גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

תום תקופת הקורונה ותחילת עונת החילוצים באיחוד האירופי

החילוצים מעלים שאלות מהותיות מבחינת התחרות באיחוד האירופי ● "יש סכנה לעיוות התחרות ההוגנת, והאטת ההתאוששות הכלכלית ביבשת" אמרה נציבת התחרות באיחוד

מרגרטה וסטאייר / צילום: רויטרס - Eric Vidal
מרגרטה וסטאייר / צילום: רויטרס - Eric Vidal

יותר מעשור אחרי משבר האשראי, שוב החלה עונת החילוצים באירופה. הפעם אין מדובר בבנקים, אלא בתאגידי הענק האירופיים שנפגעו בצורה אנושה כתוצאה ממשבר הקורונה. הם עומדים בתור בימים אלה, דנים עם ממשלות היבשת בתנאים לקבל כסף, מבטיחים להפסיק חלוקת דיבידנדים ולקצץ שכר מנהלים בתמורה להלוואות בשווי מיליארדים, שמטרתן למנוע פיטורים המוניים, השתלטות עוינת עליהם או קריסה כלכלית של מגזר שלם.

המהירה ביותר מבין ממשלות היבשת היא גרמניה. אתמול סיכמה הממשלה על הלאמה־חלקית של חברת התעופה "לופטהאנזה", ואם ההסכם יאושר תהפוך גרמניה למחזיקת המניות הגדולה ביותר של חברת התעופה הגדולה ביותר באירופה. בדומה לרכישת 20% מ"קומרצבנק" לאחר משבר האשראי ב־2008, התחייבה הפעם הממשלה לרכוש כ־20% מחברת התעופה, שמעסיקה יותר מ־120 אלף עובדים ברחבי העולם. אולם צעד זה הוא "הכסף הקטן". בנוסף אליו התחייבה המדינה להעמיד הלוואות בשווי 8.7 מיליארד אירו לחברה.

אירופה מחלצת את החברות

הסכם החילוץ של לופטהאנזה מצטרף לחבילת חילוץ של 3.5 מיליארד אירו שכבר סוכמה עם חברת התיירות הגרמנית TUI, חבילת חילוץ של 2.4 מיליארד אירו שסוכמה עם ענקית האופנה והספורט הגרמנית "אדידס", עוד 1.7 מיליארד לחברת התוכנה Ceconomy ועוד מאות מיליארדים, לא פחות, שמוצעים לחברות אחרות.

 

 צרפת לא מהססת

גם צרפת אינה מהססת. אתמול הודיע נשיא צרפת עמנואל מקרון, על חבילת חילוץ בשווי שמונה מיליארד אירו לתעשיית הרכב הצרפתית, הכוללים חמישה מיליארד אירו בהלוואות שסוכמו עם חברת הרכב "רנו". בנוסף, סוכמה חבילת חילוץ בשווי שבעה מיליארד אירו לחברת התעופה "אייר־פרנס". ממשלת צרפת כבר מחזיקה ב־15% מחברת התעופה וחברת כלי הרכב, שהפכו לסמלים לאומיים, אולם לא תגדיל את אחזקותיה בתמורה לחילוץ.

המודל הצרפתי, בניגוד לגרמני, שם דגש רב יותר על התחייבויות שתי החברות לבצע רפורמות ירוקות שיהפכו את הפעילות שלהן לידידותית יותר לסביבה. במקרה של "אייר פרנס" זה אומר רכישת מטוסים מזהמים פחות, במקרה של ענקית הרכב, הבטיחה הממשלה סובסידיות של בין 3,000 ל־12 אלף אירו לכל מי שיקנה רכב חשמלי או היברידי, והשקעה בתחנות טעינה ברחבי המדינה.

באיטליה דנות בימים אלה הרשויות באישור חבילת חילוץ של 5.5 מיליארד אירו ל"פיאט־קרייסלר", חברת הרכב האיטלקית־אמריקאית ובבריטניה כבר הצהירה הממשלה על "Project Birch", תכנית שנועדה לחלץ חברות ענק הפועלות בממלכה, כמו יצרנית הרכב "יגואר־לנד רובר", אם ייקלעו למצב של פשיטת רגל אפשרית.

שאלות מהותיות על תחרות

שלל החילוצים הללו, מלבד הנעשה בבריטניה שפרשה באופן חלקי מהאיחוד האירופי בתחילת השנה, מעלים שאלות משמעותיות מבחינת התחרות בתוך האיחוד האירופי. הגרמנים והצרפתים, שעד כה הכירו את נציבת התחרות של האיחוד האירופי, מרגרטה וסטאייר, כדמות הנלחמת בעד מיסוי הוגן והתנהגות עסקית נאותה של ענקיות הטכנולוגיה האמריקאיות, מופתעים לגלות כי היא מתמקדת בימים אלה בתוכניות שלהם.

"יש סכנה שהרמות השונות של עזרה ממשלתית בקרב המדינות החברות באיחוד יעוותו את התחרות ההוגנת, ויאטו את ההתאוששות הכלכלית ביבשת", אמרה בראיון לעיתון גרמני בשבוע שעבר. במלים אחרות, שהכלכלה הגדולה ביותר באיחוד האירופי, גרמניה, תשתמש באופן לא הוגן בהררי הכסף שצברה בשנים של תקציב מאוזן ויתרות סחר כדי לקבל יתרון "לא־הוגן" על מדינות אחרות.

לפיכך, הנציבות האירופית, שבתחילה הודיעה על "השעיית" חוקי התחרות כדי לאפשר למדינות להציל מגזרים שלמים, שינתה למעשה את גישתה, ומנסה כעת להגביל את היתרון לגודל שיש לכלכלות הגדולות באיחוד, או לאלה שנפגעו פחות מהמשבר. כדי לנמק זאת, הצביעה וסטאייר על העובדה כי מתוך 2.3 טריליון אירו בסיוע ממשלתי לחברות עליו הסכימו בנפרד ממשלות המדינות החברות באיחוד, 1.2 טריליון מגיעים מגרמניה.

ויש גם את דעת הקהל. נראה כי בעוד תכניות החילוצים של הבנקים אחרי משבר האשראי של 2008 זכו לביקורת רבה הרבה יותר, התוכניות הנוכחיות נתפסות כהכרחיות וכמועילות. הדבר עשוי להשתנות כאשר החברות המחולצות ייאלצו בכל זאת לפטר עובדים או כשיידלפו נתוני השכר של המנהלים או הנזק שהן גורמות לסביבה.

ממשלת גרמניה, למשל, הצהירה כי היא מתכוונת לתחום את המעורבות הממשלתית ב"לופטהאנזה" לשלוש שנים, אך הדבר תלוי בעיקר בתנאי השוק ואם תוכל למכור את אחזקותיה והחברה תוכל לפרוע את ההלוואות שקיבלה. אף אחד אינו יודע איך ייראה עתיד התיירות והתעופה. עשר שנים אחרי ההשקעה ב"קומרצבנק", למשל, ברלין עדיין מחזיקה 15% ממנו.

עוד כתבות

פגיעה ישירה של טיל איראני בממ''ד בפתח תקווה / צילום: Reuters, Matan Golan

המיקום האופטימלי של הממ"ד: חיצוני, בניגוד לכיוון הטילים

בעקבות המלחמה עם איראן - יש שטוענים, כי הממ"דים אולי הגנו על יושביהם, אך לא במידה מספקת ● המהנדס ד"ר בני ברוש: "מה שקיבלנו עד עכשיו, רקטות וטילים קטנים מעזה ומלבנון - היה נמוך יותר מרמת המוכנות של הממ"דים" ● הזדמנות לבנות מחדש, פרויקט מיוחד 

החוסכים הישראלים מסכמים חצי שנה פנומנלית / אילוסטרציה: טלי בוגדנובסקי (נוצר בעזרת adobe firefly)

החודש ההיסטורי שסידר לחוסכים הישראלים את אחת התקופות הטובות אי פעם

המחצית הראשונה של שנת 2025 הייתה עמוסה בטלטלות בארץ ובעולם, ועדיין חוסכי הגמל והפנסיה צפויים ליהנות מתשואות שלא נראו כמותן זה שנים ● הסיבה המרכזית: הבורסה בתל אביב שהפכה לאחת החזקות בעולם, ושברה שורה של שיאים היסטוריים ● ובכל זאת, במסלול אחד ייצאו מאוכזבים

סמל יניב מיכלוביץ ז''ל / צילום: דובר צה''ל

הותר לפרסום: סמל יניב מיכלוביץ, בן 19 מרחובות, לוחם שריון בחטיבה 7 נפל בקרב בצפון רצועת עזה

שורת תקריות ברצועה: 2 לוחמים נפצעו קשה באירועים שונים ● ב-AP מדווחים כי ארגון הטרור "לא השיב בחיוב", אך טרם מסר תגובה רשמית ● הפנטגון: התקיפות על מתקני הגרעין האיראניים החזירו לאחור את תוכנית הגרעין בין שנה לשנתיים ● הרמטכ"ל זמיר: החמאס ארגון מת, עכשיו צריך לשחרר חטופים ● פעילות חריגה בדרום סוריה: צה"ל עצר חוליית מחבלים איראנית ● 50 חטופים - 635 ימים בשבי • עדכונים שוטפים 

האלוף (מיל') תמיר הימן / צילום: המכון למחקרי ביטחון לאומי, אוניברסיטת ת''א

בשיתוף ארה"ב וסעודיה: הפרויקט השאפתני של ראש אמ"ן לשעבר

האלוף (במיל') תמיר היימן מקדם קרן מחקר למחשוב קוונטי ל"נטרול השאיפות הסיניות" בתחום ● התקציב לפעילות בגובה 200 מיליון דולר יאפשר לחברות ישראליות, שנחשבות מובילות בתחום, לקחת חלק בפרויקטים חדשניים ● היוזמה לקרן היא על רקע היעדרות ישראל מהסכמי הבינה המלאכותית שנחתמו בין ארה"ב לאמירויות ולסעודיה

בנק אוף אמריקה / צילום: Shutterstock, Tero Vesalainen

הרשימה הרבעונית של ענקית ההשקעות: אלה המניות המבטיחות

הבנק האמריקאי מפרסם רשימה של מניות מעניינות להשקעה שצפויות לרכז עניין ברבעון השלישי של 2025 ● במקביל מפרסם הבנק שתי מניות שצפויות לרדת

דן ברונר מנכ''ל חברת ורינט פותח את יום המסחר בנאסד''ק / צילום: יח''צ

דיווח: קרן תומא בראבו מנהלת משא ומתן לרכישת ורינט

על פי דיווח שפורסם בבלומברג, קרן תומא בראבו מנהלת משא ומתן לרכישת ורינט, המספקת פתרונות למוקדי שירות ● מטעם החברות סירבו להגיב

גיא דוננפלד, יו''ר איגוד מהנדסי ואדריכלי ערים / צילום: אלעד מלכה

"ההרס עצום": יו"ר איגוד מהנדסי הערים על קשיי השיקום ביום שאחרי

יו"ר איגוד מהנדסי ואדריכלי הערים, האדריכל גיא דוננפלד, מתריע על המגבלות במענה למתקפות הטילים מאיראן: "ברמת המדינה יש הרבה בלבול וחוסר תקשורת" ● כמהנדס עיריית בית שמש לא חווה מקרה של פגיעת טיל ישירה, אך הוא מודע היטב לקושי שאיתו מתמודדים הקולגות: "בזירות הקשות צפויה עבודה של ימים ואפילו שבועות"

אילוסטרציה: Shutterstock

פסק הדין החדש שכל זוג נשוי צריך להכיר. וההשלכות

בית המשפט העליון קבע השבוע באופן תקדימי כי ניתן לחלק בין בני זוג המתגרשים גם נכס שהיה שייך לאחד מהם לפני הנישואים ● כל מה שכדאי לדעת על הסכסוך שמאחורי ההלכה החדשה, ההשלכות וגם - למה מעכשיו "חייבים לעשות הסכם ממון"

מנכ''ל הבורסה לני''ע, איתי בן זאב / צילום: ניקי וסטהפל

שתי בעלות המניות הגדולות בבורסה לני"ע מוכרות מניות ב-700 מיליון שקל

קרן מאניקיי האוסטרלית וקרן נובו נורדיסק, שתי בעלות המניות הגדולות של הבורסה לניירות ערך, מוכרות חלק גדול מהחזקותיהן בסכום מצטבר של 700 מיליון שקל

וול סטריט / צילום: Shutterstock

בעקבות הסכם הסחר עם וייטנאם, נאסד"ק ו-S&P 500 ננעלו בשיאים

נעילה מעורבת באירופה ● קמעונאיות הביגוד זינקו בעקבות הסכם מכס בין ארה"ב לוויאטנם ● מיקרוסופט עומדת לפטר כ-9,000 עובדים ● נפילה של 13% במסירות של טסלה, רבעון שלילי שני ברציפות ● פסגות: הפד לא יוריד את הריבית לפני 2026, למרות הלחצים של הנשיא טראמפ ● וגם: הבנק האמריקאי שמסביר עד מתי הראלי בוול סטריט יימשך ● המגזר הפרטי בארה"ב התכווץ לראשונה ממרץ 2023

דן בודנר, מנכ''ל ורינט / צילום: איל יצהר

לא הסיבוב הראשון בארץ: הקרן שעשויה להפוך לגלגל ההצלה של מניית ורינט

חברת הטכנולוגיה הוותיקה שנסחרת בשווי של 1.1 מיליארד דולר עשויה לעבור לידי קרן ההשקעות תומא בראבו, לה היסטוריה מוצלחת עם חברות בישראל ● ורינט המספקת פתרונות למוקדי שירות, איבדה שליש מהשווי שלה רק השנה

חיילי מילואים בצפון / צילום: דובר צה''ל

שבוע לפני שנסגר: האוצר מבקש לעצור מכרז בקציר המיועד רק למילואימניקים

המכרז כולל 306 יחידות דיור שישווקו במתכונת "הרשמה והגרלה" – לנכי צה"ל ולחיילי מילואים פעילים בלבד ● באוצר טוענים כי שיווק של 100% מהדירות למילואימניקים ולנכי צה"ל אינו בסמכותה של רמ"י

בורסת תל אביב / צילום: שלומי יוסף

נעילה בבורסה: מדד ת"א 35 לראשונה מעל 3,000 נקודות; מדד הבנקים זינק במעל 2%

מדד ת"א 35 עולה ב-1.9%, חצה לראשונה את רף ה-3,000 נקודות ● השקל נסחר ביציבות, הפניקס: השקל החזק יפוגג את הלחץ על האינפלציה ● שוק האג"ח המקומי מתמחר: הסתברות של קרוב ל–100% לשתי הורדות ריבית עד סוף השנה ● פסגות: הפד לא יוריד את הריבית לפני 2026, למרות הלחצים של הנשיא טראמפ ● וגם: הבנק האמריקאי שמסביר עד מתי הראלי בוול סטריט יימשך

לחיזבאללה יש דרישות מישראל בתמורה להתפרקות מנשקו

גלובס מגיש מדי יום סקירה קצרה של ידיעות מעניינות מהתקשורת העולמית על ישראל במלחמה • והפעם: הפרשן שמסביר איך פוטין הרוויח מהמלחמה באיראן; "בגידה"- בכירים באיראן כועסים על רוסיה; איראן מסרבת לשתף פעולה עם האו"ם בנושא הגרעין;  וגם: הדרישות של חיזבאללה כדי שיתפרק מנשקו • כותרות העיתונים בעולם

אלכסנדר ואנג, מייסד scale AI / צילום: ap, Jeff Chiu

ילד פלא, גאון מתמטי בלי תואר ומיליארדר: המינוי שהביא לצוקרברג שיא חדש

אלכסנדר ואנג בן ה־28, מייסד חברת הדאטה Scale AI ותופעה בעמק הסיליקון הוא המינוי שמטא מקווה שיביא לה את הניצחון במירוץ ה־AI ● מהדירה שחלק עם סם אלטמן ועד למעמד של אחד האנשים המקושרים בתעשייה: הכירו את האיש שצוקרברג מהמר עליו במיליארדים

ג'ף בזוס / צילום: ap, John Locher

ג'ף בזוס מכר מניות אמזון בשווי 737 מיליון דולר

ג'ף בזוס מכר כ-3.3 מיליון מניות בשווי 737 מיליון דולר, במסגרת תוכנית מכירה מוסדרת שמתפרסת עד מאי 2026 ● לאחר המכירה, בזוס מחזיק בכ‑905 מיליון מניות, ועדיין מהווה הבעלים הפרטי הגדול ביותר בחברה

פי דידי. זוכה מסעיפי האישום החמורים נגדו, אבל הורשע בשני סעיפים של שידול לזנות / צילום: ap, Willy Sanjuan/Invision

משפט פי דידי: הראפר הורשע בשידול לזנות, אבל זוכה משאר האישומים נגדו

חבר המושבעים במשפט פי דידי המואשם בשורה של עבירות מין וסחר בבני אדם הגיע להחלטה בבית המשפט הפדרלי בניו יורק ● הראפר זוכה מסעיפי האישום החמורים נגדו, אבל הורשע בשני סעיפים של שידול לזנות - שעשויים להוביל ל-10 שנות מאסר כל אחד

קיבוץ ניר עם, 2021 / צילום: אייל פישר

עם טכנולוגיה גרמנית: מפעל מחזור סוללות הרכב הגדול בישראל ייפתח בקיבוץ ניר עם

בהשקעה של 50 מיליון שקל: חברת BRI, יחד עם קבוצת סמלת, קבוצת דן תחבורה, קבוצת מאיר, קרן מוביליטק קפיטל ומשפחת נוסבאום החלו להקים בקיבוץ ניר עם מפעל למחזור סוללות של רכבים ואוטובוסים חשמליים ● המפעל נבנה בטכנולוגיה גרמנית, ועובדים מגרמניה הוזמנו כדי להשתתף בבניה

היזם בני לנדא / צילום: איל יצהר

עובדים בחברת הדפוס של לנדא מתנגדים למהלך עיכוב ההליכים

25 מהעובדים בחברת הדפוס של בני לנדא הגישו בקשת התנגדות לעיכוב ההליכים, שלטענתם ימנע מהם קבלת פיצויים מהביטוח הלאומי ● כמו כן, מתנגדים העובדים למינוי מנהלים לתהליך העיכוב - עורכי הדין של נושי החברה, וכן מתנגדים למעמד המשקיעים כנושים מובטחים

מתקרבים לגיל פרישה? החיסכון שיכול לתת לכם קצבה פטורה ממס

"תיקון 190" נשמע טכני, אך הוא מאפשר ניהול כסף פרטי דרך קופת גמל - עם שיעור מס שונה, גמישות בהשקעה וגם כמה מגבלות שחשוב להכיר ● למי הוא מתאים ומתי זה משתלם? לפני שמפקידים - חשוב להבין את כל המשמעויות