גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

איי.אפ.אפ נגרעת מהמסחר עם תשואה שלילית של 24% מאז שהצטרפה לבורסה

החלטתה של החברה האמריקאית מזכירה מהלך שנקטה בעבר מיילן ● עם זאת, היא לא בהכרח מאפיינת חברות ששורשיהן אינם נטועים בישראל אך עדיין נסחרות בשוק המקומי

יו"ר ומנכ"ל IFF, אנדראס פיביג / צילום: איל יצהר
יו"ר ומנכ"ל IFF, אנדראס פיביג / צילום: איל יצהר

כשנתיים לאחר שהצטרפה למסחר בבורסת תל אביב, ולאחר שהניבה עד כה למשקיעים תשואה שלילית של כ-24%, מניית איי.אפ.אפ (IFF) בדרך להימחק מהבורסה.

בשנים האחרונות נמחקו מהמסחר בבורסה המקומית לא מעט חברות דואליות - כאלה שנסחרו עד אז גם בבורסה בישראל וגם בבורסה בחו"ל, לרוב בוול סטריט. לחברות אלה קל יותר להימחק ממסחר בתל אביב, משום שהן נדרשות לפי החוק רק להודיע על הכוונה להימחק, וכעבור כ-90 יום הן נמחקות מהמסחר ונשארות להיסחר רק בבורסה הזרה. זאת, בניגוד לחברות אחרות, שנדרשות להגיש הצעת רכש לצורך הפיכתן לחברה פרטית ומחיקתן ממסחר - מסלול ארוך ויקר יותר, שאין ודאות בהצלחתו.

קשה לומר שמחיקתה של איי.אפ.אפ מהמסחר מהווה הפתעה עצומה. בניגוד לחברות דואליות אחרות שנמחקו בשנים הקודמות, לא מדובר בחברה ישראלית ששורשיה נטועים בשוק הישראלי ובשוק ההון המקומי. איי.אפ.אפ הגיעה להיסחר בבורסה בעקבות עסקה שביצעה, כשרכשה לפני כשנתיים את פרוטרום - חברה תעשייתית ישראלית ותיקה.

מחיקת מלאנוקס ב-2013 חוללה סערה

מחיקתה מהמסחר מהווה אולי מכה מסוימת לבורסה - ליוקרת הבורסה ולמסחר בה, משום שאיי.אפ.אפ גם שייכת למדד המניות המוביל, ת"א-35, אבל היא אינה דומה למקרים שבהם נמחקו חברות ישראליות גדולות.

כך למשל, ב-2013 נמחקה מניית חברת הטכנולוגיה מלאנוקס ברעש גדול ותוך טענות על הרגולציה המכבידה בישראל, וב-2015-2016 נמחקו מניות איתוראן וסיליקום (לאורך השנים בוצעו גם מחיקות של חברות דואליות קטנות יותר).

המהלך של איי.אפ.אפ מזכיר במידה מסוימת את זה של חברת התרופות הגדולה מיילן, שהגיעה להיסחר בתל אביב ב-2015 כחלק מניסיון ההשתלטות שלה על פריגו, והחליטה להימחק ממנה אחרי שנתיים, לאחר שהגיעה למסקנה כי "המשך המסחר בת"א לא עומד בקנה אחד עם טובת החברה".

חברת תרופות זרה אחרת, אופקו, התחילה להיסחר בתל אביב בעקבות רכישת פרולור הישראלית ב-2013; ב-2018 החליטה החברה להימחק מהמסחר, אבל כעבור כמה שבועות התחרטה והחליטה להישאר בבורסה המקומית, שבה היא נסחרת גם כיום. גם פריגו היא חברה זרה שנסחרת בתל אביב כבר תקופה ארוכה, מאז שרכשה את אגיס המקומית.

אופקו ופריגו נחשבו לדוגמאות מוצלחות, שהביאו בעבר את הבורסה לחזר אחרי חברות אמריקאיות מתחום הביומד ולשכנע אותן להירשם למסחר בתל אביב - מהלך שנכשל, משום שהחברות שנרשמו הניבו למשקיעים תשואות גרועות, ולבסוף נמחקו מהמסחר.

בשנה האחרונה נוספה לבורסה חברה אמריקאית נוספת, פוורפליט - חברה שנוצרה ממיזוג של חברת פוינטר מישראל (שנמחקה מהמסחר על רקע המיזוג) וחברת ID Systems מארה"ב. גם לייבפרסון היא חברה אמריקאית שנסחרת בישראל כבר כמה שנים.

הגיעה בגלל פרוטרום, עוזבת בצל עסקת דופונט

איי.אפ.אפ, יצרנית של חומרי גלם ותמציות טעמים לתעשיית המזון, הודיעה על כוונתה להימחק מהמסחר בתל אביב, ובהתאם תתקיים המחיקה בעוד כשלושה חודשים, ב-20 בינואר 2021. מניות איי.אפ.אפ ימשיכו להיסחר לאחר מכן בבורסות ניו יורק ובבורסת יורונקסט פריס. בורסת תל אביב הודיעה כי המניה תיגרע מהמדדים ב-3 בדצמבר.

איי.אפ.אפ התחילה להיסחר בבורסה המקומית לאחר שרכשה ב-2018 את פרוטרום בעסקה של 7.1 מיליארד דולר. ביום הדיווח על עסקת איי.אפ.אפ-פרוטרום התראיין מנכ"ל החברה באותה עת, אורי יהודאי, ואמר: "איי.אפ.אפ תרשום את מניותיה למסחר בבורסה הישראלית ויהיה חיבור טוב מאוד בין החברות. יש כאן סיפור מצוין לכלכלה הישראלית וגם לבורסה. תיסחר כאן חברה תעשייתית גלובלית עם שווי שוק של קצת פחות מ-20 מיליארד דולר, בדומה לטבע או אולי רק שנייה לטבע". עם זאת, בשנתיים וחצי שחלפו מאז, שוויין של שתי החברות התכווץ: איי.אפ.אפ נסחרת כיום בשווי של כ-12.1 מיליארד דולר, וטבע בשווי של כ-10.2 מיליארד דולר.

גם עסקת פרוטרום התגלתה בדיעבד כמורכבת יותר ממה שנראה אז. ב-2019, כשנה לאחר הרכישה, דיווחה איי.אפ.אפ כי במסגרת תהליך המיזוג בין החברות נודע לה כי פעילויות של פרוטרום ברוסיה ובאוקראינה ביצעו "תשלומים לא ראויים" לנציגים של לקוחות החברה. לאחר מכן, הודתה איי.אפ.אפ כי אכן שולמו כאלה תשלומים, "ואנשי מפתח בהנהלה הבכירה של פרוטרום היו מודעים לכך". לפני כחצי שנה הותר לפרסום כי במשרדי היחידה הארצית לחקירות הונאה במשטר ישראל נחקרו כמה מבכירי החברה בעבר: יהודאי, אלון גרנות ששימש משנה לנשיא, ארי רוזנטל שהיה אחראי על פעילות החברה ברוסיה ובאוקראינה, וגיא גיל, סגן הנשיא. הם נחקרו בחשד לעבירות מתן שוחד לעובד ציבור זר, עבירות דיווח לפי חוק רשות ני"ע, רישום כוזב במסמכי תאגיד, מרמה והפרת אמונים בתאגיד.

במקביל, לפני קרוב לשנה הודיעה איי.אפ.אפ על עסקה גדולה בהרבה, שבמסגרתה היא תתמזג עם חטיבת התזונה של ענקית הכימיקלים האמריקאית דופונט (Dupont), בעסקת מניות שהיקפה הוערך אז ב-26 מיליארד דולר. עסקה זו עדיין לא הושלמה. 

עוד כתבות

דובר צה''ל, תא''ל דניאל הגרי / צילום: דובר צה''ל

דובר צה"ל: בכיר בחמאס חוסל בביה"ח שיפא

נזק נגרם לחצר בית בשלומי אחרי רצף אזעקות בגליל המערבי • דיווח: ישראל תקפה אזור פעילות של חיזבאללה בדמשק, 2 נפצעו • בית הדין בהאג הורה לישראל להכניס סיוע לעזה ללא הגבלה • מוקדם יותר: פצוע בינוני בפיגוע ירי בכביש 90 מצפון ליריחו • עדכונים שוטפים

הפגנת חרדים נגד גיוס בני ישיבות,ירושלים / צילום: Reuters, Ammar Awad

מהתקציבים שייעצרו ועד לדיוני החירום באוצר: כל מה שכדאי לדעת על הצו הדרמטי בנוגע לחוק הגיוס

בהתאם לצו הביניים שהוציא בג"ץ, תקצוב הישיבות שתלמידיהן לא מתגייסים ייעצר כבר בשבוע הבא ● בשלב זה, התמיכה בכ-44 אלף תלמידי ישיבות צפויה להיעצר ● באגף החשב הכללי במשרד האוצר, שאמונים על ביצוע התשלומים מתקציב המדינה, מתכוונים ליישם את הצו במועד ● איך זה יעבוד? גלובס עושה סדר

ישראל תקפה בשדה התעופה בסוריה / צילום: נלקח מרשתות חברתיות לפי סעיף 27 א' לזכויות יוצרים

צה"ל מאשר: חיסלנו את סגן מפקד יחידת הרקטות והטילים של חיזבאללה

בין ההרוגים בתקיפה בנמל התעופה בחלב ישנם גם חיילים מצבא אסד, דווח כי מערכות ההגנה האווירית הופעלו • מוקדם יותר נפצעו 2 בתקיפה שיוחסה לישראל באזור דמשק • דובר צה"ל עדכן כי בכיר חמאס חוסל בפעילות בבית החולים שיפא ● עדכונים בולטים

חרדים בלשכת הגיוס / צילום: מיטב ודובר צה''ל

בג"ץ: לעצור תשלומים לישיבות שתלמידיהן לא מתגייסים החל מה-1 באפריל

בג"ץ הוציא את צו הביניים בשל היעדר מקור חוקי להעברת התשלומים ● וכעת, מיום שני הקרוב יופסק התקצוב לתלמידי ישיבות שחייבים בגיוס ● השופטים אימצו עמדה מחמירה מזו של היועמ"שית ● התנועה לאיכות השלטון: "צו הביניים הזה מהווה צעד תקדימי בדרך לשוויון, וציבור המשרתים מודה לבית המשפט על החלטתו החשובה"

''התייצבות ושיפור, גם אם צנוע, ברוב הפרמטרים הפיננסיים של ההייטק הישראלי'' / אילוסטרציה: Shutterstock

אחרי שנה קשה, הרבעון הראשון של 2024 מראה מגמה חיובית בתעשיית הטק הישראלית

על פי נתונים חדשים מדוח ההייטק "Tech Review", ברבעון הראשון של 2024 חברות הסטארט-אפ הישראליות גייסו כ-1.6 מיליארד דולר ● מדובר בעלייה של כ-10% ביחס לרבעון הקודם וירידה של 10% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד ● 38% מסך הסכום הכולל גוייס בחברות הסייבר

אייל בן סימון, מנכ''ל הפניקס / צילום: יחצ ענבל מרמרי

ביום האחרון לפני הפקיעה: מנכ"ל הפניקס אייל בן סימון מכר מניות

מנכ"ל הפניקס וסמנכ"ל הכספים שלו מימשו יחד 170 אלף אופציות במחיר של 37.48 שקל למניה ● המימוש בוצע יום לאחר שהחברה דיווחה על תוצאותיה הכספיות לשנת 2023, רווח של 1.1 מיליארד שקל המשקף תשואה להון של 10.5%

בורסת תל אביב / צילום: שלומי יוסף

בורסת ת"א ננעלה ביציבות; אלקטריאון זינקה ב-18%, ישראכרט ב-8%

אל על השלימה גיוס של 100 מיליון דולר, המנייה עולה ב-4% ● הבורסה בת"א מסכמת רבעון ראשון בעליות נאות במדדים המובילים ● לאומי על הדולר המתחזק: "מציע למשקיעים הצעה שאי אפשר לסרב לה" ● באופנהיימר צופים "רוח גבית לשוק המניות האמריקאי לפחות עד שנת 2025"

דם אברמוב בקמפיין בנק הפועלים / צילום: צילום מסך

בלי אסקפיזם ועם לוחם בשיקום, הפרסומת של בנק הפועלים היא הזכורה ביותר

פרסומת הבנק, שבה מככב הלוחם הפצוע אדם אברמוב, היא גם המושקעת ביותר עם כ–1.6 מיליון שקל ● מדירוג הזכורות והאהובות של גלובס וגיאוקרטוגרפיה עולה כי השבוע התברגו שתי פרסומות חדשות: מנורה מבטחים וטאצ' ● הפרסומת של ביטוח 9 היא האהודה ביותר גם השבוע

חיילים צרפתים מפטרלים בפריז / צילום: Reuters, Benoit Tessier

באירופה מתכוננים לאירוויזיון ואולימפיאדה תחת חשש כבד מחטיפות ופיגועים

אירוויזיון במאלמו, אליפות היורו בגרמניה ואולימפיאדה בפריז: שורת האירועים ההמוניים באירופה הקיץ, במקביל למלחמה בעזה והסיכון הגבוה לטרור איסלמי, מעלים את הכוננות בה לשיאים חדשים ● האמצעים שעל הפרק: שימוש ברחפנים והחזרת הנוכחות המשטרתית בגבולות

ניסאן X-TRAIL / צילום: יח''צ

המכונית של ניסן שמוכיחה: שוק הבנזין עדיין חי ובועט

ניסאן X-TRAIL, הטורבו-בנזין החדשה של ניסאן, מוכיחה שגרסאות הבנזין לא אמרו את המילה האחרונה: היא זריזה, נוחה ומרווחת

אסף גולדברג, מנכ''ל סלייס עד לאחרונה / איור: גיל ג'יבלי

בדיקת אי הסדרים בעיצומה, אז איך זה שאפשר להפקיד חיסכון לכל ילד בסלייס

רשות שוק ההון מצאה לאחרונה אי סדרים חמורים בהתנהלותו של בית ההשקעות סלייס ● למרות זאת, באתר הביטוח הלאומי סלייס מוצגת כאפשרות להפקדת כספים בתוכנית "חיסכון לכל ילד" ● עד תחילת מאי לא ניתן יהיה למשוך כספים מקופות סלייס, אך הרגולטור לא מודאג

איל וולדמן / צילום: נועם מושקוביץ, דוברות הכנסת

שר החינוך התקפל ולאיל וולדמן יוענק פרס ישראל

לפני מספר שבועות הודיע שר החינוך יואב קיש כי הוא מבטל את טקס פרס ישראל, זאת בין היתר על רקע הפרסומים כי אחד מן הזוכים הוא היזם איל וולדמן ● כעת, חזר בו קיש מעמדתו והוא מכריז כי הטקס יתקיים כסדרו בשדרות ● ומי עוד בין הזוכים?

מנכ''ל NICE, ברק עילם / צילום: CRC Media

מלך השכר של ת"א: המנכ"ל שהרוויח כ-90 מיליון שקל ב-2023

עיקר התגמול של מנכ"ל נייס ברק עילם – הוני ● במשך שנותיו כמנכ"ל נייס צבר תגמולים בהיקף של כ-460 מיליון שקל לפי שער החליפין הנוכחי ● שכר של כ-17 מיליון שקל למנכ"ל אלביט אשתקד

עינת גנון / צילום: בר שניר

פרויקט הענק מתעכב: עוד פרישה מהמרוץ לניהול רשות המטרו

עינת גנון, סמנכ"לית הרשות להתחדשות עירונית, הודיעה על פרישה מהמרוץ לניהול רשות המטרו, לאחר שלאחרונה גם צחי דוד, סגן הממונה על התקציבים באוצר לשעבר, הסיר את מועמדותו לתפקיד ● כעת נותר מועמד אחד לבחירה, והמכרז עומד בפני ביטול

פליטים עזתים ברפיח / צילום: Reuters, IBRAHEEM ABU MUSTAFA

המומחה שמסביר: למה החליטו בעולם שרפיח היא הקו האדום

פלישת צה"ל לרפיח, בין המעוזים האחרונים של חמאס בעזה, עומדת בלב הדיון על עתיד המלחמה ● "העיר הפכה לסמל של המצוקה הפלסטינית והפליטות בעיני העולם", אומר ד"ר הראל חורב, מומחה לחברה הפלסטינית ● בראיון לגלובס הוא מסביר מדוע ישראל טועה בהתנהלותה ברפיח, מתייחס לפלונטר מול ארה"ב ומסביר מדוע חמאס ממשיך לסרב לעסקת חטופים

מנות במחתרת התאילנדית / צילום: דניה ויינר

אחת המסעדות התאילנדיות הטובות בישראל מסתתרת בכלל בחצר של בית

עגלת קפה שמגישה מאפה פיסטוק נדיר, מרכז הוליסטי שגם הציניקנים יתמסרו לו, מיזם אמנות נשי ומסעדה שאפשר למצוא בה בננה לוטי משובחת ● יום בפרדס חנה כרכור

קבוצת רוכבי אופניים עם טל ברודי. מימין: ריבה פרידמן בורוביק / צילום: דבורין תקשורת

מקבוצות אופניים ועד קבלת פנים בחזרה לבית: הארגון שמלווה מפונים במלחמה

מאז פרוץ המלחמה מלווה ארגון "הרוח הישראלית" אלפי משפחות של מפונים, ואף גייס תרומות בהיקף של 2.5 מיליון שקל ● מ"מ המנכ"לית, ריבה פרידמן בורוביק: "האתגר הגדול הוא שיקום הקהילות"

בנק ההשקעות ג'יי. פי מורגן / צילום: Reuters, Mike Segar

האסטרטג של הבנק הגדול בעולם: "אתם לא תדעו כשהירידות יגיעו"

בבנק ג'יי פי מורגן שוב מזהירים מפני ירידות בשווקים, למרות שהתחזיות שלהם לא פוגעות כבר שנתיים וחצי ● האם הפעם התחזיות שלהם יתממשו? ומה הם ממליצים למשקיעים?

אסדת קידוח ''לוויתן'' / צילום: אלבטרוס

במשרד האנרגיה בוחנים: הקמת מתקן להנזלת גז בהשקעה של 7 מיליארד דולר

חלק משמעותי מיצוא הגז של ישראל תלוי היום במצרים, ומתקן הנזלה יאפשר יצוא לרחבי העולם כדי לבזר את הסיכונים ● מי יממן את עלויות ההקמה האדירות?

יו''ר הפדרל ריזרב, ג'רום פאוול / צילום: Associated Press, Nathan Howard

ארה"ב: מדד הליבה של ההוצאה לצריכה פרטית ירד ל-2.8%, כצפוי

מדד ה-PCE החודשי ירד ל-0.3% לעומת 0.5% בחודש שעבר ● מזרחי טפחות: "אי ההפתעה תומכת להערכתנו בתוואי הפד הנוכחי" ● היום חוגגים את יום שישי הטוב, ולכן לא יתקיים מסחר בבורסות אירופה ובוול סטריט ● מחיר הזהב זינק במרץ ב-9.8% ● אמש ננעלה וול סטריט בירוק, מדד ה-S&P 500 שבר שיא בפעם ה-23 מתחילת השנה