גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

הצלחה מסחררת לחברת הביטוח הדיגיטלי למונייד הישראלית: זינקה ב-135% ביומה הראשון למסחר בניו יורק

חברת הביטוח הדיגיטלי הנפיקה בשווי של 1.6 מיליארד דולר "אחרי הכסף" וגייסה 319 מיליון דולר ● לאחר ההנפקה מחזיקים המייסדים, דניאל שרייבר ושי וינינגר, מניות בשווי 100 ו-115 מיליון דולר, בהתאמה

שי וינינגר (מימין) ודניאל שרייבר, מייסדי למונייד / צילום: שלומי יוסף, גלובס
שי וינינגר (מימין) ודניאל שרייבר, מייסדי למונייד / צילום: שלומי יוסף, גלובס

החגיגה שבהנפקה: מנייתה של חברת הביטוח הדיגיטלי הישראלית למונייד זינקה ביותר מ-135% ביומה הראשון למסחר בבורסה של ניו יורק למחיר של 52 דולר למניה.

לא מעט ספקות נשמעו בשבועיים האחרונים בנוגע לחברת הביטוח הדיגיטלי הישראלית למונייד, מאז שפרסמה את התשקיף לקראת ההנפקה, שאותה השלימה השבוע. ההכנסות אמנם צומחות מהר, אבל עדיין נמוכות, החברה רחוקה מלהציג תזרים מזומנים חיובי - ובלתי אפשרי להבין מהתשקיף האם ועד כמה רכישת הלקוח משתלמת לה. ועדיין, בחסות הכסף שזורם לשווקים בוול סטריט והשיאים שהמדדים שם שוברים, מתברר כי המשקיעים מוכנים לקחת סיכון.

למונייד כיוונה בשבוע שעבר לשווי שוק של 1.1 מיליארד דולר "לפני הכסף", אבל הצליחה לבסוף להנפיק בבורסה של ניו יורק לפי שווי גבוה יותר, של 1.3 מיליארד דולר. בהנפקה גייסה החברה 319 מיליון דולר (מחיר מניה של 29 דולר), כך ש"אחרי הכסף" עומד שווייה על 1.6 מיליארד דולר.

זהו שווי לא נמוך לחברה שההכנסות שלה בארבעת הרבעונים האחרונים הסתכמו ב-82 מיליון דולר - כלומר, מכפיל ההכנסות 15.5, ומכפיל של 11.5 בניכוי המזומנים שבקופה. עם זאת, השווי עדיין נמוך מסבב הגיוס האחרון בשוק הפרטי, שבו גייסה החברה לפי מחיר מניה של 42 דולר. מניית החברה תתחיל להיסחר תחת הסימול LMND.

בעלי המניות הבולטים בלמונייד הם סופטבנק היפנית (22% לאחר ההנפקה, ששווים כ-350 מיליון דולר); הקרנות סקויה ואלף (8.3% כל קרן, ששווים כ-130 מיליון דולר); ומייסדי החברה, דניאל שרייבר ושי וינינגר, עם 6.4% ו-7.2%, בהתאמה, ששווים 100 ו-115 מיליון דולר, בהתאמה. ג'נרל קטליסט (5.9% - 95 מיליון דולר) ו-XL Innovate (החזקה של 4.2%, בשווי 65 מיליון דולר).

קשה להבין מהתשקיף האם המודל מצליח

למונייד, שהוקמה ב-2015, היא חברת ביטוח דיגיטלי שמתבססת על ביג דאטה ובינה מלאכותית. החברה פועלת במרבית המדינות בארה"ב ונכנסה לאירופה לפני כשנה. בחברה ציינו בעבר כי הם אוספים פי 100 יותר נתונים מחברות ביטוח מסורתיות, ועל בסיסם היא מבטיחה להיות זולה ויעילה יותר, וכן מדויקת יותר בתמחור הפוליסות.

טכנולוגיית הבינה המלאכותית שמשמשת את החברה, כוללת אלגוריתמים שמיועדים לבדוק את פוליסות המבוטחים ולמנוע הונאות. הטכנולוגיה הזו מאפשרת ללמונייד העביר למבוטחים תשלום בתוך זמן קצר מרגע קבלת התביעה, שמגיע בחלק גדול מהתביעות לשניות בודדות.

המעבר לרכישת ביטוח בדיגיטל והיעילות התפעולית הם אלה שקורצים למשקיעים, אבל קשה להבין מהתשקיף לעומק אם המודל מצליח. בלמונייד ציינו בתשקיף כי ערך חיי הלקוח גבוה משמעותית מהוצאות השיווק שלהם, וכי הם מאמינים כי הם יחזירו את הוצאות רכישת הלקוח בתוך שנתיים - אבל בלי פירוט נוסף.

עלות רכישת לקוח (חלוקת הוצאות השיווק במספר הלקוחות החדשים) של החברה עמדה ב-2019 על 266 דולר, ואילו ברבעון הראשון השנה היא ירדה ל-222 דולר. כמו כן, בחברה ציינו כי היקף הפרמיה עלה בתוך שנתיים מ-131 דולר ללקוח ל-183 דולר, כך שהפעילות שלה נעשית יעילה יותר.

לפי למונייד, הצורך בביטוח וההוצאות עליו צומחים ביחס ישיר לעושר ולגיל של הלקוחות. למשל, לקוחות שרכשו ביטוח דירה לפני כשלוש שנים, מוציאים כיום 56% יותר על הביטוח. הם מראים כי לקוח חציוני עם פוליסה ראשונית של 60 דולר בשנה (שמשקפת נכסים בהיקף של 10,000 דולר) הוא בגיל 30, פוליסה של 600 דולר מעלה את הגיל החציוני ל-40, ושל 6,000 דולר לגיל 50. זאת ועוד, לקוחות החברה שמבטחים דירות שכורות, שדרגו את הביטוח לאחר שעברו לגור בדירות שבבעלותם.

שוק ההנפקות התאושש בחודש יוני

הנפקת למונייד בוצעה ביום הראשון של הרבעון השלישי של 2020, אחרי רבעון שני פושר למדי בתחום ההנפקות הראשוניות (IPOs) בארה"ב. לפי חברת המחקר Renaissance Capital, ברבעון השני בוצעו 39 הנפקות ראשוניות בוול סטריט וסכום הגיוס המצרפי הגיע ל-14.9 מיליארד דולר.

למעשה, על רקע משבר הקורונה שהיכה בשווקים, חודשים אפריל ומאי היו "החלשים ביותר מאז המיתון הגדול" (הכוונה למשבר של 2008), אבל שוק ההנפקות התאושש וחלון ההנפקות נפתח שוב בחודש יוני. לאחר 10 הנפקות ראשוניות בלבד באפריל ובמאי, ביוני בוצעו 29 הנפקות, שבהן גויסו 86% מהסכום המצרפי שגויס ברבעון כולו.

בסיכום רבעוני, מספר ההנפקות היה נמוך בהשוואה לרבעונים השניים של 2017-2019, אבל ההיקף הכספי של הגיוסים היה נמוך בהשוואה לרבעון השני של 2019 וגבוה בהשוואה לגיוסים ב-2017-2018. לפי Renaissance, תחום הבריאות היווה כשני שלישים מההנפקות, בעיקר חברות ביוטק. בין המנפיקות ברבעון היו 7 חברות סיניות.

על רקע המומנטום החיובי בשווקים ברבעון, התשואה הממוצעת שהשיגו מניות החברות שהונפקו היתה 60.5%, לעומת תשואה שלילית של 11.3% בקרב המניות שהונפקו ברבעון הראשון.

עם המניות שהניבו את התשואות הגבוהות ביותר נמנית Vroom, חברה שהוקמה על ידי ישראלים ומספקת פלטפורמה טכנולוגית למסחר במכוניות משומשות - עלייה של כ-146% במחיר המניה מאז ההנפקה. לעומת זאת, חברת התרופות הישראלית איילה פארמה נמצאת בין ההנפקות שהניבו את התשואות המאכזבות ברבעון - ירידה של כ-33%.

ב-Renaissance צופים המשך פעילות הנפקות נמרצת ברבעון השלישי, על רקע 51 תשקיפים שהוגשו ברבעון השני, רובם בחודש יוני. 

עוד כתבות

התחדשות עירונית בת''א. התחום תופס יותר משליש מהתחלות הבנייה / צילום: דיויד לוין

אופטימיות על סטרואידים: 13 חברות נדל"ן חדשות הגיעו לבורסה מאז ינואר

13 חברות נדל"ן הצטרפו לבורסת תל אביב במחצית הראשונה של השנה, חלקן אפילו לא מסרו פרויקט עדיין ● במקום שהריבית הגבוהה תנקה את השוק, רק צצים עוד ועוד יזמים - וההוצאות שלהם דווקא גדלות

מאפים וסלטים ב–Benno / צילום: אורנה בן חיים

היקב עם המיתוג המוזר שמוכר 10,000 בקבוקים בשנה

יקב בוטיק עם בלנד ייחודי, סדנת קרמיקה משעשעת, הרצאה בשפת הסימנים ותפריט עם נגיעות מקורדון בלו ● מצאנו חמלה לנפש ביישובים סביב נתב"ג ● חגית אברון תופרת יום

דונלד טראמפ, נשיא ארה''ב / צילום: ap, Evan Vucci

נעילה אדומה באירופה; טראמפ: מדינות יתחילו לשלם מכסים ב-1 באוגוסט

טראמפ הודיע כי 10 עד 12 מדינות יקבלו הודעה היום בנוגע לשיעור המכס שיוטל עליהן, וכי מכסים בטווח שנע בין 10% ל-70% ייכנסו לתוקף בתחילת אוגוסט ● דאקס מאבד 0.7%, קאק נסוג ב-0.9% והפוטסי נחלש ב-0.2% ● הביטקוין ירד ביממה האחרונה ב-0.6%, וכעת ערכו של מטבע אחד עומד על כ-108,870 דולר ● היום יום העצמאות בארה"ב - לא יערך מסחר בוול סטריט

נתב''ג. הישראלים חזרו להזמין חופשות / צילום: ap, Matias Delacroix

רוב החברות הזרות לא יחזרו לנתב"ג בקיץ. לאן בכל זאת תמצאו טיסה בפחות מ-200 דולר

על אף המספר המצומצם של חברות התעופה שפועלות כיום מנתב"ג, עדיין ניתן למצוא כרטיסי טיסה ברגע האחרון במחירים יחסית זולים, בעיקר ליעדים קרובים כמו קפריסין ויוון ● ייתכן שפתיחתו מחדש של טרמינל 1 באוגוסט יזרז את חזרתן של חברות הלואו קוסט, מה שיגדיל את היצע הטיסות

סיכום שווקים / עיבוד: טלי בוגדנובסקי, צילום: AP

שמונה מניות עם הזדמנות ושתיים שכדאי להיזהר מהן - ועוד 4 כתבות על המצב בשווקים

בנק אוף אמריקה מפרסם רשימה של מניות מעניינות להשקעה ● הבורסה בתל אביב הפכה לאחת החזקות בעולם, ושברה שורה של שיאים היסטוריים ● ההצלחה של קת'י ווד ● וגם: האם יכול להיות שאחת הדרכים הכי יקרות להשקיע בשוק ההון היא גם הכי משתלמת?

דירת 4.5 חדרים בשכונת עג'מי ביפו / צילום: יוסי שחר

בזמן המלחמה: בכמה נמכרה דירת 4.5 חדרים בשכונת עג'מי ביפו?

בשכונת עג'מי ביפו נרכשה דירת 4.5 חדרים בשטח של 86 מ"ר עם ממ"ד ושתי מרפסות תמורת 3.18 מיליון שקל ● הנכס עמד פחות מחודשיים על המדף ● המוכרים הם משקיעים שלפי רשות המסים קנו את הדירה ב־2016 תמורת 2.2 מיליון שקל ● ועוד עסקאות מהשבוע האחרון

טלי גוטליב, מהרן פרוזנפר / צילום: אלכס קולומויסקי-ידיעות אחרונות, תמר מצפי

סמוטריץ' רוצה מישהו מבחוץ לאגף התקציבים. איך יגיבו העובדים?

סמוטריץ' רוצה מישהו מבחוץ לאגף התקציבים ● הדיון בבג"ץ שלא היה אמור להתקיים ● ומחיר ההתחייבויות שמשרד החינוך שכח ● זרקור על כמה עניינים שעל הפרק

השבוע בעולם / צילום: רויטרס - PA Images

האם ארה"ב נוטשת את אוקראינה והאם חייזרים מתקרבים על גבו של אסטרואיד

אוקראינה חוששת שהפעם ארה"ב מתכוונת ברצינות לנטוש אותה ● פצצת המכסים מתקתקת - וטראמפ עושה עסקים עם קומוניסטים מכובדים מאוד ● שרת האוצר הבריטית מוחה דמעות ● ביבשת אמריקה הבוחרים מחפשים שמאל קיצוני ● עצם בין כוכבי סר לביקור ● חמישה אירועים מהשבוע שהיה בעולם

סא''ל איתי זמיר / צילום: פיקוד העורף

הקצין ששלח לנו התרעות של פיקוד העורף: "יש הבדל בין רקטה מעזה לבין מה שמגיע מאיראן"

עשרות אלפי התרעות שוגרו לציבור במהלך 12 ימי הלחימה מול איראן, בעוד מוקד פיקוד העורף טיפל בכמיליון פניות אזרחים ● ההתמודדות, אומר סא"ל איתי זמיר, שאמון על מערך ההתרעה, הייתה מוצלחת - אך "אי אפשר לנוח על זרי הדפנה" ● לאן נעלמה ההנחיה המקדימה, אילו לקחים הופקו מהמערכה - ומה מתוכנן לעשור הבא

ליז טראס מתפטרת מראשות ממשלת בריטניה / צילום: Associated Press, Alberto Pezzali

ראש ממשלת בריטניה לשעבר: "הניסוי של עצמאות הבנקים המרכזיים נכשל"

45 יום בלבד כיהנה ליז טראס כראש ממשלת בריטניה, אך היא מתעקשת שלא מדובר בכישלון ● בראיון מיוחד לגלובס היא מתארת כיצד התנגדות הממסד הכלכלי ותגובת השווקים לתקציב שהובילה הביאו להדחתה ● היא תוקפת את הבנק המרכזי, מתייצבת מאחורי ישראל והמבצע באיראן, ויש לה גם אזהרה: "אם לא נשמור על ערכי המערב, נגיע לנקודת אל־חזור"

פופקורן. ליאור פרנקל בשיחה עם אור רז / צילום: לירון ויסמן

רוצים לקדם את האינטרסים שלכם במקום העבודה? הטיפ שאסור לכם לדלג עליו

הפודקאסט הפופולרי פופקורן מגיע לגלובס במדור חדש על עולם העבודה • "אתם לא מבינים כמה בכירים עובדים בפוליטיקה ארגונית", אומר אור רז, מנכ"ל ובעלים של קבוצת לדעת, מלווה ומפתח מנהלים בחברות הייטק ופיננסים • בשיחה עם ליאור פרנקל הוא מסביר איך תצליחו להעביר את הקולגות שלכם צד בשולחן הדיונים ● פופקורן

שר המשפטים ויו''ר ועדת השרים לענייני חקיקה, יריב לוין / צילום: נועם מושקוביץ'/דוברות הכנסת

השרים ידונו בהכפפת היועמ"שים במשרדי הממשלה למנכ"ל ולשר

הצעת החוק, שתעלה ביום ראשון לוועדת השרים לחקיקה, בראשות שר המשפטים יריב לוין, מבטלת את הכפיפות של היועמ"שים במשרדים ליועצת המשפטית לממשלה, וקובעת כי הם יידרשו לפרסם תזכירי חוק לפי דרישה ישירה של השר במשרד

מל''ט אנקה 3 / צילום: צילום מסך יוטיוב

המל"ט הטורקי שהתרסק והביך את ארדואן

אנקה 3, המל"ט המתקדם ביותר של טורקיה, התרסק במהלך טיסת ניסוי ● קוריאה הצפונית תקבל הדרכה שתאפשר לה לייצר כטב"מים איראניים מסוג שאהד 136, תמורת העברת 25 אלף עובדים למפעל כטב"מים ברוסיה ● אוקראינה מייצרת מוקשים במדפסות תלת־ממד ● והודו חושפת כטב"ם מתאבד חדש ● השבוע בתעשיות הביטחוניות

ראש הממשלה בנימין נתניהו / צילום: עמוס בן גרשום לע''מ

לשכת רה"מ: "השינויים שמבקש חמאס - לא מקובלים על ישראל"

למרות חילוקי הדעות, צוות המו"מ ימריא מחר לקטאר ● צה"ל יירט טיל בליסטי ששוגר מתימן ● "האויב ממתין לשאננות": חמאס מזהיר את המחבלים לקראת הפסקת האש ● 50 חטופים - 639 ימים בשבי • עדכונים שוטפים 

הפגנה לשחרור החטופים בדרך בגין בירושלים / צילום: יעל גדות

בכיר ישראלי - התקבלה ההחלטה על יציאת משלחת לקטאר

ראש הממשלה בנימין נתניהו הורה הערב (שבת) על יציאת משלחת ישראלית לקטאר • טראמפ: "חמאס הגיב ברוח חיובית, אולי תהיה עסקה עד השבוע הבא" ● לראשונה: שני עובדי סיוע אמריקנים נפצעו בפיגוע של חמאס בעזה ●  50 חטופים - 638 ימים בשבי ● עדכונים שוטפים 

זוהרן ממדאני, המועמד הדמוקרטי לראשות העיר ניו יורק / צילום: ap

המועמד שמסמל את "סופה של ניו יורק היהודית שאנו מכירים"

זוהרן ממדאני, המועמד הדמוקרטי לראשות העיר ניו יורק, צמח בעולם פריבילגי והגיח משם עם פוליטיקה רדיקלית וערימות של קסם אישי ● הוא מבטיח להוריד את יוקר המחיה ולמסות את האחוזון העליון ● אלא שעבור ישראל הנבחר המוסלמי מציג אג'נדה מדאיגה

שלי הוד מויאל / צילום: חן מזרח

הכרישה החדשה: הדרך של היזמת שהייתה מעורבת כבר ב-27 אקזיטים

לפני 15 שנה אבא של שלי הוד מויאל נפטר בפתאומיות, והיא החליטה לעזוב את הקריירה בניו יורק ולחזור לארץ ● מאז היא הספיקה להקים קרן הון סיכון ובקרוב גם נראה אותה על המסכים בתוכנית "הכרישים": "במשך שנים הרגשתי שהיה לי הרבה מזל כשאנשים מסביבי העצימו אותי ודאגו לי - ורציתי לתת את זה גם לאחרים"

קובי זריהן בשיחה עם עו''ד רונית סיטון זלקינד / צילום: שיר הלוי

הממונה על הגנת הצרכן: "יש לי רק 8 מפקחים על 650 אלף עסקים"

קובי זריהן הסביר באירוע של משרד עוה"ד פירון מדוע הרשות לא פרסמה הקלות לקמעונאיות המזון במהלך המערכה נגד איראן ● יאיר אבידן, המפקח על הבנקים לשעבר, וד"ר שלומית וגמן-רטנר, ראש רשות איסור הלבנת הון ומימון טרור לשעבר, מצטרפים למרכז הפינטק הישראלי ● אירועים ומינויים

חדשות ההייטק / צילום: ap, Michael Perez

החברה הישראלית שתספק נחילי רחפנים חמושים לארה"ב

המדור של גלובס מציג מדי שבוע את כל החדשות המעניינות בענף ההייטק • והפעם: Base44 של היזם מאור שלמה נמכרה לוויקס ב-80 מיליון דולר בעסקה יוצאת דופן, ענקית המחשוב שמאמינה בחברת הקוונטום הישראלית, חברת הרחפנים הישראלית, אקסטנד, זכתה במכרז לאספקת נחילי רחפנים חמושים משוטטים שפרסם משרד ההגנה האמריקאי בהיקף של 10 מיליון דולר, וגם סערה סביב מתכנת הודי שמואשם בהונאה סדרתית ● חדשות ההייטק

עופר ינאי, שחר גרשון, נדב טנא, נועם פישר / צילום: שלומי יוסף

מארבעה נשאר אחד: מאבקי הכוחות והכסף הגדול שטלטלו את מניית נופר אנרג'י

מצד אחד עופר ינאי, מייסד ובעלים אמביציוזי ששואף גבוה ולא נרתע מלבצע שינויים ● מולו צמד המנכ"לים של נופר, שהחזיקו מניות במאות מיליוני שקלים שאותן קיבלו מידיו במתנה ● גורמים בשוק מנתחים את שרשרת האירועים, שהובילו לסיום הדרמטי של השותפות ארוכת השנים בחברת האנרגיה המתחדשת נופר