גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

התחזית ל-2019: "דונלד טראמפ הוא הסיכון המרכזי לשווקים; הוא הפך מנכס לנטל"

בכירי ההשקעות באפסילון מסכמים בשיחה עם "גלובס" את השנה החולפת ומנסים להעריך את הצפוי ב-2019, מההאטה בצמיחה עד לחולשה הנמשכת בשוק הנדל"ן ● אייל שני, סמנכ"ל ההשקעות: טראמפ מתחיל להיות מודע לעצירת הכלכלה הנובעת ממלחמות הסחר, ולכן הפתרון יכול להיות קרוב

דונלד טרמפ / צילום: רויטרס  Carlos Barria
דונלד טרמפ / צילום: רויטרס Carlos Barria

"האירועים האחרונים בשוקי המניות בעולם וגם בישראל מזכירים מאוד את התופעות שקרו בשנת 2014, אך בעוצמה נמוכה יותר" - כך אומר אייל שני, סמנכ"ל ההשקעות בבית ההשקעות אפסילון. גם ב-2014, הוא אומר, "הדולר התחזק מאוד, הנפט קרס, ומדדי המניות של המדינות המתפתחות נפלו, ובמקביל המרווחים באג"ח הקונצרניות בכל העולם נפתחו. כלומר, גדל הפער בתשואות שלהן לעומת התשואות של האג"ח הממשלתיות המקבילות. הפרמטרים הכלכליים בעולם היום שונים כמובן, אך המגמות דומות". 

אייל שני אפסילון / צילום: נירית בקשי

את הדברים אמר שני בשיחה עם "גלובס" לסיכום 2018 ולתחילת 2019. בשיחה השתתפו גם ליאור וידר, מנהל השקעות בכיר באפסילון; ערן אמודאי, מנהל מחלקת מחקר; ורותם שמר, אנליסטית בבית ההשקעות. באפסילון, בדומה לבתי השקעות אחרים בארץ וגם בעולם, מביעים אופטימיות זהירה בנוגע להתפתחויות הצפויות בשווקים השונים השנה, וממליצים למשקיעים המקומיים להתמקד בעיקר בשווקים הישראלי והאמריקאי.

אתם מעריכים כי בעקבות הטלטלה והירידות האחרונות נוצרו הזדמנויות, או שעדיין עדיף להתבצר בבונקר?

שני: "כן, נוצרו הזדמנויות. הפדיונות המשמעותיים בקרנות הנאמנות הביאו לתגובת יתר מוגזמת בשוק, שגרמה פתיחת מרווחים באג"ח הקונצרניות, ולמעשה התנתקות של תמחורי האג"ח מעקום הריבית. צריך להבין שמצב החברות בישראל באופן כללי כיום טוב יותר מב-2014. פתיחת המרווחים באג"ח הקונצרניות מייצרת כיום הזדמנויות אטרקטיביות, כמובן לא בכל הנכסים, וצריך להיות סלקטיביים עם יכולת ניתוח חוב ברמה גבוהה.

"גם ב-2014 נרשמו צניחות במדדי התל בונד, ומה שקרה אז, כאמור, מאוד מזכיר את מה שקורה היום. גם אז המרווחים נפתחו בחברות הטובות יותר, כולל בבנקים, וגם בחברות הטובות פחות. כיום לא צריך להשקיע במדדים רחבים, אלא לנתח לעומק ולהשקיע בניירות ספציפיים. שוב, מה שקרה בחודשים האחרונים היה בעיקר על רקע גל אדיר של פדיונות בקרנות, ואנחנו לא מוצאים סיבה ממשית שתצדיק את זה".

הדומה והשונה בין שנת 2014 לשנת 2018

אבל יש לא מעט סיבות כלכליות למה שקרה. למשל רמת האי-ודאות שקפצה.

"נכון. יש הרבה סיבות קטנות, אבל אין סיבה אחת גדולה. אנחנו לא רואים כרגע גלישה של הטלטלה הפיננסית לתחום הריאלי בארץ וגם לא בארה"ב. לכן, נכון להיום, זה מייצר הזדמנויות".

מה אתם מעריכים צפוי בארה"ב השנה?

שני: "נראה שהריבית תעלה עוד פעם אחת לפחות, באמצע השנה. יכול להיות שגם פעמיים, אנחנו לא יכולים לפסול את זה בשלב הזה. צריך להבין שמה שרואים בפדרל ריזרב זה לא מה שהפעילים בשוק רואים. הפד מנתח נתונים אחורה, ובשוק מסתכלים קדימה. זה תלוי מאוד בהתנהגות של הדולר בהמשך השנה, ובנתונים הכלכליים שיתפרסמו, בקצב הצמיחה ובאינפלציה. כרגע האי-ודאות גבוהה יחסית".

להערכתנו, אומר שני, "עקום התשואות יישאר בזווית נמוכה למדי, אבל לא ישתטח לגמרי. לא תהיה התהפכות של העקום, אלא אם יצוצו בעיות בשוק העבודה או האטה חזקה בצמיחה, למשל אם תחזיות הצמיחה יירדו ל-1%. בחצי השנה האחרונה אנו רואים חולשה בנדל"ן בארה"ב, שיכולה בהחלט להסביר את ההאטה בכלכלה, אך ההנחה כרגע היא שזה על רקע העלאות הריבית על-ידי הפד".

אתם מעריכים שמלחמת הסחר מול סין תסתיים בקרוב?

"בהחלט זה ייתכן. המצב נזיל מאוד. מלחמת הסחר גורמת לעצירה בהשקעות של חברות ולירידה בסחר העולמי, אשר משפיעות באופן גורף על כל העולם. ההערכה שלנו היא שהנשיא טראמפ מתחיל להיות מודע לעצירת הכלכלה הנובעת מכך, ולכן הפתרון יכול להיות קרוב, אך עדיין מלווה ברעשים.

"אי-פתרון מלחמת הסחר יחזיר את הירידות לשווקים. מנגד, פתרון והתאוששות מחיר הנפט והסחורות יביאו שוב להארכת הסייקל הכלכלי, יכול להיות שבעוד כמה שנים, ולעלייה מחודשת של כל העקום האמריקאי, וחזרה של המשקיעים לאפיקי סיכון".

"לא להתפתות למכפילים הנמוכים באירופה"

השיחה עם צוות מנהלי ההשקעות והאנליסטים של אפסילון נערכה בשבוע שעבר, בתחילת חודש ינואר, לאחר "דצמבר המר" בשווקים. בימים הראשונים של 2019 נרשמה התאוששות מסוימת בשוקי המניות והאג"ח, למרות אזהרת ההכנסות ששיגרה אפל. התנודתיות הגבוהה, עם זאת, נמשכת בינתיים, וברקע מתקרבת עונת הדוחות לשנת 2018 בשוק האמריקאי, ואיתה כמובן גם "עונת התחזיות" של החברות לשנת 2019.

איפה טמונים הסיכונים העיקריים חוץ ממלחמת הסחר?

שני: "טראמפ הוא הסיכון המרכזי, כי הוא בלתי צפוי לחלוטין. הוא הפך מנכס לנטל על השווקים. האטה בצמיחה וחולשה נמשכת בשוק הנדל"ן הם שני סיכונים נוספים למשקיעים".

מה אתם חושבים על המצב באירופה?

שני: "יש נתונים חלשים מאוד כמעט בכל הגזרות, כך שהריבית לא צפויה להערכתי לעלות ב-2019. אנחנו צופים המשך הפחתות תחזית הצמיחה, ולמרות שהמכפילים שם נמוכים ומפתים, אנחנו לא ממליצים להשקיע באירופה. נוסף על כך, אי-ודאות תמשיך ללוות אותנו - ברקזיט, איטליה, צרפת - כל אלה מונעים מהמשקיעים להחזיר השקעות לאירופה.

"באירופה כיום קיימת האטה, ולמרות הירידה במדדי המניות בכל היבשת ורמת מכפילים נמוכה יחסית אני לא רואה סיבה להיות במשקל יתר במניות אלו, אלא להמתין לשינוי כיוון בכלכלה. בינתיים לא רואים שהאירו החלש עוזר לצמיחה ומגדיל השקעות. האטה זו עשויה להתהפך גם בזכות פתרון מלחמת הסחר. החשש העיקרי באירופה הוא גלישה למיתון כתוצאה מחוסר ודאות בסחר הגלובלי".

מה לגבי ישראל?

שני: "בטווח הקצר תשואות האג"ח הממשלתיות בישראל ימשיכו להתנהג במנותק מהעולם, בשעה שבעולם צופים האטה בקצב העלאות הריבית. הנגיד החדש מעוניין להגיע לנורמליזציה בריבית, והצפי הוא לבין שתיים עד שלוש העלאות ריבית ב-2019. אבל גם כשהעלאות הריבית יתממשו הקצב יהיה מתון ואיטי".

מהם סיכונים למשקיעים בישראל?

שני: "הבחירות כמובן, שמכניסות אי-ודאות חדשה. הסיכון העיקרי הוא פריצת הגירעון - גירעון גבוה יותר מיעד הצמיחה מגדיל את רמת הסיכון. כל זמן שהגירעון גבוה מקצב הצמיחה זה מהווה סיכון מסוים".

מבחינת אלוקציה - מה אתם ממליצים?

ליאור וידר: "כיום לדעתי יש לתת העדפה קלה בחלוקת ההשקעות באפיק המנייתי למניות בשוק המקומי, לאור יציבות יחסית ותמחור נוח. המכפיל של השוק המקומי הוא סביב 16 ויציב כבר כמה שנים. מנגד יש גם התפתחות של כמה גורמי סיכון בשוקי המניות בעולם, וביניהם האטה בצמיחה הגלובלית. מלבד ישראל, השוק האמריקאי מומלץ, ואירופה והשווקים המתעוררים נמצאים אצלנו במשקל חסר.

"הגמישות בחשיפה לשוק המניות חשובה במיוחד בתקופה כזו, וכפי שרואים בשבועות האחרונים אסור לקפוא על השמרים ולהיות בחשיפה מלאה כל הזמן. התנודתיות שמאפיינת את השווקים בעת הנוכחית צפויה לדעתי להמשיך גם ב-2019, ולכן צריך בתקופות מסוימות לדעת גם להוריד חשיפה לשוק המניות, ולהיות בנזילות כזו שתאפשר ניצול הזדמנויות כשהשוק יורד".

מה בנוגע למגזרים?

וידר: "לדעתי הסקטורים המומלצים יותר להשקעה בארה"ב כיום הם הבריאות והצריכה הבסיסית. סקטור הבריאות הוא סקטור דפנסיבי, שנוטה להשיג תשואת-יתר מול השוק בתקופות של חוסר ודאות והאטה כלכלית.

"אפשר להשקיע באמצעות תעודת סל בשם RYH, המאפשרת השקעה מפוזרת על פני המניות של כל תתי-המגזרים של ענף הבריאות, במשקל שווה ולא לפי גודל שוק. כך ניתן להימנע מחשיפה מוגזמת לחברות הפארמה הגדולות, שסובלות מעצירה בצמיחה בצבר מוצרים חדשים, לחצים על מחירי התרופות ומינוף פיננסי מוגזם לעיתים.

"סקטור הצריכה הבסיסית מתאים היום להשקעה, מכיוון שלאור ההערכה כי המחזור הכלכלי בארה"ב מתקרב לסיומו, וצפויה להירשם האטה בצמיחה, עדיף להסיט חלק מההשקעות לכיוון פעילויות בעלות ביקוש קשוח יחסית, בניגוד לענפים מחזוריים כמו פיננסים וטכנולוגיה. הסקטור מורכב מחברות העוסקות בייצור ושיווק מוצרי יסוד, שרגישות פחות להאטה בפעילות הכלכלית, וכך הן פחות רגישות לתנודתיות הגבוהה של שוק המניות. חברות בולטות בסקטור: קוקה קולה, פרוקטר אנד גמבל, וול מארט ופפסיקו".

מה אתם ממליצים לגבי מניות בישראל?

ערן אמודאי: "המניות המרכזיות שנראות לנו אטרקטיביות כיום הן דור אלון, מגה אור ורבוע נדל"ן. דור אלון הציגה ברבעון האחרון תוצאות מצוינות, לאחר שהתגברה במהירות על ההשפעות השליליות של העלייה בשכר המינימום והפחתת מרווח השיווק. החברה קמעונאית בעיקרה, ונסחרת במכפילים נמוכים מאוד ביחס לקמעונאיות המזון המובילות. מחיר היעד הכלכלי שלנו למניה הוא 67 שקל, ומשקף אפסייד של כ-30%, גבוה בהרבה ביחס לחברות דומות".

לגבי מגה אור, אומר אמודאי, "אמנם מדובר לכאורה בסך הכול בחברת נדל"ן מניב, אך ייחודית מאוד ביכולת הייזום שלה, שהיא מהטובות בענף, שמתבטאת בצמיחה עקבית בהיקף הנכסים בחמש השנים האחרונות, ובהשאת ערך לבעלי המניות לאורך זמן. נכסי החברה חסינים יחסית להפחתה בדמי השכירות. נוסף על כך, בעוד כשנתיים, לאחר שיושלמו הפרויקטים שהחברה יוזמת, עשוי התזרים הנקי מפעילות (FFO) לצמוח משמעותית, ולשקף תשואה של כ-13% ביחס למחיר השוק כיום".

בנוגע לרבוע נדלן, "במחיר של המניה כיום, קניון TLV למעשה מתומחר קרוב לאפס, וזה לא סביר. מחיר היעד שלנו למניה עומד על 179 שקל, המשקף אפסייד של 44%".

רותם שמר: "סקטור רשתות שיווק המזון נראה אטרקטיבי. החברות בסקטור נהנות מסביבה עסקית יציבה, הצפויה לתמוך בתוצאותיהן: סביבה תחרותית נוחה, עליית מחירים בשוק, צמיחה חיובית בשוק המזון - הנהנה מביקוש קשיח יחסית; הדבר מאפשר העלאת מחירים מבוקרת וגלגול עלויות ללקוח, ומכאן, הן מהוות השקעה דפנסיבית ראויה בשוק תנודתי.

"נוסף על כך, לחברות מקורות נזילים ואיתנות פיננסית, והמשבר בקואופ עשוי להוות הזדמנות עבור חלקן. בשנת 2019 צפויות החברות לשפר את רווחיותן התפעולית באמצעות כוחן מול הספקים, שהשתפר עם העלייה בריכוזיות, התרחבות מכירות באמצעות האונליין, נתח השוק העולה של החברות במותג הפרטי, מחירים הנמצאים במגמת זחילה איטית כלפי מעלה והתרחבות בפורמט העירוני, בעוד ששכר המינימום לא יעלה מנגד. שתי המניות המומלצות בסקטור הן שופרסל ורמי לוי. (שופרסל היא חברה קשורה לאפסילון, שתיהן תחת קבוצת אי.די.בי).

"בסקטור השירותים, המניה המומלצת היא דנאל, וגם סקטור החברות הפועלות במתן אשראי חוץ-בנקאי נראה אטרקטיבי; החברות נסחרות במכפילי רווח נמוכים בטווח שבין 8-10. מכפילי רווח אלה, יחד עם הרגולציה התומכת בחברות וסביבה של עליית ריבית, צפויות להבטיח תשואות טובות בשנת 2019. שתי החברות המומלצות שלנו היא נאוי ופנינסולה".

יש אג"ח קונצרניות שנראות לכם אטרקטיביות כיום?

אמודאי: "סדרה ד' של אלון רבוע נסחרת בתשואה גבוהה (במח"מ 3.5), על רקע חשש מוגזם לדעתנו מרכישת אפריקה נכסים (במסגרת ההסדר) ועלייה צפויה במינוף. אם ההסדר לא יושלם, אזי האג"ח צפויות לתקן חזק ובמהרה. הסדרה מגובה בשיעבוד ראשון על מניות רבוע נדל"ן ודור אלון".

גם סדרה ג' של רציו אטרקטיבית, לדעת אמודאי. "הסדרה דולרית במח"מ של 3.3 ונסחרת בתשואה של כמעט 10%. להערכתנו, יש חוסר מתאם בין הסיכון שמשתקף בתשואת האג"ח, לבין מחיר מניות לוויתן, שמגלם בעיקר את הדברים הטובים ופחות את הסיכון. לכן, ברמות הנוכחיות כדאי להיחשף לרציו באמצעות האג"ח ולא באמצעות המניה. ככל שיתקרב מועד השלמת מאגר לוויתן, אנחנו מצפים לירידה בתשואה". 

עוד כתבות

חברת הסייבר הישראלית Coro (קורו) / צילום: CORO

המשבר בהייטק נגמר? סטארט-אפ ישראלי שני מודיע בתוך שבוע על גיוס של 100 מיליון דולר

חברת קורו (Coro) הישראלית, העוסקת במכירת מערכות סייבר לעסקים קטנים ובינוניים, הודיעה על גיוס של 100 מיליון דולר ● ככל שנודע, כספי הגיוס כולם הושקעו בחברה ולא בקניית מניות מיזמים או משקיעים קודמים ● כל הגיוס התבצע מקרנות הון סיכון זרות

ייצור השבבים / צילום: Shutterstock, Golubovy

חברות השבבים הישראליות שמשלמות על הקשחת הכללים

ביטול רכישת חברת שבבים ישראלים על ידי הענקית האמריקאית קוואלקום מתווספת לנסיגת אינטל מרכישת טאואר אשתקד ● לפי מומחים, מדובר במגמה מתעצמת של הקשחת העמדות מצד רגולטורים בעולם ● "חברות צריכות להתחיל לחשוב מראש על אלטרנטיבות", הם אומרים

אייל בן סימון, מנכ''ל הפניקס / צילום: יחצ ענבל מרמרי

ביום האחרון לפני הפקיעה: מנכ"ל הפניקס אייל בן סימון מכר מניות

מנכ"ל הפניקס וסמנכ"ל הכספים שלו מימשו יחד 170 אלף אופציות במחיר של 37.48 שקל למניה ● המימוש בוצע יום לאחר שהחברה דיווחה על תוצאותיה הכספיות לשנת 2023, רווח של 1.1 מיליארד שקל המשקף תשואה להון של 10.5%

הראלי בוול סטריט יימשך? זה מה שמלמדת ההיסטוריה

מדד המניות המוביל S&P 500 עשוי לסיים את הרבעון הראשון עם עלייה של 10% ● האם ניתן להסיק מכך שהמשך השנה יתאפיין בראלי? לפי מחקרים של כמה גופי השקעות, החדשות הרעות נוטות להגיע במחצית השנה השנייה

בנק ההשקעות ג'יי. פי מורגן / צילום: Reuters, Mike Segar

האסטרטג של הבנק הגדול בעולם: "אתם לא תדעו כשהירידות יגיעו"

בבנק ג'יי פי מורגן שוב מזהירים מפני ירידות בשווקים, למרות שהתחזיות שלהם לא פוגעות כבר שנתיים וחצי ● האם הפעם התחזיות שלהם יתממשו? ומה הם ממליצים למשקיעים?

חיילים צרפתים מפטרלים בפריז / צילום: Reuters, Benoit Tessier

באירופה מתכוננים לאירוויזיון ואולימפיאדה תחת חשש כבד מחטיפות ופיגועים

אירוויזיון במאלמו, אליפות היורו בגרמניה ואולימפיאדה בפריז: שורת האירועים ההמוניים באירופה הקיץ, במקביל למלחמה בעזה והסיכון הגבוה לטרור איסלמי, מעלים את הכוננות בה לשיאים חדשים ● האמצעים שעל הפרק: שימוש ברחפנים והחזרת הנוכחות המשטרתית בגבולות

ניסאן X-TRAIL / צילום: יח''צ

המכונית של ניסן שמוכיחה: שוק הבנזין עדיין חי ובועט

ניסאן X-TRAIL, הטורבו-בנזין החדשה של ניסאן, מוכיחה שגרסאות הבנזין לא אמרו את המילה האחרונה: היא זריזה, נוחה ומרווחת

פרויקט תמ''א 38 בחיפה / צילום: פאול אורלייב

משרד המשפטים יוזם: יזמי התחדשות עירונית יתחייבו מראש על מועד מסירת הדירות

שורת תקנות שיזם משרד המשפטים, שיידונו בקרוב בוועדת הפנים של הכנסת, יחייבו יזמי התחדשות עירונית במתן מועדי מקסימום לאישור תוכנית הפרויקטים שלהם ואכלוס הדירות שהם מקימים ● תקנות בולטות נוספות הן חשיפת ערבויות מחייבות, גילוי ניגוד אינטרסים של היזמים, וידוא שהדיירים מבינים את ההסכם ועוד

קבינט המלחמה. ללא נשים במוקד קבלת ההחלטות / צילום: קובי גדעון-לע''מ

המלחמה חושפת את אוכלוסיית הנשים לסיכונים חריגים. איך אפשר להתמודד איתם?

מדור "המוניטור" של גלובס והמרכז להעצמת האזרח עוקב אחר ביצוע החלטות ממשלה משמעותיות ● הפעם, בשיתוף שדולת הנשים, על האתגרים שמציבה המלחמה בפני נשים ● נשים סובלות יותר מהיעדר ביטחון אישי וכלכלי - ובכל זאת הן לא נמצאות במוקד קבלת ההחלטות

עינת גנון / צילום: בר שניר

פרויקט הענק מתעכב: עוד פרישה מהמרוץ לניהול רשות המטרו

עינת גנון, סמנכ"לית הרשות להתחדשות עירונית, הודיעה על פרישה מהמרוץ לניהול רשות המטרו, לאחר שלאחרונה גם צחי דוד, סגן הממונה על התקציבים באוצר לשעבר, הסיר את מועמדותו לתפקיד ● כעת נותר מועמד אחד לבחירה, והמכרז עומד בפני ביטול

צילום: ap, AP23024601572019_e5rllq

וול סטריט סגרה את הרבעון הראשון הטוב ביותר מאז 2019; מדד S&P 500 שבר שיא חדש

שיא חדש גם לדאו ג'ונס ● סיכום הרבעון הראשון באירופה: השווקים עלו בכ-7% ● בלומברג: "שוק הקקאו קורס", וולס פארגו: "עליית המחיר תגולגל אל הצרכנים" ● מייסד בורסת הקריפטו FTX נידון ל-25 שנות מאסר ● הצמיחה בארה"ב עמדה על 3.4%, יותר מהצפוי ● ג'יי.פי מורגן: "אתם לא תדעו כשהירידות יגיעו" ● מחר "יום שישי הטוב" אין מסחר בוול סטריט ובמדינות רבות אחרות

מה חדש בדוחות / אילוסטרציה: טלי בוגדנובסקי, חומרים: shutterstock

כלל: רווח של 305 מיליון שקל ב-2023, השפעת רכישת מקס עוד קטנה

מדור חדש של גלובס יביא את הסיפורים של עונת הדוחות בבורסת ת"א שאולי פספסתם ● והפעם: אימקו מסכמת את 2023 עם רווח כ-6.2 מיליון שקל לאחר שרשמה הפסד בתקופה המקבילה, כלל הציגה דוח רבעוני חזק, אך טרם רשמה רווח משמעותי מרכישת חברת כרטיסי האשראי מקס והרווח הנקי של מור השקעות זינק בכ-60% ● מדור חדש

קרן כהן חזון, מנכ''לית ובעלת השליטה בתורפז / צילום: ששון משה

תורפז רוכשת יצרני חומרי טעם בלגית-גרמנית תמורת 48 מיליון דולר

תורפז צפויה לרכוש את קבוצת קלאריס & ווילך באמצעות חברת הבת שלה - פיט ● החברה מייצרת חומרי הגלם היחודיים לתחום הבשר והאפייה ומחזור המכירות שלה הסתכם ב-35.1 מיליון דולר ב-2023

מרכז תל אביב / צילום: טלי בוגדנובסקי

בעל דירה סירב לחתום על פרויקט תמ"א וזכה ב־320 אלף שקל נוספים

בעל דירה בפרויקט תמ"א 38 בת"א, שהוא גם בעלים של חלק מהחצר, ביקש פיצוי של 1.2 מיליון שקל ● המפקחת על המקרקעין קבעה בהסכמת הצדדים כי אכן מגיע לו פיצוי תמורת חתימתו

ינקי קוינט, מנכ''ל רמי ומ''מ מנהל רשות החברות / צילום: יוסי זמיר

מתחנות כוח ועד מוסכי רכבת: בענף התשתיות טוענים שרמ"י תוקעת מיזמים

בפנייה דחופה מבקשים במינהל התכנון מרשות מקרקעי ישראל לשחרר היתרים למיזמי תשתית לאומיים ● ברקע זה, גורמים בענף טוענים כי פרויקטים גדולים, בהם תחנות כוח ומוסכים של הרכבת הקלה, תקועים בגלל התנהלות הרשות ● רמ"י: "חלק מהפרויקטים יצאו לדרך"

חרדים בלשכת הגיוס / צילום: מיטב ודובר צה''ל

בג"ץ: לעצור תשלומים לישיבות שתלמידיהן לא מתגייסים החל מה-1 באפריל

בג"ץ הוציא את צו הביניים בשל היעדר מקור חוקי להעברת התשלומים ● וכעת, מיום שני הקרוב יופסק התקצוב לתלמידי ישיבות שחייבים בגיוס ● השופטים אימצו עמדה מחמירה מזו של היועמ"שית ● התנועה לאיכות השלטון: "צו הביניים הזה מהווה צעד תקדימי בדרך לשוויון, וציבור המשרתים מודה לבית המשפט על החלטתו החשובה"

דוד פתאל / צילום: איל יצהר

לאחר שלוש שנים של הפסד, אירופה עזרה לדוד פתאל לחזור להרוויח

עם סיומה של השנה הסתכמו הכנסותיה של פתאל ב-6.93 מיליארד שקל, עלייה חדה של 26.6% ביחס לשנה שקדמה לה ● בשורה התחתונה רשמה פתאל רווח נקי של 45.2 מיליון שקל ● הסיבות לעלייה: שיפור בשיעורי התפוסה במלונות הרשת, עלייה במחיר של חדר ממוצע למתארחים ושיפור בשערי החליפין

''התייצבות ושיפור, גם אם צנוע, ברוב הפרמטרים הפיננסיים של ההייטק הישראלי'' / אילוסטרציה: Shutterstock

אחרי שנה קשה, הרבעון הראשון של 2024 מראה מגמה חיובית בתעשיית הטק הישראלית

על פי נתונים חדשים מדוח ההייטק "Tech Review", ברבעון הראשון של 2024 חברות הסטארט-אפ הישראליות גייסו כ-1.6 מיליארד דולר ● מדובר בעלייה של כ-10% ביחס לרבעון הקודם וירידה של 10% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד ● 38% מסך הסכום הכולל גוייס בחברות הסייבר

מישל וונטסוס, לשעבר מנכ''ל ביוג'ן / צילום: Quris

"ביוג'ן הייתה פסגת הקריירה שלי עד כה": המנכ"ל לשעבר מדבר על התוכניות לעתיד

מישל וונטסוס היה מנכ"ל ביוג'ן בתקופה שבה הייתה במוקד תשומת הלב בעקבות התרופה החדשנית שלה לאלצהיימר, אבל בסוף שילם בכיסאו על הכישלון שלה בשוק ● בראיון ל"גלובס", הוא מגיב על הביקורת שהושמעה נגדו, מספר אילו חברות מעניינות אותו עכשיו ומדבר על ההשקעה שלו בקיוריס הישראלית ● על המיזם החדש שהוא מקים בסינגפור, הוא עדיין לא מוכן לפרט

גזירת סרט בפתיחת משרדי ASI, חברת הבת בהודו יחד עם שגריר ישראל בהודו, נאור גילאון / צילום: תעשייה אווירית

מתחת לרדאר: התעשייה האווירית הקימה חברה בת בהודו

התעשייה האווירית השיקה השבוע את חברת הבת ההודית שלה בניו דלהי ● החברה הוקמה במסגרת שיתוף הפעולה בין התעשייה האווירית לבין DRDO, גוף המחקר והפיתוח בנושאי הגנה של ממשלת הודו