גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

פעילויות הפיננסים של משפחת שנידמן: מימון ישיר ממשיכה לצמוח, איי.די.איי ביטוח מאכזבת את המשקיעים

מאז שנודע אשתקד על עזיבתו של המנכ"ל הקודם, רביב צולר, השילה מניית איי.די.איי ביטוח כ-36% מערכה ● רווח של כ-35 מיליון שקל למימון ישיר ברבעון הראשון

מוקי שנידמן / צילום: יוסי כהן
מוקי שנידמן / צילום: יוסי כהן

לאחר שנים של נסיקה כמעט מתמדת בשווי איידיאיי ביטוח , הנמצאת בשליטת קבוצת ביטוח ישיר של משפחת שנידמן, נרשמת לאחרונה במניית החברה מגמה שונה לחלוטין. איי.די.איי ביטוח, המוכרת לציבור הרחב כ"ביטוח ישיר", פרסמה אתמול את דוחותיה לרבעון הראשון ב-2019, כשעל רקע זה צנחה מנייתה בכ-8.3%. הנפילה האמורה המשיכה גם היום, כשנכון לשעות הצהריים המניה של החברה המשיכה ואיבדה עוד 3.7%.

כך, מתחילת 2019 ועד היום איבדה המניה כמעט 23%, כשהדוחות שפרסמה אתמול אמנם מציגים גידול קל ברווח, אך בכל זאת אכזבו את המשקיעים. למעשה, מאז שנודע אשתקד על עזיבתו של המנכ"ל הקודם רביב צולר, שהוחלף על-ידי קובי הבר שבא מלאומי, ועד היום השילה מניית איי.די.איי ביטוח כ-36% מערכה.

בכל אופן, מבחינת משפחת שנידמן מדובר עדיין בחברה רווחית, שאליה חברה בשנים האחרונות עוד פעילות שהוקמה מאפס והפכה להצלחה: חברת האשראי החוץ-בנקאי מימון ישיר.

נתחיל מתוצאות איי.די.איי שכאמור אכזבו את המשקיעים: בשורה התחתונה החברה ממשיכה להציג רווח גבוה, בעיקר ביחס לענף הביטוח, שהסתכם ברבעון הראשון ב-2019 בכ-51.1 מיליון שקל. מדובר בעלייה קלה של כ-2.2% ביחס לרבעון המקביל, וזאת בעיקר הודות לשוק הון חזק ברבעון הראשון, שהגדיל בשיעור ניכר את ההכנסות מהשקעות.

הגידול האמור בהכנסות מהשקעות קיזז גידול של כ-18% בהוצאות החברה בגין תשלומים על המכירות, תשלומים לעובדים והוצאות המימון, וזאת לצד ירידה בפרמיות בניכוי חלקם של מבטחי המשנה וברווח החיתומי בתחומי ליבה. כמו כן, הרווח ברבעון הראשון השנה קטן גם בגלל ש"הירידה בריבית הביאה להגדלת העתודות בסך של כ-28 מיליון שקל", וזאת לעומת גידול בעתודות של "רק" 6 מיליון שקל ברבעון המקביל.

הפרמיות שגובה החברה גדלו בכ-5% ברבעון הראשון השנה, אך בשל שינוי ניהולי שמוביל הבר גדל חלקם של מבטחי המשנה, דבר שהפחית את הפרמיות שנותרו בידי החברה בכ-5.5% ביחס לרבעון המקביל. כלומר, הבר משנה ומעביר יותר סיכון למבטחי המשנה. אך לא רק זאת, החברה מציינת בדוחות כי גם הירידה בפרמיות ברוטו נובעת "מהורדת תעריפים בענף רכב רכוש עקב השינויים בסביבה התחרותית".

עיקר הפעילות של החברה הוא בתחום הביטוח הכללי, בדגש על ביטוחי הרכב. החברה מדווחת על ירידה בפרמיות בביטוחי הרכב רכוש (צד ג' והמקיף) והרכב חובה, ומציגה הרעה יחסית ברווח הכולל לפני מס וגם ברווח החיתומי. עם זאת, הודות לכך שהרבעון הראשון השנה היה טוב במיוחד בשוקי ההון, החברה רשמה גידול בהכנסות נטו מהשקעות. דבר זה סייע לה להציג תמונה של שיפור ברווח הכולל. ומה לגבי פעילויות ביטוחי החיים והבריאות? החברה מדווחת על "עלייה בשיעור הביטולים" בענפים אלה.

החברה מדווחת גם על עליה בהוצאות הנהלה וכלליות, שאותה היא מסבירה, בחלקה, בכך שיש "גידול בהיקף הנציגים בהלימה לצמיחה בגודל התיק והגדלת ההשקעות בתשתית הטכנולוגית".

מימון ישיר ממשיכה לצמוח ולהרוויח

ומה לגבי מימון ישיר? החברה ממשיכה להציג צמיחה בפעילותה. בשורה העליונה ההכנסות מאשראי צרכני אמנם שמרו על יציבות ברמה של כ-148 מיליון שקל ברבעון הראשון, ואולם, ברבעון הראשון ב-2018 נהנתה החברה מהכנסה חריגה גבוהה בעקבות עסקה מול לאומי קארד. בנטרול אותה עסקה, ההכנסות "הרגילות" של מימון ישיר צמחו ברבעון הראשון ב-16%. בחברה מציינים שברבעון הראשון השנה גם חלה "עלייה בשווי תיק ההלוואות וברווחיות עסקאות המחאת תיקי הלוואות".

עוד מוסרת הקבוצה, כי הרווח הכולל של מימון ישיר הסתכם ברבעון הראשון ב-2019 בכ-34.8 מיליון שקל לעומת כ-37.8 מיליון שקל ברבעון המקביל, אך זאת רק בגלל רווח חד-פעמי של כ-13.7 מיליון שקל, שנרשם בגין אותה עסקה חד-פעמית. כך, "בנטרול רווח זה, חל גידול של 44% ברווח הנקי של מימון ישיר ברבעון הראשון ב-2019 לעומת הרבעון המקביל". מימון ישיר אף הכריזה החודש על דיבידנד של 10 מיליון שקל.

תוצאות פעילויות הפיננסים של קבוצת ביטוח ישיר ברבעון

תיק האשראי של מימון ישיר, שלא נמכר לצדדים שלישיים, עמד בסוף מרץ 2019 על רמה של 2.08 מיליארד שקל, המהווה גידול של כ-28% ביחס לסוף 2018.

ולסיום, עד דצמבר הקבוצה חייבת לקפל קומה ציבורית, וזאת דרך מחיקת חברת ביטוח ישיר. כך, לאחר שפרסמו הצעות רכש, שלא נחלו הצלחה, פונה עתה הקבוצה לביהמ"ש במטרה להתניע מחיקה של החברה מהבורסה באמצעות מתווה שנכלל בחוק הריכוזיות, ושבמסגרתו המחיקה תיעשה בחסות ביהמ"ש, ולפי שווי הערכות שווי חיצוניות. הערכת השווי אינה נותנת פרמיה על מחיר ביטוח ישיר בשוק, וזאת משום שלתפיסת משפחת שנידמן, השווי של החברה בבורסה גבוה בהרבה מהשווי הכלכלי שלה. 

עוד כתבות

יצחק תשובה/ צילום: איל יצהר

החשש מההשקעה הצפויה באיתקה הפילה את מניית קבוצת דלק ב-14% בתוך 3 ימים

בשוק חששו מפני הגדלת הזרמת ההון לחברה הבת איתקה, שמוציאה היום לפועל הנפקת אג"ח בריבית של יותר מ-9% ● מקבוצת דלק נמסר כי בכוונתה להזרים בעסקה הון בהיקף של 300-400 מיליון דולר, ולצרף שותף אסטרטגי שייבצע השקעה גם הוא השקעה הונית באמצעות מכשיר הוני כלשהו

חיית מחמד / צילום: Shutterstock

ארבעה גאדג'טים להולכים על ארבע ועוד אחד שיחליף אותם

מערכת בידור ומעקב לכלבים וחתולים, דלת לחצר שמזהה את הכלב, רובוט אלחוטי לאקווריום ומתקן ביתי משוכלל שיעזור לאלה שלא יכולים להוציא את הכלב לטיול

אתר בנייה באשדוד / צילום: יח"צ

מחקר מדאיג: פועלי בניין טוענים שמאלצים אותם לעבור על כללי הבטיחות

במחקר שקיימו המוסד לבטיחות וגיהות בשיתוף אוניברסיטת חיפה, נמצא שכשליש מפועלי הבניין טוענים שמנהליהם מאלצים אותם לעבור על כללי הבטיחות באתרי הבנייה ● כ-32% מהנבדקים הודו: היינו מעורבים בתאונות עבודה ● מנכ"לית המוסד לבטיחות ולגיהות: "תאונות העבודה הן פועל יוצא של תרבות ארגונית לקויה המסכנת חיי אדם"

מוטי קירשנבאום, יו"ר מגדלי הים התיכון/ צילום: איל יצהר

מגדלי הים התיכון גייסה 320 מיליון שקל בריבית של 2.8%

במסגרת השלב המוסדי זכתה החברה לביקושי יתר של כ-1.2 מיליארד שקל ● תמורת ההנפקה תשמש במלואה לפירעון מוקדם ומלא של סדרה ב', תוך הארכת פריסת החוב של החברה

שליח של חברת דליברו / צילום: shutterstock, שאטרסטוק

המסחר האלקטרוני מעביר את ענף המזון מהרחובות למבני תעשייה

סטארט–אפים בארה"ב מציעים למסעדות ולמכולות לסגור את פעילותן במרכזי הערים ולהעביר אותה למטבחים משותפים בבעלותם שנמצאים בקרבת הערים הגדולות

הסדרה "עושים סדר" בנטפליקס / צילום: באדיבות נטפליקס, יח"צ

יש לכם ג'אנק בבית? מארי קונדו תעזור לכם לנקות הכול. גם את הנפש

יש לכם יותר מדי חפצים בבית? רוצים להיפטר מהם? הגיע הזמן שתכירו את שיטת מארי קונדו (קונמארי) שנאבקת באגרנות ומוסיפה לכך ארומה פסיכולוגית. האם אפשר "לקנמר" כל דבר, איזה חפצים צריכים למצוא את עצמם בפח ומה חושבים המתנגדים ● חשיפת מותג העל של השנה - ביום שלישי במדד המותגים ובוועידת MAD של גלובס

ניר גלעד, יו"ר מגדל ביטוח / צילום: איל יצהר

משה ברקת בולם את תרגיל השכר החדש של ניר גלעד שנחשף ב"גלובס"

בתחילת השבוע נחשף ב"גלובס" כי יו"ר מגדל מבקש שכר לחמש שנים, גם אם יסיים את תפקידו קודם לכן וכך גם המנכ"ל המיועד רן עוז ● אלא שהסכם כזה עשוי להיות מנוגד לחוק שכר הבכירים ● הממונה על שוק ההון לא יאשר הסכם כזה

שלי תשובה/ צילום: אלמוג סוגבקר

"אם המדינה לא תשנה גישה ותתחיל להשקיע בעצמה בתשתיות התקשורת הפער מהעולם רק יגדל"

שלי תשובה, מוביל מגזר הטכנולוגיה בדלויט ישראל, מודאג מאוד ממצב התשתיות בענף התקשורת בארץ: "אנחנו חיים על השקעות שבוצעו לפני 5-10 שנים וצוברים פערים" • הפתרון שלו הוא שהמדינה תכניס את היד לכיס: "סין הפכה להיות מה שהיא בזכות ההשקעה הממשלתית"

ציפי חוטובלי  / אינפוגרפיק: דור מלכה

מי חושבת שהליכוד היא המעוז האחרון של הדמוקרטיה

לסגנית שר החוץ מהליכוד, ציפי חוטובלי, נדמה שהבחירות הפנימיות ביתר המפלגות נעלמו מהנוף ● שרטטנו מפה מדויקת של שיטות הבחירה ● המשרוקית של גלובס

אנדרו יאנג במהלך העימות הדמוקרטי / צילום: מייק סגר, רויטרס

"ההפך מדונלד טראמפ": המועמד של עמק הסיליקון לנשיאות ארה"ב

אנדרו יאנג, אחד המועמדים מטעם המפלגה הדמוקרטית לנשיאות ארה"ב ומי שכונה המועמד של עמק הסיליקון, ממשיך לשווק עצמו כ"גבר אסייתי שאוהב מתמטיקה" - ההפך הגמור מנשיא ארה"ב הנוכחי

בועז רקוץ' / צילום: מתן פורטנוי, גלובס

ההפחתה הדרמטית של בנט: צמצם חצי תלמיד לכיתה

שלוש פעמים לפחות טען בנט, שר החינוך לשעבר, כי הוא הפחית דרמטית את מספר התלמידים בכיתות ● הבעיה היא שזה פשוט לא נכון

קוולקום / צילום: אלי סונג, רויטרס

הנציבות האירופית הטילה על קוולקום קנס של 242 מיליון יורו

ענקית השבבים קוולקום נקנסה, מפני שלדברי הנציבות תמחרה את מוצריה באופן שנועד לכפות על המתחרה שלה לצאת מהשוק ● מדובר בקנס השני שמוטל על החברה ע"י הנציבות ● קוולקום אמרה כי תערער על ההחלטה, שלדבריה "לא נתמכת ע"י החוק, עקרונות הכלכלה או עובדות השוק"

פיני רובין / צילום: איל יצהר

עו"ד פנחס רובין, מבכירי עורכי הדין בישראל, קיבל פרס על מפעל חיים

מדריך הדירוג העולמי צ'יימברס העניק לראשונה בישראל פרס מפעל חיים ● את הפרס הוחלט להעניק לעו"ד פנחס רובין, ראש משרד גורניצקי ושות', על תרומתו לעולם המשפט בישראל ובעולם ועל פועלו יוצא הדופן בתחום 

עורך דין  עודד ערן / צילום: איל יצהר

אין הפתעות באסיפה הכללית בפועלים: היו"ר עודד ערן קיבל אישור המוסדיים

בעלי המניות בבנק אישרו את מינוי הדירקטור המכהן ראובן קרופיק ואת נעם הנגבי, ד"ר דוד צביליחובסקי ודוד אבנר

בר רפאלי / צילום: שלומי יוסף

ערעור בר רפאלי: לא מאבק נגד תשלום 8 מיליון שקל מס, אלא כדי לא להיכנס לכלא

אסור להתבלבל, המאבק שמנהלת הדוגמנית בר רפאלי היום בזירה האזרחית קשור בעבותות ברזל למאבק שהיא מנהלת בזירה הפלילית, במסגרתה הוחלט לאחרונה להעמידה לדין על שורת עבירות מס והעלמת הכנסות ● המלחמה של הדוגמנית המצליחה בזירה הפלילית, המלחמה לא להיכנס לכלא, מתחילה בזירה האזרחית ● פרשנות

דונלד טראמפ / צילום: Yuri Gripas, רויטרס

המשימה: להשתחרר מהחיבוק של טראמפ (אבל בלי להגזים)

נשיא ארה"ב יצק השבוע רוטב גזעני על אומצת הבחירות שלו בהתקפה על נאמנותן של ארבע צירות קונגרס רדיקליות ● הוא מקווה כנראה להביך את המפלגה הדמוקרטית, אבל מביך גם את ישראל ואת ידידיה ● איך למזער את הנזק ארוך הטווח של הזיהוי הרעיוני עם טראמפ? המשימה הזו צריכה להעסיק את ישראל

ג’ף בזוס, מנכ”ל אמזון /  צילום: רויטרס, JOSHUA ROBERTS

מנפלאות הפריים דיי: אמזון מכרה בטעות ציוד צילום ב-95 דולר במקום באלפי דולרים

חובבי צילום שעקבו אחרי מחיר המצלמות והעדשות הם המנצחים האמיתיים של פריים דיי - פריטים שעולים עד ל-13 אלף דולר נמכרו בטעות בפחות מ-100 דולר ● ההפתעה: אמזון תכבד את העסקאות

אדוארדו אלשטיין / צילום: איל  יצהר

מי בעלי העניין שמימשו מניות ב-2.5 מיליארד שקל במחצית הראשונה של 2019

מנתוני הבורסה בתל-אביב שפורסמו אתמול, בראש מממשי המניות במחצית הראשונה של שנת 2019 ניצב דוד ורטהיים שמכר כ-10% ממניות חברת ההשקעות בנדל"ן אלוני חץ תמורת כ-740 מיליון שקל ● מי שאר בעלי העניין לציבור ברשימה?

רחוב פנקס 29, קריית אונו / הדמיה: יח"צ

60 דירות חדשות בפרויקט תמ"א 38 בקריית אונו

שני בנייני רכבת סמוכים שבהם יחד 84 דירות, יעברו יחד חיזוק ותוספת קומות

יורם נוה, מנכ"ל כלל ביטוח / צילום: כדיה לוי

חברות הביטוח מציגות את יחס כושר הפירעון ל-2018: מגדל שבה לחלק דיבידנדים, כלל ביטוח רחוקה מכך

בשנים האחרונות עובר ענף הביטוח בישראל מהפכה בתחום דרישות ההון להבטחת יכולת הפירעון של החברות, כשאלה עוסקות בהגדלת הון ● "גלובס" מנתח בסיוע EY ישראל מיהן החברות האיתנות יותר, ואילו מהן אינן יכולות לגייס עוד הון "רובד 2"