גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

השוק האירופי ימשיך לדשדש? ניתוח של מדד סטוקס 600

בניגוד לגאות בשוק המניות האמריקאי בשנים האחרונות, שוקי המניות האירופיים "טוחנים מים" כבר תקופה ארוכה, ואינם משיגים הרבה עבור המשקיעים ● ניתוח טכני של מדד המניות הכלל-אירופי מלמד כי יציאה מהדשדוש הממושך עדיין אינה נראית באופק

בעידן הפרדוקסים הכלכליים, לפניכם עוד אחד מהבולטים והמעניינים שביניהם. לכאורה, היינו מצפים לגלות שבישות מדינית שבה מופעל עדיין מנגנון ההרחבה הכמותית, המייצר מזומנים יש מאין בכמויות גדולות, שוק ההון יהיה חסון, ואף חיובי במיוחד. זאת, במיוחד בהשוואה לישות מדינית אחרת, שבה אותו מנגנון של הרחבה הופסק זה מכבר.

יתר על כן, עקב ההיקף העצום של הכספים הנכנסים למערכת הבנקאית של הישות המקיימת הרחבה, כמו השוק האירופי, נצפה שמי שייהנה מכך יהיה בעיקר שוק המניות, לאור האילוצים הרבים על התשואות של השוק הסולידי.

והנה, ההפך קורה, וכבר תקופה לא קצרה. בהשוואה לשוק המניות האמריקאי הגואה, שהצגנו כאן בניתוח הטכני בטור הקודם, אנו רואים ששוק המניות האירופי מדשדש למוות - בתחום רחב אמנם, אבל ממש "טוחן מים" - ואינו משיג דבר עבור המשקיעים בו.

לא מאמינים? הנה לפניכם הגרף השבועי של המדד הכולל ביותר של מניות אירופה, STOXX Europe 600 (הגרף מבוסס על אתר StockCharts).

ניתוח טכני של מדד המניות הכלל-אירופי STOXX 600

ומה אנו רואים? מאז הרבעון הראשון של 2017 המדד עושה הלוך ושוב בתוך מלבן יציב (המסומן בספרה 1) שגובהו כ-45 נקודות. בהתחלת 2017 נרשמה ההגעה של המדד לאותו תחום, אבל מאז הוא שם, וביתר שאת, כשכל הזדמנות לעשות מכירה בחסר ("שורט") באזור הגבוה, וקנייה ("לונג") באזור הנמוך, הניבה רווחים נאים.

אגב, ניתן לבצע זאת בעזרת מתנדים כמו Stochastics או RSI (מדדים של עוצמה יחסית בשוק ניירות הערך, שאינם מוצגים בניתוח זה), עקב התכונה היפה שלהם לתת אינדיקציה של מצבי קניות יתר ומכירות יתר.

כמו כן, אזכיר שבמקרה כזה מה שמעניין הוא היציאה מאותם מצבים, ולא הכניסה אליהם, כי מצבים קיצוניים יכולים להיות קיימים זמן ארוך או קצר כאחד.

ומה קורה עם מדד הסטוקס 600 באחרונה? עוד היצרות של תחום הדשדוש למלבן קטן יותר (מסומן בספרה 2), בגובה של 25 נקודות מדד לערך. המשמעות של היצרות זו היא שמצבם הפסיכולוגי של המשקיעים בשוק עבר מחוסר ידיעה לגבי המגמה הגדולה לחוסר עניין וביטחון עצמי אפסי לטווח הקצר.

אותה היצרות אומרת גם שמתקרב היום שבו יוחלט לצאת מהביצה, אבל יש לזכור שהאיזון הנוכחי בין הביקוש להיצע הפך ללחם חוקם של הרבה ספקולנטים, ושהם לא יוותרו בקלות על יכולת עשיית המזומנים, המבוססת על הישארות בתחום שני המלבנים האלה.

אם נחזור לתחילת הדברים, נוכל לציין שאם תיפסק ההרחבה הכמותית האירופית, וזאת עקב נתונים מאקרו-כלכליים טובים יותר מאלה הקיימים כעת, ובעיקר עקב הרחבת הצמיחה והיזמות, אז יש סיכוי לראות פריצה חיובית של אזורי הדשדוש של המדד, ואולי ניסיון לסגור פערים עם מה שקרה בשוקי ההון האמריקאיים.

לעומת זאת, עליית ערכו של היורו מול הדולר, ובמיוחד המשך עליית הריבית האפקטיבית באיגרות החוב הממשלתיות, יחד עם גורמים חיצוניים מעיקים, כמו עלייה במחירי הנפט - כל אלה יכולים לדחות את הבשורה הטובה, ואף לגרום לשבירה מטה זמנית של אותם מלבנים יפים.

עוד כתבות

רעות גת ואוריאן טובול, מעלה גמלא/ צילום: אייל מרגולין

לא מחליפים את הצפון: המשפחות שבוחרות כל בוקר מחדש לגור הרחק מהמרכז, גם אם זה מאתגר

המשפחות שונות זו מזו, אבל כולן מדווחות על קשיים דומים בתחומי התעסוקה, התחבורה והבריאות ● למרות החסרונות, כל המשתתפים מסכימים כי המרחבים, הקהילתיות והשלווה - שווים את הנסיעות הארוכות למרכז

אורי תדמור / צילום: אלבום פרטי

סדר ועדיפויות: מנהלים ומנהלות מספרים על האיזון בין משפחה וקריירה

בפרוס חג הפסח המזוהה כמשפחתי במיוחד, שאלנו מנהלים ומנהלות על הדרך שלהם לקיים חיי משפחה לצד קריירה תובענית ● כתבה ראשונה בסדרה

אלאן גרסיה בימי כהונתו./ צילום: רויטרס, Ivan Alvarado

השאיר את גופתו (ואת הדמוקרטיה) לאויבים: השיעור החשוב שמלמדת התאבדותו של נשיא פרו לשעבר

התאבדותו של נשיא פרו לשעבר, אלאן גרסיה, חושפת שערוריית שחיתות עצומה, שמעמידה במבחן את המערכת הדמוקרטית ● זו בשורה רעה לארץ הידועה בפיתוי הקל ל"איש חזק", המבטיח להשליט סדר יש לכולנו סיבה טובה להתבונן בפרו, ולראות מה תעולל שחיתות האליטות לדמוקרטיה

דב ינאי / צילום: איל יצהר

"רציתי למות, והשבץ הזכיר לי למה אני חי": הפרופיילר הבינלאומי דב ינאי מספר על הטראומה האישית

הפרופיילר הבינלאומי, ד"ר דב ינאי, רגיל שמזעיקים אותו כדי למצוא מנכ"ל חדש לחברה או לנתח מה לא עובד בדירקטוריון. אבל השבץ שחטף לפני שנתיים עצר את הכול. דווקא שם, הוא אומר בראיון ל"ליידי גלובס", היה הגילוי הדרמטי

וול סטריט. גם אם שוק האג”ח מזהה סיכון, נראה ששוק המניות לא יודע עליו כלום / צילום: רויטרס

עולם מלא סתירות: פיצול האישיות של השווקים

שוק איגרות החוב הממשלתיות בארה"ב משדר האטה, שלא לומר מיתון, בעוד ששוק המניות משדר צמיחה - מי מהם "אומר את האמת"? ● מה שהצית את הדיון הזה הוא התהפכות עקום התשואה האמריקאי ● ומה כל זה אומר מבחינת המשקיעים?

תבניות ביצים / צילום: עינת לברון

האוטו שלנו גדול, ירוק ובשקל: השותפות החדשה בין תנובה ורמי לוי נחשפת

תנובה חתמה על הסכם לייצור מותג פרטי בתחום הביצים עבור רשת רמי לוי ● זו הפעם הראשונה בה חברת מזון גדולה בשוק הישראלי מייצרת מותג פרטי עבור רשת קמעונאות ● תנובה מהווה 80% ממכירות הביצים ברשת רמי לוי, שמסתכמות בעשרות מיליוני שקלים בשנה

מפעל טבע בהר חוצבים / צילום: איל יצהר

בעל מניות בטבע דורש גילוי מסמכים לפני תביעה נגזרת: "שיקול-דעת פגום במכירת נדל"ן; נזק של לפחות 29 מיליון שקל"

עו"ד טל בננסון, המחזיק בכ-4,700 מניות של החברה, טוען: טבע פועלת בניגוד לתכלית של השגת המחיר המקסימלי עבור נכסיה בעת מכירתם

הסטארט-אפים שפונים למילניאלים / אילוסטרציה: Shutterstock

מזרון לאנשים עסוקים ומסלול עוקף מכולת שכונתית: אלה הסטארט-אפים שפונים למילניאלז

בהלת הזהב החדשה מובילה לכך שמיליארדי הדולרים שמושקעים בתעשיית ההייטק לא מנותבים רק לפתרון הבעיות הגדולות של העולם, אלא גם כדי להפוך את חיי המילניאלז לנוחים יותר ● מהשכרת בגדים ועד המתנה לשליח - היזמים החדשים מטשטשים את רעיון הסטארט-אפ והחדשנות שבבסיסו

גיל שוויד / צלם: תמר מצפי

מניית צ'ק פוינט צנחה בתגובה לדוחות: "מספר אינדיקטורים גורמים לחששות המשקיעים"

בקרדיט סוויס מתייחסים לרבעון הראשון של צ'ק פוינט כאל אכזבה: שיעור הרווח התפעולי ירד מתחת ל-50% לראשונה זה למעלה מעשור, והדינמיקה בשוק תחרותית מאוד

פרופ' רפאל משולם / צילום: איל יצהר

החוקר שגילה את החומר הפעיל בקנאביס מודה: "לא ניסיתי לעשן, זה לא מושך אותי"

הפורטפוליו של פרופ' רפאל משולם, בן 88, פרופסור אמריטוס בבית הספר לרוקחות, האוניברסיטה העברית ● "כשהתחלתי לחקור את נושא הקנאביס, הלכתי לאחראי על האדמיניסטרציה ושאלתי אם הוא מכיר מישהו במשטרה. הוא הרים טלפון למישהו ששאל אם אפשר לסמוך עליי, וקיבלתי 5 קילו חשיש. בדיעבד גם הוא וגם אני עברנו על החוק"

שכונת נווה זמר ברעננה / צילום: שלומי יוסף

עיר קטנה, ללא נוף לים: "קוטג' מינימלי ברעננה עולה 4 מיליון שקל, וזה לא יוקרה"

מאז ההגבלות על תושבי חוץ, כבר אין קונים שבאים עם מזומן לרכוש דירות יקרות, והעסקאות הגבוהות ברעננה מצטופפות בין 4 ל–5 מיליון שקל ● "אנחנו רואים המון יצירתיות מצד יזמים של תמ"א 38"

מדפי לחם ברשתות השיווק / צילום: shutterstock

מנעו מכם להיכנס למקום ציבורי עם חמץ - האם זה מותר עפ"י חוק?

כמדי שנה במהלך ימי הפסח עולה השאלה האם מותר למנוע ממבקרים במקומות ציבוריים, דוגמת קניונים או בתי חולים, להיכנס כשחמץ באמתחתם? ובכלל - האם מותר לחנויות או למסעדות למכור חמץ? "גלובס" עושה סדר

עו"ד שני אילוז / צילום: אמיר מאירי

איך מכינים פוליטיקאים ואנשי עסקים לתקופת מאסר בכלא?

עו"ד שני אילוז מתמחה בייצוג אסירי צווארון לבן, ובין לקוחותיה הנשיא לשעבר משה קצב, רה"מ לשעבר אהוד אולמרט ואנשי העסקים נוחי דנקנר וג'קי בן-זקן ● "איש ציבור יכול למצוא את עצמו רואה את ילדיו מאחרי מחיצת זכוכית. זו חוויה מאוד קשה ומטלטלת לילדים"

מסכי שוק המניות בשנחאי, סין / צילום: Reuters

מגמה מעורבת באסיה; בורסת סרי לנקה סגורה בעקבות הפיגועים

בורסות הונג קונג ואוסטרליה סגורות היום לרגל חג ● בורסות וול סטריט ישובו לפעילות לאחר סוף שבוע ארוך ● סמסונג רושמת עליות הבוקר, סופטבנק יורדת

אריק יואן מנכ"ל זום /  REUTERS/Carlo Allegri

המהגר מסין שלא הצליח לקבל ויזה לארה"ב הוא המיליארדר החדש של עולם הטק

אריק יואן היה בן 30 כשהיגר לעמק הסיליקון מסין. 8 בקשות שהגיש לקבלת ויזה נדחו. הוא לא ויתר ● ביום חמישי האחרון הונפקה בנאסד"ק החברה שייסד. השווי שלה מוערך ב-15.9 מיליארד דולר. המניה טיפסה ב-72% ביום המסחר הראשון שלה ל-62 דולר

סיני / צילום: shutterstock

למרות האזהרות: כ-40 אלף יצאו לנפוש בסיני בפסח

מדובר בעלייה של 20% לעומת פסח בשנה שעברה ● אזהרת המסע של המטה ללוחמה בטרור לנוסעים למצרים מוגדרת כ"איום קונקרטי בסיסי", כלומר לא מדובר בדרגת האזהרה הגבוהה ביותר

נגיד הפד, ג'רום פאואל/ צילום: רויטרס / Jonathan Ernst

הבנקים המרכזיים מובילים לשיעבוד פיננסי

לבנק מרכזי שני תפקידים מרכזיים שלאורם הוא נבחן: שמירה על יציבות המחירים תוך עמידה ביעדי אינפלציה מוגדרים ושמירה על יציבות המערכת הפיננסית ● האם המהלכים בהם נוקט הפד לאחרונה יובילו לצורך הכפוי לקנות עוד מאותו הדבר כדי לא ליפול, עד לנפילה הבלתי נמנעת?

ביונסה בהופעה במילאנו / צילום: Shutterstock.com

איך הופכים 4 מיליון דולר ל-60 מיליון? תשאלו את ביונסה ונטפליקס

ב-17 באפריל הושק הסרט החדש של ביונסה בנטפליקס, שמתעד את הופעת הענק שלה בפסטיבל קואצ'לה ● כעת מדווחים בארה"ב כי הסרט הוא רק החלק הראשון מעסקת ענק בשווי 60 מיליון דולר עם רשת הסטרימינג ● נזכיר כי הזמרת קיבלה 4 מיליון דולר על ההופעה עצמה

בצלאל סמוטריץ / צילום: אתר הכנסת

תוכנית טראמפ למזה"ת: סמוטריץ' ידרוש התחייבות כתובה לאי-נסיגה

עדיין לא יודע אם "תוכנית המאה" של טראמפ תכלול הצעה לנסיגה מן ההתנחלויות, אבל באיחוד מפלגות הימין רוצים להיות מוכנים מראש: "לא נחזור על הטעות של המפד"ל ערב הגירוש מגוש קטיף" ● בינתיים, היום התקיימה פגישת מו"מ ראשונה בין הליכוד וישראל ביתנו

אביגדור ליברמן במסיבת העיתונאים / צילום: שלומי יוסף

כפר המכביה: המו"מ הקואליציוני החל על אש נמוכה, מחכים לסוף החג

בכפר המכביה ברמ"ג החלו ישיבות המו"מ הקואליציוני בין הליכוד לישראל ביתנו ● את הליכוד מייצגים השר יריב לוין ונתן אשל, ואת ישראל ביתנו מייצג ח"כ עודד פורר ● יהדות התורה, ש"ס ואיחוד מפלגות הימין הודיעו כי לא יקיימו דיונים במהלך חול המועד