גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

בן משה לא מוותר על מפעילת כביש 6: דור אלון הגישה הצעת רכישה גבוהה יותר מזו של קרן קיסטון והמוסדיים

הצעתו של בן משה מעניקה כעת שווי של כ-345 מיליון שקל לפעילותן של חברות המפעיל, ועוד 178 מיליון שקל למזומנים שבקופתן, ומתוך סך זה יקבלו אפריקה ישראל 185.5 מיליון שקל וקבוצת אלון 151.6 מיליון שקל

כביש 6 / צילום: תמר מצפי
כביש 6 / צילום: תמר מצפי

המאבק על רכישת החזקותיה של חברת אפריקה ישראל בקבוצת חברות התפעול של כביש 6 וכבישים מרכזיים נוספים בישראל (חברות המפעיל), הולך ומחריף לקראת ההצבעה בנושא מחר על ידי מחזיקי אג"ח אפריקה ישראל. נכון להיום עומדות שתי הצעות על הפרק: האחת של חברת תחנות הדלק דור אלון והשנייה של קרן התשתיות קיסטון, שמשתפת פעולה עם חברות הביטוח כלל והפניקס ועם חברת שיכון ובינוי .

אפריקה ישראל מחזיקה ב-35.5% ממניות חברות המפעיל, כאשר יתרת המניות מוחזקות בידי שיכון ובינוי (35.5%) וקבוצת אלון (29%). ביום שישי הגישה דור אלון הצעה משופרת לרכישת החזקותיהן של אפריקה ישראל וקבוצת אלון, לאחר שידרוג ההצעה מצד קיסטון.

דור אלון, שבשליטת מוטי בן משה, מעניקה כעת שווי של כ-345 מיליון שקל לפעילותן של חברות המפעיל, ועוד 178 מיליון שקל למזומנים שבקופתן . כך, ששווי החברה כולו מוערך בהצעה כ-523 מיליון שקל. מתוכו, יקבלו אפריקה ישראל וקבוצת אלון 185.5 מיליון שקל ו-151.6 מיליון שקל, בהתאמה, אם מחזיקי האג"ח של שתי החברות יבחרו בהצעה זו על פני ההצעה המתחרה.

הצעה זו גבוהה לפי שעה מהצעתה של קרן קיסטון, שמעניקה שווי של 336 מיליון שקל לפעילותן של חברות המפעיל ועוד 174 מיליון שקל למזומן שבקופתן. הצעה זו משקפת שווי חברה של 510 מיליון שקל, והיא אמורה לשלשל לקופותיהן של אפריקה ישראל וקבוצת אלון סכומים של 181 מיליון שקל ו-147.9 מיליון שקל, בהתאמה.

סיכומים עם כלל ביטוח והפניקס

קיסטון היא קרן ריט חדשה להשקעה בתשתיות, שהוקמה בידי רוני בירם, גיל דויטש ונבות בר. דויטש ובירם הם אנשי שוק הון ותיקים, שהקימו בעבר את בית ההשקעות אקסלנס ומכרו אותו בהמשך לחברת הפניקס. השניים גם הקימו את קרן הנדל"ן המניב ריט1, מחזיקים בגרעין השליטה בחברה אנרגיית הרוח והנדל"ן סאנפלאואר, וכן שותפים בגרעין השליטה בקרדן ישראל.

נבות בר הוא בעל ניסיון בשוק ההון, האנרגיה והתשתיות, ואף שימש עד לאחרונה כמנכ"ל שיכון ובינוי אנרגיה. תפקידו זה והיכרותו עם הנהלת שיכון ובינוי, סייעו לו כנראה לסכם עמם על החזקה משותפת, במקרה שמחזיקי אג"ח אפריקה יבחרו בהצעת הקרן.

ההצעה המשופרת של קיסטון הוגשה לאחר מו"מ אינטנסיבי שערך בר עם מנהלי ההשקעות הראשיים של כלל ביטוח והפניקס, שהגישו תחילה הצעה מטעמם ומשכו אותה בעקבות הסיכום בין הצדדים. בסיומו של ה מו"מ נקבע כי אם תרכוש הקרן את מלוא החזקות (64.5%) אפריקה ישראל וקבוצת אלון, יקבלו כלל ביטוח והפניקס אופציה ל-30 יום לרכישת כ-32.6% מהמניות במחיר ההצעה . במקביל, תקבל גם שיכון ובינוי אופציה להגדלת חלקה ל-46%, כך שחלקה של קיסטון יעמוד על 21.4% בלבד.

דרישה לגילוי כל ההסכמות שבין קיסטון לשו"ב

קיסטון גם טוענת כי כבר הבטיחה באופן רשמי את רכישת המניות שבידי קבוצת אלון, לאחר שקיבלה את הסכמת מחזיקי האג"ח של קבוצת אלון ואף קיבלה הודעת קיבול מהחברה, עליה הגיבה באישור וקבלת הודעת הקיבול. עם זאת, בחברת דור אלון לא מתנגדים לטענה ואף כתבו לנאמני האג"ח של קבוצת אלון ואפריקה ישראל כי "אישור אסיפת אלון להצעת קיסטון הושג שלא כדין, ומכך הינו בטל".

במכתב, עליו חתום בא כוחה של דור אלון, עו"ד שוני אלבק ממשרד פישר בכר וול אוריון, נטען כי אסיפת אג"ח אלון אישרה את הצעת קיסטון מבלי שידעה על הסיכום המוקדם עם שיכון ובינוי. לפי עו"ד אלבק, כתוצאה מכך הושג אישור האסיפה שלא כדין, ולכן גם הודעת הקיבול שמסרה קבוצת אלון בטלה ומבוטלת.

את הטענות הללו העלו תחילה כלל ביטוח והפניקס, אולם השתיים החליטו למשוך את מכתביהן בעקבות הסיכום אליו הגיעו עם קרן קיסטון. במכתבו כותב עו"ד אלבק עוד כי דור אלון מצטרפת לדרישה לגילוי כל ההסכמות שבין קיסטון לבין שיכון ובינוי, ואף דורשת כי נאמני האג"ח ישמרו על טוהר ההליך ועל תחרות הוגנת בין המציעים.

יש לציין כי בעלת המניות השלישית בחברות המפעיל, חברת שיכון ובינוי שבשליטת נתי סיידוף, מחזיקה הן בזכות סירוב והן בזכות הצטרפות בקשר עם החזקותיה בחברות המפעיל. זכות סירוב מעניקה את האפשרות להיכנס בנעלי הקונה, ואילו זכות הצטרפות מאפשרת להצטרף לעסקה כמוכרת באותם תנאי עסקה.

עניין זה תרם כנראה להחלטת אנשי קיסטון להגיע לסיכום מוקדם עם שיכון ובינוי. עם זאת, במקרה שבו דור אלון היא זו שתיבחר לרכוש את החזקות אפריקה ישראל ו/או קבוצת אלון, עשויה שיכון ובינוי לממש את אחת מזכויותיה, כאשר רכישת מלוא הבעלות על חברות המפעיל, או לפחות כמות מניות שתהפוך אותה לבעלת שליטה רשמית בהן, היא אפשרות ריאלית מבחינתה, במקרה שמחיר העסקה יהיה הוגן ולא גבוה מדי, לטעמה. 

עוד כתבות

מארק צוקרברג / צילום: רויטרס Leah Millis

צוקרברג: סיכלנו ניסיון רוסי ואיראני להתערב בבחירות 2020

בראיון ל-NBC אמר צוקרברג כי הקמפיינים שאותרו היו מתוחכמים, וכי נבלמו גם ניסיונות התערבות סיניים ● פייסבוק הודיעה כי הסירה מעל 50 רשתות ברחבי העולם לקראת הבחירות המקדימות לנשיאות ארה"ב במפלגה הדמוקרטית

המהומות בברצלונה, ספרד / צילום:  REUTERS/Albert Gea

רכשתם כרטיס לקלאסיקו? כנראה שהפסדתם אלפי אירו

בעקבות המהומות בספרד בוטל המשחק הנחשק בין ברצלונה לריאל מדריד שאמור היה להתקיים ביום שבת ● כ-2,000 ישראלים ועוד 20 אלף תיירים מרחבי העולם ייאלצו לחשוב כיצד למזער את ההפסדים של עלות כרטיס הכניסה למשחק, הטיסות והמלונות - שעלולים להגיע לסך של למעלה מ-2,000 אירו

מתחם אלביט באזור התעשייה החדש של נתניה / צילום: בר אל

מגדילה את פורטפוליו הנדל"ן: מגדל רכשה את מתחם אלביט בנתניה ב-223 מיליון שקל

המתחם, שנרכש מקבוצת בית שומר ומהקבלן ראובן דמרי, כולל כמה מבנים ברחוב המחשב, הסמוך לבניין עיריית נתניה ● השטח הבנוי כולל 32 אלף מ"ר וכ-500 מקומות חניה

דוכן של אינטל בסין / צילום: China Stringer Network, רויטרס

שבבים של תשואה: למה כדאי לשמור על חשיפה למניות שבבים

במהלך חמש השנים האחרונות הניבו מניות השבבים תשואת יתר משמעותית על מדד ה–S&P 500 ● גם במבט קדימה חברות הסקטור צפויות לבלוט בזכות חסמי כניסה גבוהים, חשיבות אסטרטגית, הערכות שווי הוגנות ורמות שווי נמוכות יחסית

פרופ’ אהוד דודסון / צילום: ענבל מרמרי

"מערכת הבריאות מורעבת, בינואר ניפול לגירעון של 2.5 מיליארד שקל": התחזית הקודרת של מנכ"ל קופ"ח כללית

פורטפוליו עם מנכ"ל כללית, פרופ' אהוד דודסון: על היתרונות של מערכת הבריאות בארץ וגם על הכשלים, על הספר שכתב בהסתמך על הניסיון שלו, ועל הספר שעוד יכתוב

אורי רוזן, מנכ"ל מאקו / צילום: שלומי יוסף, גלובס

"העולם הוא לא רק דיווחים על פוליטיקה והפצצות בסוריה"

הסירוב לתפקיד מנכ"ל חדשות 13 ● ההתחממות על הקווים במגרש מול ynet ● החשש מפני ענקיות האינטרנט הבינ"ל ● ולמה לא תמיד צריך אג'נדה גאה ● מנכ"ל מאקו אורי רוזן סוגר למעלה מ-6 שנים באתר, ומבחינתו – שרק יהיו עוד כאלה ● "אוף דה רקורד"

רומן זדורוב / צילום: חגי אהרון

למרות התחייבות שרת המשפטים, הפרקליטות סירבה לאשר בדיקות DNA נוספות על גופה של תאיר ראדה בזירת הרצח

מפרקליטות המדינה נמסר בתגובה ל"גלובס" כי "עד כה בוצעו מספר בדיקות ומעבר להן לא נמצא צורך בביצוע בדיקות נוספות" ● משרת המשפטים לשעבר, ח"כ איילת שקד, נמסר: "כל בדיקה שיכולה לשפוך אור ולתת מידע חדש צריכה להיעשות, מבלי לחסוך בכסף או בכוח אדם"

מיליארדר / אילוסטרציה: Shutterstock

דוח עושר משקי הבית העולמי: ישראל בין חמש המדינות עם שיעור המיליונרים הגבוה בעולם

לפי מכון המחקר של קרדיט סוויס בישראל יש כיום 131 אלף מיליונרים ● בחישוב בלתי תלוי, ישראל במקום ה-23 ברשימת המדינות עם מספר המיליונרים הגדול ביותר ● מספר המיליונרים בעולם גדל במחצית הראשונה של 2019 ב-1.1 מיליון והגיע לכ-46.8 מיליון מיליונרים

דוד אמסלם / צילום: יצחק הררי דוברות הכנסת

אמסלם הבהיר: אבקש אישור ממנדלבליט לחתום על עסקת בזק

ביקום הודיעה כי היא צופה שעסקת בזק תיחתם עד 7 בנובמבר ● בסביבת שר התקשורת טוענים כי אין בכוונתו לעכב חתימה על העברת היתר השליטה בבזק, אך הוא רוצה לוודא שהיועמ"ש, בנוסף למחלקה המשפטית במשרד התקשורת, מאשרים לו לחתום

ראש הממשלה נתניהו ושר האוצר כחלון /צילום: אוליביה פיטוסי-הארץ

התמונה גרועה יותר מהצפוי: הצמיחה של המשק ברבעון השני של השנה - 0.6% בלבד

הלמ"ס פרסמה את האומדן השלישי לנתוני הצמיחה, שחושף כי ההאטה חריפה הרבה יותר מכפי שנמדד באומדן השני ● ללא מסים נטו על היבוא מדובר בקצב צמיחה של 2.7%, לעומת 3.1% כפי שנמסר באומדן השני

תחנת הכוח בבאר טוביה./ צילום: מצגת החברה

אקזיט קטן בבאר טוביה: איש עסקים אמריקאי ימכור מניותיו בתחנת הכוח IPM ב-9 מיליון דולר

מייקל מונלייט קיבל הצעת רכישה מקרן קאי קפיטל שמוביל תמיר גלוסקה, המשקפת שווי של כ-800 מיליון שקל לתחנת הכוח ● שותפיו של מונלייט נדרשים להחליט עד אמצע נובמבר אם ברצונם להפעיל זכות סירוב ראשונה לעסקה ● גלובל פאוור, השותפה גם היא ב-IPM, מסרה כי "החברה לומדת את הודעת המציע ותבחן את צעדיה בהתאם"

השופט גרשון גונטובניק / צילום: אלון רון

כך הוליד אחד המשפטים הסוערים שנוהלו בישראל בעשור האחרון שופט שמצליח לעצבן גם את הבנקאים וגם את עורכי הדין

הקריירות של עורכי הדין שייצגו בתחילת העשור את עו"ד יעקב וינרוט במשפט שניהלה נגדו המדינה, המריאו מאז ● יוצא הדופן היחיד מאותו צוות הגנה הוא גרשון גונטובניק שהחליט ללכת לשיפוט, ופסק השבוע באופן יצירתי ואמיץ נגד שכר-הטרחה הגבוה של "חבריו" מהעבר

הבורסה בת"א / צילום: איל יצהר

היתר מיותר? איך הפך מדד יתר 60 לכבשה השחורה של מדדי המניות בת"א

אין זו השנה הראשונה שבה מדד מניות היתר מאכזב קשות את המשקיעים בו ומציג ביצועי חסר ניכרים ביחס למדדי מניות השורה הראשונה ● הפיזור הסקטוריאלי של יתר 60 הוא עקב האכילס של מדד זה, ונדרשת מחשבה מחודשת בעניין

ינקי קוינט / צילום: שלומי יוסף

רשות החברות משיקה תכנית הכשרה יוקרתית למנכ"לי החברות הממשלתיות בשיתוף עם אוניברסיטה מסין

התכנית היוקרתית לפיתוח מנהיגות פותחה על ידי רשות החברות הממשלתיות בשיתוף עם אוניברסיטאות תל-אביב ו-Ceibs בשנחאי ● התכנית מיועדת, בין היתר, לחשוף את המנכ"לים לתפיסות ניהוליות "שונות באופן מהותי מהנהוג בישראל", וכן לקדם נטוורקינג ● עלות התכנית נאמדת באלפי שקלים למשתתף

הפגנת נגד הברקזיט בלונדון / צילום: Simon Dawson, רויטרס

הקרב על הברקזיט: הממשלה תנסה לאשר במהירות את הפרישה מהאיחוד

ממשלת בריטניה הציגה אמש בפרלמנט חוק שכולל פסקה המייתרת את הצורך בהצבעה על הפרישה ● הממשלה תנסה לקדם את החוק בקריאות שנייה ושלישית כדי לאשר אותו עד יום חמישי הקרוב, בשאיפה להוציא את בריטניה מהאיחוד עד 31 באוקטובר

הבורסה בתל אביב / צילום: שאטרסטוק

נעילה חיובית: ת"א 35 רשם עלייה של כ-0.5%, טבע זינקה ב-11%

ת"א 35 רשם עלייה של כ-0.5%, מדד ת"א 125 הוסיף כ-0.4% ות"א 90 עלה בכ-0.3% ● טבע זינקה ב-11% לאחר שאישרה רשמית את הדיווח על פשרה במסגרת פרשת האופיואידים בארה"ב, ומנייתה זינקה בוול סטריט ● פרוטליקס זינקה ב-32%

הפגנות בצ'ילה / צילום: שני אשכנזי, גלובס

הרוגים, מחסור באוכל וירי חי: סיקור מיוחד מהמהומות בצ'ילה

מזה כשבוע מתחוללת בצ'ילה מחאת ענק בשל החלטת הממשלה לייקר את מחירי הנסיעות בתחבורה הציבורית ● הממשלה הכריזה על מצב חירום והכניסה את הצבא לבירה ● אצל הצ׳יליאנים הוצפה טראומה ישנה, והם דורשים מהממשלה להוציא את הכוחות ולהציע להם "ניו דיל חברתי" ● סיקור מיוחד מסנטיאגו, צ'ילה

פרויקט תמ"א 38./ צילום: איל יצהר

הולנת"ע: סמכויות הוועדות המקומיות יורחבו והן יוכלו לאשר תוכניות לחיזוק מבנים ללא צורך בהיתר בנייה

הוועדה המליצה למועצה הארצית לתכנון ולבנייה לסיים את תמ"א 38 בעוד שלוש שנים, שבמהלכן בקשות להיתרים יטופלו כרגיל

טכנולוגיות רכב / צילום: שאטרסטוק, א.ס.א.פ קריאייטיב

קרן חדשה בהיקף של 30 מיליון דולר תשקיע בתחום הרכב העתידי והתחבורה החכמה

קרן 'Mobilion' מייסודם של אבי פלדמן, קבוצת זבידה וקבוצת NEXUS הבינלאומית מבטיחה לקצר את הנגישות של חברות סטארטאפ לספקי החלפים הבין לאומיים

גלילות קפיטל / צילום: יחצ

קרן גלילות משיקה קהילה של מנהלי אבטחת מידע

המטרה של גלילות היא להגדיל חשיפה לסטארט-אפים ישראלים וכן למסד קשרים עם מנהלי אבטחת המידע שיסייעו לה בתהליך ההשקעה