גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

מגדילה את המינון: קרן פימי תגדיל את החזקותיה בקמהדע בהשקעה של 25 מיליון דולר ותחזיק ב-21% ממניותיה

עמיר לונדון, מנכ"ל החברה: "הסכום ישמש לרכישות ולפיתוח עסקי; החברה תמשיך להיות רווחית ולייצר מזומנים בשנים הקרובות" ● לפני כחודשיים השקיעה קרן הפרייבט אקוויטי 30 מיליון דולר תמורת 12% ממניות קמהדע, והפכה לבעלת המניות הגדולה בחברה

ישי דוידי / צילום: יונתן בלום
ישי דוידי / צילום: יונתן בלום

קרן ההשקעות פימי, שהפכה בנובמבר לבעלת המניות הגדולה בחברת התרופות קמהדע , הודיעה היום על הגדלת ההחזקה שלה בחברה. פימי תשקיע 25 מיליון דולר נוספים, ולאחר העסקה תחזיק 21% מהחברה. לפני כחודשיים השקיעה הקרן 30 מיליון דולר עבור 12% ממניות קמהדע, במחיר ששיקף אז לחברת התרופות שווי של 240 מיליון דולר. את המניות בעסקת נובמבר רכשה פימי מידי קרן ברוש, ליאון רקנאטי ויונתן האן, והפכה בעקבות הרכישה לבעלת המניות הגדולה בחברה.

הפעם ההשקעה היא באמצעות הנפקה פרטית, ומחיר מניה בעסקה הנוכחית הוא כמו בעסקה בנובמבר - 6 דולרים. בעת ביצוע העסקה הקודמת היה זה מחיר השוק, בעוד שהיום מדובר בדיסקאונט על מחיר המניה - הנסחרת בת"א ובנאסד"ק - לנוכח עלייה של כמעט 10% מאז, לשווי חברה של 260 מיליון דולר. 

ההשקעה של פימי בחברת התרופות מגיעה בתקופה שבה קמהדע נמצאת על פרשת דרכים. ב-2021 היא צפויה להעביר את החלק המכניס והרווחי של פעילותה - התרופה AAT בעירוי למחלת הריאות אמפיזמה (נפחת) תורשתית - לשותפתה השיווקית טקדה, כפי שנקבע מראש בהסכם בין הצדדים. לאחרונה דיווחה קמהדע כי על הרקע הזה, בשנים 2021-2022 צפויה ירידה ברווחיות ובהכנסות מן המוצר. 

קמהדע תקבל תמלוגים מן ההכנסות של טקדה מן המוצר, אך לא תוכל לרשום את ההכנסות ממנו, ושיעורי הרווחיות יהיו נמוכים מהרווח של החברה מהמוצר היום. ההשקעה הנוספת של פימי דווקא לקראת תקופת מעבר זו מעידה על אמונתה שהחברה תמצא מקורות צמיחה נוספים, שיחפו על הירידה הצפויה בהכנסותיה ורווחיותה מהמוצר המוביל בטווח הקרוב.

לפני כמה שבועות פרסמה קמהדע תוצאות מקדמיות לקראת הדוחות השנתיים שלה, ותחזית להכנסותיה ב-2020. החברה צפויה לדווח על הכנסות של 126.6-127.6 מיליון דולר לשנת 2019, בתוך טווח התחזיות שנתנה בעבר. ב-2020 היא צופה הכנסות של 132-137 מיליון דולר, כאשר הצמיחה תגיע בעיקר מן המוצר של החברה לתחום הכלבת, המשווק בארה"ב, ומשיווק מוצרים בעלי ערך מוסף נמוך בישראל. בגלל השינוי בתמהיל המוצרים צפויה ירידה בשיעור הרווחיות הגולמית של החברה. בנוסף, צפויה עלייה של 15%-18% בהוצאות המו"פ, בשל מאמציה של קמהדע להביא לשוק תרופות נוספות. קמהדע הציגה בינואר-ספטמבר רווח נקי של 16.9 מיליון דולר.

עמיר לונדון, מנכ"ל קמהדע, אמר היום ל"גלובס" כי "גם בשנים שאנחנו קוראים להן 'שנות הגישור', אנחנו צופים שהחברה תישאר רווחית ותייצר מזומנים. לכן אנחנו מייעדים את סכום ההשקעה של פימי לרכישה של מוצרים נוספים. קמהדע של 2023 תהיה חברת מגוונת הרבה יותר ולכן יציבה יותר מקמהדע של 2020, התלויה במוצר לאמפיזמה".

קמהדע חתמה בחודשים האחרונים על שתי עסקאות, האחת להפצה בישראל של שישה מוצרים של חברת Alvotech הפינית (מהם רק אחד כבר מאושר לשיווק), והשני לייצור במפעל של קמהדע של חיסון חדשני, מאושר FDA, עבור שותף ששמו לא נמסר. לדברי לונדון, שיעורי הרווח של מוצר זה גבוהים ודומים לאלה של המוצר לאמפיזמה, למרות שמדובר בהסכם של ייצור כשירות.

קמהדע מפתחת גם מוצרים עצמאיים, כמו מוצר נוסף לאמפיזמה (הניתן בשאיפה) שעומד להיכנס לניסוי שלב III.

החברה מפתחת את חלבון ה-AAT גם עבור טיפול במניעת תגובה חיסונית בהשתלות, וגם לטיפול בסוכרת, אך בתחומים אלה היא נמצאת בניסויים מוקדמים יותר.

עבור קרן פימי לא מדובר בהשקעה שגרתית. הקרן, בראשותו של ישי דוידי, נהנית מרקורד יוצא דופן בעסקאות של רכישה והשבחת חברות הפועלות בתחומי התעשייה המסורתית. עם זאת, נראה כי בשנים האחרונות מתמעטות הזדמנויות ההשקעה האטרקטיביות בתעשייה הישראלית - בין השאר, בשל התחרות מצד קרנות וגופי השקעה נוספים - ופימי מוצאת את עצמה משקיעה בחברות הפועלות בתחומים נוספים, כמו שירותים, מסחר והייטק. 

עוד כתבות

ביטוח לאומי / צילום: תמר מצפי

בשורה לאזרחים הוותיקים: בני 80 ומעלה לא יצטרכו להתייבש בתור

הביטוח הלאומי ינפיק 277,684 כרטיסי "פטור מתור" לאזרחים בני 80+ שזכאים לקבל שירות ללא המתנה בתור ● הכרטיס תקף בכל המשרדים הממשלתיים, בשירותי עיריות, ביטוח לאומי, רכבת ישראל, סניפי דואר, בנקים, גנים לאומיים ואפילו בסופרמרקט

אולם המבואה של בורסת לונדון / צילום: שאטרסטוק, א.ס.א.פ קריאייטיב

אירופה באדום; שנחאי זינקה ב-1.8% על רקע האטה במספר מקרי הקורונה החדשים

מספר החולים החדשים ירד אתמול דרסטית לעומת שלשום ● יפן אישרה כי שני נוסעים מתו על האונייה דיימונד פרינסס ● הבנק המרכזי של סין הפחית את ריבית הפריים על הלוואות ● עלייה בשיעור האבטלה באוסטרליה ● שיאים חדשים אמש בוול סטריט

אסף שהם, מגדל / צילום: איל יצהר, גלובס

אסף שהם, מנהל חטיבת ההשקעות במגדל, הודיע על פרישתו

שהם נעתר לבקשת החברה להישאר בתפקידו, שבו כיהן שש שנים, עד שיאותר לו מחליף

 

 

אנרכיה בפירמידה התכנונית / אילוסטרציה: טלי בוגדנובסקי , גלובס

אנרכיה בפירמידה התכנונית תוביל לאי ודאות

ועדת הערר החליטה לאשר מתן הקלה לתוספת יחידת דיור, לאחר שהוועדה המקומית עמדה בסירובה לאשר את ההקלה

בנימין נתניהו / צילום: רפי קוץ

"300 אלף ליכודניקים לא הלכו להצביע בספטמבר"? לא בדיוק

נתניהו מספר בכנסים, ברשתות ובתקשורת על המוני תומכים רדומים שמחכים לצאת מהבית ● אך הטיעון של נתניהו הוא מיתוס שנולד מחישוב כושל ● המשרוקית של גלובס יוצאת לשטח 

גיל שרון / צילום ארכיון: תמר מצפי

הדרך להכפלת שווי גולן טלקום: יציבות בהכנסות ועלייה קלה במנויים

פרטי העסקה למכירתה של גולן טלקום לידיה של סלקום ממחישים את הרכישה המוצלחת שביצעה חברת אלקטרה מוצרי צריכה (אמ"צ), הנהנית תוך כשלוש שנים מהצפת ערך משמעותית

אמסטרדם / צילום: Shutterstock

למרות שאין לה חשיפה ישירה לסין, הולנד עדיין לא מחוסנת מההשפעות הכלכליות הגלובליות של נגיף הקורונה

כמדינה שתלויה מאוד בסחר הבינלאומי, הולנד צפויה להיפגע בטווח הקצר בהיקפים משמעותיים יותר בהשוואה למדינות אחרות ● ולצד זה יש בה השקעות מעניינות, כמו יצרנית האופניים Accell

מטוס ממריא בנמל תעופה / צילום: shutterstock

בעקבות הקורונה: גם smartair מציע אפשרות לבטל טיסות וחופשות

לפי תנאי smartair, הביטול לחופשות שאפשר להזמין כעת לתקופת החגים והקיץ יתאפשר עד 12 שעות ממועד ההמראה ● לא מדובר על החזר מלא של דמי הנסיעה, אלא על 80% ● הביטול אפשרי לכל חברות התעופה ולכל סוגי הכרטיסים

חיבורים פיראטיים על עמוד בירכא / צילום: תמונה פרטית

המלחמה ברשתות הפיראטיות הביאה לניתוק אלפים מהאינטרנט באזור הצפון

מדובר ברשתות שחברת הוט סיפקה להם את קווי האינטרנט, ושאותם החליטה לנתק כשהבינה שמדובר בשירותים פיראטיים, שמשרד התקשורת מודע להם ● הניתוק הוביל לתגובה אלימה של שריפת ארונות תקשורת של בזק, ששיתקה את שירותי התקשורת לחלוטין באזור

ספינת קרוז מול יפן עליה נמצאו נוסע חולה והרשויות לא מאשרות להוריד את הנוסעים / צילום: 	STF, AP

ספינת הקורונה: ישראלי רביעי נדבק בנגיף

הישראלי שאובחן כנושא את הנגיף שהה על אוניית הדיימונד פרינסס, והוא צפוי לרדת מהספינה להמשך טיפול בבית החולים צבאי ביפן ● מחר צפויים להגיע בטיסה מיוחדת הישראלים שחולצו מהספינה ● מהם הליכי הזהירות שננקטים, וכיצד נערכים לבואם?

ברני סנדרס, אליזבת וורן ומייקל בלומברג בעימות הדמוקרטי  / צילום: John Locher, AP

"זו מכה מתחת לחגורה": איך הפך העימות הדמוקרטי בווגאס לאירוע ברוטלי

שניים מסלעי המחלוקת הגדולים היו: מה עדיף לארה"ב, סוציאליזם או קפיטליזם? והאם למיליארדרים יש זכות קיום? ● ומהן שתי החטוטרות של מייקל בלומברג

מה אפשר לקנות ב-1.2 מיליון שקל באזור חיפה / צילומים: איל יצהר. עיבוד: טלי בוגדנובסקי

איזו דירה תוכלו לקנות ב-1.2 מיליון שקל באזור חיפה

4.5 חדרים בקריית מוצקין, 4 חדרים בקריית ביאליק, 3.5 חדרים בזכרון יעקב או 4 חדרים בחיפה?

בני גנץ / צילום: אלעד מלכה

גנץ: פתיחת החקירה נגד הממד החמישי - מטעמים פוליטיים

יו"ר כחול לבן בראיון ברשת ב': "לא מדובר בחקירה עדיין אלא בפרסום לפיו אחרי הבחירות תחל בדיקה. ידעתי שזה יגיע, כי יש לחצים פוליטיים על הפרקליטות לעשות זאת" ● "אני רגוע לחלוטין, לא היה פגם בהתנהלותי"

אבי גבאי/ צילום: כדיה לוי

התוכנית של סלקום: גולן טלקום תשמור על המותג והעצמאות אחרי הרכישה

חלק מהפעילויות של סלקום וגולן טלקום, למשל נדידה בינלאומית, ימוזגו במטרה להקטין עלויות ● מנכ"ל סלקום אבי גבאי לעובדים: "גולן טלקום זו חברה מצוינת שיש מה ללמוד ממנה" ● המיזוג עשוי להקשות על אקספון, ששותפה ברשת של סלקום

כביש 431. נפתח לתנועה במלואו ברבעון הראשון של 2009 / צילום: איל יצהר, גלובס

השווי של זכיינית כביש 431 מוערך ב-325 מיליון שקל; החברה מקבלת מהמדינה 161 מיליון שקל בשנה

היקף התשלומים שמקבלת נתיבי היובל מתגלה בהערכת שווי של החברה שהגיעה לידי "גלובס" ● בעלת השליטה בחברה היא קרן תש"י, שמחזיקה ב-75% ממניותיה

חור אבטחה במאגר המידע שמחזיקה מפעילת אפליקציית ניהול הבוחרים / צילום: שלומי יוסף, עיבוד תמונה: טלי בוגדנובסקי

עתירה לבג"ץ: צו מניעה נגד השימוש באפליקציית אלקטור

לאחר שוועדת הבחירות המרכזית דחתה את העתירה שהגישו עו"ד שחר בן מאיר ועו"ד יצחק אבירם בשל חוסר סמכות, פנו השניים לבג"ץ ● לאחרונה התגלה כי מאגר המידע של האפליקציה לניהול קשרי בוחרים, שבה עושה שימוש מפלגת הליכוד, לא מאובטח כראוי

רפת פרות / צילום:  איל יצהר

נתניהו התערב, ו"משבר העגלים" מול הרשות הפלסטינית נפתר

החל מהיום המחסומים לשני הכיוונים יוסרו, וישראל אף תתיר לעוד סוגי סחורה פלסטינית למצוא לעצמה שווקי יצוא, בעיקר במדינות ערב ● מי שלבסוף היה בעל המשקל העיקרי לסיום המשבר הם ראש הממשלה נתניהו ויו"ר הרשות אבו מאזן בלחצם של הסוחרים והחקלאים הישראלים והפלסטינים

מעבדת ביוטק  / אילוסטרציה: shutterstock, שאטרסטוק

חברת הביוטק בתחום הסרטן NeoTX גייסה כבר 60 מיליון דולר ונחשפת לתקשורת

חברת הביוטק הישראלית-אמריקאית, שנמצאת בשלב I של הניסויים בתחום הטיפול בסרטן, הודיעה היום על גיוס נוסף של 45 מיליון דולר, ויוצאת לאור לראשונה

קנאביס רפואי \ צילום: שאטרסטוק

התאחדות הרוקחים יוצאת נגד הפיקוח על מחירי הקנאביס: "השוק עוד לא התגבש"

ההתאחדות פרסמה מכתב הקורא למשרד הבריאות להימנע מפיקוח על מחירי הקנאביס הרפואי, למרות הלחץ המופעל על המשרד ליותר רגולציה בענף ● מחירי הקנאביס זינקו בחודשים האחרונים מאז אפריל האחרון, אז החל השוק לפעול תחת אסדרת הקנאביס החדשה

הבורסה בתל אביב/ צילום: איל יצהר

המדדים בתל אביב עברו לירידות בהובלת מניות הבנקים שמאבדות גובה

נייס עולה ב-2.5% ● מניית טבע מתחזקת בכ-1.5% לאחר שזינקה אתמול בניו יורק בכ-9% בהמשך למסיבת העיתונאים שנערכה בת"א ● אמש בניו יורק המדדים עלו לשיא כל הזמנים