גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

זריקת עידוד לקרנות הגידור: שיעור המס על רווח ההון הריאלי ירד ל-25%

במענה לפניית איגוד קרנות הגידור הורידה רשות המסים את שיעור המס

שחרור רווחים / צילום: Shutterstock
שחרור רווחים / צילום: Shutterstock

לפני כשבועיים פרסמה רשות המסים את החלטתה בנוגע לשיעור המס שיחול על תושב ישראל המשקיע בקרן גידור. בהתאם להחלטה, ובמענה לפניית איגוד קרנות הגידור, קבעה רשות המסים כי החל מה- 1.1.19 ייהנה המשקיע הישראלי ממס בשיעור של 25% על רווח ההון הריאלי, במקום מס בשיעור של 30% שחל עליו עד כה.

נזכיר כי בהתאם להסדר מס ותיק שחל על המשקיעים הישראלים היחידים בקרנות הגידור נקבע בזמנו כי המשקיע היחיד יחויב על הרווח הריאלי שנבע לו מהקרן במס בשיעור של 30%, זאת לעומת שיעור מס של 25% שחל על רווח הון ריאלי "רגיל" בידי מחזיק יחיד. תוספת מס זאת נומקה בשעתו על ידי רשות המסים בכך שבשל אופי הפעילות של קרן הגידור, שאינה מוגבלת בלקיחת הלוואות או בביצוע עסקאות מכירה בחסר, יש לראות במשקיע היחיד כמי שמבקש לקזז הוצאות מימון כנגד הכנסתו ממכירת ניירות ערך, ואשר על כן בהתאם להוראות הפקודה יש להשית עליו מס בשיעור של 30%.

בהתאם להחלטה הנוכחית של רשות המסים תותנה הפחתת המס בכך שקרן הגידור תימנע לחלוטין מניכוי לצורכי מס של הוצאות מימון, לא תבצע עסקאות מכירה בחסר של מניות בהיקף העולה על 130% משווי הערך הנכסי הנקי של הקרן (ה-NAV של הקרן), וכמו כן לא תחזיק בשום נייר ערך החזקה מהותית של 10% ומעלה. כך למעשה תצטרך כל קרן גידור ישראלית שבהסדר לקבל החלטה עקרונית האם ברצונה להפחית את הוצאות המימון מעליית הערך של נכסיה ולהביא את חבות המס של המחזיקים לשיעור של 30%, או שמא ברצונה לוותר על הפחתת הוצאות המימון וליהנות משיעור מס של 25% בלבד.

למעשה בעקבות ההחלטה הנוכחית הושווה שיעור המס על המשקיע היחיד בקרן נאמנות פטורה לשיעור המס החל על המשקיע בקרן גידור. ההבדל המיסויי העיקרי שנותר בין קרן נאמנות פטורה לבין קרן גידור הוא שבקרן נאמנות מועד חבות המס על עליית הערך הוא במועד המימוש בפועל, בעוד שבקרן גידור פטורה שבהסדר חבות המס על עליית הערך הנכסי נטו של הקרן היא מידי שנה, ללא קשר לשאלת המימוש בפועל בידי המחזיק. מובן שהבדל מיסויי זה מעניק יתרון לקרן הנאמנות בשנה של עליית ערך, ויתרון לקרן הגידור בשנה של הפסד, וזאת בהנחה שהמשקיע אינו מעוניין לממש את השקעתו בתום אותה שנה.

לסיום ייאמר כי יש לברך על החלטת המיסוי המשווה את שיעור המס החל על משקיע המשקיע בקרן גידור ישראלית לשיעור המס החל על משקיע בקרן גידור זרה. אין צורך להסביר כי מעבר לצדק שבהחלטה הנדונה יש בה גם משום תרומה לפיתוחו של שוק ההון הישראלי. עם זאת, נציין כי לדעתנו על רשות המסים לצעוד צעד נוסף בתחום מיסוי קרנות הגידור לגבי ההגבלות החלות על הרכב ההשקעות של קרנות הגידור. כך, למשל, במסגרת החלטות מיסוי שניתנו על ידה בעבר לא אפשרה רשות המסים את החלת הסדר המס על קרנות גידור העוסקות במתן הלוואות בריבית משתנה, ריבית מותנית תוצאות וכו', וזאת מתוך חשש כי הכנסת קרן הגידור במהותה איננה משקפת הכנסה פיננסית פסיבית, אלא השקעה עסקית. לדעתנו, כל עוד ציבור המשקיעים בקרן הוא בבחינת ציבור משקיעים פסיבי, שאינו מעורב בקבלת החלטות עסקיות באופן ישיר או עקיף (לרבות, היעדר מעורבות מצד מנהל הקרן בקבלת החלטות), אזי יש לאפשר את כניסתן של קרנות הגידור גם לתחום זה. אין ספק כי פריחתן של קרנות הגידור תוכל להוות פריצת דרך שתביא ליציאתו של שוק ההון הישראלי מתקופת הקיפאון הארוכה בה היה נתון. 

הכותבים הינם שותפים באשכול המסים של פירמת ראיית החשבון והייעוץ העסקי BDO זיו האפט.

עוד כתבות

מזוודת מזומנים /  צילומים: יוסי כהן, shutterstock. עיבוד: טלי בוגדנובסקי

השופטת איימה במאסר מיידי, והקנס שולם במזוודת מזומנים

עבריין מורשע סירב במשך שנים לשלם קנס של 850 אלף שקל שהטיל עליו בית המשפט ● מיד לאחר האיום של השופטת במאסר הוא מצא את הכסף: למחרת הגיע אחיו לסניף דואר עם מזוודה ובה 850 אלף שקל במזומן

אלדד פרשר / צילום: איל יצהר

מנכ"ל בנק רביעי פורש בתוך שנה: אלדד פרשר עוזב את מזרחי טפחות

פרשר יעזוב את הבנק לאחר 16 שנות עבודה, מהן שבע כמנכ"ל ● עלות סך התגמולים שקיבל על שנות עבודתו נאמדת ב-50 מיליון שקל ● הבנק יחפש מנכ"ל שיקדם את האתגרים החדשים, בהם המיזוג של בנק איגוד

ארנון בר דוד. יו"ש ראש ההסתדרות / צילום: כדיה לוי

ארנון בר-דוד: "מי שישלמו את מחיר המחדל בחברות התעופה המקומיות יהיו כל אזרחי ישראל"

יו"ר ההסתדרות ארנון בר-דוד הדגיש במכתב שהוציא כי "בשעה שענף התעופה העולמי נערך שלינויים מרחיקי לכת חברות התעופה הישראליות עסוקות במאבק הישרדות יומיומי. התחזיות הקודרות מתחילות לקבל ביטוי ממשי בשטח ומול פני המשפחות שמאבדות את מקור פרנסתן ניצב ענף שנלחם על קיומו"

הסוס המיניאטורי פרד / צילום: צילום מסך

המקרה המוזר של הסוס במחלקה הראשונה בטיסה בארה"ב

פרד עלה לטיסה בארה"ב ביחד עם רוניקה פרוזה, כיוון שהוא משמש כבעל חיים תומך רגשית ● הרשויות בארה"ב מבקשות להגביל את סוגי החיות שיכולות לעלות לטיסה ● צפו בתמונות

מסופון אשראי / צילום: shutterstock, שאטרסטוק

הרגולטורים מנסים לשפר את ההוגנות באשראי הצרכני

על פי הודעת הפיקוח על הבנקים, שבראשות המפקחת היוצאת ד"ר חדוה בר, ורשות שוק ההון, ביטוח וחיסכון, בראשות ד"ר משה ברקת, הם יפעלו יחדיו ל"הסדרה אחידה של פעילות העמדת אשראי צרכני במערכת הפיננסית על-ידי הפיקוח על הבנקים ורשות שוק ההון"

אלי עזור / צלם: יחצ / צילום: יחצ

זה לא משחק: מניית הגיימינג של אלי עזור ופיני זהבי התרסקה במעל 30% בעקבות הפסד רבעוני

הסיבה המרכזית להפסד שרשמה אספייר - הסכם עם רשות המסים שבמסגרתו שילמה 13.7 מיליון אירו

מתחם סולארי אשלים / צילום: איל יצהר

חול נגד חשמל: מחריף הקרב בין האוצר לרשות מקרקעי ישראל על השדה הסולארי הגדול בישראל

עוד רשות מקרקעי ישראל (רמ"י) דורשת לעצור את המכרז, עקב קיומו של מחצב חול ענקי במתחם, ומזהירה כי התנהלות החשב הכללי באוצר (חשכ"ל) תגרום לנזקים לענף הבנייה, הודיע החשכ"ל כי המכרז יימשך כסדרו, וטוען כלפי רמ"י כי ניהלה מכרז דומה בתמנע בחוסר יעילות

אבי גבאי / צילום: כדיה לוי

מנכ"ל סלקום: "גולן טלקום היא חברה מצוינת, ויש לנו מה ללמוד ממנה"

במכתב לעובדי סלקום כתב המנכ"ל אבי גבאי כי צריך לבוא לרכישה עם הרבה כבוד ובלי התנשאות וזלזול

הבורסה בתל אביב/ צילום: איל יצהר

לקראת הפתיחה בת"א: טבע חוזרת עם פער חיובי גבוה

טבע זינקה אתמול בניו יורק בכ-9% בהמשך למסיבת העיתונאים שנערכה בתל אביב ● אמש בניו יורק המדדים עלו לשיא כל הזמנים

חוף התכלת / צילום: שלומי יוסף

מתחם חוף התכלת חולק מחדש בעקבות ביקורת על תוכנית המתאר

החלוקה המקורית כללה 7 תתי מתחמים, וגררה ביקורת שהם לא שוויוניים לבעלי הקרקעות ● החלוקה הנוכחית כוללת 3 תת מתחמים עיקריים, ועוד אחד שמיועד לשטחי ציבור

עסקאות מבוצעות באמצעות מטבעות דיגיטליים / אילוסטרציה: shutterstock, שאטרסטוק

היועמ"ש: בנק לא יכול לסרב לתת שירות לבעלי מטבעות וירטואליים באופן גורף

כך מבהיר היועמ"ש אביחי מנדלבליט, בעמדה שהגיש לביהמ"ש בהליך הבוחן האם בנק יכול לסרב להעניק ללקוח שירותים הקשורים למסחר בנכסים וירטואליים, וביטקוין בפרט ● לפי היועמ"ש, על הבנקים לבחון כל מקרה לגופו, על בסיס רשימת סימנים הבוחנים את רמת הסיכון להלבנת הון

מביטים בדאגה /  צילום: Photo Sam McNeil AP

המפעל הגדול בעולם שובת: מתי, איך וכמה נרגיש את גלי ההדף מסין

כ-5 מיליון חברות קשורות לשרשרת האספקה של המפעלים בסין - מתעשיית המסכים, האופנה, ענקיות הרכב האמריקאיות והגרמניות ועד השמפניה הצרפתית ● "גלובס" מנתח את השפעת הקורונה על התעשיות השונות בעולם, ההודעה הדרמטית של אפל ואת החששות כי המשבר יוביל למיתון גלובלי

ד"ר אורי גייגר ומורי ארקין / צילומים: תמר מצפי, יח"צ

אקסלנז נמכרת בפרמיה על המחיר הנוכחי אבל בהפסד על מחירה בימי הזוהר

היקף התמורה על מכירתה של החברה, המפתחת מכשור רפואי לאבחון בעיות עיכול, לחברת Meridian צפוי להסתכם ב-169 מיליון שקל - הרבה מתחת לשווי המבוקש ● במהלך המסחר היום עולה מניית החברה ב-60%, לשווי של 155 מיליון שקל

תיירים ברחובות סין / צילום: Mark Schiefelbein, Associated Press

אפקט הקורונה מתפשט: גם העצמאים רוצים פיצוי מהמדינה על ימי הבידוד

נשיא להב עו"ד רועי כהן דורש ממשרד הבריאות פיצוי כספי לעצמאים הנמצאים בבידוד בשל נגיף הקורונה, בדומה לשכירים המקבלים תעודת מחלה גורפת על ימים אלה ● "אסור למדינה להשאיר אותם להתמודד עם ההחלטה מה קודם למה - בריאות הציבור או פרנסה למשפחתם"

חור אבטחה במאגר המידע שמחזיקה מפעילת אפליקציית ניהול הבוחרים / צילום: שלומי יוסף, עיבוד תמונה: טלי בוגדנובסקי

עתירה לבג"ץ: צו מניעה נגד השימוש באפליקציית אלקטור

לאחר שוועדת הבחירות המרכזית דחתה את העתירה שהגישו עו"ד שחר בן מאיר ועו"ד יצחק אבירם בשל חוסר סמכות, פנו השניים לבג"ץ ● לאחרונה התגלה כי מאגר המידע של האפליקציה לניהול קשרי בוחרים, שבה עושה שימוש מפלגת הליכוד, לא מאובטח כראוי

חיבורים פיראטיים על עמוד בירכא / צילום: תמונה פרטית

המלחמה ברשתות הפיראטיות הביאה לניתוק אלפים מהאינטרנט באזור הצפון

מדובר ברשתות שחברת הוט סיפקה להם את קווי האינטרנט, ושאותם החליטה לנתק כשהבינה שמדובר בשירותים פיראטיים, שמשרד התקשורת מודע להם ● הניתוק הוביל לתגובה אלימה של שריפת ארונות תקשורת של בזק, ששיתקה את שירותי התקשורת לחלוטין באזור

אבי גבאי/ צילום: כדיה לוי

התוכנית של סלקום: גולן טלקום תשמור על המותג והעצמאות אחרי הרכישה

חלק מהפעילויות של החברות, למשל נדידה בינלאומית, ימוזגו במטרה להקטין עלויות ●  גבאי לעובדים: "גולן טלקום זו חברה מצוינת שיש מה ללמוד ממנה" ● המיזוג עשוי להקשות על אקספון, ששותפה ברשת של סלקום 

 

נפגעי הקורקינטים והאופניים החשמליים - 18 בפברואר

אתמול באיכילוב: 9 נפגעים בתאונות קורקינט ואופניים חשמליים

מדי יום "גלובס" ובית החולים איכילוב מדווחים על מספר הנפגעים מתאונות שבהן מעורבים כלי רכב חשמליים: אופניים וקורקינטים

אמסטרדם / צילום: Shutterstock

למרות שאין לה חשיפה ישירה לסין, הולנד עדיין לא מחוסנת מההשפעות הכלכליות הגלובליות של נגיף הקורונה

למרות חשיפה ישירה נמוכה של הולנד לסין, הולנד עדיין לא מחוסנת מההשפעות הכלכליות הגלובליות של נגיף הקורונה ● כמדינה שמאוד תלויה בסחר הבינלאומי, היא צפויה להיפגע בטווח הקצר בהיקפים משמעותיים יותר בהשוואה למדינות אחרות ● ולצד זה יש בה השקעות מעניינות, כמו יצרנית האופניים Accell

עופר גרוסקופף/  צילום: שלומי יוסף

העליון חוזר על הלכת "ביבי כבישים": יש לתת מעמד דומיננטי ללשון החוזה העסקי

לדעת שופטי בית המשפט העליון עופר גרוסקופף, דפנה ברק-ארז ויעל וילנר, יש להעניק מעמד כמעט מכריע ללשון הברורה של החוזה ● "אין הצדקה במקרה הרגיל שבית המשפט ינסה לנחש את כוונת הצדדים"