גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

הנהלת פרטנר מאתגרת את בעלת השליטה האצ'יסון: בוחנת הנפקת מניות של 250 מיליון שקל

אם לא תשתתף בהנפקה, תדולל האצ'יסון להחזקה של כ-27% בפרטנר ● רק לפני כשנה וחצי הכריזה פרטנר על מהלך מנוגד של רכישת מניות עצמית ● החברה מנמקת את ההנפקה בצורך לחזק את מבנה ההון, לעמוד בהשקעות בדור החמישי בסלולר, בטלוויזיה ובהמשך פריסת הסיבים

איציק בנבנישתי, מנכ"ל פרטנר / צילום: תמר מצפי
איציק בנבנישתי, מנכ"ל פרטנר / צילום: תמר מצפי

חברת התקשורת פרטנר   הודיעה אמש (ג') כי הדירקטוריון אישר לחברה לבחון גיוס הון בישראל, בהיקף של כ-250 מיליון שקל, בדרך של הנפקת מניות לציבור. החברה, בניהולו של איציק בנבנישתי, מנמקת את ההנפקה בצורך לחזק את מבנה ההון, לעמוד בהשקעות בדור החמישי בסלולר, בטלוויזיה ובהמשך פריסת הסיבים. ההנפקה, אם תצא לפועל, תדלל את בעלי המניות הקיימים בחברה, בראשות האצ'יסון הסינית, בכ-10% מהחזקותיהם (אלא אם ישתתפו בגיוס).

נזכיר שדירקטוריון פרטנר אישר לחברה לפני כשנה וחצי לרכוש חזרה מניות מהציבור בהיקף של 200 מיליון שקל, בתהליך רכישה עצמית, השקול להליך של חלוקת דיבידנד ומחייב את הדירקטוריון לבחון שבידי החברה יש את כל האמצעים לממן את השקעותיה ואת החזרי החוב שעליה לבצע. מהלך הרכישה העצמית הביא בזמנו לעלייה נאה בערך מניות פרטנר אבל עם הפסקתו, חזרה המניה לרדת ושבה לערך שבו הייתה טרם הרכישה.

ייתכן כי השינוי בעמדת הדירקטוריון נובע מהעובדה שהיום אין בעל שליטה בפרטנר, והדירקטוריון חושש שללא גיוס הון - שאך לפני זמן קצר יצא באישורו מהחברה - תתקשה פרטנר להאיץ את ההשקעות שלה. אגב, כשנה לפני הרכישה העצמית של המניות ביצעה פרטנר במהלך 2017 הנפקת מניות, במסגרתה גייסה קרוב ל-200 מיליון שקל, במחיר של כ-19.6 שקל למניה, ולאחר מכן פרעה חלק מהחוב שלה. גם קבוצת סבן השתתפה בהנפקה. תוכנית הרכישה העצמית, שהוכרזה בשנה שלאחר מכן, בוצעה במחיר ממוצע של 15.38 שקל למניה והיא הופסקה לאחר מספר חודשים, בתחילת 2019, לאחר שהחברה הוציאה 100 מיליון שקל מתוך 200 מיליון שקל שהקצתה לתוכנית. נכון להיום (ד'), מחיר מניית פרטנר הוא כ-15 שקל, משקף לחברה שווי של כ-2.5 מיליארד שקל.

חיים סבן ויתר לאחרונה על מניות השליטה בפרטנר (כ-30% בהון) וקיבע הפסד של כחצי מיליארד שקל על השקעתו במניות השליטה בחברה. לקבוצת סבן היה חוב היסטורי של 300 מיליון דולר להאצ'יסון סינית, ששלטה בעבר בפרטנר, אשר היה אמור להיפרע בינואר 2020, וכנגדו שועבדו מניות פרטנר שברשות קבוצת סבן, ששוויין נמוך משמעותית מהחוב. לפני כחודשיים נודע שמו"מ בין הצדדים על מיחזור ההלוואה הסתיים ללא תוצאות, וסבן איפשר למעשה להאצ'יסון להשתלט מחדש על פרטנר (בכפוף לקבלת היתר שליטה ממשרד התקשורת).

הא'ציסון לא אוהבת את המהלך, אך אישרה אותו

האצ'יסון שממתינה להיתר השליטה ממשרד התקשורת לא אוהבת ככל הידוע את מהלך ההנפקה הנוכחי - שצפוי לדלל אותה לכ-27% מההון אם לא תשתתף בהנפקה - אבל אישרה אותו. סביר להניח שהייתה מעדיפה שהדירקטוריון ימתין עם המהלך עד שתתבהר סוגיית היתר השליטה, אלא שהדירקטוריון החליט שהוא מתנהל באופן עצמאי. נציין כי על פי הרישיון של פרטנר, שליטה מוגדרת בהחזקה של 26% מהמניות.

לא מן הנמנע שכמו בשורה של חברות ציבוריות גדולות בעת האחרונה (מבני תעשיה, פז, כלל ביטוח ואחרות), מתחילים דירקטוריון פרטנר והנהלת החברה "להתאהב" בפוזיציה של חברה ללא גרעין שליטה. ברור שהם מבינים שדילול בעלי המניות בעת הזו הוא דבר שקשה להאצ'יסון לקבלו - אך היא מנועה מלהתערב בו. בפרטנר מכחישים שיש להם תוכנית כזאת וטוענים שזו איננה מטרת ההנפקה וכי המהלך נעשה בתיאום והבנה עם האצ'יסון, שרבים שמחים לראות אותה חוזרת לשליטה בחברה, על רקע המצב הקשה בשוק התקשורת.

נזכיר כי לפני כחודש וחצי מינה דירקטוריון פרטנר את אסנת רונן לתפקיד היו"ר. רונן החליפה את אדם צ'זנוף, שפרש מהתפקיד ביחד עם שורת דירקטורים מקבוצת סבן, לאחר שהקבוצה ויתרה על השליטה בחברה. עוד קודם התארגנו דירקטורים בפרטנר, על רקע העזיבה הצפויה של קבוצת סבן ותקופת האי ודאות עד לאישור כניסתה של האצ'יסון כבעלת השליטה הבאה בחברה, ומינו שני דירקטורים חיצוניים (יוסי שחק וריצ'ארד הנטר) כדי לאפשר תפקוד רציף של עבודת הדירקטוריון, עד שתתברר תמונת המצב מבחינת השליטה.

בסיכום שלושת הרבעונים הראשונים של 2019, הכנסות פרטנר הסתכמו ב-2.4 מיליארד שקל, ירידה קלה ביחס לתקופה המקבילה ב-2018, והרווח הנקי שלה הגיע ל-12 מיליון שקל, ירידה של 68%.

המתחרה סלקום  , שמצב החוב שלה מדאיג יותר משל פרטנר, השלימה לאחרונה הנפקת מניות בה גויס סכום של 312 מיליון שקל ברוטו. בעלת השליטה בסלקום, דסק"ש של אדוארדו אלשטיין, הזרימה כמחצית מסכום ההנפקה. ההנפקה בוצעה במסגרת תוכנית ארגון מחדש שסלקום מבצעת, על רקע התגברות התחרות בשוק התקשורת המקומי וההשפעה על תוצאות החברה. התוכנית כוללת הפחתת 150 מיליון שקל בהוצאות השנתיות, לרבות באמצעות של הקטנת תשלומים לספקים וצמצום בכוח האדם. זמן קצר לאחר השלמת ההנפקה נודע על עזיבתו של המנכ"ל ניר שטרן, שעובר לנהל את פז. 

עוד כתבות

פרנץ ליבנספצר, מנהל תחום אריזות ואיכות הסביבה של קבוצת נסטלה העולמית / צילום: איל יצהר, גלובס

האחראי על איכות הסביבה בנסטלה העולמית בטוח: "אנחנו בדרך לשינוי היסטורי"

פרנץ ליבנספצר, מנהל אריזות ואיכות הסביבה של ענקית המזון נסטלה, הגיע לבקר בחברת אסם שבבעלות הקבוצה, ויש לו הרבה מה לומר על אריזות המזון המזהמות • לדבריו, בחברה עדיין מחפשים תחליף מזהם פחות לשקיות החטיפים ומעדיפים למכור מוצרים בתפזורת וללא עטיפה

שבוע האופנה מילאנו / צילום: Gettyimages ישראל

צבעוניות נועזת ועור במקום ג’ינס: המראות החמים ברחובות מילאנו בשבוע האופנה

שילובי הדפסים שמכריזים על קיומם וטוויסט לחליפה המחויטת ● בבירת האופנה הבינו כבר מזמן שהמראות המעניינים נמצאים בכלל מחוץ למסלול

חדד־עורקבי / צילום: יונתן בלום, גלובס

"הורדת מסים? הגירעון לא יאפשר. מישהו צריך לממן את כל ההוצאות"

רו"ח ורד חדד-עורקבי, סמנכ"לית בכירה-מס הכנסה ברשות המסים, בראיון אישי ● על הילדות ברחובות עם אב כדורגלן, על נטל המס בישראל, ועל התמודדות הרשות עם הכלכלה הדיגיטלית: "אנחנו משנים את כל התפיסה ובוחנים גם הכנסות של בלוגרים ויוטיוברים"

דרור פויר / צילום: יונתן בלום, גלובס

דעה: כשאדוורד מונק ותופרת איראנית אלמונית נפגשים

יש צעקה אינסופית שעוברת בטבע ● ואנחנו כל הזמן לומדים לשמוע אותה

ליהיא לפיד שרה נתניהו ורויטל גנץ / איורים: גיל ג'יבלי

איך הפכו נשות הפוליטיקאים לאחד הגורמים הכי משמעותיים בשדה הפוליטי ואת מי זה משרת?

גאולה אבן, ליהיא לפיד, גילת בנט ומיכל פרץ מוכיחות ששרה נתניהו מזמן כבר לא לבד ● איך הפכו נשות הח"כים והשרים לאחד הגורמים הכי משמעותיים בשדה הפוליטי ואת מי זה משרת?

היקב של בראד פיט ואנג'לינה ג'ולי / צילום: יחצ

רוזה בחורף: מסתבר שזה המשקה האולטימטיבי לעונה

זה הזמן להחזיר למרכז הבמה את יינות הרוזה - הכיף הגדול של עולם היין והמשקה האולטימטיבי לעונה

סקר הסקרים

סקר הסקרים: אפקט תמלילי אשכנזי וחקירת המימד החמישי? זו מפת המנדטים

מדינת ישראל הולכת לבחירות בפעם השלישית בתוך שנה ● סקר הסקרים בודק מי מתחזק, מי נחלש, ומי מתנדנד סביב אחוז החסימה ● כל הסקרים מכל כלי התקשורת ● "גלובס" עושה סדר ומביא את המספרים העדכניים ביותר של מערכת הבחירות הסוערת

שער בכניסה לשכונה בעיר שנחאי / צילום: רויטרס ALY SONG

המשטר הסיני בכל פינת רחוב: המלחמה בקורונה, גרסת השכונה

780 מיליון סינים, מחצית מאוכלוסיית המדינה, נמצאים עדיין תחת הגבלות תנועה שונות כדי למנוע את התפשטות הנגיף ● מי שאחראיות על יישום ההגבלות הן השכונות והקהילות, שלפעמים הולכות רחוק מדי

הגירה של מיליונרים / צילום: Shutterstock

תרופה לקורונה? האותיות הקטנות מאחורי גל המבצעים של חברות התעופה

רוצים לטוס בפסח או בקיץ אבל חוששים מווירוס הקורונה? חברות התעופה הישראליות יצאו במבצעים שיאפשרו לנוסעים להזמין טיסות או חופשות ולבטלן רגע לפני היציאה ● בדקנו מה אומרות האותיות הקטנות בכל אחת מהחברות

שחקן מנצ'סטר סיטי, קון אגוארו/ צילום : רויטרס

עונש ההשעיה של מנצ'סטר סיטי עוד רחוק מלהתממש

אלופת הפרמייר ליג מבטיחה להילחם באופ"א בכל כוחה וכספה - ויש לה הרבה מזה ● גם אופ"א מבינים שהם לא יכולים לוותר וכל תקנות ה"פייר פליי" עומדות למשפט ● אנחנו רק בצעד הראשון של מלחמה משפטית שעשויה לשנות את עולם הכדורגל

פרופ’ ורד אהרונסון./ צילום: כדיה לוי

מה הסיכוי שנתאהב בסירי והיא תחזיר לנו אהבה

מדוע קל לנו יותר לחיות עם רובוט שלא נראה ונשמע אנושי, ואיך מכונה יכולה לאבחן מחלות לפי הקול שלנו ● פרופ' ורד אהרונסון, חוקרת רובוטיקה ומייסדת המרכז לעיבוד שפה במכללת אפקה, מלמדת רובוטים לזהות רגש בקול של בני אדם, "כדי שיוכלו למלא תפקיד חשוב בחברה"

חברות פרויקט הדירקטוריות התאגידיות (CWDI) הבינלאומי פותחות את המסחר  בבורסה במדרידתת ייצוג עולמי / צילום: רויטרס

בבנקים, בקופות החולים ובהייטק: באיזה ענף יש הכי מעט נשים בדירקטוריונים?

נשים בדירקטוריון מעמיקות יותר, מנוסות ומאזנות את תאוות הסיכון של עמיתיהן הגברים ● שורה של מחקרים מצביעים כבר שנים על התועלת, אז למה הייצוג עדיין חסר

איילת שקד / צילום: כדיה לוי

מפלגת ימינה ניסתה לעשות צחוק ממשבר האקלים וחטפה מהגולשים

מפלגת ימינה העלתה סרטון הלועג למשבר האקלים, וחטפה ביקורת מהגולשים, וגם מפעילי המפלגה ופעילי סביבה בציונות הדתית ● עידו בוכמן, מנהל הפורום הסביבתי בבית היהודי: "אילו זה היה תלוי בי הייתי גונז אותו כבר היום. מישהו במחלקת ה"קופירייט" עשה טעות חמורה"

קובי אפללו / צילום: כפיר זיו

קובי אפללו: "אני לא צריך לסמן שיא ולהמשיך לבא אחריו. אני רץ מרתון ורוצה ליפול מת על קו הסיום"

קובי אפללו גילה באיחור את הרשתות החברתיות, וגם את הנישואין והאבהות ● עכשיו הוא מסתער על שלוש החזיתות

ח"כ היבא יזבק / צילום: איציק הררי, ועדת הבחירות המרכזית

עתידות: היום שבו דנה השופטת יזבק בפסילתו של רה"מ יאיר נתניהו

בישראל של 2048 הציבור התרגל לחיות מבחירות לבחירות • אז מי מקבל את ההחלטות בממשלות המעבר, איך המדינה מתפקדת במערכות הבחירות האינסופיות ולמה הוחרב משרד המשפטים • דיסטופיה שכולה פרי הדמיון ● דעה

האם צריך שר לענייני הייטק? / צילום: עדינה וולמן/דוברות הכנסת, עיבוד תמונה: טלי בוגדנובסקי

משרד נחוץ או סידור עבודה? מי מנסה לקדם הקמת משרד הייטק

בתעשיית ההייטק, במשרדים ממשלתיים וגם במצעי המפלגות עולים שוב ושוב רעיונות להקמת משרד שיהיה אחראי על הייטק וחדשנות • האם יש בעיה במודל הקיים, איך גורמים לכך שקידום הנושא לא יהפוך לכלי בידי פוליטיקאים, ואולי בכלל מדובר במשרדי ממשלה שמנסים להמציא את עצמם מחדש?

חולה קורונה בסין. "לדחות את ההדבקה בישראל" צילום: רויטרס, CHINA DAILY

נגיף הקורונה: מקרה מוות ראשון באיטליה; 346 נדבקים בדרום קוריאה

שר הבריאות האיטלקי אישר כי חולה בן 78 מפדואה מת מהנגיף והפך לקורבן הראשון במדינה ● ביממה האחרונה מתו בסין מעל 100 בני אדם ו-397 נדבקו, ומספר הנדבקים במדינה הוא 76,288 ● ביפן אושרו ארבעה מקרים חדשים של הידבקות, בהם מורה שהגיעה לעבודתה בזמן שחוותה תסמינים

מתוך הסרט "היום שאחרי לכתי" / צילום: באדיבות יונייטד קינג

דאבל קליק: שני סרטים ישראליים חדשים בביקורת אחת

"אנג'ליקה" ו"היום שאחרי לכתי" - שני סרטים ישראליים חדשים ומרגשים, שבכל אחד מהם אב דומיננטי לבת רגישה

המנות של מסעדת שיינע / צילום: אפיק גבאי

בשיינע, האווירה לא באה על חשבון האוכל

במסעדת הגורמה שיינע האווירה רומנטית והאוכל מפואר ועדין - לפעמים יותר מדי

סרטון התעמולה של שקד, שבו היא מציעה לפגוע בזכויותיהם של עובדים זרים / צילום: פייסבוק

דעה: הרעיון של שקד למנוע תשלומי פנסיה מעובדים זרים - לא מוסרי ולא יהודי ומקומם

שרת המשפטים לשעבר שקד ממשיכה לצבוע מאבקים לטובת זכויות אדם כ"שמאלנות" ואת מי שמגן על זכויות עובדים כ"אויבי המעסיקים" • המציאות הקשה של העובדים הזרים עלולה להפוך ליותר קשה • וגם: התפיסה התביעתית פוגעת בפרקליטות. טוב יעשה הארגון אם יגייס סנגורים