקאי בשנים האחרונות, שוקי המניות האירופיים "טוחנים מים" כבר תקופה ארוכה, ואינם משיגים הרבה עבור המשקיעים ● ניתוח טכני של מדד המניות הכלל-אירופי מלמד כי יציאה מהדשדוש הממושך עדיין אינה נראית באופק

בעידן הפרדוקסים הכלכליים, לפניכם עוד אחד מהבולטים והמעניינים שביניהם. לכאורה, היינו מצפים לגלות שבישות מדינית שבה מופעל עדיין מנגנון ההרחבה הכמותית, המייצר מזומנים יש מאין בכמויות גדולות, שוק ההון יהיה חסון, ואף חיובי במיוחד. זאת, במיוחד בהשוואה לישות מדינית אחרת, שבה אותו מנגנון של הרחבה הופסק זה מכבר.

יתר על כן, עקב ההיקף העצום של הכספים הנכנסים למערכת הבנקאית של הישות המקיימת הרחבה, כמו השוק האירופי, נצפה שמי שייהנה מכך יהיה בעיקר שוק המניות, לאור האילוצים הרבים על התשואות של השוק הסולידי.

והנה, ההפך קורה, וכבר תקופה לא קצרה. בהשוואה לשוק המניות האמריקאי הגואה, שהצגנו כאן בניתוח הטכני בטור הקודם, אנו רואים ששוק המניות האירופי מדשדש למוות - בתחום רחב אמנם, אבל ממש "טוחן מים" - ואינו משיג דבר עבור המשקיעים בו.

לא מאמינים? הנה לפניכם הגרף השבועי של המדד הכולל ביותר של מניות אירופה, STOXX Europe 600 (הגרף מבוסס על אתר StockCharts).

ניתוח טכני של מדד המניות הכלל-אירופי STOXX 600

ומה אנו רואים? מאז הרבעון הראשון של 2017 המדד עושה הלוך ושוב בתוך מלבן יציב (המסומן בספרה 1) שגובהו כ-45 נקודות. בהתחלת 2017 נרשמה ההגעה של המדד לאותו תחום, אבל מאז הוא שם, וביתר שאת, כשכל הזדמנות לעשות מכירה בחסר ("שורט") באזור הגבוה, וקנייה ("לונג") באזור הנמוך, הניבה רווחים נאים.

אגב, ניתן לבצע זאת בעזרת מתנדים כמו Stochastics או RSI (מדדים של עוצמה יחסית בשוק ניירות הערך, שאינם מוצגים בניתוח זה), עקב התכונה היפה שלהם לתת אינדיקציה של מצבי קניות יתר ומכירות יתר.

כמו כן, אזכיר שבמקרה כזה מה שמעניין הוא היציאה מאותם מצבים, ולא הכניסה אליהם, כי מצבים קיצוניים יכולים להיות קיימים זמן ארוך או קצר כאחד.

ומה קורה עם מדד הסטוקס 600 באחרונה? עוד היצרות של תחום הדשדוש למלבן קטן יותר (מסומן בספרה 2), בגובה של 25 נקודות מדד לערך. המשמעות של היצרות זו היא שמצבם הפסיכולוגי של המשקיעים בשוק עבר מחוסר ידיעה לגבי המגמה הגדולה לחוסר עניין וביטחון עצמי אפסי לטווח הקצר.

אותה היצרות אומרת גם שמתקרב היום שבו יוחלט לצאת מהביצה, אבל יש לזכור שהאיזון הנוכחי בין הביקוש להיצע הפך ללחם חוקם של הרבה ספקולנטים, ושהם לא יוותרו בקלות על יכולת עשיית המזומנים, המבוססת על הישארות בתחום שני המלבנים האלה.

אם נחזור לתחילת הדברים, נוכל לציין שאם תיפסק ההרחבה הכמותית האירופית, וזאת עקב נתונים מאקרו-כלכליים טובים יותר מאלה הקיימים כעת, ובעיקר עקב הרחבת הצמיחה והיזמות, אז יש סיכוי לראות פריצה חיובית של אזורי הדשדוש של המדד, ואולי ניסיון לסגור פערים עם מה שקרה בשוקי ההון האמריקאיים.

לעומת זאת, עליית ערכו של היורו מול הדולר, ובמיוחד המשך עליית הריבית האפקטיבית באיגרות החוב הממשלתיות, יחד עם גורמים חיצוניים מעיקים, כמו עלייה במחירי הנפט - כל אלה יכולים לדחות את הבשורה הטובה, ואף לגרום לשבירה מטה זמנית של אותם מלבנים יפים.

עוד כתבות

שריפה בקליפורניה בסוף יולי / צילום: רויטרס

חברת החשמל פסיפיק גז מזהירה מפני קשיי נזילות בצל השריפה הקליפורניה

הרשויות בקליפורניה בודקות את החשד כי תקלה אצל PG&E היא זו שהביאה לשריפת הענק ● לטענת החברה, ההתחייבויות הקשורות לשריפה עשויות לחרוג מהכיסוי הביטוחי המחודש שלה

אורי שהם / צילום: ליאור מזרחי

נציב תלונות הציבור על שופטים, השופט בדימוס אורי שהם, נכנס היום לתפקידו

שהם מחליף את הנציב הפורש, השופט בדימוס פרופ' אליעזר ריבלין, שסיים כהונה בת 5 שנים בתפקיד הנציב ● שרת המשפטים שקד: "הוועדה לבחירת שופטים סברה כי אין מתאים משהם לאור כישוריו המשפטיים, מזגו ואישיותו, ובחרה בו פה-אחד לתפקיד"

לב לבייב / צילום: תמר מצפי

חברת LLD של לב לבייב: לשחרר את הכספים שנתפסו בחקירה

החברה של לב לבייב מבקשת לשחרר רכוש, יהלומים וכספים שתפסה המשטרה ● לטענתה, "בעקבות הקפאת חשבונות הבנק צ'קים שניתנו לספקים תמי-לב הוחזרו ולא כובדו; כל מלאי הסחורות נתפס; ואין אפשרות לשלם משכורות לעובדים" ● עוד נטען בבקשה כי "LLD מכחישה כל קשר לפרשה הנחקרת"

אלישבע מזיא / צילום: שלומי יוסף

השופט בפרשת ישראל ביתנו: "חותמים בחוזה דבר אחד ועושים דבר אחר?"; העדה מזי"א: "כן. מה, אני ממציאה את הגלגל?"

אלישבע מזי"א העידה כיצד שימשה תנועת "הרוח החדשה" שבראשה עמדה כצינור להעברת כספים למשרד רונן צור עבור שירותים שהעניק לפאינה קירשנבאום ● השופט ביקש להבין מדוע מזי"א הוגדרה כאשת הקשר בהסכם מול צור, אף שבפועל לא כך התנהלו הדברים ● מזי"א הביעה מורת-רוח משאלותיו, והשופט לא נשאר חייב: "הנימה לא מוצאת חן בעיניי. גבירתי לא תגיד איזה שאלות לשאול"

וול סטריט / צילום: רויטרס

פתיחה חזקה בוול סטריט: מדד הנאסד"ק קופץ ב-1%; עליות שערים באירופה

נתוני האינפלציה בארה"ב בהתאם לצפי ● הממשלה האיטלקית דחתה את דרישות הנציבות האירופית לצמצם את הגירעון בתקציב ● בבריטניה, חברי הקבינט התכנסו לאישור התוכנית שגובשה מול האיחוד האירופי לברקזיט ● המסחר באסיה ננעל במגמה מעורבת

משה גפני / צילום: שאטרסטוק, א.ס.א.פ קריאייטיב

מנכ"ל האוצר לגפני: שברת סיכום אתה משקר. זה יהיה הדדי

עימות חריף בין שי באב"ד ליו"ר ועדת הכספים לאחר שגפני העביר הבוקר בהצבעה בוועדה את הצעת החוק להקמת ועדה ליציבות פיננסית לפי נוסח שאינו מוסכם על האוצר ומשרד המשפטים ● היועמ"ש לממשלה והיועמ"ש של האוצר מתנגדים לסעיף המאפשר לעדכן את יו"ר ועדת הכספים במקרה שמתעורר חשש ליציבות המערכת הפיננסית

משה כחלון, שר האוצר / צילום: איל יצהר

רגע לפני פריצת הגירעון: הקדמת הבחירות תאפשר לכחלון להתנתק מהאוצר בדיוק בזמן

הבשורה האחרונה על ירידה במחירי הדיור, הגיעה בתזמון מצוין לשר האוצר ולכן יש לו אינטרס שהטלטלה הנוכחית תיגמר במערכת בחירות: רגע לפני שהמדיניות שניסתה להטיב עם כולם מגיע לגבול היכולות שלה ויעד הגירעון של הממשלה ייפרץ ● פרשנות

דורית סלינגר ושלמה אליהו/  צילום: חן גלילי

בוגרים ואחראים: מה איחלה דורית סלינגר למקבלי ה-MBA?

וגם: היכן בילו ומה למדו השבוע אנשי ונשות הנדל"ן?

משלוחים חיים / צילום: אנימלס אוסטרליה

אושר לטרומית: המשלוחים החיים יופסקו בהדרגה תוך 3 שנים

מדובר במשלוחים של עגלים ושל טלאים שעושים את דרכם באניות מאוסטרליה ומאירופה לשם פיטום ושחיטה בישראל, כאשר במהלך המסע הם מוחזקים בתנאים קשים וסובלים מפגיעות שונות ● הצעת החוק נוסחה יחד עמותות אנימלס (לשעבר אנונימוס) ותנו לחיות לחיות

סיגריות המופצות ע"י גלוברנדס בישראל / צילום: Shutterstock

גלוברנדס נפגעה משינויי מט"ח - הגדילו את עלות המכירות; מחלקת דיבידנד של 30 מיליון שקל

המכירות של מפיצת הסיגריות והממתקים לאחר ניכוי מסי קנייה טיפסו בכ-8% ל-121 מיליון שקל ● הרווח הגולמי הרבעוני נשחק ב-4% ל-43 מיליון שקל, והרווח התפעולי הרבעוני ירד ב-8% ועמד על פחות מ-25 מיליון שקל

יצחק וקנין / צילום: איל יצהר

ח"כ יצחק וקנין - ביום מתפרנס מלול מטילות; בערב מקדם הצעת חוק שתיטיב עם בעלי הלולים

ועדת הכלכלה תדון היום בהצעת החוק של חבר סיעת ש"ס ● ההצעה מדברת על הטלת מכסות בענף הפטם, דבר שעלול לגרור צמצום כמות העוף בשוק והעלאת מחירים ● מסמך של הרשות להגבלים עסקיים שהגיע לידי "גלובס": זה מריח כמו קרטל ● ח"כ וקנין: אחי ואני מחזיקים לול לביצים, לא לפטם - אין פה ניגוד עניינים

עופר גרינבאום / צילום: איל יצהר

החולשה בשוק החיתום והוצאות השכר הגבוהות פגעו בתוצאות פועלים אי.בי.אי ברבעון השלישי

החברה רשמה ברבעון השלישי הכנסות של 2.8 מיליון שקל בלבד ועברה להפסד תפעולי של 203 אלף שקל ● החברה נסחרה לפי שווי של כ-200 מיליון שקל, לאחר שמנייתה רשמה תשואה שלילית מתואמת של 13% מתחילת 2018

הפגנת עובדי בזק בינלאומי / צילום: תמר מצפי

מאות עובדי בזק בינלאומי מפגינים לקראת ישיבת דירקטוריון בזק: "מיזוג - טיפשות"

העובדים קוראים להשבית את החברה ולא לאפשר מיזוג שיפגע בפרנסתם ● חברי דירקטוריון בזק בינלאומי אמורים להתכנס ולדון בשעה זו במהלכים הבאים במסגרת איחוד הפעילויות של בזק בינלאומי פלאפון ו-YES ● בעקבות ההפגנה הודיעו חברי הדירקטוריון כי הישיבה עוברת לבזק, ולא תתקיים במשרדי החברה בפתח תקווה

הבורסה בת"א/ צילום: בז רתנר, רויטרס

נמחקו הירידות בת"א 35, אל על קופצת 7% לצד צניחת הנפט

אל על מנתרת על רקע ירידת מחיר הנפט בחדות ● המדדים בוול סטריט עולים בעד 1% ● מחיר הנפט מתקן מעלה אחרי הנפילה החדה אתמול - קופץ 1.5% ● מחזור המסחר כמיליארד שקל

1 מכל 10 ישראלים מחזיק בארנק 500 שקל ומעלה / צילום: Shutterstock

השקל נחלש מול הדולר והאירו: "במקרה קיצון בנק ישראל ירגיש פחות נוח להעלות ריבית"

הדולר נושק ל-3.7 שקלים ומטפס בעולם ב-0.3% ● האירו קופץ 0.4% מול השקל ● השקל נחלש מול סל המטבעות, אבל בשוק מייחסים את הסנטימנט לתיקון לאחר העלייה של הימים האחרונים ● אקסלנס: "המשקיעים הפיקו לקחים באירועים קודמים. גם ב'צוק איתן', השוק עמד איתן" ● סקירת המט"ח היומית של "גלובס"

אביגדור ליברמן מתפטר / צילום: רפי קוץ

ליברמן: "אני מודיע על התפטרות. נתניהו נכנע לטרור. מבקש לסכם תאריך בחירות מוקדם ככל האפשר"

שר הביטחון אביגדור ליברמן התפטר מתפקידו: "500 רקטות נורו לדרומה של ישראל, והמענה שנתנו היה לא מספיק ולא הולם" ● רמז כי נתניהו משתמש בסוריה, איראן ומפעלי הנשק של החיזבאללה כתירוצים ● על רקע הודעת בנט כי ידרוש את תיק הביטחון, רה"מ הודיע כי התיק יישאר בידיו

איתן כבל / צילום: דוברות הכנסת

הלפרין: "התיקון לחוק הפטם הוא הצעת חוק שערורייתית"

התיקון אומר כי ענף הפטם יוחזר למסגרת של תיכנון ומכסות בשליטת מועצת הלול ● יו"ר ועדת הכלכלה איתן כבל: "חייבים למצוא פתרון שישפר את מצב החקלאים ויוריד את המחיר לצרכן" ● ח"כ פולקמן: "הפתרון של ח"כ וקנין להחזרת הפטם למשטר תכנון אינו נכון"

חווה מיובשת לגידול כרמים בדרום אוסטרליה/  צילום: רויטרס Stefifica Bikes

הבצורת באוסטרליה מפצלת את החקלאים לעשירים ועניים

ביבשת המיושבת השחונה בעולם קיים שוק חופשי למסחר במים שאפשר לקנות ולמכור בו את משאב הטבע באמצעות ארבע בורסות ● בצורת שתקפה את המדינה לאחרונה העלתה את המחירים ביותר מ-60% והותירה את החקלאים הקטנים עם אופציה אחת - להתפלל לגשם

בועז גלעד /צילום: אתר החברה

S&P מעלות מאותתת למחזיקי אג"ח ברוקלנד: החזר נמוך במקרה של כשל פירעון

חברת הדירוג מעריכה כי במקרה שבו חברת הנדל"ן ברוקלנד אפריל תגיע לחדלות פירעון במהלך 2019, יסתכם שיעור שיקום החוב שלה ב-10% עד 30% בלבד מהחוב למחזיקי האג"ח, שעומד כל כ-150 מיליון שקל ● קביעה כזו אמורה לעודד את מחזיקי האג"ח של ברוקלנד להעדיף את הצעת החברה לניהול משא ומתן להסדר חוב על פני האופציה של השתלטות על נכסיה דרך בית המשפט

רחפנים / צילום: שאטרסטוק

ארגון נאט"ו קורא לסטארט-אפים לשתף פעולה בשיפור יכולתו הטכנולוגית

ארגון נאט"ו מבקש להתחרות בצבאות רוסיה, סין ויריבים אפשריים אחרים בעזרת פיתוח כלים טכנולוגיים חדשים ● ההתמקדות היא בתחומים כמו בינה מלאכותית, קישוריות, מחשוב קוונטי וביג דאטה