גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

השוק האירופי ימשיך לדשדש? ניתוח של מדד סטוקס 600

בניגוד לגאות בשוק המניות האמריקאי בשנים האחרונות, שוקי המניות האירופיים "טוחנים מים" כבר תקופה ארוכה, ואינם משיגים הרבה עבור המשקיעים ● ניתוח טכני של מדד המניות הכלל-אירופי מלמד כי יציאה מהדשדוש הממושך עדיין אינה נראית באופק

בעידן הפרדוקסים הכלכליים, לפניכם עוד אחד מהבולטים והמעניינים שביניהם. לכאורה, היינו מצפים לגלות שבישות מדינית שבה מופעל עדיין מנגנון ההרחבה הכמותית, המייצר מזומנים יש מאין בכמויות גדולות, שוק ההון יהיה חסון, ואף חיובי במיוחד. זאת, במיוחד בהשוואה לישות מדינית אחרת, שבה אותו מנגנון של הרחבה הופסק זה מכבר.

יתר על כן, עקב ההיקף העצום של הכספים הנכנסים למערכת הבנקאית של הישות המקיימת הרחבה, כמו השוק האירופי, נצפה שמי שייהנה מכך יהיה בעיקר שוק המניות, לאור האילוצים הרבים על התשואות של השוק הסולידי.

והנה, ההפך קורה, וכבר תקופה לא קצרה. בהשוואה לשוק המניות האמריקאי הגואה, שהצגנו כאן בניתוח הטכני בטור הקודם, אנו רואים ששוק המניות האירופי מדשדש למוות - בתחום רחב אמנם, אבל ממש "טוחן מים" - ואינו משיג דבר עבור המשקיעים בו.

לא מאמינים? הנה לפניכם הגרף השבועי של המדד הכולל ביותר של מניות אירופה, STOXX Europe 600 (הגרף מבוסס על אתר StockCharts).

ניתוח טכני של מדד המניות הכלל-אירופי STOXX 600

ומה אנו רואים? מאז הרבעון הראשון של 2017 המדד עושה הלוך ושוב בתוך מלבן יציב (המסומן בספרה 1) שגובהו כ-45 נקודות. בהתחלת 2017 נרשמה ההגעה של המדד לאותו תחום, אבל מאז הוא שם, וביתר שאת, כשכל הזדמנות לעשות מכירה בחסר ("שורט") באזור הגבוה, וקנייה ("לונג") באזור הנמוך, הניבה רווחים נאים.

אגב, ניתן לבצע זאת בעזרת מתנדים כמו Stochastics או RSI (מדדים של עוצמה יחסית בשוק ניירות הערך, שאינם מוצגים בניתוח זה), עקב התכונה היפה שלהם לתת אינדיקציה של מצבי קניות יתר ומכירות יתר.

כמו כן, אזכיר שבמקרה כזה מה שמעניין הוא היציאה מאותם מצבים, ולא הכניסה אליהם, כי מצבים קיצוניים יכולים להיות קיימים זמן ארוך או קצר כאחד.

ומה קורה עם מדד הסטוקס 600 באחרונה? עוד היצרות של תחום הדשדוש למלבן קטן יותר (מסומן בספרה 2), בגובה של 25 נקודות מדד לערך. המשמעות של היצרות זו היא שמצבם הפסיכולוגי של המשקיעים בשוק עבר מחוסר ידיעה לגבי המגמה הגדולה לחוסר עניין וביטחון עצמי אפסי לטווח הקצר.

אותה היצרות אומרת גם שמתקרב היום שבו יוחלט לצאת מהביצה, אבל יש לזכור שהאיזון הנוכחי בין הביקוש להיצע הפך ללחם חוקם של הרבה ספקולנטים, ושהם לא יוותרו בקלות על יכולת עשיית המזומנים, המבוססת על הישארות בתחום שני המלבנים האלה.

אם נחזור לתחילת הדברים, נוכל לציין שאם תיפסק ההרחבה הכמותית האירופית, וזאת עקב נתונים מאקרו-כלכליים טובים יותר מאלה הקיימים כעת, ובעיקר עקב הרחבת הצמיחה והיזמות, אז יש סיכוי לראות פריצה חיובית של אזורי הדשדוש של המדד, ואולי ניסיון לסגור פערים עם מה שקרה בשוקי ההון האמריקאיים.

לעומת זאת, עליית ערכו של היורו מול הדולר, ובמיוחד המשך עליית הריבית האפקטיבית באיגרות החוב הממשלתיות, יחד עם גורמים חיצוניים מעיקים, כמו עלייה במחירי הנפט - כל אלה יכולים לדחות את הבשורה הטובה, ואף לגרום לשבירה מטה זמנית של אותם מלבנים יפים.

עוד כתבות

בזק / צילום: רויטרס

מחזיקי האג"ח באינטרנט זהב בדרך לתביעה נגד הבנקים

בעקבות כישלון המכרז למכירת ביקום, בעלי האג"ח דורשים מהבנקים להזרים הון לאינטרנט זהב כדי להשאיר אותה בחיים ולנסות למכור את ביקום בשלב מאוחר יותר

שלמה רודב בעלים השליטה בקרור / צילומים: אריאל ירוזולימסקי

יו"ר בזק שלמה רודב נפגש עם בכירי הראל לדיון במצבה של בזק

הראל: "הדיון התמקד בתחום אחריות יו"ר בזק, עם הערכה רבה על תשובותיו המקצועיות והמציאותיות" ● רודב נשאל על ההחלטות שהתקבלו בבזק ושתרמו לנפילת המניה ולהכשלת המכרז למכירת גרעין השליטה בחברה ● היום תתקיים אסיפת מחזיקי האג"ח של אינטרנט זהב, שנקלעת למעשה להסדר חוב

מפעל קוקה קולה בבני ברק / צילום: איל יצהר

אושר ניהול תביעה ייצוגית בהיקף 450 מיליון שקל נגד קוקה-קולה ישראל

בית המשפט המחוזי אישר בקשה לנהל את התביעה הייצוגית, שלפיה החברה המרכזית "ניצלה לרעה את כוחה המונופוליסטי בשוק של משקאות הקולה" ● החברה המרכזית: "מדובר בהחלטה ראשונית בלבד"

בני גנץ, אביגדור ליברמן / צילום: אמיר מאירי

"דיברנו עם גנץ על שותפות. על אידאולוגיה לא דיברנו"

דני זקן, כתב הבחירות של "גלובס", מדבר בפודקאסט עם ליאת רון על מאחורי הקלעים של רשימת המועמדים של גנץ ומפלגתו ● האזינו:

ישיבה משרדית / צילום: shutterstock

דרך החתחתים של תגמול מנייתי בחברות פרטיות

בחוזר שפרסמה לאחרונה רשות המסים נקבע כי כאשר מוקנה לעובד תגמול מנייתי שהבשלתו מותנית במכירת החברה, או בהנפקתה בבורסה, הוא לא יזכה ליהנות מ"המסלול ההוני", שמקנה לו הקלות מס על הרווח שנוצר לו

איילת שקד / איור: דניאל גולדפרב

אחרי שש שנים בלבד בפוליטיקה, איילת שקד מזכירה את נתניהו יותר מכל אחד ששואף לרשת אותו

היא כורתת בריתות אסטרטגיות (כולל אחת שנויה מאוד במחלוקת עם אפי נוה), מתעמתת עם שופטי עליון, אפילו שאין לה כלל השכלה משפטית, ואף פעם לא עושה את זה אישי (כמעט) ● בסך-הכול בת 42, רק שש שנים בפוליטיקה ועם תדמית כמו רובוטית, שיטת איילת שקד נחשפת שלב אחר שלב ● ניתוח "גלובס"

וול סטריט / צילום: רויטרס

נעילה חיובית בוול סטריט לאחר דיווח כי ארה"ב שוקלת לבטל מכסים שהטילה על סין

התביעות הראשוניות לדמי אבטלה בשבוע החולף בארה"ב ירדו מעבר לצפוי ● מדד הייצור של פילדלפיה עלה בינואר יותר מהתחזיות ● מורגן סטנלי פספס תחזית הרווח למניה ב-9 סנט ● סוסייטה ג'נרל מזהיר מפני צניחה של 20% בהכנסות הרבעון ● הפקת הנפט בקרטל אופ"ק בחודש דצמבר ירדה ב-751 אלף חביות ליום

אהוד אולמרט / צלם: נועם מושקוביץ'

אהוד אולמרט רכש דירת פנטהאוז בכיכר המדינה בת"א ב-12 מיליון שקל

מדובר בדירת פנטהאוז חדשה שהוקמה במסגרת פרויקט תמ"א 38 ברחוב מטמון 7 בת"א ● שמו של רה"מ לשעבר לא מופיע בנסח הטאבו של החברה, אך בסביבת הפרויקט מאשרים כי אולמרט הוא הרוכש ● הסיפור פורסם לראשונה בתוכנית "ברקוד" בחדשות 13

גיא מונסונגו / צילום: שלומי יוסף

כתב אישום נגד איתי גביר, "איש הכספים" של גיא מונסונגו

גביר מואשם בזיוף בנסיבות מחמירות, קבלת דבר במרמה בנסיבות מחמירות, גניבה בידי מורשה בנסיבות מחמירות, קשירת קשר לביצוע פשע, התחזות, הלבנת הון, שיבוש מהלכי חקירה ועבירות נוספות ● הפרקליטות מבקשת לעצור את גביר עד תום ההליכים נגדו ● עורך דינו: "כתב האישום מנופח ושגוי; גביר הוא עוד אחד מקורבנות הפרשה"

מוצרים תחליפיים, נדלן / צילום: בר אל

איזה נכס אפשר לקנות ב-600 אלף שקל בצפת, בחיפה ובנתיבות

דירת גן 3 חדרים בצפת, דירת 2.5 חדרים בחיפה, דירת 3 חדרים בנתיבות ודירת 2 חדרים ברכסים

בזק / צילום: איל יצהר

עוד מכה לבזק: משרד התקשורת יאפשר למתחרים גישה ישירה למתגים

משרד התקשורת שלח השבוע מכתב לבזק ובו הודיע לה כי היא נדרשת לאפשר לסלקום ולפרטנר גישה ישירה למתגים שלה, מה שיעזור להם לצמצם את עלויות השימוש ברשת שלה

ניר קורצק פלייטקה / צילום: אפי שמח

פלייטיקה רכשה חברת גיימינג אוסטרית בעשרת מיליוני דולרים

חברת הגיימינג הסינית-ישראלית הודיעה היום על רכישת חברת Supertreat האוסטרית, מפתחת המשחק Solitaire Grand Harvest בקטגוריית הקז'ואל גיימינג ●  לפני כחודש רכשה החברה את Wooga הגרמנית ב-100 מיליון דולר ולפני כשנה רכשה את חברת Jelly Button הישראלית בכמה עשרות מיליוני דולרים

דניאל בירנבאום / צילום: אביב חופי

דניאל בירנבאום, מנכ"ל סודהסטרים, לא מאמין בסקרים

וגם: עו"ד יאיר כספי מצטרף לחברה לישראל

רחוב הכשרת הישוב צפת / צילום: יחצ

האדמו"ר מצאנז העלה את ערך הדירה בצפת בכ-100 אלף שקל

זוג צעיר חרדי רכש דירה משופצת ברחוב הכשרת הישוב בצפת בשטח 90 מ"ר ב-840 אלף שקל ● "דירה דומה ברחוב אחר ולא רחוק נמכרת סביב 700 אלף שקל"

אליאס טנוס   / צלם: יחצ

חגית להב ומשפחת טנוס השתלטו על השלד הבורסאי גו.די.אם ובוחנים יציקת פעילות קנאביס רפואי לתוכו

בהשקעה כוללת של פחות מ-3 מיליון שקל רכשו נתח של כ-45% ממניות השלד הבורסאי מידי דב גולדשטיין ● להב פועלת כיום עיקר בתחום הנדל"ן, ואילו משפחת טנוס היא בעלת קבוצת בסט, יזמית ומבצעת פרויקטים ● להב: "כרגע בוחנים את האפשרויות"

בניין בבני ברק / צילום: איל יצהר

תמ"א 38 בבני ברק: בקרוב הדרישה להקצאת גני ילדים בפרויקט תהיה חוקית

הוועדה המחוזית לתכנון ובנייה הפקידה לאחרונה תוכנית המאפשרת לעיריית בני ברק לדרוש מיזמים המבקשים היתר לתמ"א 38 להקים מבני ציבור בקומת הכניסה לטובת גני ילדים

הבורסה בתל אביב/ צילום: שלומי יוסף

נעילה בת"א: מדד הבנקים עלה 1%, טאואר נפלה 3%

מניית בזק עלתה 2.35%, לאומי עלתה 1.3%, מנגד טבע איבדה 2.9%, אלביט מערכות איבדה 2.4% ● מחזור המסחר הסתכם ב-1.18 מיליארד שקל

עידן רגב / צילום: יחצ

עידן רגב, מנהל הקריאייטיב בבאומן, מצטרף כשותף ב-LEAD

הפרסומאי רמי יהודיחה עושה מאמץ נוסף לשדרג את הצעת הערך שלו בתחום הקריאייטיב ומצרף למשרד הפרסום LEAD את עידן רגב כמנהל קריאייטיב ראשי במסלול שותפות

מכשיר המוטו Razr המיתולוגי / צילום: Shutterstock

הלו מוטו: מוטורולה תשיק מחדש את טלפון הצדפה שלה כסמארטפון

מדובר ב-Motorola Razr שזכה לפופולריות רבה בעבר, אך עם עדכונים ל-2019 כמו מסך מתקפל ופיצ'רים נוספים של טלפון חכם

1 מכל 10 ישראלים מחזיק בארנק 500 שקל ומעלה / צילום: Shutterstock

השקל נחלש: "האינפלציה ב-2019 תהיה קרובה לגבול התחתון"

בהמשך לפרסום מדד המחירים לצרכן בלאומי צופים כי האינפלציה תישאר בחודשים הקרובים סביב רמה של 1%, במהלך השנה צפויה להתמתן מעט, ובהמשך, לקראת סוף 2019, האינפלציה צפויה לשוב לסביבתה הנוכחית" ● הדולר עלה 0.27% ושערו היציג נקבע על 3.688 שקלים ● סקירות המט"ח היומית של "גלובס"