גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

משקיעים את כל הכסף כדי להגיע, ואז מתרסקים על השוק

יש קו מחבר בין התנהלות מיזם החללית לחברות מכשור רפואי ישראליות, שהופך כל הצלחה לסוג של נס

בראשית צילמה את כדור הארץ בדרך לירח / צילום: בראשית
בראשית צילמה את כדור הארץ בדרך לירח / צילום: בראשית

בעת כתיבת שורות אלה, עדיין נחקרת הסיבה להתרסקות החללית הישראלית "בראשית" על קרקע הירח, אבל המרכיבים של הסיפור הזה על החלום ושברו נמצאים לא רק בתחום החלל. הם מזכירים את ההתנהלות של חברות מכשור רפואי ישראליות לא מעטות, שמצליחות להגיע לשוק (לרוב האמריקאי), אבל מתרסקות עליו לפני שמצליחות לנחות.

בחללית בראשית הושקעו כ-100 מיליון דולר, כמו בחברת מכשור רפואי ישראלית בינונית. גם המשקיע, מוריס קאהן, מוכר לאנשי הסקטור. כמו בתעשיית המכשור הרפואי הישראלי, גם במקרה של "בראשית" הוצבה מטרה אמביציוזית וגויסו אמונה רבה והתלהבות לגבי היכולת לעמוד במשימה. ב-2012 הודיעו יזמי עמותת SpaceIL שהחללית תנחת ב-2014 ושהתקציב יעמוד על כמה עשרות מיליוני דולרים.

כמו בכל פרויקט פיתוח, גם בחברות מכשור רפואי, החללית הישראלית התגלתה כפרויקט ארוך טווח ועתיר תקציב - פי כמה וכמה מכפי ששוער תחילה. ב-2015 עזב את הפרויקט היו"ר הראשון שלו, ינקי מרגלית. קאהן, שהחליף אותו, פרש גם הוא אחרי כשנה וחצי. החללית הגיעה ל"עמק המוות" המאפיין את סקטור הביומד: הפרויקט מתמשך, המשקיעים הראשונים מתייאשים, ואף שהיעד נראה באופק, כבר אין מי שייקח את הפרויקט מפה לשם.

כשסוף סוף גייסה העמותה סכום נוסף (לו הייתה זו חברה, כנראה היה מדובר ב"דאון ראונד", סבב בשווי נמוך יותר מזה של הראשונים), עמד לנגד עיני מנהליה קו מנחה אחד עיקרי - לתת למשקיעים תאריך יעד אמיתי להגעה לשוק, כלומר לירח, והפעם גם לעמוד בו בגבולות התקציב הקיים. לאט לאט החלו הוויתורים על תכולות כדי להגיע ליעד.

נס שיש לו מחיר

כאשר נחשפה החללית לציבור לראשונה, ב-2018, קשה היה שלא להיות משועשעים. היא נראתה כמו פחית קולה מחופשת לעכביש, עטופה ביריעות אלומיניום. זו הייתה, ללא תחרות, החללית הפשוטה והזולה ביותר ששוגרה לירח (וככזו, הישגיה הם יוצאי דופן). גם על מוצרי מכשור רפואי ישראליים נוהגים בעולם לומר שקשה להאמין באיזה תקציב דל ולו"ז צפוף הצליחו לקדם אותם, ואיזו יצירתיות הושקעה בחיסכון בזמן ובכסף. זהו נס, אומרים בעולם. נס שיש לו מחיר.

במקרה של "בראשית", לא היו לחללית קישוטים מיותרים, ממשק המשתמש שלה נראה כאילו נלקח משנות ה-90 לערך, וחשוב מכך, כמעט לא היו לה מערכות גיבוי. "כמו במלחמות ישראל, ננצח במזל ואחר כך נסביר למה ניצחנו", אמר יריב בש, מיזמי העמותה, לאתר מאקו רגע לפני ההתרסקות.

הראש היהודי ממציא פטנטים, שיעבדו או לא יעבדו. "בראשית" לא צוידה במנוע נחיתה קלאסי, אלא במנוע לוויינים שלא שימש מעולם לנחיתה. "אם נדליק אותו רגע אחד מוקדם מדי או מאוחר מדי, או אם נכבה אותו רגע אחד מוקדם מדי או מאוחר מדי, זה ייגמר רע מאוד", אמר בש למאקו. "אני אופטימי".

הגישה הזאת מזכירה את הסיפורים על מכשירי ה-CT הראשונים של חברת אלסינט, ש"היו מחברים עם מסקינג טייפ בחצר של הלקוח". טכנולוגיית ההנדסה והפיזיקה של המכשירים הללו השיגה פריצת דרך אדירה בתחום ה-CT והיא עומדת היום בבסיס של המכשירים הטובים ביותר בתחום, המיוצרים עדיין בחיפה. אולם כחברה, אלסינט לא הצליחה. "הגדולים הסתכלו עלינו בשעשוע ובחוסר חשש מרגיז", אמר פעם ל"גלובס" אחד הבכירים לשעבר בחברה, טובי בכר.

בפעם הבאה נצליח יותר

כמו חברות המכשור הרפואי שמכלות את כל מאמציהן על הגעה לשוק (כלומר, צליחת מחסומי הרגולציה), בהנחה שכאשר נגיע יהיה בסדר, כך גם "בראשית" הגיעה אל היעד שלה והתרסקה עליו. בתעשיית המכשור הרפואי, ההתרסקות מגיעה בדרך כלל אחרי שלקוחות מגלים פגמים במוצר, מאחר שהוא לא עבר בדיקת איכות מקיפה; אחרי שיתברר שממשק המשתמש לא אופטימלי, או שפשוט אין לחברה הכסף למימון הזמן שנדרש להתקבלות בשוק. 

מהנדסי "בראשית" אומרים שבפעם הבאה הם יידעו איך לעשות זאת מצוין, כי כעת ברור בדיוק מה השתבש. השאלה היא אם יימצאו המשקיעים לפעם הבאה.

גם חברות המכשור הרפואי שהצליחו הן לרוב חברות שהגיעו לשוק, התרסקו והגיעו פעם שנייה. האם יש דרך אחרת, לעשות זאת בפעם הראשונה כמו שצריך בלי לוותר על האמביצה, התקציב הדל והיצירתיות? אם יש, העולם עדיין לא גילה אותה.

עוד כתבות

אסף טוכמאייר וברק רוזן / צילום: אלדד רפאלי

תיאבון שלא נגמר: למה חברה עם 19 אלף דירות בצנרת צריכה עוד 10,000?

רכישת אקרו היא רק אחרונה ברצף חברות נדל"ן שרכשה ישראל קנדה בשנים האחרונות ● מי שבתחילת דרכה "עשתה בי"ס" ליזמים הוותיקים, נאלצת ליטול יותר ויותר סיכונים כדי להמשיך לגדול, מתוך תקווה שהמומנטום בשוק גם ישתפר

הגפנים. המשפחה היא הציר של הסיפור / צילום: ענת אגמון

אורנה לב נותנת שיעור בהתמדה, דיוק ותשוקה לעשייה

הקצינה ב–8200 שיצאה לגמלאות ממש לא פנטזה על ייננות, ורק לפני כעשור נטעה משפחת לב את הגפנים ברמת צבאים ● מדי שנה מייצרת לב ביקב אדם 4,000 בקבוקים בסך הכול, שבהם טמונים הקשר שלה לאדמה, ההיכרות עם הכרם ועבודת הכפיים

דודו רייכמן, סגן מנהל מחלקת לקוחות מוסדיים, אי.בי.אי / צילום: יח''צ

שתי המניות שהן "הזדמנות של פעם בכמה שנים"

הכתבה הזו הייתה הנצפית ביותר השבוע בגלובס ועל כן אנחנו מפרסמים אותה מחדש כשירות לקוראינו ● דודו רייכמן, ממחלקת לקוחות מוסדיים בבית ההשקעות אי.בי.אי, מזהה הזדמנות בשתי ענקיות טכנולוגיה, בטוח שישראל תמשיך לתת תשואה עודפת על העולם, ומעדיף כאן את מניות הבנקים והנדל"ן ● עוד הוא מציע להתרחב למניות שבבים בשווקים מתעוררים, ולהתרחק מקמעונאות ותשתיות

דירות להשקעה בכפר סבא שמיועדות להשכרה לסטודנטים לטווח ארוך של קבוצת ברדוגו / צילום: 3DVISION

הדירה נמכרת קומפלט עם הריהוט, אבל האם יהיו שוכרים?

קבוצת ברדוגו בונה מעונות סטודנטים בכפר סבא, ומציעה דירה מרוהטת בהנחה, ופטור מהצמדה למדד תשומות הבנייה. מה הסיכונים ולמי זה מתאים ● מאחורי המבצעים

הבורסה בתל אביב / צילום: Shutterstock

ת"א ננעלה בירידות; מדד הקלינטק נפל ב-3%, הדולר התחזק מול השקל

מדד ת"א 90 ירד בכ-1.3%, ת"א 35 איבד מערכו כ-0.5% ● נייס זינקה לאחר שעקפה את התחזיות ● בהראל סבורים כי בנק ישראל לא יוריד את הריבית בהחלטה הקרובה ● וולס פארגו: הישועה לשוק הקריפטו תגיע ממקום מאוד לא צפוי ● הדולר ממשיך להתחזק אל מול השקל וערכו עומד סביב 3.14 שקלים

נשימה / צילום: Shutterstock

​קחו אוויר: מה הנשימה שלנו מגלה עלינו?

למה אנחנו מקבלים "דום נשימה" בכתיבת אימייל, איך בדיקה פשוטה מנבאת מי יתעורר מתרדמת והאם אף אלקטרוני יוכל לאבחן מחלות רק מלהריח את הבל הפה שלנו? חוקרי נשימה וריח מגלים עד כמה מורכבת הפעולה הכי אגבית שאנחנו עושים ● וגם: לא תאמינו איזה איבר עשוי להחליף את הריאות כמקור לחמצן

רעיה שטראוס / צילום: תומס סולינסקי

200 מיליון שקל לרעיה שטראוס: המרוויחים המפתיעים בעסקת הנדל"ן של השנה

ישראל קנדה תהפוך לאחת מיזמיות הנדל"ן הגדולות בישראל, עם רכישת קבוצת אקרו תמורת 3.1 מיליארד שקל ומיזוג פעילותה היזמית, בעסקה שתשולם ברובה במניות ● התמורה ליו"ר אקרו צחי ארבוב תעמוד על כמעט 800 מיליון שקל, ולרעיה שטראוס על יותר מ־200 מיליון

ספינות במהלך תרגיל ימי משותף של איראן ורוסיה בדרום איראן / צילום: ap, Masoud Nazari Mehrabi/Iranian Army

עם 33 אלף כלי שיט: אם תגיע, המערכה בין איראן וארה"ב לא תתרחש רק באוויר

צי משמרות המהפכה ערך השבוע תרגיל צבאי במצר הורמוז, וסגר חלק מהנתיב שבו עוברים כ־30% מהסחר העולמי בנפט ● למול הנוכחות האמריקאית הגוברת באזור, בטהרן פועלים לחיזוק כוחות מעל ומתחת לפני הים באמצעות משמר מתנדבים, צוללות ננסיות ואוניות סוחר לאיסוף מודיעין

ירקות אורגניים של חברת אגרסקו / צילום: יח''צ

קריסת אגרסקו: נדחתה תביעת המיליונים נגד פירמת EY

ביהמ"ש דחה את התביעה בגובה 150 מיליון שקל, שהגישו המפרקים של החברה ליצוא חקלאי שקרסה ב-2011, נגד רואי החשבון ● השופט אלטוביה: "מקור ההפסדים בהתנהלותה העסקית של אגרסקו, לא באופן הרישום החשבונאי של פריט זה או אחר"

נשיא סין שי ג'ינפינג / צילום: Reuters

חיזור שקט בארץ, מתקפה פומבית בבייג'ינג: המשחק הכפול של סין מול ישראל

בעוד שבזירה הבינלאומית סין משמרת קו ביקורתי נגד ישראל כדי להתבדל מוושינגטון, בשטח היא מנמיכה להבות ● המטרה, לפי המומחית קאריס וויטי: ליהנות מהיכולות הישראליות בלי לשלם את המחיר הפוליטי הכרוך ביחסים גלויים ● במקביל, היא ממשיכה לחבק את טהרן

אילוסטרציה: Shutterstock, Skydive Erick

רוצים לשמור על מוח חד? אלה השרירים שאתם צריכים לפתח

מחקרים מראים כי שרירים חזקים, וספציפית שרירי הרגליים, נמצאים במתאם עם קוגניציה משופרת באמצע ובסוף החיים – גם מעבר לקשר שלהם לכושר גופני אירובי

מנכ''לית אנלייט, עדי לויתן / צילום: טל שחר

אנלייט מנצלת את הזינוק במניה: מגייסת כ-1.3 מיליארד שקל

חברת האנרגיות המתחדשות הגדולה בבורסה בת"א גייסה כ-1.3 מיליארד שקל מהמשקיעים המוסדיים במכירות מניות ● בעקבות כך, מחיר המניה יורד היום בכ-3.5% ● ע"פ החברה, הכסף ישמש ל"תמיכה בתכנית הצמיחה האסטרטגית שלה על פני הגיאוגרפיות השונות, תוך חיזוק של המאזן שלה"

נגיד בנק ישראל, פרופ' אמיר ירון / צילום: יוסי כהן

בתחילת השבוע ההסתברות להורדת ריבית בישראל הייתה 80%. המצב השתנה

הערכות בשוק התהפכו לקראת החלטת הריבית בשני הקרוב ● עד לפני יומיים ההסתברות להפחתה עמדה על 80%, אך רוחות המלחמה באיראן טרפו את הקלפים

אהרונוביץ', אנגלמן, כץ / צילום: יוסי זמיר, ניב קנטור, עמית שאבי-ידיעות אחרונות

רשות המסים פוזלת לרווחים מפולימרקט, אבל שוכחת דבר בסיסי בפלטפורמה

הרשות רוצה נתח מרווחי השחקנים בפולימרקט, אבל איך היא תאתר אותם ● הבירוקרטיה מכה באזרחים חולים ● ומה לא נלמר מפגיעת הטיל בבזן ● זרקור על כמה עניינים שעל הפרק

פטריק דרהי / אילוסטרציה: נוצר באמצעות AI

עם חובות של עשרות מיליארדים פטריק דרהי מנסה להחזיק את הראש מעל למים

דיווחים בתקשורת הזרה ושיחות עם שורה של גורמים משרטטים את דמותו של המיליארדר ואיל התקשורת פטריק דרהי, שבנה אימפריה על הלוואות בעידן של כסף זול, מתמודד מול חובות של עשרות מיליארדים וכעת רוצה גם לרכוש את רשת 13

שר האוצר בצלאל סמוטריץ' / צילום: נועם מושקוביץ, דוברות הכנסת

לפני ההצבעה על ביטולו בכנסת: האוצר הזמין קמפיין לפטור ממע"מ ל-150 דולר

בשבוע הבא יעלה להצבעה בכנסת הצו להרחבת הפטור ממע"מ בייבוא אישי לסכום של 150 דולר ● יחד עם זאת, במשרד האוצר מבקשים כבר להכין קמפיין למען יידוע הציבור בדבר העלאת סכום הפטור

רשת הקשרים של ג'פרי אפשטיין במוקדי הכוח של אירופה / צילום: ap

סדקים בכתר ובקבינט: רשת הקשרים של ג'פרי אפשטיין במוקדי הכוח של אירופה

"אתה אדם טוב בצורה יוצאת דופן", כתב דיפלומט נורבגי בכיר לאפשטיין, והוא לא לבד ● ממסדרונות השלטון בפריז ועד למעצרו ההיסטורי של הנסיך הבריטי לשעבר: השערוריות המביכות בצמרת הופכות לחשד לפלילים ● המחיר הוא פגיעה אנושה באמון הציבור במוסדות היבשת

מסמכי אפשטיין

גלובס צולל למסמכי אפשטיין ומציג את ההסתבכות של האנשים העשירים והמקושרים בעולם

פרסום מיליוני מסמכים חושף את עומק הקשרים של העולם העסקי עם ג'פרי אפשטיין ● כשגם מייל בודד עלול להוות כאב ראש יחצ"ני, חברות מעדיפות להיפרד ממנהלים בכירים ● היועצת שקיבלה מתנות יוקרתיות, המיליארדר שאפשטיין היה לו "פותר בעיות חשאי" וטייקון הנמלים מדובאי שהחליף עמו אלפי מיילים מטרידים: גלובס נכנס למאורת הארנב כדי ללמוד עד כמה משפיעה הפרשה על הכלכלה העולמית ועל דמויות מפתח בה

מימין: פרופ' אסף חמדני, יו''ר הוועדה לרפורמה בדוחות; ספי זינגר, יו''ר רשות ני''ע; רו''ח שלומי שוב ופרופ' אמיר ברנע / צילום: אלון גלבוע

למה בשוק ההון חוששים מהרפורמה שאמורה להקל על דיווחי החברות?

בדיון בהשתתפות בכירי רשות ני"ע טענו מומחים כי המלצות ועדת חמדני עמומות, פוגעות ביחסים שבין מנהלים לדירקטורים ומאפשרות לדחות דיווחים על עסקאות ● יו"ר הרשות זינגר: "בגלל ה-AI, ייתכן שבעוד שנתיים-שלוש יהיה צורך בשינויים נוספים"

אילוסטרציה: Shutterstock, Quality Stock Arts

סל הבריאות ל-2026: תרופות נגד השמנה בפנים, ומה בחוץ?

יותר מ־600 תרופות וטכנולוגיות התמודדו על תקציב של 650 מיליון שקל ● תרופות ההרזיה למבוגרים ותרופות חדשות לאלצהיימר נותרו מחוץ לסל ● יותר ממחצית התקציב הוקצה לטיפולי סרטן