גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

אלבר: גם בצניחה של 70% בעסקאות ליסינג השנה נוכל לשרת את החוב

לאלבר יש כיום 5 סדרות אג"ח ועוד נע"מ (נייר ערך מסחרי) בהיקף כולל של כ-2.2 מיליארד שקל הנסחרות בתשואה דו ספרתית גבוהה

אלי אלעזרא / צילום: תמר מצפי
אלי אלעזרא / צילום: תמר מצפי

אחד הענפים שנפגעו באופן קשה ממשבר הקורונה, לצד התיירות והמלונאות, הוא ענף ההשכרה והליסינג של כלי רכב. בהתאם, התשואה בה נסחרות כיום איגרות החוב של שתי חברות מובילות בענף, אלבר ואלדן, קפצה בשבועות האחרונים לרמות דו ספרתיות גבוהות. לאלדן, שבבעלות משפחת דהן, יש חובות לבעלי האג"ח שלה בהיקף של כ-1.7 מיליארד שקל. לפני כשבועיים דיווחה החברה לבורסה כי בשל המשבר, צפוי לה אובדן הכנסות מהותי במחצית הראשונה של 2020.

אתמול הצטרפה אליה גם אלבר, שפרסמה את תחזית תזרים מזומנים שלה לשנים 2020-2021. לאלבר יש כיום 5 סדרות אג"ח ועוד נע"מ (נייר ערך מסחרי) בהיקף כולל של כ-2.2 מיליארד שקל. התשואה על האג"ח של אלבר זינקה לאחרונה לרמות של 20%-50%, המשקפת סיכוי גבוה לדעת המחזיקים כי החברה תתקשה לעמוד בהתחייבויותיה העתידיות.

באלבר, הנמצאת בבעלות אלי אלעזרא, הדגישו כי "תזרים המזומנים החזוי כולל בחלקו הנחות מחמירות שביצעה החברה לבחינת נזילותה בתקופה הקרובה והוא אינו בהכרח משקף את הערכת החברה כי אותן הנחות מחמירות כאמור יתממשו, או את יכולתה לחזות בוודאות כיצד יתפתח ויתממש משבר נגיף הקורונה".

נקודת המוצא הבסיסית בתחזית של אלבר היא שהמשק ייכנס לסגר מלא או חלקי אבל משמעותי לתקופה של 2-5 שבועות החל מסוף מרץ 2020. להערכת החברה "עם סיום הסגר ועד לסוף 2020 תחל התאוששות הדרגתית וחזרה לשגרה מוגבלת בפעילות העסקית". על פי הנחת החברה, בשנת 2021 המשק יתייצב אך לא יחזור לרמתו המלאה לעומת 2019.

הנחת העבודה: הכפלה בנטישות ליסינג

על פי הנחת החברה, גם אם בשנת 2020 יחול קיטון במכירת עסקאות ליסינג חדשות בשיעור של כ-70% ביחס לשנת 2019, עדיין היא תוכל לשרת את החוב ותישאר עם מזומנים בהיקף של כ-44 מיליון שקל בסוף השנה. בנוסף, הונח כי בשנה זו בכ-60% מכלי הרכב שיגיעו לתום תקופת החכירה, לא תבוצע עסקת ליסינג חדשה אלא תוארך תקופת החכירה בעסקה קיימת; ההנחה מבוססת ככל הנראה על הצפי לחזרה איטית יחסית של חברות לשיעור תעסוקה מלאה.

בנוסף מעריכה אלבר כי שיעור "נטישת" עסקאות הליסינג וכתוצאה מכך החזרה מוקדמת של כלי הרכב יוכפל השנה ביחס לשנת 2019 ויעמוד על שיעור שנתי של 10% מצי החכירה שלה. יצוין כי מדובר בשינוי משמעותי, שעשוי ליצור לחץ כבד על שוק הרכב המשומש.

באלבר מניחים גם שיחול קיטון של כ-30% בהיקף מכירת כלי הרכב שלה ששימשו להחכרה תפעולית והשכרה ביחס לשנת 2019. בשנת 2021 היא צופה שהיקף המכירות יעמוד על שיעור של כ-83% ביחס לשנת 2019. בנוסף, הונח כי בשנה הבאה החברה תחזור לאסטרטגיית שימור גודל צי ההחכרה ביחס לשנת 2020, ושיעור "נטישת" עסקאות הליסינג יעמוד על כ-5% מצי החכירה בשנה; והחברה תחווה קיטון של כ-7% בהיקף מכירת כלי רכב ששימשו להחכרה תפעולית והשכרה ביחס לשנת 2019. ביחס למגזר ההשכרה, החברה צופה כי השנה יחול קיטון משמעותי צי השכרת הרכב וכי בשנים 2020-2021 לא יהיו הכנסות מסגמנט ההשכרה לתיירים.

ביחס למגזר הסחר ברכב, שכולל מכירת כלי רכב משומשים בטרייד-אין ומכירת כלי רכב חדשים בשיטת "אפס קילומטר", מעריכה החברה כי בשנת 2020 יחול קיטון של כ-55% בהיקף מכירת כלי הרכב ביחס לשנת 2019. החברה מעריכה גם בשנתיים הקרובות יחול קיטון בהיקף מתן האשראי הצרכני לרכישת כלי רכב בשיעור של 53% ביחס לשנת 2019.

הנחות אופטימיות?

תחת ההנחות האלה, שכיום נראות אופטימיות (בעיקר ההנחה של שיעור נטישת עסקאות ליסינג בהיקף של 10% בלבד), מעריכים באלבר כאמור כי החברה תסיים את 2020 עם מזומנים בהיקף של כ-44 מיליון שקל בקופתה ואת 2021 עם מזומנים בהיקף דומה.

השבוע פרסמה אלבר את דוחותיה השנתיים ל-2019 והכריזה על חלוקת דיבידנד בהיקף של כ-5 מיליון שקל. את השנה שעברה סיימה החברה עם שיפור של כ-3% בהכנסות לעומת 2018, לרמה של כ-3.12 מיליארד שקל. בשורה התחתונה היא הציגה רווח נקי של כ-70 מיליון שקל, עלייה של 18% לעומת 2018. ההון העצמי שלה הסתכם בכ-517 מיליון שקל ובקופתה היו בסוף השנה מזומנים בהיקף של כ-64 מיליון שקל. 

עוד כתבות

אסי (אסא) לוינגר, מנכ"ל אנרג'יקס  / צילום: שלומי יוסף, גלובס

אנרגיה ירוקה: קפיצה של 118% ברווחי אנרג'יקס ברבעון השני

את החצי הראשון של השנה סיימה החברה עם הכנסות של כ-132 מיליון שקל, צמיחה של 8% לעומת התקופה המקבילה ב-2019 ● בשורה התחתונה רשמה החברה עלייה של 45% ברווח הנקי לכ- 46 מיליון שקל

אמיר ברמלי/ צילום: כדיה לוי

התכוון להימלט? אמיר ברמלי נעצר עד לתום ההליכים נגדו

הפרקליטות נימקה את בקשתה לעצור את ברמלי בקיומן של ראיות ישירות וקונקרטיות בעוצמה גבוהה במיוחד, המלמדות על כוונתו להימלט מן הארץ באופן מיידי, חרף צו איסור היציאה מן הארץ נגדו

דב קוטלר / צילום: גדי דגון, יח"צ

הפועלים ממשיך להפריש בגין הפסדי אשראי והרווח צנח בכ-85%

המשבר הכלכלי ומגפת הקורונה ממשיכים לטלטל את תוצאות בנק הפועלים ● בנטרול ספיחי הפרשות שבהן היה מעורב הבנק בארה"ב ההיפרדות הסופית מישראכרט ועוד היבטים "חריגים", רשם הבנק ברבעון השני רווח נקי של 161 מיליון שקל ●  תיק האשראי לציבור של הבנק קטן ברבעון השני ב-2%

רה"מ בריטניה בוריס ג'ונסון / צילום: בן סטנסל, AP

הורידה 5,000 קורבנות: אנגליה שינתה את הגדרות התמותה מקורונה

באנגליה החליטו מעתה לא לספור במניין המתים מהמגפה אנשים שמתו לאחר יותר מ-28 יום לאחר שאובחנו לראשונה כחולי קורונה ● עכשיו עומד מספר המתים מקורונה בבריטניה כולה על 41,329 בני אדם

קמאלה האריס בקליפורניה, 2019  / צילום: Richard Vogel, Associated Press

המינוי ההיסטורי של ביידן: האם קמאלה האריס תהיה "הנשיאה החליפית"

היא אישה, היא שחורה, היא נראית ונשמעת כמו העתיד ● מינויה ההיסטורי של קמאלה האריס למועמדת הדמוקרטים לסגן נשיא מעניק כיוון ודגש, שטראמפ יתקשה להתמודד אתו ● אבל צריך לזכור שלסגן נשיא בארה"ב יש השפעה רק אם הנשיא מאפשר אותה

ישראל כץ / צילום: עדינה ולמן - דוברות הכנסת / עיבוד: טלי בוגדנובסקי , גלובס

הבנקים הגדולים מנסים לעכב את התחרות בצל משבר הקורונה, מה יעשה משרד האוצר?

הפועלים ולאומי נדרשים לצמצם את המסגרות בכרטיסי אשראי עד סוף ינואר ומבקשים דחייה • חברות כרטיסי האשראי, שהפכו למתחרות בבנקים, חוששות מפגיעה בגיוס לקוחות ומתנגדות

מטוס של אל על / צילום: יח"צ

סיוע מחו"ל? באל על בוחנים מינוי של בנק ג'פריס כחתם ההנפקה כדי לעניין משקיעים זרים

מועד ההנפקה לגיוס של 150 מיליון דולר נקבע לסוף אוגוסט אך הוא צפוי להידחות לנוכח אי הוודאות באשר למצב החברה ויישום תכנית החילוץ שלה ● מתעניין חדש ברכישת מניות אל על: מאיר גורביץ, בעלי חברת הנדל"ן המקרטעת ארזים

סאנה מרין

המנהיגה הצעירה ביותר בעולם שוברת שיאי אהדה בפינלנד אחרי משבר הקורונה

היא נאבקה לשרוד כלכלית בילדותה, גדלה במשפחה חד-מינית, לא נותנת לפוליטיקה להשתלט על חייה ומכונה "המנהיגה של דור האינסטגרם" ● בגיל 34, כשהיא מובילה את הממשלה הנשית ביותר אי פעם ומתמודדת בהצלחה עם משבר הקורונה, סאנה מרין עושה היסטוריה

חילי טרופר, כחול לבן / צילום: שלומי יוסף, גלובס

האם בענף התרבות משתכרים 3,000 שקל פחות מהממוצע?

המחאה של אנשי התרבות לא באה מעשירים מפונקים, אומר השר ● ומה אומרים הנתונים? ● המשרוקית של "גלובס"

נפגעי הקורקינטים והאופניים החשמליים - 12 באוגוסט 2020

אמש באיכילוב: 8 פצועים בתאונות קורקינט ואופניים חשמליים

"גלובס" ובית החולים איכילוב חוזרים לדווח על מספר הנפגעים מתאונות שבהן מעורבים כלי רכב חשמליים: אופניים וקורקינטים

בורסת וול סטריט / צילום: Associated Press

נטייה לעליות בוול סטריט; אפל בשיא, סיסקו צונחת בכ-10% אחרי הדוחות

מדד הנאסד"ק מטפס ב-0.45, מדד S&P 500 נפתח בירידות קלות, במרחק נגיעה מהשיא ● לראשונה מפרוץ הקורונה, דרישות האבטלה השבועיות בארה"ב ירדו מתחת למיליון ● שיעור האבטלה באוסטרליה עלה ביולי ל-7.5%, שיא של 22 שנים

הבורסה בת"א / צילום: איל יצהר

ת"א ננעלה בירידות: מדד הבנקים צנח ב-2%, קמהדע קפצה בכ-8%

מדד ת"א 35 רשם ירידה של 0.69% ומדד ת"א 90 השיל 0.08% ● ירידות בבורסות אירופה ● מניית בנק הפועלים איבדה 2% לאחר הדוחות ● סומוטו צנחה בכ-15%

הנחה בארנונה? רק בפינוי בינוי / עיצוב: טלי בוגדנובסקי, צילום: יח"צ

רק 13 רשויות מקומיות מבטלות את ההעלאה האוטומטית בתעריף הארנונה. מי צריך את המנגנון הזה?

רק 13 רשויות מקומיות ביקשו להשאיר את הארנונה לשנה הבאה כמו שהיא ולא להעלות אותה • אבל למה בכלל צריך עדכון אוטומטי אחיד לכל הרשויות? הרי לחלשות זה לא יעזור, ולחזקות זה לא נותן סיבה להתייעל

ממתינים / צילום: כדיה לוי, גלובס

בריאותית ותעסוקתית: בני ה-50 פלוס נפגעים פעמיים מהקורונה

העובדים המבוגרים שפוטרו או הוצאו לחל"ת עלולים להיפלט ממעגל העבודה מוקדם מדי • מומחים טוענים שההכשרות המקצועיות לא מכוונות לפלח האוכלוסייה הזה, והתיוג שלהם כ"קבוצת סיכון" מרתיע מעסיקים • "המבוגרים, לא הצעירים, עלולים להיות הבעיה שנגרור אחרי שנצא מהמשבר"

מה נמכר לאחרונה באזור עמק יזרעאל בפחות ממיליון שקל / עיצוב: טלי בוגדנובסקי , גלובס

איזו דירה אפשר לקנות באזור עמק יזרעאל בפחות ממיליון שקל

בסכום כזה אפשר למצוא דירות 4 חדרים בנוף הגליל, ביקנעם עילית, בעפולה ובמגדל העמק

משה חוגג, מנהל קרן הון סיכון סינגולריטים / צילום: יונתן בלום

יצרנית הסמארטפונים פוקסקון תובעת את משה חוגג ומנהלי סירין ב-20.3 מיליון שקל בגין אי תשלום חובות

חברת FIH, מקבוצת ענקית האלקטרוניקה הטייוואנית פוקסקון, טוענת בתביעה כי סירין לאבס של חוגג, שפיתחה סמארטפון בלוקצ'יין, חייבת לה יותר מ-6 מיליון דולר על עבודות ייצור ופיתוח שביצעה בעבורה ב-2018

ח"כ תהילה פרידמן / צילום: עדינה ולמן, דוברות הכנסת

"צאו לכמה בחירות שתרצו - אף אחד לא יעלם": נאום הבכורה שמסעיר את הכנסת והרשת

"יש בעולם שלי המון אמת ויופי. אבל לא כל האמת. לא כל היופי. אני לא רוצה שכולם יהפכו להיות אני" ● תהלה פרידמן, ח"כ מכחול לבן, נשאה השבוע במשך 11 דקות נאום בכורה יוצא דופן בכנסת שכולו בעד קירוב לבבות ואחדות ● למעלה ממיליון איש כבר צפו

שטיפת מכוניות. רק להתקין חיישן ולהוריד אפליקציה / צילום: shutterstock, שאטרסטוק

תשלומים אוטונומיים: כשהמכונית משלמת בעצמה עבור השטיפה

חברת Finn ההולנדית מפתחת מודלים של תשלומים אוטונומיים בין חפצים ● אחד המוצרים שלה, מערכת של Pay by Car, הופכת את הרכב לכלי תשלומים - שבאמצעות חיישנים יודע לשלם בעצמו, למשל, לכבישי אגרה או למתקנים לשטיפת רכב

ליאון רקנאטי / צילום: תמר מצפי

יצרנית המנועים של ליאון רקנאטי ומריוס נכט בדרך להנפקה לפי שווי של מיליארד שקל

החברה שבין בעלי המניות שלה נמנים מריוס נכט וליאון רקנאטי, פועלת בפיתוח מנועים חסכוניים ויעילים

בני רוזנברג ז"ל במסיבת הפרידה מ"גלובס" / צילום: תמונה פרטית

"אמרת בני רוזנברג אמרת 'בית הדפוס של גלובס'"

רוזנברג, שניהל את בית הדפוס למעלה מ-20 שנה, נפטר השבוע • ילדיו ועמיתים לשעבר מספרים עליו