גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

הנהלת פרטנר מאתגרת את בעלת השליטה האצ'יסון: בוחנת הנפקת מניות של 250 מיליון שקל

אם לא תשתתף בהנפקה, תדולל האצ'יסון להחזקה של כ-27% בפרטנר ● רק לפני כשנה וחצי הכריזה פרטנר על מהלך מנוגד של רכישת מניות עצמית ● החברה מנמקת את ההנפקה בצורך לחזק את מבנה ההון, לעמוד בהשקעות בדור החמישי בסלולר, בטלוויזיה ובהמשך פריסת הסיבים

איציק בנבנישתי, מנכ"ל פרטנר / צילום: תמר מצפי
איציק בנבנישתי, מנכ"ל פרטנר / צילום: תמר מצפי

חברת התקשורת פרטנר   הודיעה אמש (ג') כי הדירקטוריון אישר לחברה לבחון גיוס הון בישראל, בהיקף של כ-250 מיליון שקל, בדרך של הנפקת מניות לציבור. החברה, בניהולו של איציק בנבנישתי, מנמקת את ההנפקה בצורך לחזק את מבנה ההון, לעמוד בהשקעות בדור החמישי בסלולר, בטלוויזיה ובהמשך פריסת הסיבים. ההנפקה, אם תצא לפועל, תדלל את בעלי המניות הקיימים בחברה, בראשות האצ'יסון הסינית, בכ-10% מהחזקותיהם (אלא אם ישתתפו בגיוס).

נזכיר שדירקטוריון פרטנר אישר לחברה לפני כשנה וחצי לרכוש חזרה מניות מהציבור בהיקף של 200 מיליון שקל, בתהליך רכישה עצמית, השקול להליך של חלוקת דיבידנד ומחייב את הדירקטוריון לבחון שבידי החברה יש את כל האמצעים לממן את השקעותיה ואת החזרי החוב שעליה לבצע. מהלך הרכישה העצמית הביא בזמנו לעלייה נאה בערך מניות פרטנר אבל עם הפסקתו, חזרה המניה לרדת ושבה לערך שבו הייתה טרם הרכישה.

ייתכן כי השינוי בעמדת הדירקטוריון נובע מהעובדה שהיום אין בעל שליטה בפרטנר, והדירקטוריון חושש שללא גיוס הון - שאך לפני זמן קצר יצא באישורו מהחברה - תתקשה פרטנר להאיץ את ההשקעות שלה. אגב, כשנה לפני הרכישה העצמית של המניות ביצעה פרטנר במהלך 2017 הנפקת מניות, במסגרתה גייסה קרוב ל-200 מיליון שקל, במחיר של כ-19.6 שקל למניה, ולאחר מכן פרעה חלק מהחוב שלה. גם קבוצת סבן השתתפה בהנפקה. תוכנית הרכישה העצמית, שהוכרזה בשנה שלאחר מכן, בוצעה במחיר ממוצע של 15.38 שקל למניה והיא הופסקה לאחר מספר חודשים, בתחילת 2019, לאחר שהחברה הוציאה 100 מיליון שקל מתוך 200 מיליון שקל שהקצתה לתוכנית. נכון להיום (ד'), מחיר מניית פרטנר הוא כ-15 שקל, משקף לחברה שווי של כ-2.5 מיליארד שקל.

חיים סבן ויתר לאחרונה על מניות השליטה בפרטנר (כ-30% בהון) וקיבע הפסד של כחצי מיליארד שקל על השקעתו במניות השליטה בחברה. לקבוצת סבן היה חוב היסטורי של 300 מיליון דולר להאצ'יסון סינית, ששלטה בעבר בפרטנר, אשר היה אמור להיפרע בינואר 2020, וכנגדו שועבדו מניות פרטנר שברשות קבוצת סבן, ששוויין נמוך משמעותית מהחוב. לפני כחודשיים נודע שמו"מ בין הצדדים על מיחזור ההלוואה הסתיים ללא תוצאות, וסבן איפשר למעשה להאצ'יסון להשתלט מחדש על פרטנר (בכפוף לקבלת היתר שליטה ממשרד התקשורת).

הא'ציסון לא אוהבת את המהלך, אך אישרה אותו

האצ'יסון שממתינה להיתר השליטה ממשרד התקשורת לא אוהבת ככל הידוע את מהלך ההנפקה הנוכחי - שצפוי לדלל אותה לכ-27% מההון אם לא תשתתף בהנפקה - אבל אישרה אותו. סביר להניח שהייתה מעדיפה שהדירקטוריון ימתין עם המהלך עד שתתבהר סוגיית היתר השליטה, אלא שהדירקטוריון החליט שהוא מתנהל באופן עצמאי. נציין כי על פי הרישיון של פרטנר, שליטה מוגדרת בהחזקה של 26% מהמניות.

לא מן הנמנע שכמו בשורה של חברות ציבוריות גדולות בעת האחרונה (מבני תעשיה, פז, כלל ביטוח ואחרות), מתחילים דירקטוריון פרטנר והנהלת החברה "להתאהב" בפוזיציה של חברה ללא גרעין שליטה. ברור שהם מבינים שדילול בעלי המניות בעת הזו הוא דבר שקשה להאצ'יסון לקבלו - אך היא מנועה מלהתערב בו. בפרטנר מכחישים שיש להם תוכנית כזאת וטוענים שזו איננה מטרת ההנפקה וכי המהלך נעשה בתיאום והבנה עם האצ'יסון, שרבים שמחים לראות אותה חוזרת לשליטה בחברה, על רקע המצב הקשה בשוק התקשורת.

נזכיר כי לפני כחודש וחצי מינה דירקטוריון פרטנר את אסנת רונן לתפקיד היו"ר. רונן החליפה את אדם צ'זנוף, שפרש מהתפקיד ביחד עם שורת דירקטורים מקבוצת סבן, לאחר שהקבוצה ויתרה על השליטה בחברה. עוד קודם התארגנו דירקטורים בפרטנר, על רקע העזיבה הצפויה של קבוצת סבן ותקופת האי ודאות עד לאישור כניסתה של האצ'יסון כבעלת השליטה הבאה בחברה, ומינו שני דירקטורים חיצוניים (יוסי שחק וריצ'ארד הנטר) כדי לאפשר תפקוד רציף של עבודת הדירקטוריון, עד שתתברר תמונת המצב מבחינת השליטה.

בסיכום שלושת הרבעונים הראשונים של 2019, הכנסות פרטנר הסתכמו ב-2.4 מיליארד שקל, ירידה קלה ביחס לתקופה המקבילה ב-2018, והרווח הנקי שלה הגיע ל-12 מיליון שקל, ירידה של 68%.

המתחרה סלקום  , שמצב החוב שלה מדאיג יותר משל פרטנר, השלימה לאחרונה הנפקת מניות בה גויס סכום של 312 מיליון שקל ברוטו. בעלת השליטה בסלקום, דסק"ש של אדוארדו אלשטיין, הזרימה כמחצית מסכום ההנפקה. ההנפקה בוצעה במסגרת תוכנית ארגון מחדש שסלקום מבצעת, על רקע התגברות התחרות בשוק התקשורת המקומי וההשפעה על תוצאות החברה. התוכנית כוללת הפחתת 150 מיליון שקל בהוצאות השנתיות, לרבות באמצעות של הקטנת תשלומים לספקים וצמצום בכוח האדם. זמן קצר לאחר השלמת ההנפקה נודע על עזיבתו של המנכ"ל ניר שטרן, שעובר לנהל את פז. 

עוד כתבות

עוזי לוי, מנהל מחקר חו״ל בבנק מזרחי טפחות / צילום: באדיבות מזרחי טפחות

"פוטנציאל לתשואות פנומנליות": מנהל המחקר בבנק שמסמן 3 סקטורים לוהטים

עוזי לוי, מנהל מחקר חו"ל במזרחי טפחות, לא נלחץ מהשיאים בשוק המניות: "זה לא 'הייפ' על ריק — אנחנו נמצאים בראשיתה של מהפכה טכנולוגית" ● למשקיע אגרסיבי הוא ממליץ לשים את הז'יטונים על מניות AI, ענן ומחשוב קוונטי, לצד הסקטור החבוט של אנרגיות מתחדשות

פגיעה ישירה של טיל איראני בממ''ד בפתח תקווה / צילום: Reuters, Matan Golan

המיקום האופטימלי של הממ"ד: חיצוני, בניגוד לכיוון הטילים

בעקבות המלחמה עם איראן - יש שטוענים, כי אולי הממ"דים אולי הגנו על יושביהם, אך לא במידה מספקת ● המהנדס ד"ר בני ברוש: "מה שקיבלנו עד עכשיו, רקטות וטילים קטנים מעזה ומלבנון - היה נמוך יותר מרמת המוכנות של הממ"דים" ● הזדמנות לבנות מחדש, פרויקט מיוחד 

ראש הממשלה בנימין נתניהו / צילום: עמוס בן גרשום לע''מ

ראש הממשלה ביטל דיון בהקמת שדה תעופה ברמת דוד

המועצה הארצית לתכנון ובניה לא תדון היום בהקמת שדה התעופה ברמת דוד שבעמק יזרעאל והליכי התכנון יעוכבו ● הביטול מגיע אחרי שסגן השר אלמוג כהן התפטר מהממשלה במחאה על התכנון לקדם שדה תעופה בצפון ולא בדרום

יריד דירות נדלניישן של יד2 / צילום: רוני הרמן

רוכשי הדירות היו אמורים לשלם פחות על המשכנתא, למה זה לא קורה?

התמתנות קצב האינפלציה, הירידה בתשואות האג"ח והצפי להורדת ריבית - מאותתים על הקלה גם בריבית המשכנתאות ● אבל בבנקים לא ממהרים להפחית לפני שייראו מגמה חיובית לאורך זמן

נשיא העליון, השופט יצחק עמית, בדיון בבג''ץ על מינוי ראש השב''כ / צילום: צילום מסך מהשידור החי

מינוי זיני: הממשלה והיועמ"שית פועלים להגיע להסכמות

לאחר הדיון היום בבג"ץ בנוגע לעתירות למנוע את מינויו של האלוף זיני לראש השב"כ הודיעו הצדדים כי הם פועלים להגיע להסכמות  ● במהלך הדיון ח"כ גוטליב צעקה לעבר הנשיא עמית: "תתבייש לך" - והוצאה מהאולם ● בעקבות הפרעות נוספות, הוחלט להמשיך את הדיון ללא קהל; עמית על המהומה באולם: "ניסיון להכשיל הליך משפטי"

השר לביטחון לאומי איתמר בן גביר / צילום: ap, Tsafrir Abayov

בעקבות רפורמת הנשק של בן גביר: כמות התלונות על המשרד לביטחון לאומי גדלו פי 6

רפורמת הנשק של השר בן גביר הביאה לגל של 370 אלף בקשת לרישיון נשק מתחילת המלחמה, שהביאה לעומס בירוקרטי יוצא דופן ● 1,436 תלונות על המשרד לביטחון לאומי הוגשו בשנה החולפת, לעומת 226 תלונות בלבד בשנה שעברה ● רבות מהתלונות הן של חיילים בחזית שלא הצליחו להוציא רישיון נשק אזרחי

אילון מאסק / צילום: Shutterstock

ניסיון לחזור למירוץ ה-AI: גיוס הענק של של אילון מאסק

בנק ההשקעות מורגן סטנלי הודיע כי סטארט-אפ הבינה המלאכותית xAI, שלפי מאסק, שוויו מוערך בכ-80 מיליארד דולר, גייס 10 מיליארד דולר בחוב ובמניות ● גיוס ההון יאפשר לחברה לקדם את מודל ה-AI של החברה, Grok, ולהשיג יתרון מול המתחרות שלה, OpenAI ו-Anthropic

בניין מערכת וואלה בתל אביב / צילום: ראובן קסטרו, וואלה! NEWS

גל העזיבות בוואלה נמשך: סגן העורך דוד רוזנטל עוזב אחרי חודשיים בתפקיד

התפקיד הבא של רוזנטל: עורך אתר "ישראל היום" ● בוואלה הודיעו כי ליאת להב תחליף את רוזנטל ותמונה לסגנית העורך הראשי ● לאחרונה עזבו את וואלה גם סגן העורך צחי קומה, המנכ"ל עידן אלרום והפרשן המדיני ברק רביד

שרת התחבורה מירי רגב / צילום: עמית שאבי - ידיעות אחרונות

רגב הורתה להחרים את הדיונים על הקמת שדה תעופה בעמק יזרעאל

שרת התחבורה הורתה שלא לקדם את הקמתו של השדה הצפוני עד להצגת חלופות לשדה הדרומי לראש הממשלה ● בכך מצטרפת רגב לקריאתו של ח"כ אלמוג כהן שלא לקדם בינתיים את השדה

מטוסים בנתב''ג / צילום: תמונה פרטית

מחירי הטיסות יקרים היום? חכו שתראו מה מצפה לכם בעוד עשור

נתב"ג צפוי להגיע לקצה גבול הקיבולת שלו בשנת 2035, והפתרון הנדרש הוא הקמת שדה תעופה חדש ● בעוד שהמומחים מסכימים שהמיקום המתאים ביותר הוא ברמת דוד, סגן השר אלמוג כהן מנסה לקדם במקום שדה בנבטים ● כעת גם נתניהו נכנס לתמונה, ודחה את הדיון בשדה הצפוני ● אם המשחקים הפוליטיים לא יפסקו, התוצאה תהיה שאף אחד משדות התעופה לא יוקם, והציבור ישלם את המחיר

מערכת ההגנה האווירית SPYDER בתצורת All in One / צילום: רפאל

המערכת שמאחורי עסקת הענק של רפאל, ולמה היא לא ממש פועלת בישראל?

רומניה תרכוש את מערכת ההגנה האווירית ספיידר של רפאל, בעסקה בשווי של כ־2.2 מיליארד דולר ● העובדה שמכירתה לא דורשת אישור אמריקאי, לצד התאמתה לאיומים מתמרנים כמו מל"טים וטילים בליסטיים, הופכת אותה למבוקשת במיוחד בשוק הביטחוני הנוכחי

חלוקת רכוש בגירושים / איור: Shutterstock

העליון בפסק דין תקדימי: גם נכסים מלפני הנישואים עשויים להתחלק שווה בשווה בגירושים

בפסק דין תקדימי נקבע כי הזכויות בחלקת קרקע שקיבלה האישה במתנה לפני הנישואים יחולקו בינה לבין בעלה לשעבר ● השופטת יעל וילנר הרחיבה בכך את הלכת השיתוף הספציפי וקבעה כי היא תחול אם ניתן להסיק מהתנהגות בני הזוג על הסכמה בפועל לשתף בנכס ● עוד נקבע כי הכלל עשוי לחול גם על נכס שאינו בהכרח דירת המגורים המשפחתית

וול סטריט / צילום: Unsplash, Ahmer Kalam

המניה הלוהטת שחזרה לככב בוול סטריט, והמניות שאכזבו בת"א

האופטימיות ביחס להסכמי הסחר והמערכה הקצרה עם איראן צבעו את המסכים בבורסה בתל אביב ובוול סטריט בירוק במהלך החודש החולף ● סקטור השבבים ובעיקר מניית אנבידיה הובילו את העליות, מי אכזבו והאם הראלי יימשך?

איתמר בן גביר, עוצמה יהודית בוקר טוב דרום, רדיו דרום, 25.6.25 / צילום: אלכס קולומויסקי-ידיעות אחרונות

האם בשנה שעברה נוספו למשטרה 3,500 שוטרים?

השר לביטחון לאומי איתמר בן גביר התגאה בהגדלת הכוח המשטרתי, אבל הוא לא הפריד בין הברוטו לנטו ● המשרוקית של גלובס

אילוסטרציה: Shutterstock

פסק הדין החדש שכל זוג נשוי צריך להכיר. וההשלכות

בית המשפט העליון קבע השבוע באופן תקדימי כי ניתן לחלק בין בני זוג המתגרשים גם נכס שהיה שייך לאחד מהם לפני הנישואים ● כל מה שכדאי לדעת על הסכסוך שמאחורי ההלכה החדשה, ההשלכות וגם - למה מעכשיו "חייבים לעשות הסכם ממון"

מטוס F-15 של חיל האוויר האמריקאי / צילום: Reuters, Mark Cosgrove

מערכת ישראלית תשמש את הצבא האמריקאי

לגלובס נודע כי מערכת של חברת TSG הישראלית תוטמע בצבא האמריקאי, כחלק מעסקה בגובה מאות אלפי דולרים

מנכ''ל הבורסה לני''ע, איתי בן זאב / צילום: ניקי וסטהפל

שתי בעלות המניות הגדולות בבורסה לני"ע מוכרות מניות ב-700 מיליון שקל

קרן מאניקיי האוסטרלית וקרן נובו נורדיסק, שתי בעלות המניות הגדולות של הבורסה לניירות ערך, מוכרות חלק גדול מהחזקותיהן בסכום מצטבר של 700 מיליון שקל

מבנה נטוש בחיפה / צילום: תמר מצפי

בחיפה יש כ-700 בניינים נטושים. לעירייה יש יוזמה להשמיש אותם

בחיפה יש כ-700 בניינים נטושים, הגורעים מהכנסות הארנונה כ־33 מיליון שקל בשנה ● כעת בעירייה נוקטים במספר צעדים להילחם בתופעה, בין היתר בעירייה יסייעו בקידום תוכניות או היתרי בנייה, כמו גם קידום חקיקה על פיה יחויבו בעלי הנכסים לשלם עליהם ארנונה לאחר 3 שנים

הון שחור / צילום: דוברות המשטרה

ועדת השרים אישרה את החוק נגד ארגוני פשיעה במכרזים ציבוריים

התוכנית החדשה תעניק לחשב הכללי במשרד האוצר סמכות לפסול ספקים ממכרזים ציבוריים על בסיס מידע משטרתי ● המנגנון החדש יחול על תחומים שבהם זוהתה מעורבות משמעותית של גורמי פשיעה, ותוקם ועדה מקצועית בראשות בכיר מאגף החשכ"ל שתגבש המלצות לפסילת ספקים ספציפיים

ישראל שיתקה את המימון השיעי / צילום: AP

הצד הפחות מוכר של המלחמה: ישראל נתנה מכה אנושה גם לתשתית הפיננסית של איראן

אחרי ששיתקה כלכלית את הציר השיעי, ישראל חנקה גם את מנגנון הכספים של איראן עם חיסול אנשי מפתח בהעברת כספים לציר השיעי ● אבל המערכה טרם הסתיימה: חברות קש סיניות מבריחות נפט וסחורות תחת מסווה, ונעזרות בבנקים אירופיים