גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

פרשנות - פשיטת הרגל של הרץ: כרוניקה של פעילות ממונפת

קצב ההתאוששות של ענף השכרת הרכב והליסינג, והסיכוי של החברות בענף לשרוד, תלוי במידה רבה במועד ובקצב שבו תחזור התעופה האזרחית לתקנה ובסינכרון בין המועד הזה לתקופת ההתאוששות שדרושה של תעשיית הרכב

סוכנות של חברת הרץ בדנבר, בסוף השבוע. קשיים כלכליים עוד מלפני המגפה / צילום: David Zalubowski, Associated Press
סוכנות של חברת הרץ בדנבר, בסוף השבוע. קשיים כלכליים עוד מלפני המגפה / צילום: David Zalubowski, Associated Press

חברת ההשכרה הבינלאומית הרץ הגיעה למשבר הקורונה עם לא מעט "מחלות רקע", שהציבו אותה בסיכון גבוה כמועמדת למכונת ההנשמה הפיננסית, שאליה היא מחוברת כרגע. האנליסטים בארצות הברית מזכירים בין השאר התרחבות מהירה באמצעות רכישת חברות מתחרות במחירים גבוהים, סוגיות חשבונאיות שונות ורכישה מוגברת של כלי רכב חדשים מהקטגוריות הלא נכונות. אבל האמת שהרץ היא רק דוגמה אחת מני רבות למצב העגום בו נמצאת כיום תעשיית הרכב העולמית כולה ותעשיית רכבי ההשכרה בפרט.

חברות השכרת הרכב ניזונות משני מקורות עסקיים עיקריים. הראשון הוא השכרת רכב עסקית ותיירותית, בינלאומית ומקומית, שבארצות הברית היא ביזנס גדול. אמנם בימינו כבר יש לאמריקאים כבר את אובר ושאר אמצעי תחבורה שיתופיים, אבל עדיין מיליוני תיירים ואנשי עסקים, שעוברים באופן קבוע בין מדינה למדינה ומחוף לחוף, נסמכים בעיקר על נהיגה עצמית ברכבי ההשכרה, שמחכים להם בשדה התעופה.

המקור השני הוא המגזר העסקי, ששוכר או חוכר (ליסינג) מיליוני כלי רכב על בסיס שבועי, חודשי ואפילו רב־שנתי. את שני המגזרים הללו חברות ההשכרה משרתות בצורה ממונפת לחלוטין. כלומר, הן רוכשות את כלי הרכב ישירות מיצרני הרכב באשראי ומחזירים תשלומים על בסיס ההכנסות השוטפות מהשכרה ומהחכרה.

המתחרות שורדות על בסיס קו אשראי

שני מקורות ההכנסה הללו נפגעו קשות מהשיתוק המידי בענף התיירות, ההשכרה העסקית וההחכרה בארצות הברית בעקבות הגבלות התנועה סביב משבר הקורונה, או כפי שהגדירה זאת הרץ "מכה פתאומית ונחרצת". רוב מתחרותיה של הרץ בארצות הברית ובעולם שורדות כיום - מי יותר ומי פחות - על בסיס קווי אשראי, שהצליחו לשריין לעצמן כדי לעבור את התקופה הקשה. כולן במצב לא קל. מי שההתחייבויות שלה לפירעון גדולות מדי - והרץ נכנסה למשבר עם חובות של כ־19 מיליארד דולר - מגלה, שגם קיצוצים מהירים בכוח אדם וצמצומים בצי הרכב לא מספיקים כדי לעבור את התקופה.

לפיכך לא מן הנמנע שהמהלך של הרץ להקפאת הליכים בארצות הברית (פעילותה באירופה, אוסטרליה ובקרב הזכייניות שלה בעולם כולל בישראל, לא מושפעת מהמהלך) מבשר על גל מסיבי של חברות מהענף, שלא יצליחו לצלוח את התקופה ויצטרכו את חסדי הממשל הפדרלי - שבינתיים לא ממהר לסייע לענף - או את חסדי הנושים.

לכולם ברור, שקצב ההתאוששות של הענף, והסיכוי של החברות בענף לשרוד, תלוי במידה רבה במועד ובקצב שבו תחזור התעופה האזרחית לתקנה ובסינכרון בין המועד הזה לתקופת ההתאוששות שדרושה של תעשיית הרכב.

תדמית סטרילית אחרי עידן הקורונה

קיימת הסכמה, שבעידן הפוסט־טראומה של קורונה רכבי ההשכרה צפויים ליהנות מהתדמית "הסטרילית" ביותר מבין אמצעי התחבורה שיהיו זמינים למי שלא עומד לרשותו רכב צמוד קבוע. ברגע שהתעופה האזרחית תתחדש יזנק הביקוש לליסינג אבל אם התעופה תתחדש לפני שתעשיית הרכב תתאושש ייווצרו פערים לא קטנים בין הביקוש להיצע. כך או כך, תקופה סוערת ממתינה לענף.

גם בישראל ענף השכרת הרכב נכחד כמעט אבל ברוב המקרים הזיקה העסקית בין הזכיינים הגדולים לבין החברות הבינלאומיות היא די קלושה ונודעת בעיקר להפניות של לקוחות בינלאומיים בין מדינות. גם בישראל יש הבדל משמעותי בין חברות קטנות שנשענות על משאבים עצמיים ונסמכות בעיקר על תיירות נכנסת - ובקרבן המצב לא קל בימים אלה - לבין חברות גדולות, שנמצאות בבעלות יבואנים או חברות ליסינג. בכל המקרים, אלו לא בשורות טובות לשוק הרכב בכללותו.

עוד כתבות

ארומה סניף טאגור / צילום: שני מוזס, גלובס

ארומה ת"א ממשיכה בסגירת הסניפים: הפעם ברמת אביב

ל"גלובס" נודע כי ארומה ת"א סוגרת את סניף רמת אביב במרכז המסחרי טאגור ● הסגירה הנוכחית שמצטרפת לשלושה סניפים נוספים שנסגרו במהלך משבר הקורונה ● ברשת מציינים כי מדובר בסגירה שתוכננה עוד לפני השפעות משבר הקורונה על הענף

רה"מ בריטניה בוריס ג'ונסון / צילום: בן סטנסל, AP

הורידה 5,000 קורבנות: אנגליה שינתה את הגדרות התמותה מקורונה

באנגליה החליטו מעתה לא לספור במניין המתים מהמגפה אנשים שמתו לאחר יותר מ-28 יום לאחר שאובחנו לראשונה כחולי קורונה ● עכשיו עומד מספר המתים מקורונה בבריטניה כולה על 41,329 בני אדם

שלמה אליהו / צילום: תמר מצפי

המערבולת במגדל לא נרגעת: דירקטור המקורב לשלמה אליהו מתפטר

הערכות: ההתפטרות כדי לפנות מקום למינוי דירקטור חדש, כנראה מוטי רוזן ● הדירקטור הפורש גבי פיקר הסביר כי התפטרותו הינה "נוכח חוסר אמון, שהחריף לאחרונה, בינו (ודירקטורים במגדל ביטוח) לבין יו"ר דירקטוריון מגדל ביטוח, ניר גלעד ועל רקע הוראת הממונה על שוק ההון"

נתב"ג ריק בצל סגירת השמיים עקב הקורונה / צילום: יוסי פתאל

בדיקת קורונה ללא מגע בשדה התעופה: ככה זה הולך לעבוד

חברת בינה. AI, המפתחת מערכת לחישה מרחוק של סמנים רפואיים, הודיעה על תחילתם של שני ניסויי פיילוט עם שדות תעופה בעולם, לבדיקות קורונה ללא מגע

נפגעי הקורקינטים והאופניים החשמליים - 12 באוגוסט 2020

אמש באיכילוב: 8 פצועים בתאונות קורקינט ואופניים חשמליים

"גלובס" ובית החולים איכילוב חוזרים לדווח על מספר הנפגעים מתאונות שבהן מעורבים כלי רכב חשמליים: אופניים וקורקינטים

בני רוזנברג ז"ל במסיבת הפרידה מ"גלובס" / צילום: תמונה פרטית

"אמרת בני רוזנברג אמרת 'בית הדפוס של גלובס'"

רוזנברג, שניהל את בית הדפוס למעלה מ-20 שנה, נפטר השבוע • ילדיו ועמיתים לשעבר מספרים עליו

ממתינים / צילום: כדיה לוי, גלובס

בריאותית ותעסוקתית: בני ה-50 פלוס נפגעים פעמיים מהקורונה

העובדים המבוגרים שפוטרו או הוצאו לחל"ת עלולים להיפלט ממעגל העבודה מוקדם מדי • מומחים טוענים שההכשרות המקצועיות לא מכוונות לפלח האוכלוסייה הזה, והתיוג שלהם כ"קבוצת סיכון" מרתיע מעסיקים • "המבוגרים, לא הצעירים, עלולים להיות הבעיה שנגרור אחרי שנצא מהמשבר"

קמאלה האריס בקליפורניה, 2019  / צילום: Richard Vogel, Associated Press

המינוי ההיסטורי של ביידן: האם קמאלה האריס תהיה "הנשיאה החליפית"

היא אישה, היא שחורה, היא נראית ונשמעת כמו העתיד ● מינויה ההיסטורי של קמאלה האריס למועמדת הדמוקרטים לסגן נשיא מעניק כיוון ודגש, שטראמפ יתקשה להתמודד אתו ● אבל צריך לזכור שלסגן נשיא בארה"ב יש השפעה רק אם הנשיא מאפשר אותה

ZOOM. קשה למצוא ארגון או מוסד לימודים שפסח על השימוש במערכת  / צילום: shutterstock, שאטרסטוק

איך מודדים עבודה מהבית? כלי עזר למשקיעים בימי קורונה

עובדים וחברות עוברים בעקבות הקורונה לעבודה מהבית, ובשוק האמריקאי נוצרה קבוצת חברות שמפתחות כלי עבודה מרחוק ומניותיהן נוסקות בחדות ● אילו פעילויות נכללות תחת ההגדרה "Work From Home", וכיצד ייראה מדד דמיוני ייעודי לסקטור זה?

פיתוח תשתיות עבור הקו הסגול של הרכבת הקלה ברחוב ארלוזורוב בת"א / צילום: כדיה לוי

תוכנית התשתיות הלאומיות 2020: עלות הקו הסגול בתל-אביב זינקה ב-2.4 מיליארד שקל

כך עולה מהדוח השנתי על תוכנית התשתיות הלאומית ● התחבורה צפויה למשוך את מירב ההשקעות בתשתיות בשנים הקרובות ● העלות הכוללת של התוכנית: 230 מיליארד שקל

קניון שבעת הכוכבים בחודש שעבר. חיכוכים בין קבוצות אופנה גדולות לקניונים / צילום: כדיה לוי, גלובס

מאזן האימה החדש של הקניונים: זארה מכתיבה מודל תשלומים חדש והיא לא היחידה

כך נראה המאבק בין רשתות האופנה לחברות הנדל"ן על השכירות ודמי הניהול בימי הקורונה • החנויות דורשות שהקניונים יתחשבו בפדיונות הקורסים שלהן • חלק מהקניונים נתנו "הקלות קורונה", אבל נשמעות גם טענות על ניצול המצב • האם ההפסדים של מליסרון ברבעון האחרון הם רק קצה הקרחון?

קניות מקוונות / צילום: SHUTTERSTOCK

קונים פחות, מתלוננים יותר: ישראל נמצאת מאחור בשביעות הרצון מרכישות אונליין

לפי מחקר שערכה גוגל לקראת הקמת מכללה חדשה, ישראל היא המדינה שבה שיעור הקניות המקוונות למוצרי פנאי גדל בזמן הקורונה בשיעור הכי נמוך ביחס למדינות אחרות ● הצרכנים במצרים היו הקרובים ביותר לקשיים שהעלו הצרכנים הישראלים

הנחה בארנונה? רק בפינוי בינוי / עיצוב: טלי בוגדנובסקי, צילום: יח"צ

רק 13 רשויות מקומיות מבטלות את ההעלאה האוטומטית בתעריף הארנונה. מי צריך את המנגנון הזה?

רק 13 רשויות מקומיות ביקשו להשאיר את הארנונה לשנה הבאה כמו שהיא ולא להעלות אותה • אבל למה בכלל צריך עדכון אוטומטי אחיד לכל הרשויות? הרי לחלשות זה לא יעזור, ולחזקות זה לא נותן סיבה להתייעל

בורסת וול סטריט / צילום: Associated Press

החוזים בניו יורק ירוקים על רקע נתוני מאקרו חיוביים

באוסטרליה פורסם היום כי שיעור האבטלה עלה ביולי ל-7.5%, שיא של 22 שנים ● הזהב נחלש בכ-0.4% ● החוזים על מדדי וול סטריט מאותתים על יציבות עם נטייה לעליות בפתיחה

שטיפת מכוניות. רק להתקין חיישן ולהוריד אפליקציה / צילום: shutterstock, שאטרסטוק

תשלומים אוטונומיים: כשהמכונית משלמת בעצמה עבור השטיפה

חברת Finn ההולנדית מפתחת מודלים של תשלומים אוטונומיים בין חפצים ● אחד המוצרים שלה, מערכת של Pay by Car, הופכת את הרכב לכלי תשלומים - שבאמצעות חיישנים יודע לשלם בעצמו, למשל, לכבישי אגרה או למתקנים לשטיפת רכב

ליאון רקנאטי / צילום: תמר מצפי

יצרנית המנועים של ליאון רקנאטי ומריוס נכט בדרך להנפקה לפי שווי של מיליארד שקל

החברה שבין בעלי המניות שלה נמנים מריוס נכט וליאון רקנאטי, פועלת בפיתוח מנועים חסכוניים ויעילים

עליית מחירים. קורקינטים בת"א / צילום: שלומי יוסף, גלובס

רוכבות על הגל: חברות הקורקינטים השיתופיים נהנות מגידול במספר המשתמשים - ומעלות מחירים

אחרי שהחברות חוו פגיעה משמעותית בהיקף השימושים במהלך הסגר, כעת הן מדווחות על עלייה ● לאחרונה עדכנה ווינד כי היא מייקרת את המחיר לדקת רכיבה ובירד שינתה את המחירים גם כן ● יחד עם הגידול עולה שיעור הנפגעים בתאונות דרכים

מטוס של אל על / צילום: יח"צ

סיוע מחו"ל? באל על בוחנים מינוי של בנק ג'פריס כחתם ההנפקה כדי לעניין משקיעים זרים

מועד ההנפקה לגיוס של 150 מיליון דולר נקבע לסוף אוגוסט אך הוא צפוי להידחות לנוכח אי הוודאות באשר למצב החברה ויישום תכנית החילוץ שלה ● מתעניין חדש ברכישת מניות אל על: מאיר גורביץ, בעלי חברת הנדל"ן המקרטעת ארזים

ליאת בן ארי  / צילום: שלומי יוסף

עיריית ראש העין: "אין מניעה לאשר בקשת ליאת בן-ארי לפיצול הדירה"

עו"ד ליאת בן-ארי-שווקי זומנה לחקירה בחשד כי היא ובעלה ביצעו עבירת בנייה של פיצול ללא היתר בבית שרכשו בעיר ● גם הבעל, אביב שווקי, זומן לחקירה ● מעיריית ראש העין נמסר: "היועמ"שים של העירייה והוועדה לתכנון ולבניה סבורים כי אין מניעה משפטית לאשר הבקשה"

קובי ריכטר / צילום: תמר מצפי

לא חיכתה לעסקה: מניית סומוטו זינקה ב-110% מתחילת השבוע שעבר

בעקבות הדיווח אתמול (ד') על עסקת מיזוג עם נוסטרומו הפועלת בתחום הלוהט של אגירת וניהול אנרגיה, זינקה מניית סומוטו ב-60% לשווי חברה של 230 מיליון שקל ● עוד לפני הדיווח אתמול קפצה סומוטו בכ-30% בתוך מספר ימים