גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

לקראת מפץ גדול בשוק התקשורת: בעלי הוט הגישו הצעה למיזוג עם פרטנר

דירקטוריון פרטנר יידרש להכריע האם הוא נענה להצעת אלטיס ונכנס לתהליך הערכת שווי, שכולל קודם כל בדיקת היתכנות רגולטורית ● המהלך מעורר חשש כבד לצמצום התחרות בשוק הסלולר ● מניות פרטנר וסלקום עלו היום בת"א בעקבות ההצעה

פטריק דרהי, בעלי אלטיס / צילום: Gettyimages ישראל
פטריק דרהי, בעלי אלטיס / צילום: Gettyimages ישראל

חברת אלטיס , בעלת השליטה בקבוצת הוט, הגישה הצעה לדירקטוריון פרטנר לרכישת מלוא ההחזקות בחברה ומיזוגה לתוך הוט. לפי ההערכות, ההצעה עומדת על יותר מ-3 מיליארד שקל. שווי השוק של פרטנר הוא 2.7 מיליארד שקל, וסביר להניח כי מדובר רק בהצעה ראשונית שתשתפר בהמשך המשא-ומתן.

המשמעות היא שדירקטוריון פרטנר יידרש כעת לשקול את ההצעה ולהחליט האם הוא נענה לה ונכנס לתהליך בדיקה, שכולל הערכת שווי ובדיקה משפטית מול מוסדות הרגולציה - כדי להבין האם יש היתכנות לעסקה כזו עוד לפני שמתחילים את התהליך.

מניות פרטנר  וסלקום  נסחרו היום (ד') בעליות בבורסה בתל-אביב בעקבות ההצעה. בשעות הצהריים נסחרה פרטנר בעלייה של 4.7%, ואילו המתחרה סלקום רשמה עלייה של 4.1%. מניית בזק , החברה-האם של פלאפון, עלתה במקביל ב-2.3%.

מבחינת אלטיס מדובר במהלך חכם, שמוכיח שבכל הקשור למיזוגים ורכישות וקריאת מפת שוק התקשורת, אין לבעלים פטריק דרהי מתחרים. ככל הנראה, אלטיס פעלה מול האצ'יסון שמחזיקה במניות השליטה בפרטנר. אך מניות אלה נמצאות בידי כונס נכסים שמינה בית המשפט, לאור העובדה שהאצ'יסון נדרשת לאישור ממדינת ישראל לשליטה בפרטנר.

האצ'יסון לכאורה כרגע אינה צד למשא-ומתן, ולכן המגעים מתנהלים מול דירקטוריון פרטנר, שאמור לקבל הכרעה בעניין. אם הדירקטוריון יאשר להתקדם בבדיקות, הוא יידרש בסופו של דבר להביא את ההצעה לאסיפת בעלי מניות, שהיא הגורם המוסמך שיכול לקבל החלטה סופית לאישור העסקה. שם קרוב לוודאי תידרש האצ'יסון להכריע, היות שהיא מחזיקה 30% מהמניות בפרטנר - מה שמחזק את הסיכוי למהלך, שכן היא מתואמת עם אלטיס.

המיזוג ייצור מפץ גדול בשוק התקשורת, שכן הוא מחבר בין שתי קבוצות גדולות, וקרוב לוודאי שלרגולטור יהיה מה להגיד במסגרת עסקה כזאת. די צפוי שפעילות הטלוויזיה של פרטנר לא תוכל להישאר על כנה, כיוון שהיא בגדר מחוללת תחרות בשוק הטלוויזיה, ולכן במסגרת מיזוג היא ככל הנראה תימכר.

המיזוג ייצור סיטואציה חדשה, שכן הוא יחייב את סלקום להגיב לו, ככל הנראה בדרך של מיזוג עם גולן טלקום. אך מכיוון שיש כאן חשש כבד לצמצום התחרות בשוק הסלולר, לא בטוח שמיזוג כזה יאושר.

נציין כי מהלך כזה דורש זמן ובחינה, ולכן עד שיאושר, הוא יכניס הרבה מאוד אי-ודאות לשוק התקשורת. יש סיכוי גבוה שפרטנר והוט יבקשו לדחות את המכרז לדור החמישי, שאמור להתפרסם בקרוב, זאת משום שמיזוג כזה משמעו שינוי משמעותי בשוק התקשורת, ולכן הוא יחייב את משרד התקשורת להיערך לכך בהתאם.

על-פי הערכות, בראש החברה הממוזגת תעמוד טל גרנות-גולדשטיין, מנכ"לית הוט. גרנות-גולדשטיין סומנה כבר על-ידי דרהי כמי שהייתה צפויה לעמוד בראש המיזוג של הוט עם סלקום, שלא יצא לפעול.

המשקיעים צופים השפעה חיובית על שוק התקשורת

למרות העליות הנאות היום, בפרספקטיבה נרחבת יותר כדאי לזכור שמניות חברות התקשורת ספגו ירידות משמעותיות בשנים האחרונות, על רקע התחרות הגדולה בשוק התקשורת המקומי ובפרט בשוק הסלולר. כך למשל מניית סלקום נפלה בשלוש השנים האחרונות ב-68%, מניית בזק איבדה 60% בתקופה זו, ומניית פרטנר רשמה ירידה קצת יותר צנועה ועדיין ירדה ב-32%.

העליות היום מגיעות משום שהמשקיעים מעריכים כי מיזוג בין חברות בשוק התקשורת, אם אכן יקרה, ישפר את מצב החברות ויקטין את עוצמת התחרות ששוחקת את התוצאות הפיננסיות שלהן בהתמדה בשנים האחרונות.

סבינה לוי, מנהלת מחלקת המחקר בלידר שוקי הון, העריכה היום כי מדובר במיזוג בעל היגיון עסקי וכללי רבים עבור שתי החברות. עם זאת, היא הוסיפה כי "עדיין קיים סימן שאלה גדול לגבי הסיכוי לקבל אישור רגולטורי לעסקה. הדבר נובע בין היתר מכך שמדובר במיזוג בין שתי חברות גדולות, ולשתי החברות יש חפיפה במרבית תחומי הפעילות שלהן".

לדברי לוי, "על פניו המחיר המוצע עבור פרטנר אינו גבוה, אולם אנו לא פוסלים כי אלטיס תעלה את ההצעה". היא העריכה בנוסף כי ההערכות הגוברות בנוגע לאפשרות שהאצ'יסון לא תקבל היתר שליטה בפרטנר, מגבירות את הסיכוי לעסקה. "בכל מקרה, אנו מעריכים כי במקרה שתאושר, לעסקה תהיה השפעה חיובית על ענף התקשורת", ציינה לוי. 

עוד כתבות

שי אהרונוביץ׳, מנהל רשות המסים / צילום: ניב קנטור

מס דירה שלישית חוזר לשולחן: "המערכות כבר מוכנות"

לדברי מנהל רשות המסים, שי אהרונוביץ', המדינה צריכה ליצור אחידות ולהפסיק לשנות את שיעורי מיסוי הנדל"ן בתדירות גבוהה ● עוד הוא הוסיף כי צריך לחשוב על מס דירה שלישית: "מבחינתנו זה צעד נכון שיעלה בתקציב 2025"

קבוצת רוכבי אופניים עם טל ברודי. מימין: ריבה פרידמן בורוביק / צילום: דבורין תקשורת

מקבוצות אופניים ועד קבלת פנים בחזרה לבית: הארגון שמלווה מפונים במלחמה

מאז פרוץ המלחמה מלווה ארגון "הרוח הישראלית" אלפי משפחות של מפונים, ואף גייס תרומות בהיקף של 2.5 מיליון שקל ● מ"מ המנכ"לית, ריבה פרידמן בורוביק: "האתגר הגדול הוא שיקום הקהילות"

ייצור השבבים / צילום: Shutterstock, Golubovy

חברות השבבים הישראליות שמשלמות על הקשחת הכללים

ביטול רכישת חברת שבבים ישראלים על ידי הענקית האמריקאית קוואלקום מתווספת לנסיגת אינטל מרכישת טאואר אשתקד ● לפי מומחים, מדובר במגמה מתעצמת של הקשחת העמדות מצד רגולטורים בעולם ● "חברות צריכות להתחיל לחשוב מראש על אלטרנטיבות", הם אומרים

קריסת גשר פרנסיס סקוט קי בבולטימור / צילום: ap, Steve Helber

אמריקה סופקת כפיים וחוששת: עד כמה חסינים הגשרים שלה?

את הגשר בבולטימור הפילה ספינת ענק של 95 אלף טונות ● זו הייתה כנראה, אם כי לא בטוח, תוצאה בלתי נמנעת - הגשר קיבל ציון "מניח את הדעת" לפני שלוש שנים ● הנשיא ביידן רשאי לטעון שהשקעת טריליון דולר בשיקום תשתית מגינה על אמריקה מפני אסונות רבים כאלה

מערכת ReDrone של אלביט / צילום: אלביט מערכות

הנקמה של פוטין בהודו, ומערכת יירוט הרחפנים החדשה של אלביט

אלביט הציגה ללקוחות אירופאיים את מערכת היירוט המתקדמת שלה, אלג'יריה מצאה מענה בסין מול עוצמת המל"טים מתוצרת ישראל, ארה"ב שמה את מבטחה בלייזר, והנקמה של פוטין בראש ממשלת הודו • השבוע בתעשיות הביטחוניות

המדינה החדשה שמצטרפת להליך נגד ישראל בהאג

גלובס מגיש מדי יום סקירה קצרה של ידיעות מעניינות מהתקשורת העולמית על ישראל במלחמה • והפעם: רוב האמריקאים מתנגדים להמשך המלחמה, הממשלה הצרפתית מצהירה שלא סיפקה נשק לישראל מאז ה-7 באוקטובר, ואירלנד מצטרפת לתביעה נגד ישראל בהאג ● כותרות העיתונים בעולם 

צילום: ap, AP23024601572019_e5rllq

וול סטריט סגרה את הרבעון הראשון הטוב ביותר מאז 2019; מדד S&P 500 שבר שיא חדש

שיא חדש גם לדאו ג'ונס ● סיכום הרבעון הראשון באירופה: השווקים עלו בכ-7% ● בלומברג: "שוק הקקאו קורס", וולס פארגו: "עליית המחיר תגולגל אל הצרכנים" ● מייסד בורסת הקריפטו FTX נידון ל-25 שנות מאסר ● הצמיחה בארה"ב עמדה על 3.4%, יותר מהצפוי ● ג'יי.פי מורגן: "אתם לא תדעו כשהירידות יגיעו" ● מחר "יום שישי הטוב" אין מסחר בוול סטריט ובמדינות רבות אחרות

משה ארבל, שר הפנים / צילום: מארק ישראל סלם - הג'רוזלם פוסט

בעקבות חשיפת גלובס: השר ארבל קורא לנתניהו לאפשר כניסת פועלי בניין פלסטינים לישראל

שר הפנים מציין במכתבו: "גוברות ההערכות כי אלפי פועלים פלסטיניים מיהודה ושומרון מועסקים שלא כדין בענף" ● הוא קורא לראש הממשלה לבחון הסדרה של הכנסת הפועלים לישראל, בין היתר על ידי בחינה פרטנית של כל פועל והגבלת גיל

קבינט המלחמה. ללא נשים במוקד קבלת ההחלטות / צילום: קובי גדעון-לע''מ

המלחמה חושפת את אוכלוסיית הנשים לסיכונים חריגים. איך אפשר להתמודד איתם?

מדור "המוניטור" של גלובס והמרכז להעצמת האזרח עוקב אחר ביצוע החלטות ממשלה משמעותיות ● הפעם, בשיתוף שדולת הנשים, על האתגרים שמציבה המלחמה בפני נשים ● נשים סובלות יותר מהיעדר ביטחון אישי וכלכלי - ובכל זאת הן לא נמצאות במוקד קבלת ההחלטות

איציק וייץ, מנכ''ל קבוצת קרסו מוטורס / צילום: אלעד גוטמן

המספרים חושפים: כך הפך מותג בנזין סיני אלמוני למכרה הזהב של קבוצת קרסו

הכתבה הזו היתה הנצפית ביותר השבוע בגלובס ועל כן אנחנו מפרסמים אותה מחדש כשירות לקוראינו ● מהדוח השנתי של יבואנית הרכב עולה כי המותג צ'רי, שמכירותיו זינקו ב-2023, הקפיץ את נתח השוק שלה וסייע לה להציג רווח מכובד בתקופה קשה ● אבל ל"אסטרטגיה הסינית" הזו, שמשנה בצורה משמעותית את הפוקוס העסקי של הקבוצה, יש מחיר - ובראשו דריסת מותגים ותיקים

בנימין נתניהו ואריה דרעי / צילום: עמוס בן גרשום, לע''מ

דרעי: "בג"ץ מתעמר בלומדי התורה, אות קין", גנץ: "בג"ץ פסק את המובן מאליו" | התגובות הפוליטיות על צו הביניים

הפוליטיקאים הגיבו על החלטת בג"ץ שקיבל את עמדת היועמ"שית ● גולדקנופף: "אות קלון וביזיון, ניאבק בכל דרך על זכותו של כל יהודי ללמוד תורה ולא נתפשר" ● דרעי: "מבין את הלוחמים שלא רוצים לשרת עכשיו בצבא" ● גנץ: "הגיעה העת שהממשלה תעשה את המובן מאליו"

צילומים: נועם מושקוביץ-דוברות הכנסת, אייל רדושיצקי, עיבוד: טלי בוגדנובסקי

כועסים על היציאה לפגרה, אבל הבעיה עמוקה מזה

הבנקים כביכול תחת אש, אבל לא צפויים לספוג ריקושטים כבדים ● פגרת הכנסת מעוררת ביקורת, אבל לא היא הבעיה ● והטעם לפגם בפרס על צילום העיתונות ● זרקור על כמה עניינים שעל הפרק

אילוסטרציה: טלי בוגדנובסקי, צילום: שלומי יוסף

העליון מגדיר מחדש את גבולות שכר הטרחה לעורכי דין בתביעות ייצוגיות

פסק דין שאישר פשרה עם סופרגז ואמישראגז קבע תקדימים בעניין שכר טרחת עורכי דין בתביעות ייצוגיות ● בין השאר נקבע כי שר הטרחה יוגבל לפי מדרגות מקסימליות, ודרך היישום לתשלום הובהרה ● בשוק יש שמברכים על ההסדרה, ואולם אחרים מזהירים: תפגע בתמריץ להשיג פיצוי מרבי

ביתן של קבוצת צ'אנגן בתערוכת מכוניות בסין / צילום: ap, Ng Han Guan

קבוצת הרכב השלישית בגודלה בסין בדרך לישראל

משלחת בכירה של צ'אנגן (Changan) סינית נערכת לייצא לישראל, הכניסה של החברה לישראל היא חלק ממהלך ההתרחבות הגלובלית שעליו הכריזה השנה ● מרצדס E קלאס והקרוסאובר של פורד: הדגמים החשמליים שבדרך ● השבוע בענף הרכב

פרויקט תמ''א 38 בחיפה / צילום: פאול אורלייב

משרד המשפטים יוזם: יזמי התחדשות עירונית יתחייבו מראש על מועד מסירת הדירות

שורת תקנות שיזם משרד המשפטים, שיידונו בקרוב בוועדת הפנים של הכנסת, יחייבו יזמי התחדשות עירונית במתן מועדי מקסימום לאישור תוכנית הפרויקטים שלהם ואכלוס הדירות שהם מקימים ● תקנות בולטות נוספות הן חשיפת ערבויות מחייבות, גילוי ניגוד אינטרסים של היזמים, וידוא שהדיירים מבינים את ההסכם ועוד

חרדים בלשכת הגיוס / צילום: מיטב ודובר צה''ל

בג"ץ: לעצור תשלומים לישיבות שתלמידיהן לא מתגייסים החל מה-1 באפריל

בג"ץ הוציא את צו הביניים בשל היעדר מקור חוקי להעברת התשלומים ● וכעת, מיום שני הקרוב יופסק התקצוב לתלמידי ישיבות שחייבים בגיוס ● השופטים אימצו עמדה מחמירה מזו של היועמ"שית ● התנועה לאיכות השלטון: "צו הביניים הזה מהווה צעד תקדימי בדרך לשוויון, וציבור המשרתים מודה לבית המשפט על החלטתו החשובה"

אסף גולדברג, מנכ''ל סלייס עד לאחרונה / איור: גיל ג'יבלי

בדיקת אי הסדרים בעיצומה, אז איך זה שאפשר להפקיד חיסכון לכל ילד בסלייס

רשות שוק ההון מצאה לאחרונה אי סדרים חמורים בהתנהלותו של בית ההשקעות סלייס ● למרות זאת, באתר הביטוח הלאומי סלייס מוצגת כאפשרות להפקדת כספים בתוכנית "חיסכון לכל ילד" ● עד תחילת מאי לא ניתן יהיה למשוך כספים מקופות סלייס, אך הרגולטור לא מודאג

הפגנת חרדים נגד גיוס בני ישיבות,ירושלים / צילום: Reuters, Ammar Awad

מהתקציבים שייעצרו ועד לדיוני החירום באוצר: כל מה שכדאי לדעת על הצו הדרמטי בנוגע לחוק הגיוס

בהתאם לצו הביניים שהוציא בג"ץ, תקצוב הישיבות שתלמידיהן לא מתגייסים ייעצר כבר בשבוע הבא ● בשלב זה, התמיכה בכ-44 אלף תלמידי ישיבות צפויה להיעצר ● באגף החשב הכללי במשרד האוצר, שאמונים על ביצוע התשלומים מתקציב המדינה, מתכוונים ליישם את הצו במועד ● איך זה יעבוד? גלובס עושה סדר

הורים לילדים שגילם עד שלוש יקבלו החל מתלוש השכר הקרוב תוספת של נקודות זיכוי / אילוסטרציה: Shutterstock

הטבת המס הגדולה שהבטיחה הממשלה נכנסה לתוקף. מה יקרה לנטו שלכם?

הורים לילדים שגילם עד שלוש יקבלו החל מתלוש השכר הקרוב תוספת של נקודות זיכוי, אשר תגדיל להם את ההכנסה הפנויה ● ואולם, מומחים טוענים כי הטבת המס לא תשפיע על מי שבאמת זקוק לה

מרכז תל אביב / צילום: טלי בוגדנובסקי

בעל דירה סירב לחתום על פרויקט תמ"א וזכה ב־320 אלף שקל נוספים

בעל דירה בפרויקט תמ"א 38 בת"א, שהוא גם בעלים של חלק מהחצר, ביקש פיצוי של 1.2 מיליון שקל ● המפקחת על המקרקעין קבעה בהסכמת הצדדים כי אכן מגיע לו פיצוי תמורת חתימתו