גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

בזמן שמחזיקי אג"ח אינטרנט זהב מתלבטים, החברה הבת ביקום נערכת למציאת משקיע

שתי ההצעות לרכישת השליטה באינטרנט זהב, זו של קרן סרצ'לייט וזו של גד זאבי, משקפות "תספורות" של עשרות אחוזים על החוב למחזיקי אג"ח החברה, ולפיכך מחייבות החלטות קשות ולא אהודות ● מחר יצביעו מחזיקי אג"ח ביקום על מינוי נציגות מטעמם, שתסייע לנאמן האג"ח במגעים מול החברה ומול המשקיע שייבחר בידי אינטרנט זהב

דורון תורג'מן / צילום: איל יצהר
דורון תורג'מן / צילום: איל יצהר

מחזיקי איגרות החוב של חברת אינטרנט זהב יכריעו מחר (ג') אם לבחור באחת משתי הצעות ההשקעה שקיבלה החברה, או להמשיך בחיפושיהם אחר דרך אלטרנטיבית אחרת להצלתה, תוך הסתכנות בצעדים עצמיים שתנקוט החברה הבת, בי קומיוניקיישנס (ביקום), בעלת השליטה בבזק.

שתי ההצעות שעל הפרק, זו של קרן סרצ'לייט וזו של גד זאבי, משקפות "תספורות" של עשרות אחוזים על החוב למחזיקי אינטרנט זהב, ולפיכך מחייבות החלטות קשות ולא אהודות.

לאינטרנט זהב חוב של 730 מיליון שקל למחזיקי האג"ח שלה, מתוכו 708 מיליון שקל למחזיקי סדרה ד' והיתרה למחזיקי סדרה ג'. לפי הצעתה של סרצ'לייט, אמורים מחזיקי האג"ח של אינטרנט זהב לקבל סכום של 301 מיליון שקל במזומן, וכן סכום נוסף של 60 מיליון שקל, שיורכב ממזומן או מניות של ביקום. בתמורה לתשלום, תקבל סרצ'לייט לידיה את מלוא (52%) מניות השליטה בביקום, תוך התחייבות להשקיע בה סכום של 250 מיליון שקל. מהלך כזה יבוצע לפי החלטת דירקטוריון ביקום, ומיועד לחזק את ההון העצמי שלה.

מנגד, עומדת הצעתו של זאבי לקבל לידיו את הבעלות המלאה על אינטרנט זהב, כנגד השקעה של 300 מיליון שקל בחברה. סכום זה ישמש את אינטרנט זהב לצורך השקעה בביקום, במסגרת גיוס ההון שלה. במסגרת הצעת זאבי, נדרשים מחזיקי האג"ח לוותר על החוב כלפיהם ולקבל בתמורה סדרת אג"ח חדשה בהיקף של 300 מיליון שקל. קרן האג"ח תיפרע במלואה בתקופה של שבע שנים מיום השלמת ההסדר (מחצית הסכום רק במועד הפירעון הסופי), ותישא ריבית שנתית של 4%, כאשר מחצית ממנה תיצבר ותשולם רק במועד הפירעון הסופי. סדרת האג"ח תהיה מובטחת בהתחייבות מחברת ביטוח בינלאומית, או לחילופין בשעבוד על מניות ביקום, לפי בחירת המחזיקים.

עוד מציע זאבי למחזיקי האג"ח מנגנון אפסייד, שבמסגרתו הם יקבלו סכום של 80 מיליון שקל, ככל שמניית בזק  תעלה על מחיר של 4.25 שקלים בחמש השנים הראשונות להסדר; סכום נוסף של 80 מיליון שקל, במקרה שהמניה תעלה על מחיר של 5.75 שקלים בשש השנים הראשונות להסדר; וכן 140 מיליון שקל נוספים, אם מניית בזק תגיע ל-6.5 שקלים בשבע השנים הראשונות להסדר. שני הסכומים ישולמו בתום השנה השביעית להסדר בתוספת ריבית שנתית של 4%, בעוד הסכום השלישי ישולם בתום עשר שנים מיום השלמת ההסדר, גם כן בתוספת אותה ריבית.

מניית ביקום נפלה יותר מ-90% ב-3 שנים

לפני כשלוש שנים נסחרה מניית בזק לפי מחיר (מתואם דיבידנדים שחולקו מאז) של 6.45 שקלים, אבל מאז קרסה ביותר מ-60%, וכיום היא נסחרת סביב מחיר של 2.5 שקלים בלבד.

נפילתה של מניית בזק הובילה גם לקריסה של יותר מ-90% במניית ביקום בשלוש השנים האחרונות, וכן לירידה של 10% במחירה של אג"ח ביקום ג', לרמה של 87 אגורות - מחיר המגלם תשואה שנתית לפדיון של 7.6%.

לביקום, שמחזיקה ב-26.3% ממניות בזק, חוב של 2.5 מיליארד שקל למחזיקי האג"ח שלה, מתוכו 2.27 מיליארד שקל למחזיקי סדרה ג' ועוד 234 מיליון שקל למחזיקי סדרה ב', שהיתה אמורה להיפרע סופית בשבוע הבא. עם זאת, על רקע הקשיים האחרונים שאליהם נקלעה גם ביקום, החליט הדירקטוריון שלה בחודש שעבר לעצור את תשלומי החוב למחזיקי האג"ח ולפעול לגיוס הון לחברה, תוך הידברות עם המחזיקים.

מחר (ג') יצביעו מחזיקי אג"ח ביקום על מינוי נציגות מטעמם, שתסייע לנאמן האג"ח במגעים מול החברה ומול המשקיע שייבחר בידי אינטרנט זהב.

הן קרן סרצ'לייט והן זאבי מתחייבים, כאמור, להזרים הון משמעותי לביקום לצורך ייצובה, אבל מעוניינים בתמורה לקבל ממחזיקי אג"ח ביקום הסכמה לוויתור על הקובננטים כלפיהם. בינתיים, פירסם אמש דירקטוריון ביקום מתווה פעולה לחיזוק ההון של החברה.

בשלב הראשון מתכוון הדירקטוריון להעניק זמן מוקצב למיצוי ההליך של אינטרנט זהב מול זאבי וסרצ'לייט, שאמור להביא להזרמה של לפחות 250-350 מיליון שקל לביקום. עם זאת, ככל שיתברר כי המגעים מול משקיעים אלה אינם מניבים פירות בלוח זמנים סביר, מתכוון הדירקטוריון לקבוע יחד עם נאמני האג"ח את המועד שבו יעבור התהליך לשלב השני.

בשלב השני, שיופעל רק אם לא יבשילו הצעות ההשקעה באינטרנט זהב, מתכוון דירקטוריון ביקום להתניע תהליך סדור להכנסת משקיע מהותי לחברה, שיזרים לה סכומים משמעותיים לשם חיזוק ההון העצמי שלה. "התהליך יבוצע באופן סדור, תוך פתיחת חדרי מידע, תהליכי בדיקת נאותות קצובים, פנייה לגורמים רגולטוריים וכיו"ב, הכל תוך פנייה לשוק הישראלי והבינלאומי", נמסר מביקום.

עוד כתבות

לוגו הוט 2019

הוט: התקלה הסתיימה, כלל השירותים בת"א ובגבעתיים עלו

(עדכון) - נציין כי בשל החג מוקדי השירות של הוט מאוישים חלקית, ולכן זמני ההמתנה לנציגים ארוכים מהרגיל

קאר שולץ מנכ"ל טבע / צילום: שלומי יוסף

המשקיעים מריחים הסדר: טבע זינקה על רקע דיווח כי היא עשויה להגיע לפשרה בתביעות האופיואידים

לפי דיווח בבלומברג, החברה הציעה להעביר תרופות גנריות בשווי של יותר מ-15 מיליארד דולר במשך 10 שנים ● טבע היא אחת משורת יצרניות ומפיצות תרופות שנתבעו על שיווק אגרסיבי של משככי כאבים אופיואידים, שהובילו למגיפת התמכרות ולמוות של משתמשים רבים ● בעבר טענה כי לא תחתום על הסכמי פשרה משום שאין לה כסף

רכבי יבוא בנמל אשדוד/ צילום: תמר מצפי

פסק הדין שמסעיר את עולם הרכב: היבואנים הרשמיים ייאלצו להעניק אחריות גם ליבוא מקביל

ביהמ"ש קיבל את עמדת משרד התחבורה והיבואנים המקבילים, לפיה היבואנים הישירים מחויבים בלעדית למימוש האחריות בעת תקלה ברכב ● המשמעות: עלות תיקון הרכב תושת על היבואנים הישירים גם אם הרכב לא נרכש דרכם

רוני אלשיך/ צילום: שלומי יוסף

הסיפור המוזר על קצין המשטרה, חקירת מח"ש והניסיון לכאורה להפליל את המפכ"ל לשעבר אלשיך

קצין בכיר במשטרה טוען כי חקירת מח"ש נגדו נפתחה ללא בסיס וממניעים זרים ● לדבריו, באחת מההפסקות בחקירה התברר לו לכאורה המניע האמיתי לחקירתו - חוקר שוחח איתו על חקירה אחרת וניסה לגרום לו להפליל את המפכ"ל לשעבר

ריד הייסטינגס, מנכ"ל נטפליקס, וטד סרנדוס, מנכ"ל התוכן / צילום: Kim Hong-Ji, רויטרס

רבעון אחרון לפני כניסת המתחרות החדשות: נטפליקס מכה את התחזיות והמניה עולה ב-7% במסחר המאוחר

6.8 מיליון מנויים חדשים בתשלום הצטרפו לנטפליקס ברבעון הזה, נטפליקס עצמה חזתה שיצטרפו אליה 7 מיליון משתמשים ופספסה במעט את ציפיותיה ● הרווח למניה ברבעון זה של 1.47 דולר - מעל ציפיות האנליסטים לרווח למניה של 1.04 דולר

גיל גזית/ צילום: איל יצהר

גיל גזית, נעמי אנוך ואבי בניהו מצטרפים לאס. אר אקורד של עדי צים

עדי צים עצמו, בעל השליטה בחברה, סיים את כהונתו בדירקטוריון החברה והחל לשמש כמנהל אשראי וסחר לקוחות

עופר גרוסקופף/  צילום: שלומי יוסף

בעקבות הלכת רביבי: התיישנות שומות המס שבה למקומה הראוי

פסיקת העליון בעניין אורי רביבי משיבה את גבולות ההתיישנות למקומם הראוי, ולמעשה שבה ומאמצת פסיקה של ביהמ"ש המחוזי, שלפיה שומת הפסדים שהתיישנה אינה ניתנת לבחינה מחודשת במועד שבו מבקש הנישום להשתמש בהפסדים

טראמפ וארדואן / צילום: רויטרס - Kevin Lamarque

השווקים לא התרגשו מהאיום של טראמפ "להרוס את כלכלת טורקיה", ומה חושב על זה ארדואן?

נשיא ארה"ב שלף את הנשק החביב עליו בעקבות המתקפה הצבאית של טורקיה בצפון סוריה ● מה כוללות הסנקציות, איך הגיב עליהן הקונגרס, ולמה הלירה הטורקית ובורסת איסטנבול דווקא עלו ● וגם מה כתב ארדואן ל"וול סטריט ג'ורנל" על המתקפה בסוריה

ג'ניפר אניסטון / צילום: Mario Anzuoni, רויטרס

בפחות מ-24 שעות: 7 מיליון עוקבים לפרופיל האינסטגרם של ג'ניפר אניסטון

השחקנית, שהתפרסמה בסדרת הקאלט "חברים", הצטרפה אתמול לראשונה לרשת החברתית והצליחה לשבור את האינטרנט ● לתמונה הראשונה שפרסמה, בה היא מופיעה לצד חבריה מהסדרה, יש כבר כמעט 9 מיליון לייקים

הפגנות פרו־כורדיות בלונדון/ צילום: רויטרס

שהכורדים יחפשו את נפוליאון: איך טראמפ הסתלק מסוריה?

החלטותיו של דונלד טראמפ להסתלק מגבול סוריה־טורקיה החרידו את הקרובים שבבעלי בריתו • אבל מחריד לא פחות הוא תהליך קבלת ההחלטות: מה שהתחיל במחוות ידידות לטורקיה מסתיים, פחות משבוע אחר כך, באיומים ובהחרמות

הנשיא טראמפ./ צילום:רויטרס

בעימות הדמוקרטי מאשימים: "לטראמפ דם כורדי על הידיים"

המפלגה הדמוקרטית יצאה בעבר נגד המעורבות האמריקאית באפגניסטאן, אבל 12 המתמודדים הדמוקרטים בעימות הרביעי היו תמימי-דעים: טראמפ נושא באחריות להרוגים בסוריה ● בכל זאת, המתמודדים הליברליים, ובראשם וורן, אמרו שצריך להוציא את כוחות ארה"ב מסוריה, אך יש לעשות זאת בתבונה, לא כפי שנהג טראמפ

ארומה תל אביב / צילום: מתוך ערוץ היוטיוב של ארומה

נזקי הסנדוויץ' המורעל: לצרכנים יש זיכרון קצר, אבל לא בטוח שזה יעזור במקרה של ארומה ת"א

אשפוז לקוחות ארומה ת"א שאכלו כריך טונה עלול לגרום לחברה נזק תדמיתי שעוד מוקדם להעריכו ● מומחים מעריכים שכעת הדילמה היא בין עורכי הדין שמפחדים מתביעות לבין יועצי התקשורת שמציעים שקיפות ● ועד כמה נלקח הזיכרון הקצר של הצרכנים בניהול המשבר? ● ניתוח גלובס

שואשי קיאננגואו / צילום: רויטרס Jason-Lee

הדרך החדשה של סין לאסוף מידע על אנשים: תרגום של מידע פומבי מ-65 שפות שונות

במערב חוששים כי הממשל הסיני אוסף מידע ונתונים באמצעות טכנולוגיות סלולר, אך מחקרים חדשים מעלים כי הריגול כולל גם שימוש בטכנולוגיות פשוטות יחסית

אמיר אוחנה, נעמה יששכר / צילום: כדיה לוי, רויטרס

פרשת נעמה יששכר: האם הסמכות להסגרת ההאקר הרוסי נתונה בידי שר המשפטים?

בג"ץ קבע בעבר כי "בידי השר הכוח שלא להסגיר, אך רק בנסיבות מיוחדות וכבדות-משקל" ● האם מקרה שבו אזרחית ישראלית מוחזקת כבת-ערובה ברוסיה על החזקת כמות מינימלית של סמים קלים, כקלף מיקוח נגד הסגרת האקר רוסי לארה"ב, נחשב לנסיבות כאלה?

טראמפ וארדואן במטה נאט"ו בבלגיה ביולי / צילום: רויטרס

מכתבו של טראמפ לארדואן: "בוא נסגור עסקה, אל תהיה טיפש"

במכתב מתאריך 9 באוקטובר כותב טראמפ בשפה פשטנית לארדואן: "בוא נעבוד על עסקה טובה. אתה לא רוצה להיות האיש האחראי לטבח אלפי אנשים ואני לא רוצה להיות אחראי להרס הכלכלה של טורקיה

קשישה / צילום :  Shutterstock

הביטוח הלאומי יחלק היום מענקי חימום ל-273.5 אלף איש

הזכאים יקבלו מענק בהיקף 562 שקל ישירות לחשבון הבנק שלהם

Libra המטבע הדיגיטלי של פייסבוק / אילוסטרציה: shutterstock, שאטרסטוק

בכירים במטבע של פייסבוק במאמר מיוחד: למה ליברה תעודד חדשנות ותחרותיות

הדיון סביב המטבע הדיגיטלי ליברה נעדר פעמים רבות את היתרונות של המבנה המבוזר שלו, שתיטיב עם החברות ועם הצרכנים

טרודו עם בוחרים פוטנציאלים /צילום: רויטרס

החרדות הכלכליות של תושבי קנדה ינצחו בבחירות בעוד שבוע

ראש ממשלת קנדה ג'סטין טרודו ויריבו השמרן אנדרו שיר נושאים עיניים לפרברי טורונטו, שמהם תבוא ההכרעה בבחירות בשבוע הבא • אף שתמונות ישנות של טרודו מחופש לשחור עלולות לפגוע בתמיכה בו, מה שמעניין את הבוחרים הם מחירי הדיור ומס שמייקר את הנסיעה

הקשיות של רשת לנדוור / צילום: חי דורני

המשבר האקולוגי הכריע: רשת לנדוור נפטרת מכל קשיות הפלסטיק

ל"גלובס" נודע כי רשת בתי הקפה מוותרת על קשיות הפלסטיק שלה ותשלים בקרוב העברה של כל הרשת לקשיות מקרטון ● ככל הידוע, מדובר על רשת המסעדות הראשונה בישראל שמבצעת מהלך כזה בפריסה ארצית

עבדאללה מלך ירדן / צילום: רויטרס

דיווח: חכירת השטחים בצופר מידי הירדנים תוארך בחצי שנה

לפי דיווח בגלי צה"ל, השטחים החקלאיים באזור נהריים יוחזרו לידי ירדן בעוד פחות מחודש ● בירדן מכחישים את הפרסומים