גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

וול סטריט בשיא: כך זינק שוק המניות האמריקאי ב-50% בתוך חמש שנים

הסיבה המרכזית לגל העליות האחרון היא הערכת המשקיעים כי גל העלאות הריבית הגיע לסיומו, וכי כבר ב-31 ביולי יודיע הבנק הפדרל ריזרב על הפחתה ראשונה של הריבית

יו"ר הפד, ג'רום פאואל / צילום: KEVIN LAMARQUE, רויטרס
יו"ר הפד, ג'רום פאואל / צילום: KEVIN LAMARQUE, רויטרס

מדד שוק המניות האמריקאי, S&P 500, חצה אתמול לראשונה את רף 3,000 הנקודות. בסיום המסחר סגר אומנם המדד מעט מתחת רף זה, ברמה של 2,993 נקודות, אולם בוול סטריט חגגו את חציית הרמה ההיסטורית וסימנו כמובן שיא תוך יומי חדש.

אל רמת שיא זו הגיע מדד השוק האמריקאי בתוך פחות מחמש שנים מאז חצה בדרכו מעלה את רמת 2,000 הנקודות ב-26 באוגוסט 2014. מדובר על חמש שנים (לא קלנדריות) פנטסטיות לשוק האמריקאי, בהן נרשמה תשואה מצטברת של כ-50%, וזאת למרות תנודתיות חריפה שאפיינה את השוק מאז ינואר 2018.

באתר הכלכלי המוביל CNBC, בדקו אתמול מיהן המניות הכלולות במדד S&P 500, שהשיגו את התשואות הגבוהות ביותר מאז אותו תאריך של ה-26 באוגוסט 2014. לפי CNBC, מי שנמצאת בראש הרשימה היא יצרנית השתלים הרפואיים אביומד, שנסחרת לפי שווי של כ-12 מיליארד דולר לאחר שזינקה בתקופה זו ב-909%.

אחריה ברשימה נמצאות יצרנית המעבדים הגרפיים אנבידיה  (שסיכמה השנה על רכישת מלאנוקס הישראלית) עם תשואה של 728%, ויצרנית המעבדים למחשבים ושרתים AMD  שהציגה תשואה של 707%. שתי נציגות האינטרנט ברשימת המנצחות הגדולות הן ענקית המסחר המקוון אמזון שרשמה תשואה של 489% וספקית תכני המדיה נטפליקס  עם תשואה של 455%.

ביניהן השתחלה לרשימת שש המנצחות חברת מרקט-אקסס הולדינגס עם תשואה של 486%. מרקט-אקסס, שנסחרת לפי שווי של כ-13 מיליארד דולר, מפעילה פלטפורמה למסחר אלקטרוני בחובות מסוגים שונים, עבור גופים מוסדיים.

הסיבה המרכזית לגל העליות האחרון היא הערכת המשקיעים כי גל העלאות הריבית הגיע לסיומו וכי כבר ב-31 ביולי יודיע הבנק הפדרלי המרכזי (פד) על הפחתה ראשונה של הריבית ב-0.25%. בדצמבר האחרון העלה הפד את ריבית הבסיס שלו לטווח של 2.25%-2.5%, כאשר הרמה האפקטיבית הנוכחית עומדת על כ-2.4%. 

קצב האינפלציה: מתחת ליעד הפד

הפחתה ראשונה של הריבית בעוד כשלושה שבועות הפכה כאמור לעובדה כמעט קיימת, אולם השאלה הגדולה שעומדת פתוחה היא קצב הפחתות הריבית ומספרן. שאלה זו מקבלת מדי יום תפיסה כמותית באמצעות המסחר בחוזים עתידיים על גובה הריבית.

נכון להיום בבוקר, הצביעו החוזים על הסתברות של 100% להפחתה ראשונה בסוף יולי, הסתברות של 73% להפחתה שניה בספטמבר והסתברות של 57% להפחתה שלישית בדצמבר. מדובר על שלוש הפחתות בהסתברות גבוהה, שאם אכן יתגשמו יובילו את הריבית בארה"ב לרמה של 1.5%-1.75%.

את שיעורי ההסתברות הנוכחיים קבעו אתמול המשקיעים, לאחר עדותו של יו"ר הפד, ג'רום פאואל, בפני ועדת השירותים הפיננסיים של בית הנבחרים. בעדותו רמז פאואל על הורדה קרובה של הריבית, אולם הותיר בסימן שאלה את הקצב שבו תופחת הריבית בעתיד.

פאואל אמר בעדותו כי בתקופה האחרונה נרשמה האטה ברורה בקצב ההשקעות של המגזר העסקי בארה"ב, וכי קצב האינפלציה במדינה נמצא מתחת לרמת היעד של הפד, שעומדת על 2%. פאואל גם הדגיש כי אירועים כדוגמת מלחמת הסחר וחששות להאטה בקצב הצמיחה הגלובלית, מכבידים על הפעילות הכלכלית ועל התחזיות לעתיד.

דבריו של פאואל הובילו לעלייה מחודשת בהסתברויות להפחתות האפשריות בספטמבר ובדצמבר, לאחר שנתוני מאקרו שפורסמו בשבוע שעבר, הפחיתו אותן בשיעור חד. כך למשל, טרם הנאום עמדה ההסתברות להפחתה בספטמבר על 62% ואילו ההסתברות להפחתה בדצמבר עמדה על 43% בלבד, כלומר פחות מ-50%.

טראמפ מציג שני מועמדים לפד

עוד קודם לעדות, פרסם הכלכלן הראשי של בית ההשקעות אקסלנס, אמיר כהנוביץ', את סקירתו השבועית, ובה תחזית לפיה פאואל "כנראה יכופף את ראשו ויודה בצורך בהפחתות ריבית". כהנוביץ' הזכיר כי "בחודש שעבר פורסמה תחזית חברי הפד לריבית העתידית (ה-Dots), כשרוב החברים התנגדו להפחתה השנה".

"מאז התחזית, הנתונים לגבי הכלכלה האמריקאית נותרו יציבים יחסית ואף נרשם שיפור מפתיע במספר המועסקים והתקדמות חיובית במלחמת הסחר. על פניו אפשר היה לצפות כעת שבאופן ודאי לא תהיה השנה הפחתת ריבית. אלא שהכול רק היה משחק של 'התקפלות בכבוד' של חברי הפד מהתחזיות של עצמם", כתב כהנוביץ' בסקירתו. לדבריו, מי שמוביל במשחק הזה הוא בכלל השוק.

כהנוביץ' גם הדגיש כי בשבוע שעבר הודיע טראמפ על שני המועמדים שלו לחברי הפד. האחד הוא כריסטופר וולר מהבנק הפדרלי של סנט לואיס, שלוחה שידועה בתמיכתה העקבית במדיניות מוניטרית מרחיבה. המועמדת השניה היא ג'ודי שלטון, שהתבטאה לאחרונה בראיון כי "כאשר יש לך כלכלה שנתמכת על ידי הפחתות מיסים, הפחתת רגולציה ורפורמות סחר, אתה רוצה להבטיח גישה מקסימלית להון".

לסיכום הנושא תוהה כהנוביץ' כיצד זה "שבדקה ה-90, בחודש שבו הפד צריך לקבל החלטה על הריבית, השוק מתמחר הפחתה. חודש לפני אין מספיק נקודות ב-DOTs להפחתה, ואז כמו בסרט אמריקאי הכול מסתדר והאדם המתאים מופיע". 

עוד כתבות

ענת כהן דייג / צילום: רמי זרנגר

קומפיוג'ן מרחיבה את ההסכם עם בריסטול מיירס; יצאו לניסוי נוסף

לחברות שיתוף פעולה שהוביל בעבר להשקעה של 12 מיליון דולר בקומפיוג'ן; במסגרת שיתוף הפעולה הנוכחי יבחן מוצר של קומפיוג'ן עם מוצר של בריסטול שעדיין נמצא בפיתוח

ריאן מואנד / צילום: יונתן בלום

מכפר ברא לכפר שמריהו: הכירו את האיש שעומד מאחורי החברה הערבית היחידה בבורסה של תל אביב

בגיל 42 הפך ריאן מואנד לבעלים של חברת אשראי חוץ בנקאי שהנפיקה לאחרונה אג"ח בבורסה בת"א ● עכשיו הוא מספר על הפוטנציאל הלא ממומש של בעלי העסקים והצרכנים במגזר, ועל הדרך שעשה מכפר ברא לכפר שמריהו

נרנדרה מודי/ צילום: רויטרס, Soe Zeya Tun

מלחמת הסחר הבאה? אחרי ההתקררות בגזרה הסינית הודו עולה על המוקד

הודו נמצאת על מסלול התנגשות עם טראמפ, שנחוש בדעתו להעניש כל מדינה שלדעתו פוגעת ביתרון האמריקאי ● טראמפ טוען שהוא מחבב אישית את מודי. זה לא יציל את הודו ממלחמת סחר עם ארה"ב יותר מאשר החיבה המוצהרת שלו לשי ג'ינפינג

משק עזר במושב קדרון נמכר  ב–6.35 מיליון שקל / צילום: יח"צ

בכמה נמכר משק עזר במושב קדרון סמוך לרחובות?

כמה עלה בית בן 6 חדרים במפלס אחד על שטח של 2.38 דונם? ● ועוד נכסים שנמכרו והושכרו לאחרונה

שער בכניסה לשכונה בעיר שנחאי / צילום: רויטרס ALY SONG

המשטר הסיני בכל פינת רחוב: המלחמה בקורונה, גרסת השכונה

780 מיליון סינים, מחצית מאוכלוסיית המדינה, נמצאים עדיין תחת הגבלות תנועה שונות כדי למנוע את התפשטות הנגיף ● מי שאחראיות על יישום ההגבלות הן השכונות והקהילות, שלפעמים הולכות רחוק מדי

פרופ’ מייקל פורטר וניר ברקת   / צילום: רמי זרנגר

קבלו תזכורת: ההיסטוריה הפחות מחמיאה של המנטור של ניר ברקת

וגם: מנכ"לית המוסד לבטיחות ולגהות, ד"ר אורנית רז, תפרוש לאחר ארבע שנים בתפקיד ● השיחה

אביגדור ליברמן / צילום: ישראל ביתנו

פרשנות: שבוע וקצת לבחירות, הכל על כתפי ליברמן והוא עוד עשוי לחזור לחיק הימין ובגדול

ההבדלים בין החקירה בפרשת המימד החמישי לפרשות נתניהו גדולים וניכרים ● אלא שגם גנץ נקט השבוע בפוליטיקה קטנה כשסירב לעימות ● ומעל לכל השאלה המסקרנת מכל היא מה מתכנן ליברמן, ולכך יש כבר כמה תשובות אפשריות

פרסום של מורגן סטנלי בניו יורק / צילום: Shutterstock

מורגן סטנלי מהמר על הלקוחות הקטנים: רוכש את E-Trade ב-13 מיליארד דולר

העסקה תעצב מחדש את עתידו של בנק ההשקעות ותמצב אותו כאחד הגופים החזקים בארה"ב בכל הנוגע לניהול כספם של אנשים רגילים ● מנייתה E-Trade מזנקת בכ-24% בטרום-מסחר

 ג'יי קלייטון, יו"ר ה SEC  / צילום: רויטרס Brendan McDermid

סטארט-אפ הבלוקצ'יין הישראלי אניגמה נקנס בחצי מיליון דולר ויחזיר כסף למשקיעי ה-ICO

החברה הישראלית-אמריקאית, בהובלת המייסד גיא זיסקינד, גייסה ממשקיעים 45 מיליון דולר בהנפקת מטבע דיגיטלי ב-2017 ● בהתאם לדרישת ה-SEC, מטבעות הקריפטו של אניגמה יירשמו כניירות ערך והחברה תשיב כספים למשקיעים שהשתתפו ב-ICO

בניה ירוקה באוסטרליה / צילום: shutterstock, שאטרסטוק

בדרך למדינת בנייה ירוקה: התקנות שכל ענף הבנייה צריך להכיר

ועדת המשנה של המועצה הארצית לתכנון ובנייה הצביעה היום על ההמלצות לתקן הבנייה הירוקה בישראל ● התקנות החדשות שצפויות להתאשר במועצה הארצית בתוך כשבועיים ייכנסו לתוקף עד 2025

ניכור הורי / אילוסטרציה: שאטרסטוק

דעה: ניכור הורי איננו טרנד - זאת מציאות קשה וכואבת

לא פעם עולה השאלה - האם בכל פעם שיש קטין אשר אינו רוצה לראות את הוריו - זהו ניכור הורי? ● יש צורך להגדיר את הכלים העומדים לרשות מערכת המשפט ולמערכת הרווחה והמטפלים, במטרה למגר את התופעה הנוראית של ניתוק הקשר

הבורסה בתל אביב/ צילום: איל יצהר

נעילה שלילית בבורסה בתל אביב בהובלת הבנקים; טבע עלתה בכ-3%

מדד ת"א 35 איבד 0.5%, מדד ת"א 90 השיל 0.8% ומדד הבנקים נפל ב-1.4% ● אלביט מערכות איבדה 1.9%, ארפורט סיטי ירדה בכ-1% במחזור גבוה ● קומפיוג'ן זינקה בכ-8% על רקע חידוש השת"פ עם בריסטול מאיירס

סקר הסקרים

סקר הסקרים: אפקט תמלילי אשכנזי וחקירת המימד החמישי? זו מפת המנדטים

מדינת ישראל הולכת לבחירות בפעם השלישית בתוך שנה ● סקר הסקרים בודק מי מתחזק, מי נחלש, ומי מתנדנד סביב אחוז החסימה ● כל הסקרים מכל כלי התקשורת ● "גלובס" עושה סדר ומביא את המספרים העדכניים ביותר של מערכת הבחירות הסוערת

יצחק תשובה / צילום: תמר מצפי

יצחק תשובה מגדיל החזקותיו בדלק: רכש מניות הקבוצה ב-44 מיליון שקל

מדובר ברכישה של קרוב ל-1% מהונה המונפק של דלק ובכך תשובה עלה להחזקה של 61.7% ממניותיה של הקבוצה ● בחודש האחרון איבדה דלק כ-20% מערכה, מה שמשקף לקבוצה שווי שוק של 5.13 מיליארד שקל

שבוע האופנה מילאנו / צילום: Gettyimages ישראל

צבעוניות נועזת ועור במקום ג’ינס: המראות החמים ברחובות מילאנו בשבוע האופנה

שילובי הדפסים שמכריזים על קיומם וטוויסט לחליפה המחויטת ● בבירת האופנה הבינו כבר מזמן שהמראות המעניינים נמצאים בכלל מחוץ למסלול

סער ברכה / צילום: ולדימיר אסקין

מצבה הקשה של תהל וכישלון ניסיונות המכירה של החברה הובילו להתפטרות המנכ"ל סער ברכה

את ברכה יחליף בינתיים רוני קומר, שמונה למ"מ המנכ"ל בתיאום עם הבנקים נושי החברה ● עפ"י מקורות בשוק, הבנקים ימשיכו לממן את תהל במסגרת תוכנית התייעלות שתאפשר לפרוע כמה שיותר מחובותיה כלפיהם

אורנה דריזין, בעלת השליטה בנקסטייג' / צילום: איל יצהר

חברת המחקר והפיתוח המקומית שתשתמש בקנאביס לשיפור פוריות הגבר

המטרה היא לפתח משפחה של חומרים הפועלים על רצפטורים קנבינואידים בגוף כדי לשפר את תפקוד הזרע

חברות פרויקט הדירקטוריות התאגידיות (CWDI) הבינלאומי פותחות את המסחר  בבורסה במדרידתת ייצוג עולמי / צילום: רויטרס

בבנקים, בקופות החולים ובהייטק: באיזה ענף יש הכי מעט נשים בדירקטוריונים?

נשים בדירקטוריון מעמיקות יותר, מנוסות ומאזנות את תאוות הסיכון של עמיתיהן הגברים ● שורה של מחקרים מצביעים כבר שנים על התועלת, אז למה הייצוג עדיין חסר

בנימין נתניהו ויעקב ליצמן מבקרים במרכז הרפואי שפתחו לחולי קורונה בשיב"א / צילום: Heidi Levine, Associated Press

הקורונה בארץ: אחת הנוסעות שהוחזרו מספינה ביפן אובחנה בנגיף

משרד הבריאות הודיע כי אישה אחת מתוך 11 הישראלים שהועברו למתקן שהוקם עבורם בשיבא אובחנה בווירוס, והבהיר כי היא נמצאת בבידוד והשגחה ● תוצאות הבדיקות של יתר הנוסעים יצאו תקינות, והם סיפרו על השמחה לשוב ארצה והגעגועים למשפחה: "תודה לאל שחזרנו"

ח"כ היבא יזבק / צילום: איציק הררי, ועדת הבחירות המרכזית

עתידות: היום שבו דנה השופטת יזבק בפסילתו של רה"מ יאיר נתניהו

בישראל של 2048 הציבור התרגל לחיות מבחירות לבחירות • אז מי מקבל את ההחלטות בממשלות המעבר, איך המדינה מתפקדת במערכות הבחירות האינסופיות ולמה הוחרב משרד המשפטים • דיסטופיה שכולה פרי הדמיון ● דעה