גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

בזמן שמחזיקי אג"ח אינטרנט זהב מתלבטים, החברה הבת ביקום נערכת למציאת משקיע

שתי ההצעות לרכישת השליטה באינטרנט זהב, זו של קרן סרצ'לייט וזו של גד זאבי, משקפות "תספורות" של עשרות אחוזים על החוב למחזיקי אג"ח החברה, ולפיכך מחייבות החלטות קשות ולא אהודות ● מחר יצביעו מחזיקי אג"ח ביקום על מינוי נציגות מטעמם, שתסייע לנאמן האג"ח במגעים מול החברה ומול המשקיע שייבחר בידי אינטרנט זהב

דורון תורג'מן / צילום: איל יצהר
דורון תורג'מן / צילום: איל יצהר

מחזיקי איגרות החוב של חברת אינטרנט זהב יכריעו מחר (ג') אם לבחור באחת משתי הצעות ההשקעה שקיבלה החברה, או להמשיך בחיפושיהם אחר דרך אלטרנטיבית אחרת להצלתה, תוך הסתכנות בצעדים עצמיים שתנקוט החברה הבת, בי קומיוניקיישנס (ביקום), בעלת השליטה בבזק.

שתי ההצעות שעל הפרק, זו של קרן סרצ'לייט וזו של גד זאבי, משקפות "תספורות" של עשרות אחוזים על החוב למחזיקי אינטרנט זהב, ולפיכך מחייבות החלטות קשות ולא אהודות.

לאינטרנט זהב חוב של 730 מיליון שקל למחזיקי האג"ח שלה, מתוכו 708 מיליון שקל למחזיקי סדרה ד' והיתרה למחזיקי סדרה ג'. לפי הצעתה של סרצ'לייט, אמורים מחזיקי האג"ח של אינטרנט זהב לקבל סכום של 301 מיליון שקל במזומן, וכן סכום נוסף של 60 מיליון שקל, שיורכב ממזומן או מניות של ביקום. בתמורה לתשלום, תקבל סרצ'לייט לידיה את מלוא (52%) מניות השליטה בביקום, תוך התחייבות להשקיע בה סכום של 250 מיליון שקל. מהלך כזה יבוצע לפי החלטת דירקטוריון ביקום, ומיועד לחזק את ההון העצמי שלה.

מנגד, עומדת הצעתו של זאבי לקבל לידיו את הבעלות המלאה על אינטרנט זהב, כנגד השקעה של 300 מיליון שקל בחברה. סכום זה ישמש את אינטרנט זהב לצורך השקעה בביקום, במסגרת גיוס ההון שלה. במסגרת הצעת זאבי, נדרשים מחזיקי האג"ח לוותר על החוב כלפיהם ולקבל בתמורה סדרת אג"ח חדשה בהיקף של 300 מיליון שקל. קרן האג"ח תיפרע במלואה בתקופה של שבע שנים מיום השלמת ההסדר (מחצית הסכום רק במועד הפירעון הסופי), ותישא ריבית שנתית של 4%, כאשר מחצית ממנה תיצבר ותשולם רק במועד הפירעון הסופי. סדרת האג"ח תהיה מובטחת בהתחייבות מחברת ביטוח בינלאומית, או לחילופין בשעבוד על מניות ביקום, לפי בחירת המחזיקים.

עוד מציע זאבי למחזיקי האג"ח מנגנון אפסייד, שבמסגרתו הם יקבלו סכום של 80 מיליון שקל, ככל שמניית בזק  תעלה על מחיר של 4.25 שקלים בחמש השנים הראשונות להסדר; סכום נוסף של 80 מיליון שקל, במקרה שהמניה תעלה על מחיר של 5.75 שקלים בשש השנים הראשונות להסדר; וכן 140 מיליון שקל נוספים, אם מניית בזק תגיע ל-6.5 שקלים בשבע השנים הראשונות להסדר. שני הסכומים ישולמו בתום השנה השביעית להסדר בתוספת ריבית שנתית של 4%, בעוד הסכום השלישי ישולם בתום עשר שנים מיום השלמת ההסדר, גם כן בתוספת אותה ריבית.

מניית ביקום נפלה יותר מ-90% ב-3 שנים

לפני כשלוש שנים נסחרה מניית בזק לפי מחיר (מתואם דיבידנדים שחולקו מאז) של 6.45 שקלים, אבל מאז קרסה ביותר מ-60%, וכיום היא נסחרת סביב מחיר של 2.5 שקלים בלבד.

נפילתה של מניית בזק הובילה גם לקריסה של יותר מ-90% במניית ביקום בשלוש השנים האחרונות, וכן לירידה של 10% במחירה של אג"ח ביקום ג', לרמה של 87 אגורות - מחיר המגלם תשואה שנתית לפדיון של 7.6%.

לביקום, שמחזיקה ב-26.3% ממניות בזק, חוב של 2.5 מיליארד שקל למחזיקי האג"ח שלה, מתוכו 2.27 מיליארד שקל למחזיקי סדרה ג' ועוד 234 מיליון שקל למחזיקי סדרה ב', שהיתה אמורה להיפרע סופית בשבוע הבא. עם זאת, על רקע הקשיים האחרונים שאליהם נקלעה גם ביקום, החליט הדירקטוריון שלה בחודש שעבר לעצור את תשלומי החוב למחזיקי האג"ח ולפעול לגיוס הון לחברה, תוך הידברות עם המחזיקים.

מחר (ג') יצביעו מחזיקי אג"ח ביקום על מינוי נציגות מטעמם, שתסייע לנאמן האג"ח במגעים מול החברה ומול המשקיע שייבחר בידי אינטרנט זהב.

הן קרן סרצ'לייט והן זאבי מתחייבים, כאמור, להזרים הון משמעותי לביקום לצורך ייצובה, אבל מעוניינים בתמורה לקבל ממחזיקי אג"ח ביקום הסכמה לוויתור על הקובננטים כלפיהם. בינתיים, פירסם אמש דירקטוריון ביקום מתווה פעולה לחיזוק ההון של החברה.

בשלב הראשון מתכוון הדירקטוריון להעניק זמן מוקצב למיצוי ההליך של אינטרנט זהב מול זאבי וסרצ'לייט, שאמור להביא להזרמה של לפחות 250-350 מיליון שקל לביקום. עם זאת, ככל שיתברר כי המגעים מול משקיעים אלה אינם מניבים פירות בלוח זמנים סביר, מתכוון הדירקטוריון לקבוע יחד עם נאמני האג"ח את המועד שבו יעבור התהליך לשלב השני.

בשלב השני, שיופעל רק אם לא יבשילו הצעות ההשקעה באינטרנט זהב, מתכוון דירקטוריון ביקום להתניע תהליך סדור להכנסת משקיע מהותי לחברה, שיזרים לה סכומים משמעותיים לשם חיזוק ההון העצמי שלה. "התהליך יבוצע באופן סדור, תוך פתיחת חדרי מידע, תהליכי בדיקת נאותות קצובים, פנייה לגורמים רגולטוריים וכיו"ב, הכל תוך פנייה לשוק הישראלי והבינלאומי", נמסר מביקום.

עוד כתבות

בנימין נתניהו בקלפי / צילום: חיים צח-לעמ"

כשבג"ץ משבש את עבודת הממשלה, פסקת ההתגברות הכרחית

פסקת ההתגברות היא "קץ הדמוקרטיה"? ממש לא ● השיח הציבורי מתמקד בחוקים שנפסלו, אבל בג"ץ משבש לא פעם את עבודת הממשלה, בין היתר גם בהחלטות כלכליות ● פרשנות

פורשה קאיין / צילום: יחצ

משתמש ברכב החברה לצרכים אישיים? שלם מס מלא

כך קבע היום ביהמ"ש העליון במסגרת פסק דין העונה לשאלה האם נוסחת החישוב שנקבעה בתקנות מס הכנסה ניתנת לפרשנות ולהפחתת מס לפי נסיבות השימוש ברכב

הארווי ויינשטיין הסגיר את עצמו לרשויות / צילום: רויטרס

דיווח: הארווי ויינסטין ישלם 44 מיליון דולר לקורבנותיו

ה"וול סטריט ג'ורנל": הכסף יגיע מחברות ביטוח ולא ישפיע על תביעה פלילית המתנהלת נגד ויינשטיין במנהטן, במסגרתה הוא מואשם באונס ופשעי מין נוספים

ברק עילם  / צילום : שלומי יוסף

"בסוף אתה בודד בצמרת": ברק עילם מציג – כך הפכתי את נייס לאחת מחברות הטכנולוגיה המצליחות

חמש שנים אחרי שנכנס לתפקיד מנכ"ל נייס, החברה היחידה שהוא אי פעם עבד בה, ברק עילם יכול להציג לא מעט קבלות ונתונים מרשימים ● עכשיו הוא מדבר על ההחלטה להפסיק לפעול בתחום הביטחוני, על החברה הישראלית כפי שהיא נראית אחרי שנים של מגורים בארה"ב ועל אסטרטגיית הניהול שלו ● ראיון מיוחד

רו"ח רולנד עם-שלם / צילום: מנחם שטאובר

רשות המסים מאשרת: נקדם חקיקה למיסוי חברות כמו גוגל ופייסבוק

כך אמר רו"ח רולנד עם-שלם, סמנכ"ל בכיר לעניינים מקצועיים ברשות המסים ● "הכלי למסות תושב חוץ הוא ליצור לו מוסד קבע"

אביגדור ליברמן במסיבת העיתונאים / צילום: שלומי יוסף

משבר במו"מ הקואליציוני: מסתמן שליברמן לא ייכנס לממשלה

(עדכון) ● ליברמן מסרב לפשרות בנוגע לחוק הגיוס וכרגע נראה שהוא מחוץ לממשלה ● נתניהו יתקשה להקים קואליציה של 60 ח"כים

פרופסור אבי בן בסט / צילום: שלומי יוסף

"על הממשלה החדשה לא להעלות מסים, אלא לטפל בפטורים ממס"

את הדברים אמר פרופ' אבי בן בסט בכנס "מסים וגלובליזציה" שהתקיים היום בבית הספר למשפטים במרכז הבינתחומי בהרצליה ● בכנס נשאה דברים גם המשנה למנהל רשות המסים, רו"ח מירי סביון, שהסבירה על שילוב הידיים בין מדינות ה-OECD במאבקן בתכנוני המס

 

 

תרזה מיי, ראשת ממשלת בריטניה, נואמת בפרלמנט / צילום: Reuters TV

תרזה מיי התפטרה והבהירה: חייבים להגיע לפשרה | פרשנות

את אנחת הרווחה של מיי, כשלא תצטרך יותר להמשיך ולעסוק ב"ברקזיט" מול תקשורת לועגת ופרלמנט מציק, היה אפשר לשמוע כל הדרך מ"דאונינג 10"

כנס חרום עורכי דין/ צילום: שלומי יוסף

מכתב פתוח לאליטה המשפטית: כך נראית הדמוקרטיה ביומיום

בכירי המשפטנים מתגייסים למען הדמוקרטיה אבל עיוורים למציאות המעוותת של האזרחים במערכת המשפט ● כך, למשל, ממצאי הסנגוריה הציבורית על תנאי המאסר והמעצר של האסירים מזעזעים, אך האם בכירי המשפטנים בישראל יתגייסו גם למענם? ● פרשנות

אילוסטרציה: shutterstock

נעילה שלילית בוול סטריט: נאסד"ק צנח ב-1.6% והנפט צלל בכ-6%

החרפת הטון לגבי התנהלות המשא ומתן בשיחות הסחר מכבידה על המדדים ● באירופה הדאקס צנח ב-1.8%, הקאק איבד שיעור דומה ● דרישות האבטלה הראשוניות לדמי אבטלה בארה"ב בשבוע החולף הסתכמו ב-211 אלף ● טבע ננעלה בשפל של 17 שנים

אהרון ברק ודורית ביניש / צילום: שלומי יוסף

מכינים את הקרקע? נשיאי העליון בדימוס מביעים תמיכה בסמכות בג"ץ לפסול תיקונים לחוקי יסוד

בכנס שהתקיים הערב בבינתחומי הרצליה בנושא "מגבלות על שינויים בחוקה", התייחסו משפטנים בכירים, ביניהם גם נשיאי העליון בדימוס אהרון ברק ודורית בייניש, ליוזמות החקיקה שעל הפרק ● מוקדם יותר היום אמרה בייניש: "לא ניתן לבצע רפורמה רחבה במערכת רק בשל הצורך להימלט מהדין"

עוזרת קולית / צילום: Shutterstock

האו"ם נגד העוזרות האישיות: מנציחות סטריאוטיפים מיושנים

מחקר של האו"ם קובע כי העוזרות הקוליות הדיגיטליות, שמציפות את השוק בשנים האחרונות, מיוצגות לרוב על ידי מאפיינים נשיים מובהקים כגון אפיון הקול, טון הדיבור ואופן התגובה "הצייתני" ● לפי המחקר, עשויות להיות לכך השלכות מרחיקות לכת על האופן שבו נשים נתפסות ועל הנצחת יחס זה כלפיהן בעתיד

דוד (דודי) אבגי, מייסד ומנכ"ל חברת SafeCharge / צילום: יח"צ

מנכ"ל החברה של טדי שגיא מדבר על מאחורי הקלעים של האקזיט הענק

דוד אבגי, מייסד ומנכ"ל חברת טכנולוגיית התשלומים SafeCharge, שתימכר ב-889 מיליון דולר לחברה הקנדית Nuvei, מספר ל"גלובס" על החברה שהקים עם טדי שגיא ● "אחת הסיבות לעסקה זו הטכנולוגיה, ולכן עובדי הפיתוח בישראל ובבולגריה צריכים להיות רגועים"

שריפות ענק בכפר אוריה, גיזו, ויער הנשיא

מסתמן: השריפות הגדולות לא פרצו בגלל מדורות; אש במספר מוקדים

חוקרי אגף הדליקות במערך הכיבוי מעריכים כי השריפות הגדולות שפרצו אתמול באזור כרמיה שבנגב המערבי ובקיבוץ הראל סמוך לירושלים נגמו כתוצאה מכשל חשמלי באחד מכבלי חברת חשמל ● נסיבות ההתלקחות בבן שמן עדיין בחקירה ● בתים פונו בשריפה נוספת שפרצה סמוך לבית עזרא

סניף יינות ביתן בישפרו סנטר / צילום: שוקה כהן

יינות ביתן תכניס דיילות שירות לסניפיה

מדובר בשירות בתשלום שיינתן לחברות מזון או טואלטיקה שירצו להציג מוצרים חדשים ולחלק דוגמיות לצרכנים ● המהלך יוצא לדרך השבוע בארבעה סניפים של יינות ביתן עם המותגים יינות תבור, המותג גבינות צוריאל, החטיפים של שטראוס וגלידה מוצ'י של יבואנית המזון וילי פוד

רמי לוי וקופיקס/ צילומים: יחצ ואיל יצהר

הפסדי קופיקס מתרחבים: ירידה של 8% בהכנסות ברבעון

ברווח הגולמי של החברה נרשמה עלייה של 20% לרמה של כ-18 מיליון שקל על רקע שיפור בתנאי הסחר מול ספקי החברה ● סגרה 5 סניפי בתי קפה לפני שבוע

משה כחלון ואריה דרעי / צילום: איל יצהר, עיצוב תמונה: טלי בוגדנובסקי

קרב כחלון דרעי בדרך להכרעה וסיוט תמ"א אמיתי. כותרות הנדל"ן מהשבוע

מינהל התכנון עומד לשנות כתובת, איפה אושרו השבוע מתחמי דיור ענקיים ● הסיוט של דיירים בפרויקט תמ"א 38 ברמת גן, (עוד) מינוי של בכיר בשירות הציבורי שמתארך חודשים רבים ולמה זה קשור לתאונת העבודה הקטלנית מהשבוע שעבר ביבנה, איך מחיר למשתכן תרמה לפגיעה בתעשיות שונות, איפה בני זוג בשנות העשרים לחייהם רכשו דירות להשקעה, והקרב שמתפתח נגד עבודות הרכבת הקלה ביפו ● אלה היו כותרות הנדל"ן שלנו מהשבוע האחרון

בנימין נתניהו / צילום: יוסי זמיר

מחאת עורכי הדין: "היכן היית כשהכנסת השילה מעצמה את מחסום הבושה?"

היום שיגר ועד הפעולה של מאבק עורכי הדין מכתב חריף לכלל חברי הכנסת בקריאה: "אל תתנו יד לחקיקה פרסונלית ואל תאפשרו פגיעה במערכת המשפט ובעצמאותה"

 

סוחרים בבורסת ניו יורק/ צילום: רויטרס, Brendan McDermid

מניות הטק עולות בוול סטריט; הפוטסי עולה על רקע הודעת מיי

בורסת ניו יורק נסחרת בטריטוריה ירוקה ● הנאסד"ק עולה 0.8%, S&P 500 והדאו ג'ונס עולים בכ-0.6% ● במסחר בנפט רושם חוזה מסוג ברנט עלייה של 1% לרמה של 68.4 דולר לחבית לאחר ירידה חדה של כ-6% אתמול

עורכי־דין בבית משפט/ צילום: תמר מצפי

גם השופטים מצטרפים למאבק: 100 שופטים בדימוס חתמו על "קול קורא" נגד "הפגיעה בשלטון החוק"

בכך, מצטרפים גם השופטים לעורכי-דין בכירים ואנשי אקדמיה שיצאו בקריאות דומות במהלך הימים האחרונים