גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

"הבחירות בישראל הן לא סביב כלכלה, ולכן לא מובילות לתזוזות דרמטיות בשוק"

את הדריכות בשוק לקראת הבחירות שייערכו מחר כבר היו מי שהגדירו כ"שואפת לאפס" ● הפעילים מעריכים כי להרכב הממשלה העתידית לא תהיה השפעה משמעותית על הכלכלה ועל כיוון השוק המקומי בהמשך, ואילו התפתחויות פוליטיות ממילא אינן משפיעות בדרך-כלל על המשקיעים

קלפי בבחירות הקודמות/ צילום: איל יצהר
קלפי בבחירות הקודמות/ צילום: איל יצהר

על רקע הבחירות לכנסת הדריכות בשוק ההון נמוכה למדי, ואף יש מי שהגדיר אותה כ"שואפת לאפס" - וזאת בשל הערכות הפעילים שלפיהן לא תהיה השפעה משמעותית להרכב הממשלה העתידית בישראל על כיוון השוק המקומי בהמשך.

גם לפני הבחירות הקודמות, שנערכו לפני כחצי שנה, השוק לא הציג דריכות יוצאת דופן. לאחריהן נרשמה מגמה חיובית בבורסה בתל-אביב, שיוחסה גם לעובדה כי תוצאות הבחירות לא הביאו עימן הפתעות - ובכך סיפקו את הוודאות אשר אותה השוק אוהב (ובסופו של דבר לא התממשה בשל חוסר היכולת להרכיב ממשלה) - וגם לכיוון החיובי שנרשם באותה עת בשוקי העולם.

מאז הבחירות הקודמות שנערכו בחודש אפריל ועד כה התחזק מדד ת"א 35 בכ-2%, אולם השינויים שרשם במהלך התקופה הושפעו בעיקר מהנעשה בעולם. כך לדוגמה, את חודש אוגוסט סיכמה הבורסה המקומית בירידה חדה של כ-4%, בהשפעת הכיוון שנרשם בחודש זה בבורסות בארה"ב.

בפרספקטיבה נרחבת יותר, עלייה נאה של כ-115% שמציגה הבורסה מאז החלה לכהן ממשלת בנימין נתניהו השנייה, לפני כעשור, נרשמה בתקופה שבה הציגו שוקי העולם עליות חדות יותר. כך, לדוגמה, מדדי S&P 500 והדאו ג'ונס האמריקאים מציגים באותה תקופה עליות חדות יותר, בטווח של כ-240%-270%.

רפי גוזלן, הכלכלן הראשי בבית ההשקעות אי.בי.אי, אומר כי "זה לא חדש שהשוק המקומי נותן משקל יחסית נמוך להתפתחויות הפוליטיות, אלא מגמה שנמשכת כבר כמה שנים, וזאת בשל ההערכה שלא יירשמו שינויים משמעותיים בתפיסת העולם הכלכלית של הממשלה גם לאחר הבחירות.

"יכול להיות שאם היינו בתקופת המחאה החברתית, והאג'נדה של הבחירות הייתה מתנהלת סביב המישור הכלכלי, השווקים היו מגיבים אחרת לבחירות, אבל עכשיו זה לא קורה, כי הבחירות לא מתנהלות סביב נושאים כלכליים, והם לא נמצאים  במרכז הדיון, ותגובת השוק בהתאם".

גוזלן מוסיף ואומר כי "הבחירות בישראל לא מתנהלות בדרך-כלל סביב אג'נדה כלכלית, ובגלל זה קשה לזכור תוצאות של בחירות שהובילו לתזוזות דרמטיות בשוק, אולי בעבר הרחוק. רוב הדברים שהשווקים מגיבים אליהם קשורים להתרחשויות בעולם, בין אם צפי להאטה כלכלית ובין אם ההתפתחויות הגיאופוליטיות האחרונות, ונראה כי זה גם מה שימשיך להכתיב את הכיוון קדימה".

לדבריו, "בשנים האחרונות לא ראינו שינויים גדולים בתפיסת העולם הכלכלית של הממשלה, וגם במבט קדימה מרחב הפעולה של ממשלה עתידית לא נראה כמה שיוביל לשינוי דרמטי כלשהו, למרות שכל ממשלה שתורכב תידרש לבצע איזשהו שינוי כדי להתמודד עם הגירעון.

"גם מצד האלטרנטיבה השלטונית, המפלגות מספקות הצהרות כלליות בתחום הכלכלי, לא דברים קונקרטיים. אם יהיה שינוי משמעותי בסדרי העדיפויות, כמו לדוגמה הסטת כספים לכיוון של השקעות, מה שיכול להשפיע על שוקי הריבית, הדבר יוכל לקבל ביטוי בשוק, אבל זה מוקדם מדי ולא על הפרק כרגע".

בהראל ביטוח ופיננסים ציינו כי "בין הסוגיות הרבות שיגיעו מהר מאוד לפתחה של הממשלה החדשה ניתן לציין במישור הכלכלי במיוחד שני נושאים: עליית הגירעון ופתיחת הסכמי השכר במגזר הציבורי". עפר קליין, ראש אגף כלכלה ומחקר בהראל ביטוח ופיננסים, ציין כי "אנו מעריכים שהגירעון כאחוז מהתוצר ימשיך ויעלה במתינות, זאת בהנחה שלא יהיו הכנסות חריגות. סביר שנראה פעולה ממשית של הממשלה להורדת הגירעון, שתכלול קיצוץ תקציבי, עליית מסים ואף גידול ביעד הגירעון בתקציב שנת 2020".

לפי קליין, "לשני הנושאים השפעה חיובית על האינפלציה הקצרה" - וזאת אחרי שאמש נודע כי מדד המחירים לצרכן לחודש אוגוסט עלה ב-0.2%, בהתאם לציפיות השוק.

בעניין השפעות המתרחש בעולם על כיוון השווקים, כשבמרכז מלחמת הסחר הנמשכת בין ארה"ב לבין סין, ציינו בהראל כי "לאחר שבחודש אוגוסט העימות בין סין לבין ארה"ב החריף, בשבועיים האחרונים הלהבות ירדו משמעותית. נשיא ארה"ב הודיע שידחה בשבועיים (עד אמצע אוקטובר) את סבב המכסים הנוסף, כמחווה לממשל בסין. במקביל, הממשל הסיני הודיע שישעה את יישום המכסים על יבוא מוצרי מזון מארה"ב (בעיקר סויה). הצעדים הללו, לצד סיום תפקידו של היועץ המיוחד ג'ון בולטון, שהיה הניצי ביותר בנושא הסחר, והדיווחים (הלא רשמיים) שארה"ב שוקלת לבטל חלק מהמכסים שכבר עלו, תרמו לירידה בסיכונים בשווקים".

עוד כתבות

בורסת תל אביב / צילום: רויטרס

הבורסה ננעלה בעליות; על בד זינקה ב-31% לאחר הדוחות

מחזור המסחר הסתכם בכ-812 מיליון שקל ● עליות בולטות נרשמו במניות פרשמרקט, אלוני חץ, קמהדע , אלקו ופוקס ● לאומי: "בנק ישראל צפוי, במסגרת הודעת הריבית השבוע, לשוב ולהעלות את תחזית הצמיחה לשנת 2020 ולהפחית את היקף הירידה הצפויה בתוצר"

בורסת טוקיו / צילום: Koji Sasahara, Associated Press

מגמה מעורבת בבורסות אסיה; הונג קונג ממשיכה לאבד גובה

בוול סטריט לא יתקיים היום מסחר לרגל יום הזיכרון האמריקאי ● הנפט נסחר במגמה חיובית וחוזה מסוג ברנט רושם עלייה של 0.6% לרמה של 35.35 דולר לחבית

הדיון בבית המשפט המחוזי בירושלים. מימין: נוני מוזס, בנימין נתניהו ועורך דינו של רה"מ מיכה פטמן. בחזית האיור שלושת שופטי ההרכב. משמאל: התובעת עו"ד ליאת בן-ארי / איור: גיל ג'יבלי, גלובס

הדיון הראשון במשפט נתניהו הסתיים; רה"מ: "במערכת המשפט חברו לעיתונאים ולגורמי שמאל כדי להפיל אותי"

נתניהו, בני הזוג אלוביץ' ומוזס הגיעו לביהמ"ש המחוזי בירושלים להקראת כתב האישום נגדם ● סנגוריהם ביקשו לקבוע את מועד ההוכחות בעוד כחצי שנה, וכעת צריכים השופטים להחליט מה יהיה לוח הזמנים ● איור מיוחד מביהמ"ש: גיל ג'יבלי

גדעון המבורגר / צילום: תמר מצפי

הראל תייצג בישראל את חברת הביטוח הסינית TPRe

מבחינת הראל מדובר בהסכם בלעדיות ראשון עם גוף ביטוח סיני גדול, שיתווסף לשורת הסכמי שיתוף פעולה גלובאליים שיש לקבוצה, "עם יותר מ-14 תאגידי ביטוח בינלאומיים

מפגינים נגד ההגבלות על החיים בגרמניה / צילום: Felix H'rhager, Associated Press

חגיגה פרטית במסעדה ותפילה בכנסייה: גרמניה חוששת לאחר שני מקרי התפרצות חדשים

המקרים, שאירעו אחרי הסרת הסגר, ממחישים לרבים בגרמניה את הסכנה המוגברת להידבק בנגיף הקורונה כתוצאה משהייה בחללים סגורים

תומכי נתניהו מחוץ לביהמ"ש: "העם דורש צדק משפטי" / צילום: Sebastian Scheiner, Associated Press

התומכים מילאו את אזור בית המשפט: "לעולם לא תצעד לבד בנימין נתניהו"

שעות לפני שהחל הדיון, הרחובות ליד ביהמ”ש המחוזי צפופים; מפגינים מאילת, מקרית גת, מפתח תקוה וממעלה אפרים הגיעו לחזק את נתניהו • למשפט הדמה שנערך בחוץ יש תוצאה חד משמעיות - נתניהו זכאי, מנדלבליט לכלא

תיאטרון בית ליסין  / צילום: פרטים אדריכלים

ללא הפסקות ועם מדידת חום בכניסה: זהו מתווה ההצגות והמופעים

החל מתאריך 14 ביוני ישובו הצגות התיאטרון והמופעים. כך סיכמו הערב שר הבריאות אדלשטיין ושר התרבות טרופר ● עוד על פי המתווה תפוסה מקסימלית של 75%, רכישת כרטיסים באופן מקוון בלבד והפרדה של כסא אחד ● ומה נקבע באשר למוזיאונים?

רועי מן וערן זינמן / צילום: איל יצהר, גלובס

השווי זינק פי חמישה בשנתיים: מה עומד מאחורי הנסיקה של מאנדיי הישראלית?

בעלי מניות במאנדיי, שמפתחת מערכת לניהול פרויקטים, מכרו מניות בעשרות מיליוני דולרים לפי שווי של 2.7 מיליארד דולר ● אמנם חלק מהלקוחות הפסיקו את פעילותם, אך מגפת הקורונה דווקא המריצה את החברה ● המייסד והמנכ”ל רועי מן: "בתוך השינוי הזה יש מלא הזדמנויות"

חממה לגידול קנאביס/ צילום: shutterstock א.ס.פ.קריאייטיב

איבדו אמון? למה משקיעי הקנאביס בתל אביב לא מתרגשים מקבלת אישור הייצוא המיוחל אחרי שנה וחצי

המניות שקפצו עם אישור הייצוא על ידי משרד הכלכלה לפני שבועיים, מחקו את רוב העליות ● הסיבות: עדיין דרושים אישורי משרד הבריאות, האיחוד האירופי והמדינות המייבאות ● כעת השוק מחכה לראות אם המשלוחים ממריאים בפועל

בנימין נתניהו / צילום: עמוס בן גרשום, דוברות הכנסת

דעה: מתלבטים אם לצפות במשדרי משפט נתניהו? אל תטרחו

משפט נגד ראש ממשלה מכהן הוא אירוע חדשותי ולאומי חשוב ומעניין מאוד, אבל כאירוע טלוויזיוני - אל תבנו עליו

יפעת קריב, מנכ"לית קנביט / צילום: איל יצהר, גלובס

חדשות הקנאביס: השקעת מוסדיים בשיח; קנביט חתמה על הסכם ההפצה בגרמניה

כשבועיים עברו מאז האישור הרשמי של יצוא הקנאביס, החברות מצטיידות במזומנים, חותמות על הסכמים ונערכות עם מלאי, ובמקביל פועלות לקבל את ההכרה גם מהצד השני של הגבול

ישיבת הממשלה הראשונה של ממשלת האחדות / צילום:  Abir Sultan, רויטרס

רק על הפיל הגדול שבחדר אף אחד בישיבת הממשלה לא העז לדבר

בישיבת העבודה הראשונה של הממשלה היו ברכות, הוזכר האיום האיראני, עיד אל-פיטר אבל כמעט כל השרים והנוכחים התעלמו מהמשפט של ראש הממשלה שהחל כמה שעות מאוחר יותר ● גם מזכיר הממשלה צחי ברוורמן הונחה לחתוך כל אפשרות לשאלות בנושא

צחי נחמיאס / צילום: מירי נחמיאס

מגה אור ומשפחת וייל יקימו פרויקט נדל"ן בסמוך למפעל המלט בבית שמש

בעל השליטה במגה אור, צחי נחמיאס, סירב לענות לפניית "גלובס" בנוגע למה הייעוד אותו צופה החברה למגרש, והאם השטח יישאר בייעודו הנוכחי

חנויות סגורות בככר המדינה בתל אביב / צילום: איל יצהר, גלובס

מיום חמישי 10,687 איש הודיעו על חזרה לעבודה

מאז החלו ההקלות בסגר לשחרור המשק נרשמו בשירות התעסוקה 100,625 דורשי עבודה חדשים, ומנגד, מספר המדווחים לשירות התעסוקה על חזרה לעבודה עומד על 169,930

זוג קשישים בקניות בשוק / צילום: Oded Balilty, Associated Press

מחדל כפל הקצבאות: האם במשרד האוצר יצליחו למצוא 100 מיליון שקל עבור החלשים ביותר בחברה?

שר האוצר הנכנס ישראל כ"ץ התחייב למצוא פתרון תקציבי למקבלי קצבאות שנכנסו למעגל האבטלה בעקבות הקורונה, ואינם זכאים ל"כפל קצבאות", אך לא ידוע כמה כסף יוקצה ומתי ● ייתכן שמקבלי קצבאות הבטחת הכנסה וקצבאות מזונות יידרשו אפילו להשיב את מענק הקורונה

הפרוייקט בשכונת טרייבקה /  צילום: מצגת החברה

בחברת HAP מבקשים לאשר בדיעבד עסקת בעלי עניין

החברה המשקיעה בארה"ב מבקשת להכשיר בדיעבד עסקת בעלי עניין שבוצעה לפני כשנה וחצי, והיקפה כ-4 מיליון דולר ● על רקע עסקה זו, שדווחה לדירקטוריון בעיכוב משמעותי, התפטר בחודש מרץ הדירקטור אלדד אברהם

דרור שרון, מנכ"ל מגל / צילום: איל יצהר, גלובס

פימי מנצלת צלילה של 40% במגל כדי להכפיל את החזקותיה

פימי הגישה הצעת רכש בהיקף של עד 26 מיליון דולר למניות החברה הביטחונית, כדי להגדיל את החזקותיה מ-42% ל-80% מהמניות

סניף איקאה חדש באשתאול / צילום: יח"צ

למרות משבר הקורונה: איקאה פותחת חנות שישית בישראל

היקף ההשקעה בהקמת חנות איקאה באשתאול נאמד ב-390 מיליון שקל, והיא תשתרע על כ-25 אלף מ"ר

דונלד טראמפ. לתדהמת אמריקה, ובניגוד לחוקה, הוא הכריז כי הוא חופשי לאכוף את רצונו על 50 המדינות / צילום: Evan Vucci, Associated Press

טראמפ שוקל הקמת ועדה שתבדוק הטיה אנטי ימנית במדיה חברתית

"השמאל הקיצוני מחזיק בשליטה מלאה בפייסבוק, אינסטגרם, טוויטר וגוגל", צייץ טראמפ ב־16 במאי, והוסיף שהממשל שלו "פועל כדי לתקן את המצב הלא חוקי הזה"

אבי בן טל, מנכ"ל רשת 13  / צילום: ינאי יחיאל

הקרב על הנרטיב: ועד חדשות 13 והנהלת רשת ממשיכים להחליף האשמות

מנכ"ל רשת 13 אבי בן טל שלח מייל לעובדים, בו הבהיר כי הימנעות מקיצוצים פירושה פשיטת רגל, והתייחס גם לסוגיית שידור פתיחת משפטו של נתניהו ● ועד חדשות 13 לא נשאר חייב והוציא מיד מכתב תגובה חריף בו האשים את בן טל בחוסר דיוק ובהטעיה