גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

"שוק ההון קיבל המשך למה שהיה, והוא די מרוצה מכך"

כך סבורים בלאומי שוקי הון, וגם שאר האסטרטגים של בתי ההשקעות תמימי-דעים: השוק ידע שהבחירות לא ישנו הרבה, ולכן הוא לא התרגש לקראתן - וכעת הוא מרוצה מהתגשמות התחזיות שלו ● יחד עם זאת, התגובה המיידית לתוצאות אינה מאפיינת בהכרח את הצפוי בטווח הרחוק יותר

בניין הבורסה בת"א / צילום: איל יצהר
בניין הבורסה בת"א / צילום: איל יצהר

עוד לפני ספירת קולותיהם של החיילים והימאים, הביע השוק בת"א את דעתו החיובית על תוצאות הבחירות בצורה די נחרצת, עם עליות שערים נאות שהגיעו במדדים המובילים לכ-1% עם פתיחת המסחר הבוקר. 

בשל הבחירות לא התקיים אתמול מסחר בבורסה, והעליות מהבוקר נרשמו לאחר שאמש הסתיים המסחר בארה"ב במגמה שלילית, ועל רקע החוזים העתידיים לקראת פתיחת המסחר שם היום, שהצביעו על כיוון חיובי מתון.

בשוק ההון, בארץ כמו גם בעולם, לא אוהבים הפתעות, ולכן תוצאות הבחירות, שמהן עלה כי בנימין נתניהו צפוי להמשיך לעמוד בראשות ממשלה דומה לזו שכיהנה עד כה, פיזרו את סימני חוסר הוודאות המסוים ששררו בשוק ערב הבחירות.

"יש פה סיכוי לעוד מאותו הדבר"

רפי גוזלן, הכלכלן הראשי בבית ההשקעות אי.בי.אי, אמר כי "השוק, שלא אוהב חוסר ודאות, קיבל הבוקר קצת יותר בהירות, ומה שהוא מבין זה שיש פה סיכוי לעוד מאותו הדבר, עם ממשלה דומה לזו שהייתה. בהתאם, גדלה ההבנה כי לא הולכים להיות שינויים גדולים במדיניות הכלכלית, וזאת לפחות עד שהממשלה תהיה עשויה להידרש להתמודד עם כמה מהמורות בדרכה, בין שבזירה המדינית ובין שבזירה המשפטית, בכל הנוגע לראש הממשלה בנימין נתניהו".

לגבי השפעת תוצאות הבחירות על החברות בבורסה אמר גוזלן כי "באופן כללי, השוק לא לקח את הבחירות כנושא בעל השפעה גדולה עליו, וגם הסקרים לפני הבחירות הראו שהרכב המפלגות בכנסת לא ישתנה בצורה דרמטית, וזה מה שקרה.

"לכן, אם הייתה קצת אי-ודאות, שתומחרה בצורה מאוד קלה, היא נעלמה, והתגובה לתוצאות היא מיידית, אבל לא מעבר לכך. מפה המשקיעים חוזרים לסדר היום הכלכלי הרגיל, וימשיכו לעקוב אחר מה שקורה בעולם ואחר הפעילות הכלכלית. אין משהו חדש באג'נדה שמחייב חישוב מסלול מחדש. דווקא לטווח ארוך, ההרכב המסתמן של הממשלה לא נראה חיובי, כי הוא לא כל-כך מתמודד עם אתגרים ארוכי-טווח של המשק, אם זה נושא של שילוב חרדים, תשתיות או חינוך, אבל השוק לא מסתכל לטווחים האלה".

עוד הוסיף גוזלן כי "סקטור האנרגיה עשוי לאהוב את התוצאות, כי לקראת הבחירות היו חששות בנושאי רגולציה שעלו בקשר לפעילות הענף, שהכניסו אליו קצת חוסר ודאות, וזה משהו שהשוק עכשיו מנקה".

לגבי משרד האוצר, גוזלן סבור כי "בהרכב המסתמן הזה, נראה כי היחיד שרוצה בשלב הנוכחי להיות שר אוצר זה משה כחלון, שצפוי להישאר עם אותה מדיניות".

"השאלות המרכזיות: הגירעון ושוק הדיור"

אורי גרינפלד, הכלכלן והאסטרטג הראשי של בית ההשקעות פסגות, אמר כי "מה שקורה ביום-יומיים אחרי הבחירות בשוק לא מלמד הרבה, כי תגובות לאירועים מסוג זה נמשכות בין כמה שעות לכמה ימים, ואחר-כך השוק, שתמיד מעדיף ודאות, ממשיך לעקוב אחר המצב הכלכלי. בסך-הכול הכלכלה נראית במצב טוב, ולא נראה כי הרבה הולך להשתנות, לאחר שמוקדם יותר השבוע הודיע בנק ישראל שהריבית במשק לא הולכת לשום מקום, מה שתומך בסביבה הכלכלית".

גרינפלד מסמן שני נושאים כלכליים מרכזיים שיוצבו על שולחן הממשלה הנכנסת - הגירעון במשק, שעשוי להגיע השנה לסביבות ה-4%, ומצב שוק הדיור. גרינפלד ציין כי "אלה השאלות הגדולות שהיו עוד לפני הבחירות, ונותרו כעת, משום שלא הרבה השתנה. השאלה היא איך הממשלה החדשה תתמודד איתן ואילו צעדים תנקוט לצורך כך".

לדבריו, "התשובה לכך תלויה במידה לא מועטה במי יהיה שר אוצר, כי לזהות שלו תהיה משמעות, ופני הדברים ישתנו במקרה שבו ייכנס למשרד האוצר שר חדש, או לחלופין במקרה שבו ימשיך לכהן בתפקיד משה כחלון, אבל זה כבר עניין הנתון לפרשנות פוליטית, לא כלכלית".

גרינפלד מסביר כי "כחלון נקט לא מעט צעדים להוזלת יוקר המחיה, ובין היתר, לדוגמה, פעל לביטול מכסים, וצריך לראות אם הצעדים שנקט יימשכו או לא. מהצד השני, ראינו קשיים להעלאת מחירים בקרב הפירמות, ואם כחלון יישאר בתפקיד, וימשיך לשמור על מדיניות שמקשה על העלאת מחירים, חברות יתקשו לשפר את הרווחיות שלהן. בעניין זה צריך לזכור שחלק לא מבוטל מהחברות במדדים המובילים בבורסה פועלות מחוץ לישראל, וסוגיה זו רלוונטית לגבי החברות המתרכזות בכלכלה המקומית".

"לא הייתה אי-ודאות לקראת הבחירות"

דודי רזניק, מנהל מחקר מאקרו בלאומי שוקי הון, אמר כי "שוק ההון המקומי קיבל המשך למה שהיה, והוא די מרוצה מכך, לכן אפשר לראות את המגמה החיובית במסחר. מבחינת השוק, העובדה שמה שהיה הוא שיהיה, טובה לו. בסופו של דבר, קמנו לבוקר שהוא בדיוק כמו בארבע השנים האחרונות, ובמבט קדימה השוק מבין שהממשלה הקיימת כנראה תלווה אותו לעוד הרבה שנים, יודע מה הוא יקבל ממנה ומה לא, ואוהב את זה. בהמשך השוק יכול להיות מופתע משינוי מדיניות, אבל זה לא יקרה בטווח הקצר ועד שלא תוקם ממשלה, לכן עד אז השוק יצפה להמשך טבעי של מה שהיה עד עכשיו".

עוד הוסיף רזניק כי "למרות העליות בשוקי המניות והאג"ח, בסופו של דבר השווקים בארץ יישרו קו עם מה שיקרה בעולם, שממנו המגמות פה נגזרות. אם השווקים בעולם יציגו ביצועים חיוביים, אז גם פה הכיוון יהיה חיובי, ולהפך".

בפרספקטיבה לאחור ציין רזניק כי "לקראת הבחירות לא הייתה בשוק אי-ודאות ממש גדולה, והעדות הכי טובה לכך הייתה שהשווקים לא זזו. זאת בהשוואה למערכות בחירות שהיו בעבר, שלפניהן השווקים היו יותר תנודתיים לקראת מועד הבחירות, משום שהסיכוי למהפכים ולשינויים היה גדול יותר. הפעם הסיכוי לשינוי היה קטן, והתוצאות מעידות על כך, ובהתאם תגובת השווקים".

לגבי משרד האוצר אמר רזניק כי "במצב הנוכחי נראה סביר שמשה כחלון יישאר בתפקיד שר האוצר, ובסך-הכול, למרות שהיו עליו ביקורות, הוא לא עשה דברים שמאוד הרגיזו את השווקים. לכן, אם הכהונה שלו תימשך, אז מבחינת השוק זה בסדר". 

עוד כתבות

השקת קמפיין מפלגת הימין המאוחד / צילום: כדיה לוי

ימינה הגישה בקשה להתפצל בחזרה לשלוש מפלגות

את המו"מ הקואליציוני יבצעו בימינה, כגוף אחד, אך לצורכי מימון בחירות ופעילות סיעתית, הם יתפצלו לשתי קבוצות: איילת שקד ונפתלי בנט עם הימין החדש והרב רפי פרץ ובצלאל סמוטריץ עם סיעת הבית היהודי-האיחוד הלאומי

בני גנץ, בנימין נתניהו / כדיה לוי, מאיר אמירי

הטוב, הרע והמכוער: שלושה תרחישים להקמת ממשלה חדשה

בסופו של דבר תקום בישראל ממשלה חדשה - השאלה היחידה היא איך תיראה ● ממשלת ימין צרה, ממשלת אחדות או שאולי זו תהיה ממשלת מרכז-שמאל? ● פרשנות

השר ישראל כ"ץ מצביע / צילום: יח"צ

מלצר הוציא צו מניעה זמני ל'זזים' בעקבות בקשת הליכוד

(עדכון) ● המפלגה הגישה בקשה בהולה ליו"ר ועדת הבחירות חנן מלצר וביקשה ממנו להוציא צו האוסר על עמותת "זזים" לפעול להסעת 15 אלף מצביעים לקלפי היום ● מלצר הוציא צו ארעי האוסר על "זזים או מי מטעמה, לפעול בניגוד לצו המניעה שהוצא, במישרין או בעקיפין"

ג'רום פאוול, יו"ר הפדרל ריזרב / צילום: Sarah Silbiger, רויטרס

אירוע חריג: הפד חילץ את שוק הריפו ממצוקת נזילות חריפה

התערבות הפד מעוררת הדים במערכת הפיננסית בארה"ב למרות שעל-פי הערכות אנליסטים הגורמים למצוקה היו טכניים ולא כשל מערכתי

קלפי בחירות /  צילום: איל יצהר

אחרי ספירת 90% מהקולות: שוויון בין נתניהו וגנץ עם 32 מנדטים כל אחד

לפי הנתונים כרגע, סיעת כחול לבן גרפה יותר קולות מן הליכוד ● תוצאות הבחירות אינן מאפשרות בשלב זה הכרעה בנוגע לזהות ראש הממשלה, שכן לאף אחד מן הצדדים אין מעל ל-61 ממליצים

זהבה אנגל דורני, והנכד (ושכנה) / צילום: טל שניידר, גלובס

בתוך מערך הסעות המצביעים לקלפיות: הליכוד הולכים על הראש של ליברמן

במערכת הבחירות הזו, מועד ב', הוחלט בליכוד "ללכת על הראש" של אביגדור ליברמן ולא לתת לו להיות בעל מערך ההסעות הבלעדי מחוץ לבתי האבות, דבר שהיה מקובל ב"בייס" שלו בעבר

דייוויד מרכוס, ראש חברת קליברה של פייסבוק / צילום: REUTERS/Joshua Roberts

ראש חברת הבלוקצ'יין של פייסבוק מגונן על ליברה: "לא ניצור כסף חדש"

דייוויד מרכוס, ראש חברת קליברה, הגיב בסדרת ציוצים לטענות על האיום שמציב המטבע הדיגיטלי של פייסבוק בפני הריבונות המוניטרית של המדינות ● לדבריו, עמותת ליברה תמשיך להיות בקשר עם רגולטורים כדי לתת מענה לחששות שלהם

ארוחת טעימות במסעדת רוטנברג / צילום: אפיק גבאי

אלה 7 המסעדות המשפחתיות הכי טובות ליום הבחירות - מכפר ראמה ועד אשדוד

הערבית, האיטלקית, ההמבורגרייה וזאת שיש לה קשר מיוחד עם הדייגים • קבלו שבע מסעדות מומלצות במיוחד לבילוי עם המשפחה ביום הבחירות ● רק אל תשכחו להזמין מקום

בורסת ציריך /  צילום: רויטרס Arnd Wiegmann

בשווייץ לא קורה כלום - ובגלל זה מסביב לעולם מקנאים בה

קשרי הסחר ההדוקים של המדינה עם הכלכלה העולמית מגיעים אומנם במחיר של רגישות לזעזועים כגון מלחמות סחר, אבל הנשק של שווייץ פשוט: היא פועלת לפי הוראות הפעלה של ספר ללימודי כלכלה, שמסייעות לה להשיג יציבות כלכלית

בני גנץ נואם לאחר פרסום תוצאות המדגם / צילום: כדיה לוי, גלובס

גנץ: "שוחחתי עם ניצן ועמיר ואדבר גם עם ליברמן. החל מהלילה נפעל להקמת ממשלת אחדות רחבה ככל שניתן"

בזה אחר זה עלו ארבעת ראשי כחול לבן לבמה לנאום לאחר פרסום מדגמי הבחירות ● "אנחנו למודי ניסיון, באנו להודות אך נמתין לתוצאות האמת", אמר אשכנזי ● לפיד: "נזדקק להרבה סבלנות כעת, תהליך ארוך, עדין ומורכב מאחורי דלתיים סגורות, לכן מבקש סבלנות וזמן"

קלפי בחירות /  צילום: איל יצהר

גורם בוועדת הבחירות: "בבחירות הקודמות היו המון זיופים"

לידי "גלובס" הגיעה הקלטה של תדרוך שהעביר גורם רשמי של ועדת הבחירות, ובו הוא טען להיקף זיופים גדול במועד א' של הבחירות ● בדיקת המשרוקית העלתה כי אין הוכחות להיקף זיופים נרחב במגזר הערבי, אך אכן נמצאו אי-סדרים ושגיאות בקלפיות רבות

מתקני נפט באבקאיק, לפני ההתקפה/ צילום: רויטרס

מה גרם למחיר הנפט לצנוח ב-5% בין רגע

הירידה החדה במחירי הנפט היא לנוכח הודעת ערב הסעודית כי תשיב את אספקת הנפט לסדרה מהר מהצפוי ● המחיר לחבית מסוג WTI עומד כעת 60.33 דולר

בנימין נתניהו / צילום: רויטרס

נתניהו תקף בשידור החי בעמוד הפייסבוק - את פייסבוק

(עדכון) ● בתגובה לצעד החריג של פייסבוק נתניהו בשידור חי בעמוד הפייסבוק שלו: פייסבוק לא עומדת בלחץ של השמאל, זה קרה רק כי זה הליכוד ● יותר מוקדם הפר נתניהו את חוקי הבחירות כאשר עלה לשידורים בתחנת הרדיו קול חי, של הציבור החרדי ● מלצר פרסם הבהרה כי לאור התחייבות של הליכוד שזה לא יקרה שוב פעם הוא מתיר את הפעלת הצ'ט בוט

הנשיא טראמפ. / צילום: רויטרס Kevin Lamarque

טראמפ: איראן כנראה אשמה, אבל איני רוצה מלחמה עם אף אחד

נשיא ארה"ב מסרב לקבוע חד-משמעית שאיראן אחראית להפצצת מתקני הנפט בסעודיה ● הפנטגון קורא לבית הלבן לנהוג באיפוק ● הנשיא מעביר את הכדור לסעודיה

איימן עודה נגד נתניהו / צילום: דוברות הכנסת

העובדות מאחורי טענות נתניהו לזיופים בבחירות הקודמות

באחרונה טענו רה"מ נתניהו ואחרים כי ישנו חשד שהבחירות הקודמות בחודש אפריל זויפו, ומשום כך גוש הימין לא זכה ל-61 מנדטים שהיו נחוצים להרכיב את ממשלתו ● מה הבסיס לטענות? ● האזינו לפודקאסט "המשרוקית" - פרק בחירות אחרון לעונה

בחירות לכנסת ה-22 בישראל / צילום: Ronen Zvulun, רויטרס

מפרקים את המיתוס: בחברה הערבית כבר מזמן לא "נוהרים" וקולות העולים מבריה"מ לא בכיס של אף אחד

האם שיעורי ההצבעה הגבוהים של החברה החרדית משרתים רק את המפלגות החרדיות ● מהי הסיבה האמיתית לירידה בשיעורי ההצבעה של החברה הערבית ● ומדוע זה לא מזיז לבני העלייה הרוסית שנתניהו נפגש עם פוטין ● "גלובס" בעקבות המיתוסים הפוליטיים

מליאת הכנסת / צילום: איל יצהר

תובנות של ח"כ בדימוס: יהודה גליק, איתן כבל, נחמן שי ומירב בן-ארי כותבים במיוחד ליום הבחירות

רגע לפני קו הסיום של המרוץ פנינו לארבעה חברי-כנסת לשעבר, שאינם רצים עוד לכנסת ה-22, והלכו היום לקלפי  ● ביקשנו מהם שיכתבו לנו על התחושות שלהם

הבורסה בתל אביב / צילום: איל יצהר

המסחר בבורסה בתל אביב צפוי להיפתח בהמשך לבחירות לכנסת

הבורסה חוזרת למסחר לאחר הפסקה אתמול על רקע הבחירות לכנסת ● פער הארביטרז' של המניות הדואליות יציב ● אתמול בוול סטריט ננעל המסחר בעליות קלות, הנאסד"ק טיפס ב-0.4%' ו-S&P 500 עלה ב-0.26%

אורן בר און  / צילום: באדיבות המצולם

"עולם הטכנולוגיה נמצא היום איפה שחלמו שנהיה בתקופת הבועה"

אורן בר און, מנהל מחלקת הייטק של EY, מתייחס בראיון ל"גלובס" לרמות השווי בתעשיית ההייטק ● לכך שבישראל קמים פחות סטארט-אפים ● ולאופן שבו סופטבנק שינתה את השוק

שילוט חוצות בחירות 2019, סבב ב' / צילום: טל שניידר

בחירות 2019, מועד ב': לאן נעלמו הפעם הבוטים והפייק ניוז, ומה בא במקומם?

הכוכבים של בחירות 2019, סבב א' - הבוטים והפייק ניוז - קיימים פחות בשיח הבחירות הנוכחי, ונראה כי את מקומם חזרו לתפוס שלטי החוצות ברחובות ● הסיבה: הגבלות של ועדת הבחירות ושל פייסבוק ואינסטגרם ● מנכ"ל BBDO IM: "כשיש ואקום, משהו אחר נכנס – הפעם התשדירים הפכו להיות הרבה יותר נגטיביים"